价值分析☆ ◇688698 伟创电气 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-04-18
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1周内 2 2 0 0 0 6
1月内 3 2 0 0 0 5
2月内 3 2 0 0 0 5
3月内 3 2 0 0 0 5
6月内 3 2 0 0 0 5
1年内 3 2 0 0 0 5
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.70│ 0.78│ 0.91│ 1.21│ 1.56│ 2.00│
│每股净资产(元) │ 4.81│ 5.45│ 9.18│ 10.24│ 11.61│ 13.37│
│净资产收益率% │ 14.63│ 14.27│ 9.89│ 11.87│ 13.70│ 15.67│
│归母净利润(百万元) │ 126.74│ 139.89│ 190.80│ 255.27│ 330.29│ 420.88│
│营业收入(百万元) │ 818.87│ 905.99│ 1304.88│ 1706.87│ 2211.21│ 2820.39│
│营业利润(百万元) │ 130.33│ 141.57│ 197.46│ 267.21│ 343.28│ 441.93│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-04-18 增持 维持 33 1.20 1.51 1.97 招商证券
2024-04-17 买入 维持 --- 1.21 1.64 2.18 民生证券
2024-04-17 增持 维持 31.75 1.27 1.72 2.33 华创证券
2024-04-17 未知 未知 --- 1.20 1.49 1.90 信达证券
2024-04-16 未知 未知 35 --- --- --- 中金公司
2024-04-16 买入 维持 41.5 1.18 1.41 1.72 东吴证券
2024-04-15 买入 维持 --- 1.20 1.56 1.91 西南证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-04-18│伟创电气(688698)产品门类持续完善，积极开拓海外市场
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投资建议：维持“增持”评级。公司产品门类持续完善，国内业务增长空间大，海外业务快速发展，同时
积极布局新能源和机器人领域。考虑到公司新产品布局和结构调整，调整24-26年预测EPS至1.20、1.51、1.97
元，调整目标价为32-33元，维持“增持”评级。
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2024-04-17│伟创电气(688698)2023年年报点评：23年业绩稳步增长，盈利能力持续提升
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投资建议：公司传统变频器产品结构完善，伺服系统新产品持续推出，PLC推出补齐战略短板，我们预计
公司2024-2026年营收分别为17.95、24.44、32.80亿元，对应增速分别为37.5%、36.2%、34.2%；归母净利润
分别为2.55、3.44、4.59亿元，对应增速分别为33.5%、35.0%、33.5%，以4月16日收盘价作为基准，对应2024
-2026年PE为20X、15X、11X，维持“推荐”评级。
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2024-04-17│伟创电气(688698)2023年报点评：业绩符合预期，新老业务展现强劲动力
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投资建议：考虑到公司新产品的积极布局和产品结构的调整，我们下调公司利润预期，预计公司2024-202
6年营收分别为17.18、22.13、27.88亿元；归母净利润分别为2.68（前值3.09）、3.62（前值4.14）、4.90亿
元；EPS分别为1.27、1.72、2.33元。考虑到公司深耕自动化领域多年具备较强竞争优势，有望受益工控需求
复苏和制造出海红利，参考可比公司估值，给予2024年25倍PE，对应目标价31.75元，维持“推荐”评级。
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2024-04-17│伟创电气(688698)海外市场高增，伺服业务逆势扩张
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盈利预测：我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.5/3.1/4.0亿元，同比增长32%、25%、27%。截
止4月17日市值对应24、25年PE估值分别是22/18倍。
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2024-04-16│伟创电气(688698)2023年符合预期，公司多点开花、高速成长
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考虑到外部需求有所减弱以及费用投入增加，我们小幅下调2024/25年净利润5.4%/6.9%至2.6/3.5亿元，
当前股价对应2024/25年19.7x/14.9x市盈率。考虑到当前估值中枢有所下移，我们下调目标价22%至35元，对
应2024/25年26.5x/19.8x市盈率，对比当前股价仍有42%的上涨空间。
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2024-04-16│伟创电气(688698)2023年年报点评：业绩符合预期，工控出海高增
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盈利预测与投资评级：公司为工控新锐企业，海外布局深入，技术国际领先，成长空间较大。我们维持公
司2024-2025年归母净利润分别为2.49/2.96亿元，预计26年为3.61亿元，同比分别+31%/+19%/+22%，对应PE分
别为21/17/14倍。考虑到公司出海能力增强，第二增长曲线人形机器人方兴未艾，给予2024年35倍PE，目标价
41.5元，维持“买入”评级。
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2024-04-15│伟创电气(688698)2023年年报点评：研发投入持续加大，工控出海领先
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盈利预测与投资建议：预计公司2024-2026年营收分别为16.7亿元、20.8亿元、24.7亿元，未来三年归母
净利润增速分别为32%、30.6%、22%。公司一体化布局工控自动化产品品类丰富，产品结构优化及降本增效提
振盈利能力，多领域布局驱动可持续增长，海外业务快速发展，维持“买入”评级。
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