价值分析☆ ◇688651 盛邦安全 更新日期：2024-12-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-08
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 1 0 0 0 0 1
2月内 3 1 0 0 0 4
3月内 4 1 0 0 0 5
6月内 6 1 0 0 0 7
1年内 7 1 0 0 0 8
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.85│ 0.82│ 0.56│ 0.78│ 1.12│ 1.55│
│每股净资产(元) │ 4.08│ 4.76│ 13.30│ 13.92│ 14.99│ 16.47│
│净资产收益率% │ 20.70│ 17.17│ 4.24│ 5.60│ 7.46│ 9.38│
│归母净利润(百万元) │ 47.78│ 46.18│ 42.51│ 58.80│ 84.24│ 116.81│
│营业收入(百万元) │ 202.57│ 236.12│ 290.83│ 368.87│ 480.40│ 628.81│
│营业利润(百万元) │ 52.16│ 49.55│ 41.85│ 63.21│ 90.18│ 124.20│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-11-08 买入 维持 --- 0.73 0.96 1.30 东北证券
2024-11-01 买入 维持 --- 0.81 1.26 1.90 民生证券
2024-11-01 增持 维持 --- 0.71 0.90 1.19 财通证券
2024-10-31 买入 维持 --- 0.81 1.13 1.47 东北证券
2024-09-18 买入 首次 32 0.80 1.17 1.63 华创证券
2024-08-30 买入 维持 --- 0.74 1.23 1.82 民生证券
2024-08-27 买入 维持 --- 0.86 1.20 1.53 东北证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-11-08│盛邦安全(688651)网络空间地图领军者，铸造卫星互联网安全第三增长极
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盈利预测：由于网安行业下游恢复不及预期，我们调整盛邦安全2024~2026年归母净利润预测至0.55、0.7
2、0.98亿元，2024-2026年分别增长28.83%、31.52%、36.22%，给予“买入”评级。
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2024-11-01│盛邦安全(688651)2024年三季报点评：网络身份认证+卫星安全+军工IT构建业绩强劲拐点
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投资建议：本次统一“网证”制度有望引发个人信息认证逻辑全面改变，实质再造身份认证市场：可信认
证设备+托管平台有望成为0到1的全新增量空间，我们预计盛邦安全2024-2026年收入分别为3.81、5.03、6.80
亿元，EPS分别为0.81、1.26、1.90元，2024年11月1日市值对应PE分别为43X、28X、19X，维持“推荐”评级
。
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2024-11-01│盛邦安全(688651)收入较快增长，战略布局卫星互联网安全
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投资建议：公司通过布局网络空间地图、卫星互联网安全、身份安全等，打造新的增长曲线，有望实现持
续较快增长。我们预计公司2024-2026年实现营业收入3.79/4.91/6.23亿元，归母净利润0.54/0.68/0.90亿元
。对应PE分别为52.82/41.84/31.61倍，维持“增持”评级。
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2024-10-31│盛邦安全(688651)2024年三季报点评：Q3收入增速近20%，卫星互联网业务有望打开成长天花
│板
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盈利预测：预计公司2024/2025/2026年归母净利润为0.61/0.85/1.11亿元，同比+44.24%/39.05%/29.82%
，给予“买入”评级。
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2024-09-18│盛邦安全(688651)深度研究报告：深化安全细分赛道，守护网络空间安全
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投资建议：考虑公司布局网安细分优质赛道，市场空间大，我们预计2024-2026年营业收入分别为3.62/4.
67/5.96亿元，归母净利润分别0.60/0.88/1.23亿元。估值方面，结合行业可比公司估值水平，我们给予公司2
024年40xPE，对应目标价32元，首次覆盖，给予“强推”评级。
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2024-08-30│盛邦安全(688651)2024年中报点评：传统业务稳健增长，战略新兴业务持续落地
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投资建议：公司作为网安专精特新小巨人，网络空间地图相关能力持续扩大领先优势，基础产品场景化能
力提升，战略布局卫星互联网等新兴产业打开全新成长曲线，我们预计盛邦安全2024-2026年收入分别为3.64
、4.62、5.91亿元，EPS分别为0.74、1.23、1.82元，2024年8月29日市值对应PE分别为34X、20X、14X，维持
“推荐”评级。
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2024-08-27│盛邦安全(688651)2024年中报点评：在手订单充足，铸造卫星互联网安全新增长极
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盈利预测：预计公司2024/2025/2026年归母净利润为0.65/0.90/1.16亿元，同比+52.40%/39.45%/27.96%
，给予“买入”评级。
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