研报评级☆ ◇688657 浩辰软件 更新日期：2026-09-12◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】 暂无数据
【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：8家
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2026-08-27│浩辰软件(688657)2026年8月27日-9月3日投资者关系活动主要内容
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1、公司AI发展战略是什么？有什么优势？
答：上半年，公司发布以构建CAD大模型（LCM）技术底座与AI CAD产品矩阵相结合的发展路线。针对通用大模型在专
业图纸工程语义理解方面存在局限，而工业设计对精度和准确性要求较高的特点，公司融合大语言模型、行业垂类模型及
CAD/CV算法，构建面向CAD场景的专用大模型，重点提升“看懂图纸”和“操作CAD”两方面能力。在应用层面，公司全面
梳理 CAD+AI 应用场景，从AI识图、AI生图、AI渲染等应用切入，逐步推动AI能力向“识图-审图-优图-生图”全应用场
景延伸，持续完善AI CAD产品矩阵和相关生态，打造面向未来的智能化设计体系。
公司在AI CAD领域具有独特的优势：CAD内核与底层技术积累，专注CAD产品研发30余年形成的底层技术积累为AI CAD
落地奠定坚实基础；云化产品先发优势，公司在云化产品领域前瞻性地布局了浩辰CAD看图王，后续推出浩辰CAD 365，并
推出基于云原生架构的二三维CAD产品CAD浩辰CAD Cloud、浩辰3D Cloud；海量的专业图纸和模型，十余年云化产品应用
，拥有海量的CAD二维图纸和三维模型，占据AI训练数据高点，形成了难以复制的CAD AI技术护城河。
2、公司的AI生图和AIGC有什么区别？
答：通用AIGC主要面向文本、图片、视频等内容生成，更强调内容的丰富性、表现力和创意表达，通常难以直接满足
工业级设计对专业性、规范性和工程适配性的要求。公司的AI生图主要面向下游制造业和工程设计场景，通过将生成式AI
与CAD专业知识、工业设计数据及既有CAD产品能力相结合，使AI生成能力赋能真实工业设计需求。
3、公司的云化业务有什么优势？
答：公司具备较为明显的云化CAD技术积累优势、先发优势、用户规模优势。公司依托二十余年CAD底层技术积累，在
图形数据处理、云端协同、轻量化显示、三维模型处理和云原生架构等方面持续构建技术壁垒；公司自2011年即开始布局
云化CAD，经过多年发展形成了覆盖C端与B端的轻量化/协同产品体系，以浩辰CAD看图王连接个人用户和亿级图纸数据，
以浩辰CAD 365满足企业多专业、多部门、多终端协同需求；截至目前浩辰CAD看图王全球用户数超1亿，注册用户数超4,0
00万，月活用户约1,500万，系CAD领域境内月度活跃用户数排名第一的APP应用。
此外，公司进一步推出专业级云原生产品浩辰CAD Cloud与浩辰3D Cloud，其中浩辰CAD Cloud已100%覆盖常用CAD命
令。未来，公司将通过开放API、云原生二次开发接口和云化组件连接第三方行业应用，推动从单一云化产品向CAD云平台
和应用生态升级。
4、公司上半年国内业务增速高于行业平均水平的原因？
答：公司上半年国内业务增长主要得益于公司持续深化国内市场布局，围绕重点区域、重点行业和重点客户持续提升
市场覆盖能力和客户渗透率。一方面，公司延续“区域+行业”纵横联动的矩阵式管理模式，聚焦智能装备、电力、水利
等优势行业，加大行业客户及重点项目拓展力度，并通过标杆客户带动行业复制，持续提升市场份额；另一方面，公司持
续完善二、三维CAD产品体系，推进产品功能、性能及行业适配能力提升，带动产品销售量及销售均价同步提升。未来，
公司将持续提升产品能力、强化行业和大客户拓展以及深化区域市场经营，实现国内业务稳健增长。
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参与调研机构：13家
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2026-08-15│浩辰软件(688657)2026年8月15日-8月20日投资者关系活动主要内容
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1、请简要介绍公司2026年上半年业绩情况？
答：2026年上半年，公司营业收入实现18,138.25万元，同比增长26%，单季度收入增速维持20%以上水平，境内外业
务协同推进，海外收入占比超过40%，全球化布局成效持续显现。公司毛利率93%，维持90%以上高位水平。
受外币资产汇兑损失影响，报表口径归母净利润有所下滑，剔除汇兑损益后归母净利润同比增长23%，主营业务盈利
能力稳健提升，同时经营活动现金流净额同比大幅改善，运营质量向好。
2026年上半年，公司在研发端持续加大投入，重点推进AI CAD产品与应用研发、云原生二三维设计产品迭代；国内深
化重点行业与大客户营销落地，海外持续完善经销商管理体系，云化业务高价值超级会员订阅规模持续提升。产品矩阵与
市场拓展同步推进，为后续增长积蓄势能。
2、公司是否有外延式发展规划？
答：公司一直采用内生式与外延式相结合的方式，围绕主业精进发展。2025年，公司通过收购补齐了自主BIM建模引
擎与成熟BIM产品的关键能力，实现了技术和产品层面的自主可控。截至上半年，子公司浩科数智作为BIM业务全球运营主
体，对BIM业务进行集约化管理，高效配置研发与销售资源，实现了研发体系平稳过渡和业务收入稳健增长。未来公司仍
将以中长期战略及市场需求为导向，聚焦主营业务的同时，寻求标准化、全球化、与AI技术相结合的外延式发展机会。
3、请简要介绍公司上半年在AI方面取得的进展？
答：公司积极关注AI等新兴技术在CAD中的应用价值，依托对CAD应用场景的充分理解，推进AI产品及应用研发落地。
6月，公司发布以构建CAD大模型（LCM）技术底座与CAD+AI产品矩阵相结合的发展路线，在AI识图与AI生图领域实现了重
大技术突破，并推出了首批AI产品及应用矩阵，涵盖智能设计辅助（AI设计智能体）、图纸智能转换（AI图片转CAD）和
视觉增强渲染（AI渲染）三大方向，初步完成CAD+AI核心场景的产品化布局。未来，公司将依托下游用户的真实设计需求
与痛点，通过自主研发和生态合作，推出基于平台产品的一系列AI应用，切实帮助工业企业设计创新、提质增效。
4、公司在生态建设方面有哪些举措？
答：公司通过搭建生态网络强化竞争壁垒，于今年6月正式发起成立浩辰软件开发者生态网络（GDN），联动二次开发
厂商、上下游工业软件厂商、境内外经销商等生态伙伴，通过技术认证、商机共享、品牌互推、激励闭环的模式，深化长
期合作，实现生态价值共创。当前，公司已聚集750余家全球合作伙伴，推出集成设计解决方案530余个。
5、公司在3D领域的产品布局有什么考量？
答：公司构建差异化3D CAD产品布局，在不同市场推出成熟通用型3D CAD与可深度融合AI的云原生3D CAD两大核心产
品，分别满足企业全流程设计与智能协同设计需求；未来，公司将持续布局更多面向特定下游行业、细分应用场景、具备
差异化功能特色的3D CAD产品集群，加速公司3D CAD产品在全球市场的商业化。
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参与调研机构：10家
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2026-04-27│浩辰软件(688657)2026年4月27日-5月13日投资者关系活动主要内容
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1、请简要介绍公司2026年一季度业绩情况？
答：2026年第一季度，浩辰软件营业收入实现加速增长，当期营收7,454.69万元，同比增长26.79%，主要受益于国内
市场加速布局重点行业，二三维CAD产品量价齐升，看图王贴近实际使用场景持续提升轻量化三维功能和多端协同能力，
付费用户数及单客价值推动订阅业务快速增长，主营业务增长动能充足。同时，公司依旧维持标准化工业软件高毛利特征
，2026年一季度毛利率91.94%，较上年同期略有提升，公司一季度利润承压，实现归母净利润425.53万元，同比下滑38.0
0%。
2、公司一季度净利率下滑的原因是什么？
答：公司净利润同比回落主要系两方面因素影响：
公司海外业务占比较高，受美元汇率波动影响产生汇兑损失531万元，推高财务费用，剔除汇兑损益影响后的净利率
高于去年同期水平。
公司在三维CAD领域新增产品线布局，本期核心技术研发和品牌市场推广等战略性投入增加，为公司拓展更大市场空
间、积累长期增长潜力奠定基础。
3、公司在AI领域的战略布局是怎样的？
答：公司积极关注AI等新兴技术在CAD场景中的应用价值，以“整体布局、阶段发展，用户导向、价值为本”为指导
思想，深度融合AI与CAD主业，走自研攻坚、战略投资、生态协同三位一体路线，打造AI+工业软件核心壁垒。
长期来看，公司聚焦下游行业研发设计环节操作门槛高、图纸处理低效、知识传承难等核心痛点，全面梳理CAD+AI应
用场景，以CAD二维图纸与三维模型识别为核心，依托现有成熟的多模态AI大模型、CAD内核和海量工业级数据资产，攻关
图纸AI识别与CAD AI Agent两大核心技术项目，以切实提升AI技术与CAD产品在真实应用场景中的融合效果，拓展AI结合
工业软件的能力边界。
短期来看，公司精准把握下游客户的实际应用需求，聚焦AI技术在垂直领域及具体场景中的商业化落地，通过战略投
资和技术合作，推出了AI渲染、AI楼梯等一系列高频AI功能赋能公司CAD产品，发布了一款融合AI技术的云原生3D?CAD软
件产品浩辰- Zixel?3D?CAD，以进一步满足下游用户的多元化设计需求。
后续，公司将持续巩固CAD技术壁垒，积极探索AI原生CAD技术能力，同时聚焦实际行业场景中的高频需求，切实帮助
下游用户提升设计效率，以点带面推动CAD+AI商业化进程。
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