价值分析☆ ◇688636 智明达 更新日期：2024-11-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】

【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-08-26
时间段   买入评级次数   增持评级次数   中性评级次数   减持评级次数   卖出评级次数   评级次数合计
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3月内               1              0              0              0              0              1
6月内               2              1              0              0              0              3
1年内               7              1              0              0              0              8
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标            │    2021年│    2022年│    2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元)        │      2.22│      1.49│      1.28│      0.93│      1.20│      1.50│
│每股净资产(元)      │     17.61│     19.45│     14.44│     10.53│     11.66│     13.12│
│净资产收益率%       │     12.58│      7.67│      8.86│      8.95│     10.59│     12.01│
│归母净利润(百万元)  │    111.51│     75.38│     96.26│    104.61│    134.40│    168.49│
│营业收入(百万元)    │    449.42│    540.87│    663.00│    720.63│    957.14│   1242.44│
│营业利润(百万元)    │    120.50│     73.43│     90.10│    100.63│    132.48│    168.11│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期           评级       评级变化       目标价    2024EPS    2025EPS    2026EPS       研究机构
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2024-08-26     买入       维持              ---       0.91       1.12       1.35     太平洋证券
2024-08-16     增持       调低              ---       0.88       1.12       1.34       东吴证券
2024-08-15     买入       维持              ---       1.00       1.35       1.82       民生证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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  2024-08-26│智明达(688636)新研项目保持增长，市场领域不断拓展                                  
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    盈利预测与投资评级：预计公司2024-2026年的净利润为7.62亿元、9.91亿元、12.39亿元，EPS为0.91元 
、1.12元、1.35元，对应PE为21倍、17倍、14倍，维持“买入”评级。                                  

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  2024-08-16│智明达(688636)2024年中报点评：技术不断进步，稳固核心竞争力                        
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    盈利预测与投资评级：公司半年度业绩承压，考虑到行业正处于调整期，我们下调公司2024-2026年归母 
净利润预测值分别至0.99/1.24/1.50亿元，前值1.35/1.77/2.34亿元，对应PE分别为24/19/16倍，下调至“增
持”评级。                                                                                      

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  2024-08-15│智明达(688636)2024年中报点评：存货较年初增长19%；Q2毛利率水平有所提升             
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    投资建议：公司是特种嵌入式计算机行业的民企龙头，深耕机载、弹载领域多年，同时加强在低空经济和
商业卫星相关领域布局，已成功参与无人机飞控系统和航电组网系统以及商业卫星数据链、商业火箭的配套。
根据下游需求节奏变化，我们调整公司2024~2026年归母净利润为1.12亿元、1.52亿元、2.04亿元，当前股价 
对应2024~2026年PE为23x/17x/12x，维持“推荐”评级。                                              

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