价值分析☆ ◇688627 精智达 更新日期：2024-12-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-14
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 1 0 0 0 0 1
2月内 1 1 0 0 0 2
3月内 2 1 0 0 0 3
6月内 3 6 0 0 0 9
1年内 4 6 0 0 0 10
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.96│ 0.94│ 1.23│ 1.59│ 2.21│ 2.85│
│每股净资产(元) │ 7.52│ 8.55│ 18.29│ 19.57│ 21.48│ 23.98│
│净资产收益率% │ 12.81│ 10.98│ 6.73│ 8.06│ 10.23│ 11.90│
│归母净利润(百万元) │ 67.91│ 66.18│ 115.68│ 149.07│ 207.56│ 268.17│
│营业收入(百万元) │ 458.31│ 504.58│ 648.56│ 906.87│ 1220.89│ 1579.73│
│营业利润(百万元) │ 77.02│ 69.08│ 126.72│ 165.16│ 232.46│ 300.72│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-11-14 买入 维持 --- 1.18 2.17 2.86 中泰证券
2024-10-28 增持 维持 --- 1.72 2.18 2.77 财通证券
2024-09-10 买入 维持 --- 1.59 2.16 2.86 中泰证券
2024-09-02 增持 首次 --- 1.65 2.31 3.13 东兴证券
2024-08-28 增持 维持 --- 1.63 2.16 2.69 华鑫证券
2024-08-28 增持 维持 --- 1.85 2.53 3.18 财通证券
2024-08-27 增持 维持 --- 1.57 2.19 2.71 方正证券
2024-07-12 增持 首次 68.36 1.52 2.01 2.62 海通证券
2024-06-23 买入 首次 --- 1.59 2.16 2.86 中泰证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-11-14│精智达(688627)面板+存储测试双轮驱动业绩放量
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投资建议：
鉴于公司前三季度业绩，我们调整24-26年盈利预测至1.1/2.0/2.7亿元（原预测24-26年净利为至1.5/2.0
/2.7亿元），对应PE为72/39/30X。考虑到公司在半导体检测设备和显示检测设备领域的优势，以及下游产线
扩产与升级的确定性，维持公司“买入”评级。
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2024-10-28│精智达(688627)营收快速增长，盈利能力受新产品影响
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投资建议：我们预计公司2024-2026年实现营业收入9.14/12.25/15.26亿元，归母净利润1.62/2.05/2.60
亿元。对应PE分别为38.55/30.34/23.95倍，维持“增持”评级。
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2024-09-10│精智达(688627)面板+存储测试双轮驱动，公司业绩快速成长
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投资建议：我们维持对公司2024-26年归母净利润预测为1.5/2.0/2.7亿元不变，对应PE分别为25/18/14倍
。考虑到公司在半导体检测设备和显示检测设备领域的优势，以及下游产线扩产与升级的确定性，维持公司“
买入”评级。
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2024-09-02│精智达(688627)海外硬科技龙头复盘研究系列(十)：“精”于求索，“智”造卓越
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投资建议：公司是新型显示检测设备和半导体存储器件测试设备行业领先企业，受益于OLED与DRAM国产化
进程，业绩有望持续增长。预计2024-2026年公司EPS分别是1.65元、2.31元和3.13元，首次覆盖，给予“推荐
”评级。
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2024-08-28│精智达(688627)公司事件点评报告：存储和显示双轮驱动，检测设备国产化加速
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盈利预测
预测公司2024-2026年收入分别为9.03、12.03、15.82亿元，EPS分别为1.63、2.16、2.69元，当前股价对
应PE分别为24.7、18.6、15.0倍。随着存储对半导体测试设备的拉动以及显示设备的稳定增长，后续营收和利
润有望持续提升，维持“增持”投资评级。
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2024-08-28│精智达(688627)营收与利润稳步增长，半导体业务稳步推进
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投资建议：我们预计公司2024-2026年实现营业收入9.36/12.02/14.92亿元，归母净利润1.73/2.38/2.99
亿元。对应PE分别为21.84/15.93/12.66倍，维持“增持”评级。
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2024-08-27│精智达(688627)公司点评报告：Q2业绩大幅改善，面板&半导体业务进展顺利
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盈利预测与投资建议：我们预计24-26年归母净利润1.47/2.06/2.55亿元，同比增速27.45%、39.53%、23.
94%，对应24-25年PE为25/18X，维持“推荐”评级。
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2024-07-12│精智达(688627)下游客户AMOLED持续扩产带来业绩快速增长，关注存储器件测试设备进展
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盈利预测与投资建议
我们预测精智达2024E-2026E收入分别为8.83亿元、11.81亿元、16.05亿元，归母净利润分别为1.43亿元
、1.89亿元、2.46亿元。采取PE估值法，结合可比公司估值PE（2024E）均值为41.81倍，给予精智达PE（2024
E）35x-45x，对应合理市值区间为49.98亿元-64.27亿元，对应合理价值区间为53.17元/股-68.36元/股，给予
“优于大市”评级。
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2024-06-23│精智达(688627)面板+存储测试双轮驱动，前瞻布局HBM设备
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投资建议：我们预计公司2024-26年实现营收为9/12/16亿元，同比增长39%/37%/29%，归母净利润分别为1
.5/2.0/2.7亿元，同比增长29%/36%/32%，对应PE分别为32/24/18倍。2024年可比公司平均PE为40倍。考虑到
公司在半导体检测设备和显示检测设备领域的优势，以及下游产线扩产与升级的确定性，首次覆盖，结合公司
估值情况，给予公司“买入”评级。
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