研报评级☆ ◇688652 京仪装备 更新日期：2026-05-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-02-10
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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6月内 1 0 0 0 0 1
1年内 2 4 0 0 0 6
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元) │ 0.71│ 0.91│ 0.88│ 2.13│ 3.11│ ---│
│每股净资产(元) │ 11.51│ 12.35│ 13.10│ 15.35│ 18.15│ ---│
│净资产收益率% │ 6.16│ 7.37│ 6.72│ 13.90│ 17.10│ ---│
│归母净利润(百万元) │ 119.14│ 152.91│ 147.93│ 358.00│ 522.00│ ---│
│营业收入(百万元) │ 742.28│ 1026.47│ 1426.24│ 2350.00│ 3068.00│ ---│
│营业利润(百万元) │ 123.61│ 168.33│ 159.70│ 390.00│ 573.00│ ---│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2026-02-10 买入 未知 138.57 2.13 3.11 --- 广发证券
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-02-10│京仪装备(688652)半导体专用设备领军者，打破垄断构筑核心壁垒 │广发证券 │买入
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业绩高速增长，营收规模持续扩张。根据公司财报，公司2024年实现营业收入10.26亿元，同比增长38.28%；归母净
利润1.53亿元，同比增长28.35%。2025年前三季度营收达到11.03亿元，同比增长42.81%，延续强劲增长态势。得益于半
导体设备国产化加速及公司三大核心产品在主流产线的渗透率提升，叠加晶圆传片设备等新产品的市场导入，有力支撑了
公司经营业绩的稳健攀升。
核心技术打造丰富矩阵，细分赛道打破国际垄断。根据公司招股书，公司是目前国内唯一实现半导体专用温控设备大
规模装机应用的本土厂商，亦是极少数实现废气处理设备规模量产的企业，具备显著稀缺性。公司掌握宽温域（-70℃至1
20℃）精密控温、高危废气源头治理（效率>99%）及高洁净度晶圆传输等核心技术，产品性能对标国际巨头，成功适配国
内最先进的14nm逻辑芯片及192层3DNAND存储芯片产线，打破了国外厂商的长期垄断，构筑深厚技术壁垒。
深度绑定主流晶圆厂，产能扩张与研发创新共筑成长基石。根据公司半年报，凭借卓越的产品稳定性和快速响应的本
土化服务，公司已成为长江存储、中芯国际、华虹集团、长鑫科技等国内主流集成电路制造企业的核心供应商，客户资源
壁垒稳固。公司积极推进“集成电路制造专用高精密控制装备研发生产（安徽）基地项目”，项目建成后将大幅提升产能
并强化研发实力。随着国内晶圆厂逆周期扩产及公司在泛半导体领域的拓展，未来公司成长空间广阔。
盈利预测与投资建议：预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.02、3.58、5.22亿元，参考可比公司估值水平，并
充分考虑京仪装备在温控与废气处理细分赛道的领先地位和显著的成长性，给予京仪装备2026年65倍PE估值，对应合理价
值为138.57元/股，给予“买入”评级。
风险提示：需求不及预期，技术研发不及预期，客户开拓不及预期。
【5.机构调研】 暂无数据
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