研报评级☆ ◇688657 浩辰软件 更新日期：2026-05-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】 暂无数据
【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：10家
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2026-04-27│浩辰软件(688657)2026年4月27日-5月13日投资者关系活动主要内容
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1、请简要介绍公司2026年一季度业绩情况？
答：2026年第一季度，浩辰软件营业收入实现加速增长，当期营收7,454.69万元，同比增长26.79%，主要受益于国内
市场加速布局重点行业，二三维CAD产品量价齐升，看图王贴近实际使用场景持续提升轻量化三维功能和多端协同能力，
付费用户数及单客价值推动订阅业务快速增长，主营业务增长动能充足。同时，公司依旧维持标准化工业软件高毛利特征
，2026年一季度毛利率91.94%，较上年同期略有提升，公司一季度利润承压，实现归母净利润425.53万元，同比下滑38.0
0%。
2、公司一季度净利率下滑的原因是什么？
答：公司净利润同比回落主要系两方面因素影响：
公司海外业务占比较高，受美元汇率波动影响产生汇兑损失531万元，推高财务费用，剔除汇兑损益影响后的净利率
高于去年同期水平。
公司在三维CAD领域新增产品线布局，本期核心技术研发和品牌市场推广等战略性投入增加，为公司拓展更大市场空
间、积累长期增长潜力奠定基础。
3、公司在AI领域的战略布局是怎样的？
答：公司积极关注AI等新兴技术在CAD场景中的应用价值，以“整体布局、阶段发展，用户导向、价值为本”为指导
思想，深度融合AI与CAD主业，走自研攻坚、战略投资、生态协同三位一体路线，打造AI+工业软件核心壁垒。
长期来看，公司聚焦下游行业研发设计环节操作门槛高、图纸处理低效、知识传承难等核心痛点，全面梳理CAD+AI应
用场景，以CAD二维图纸与三维模型识别为核心，依托现有成熟的多模态AI大模型、CAD内核和海量工业级数据资产，攻关
图纸AI识别与CAD AI Agent两大核心技术项目，以切实提升AI技术与CAD产品在真实应用场景中的融合效果，拓展AI结合
工业软件的能力边界。
短期来看，公司精准把握下游客户的实际应用需求，聚焦AI技术在垂直领域及具体场景中的商业化落地，通过战略投
资和技术合作，推出了AI渲染、AI楼梯等一系列高频AI功能赋能公司CAD产品，发布了一款融合AI技术的云原生3D?CAD软
件产品浩辰- Zixel?3D?CAD，以进一步满足下游用户的多元化设计需求。
后续，公司将持续巩固CAD技术壁垒，积极探索AI原生CAD技术能力，同时聚焦实际行业场景中的高频需求，切实帮助
下游用户提升设计效率，以点带面推动CAD+AI商业化进程。
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参与调研机构：14家
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2026-03-02│浩辰软件(688657)2026年3月2日-8日投资者关系活动主要内容
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1、请简要介绍公司2025年业绩情况？
答：公司主要从事研发设计类工业软件的研发和销售业务，在全球范围内针对B端用户推广二三维CAD软件、针对C端
用户推广云化CAD软件，2025年公司采用内生式与外延式相结合的方式，围绕主业精进发展，境内、外CAD软件业务、CAD
云化业务业绩全线增长，维持较高利润水平。根据2025年业绩快报，公司实现营业收入33,135.00万元，较2024年增加4,2
30.65万元，同比增长14.64%，实现归属于母公司所有者的净利润5,017.08万元，归母净利率15.14%。经审计的公司业绩
及具体经营情况，可关注预计于3月28日披露的2025年年度报告。
2、CAD是否存在被AI模型颠覆的风险？
答：工业设计领域存在多重核心壁垒，AI难以突破，尚不具备颠覆性替代CAD软件的产业基础：首先，工业设计领域
缺乏高质量、可用于训练的有效语料，CAD文件格式多样，核心数据结构不开放，参数化规则、特征树、约束关系等设计
意图难以被AI解析；其次，CAD模型基于拓扑与几何构建，复杂度远超文本和图像，AI难以保证复杂模型的几何合理性与
可编辑性；再次，AI在设计中难以深度理解产品功能、工艺要求、使用场景等背后的工业逻辑与工程属性，行业know-how
的机器可读性不高，大量垂直领域设计规范与专业逻辑无法被AI准确理解并应用；最后，工业设计对精度、合规性、稳定
性要求极高，AI生成结果在施工、生产过程中的可靠性无法验证，难以满足工业场景的刚性要求。
中长期来看，公司业已积极开展AI相关技术的积累与探索，深度融合工业机理与行业知识，聚焦智能辅助设计场景，
充分发挥AI在提升设计效率、优化设计流程等方面的作用，推动AI成为工业设计的有效辅助工具。
3、公司在AI领域已经取得了哪些进展？
答：公司坚持自主可控的发展战略，持续深耕CAD领域，积极推动AI等前沿技术与CAD产品的融合创新。2025年，多项
AI CAD应用功能率先在面向个人用户的CAD云化产品中落地，通过融合AI技术实现图纸空间自动识别、楼梯间智能排布等
智能化功能，显著提升了用户体验与设计效率。
长期以来，公司积极关注AI等新兴技术在CAD场景中的应用价值，以“整体布局、阶段发展，用户导向、价值为本”
为指导思想，全面梳理CAD+AI应用场景，以CAD二维图纸与三维模型识别为核心，依托现有成熟的常规大模型技术，推动A
I功能应用落地。未来，公司将持续探索并完善产品的AI结合功能，切实提升AI技术与CAD产品在真实应用场景中的融合效
果。
4、公司致力于发展全球化业务，中东战争局势对公司业绩有何影响？
答：公司聚焦全球化发展的长期战略路线，不仅在中国市场有广泛的用户规模，而且与韩国、波兰、日本、泰国、巴
西、意大利、阿联酋、土耳其等100多个国家或地区的70多家经销商建立了稳定的合作关系，覆盖众多知名客户和海量用
户规模。截至2025年半年度，公司境外收入占比已超过总营收的40%。
公司境外销售区域分布广泛，单一国家或地区对公司收入的直接负面影响相对较小。根据最近一个会计年度，公司中
东业务收入不足总营收的2%，且未在中东地区设立重大投资项目和分支机构。
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