研报评级☆ ◇688687 凯因科技 更新日期：2026-03-21◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2025-08-20
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1年内 6 2 0 0 0 8
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【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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2025-12-08│凯因科技(688687)2025年12月8日投资者关系活动主要内容
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1、贵公司2025年员工持股计划业绩考核指标中提到公司2025年绩效考核目标为营业收入增长率为5%、净利润增长率
为10%，但从公司第三季度完成情况看似乎不理想！请问周董：公司对拟定目标是否仍有信心？谢谢！
答：您好，根据中国医药企业管理协会发布《2025年上半年医药工业经济运行情况》数据，行业营业收入增速-1.0%
，行业增长整体承压，公司将尽力达成业绩考核目标，感谢您的关注！
1、请问新上市的血小板生成素受体激动剂凯博卫的市场推广进展及销售贡献如何？
答：您好，公司产品马来酸阿伐曲泊帕片（凯博卫?）中选第十一批国家组织药品集中带量采购，公司将尽力做好集
采供应及市场推广工作，谢谢！
2、请问在丙肝治疗领域之外，公司有计划拓展其他病毒或免疫性疾病领域的市场布局吗？
答：您好，除丙肝领域外，公司在研管线重点涵盖乙肝、疱疹性咽峡炎、带状疱疹、HPV感染等病毒性疾病领域，感
谢关注，谢谢！
3、请问第三季度，丙肝治愈系列药物（如凯力唯?）以及肝病辅助治疗产品（如凯因甘乐?/甘毓?）这两大业务板块
的收入结构有何变化？
答：您好，凯力唯?1-3季度收入占比同比增长，凯因甘乐?/甘毓?收入占比同比基本持平，感谢关注！
4、贵公司股本较小、且资本公积金丰厚，也多年未曾进行过公积金转增，公司2025年可否考虑进行公积金转增股本
？
答：您好，感谢您的关注，公司将在合适时机研究决策，如确定将及时披露信息，谢谢！
5、请问公司长效干扰素目前进展如何？
答：您好，感谢您的关注。新药研发具有风险，派益生?乙肝适应症申请存在不确定性，进度与结果以监管部门最终
结论及公司依法披露为准。敬请广大投资者谨慎决策，注意投资风险，感谢关注！
6、公司培集成干扰素α-2注射液如获批上市公司将进入市场更大的乙肝治疗领域！公司预测该领域市场有多大？公
司竞争力如何？会为公司利润带来多大增长？
答：您好，培集成干扰素α-2注射液为已批准上市的药品，增加乙肝适应症申请仍在审评过程中，结果具有不确定性
。乙肝是具有潜力的市场领域，产品推广需要一定周期。感谢您的关注！
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参与调研机构：1家
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2025-10-20│凯因科技(688687)2025年10月20日投资者关系活动主要内容
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1、请公司对投资者非常关心的已提交上市审评的派益生项目在审评过程中反复“暂停”、“排队”等情况进行详细
说明，按审评中心相关规定，该项目提交审评已近一年似已属于超期，该项目公司所说属于创新类药物，但并未走创新药
物审评流程，且在审评中超期并多次反复。请公司明确该项目实验数据是否真实可信？
答：您好，派益生?于2018年获得药品注册批件及新药证书，适应症为治疗成人慢性丙型肝炎（HCV），于2024年递交
新增成人慢性乙型肝炎适应症的上市许可申请。派益生?目前处于审评过程中，“暂停”“排队”等为流程性状态提示，
未构成超期，具体进度以监管统筹安排为准。公司严格依照受理时确定的注册类别与法规要求报送资料；相关研究数据真
实科学。后续审评进度及结果公司将依法及时披露。谢谢！
1、周董你好，请问kw-027临床试验一期两年了，现在是个什么状态，能进行下去吗？
答：您好，KW-027目前正在补充相关动物试验，新药研发具有高投入、高风险、长周期等特点，过程及影响因素较为
复杂，公司将积极、谨慎推进相关项目研发。后续进展公司将依法及时披露。谢谢！
2、派益生新增成人慢性乙型肝炎适应症的上市许可大概什么时候通过？
答：您好，新药研发派益生?目前处于审评过程中，新药研发与注册存在不确定性，进度与结果以监管部门最终结论
及公司依法披露为准。敬请广大投资者谨慎决策，注意投资风险，感谢关注！
3、为什么每次对于投资者的提问都是很官方，例如以官方公告为主什么的，能否把投资者关系的问题针对性的回答
答：您好，公司在回复上交所e互动平台等日常投资者关系工作中，严格按照法律、法规及指引的要求答复投资者的
提问，感谢您对公司的关注，谢谢。
4、请问公司新建抗体项目建设到何阶段了，公司今年工资答复提高，请问有没有进行招聘？
答：公司重点工程抗体生产基地建设项目已完成竣工验收，车间净化装修以及设备调试等工作正高效有序推进。公司
的招聘活动正常进行中，员工工资保持合理涨幅，感谢您的关注，谢谢。
5、请问安博司今年会有销售收入吗，目前销量如何
答：您好，关于公司产品销售情况，请您后续关注公司的2025年年度报告。谢谢！
6、请问与吉利德的专利官司失败对公司有哪些影响？
答：您好，2021年吉利德起诉公司侵犯其第ZL200480019148.4号中国发明专利，北京知识产权法院一审做出不侵权判
决，二审吉利德提起上诉后最终撤诉，一审判决生效。
2024年，公司收到南京市知识产权局送达的《专利侵权纠纷案件答辩通知书》，吉利德科学公司主张公司赛波唯?（
索磷布韦片）产品落入其中国发明专利第ZL200880018024.2号专利权的保护范围，目前案件尚未进入口审阶段。
公司将密切关注和高度重视诉讼事项，依法主张自身合法权益，切实维护公司和全体股东的利益。谢谢！
7、公司最大股东松安后面三到五年内有没有解除一致行动人或者继续减持股份的计划？
答：您好，股东后续若有相关减持计划，公司将严格按照法律法规及监管要求及时履行信息披露义务。谢谢。
8、公司持有银杏叶药业4%的股份，随着银杏叶药业抗流感创新药玛莎拉韦片上市，并以160一片价格开始销售，公司
是否能取得收益？
答:您好，玛舒拉沙韦片系银杏树药业与江西青峰药业合作开发药品，公司为银杏树药业少数股东，不直接确认产品
营业收入。谢谢！
9、公司半年报中“符合资本化研发项目的开发支出”--“长效干扰素-乙肝”的设计时间是2026年12月，请问这具体
是哪个药品？
答:您好，公司半年报中“符合资本化的研发项目开发支出”——“长效干扰素-乙肝”的相关产品指的是：派益生?
（培集成干扰素α-2注射液）。感谢关注！
10、以siRNA路线治疗乙肝的国内企业就有好几家，比如恒瑞医药、星曜坤泽等的研究已经进入临床二期或三期，请
问公司的试验进展如何了？
答:您好，目前公司siRNA项目KW-040正在开展I期临床试验，后续进展请关注公司公告，谢谢!
11、公司设立好几家境外公司，请问这么做的目的是什么，能说明这些子公司员工的人数与财务数据吗？
答:您好，境外美国、新加坡子公司系公司国际化布局与运营所需，有利于公司拓展研发、产品、商业化合作形式。
感谢关注！
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