研报评级☆ ◇688686 奥普特 更新日期：2026-03-21◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-01-14
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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3月内 1 0 0 0 0 1
6月内 4 3 0 0 0 7
1年内 10 12 0 0 0 22
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2022年│ 2023年│ 2024年│2025年预测│2026年预测│2027年预测│
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│每股收益(元) │ 2.66│ 1.58│ 1.11│ 1.64│ 2.13│ 2.66│
│每股净资产(元) │ 22.77│ 23.55│ 23.86│ 25.10│ 26.45│ 28.24│
│净资产收益率% │ 11.69│ 6.73│ 4.67│ 6.54│ 8.01│ 9.35│
│归母净利润(百万元) │ 324.86│ 193.71│ 136.26│ 198.75│ 256.63│ 325.41│
│营业收入(百万元) │ 1140.95│ 943.87│ 911.37│ 1149.07│ 1384.17│ 1613.03│
│营业利润(百万元) │ 357.08│ 200.90│ 129.63│ 210.74│ 270.11│ 336.98│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2025EPS 2026EPS 2027EPS 研究机构
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2026-01-14 买入 维持 --- 1.66 2.14 2.65 长江证券
2025-11-12 买入 维持 --- 1.66 2.14 2.65 长江证券
2025-11-06 买入 维持 --- 1.75 2.26 2.93 开源证券
2025-11-03 买入 维持 --- 1.65 2.33 2.97 申万宏源
2025-11-02 增持 维持 150 --- --- --- 中金公司
2025-10-30 增持 维持 --- 1.71 2.13 2.55 国元证券
2025-09-25 增持 维持 --- 1.40 1.76 2.21 国信证券
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-01-14│奥普特(688686)中标2026年度2D视觉项目，奠定业绩基础 │长江证券 │买入
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事件描述
公司发布《关于自愿披露项目中标的公告》，近日公司收到歌尔股份通知，公司中标2026年度2D视觉方案招标项目，
项目中标金额为人民币12000万元（具体金额以正式签订的合同为准）。
事件评论
预计本次中标项目为公司26年业绩奠定积极基础。公司在3C视觉领域具备强竞争力，为果链机器视觉龙头，2025年内
公司业绩已连续高增。本次项目中标事件是公司首次公告披露的重大合同，对公司2025年度业绩不产生影响，对公司2026
年度业绩影响取决于该项目合同签订日期和履约期限。若签订正式合同并顺利实施，经招标单位验收后，预计对公司的经
营业绩产生积极影响。
下游行业逐步复苏，公司业绩有望进入上行期。2025年前三季度公司已实现营收10.12亿元，同比+38.06%；归母净利
润1.83亿元，同比+38.43%。从下游行业跟踪来看，预计3C及锂电两大行业对公司营收均构成有利支撑。其中3C或主要受
益于工业AI技术在消费电子制造中规模化落地，下游客户对视觉检测的需求显著提升，同时公司向组装段延伸，市占率稳
步提升；锂电行业预计主要受锂电下游稳定复苏+深化大客户合作积极拓展海外市场项目等带动。总体来看，公司主要下
游已逐步复苏，叠加公司份额提升及新业务拓展，公司业绩有望持续上行。
AI+视觉逐步进入业绩放量期。目前公司已构建视觉+传感+运动+AI协同发展的产品矩阵，形成了从视觉感知、运动执
行到智能决策的全链路技术闭环。完整的产品矩阵使各板块业务相互协同，为客户提供一站式的自动化零部件综合解决方
案，大幅提升了公司的市场竞争力和客户黏性。
往后展望，AI+具身智能有望逐步落地。公司工业ai占比正在持续提升、解决方案布局成型、且具身智能产品逐步拓
展。2025年上半年，公司成立机器人事业部，汇集了来自于行业顶尖的研发、销售和技术支持专业人才；在核心技术方面
，公司将工业现场积累的先进视觉技术（如高精度定位、缺陷检测、动态目标跟踪等）迁移应用至机器人场景，围绕各类
机器人可移动终端的环境感知、定位导航和人机交互需求，已布局dToF相机、iToF相机、双目结构光和智能相机四大产品
方向，全面覆盖机器人"视觉感知"所需的关键视觉部件。随着"视觉+AI+机器人"协同效应的逐步释放，公司业务有望向更
高价值领域升级。
维持“买入”评级。考虑到下游需求修复进程及公司业务拓展情况，我们预计2025-2027年公司实现归母净利润2.03
、2.62、3.24亿元，对应PE为82、64、52倍，维持“买入”评级。
风险提示
1、下游需求不及预期的风险；2、行业竞争加剧的风险。
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2025-11-12│奥普特(688686)三季报点评：3C强竞争力奠定业绩高增基础，AI+具身智能有 │长江证券 │买入
│望逐步落地 │ │
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事件描述
公司发布三季报，2025年前三季度公司实现营收10.12亿元，同比+38.06%；归母净利润1.83亿元，同比+38.43%；扣
非归母净利润1.64亿元，同比+34.99%。按此计算，25Q3公司实现营收3.30亿元，同比+56.33%；归母净利润0.37亿元，同
比+97.21%；扣非归母净利润0.32亿元，同比+29.94%。
事件评论
Q3收入同比+56.33%，同比继续维持高增长。从下游行业跟踪来看，预计3C及锂电两大行业对公司营收均构成有利支
撑。其中3C或主要受益于工业AI技术在消费电子制造中规模化落地，下游客户对视觉检测的需求显著提升，同时公司向组
装段延伸，市占率稳步提升；锂电行业预计主要受锂电下游稳定复苏+深化大客户合作积极拓展海外市场项目等带动。
盈利能力方面，Q3公司毛利率57.57%，同环比有所波动，预计主要系泰莱并表（偏硬件）、行业结构变化、季度间项
目确认差异影响，整体仍维持较高水平。费用方面公司控制较好，各项费用绝对值稳定，费用率受收入规模影响。扣非与
归母增速的分歧在于股权支付，去年Q3因注销冲回，今年Q3新一期股权激励正常摊销，若同口径剔除，预计利润增速更好
。
AI业务逐步进入业绩放量期。2025年上半年，公司工业AI产品相关项目收入达8,733万元，较去年同期增长363.00%。
目前公司已构建视觉+传感+运动+AI协同发展的产品矩阵，形成了从视觉感知、运动执行到智能决策的全链路技术闭环。
完整的产品矩阵使各板块业务相互协同，为客户提供一站式的自动化零部件综合解决方案，大幅提升了公司的市场竞争力
和客户黏性。
公司将智能机器人确定为战略级新兴业务方向，目标成为机器人感知层核心方案的供应商。2025年上半年，公司成立
机器人事业部，汇集了来自于行业顶尖的研发、销售和技术支持专业人才；在核心技术方面，公司将工业现场积累的先进
视觉技术（如高精度定位、缺陷检测、动态目标跟踪等）迁移应用至机器人场景，围绕各类机器人可移动终端的环境感知
、定位导航和人机交互需求，公司已布局dToF相机、iToF相机、双目结构光和激光雷达四大产品方向，全面覆盖机器人“
视觉感知”所需的关键视觉部件。随着"视觉+AI+机器人"协同效应的逐步释放，公司业务有望向更高价值领域升级。
维持“买入”评级。考虑到下游需求修复进程及公司业务拓展情况，我们预计2025-2027年公司实现归母净利润2.03
、2.62、3.24亿元，对应PE为74、57、46倍，维持“买入”评级。
风险提示
1、下游需求不及预期的风险；2、行业竞争加剧的风险。
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2025-11-06│奥普特(688686)中小盘信息更新：经营业绩延续高增，AI赋能机器视觉成效显│开源证券 │买入
│著 │ │
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2025年Q3业绩延续高增，维持“买入”评级
公司发布2025年三季报，前三季度实现营收10.12亿元，同比+38.06%；归母净利润1.83亿元，同比+38.43%。其中，Q
3单季度实现营收3.30亿元，同比+56.33%；归母净利润0.37亿元，同比+97.21%，业绩增长显著提速。公司业绩增长主要
受益于3C行业在工业AI技术赋能下需求提升，以及锂电行业稳定复苏和海外市场积极拓展。我们维持2025-2027年业绩预
测，预计2025-2027年公司归母净利润为2.14/2.77/3.58亿元，对应EPS分别为1.75/2.26/2.93元/股，当前股价对应的PE
分别为70.3/54.3/42.0倍，持续看好公司积极布局工业AI和机器人赛道，维持“买入”评级。
下游行业需求持续回暖，AI赋能机器视觉成效显著
机器视觉作为工业AI最重要的载体之一，其功能特点契合制造业客户“降本增效”的核心诉求。头部客户的示范效应
以及从战略高度推动AI视觉应用，正加速机器视觉在整个产业链的渗透。在实际案例中，公司研发的AI视觉软件平台已成
功应用于头部行业客户过去主要依赖人工的领域，展示了“AI+视觉”结合的巨大潜力，为3C、锂电、半导体等众多行业
的智能化转型提供了强大助力。得益于工业AI技术在头部客户规模化落地，带动3C领域视觉检测需求显著提升。前三季度
3C电子业务实现收入6.00亿元，同比增长27.68%。未来，公司有望凭借长期的行业应用经验和数据积累，更好更快的调校
和优化模型，提高模型输出结果准确率和响应速度，进而在机器视觉的工业AI技术领域抢占发展的高地。
加速东莞泰莱业务整合，持续保持机器人领域高标准、高投入
东莞泰莱自2025年Q2并表后已贡献营收7,009.72万元，归母净利润507.80万元。未来，公司将和东莞泰莱拓展直线电
机之外的硬件产品，同时结合公司软件算法优势，进行驱动及驱控一体等技术研发投入，进而打造强大的运动方案解决能
力。此外，公司将继续加大研发预算，聚焦dToF、iToF等核心传感产品的研发设计，不断迭代升级，从而成为机器人感知
层核心零部件及解决方案供应商。
风险提示：新产品开发或推广情况不及预期、下游市场需求波动。
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2025-11-03│奥普特(688686)下游需求复苏，与越疆开展机器人业务合作 │申万宏源 │买入
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事件：公司发布2025年三季报：25年Q1-3实现营业收入10.12亿元，yoy38.06%；归母净利润1.83亿元，同比38.43%，
扣非净利润1.64亿元，yoy34.99%，业绩符合预期。
点评：
公司下游需求复苏，盈利能力和运营效率得到显著提升。前三季度，3C行业收入实现6.0亿元，同比增长27.68%，受
益于工业AI技术在消费电子制造中的规模化落地，下游客户对视觉检测的需求显著提升。公司持续深化3C业务布局，进一
步巩固该领域的头部领先地位；锂电行业稳定复苏，公司持续深化头部电池客户合作，同时积极拓展海外市场项目，业务
覆盖动力电池、消费类电池及储能电池等多元领域，锂电前三季度实现收入2.6亿元，同比增长51.07%。
Q3净利率提升：Q3净利率11.83%，同比提升3.02pct，规模效应显著。前三季度，公司扣除股份支付后，归母净利润
为1.90亿元，同比增长55.75%，前三季度综合期间费用率43.64%，同比下降3.47pct，其中销售费用率20.51%，同比下降3
.09pct，管理费用率3.88%，同比增加0.52pct，研发费用率19.78%，同比下降1.54pct。
公司机器人产品与越疆科技合作，率先布局协作机器人领域，赋能物流自动化分拣提质增效。2025年上半年，公司成
立机器人事业部，公司将工业场景积累的先进视觉技术(如高精度定位、缺陷检测、动态目标跟踪等)迁移应用至机器人场
景，围绕各类机器人可移动终端的环境感知、定位导航和人机交互需求，公司已布局dToF相机、iToF相机、双目结构光和
激光雷达四大产品方向。近期公司与智能机器人公司越疆科技实现深度耦合，以3D视觉系统精准引导越疆高性能协作机械
臂，实现“感知-决策-执行”全链路协同，解决自动化分拣过程中抓取定位不精准、分拣效率低包裹漏检、破损等问题。
后续公司机器人产品将逐步导入人形机器人领域。
维持买入评级。考虑到新产品放量需要验证周期，费用前置影响，我们下调25-26年盈利预测，新增27年盈利预测，
预计25-27年盈利预测分别为2.01、2.85、3.64亿元（前期25-26年为2.98、3.88亿元），对应25-27年PE分别为77X、55X
、43X。依据Wind一致预测，25年公司可比公司凌云光、荣旗科技、骄成超声、精测电子PE均值为96X，公司PE水平较可比
公司低。明年3C领域新产品创新将带来视觉检测资本开支投入增加，同时公司机器人领域产品将持续拓展头部客户。因此
维持买入评级。
风险提示：产品价格下行及毛利率下降的风险；新产品市场推广不达预期的风险；市场竞争加剧的风险等。
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2025-11-02│奥普特(688686)Q3业绩超预期，3C及锂电收入快速增长 │中金公司 │增持
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3Q25业绩超过市场预期
公司发布三季报：3Q25收入3.30亿元，同比+56.33%；归母净利润3,665万元，同比+97.21%；扣非归母净利润3,154万
元，同比+29.94%。超过市场预期，主要系3C确收好于预期。
发展趋势
3C+锂电行业均快速增长。据三季报，泰莱Q2并表，二、三季度共贡献收入7,009.72万元、归母净利润570.80万元。
不含并表影响，25年前三季度收入同比增长28.50%，归母净利润同比增长34.58%。扣除股份支付后，前三季度归母净利润
为1.90亿元，同比增长55.75%；扣非归母净利润为1.72亿元，同比增长53.65%。分行业来看，前三季度3C收入6.0亿元，
同比+27.68%；锂电收入2.57亿元，同比+51.07%，我们认为主要是标准化产品持续渗透、出海项目逐步落地和改造订单增
长。
费用率摊薄提升净利率水平。3Q25毛利率57.57%，同比-2.27pct，我们判断主要系并表公司泰莱毛利率偏低、锂电行
业竞争使得毛利率略有下降影响；净利率11.11%，同比+2.30pct。
3Q25销售/管理/研发/财务费用率分别为22.37%/4.89%/21.55%/0.30%，分别同比-9.55/+1.00/-0.46/+0.78pct，主要
系收入大幅增长带来费用率摊薄，管理费用主要系股份支付有所提升。3Q25经营性活动现金流净额1,532万元，同比+79.6
%。
盈利预测与估值
由于项目确收好于预期，我们上调2025/2026净利润10.1%/4.0%至1.91亿元/2.35亿元。当前股价对应2025/2026年81.
3倍/66.2倍市盈率。维持跑赢行业评级，考虑到AI质检替人与机器人业务长期成长性强，上调2029年远期市盈率倍数至38
x，折现至2025年目标价150元（上调11%），较当前股价有17.8%的上行空间。
风险
下游资本开支不及预期；行业竞争加剧；新产品进展不及预期。
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2025-10-30│奥普特(688686)2025年第三季度报告点评：高增长延续，研发驱动核心竞争力│国元证券 │增持
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营收利润双增，现金流显著回暖
2025年前三季度，公司实现营收10.12亿元，同比+38.06%；归母净利润1.83亿元，同比+38.43%；扣非归母净利润1.6
4亿元，同比+34.99%。其中，Q3营收3.30亿元，同比+56.33%，归母净利润0.37亿元，同比+97.21%；扣非归母净利润0.32
亿元，同比+29.94%。此外，自年初截至Q3，经营活动产生的现金流量净额同比+624.21%，主要系客户回款同比增加。
下游行业持续修复，3C与锂电双轮驱动
本期营收、归母净利润增长主要来自3C与锂电两大核心应用场景。其中，3C行业借势工业AI稳步发展，收入同比提升
40.56%；锂电行业在稳定复苏的基础上积极开拓海外市场，收入同比增长54.35%。两大板块的同步恢复使公司主营业务结
构持续优化，盈利能力显著改善。公司在行业需求回暖与AI赋能的双重推动下，实现量价齐升。随着工业自动化与海外市
场拓展进一步推进，奥普特有望持续受益于下游高端制造领域的结构性机遇。
研发投入维持高强度，技术积累持续巩固核心壁垒
公司保持高研发投入策略，单季度研发支出达0.71亿元，同比增长53.03%；前三季度研发投入累计2.00亿元，同比增
长28.07%，占营收比重为19.78%。投入增长主要源于研发项目拓展、研发人员薪酬及股份支付费用增加。公司在业绩高增
的同时持续加大技术研发，聚焦工业AI、3D视觉、传感器及多模态融合等前沿方向。结合上半年报告披露的自适应AI检测
与3C模组AOI方案落地，公司研发成果正逐步转化为可规模复制的产品力与方案化能力。长期来看，稳定且高比例的研发
投入将进一步强化奥普特在智能制造核心视觉环节的技术壁垒，为其在国产替代与高端市场渗透中奠定坚实竞争优势。
投资建议与盈利预测
我们预计公司2025-2027年营收分别为12.00/14.27/16.74亿元，归母净利润分别为2.08/2.60/3.12亿元，对应EPS为1
.71/2.13/2.55元/股，对应PE估值分别为78/62/52倍，维持“增持”评级。
风险提示
新产品研发及市场推广不及预期；产品价格下行及毛利率下降；核心技术被赶超或替代的风险；产业政策的风险；市
场竞争加剧的风险；应收账款比例较高及存货跌价风险。
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2025-09-25│奥普特(688686)上半年净利润增长28.80%，全面覆盖人形机器人视觉部件 │国信证券 │增持
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2025年上半年营业收入同比增长30.68%，归母净利润同比增长28.80%。公司发布2025年中报，2025年上半年实现营收
6.83亿元，同比增长30.68%；归母净利润1.46亿元，同比增长28.80%。单季度看，2025年第二季度公司实现营收3.63亿元
，同比增长32.15%；归母净利润0.73亿元，同比增长29.45%。业绩增长主要受益于3C行业工业AI技术落地及锂电行业复苏
，未来随着半导体和汽车行业需求释放，收入有望保持较快增长。盈利能力方面，2025年上半年公司毛利率/净利率为65.
47%/21.75%，同比变动-0.54/+0.05pct，利润率整体同比持平。费用率方面，2025年上半年公司销售/管理/研发/财务费
用率分别为19.61%/3.39%/18.93%/-0.95%，同比变动-0.63/+0.24/-2.12/+0.52pct。
产品矩阵完善，多行业协同发展。公司深化机器视觉核心产品布局，拓展工业传感器及智能机器人业务。3C行业收入
4.39亿元，同比增长23.82%，受益于工业AI检测需求提升；锂电行业收入1.67亿元，同比增长49.35%，海外市场拓展成效
显著；半导体和汽车行业收入分别增长25.51%和65.67%，国产替代空间广阔。视觉软件产品线完成DeepVision3等升级，
光源产品推出多分区编码技术，3D相机实现18kHz超高帧率，技术优势进一步巩固。
正式推出人形机器人产品，确立“工业自动化+智能机器人”双轨战略。公司高度重视智能机器人，并将智能机器人
确定为战略级新兴业务方向，目标成为机器人感知层核心方案的供应商：2025年上半年公司成立机器人事业部，已布局dT
oF相机、iToF相机、双目结构光和激光雷达四大产品方向，全面覆盖机器人“视觉感知”所需的关键视觉部件。募投项目
华东机器视觉产业园2025年7月投产，产能扩张支撑长期增长。此外，公司计划以2024年营收为基数，2025年收入增速目
标不低于20%，并通过标准化产品优化运营效率，全球化布局打开新增量。
投资建议：公司立足机器视觉技术，是机器视觉光源制造业单项冠军；同时积极布局人工智能视觉算法和人形机器人
视觉部件，未来有望显著受益于具身智能产业发展。综合参考公司经营情况和最新财务数据，我们小幅下调盈利预测，预
计2025-2027年归母净利润1.70/2.16/2.71亿元（前值1.81/2.42/3.01亿元），对应PE值106/84/67x，维持“优于大市”
评级。
风险提示：市场竞争加剧的风险、原材料价格波动的风险、新业务发展不及预期的风险、国际贸易摩擦的风险。
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：19家
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2026-01-22│奥普特(688686)2026年1月22日-23日投资者关系活动主要内容
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问题1：目前公司在智能机器人领域布局了哪些产品和技术，未来的规划有哪些？
回答：依托在工业自动化领域的技术和经验积累，公司将智能机器人确定为战略级新兴业务方向，目标成为机器人感
知层核心零部件及解决方案的供应商。
目前，公司通过系统性布局和资源整合，已构建起完整的机器人视觉解决方案体系，并取得突破性进展。在核心技术
方面，公司将工业现场积累的先进视觉技术（如高精度定位、缺陷检测、动态目标跟踪等）迁移应用至机器人场景，围绕
各类机器人可移动终端的环境感知、定位导航和人机交互需求，公司已布局 dToF相机、iToF相机、双目结构光和智能相
机四大产品方向，全面覆盖机器人“视觉感知”所需的关键视觉部件。
面向未来，公司将在机器人领域继续保持高投入与高标准：一方面扩充团队，引进顶尖人才，加强组织能力建设；另
一方面加大研发预算，聚焦 dToF、iToF、双目结构光、智能相机等核心传感产品的自主研发设计，不断迭代升级。
问题2：介绍下公司和越疆机器人的合作情况？
回答：公司与全球顶尖的智能机器人公司越疆科技实现深度耦合，以 3D视觉系统精准引导越疆高性能协作机械臂，
实现“感知-决策-执行”全链路协同，共同打造出高精度、高节拍、高可靠性的物流自动化分拣方案。公司的 3D 视觉系
统协同越疆高性能协作机械臂，在产线来料速度高达 400mm/s的挑战下，实现单小时分拣量超 1500件，准确率高达 99%
以上。此次与越疆的深度合作验证了公司在视觉感知-机器人控制领域的卓越协同性能，更为后续解锁精密装配、自主导
航等具身智能前沿应用奠定坚实基础。
公司将继续坚持“开放、协同、赋能”的理念，与更多优秀机器人企业携手同行，推动工业智造蓬勃发展，在具身智
能蓝海中开拓无限可能夯实“产品+整体解决方案”双轮驱动战略，向产业链更高价值空间迈进。
问题3：公司如何打造多产品、多业务模式的平台型发展架构？
回答：①拓宽业务路线：坚持非标定制与标准产品并举，灵活满足不同层次客户需求；同步推进直销与经销策略，深
耕大客户直销服务，通过优质渠道覆盖更广泛的中小客户，最大化业务触达面。
②深化客户覆盖：实施大客户战略的同时开拓中小客户市场。针对中小客户推出标准化产品与模块化方案，降低应用
门槛，扩大长尾客户渗透率；对大客户强化“一对一”深度服务，打造标杆案例，提升行业影响力。
③聚焦国内外市场：坚持国内外并重。一方面抓住国内国产化替代机遇，深度参与重点行业智能制造升级项目，巩固
国内领先地位；另一方面加大海外开拓，在东南亚、欧洲等制造业集中区布局营销服务网络，推动中国视觉产品“走出去
”。
④产品协同与平台化：强化视觉、传感、运动与工业 AI 产品线的协同应，以平台化整合资源。通过统一技术数据平
台，融合多类产品为成套解决方案，提升系统兼容性与性能；加强内部协同研发与市场联动，形成攻坚合力，提高大型项
目交付能力。产品规划上构建标准化模块平台，减少重复开发释放规模效应，同时保留定制化服务优势，为关键客户提供
差异化增值服务。通过标准化与定制化结合，打造弹性产品体系，支撑业务扩张。
问题4：介绍下公司 2.5D相位偏折视觉系统？
回答：2D视觉难以清晰捕捉高反光、透明材质上的三维特征缺陷；3D视觉 XY轴分辨率有限，检测微小缺陷容易丢失
细节。2.5D 相位偏折视觉系统突破局限，从“看光强”走向“看深度”，精准检测高透、高反材质上的凹凸、划痕等微
米级缺陷，具备高精、高速、便捷、智能、灵活等特性，具体来看： （1）高精：相机协同程控光源，结合 PMD技术，实
现单次 2.5D成像同步生成 8 张不同算法结果图，精准呈现划痕、凹凸、脏污等各类缺陷细节；
（2）高速：PMD程控光源 LED系列支持 200KHz超高速投射频率，超越国外同类产品 30%；配合高并行处理架构与 CP
U 加速算法，合成效率提升40%，大幅缩短单工件检测时间与整体 CT周期；
（3）便捷：集成光源、成像系统及智能视觉软件的完整解决方案，告别选型烦恼；集成光源、成像系统及智能视觉
软件的完整解决方案，告别选型烦恼；成像设置、算法优化与设备管理操作集成于同一界面，无需跳转切换，调试更方便
；
（4）智能：可搭载 DeepVision3 深度学习平台，轻量化模型设计，缩短训练与部署周期；依托强大算法数据库，高
效、精准输出分类结果；
（5）灵活：支持多规格视野选配（标准 150mm/300mm/500mm，支持非标定制）与多种照明方式，灵活适应不同测量
场景和物体特性；系统兼容面阵30 万-1.5亿、线阵 2K-16K 像素分辨率相机，满足从精细检测到大幅面高速扫描的应用
需求。
问题5：公司与海外同行相比具有哪些优势及不足？
回答：外资机器视觉企业发展时间长、品牌知名度高、产品种类及方案积累多，规划性强。从产品设计上看，外资企
业产品普遍标准化，应对国内客户较多的应用场景及定制化偏好有一定的难度，而且产品价格相对较高，在客户整体成本
压力不断上升的环境下处于相对劣势。
但相较海外同行，公司发展时间较短，产品及解决方案适配性与客户粘性显著，依托本土化服务网络，在交付效率、
成本控制及场景适配上形成明显的差异化优势，能够提供灵活化及定制化的服务，快速响应客户需求，供货周期短，且成
本优势明显。
问题6：机器视觉行业有哪些新的市场机遇？
回答：（1）工业 AI等新技术进步
工业 AI 技术蓬勃发展，有力推动各应用场景和方案的落地。工业 AI使机器视觉的应用超过传统的缺陷检测，拓展
至识别分类、精确测量、引导定位等更广泛的领域，尤其能胜任传统算法难以处理的复杂、随机性的检测任务。
（2）国产替代的历史机遇
在 3C 电子、半导体、汽车制造等高端制造领域，此前关键装备与核心零部件多由欧、美、日厂商主导，机器视觉产
品也不例外。近年来国内厂商技术实力快速提升，“国产替代”成为明确的产业方向。 （3）全球制造业的智能化转型
从中国市场看，近年来中国已成为全球机器视觉最活跃的国家之一。国际市场方面，工业 4.0智能制造在欧、美、日
、韩这些发达国家也是大势所趋，在视觉、运控、传感器等领域都有很大的需求。
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参与调研机构：24家
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2026-01-15│奥普特(688686)2026年1月15日-16日投资者关系活动主要内容
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问题1：机器视觉行业的增长情况以及未来的市场空间？
回答：高工机器人产业研究所（GGII）数据显示，2024 年中国机器视觉市场规模 181.47 亿元（该数据未包含自动
化集成设备规模），同比下滑1.97%。GGII预测，2025年中国机器视觉市场规模有望突破 210亿元，同比增速超 14%，预
计至 2028年我国机器视觉市场规模将超过 385亿元，2024-2028年复合增长率约为 20%。
问题2：介绍下公司最近中标的 1.2亿项目情况？
回答：近期，公司中标歌尔股份有限公司 2026年度 2D视觉方案招标项目，项目中标金额为 12,000.00万元，体现了
客户对公司技术实力与服务能力的高度认可。项目中标对公司 2025年度业绩不产生影响，对公司 2026年度业绩影响取决
于该项目合同签订日期和履约期限。若签订正式合同并顺利实施，经招标单位验收后，预计对公司的经营业绩产生积极影
响。
问题3：公司保持研发投入高速增长的动力？
回答：公司保持高研发投入策略，单三季度研发支出达 0.71 亿元，同比增长 53.03%；前三季度研发投入累计 2.00
亿元，同比增长 28.07%，占营业收入的比例为 19.78%。投入增长主要源于研发项目拓展、研发人员薪酬及股份支付费用
增加。公司在业绩增长的同时持续加大技术研发，从工业自动化拓展至智能机器人领域，聚焦工业 AI、3D 视觉、传感器
及多模态融合等前沿方向，研发成果正逐步转化为可规模复制的标准化产品力与方案化能力。长期来看，稳定且高比例的
研发投入将进一步强化公司在智能制造核
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