研报评级☆ ◇688698 伟创电气 更新日期：2026-10-31◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-08-26
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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3月内 3 1 0 0 0 4
6月内 4 1 0 0 0 5
1年内 10 3 0 0 0 13
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元) │ 0.91│ 1.16│ 1.23│ 1.37│ 1.67│ 2.04│
│每股净资产(元) │ 9.18│ 9.90│ 10.98│ 12.08│ 13.35│ 14.91│
│净资产收益率% │ 9.89│ 11.71│ 11.18│ 11.55│ 12.71│ 13.91│
│归母净利润(百万元) │ 190.80│ 245.03│ 262.77│ 291.00│ 366.69│ 438.26│
│营业收入(百万元) │ 1304.88│ 1640.17│ 1946.20│ 2340.25│ 2840.50│ 3461.00│
│营业利润(百万元) │ 197.46│ 243.31│ 271.73│ 305.72│ 373.00│ 455.53│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2026-08-26 买入 维持 64.68 1.54 1.84 2.20 华泰证券
2026-08-26 买入 维持 --- 1.24 1.56 1.95 东吴证券
2026-08-26 增持 维持 68 --- --- --- 中金公司
2026-08-26 买入 维持 --- 1.17 1.48 1.85 国金证券
2026-05-06 买入 维持 84.35 1.54 1.81 2.17 华创证券
2026-04-30 买入 维持 88 1.55 1.85 2.21 华泰证券
2026-04-30 增持 维持 94.65 --- --- --- 中金公司
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-08-26│伟创电气(688698)2026年中报点评：业绩略不及市场预期，具身智能打造产业│东吴证券 │买入
│生态 │ │
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事件：公司发布26年半年度报告。26H1实现营收10.66亿元，同比+18.8%；归母净利润1.10亿元，同比-21.8%；扣非
归母净利润1.02亿元，同比-25.8%；毛利率32.5%，同比-5.7pct；归母净利率10.3%，同比-5.4pct。其中26Q2实现营收5.
98亿元，同环比+17.2%/+27.7%；归母净利润0.62亿元，同环比-26.5%/+28.2%；扣非归母净利润0.58亿元，同环比-30.4%
/+29.0%；毛利率30.1%，同环比-8.5/-5.5pct；归母净利率10.4%，同环比-6.2/+0.0pct。受部分原材料采购成本上升、
产品结构变化及期间费用增加影响，公司盈利阶段性承压，业绩略不及市场预期。
工业自动化稳健增长、海外盈利能力保持领先：26H1公司工业自动化业务实现收入9.33亿元，同比+10.6%；其中变频
器/伺服系统及控制系统实现收入5.52/3.81亿元，同比-1%/+31%（25H1含具身智能核心零部件），毛利率分别为37.8%/26
.9%，同比-4.6/-4.3pct。分地区看，公司境内/境外主营业务收入分别为7.83/2.59亿元，同比+22.7%/+6.9%；毛利率分
别为28.9%/44.2%，同比-5.2/-4.7pct。根据MIR，公司26Q2低压变频器市占率3.94%，同比+0.25pct，份额稳步提升，同
时公司持续推进意大利、印度及泰国本地化布局，并完善产品国际认证及出口产品结构。展望全年，我们预计公司将持续
通过一体化解决方案，深耕机床、港口起重、纺织等领域，实现收入稳健增长。
绿色能源加速推进、具身智能打造产业生态：26H1公司绿色能源/具身智能业务实现收入0.67/0.32亿元，同比+219.2
%/+343.7%；毛利率分别为32.9%/22.5%。绿色能源方面，公司已形成覆盖户用及工商业储能逆变器、储能PCS、制氢电源
和电池测试设备的产品矩阵，大型工商业储能逆变器及PCS项目处于开发验证阶段。具身智能方面，公司产品已覆盖空心
杯电机、无框力矩电机、低压伺服、伺服一体轮、关节模组及灵巧手等，并成立合资公司伟达立、依智灵巧驱动，多方合
力，打造产业生态。
经营现金流阶段性承压、存货有所增长：26H1公司期间费用率22.0%，同比+1.3pct，其中销售/管理/研发/财务费用
率分别为6.7%/4.2%/11.0%/0.1%，同比-0.3/+0.2/-0.2/+1.5pct。26H1经营活动现金净流出1.51亿元，同比多流出1.29亿
元，主要系应付票据到期导致采购付款增加。26Q2末存货6.52亿元，较26Q1末增长29.2%，主要系原材料备货及库存商品
增加；合同负债0.86亿元，较26Q1末增长8.7%。
盈利预测与投资评级：考虑到原材料价格大幅上涨，我们下修公司26-28年归母净利润至2.7/3.4/4.2亿元（原值为3.
2/3.9/4.8亿元），同比+2%/+25%/+25%，对应现价PE为36/29/23倍，考虑到机器人业务空间广阔，维持“买入”评级。
风险提示：下游需求不及预期、竞争加剧等
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2026-08-26│伟创电气(688698)具身智能及绿色能源业务快速增长 │华泰证券 │买入
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公司公布26年中报：26H1实现营收10.66亿元(yoy+18.84%)，归母净利1.10亿元(yoy-21.76%)，扣非净利1.02亿元(yo
y-25.78%)。其中Q2单季度实现营收5.98亿元(yoy+17.21%/qoq+27.70%)，归母净利0.62亿元(yoy-26.48%/qoq+28.24%)，
扣非净利0.58亿元(yoy-30.41%/qoq+29.05%)。公司短期业绩受制于原材料成本上升有所承压，但我们看好工控主业稳步
拓展、全球化布局深化，以及绿色能源与具身智能业务加速落地带来的中长期成长空间，维持“买入”评级。
工控业务稳步增长，绿色能源/具身智能收入增速较快分业务看，H1工业自动化/绿色能源/具身智能收入分别为9.33/
0.67/0.32亿元，同比+10.55%/+219.16%/+343.70%，核心工控业务稳步增长，绿色能源及具身智能业务维持高增。26H1毛
利率32.50%，同比-5.70pct；其中Q2单季度毛利率30.07%，同比-8.49pct/环比-5.53pct；毛利率持续承压主要受PCB光板
、钣金材料、磁性物料、线缆等原材料采购成本上升及产品结构变化影响。
期间费用率略有上行，公司加强成本管控
公司H1销售/管理/研发/财务费用率分别为6.73%/4.18%/11.02%/0.07%，同比分别-0.31/+0.23/-0.17/+1.49pct，合
计期间费用率为22.00%，同比+1.26pct，其中财务费用率上升主要系汇兑损失增加。公司Q2单季度期间费用率达20.51%，
同比+1.21pct/环比-3.38pct，边际有所改善。毛利率下滑及期间费用抬升导致公司H1净利率同比-4.96pct至10.58%，公
司短期盈利承压。公司采取了一系列的成本管控措施，包括与上游关键原材料厂商沟通、签订战略协议，对部分物料进行
锁价；加强供应链管控，同时在生产端严控良品率，做好降本增效工作，公司盈利能力后续有望企稳。
“一核”夯实工控主业，“两新”打开成长空间
公司持续夯实工业自动化主业，完善变频器、伺服及控制系统产品矩阵，依托场景化解决方案、产品迭代及海外认证
与渠道建设，积极拓展欧洲、南亚等海外市场，H1海外主营业务收入2.59亿元，同比+6.93%，全球化布局持续深化；同时
，“一核两新”战略加速落地，绿色能源围绕光伏、储能、氢能及传统产业节能改造完善产品与解决方案，具身智能则布
局空心杯电机、无框力矩电机、低压伺服、关节模组及灵巧手等核心零部件，并推进AIAgent与视觉检测应用，相关业务
有望打开中长期成长空间。
盈利预测与估值
我们维持预测公司26-28年归母净利润为3.31/3.96/4.72亿元，对应EPS为1.54/1.84/2.20元。可比公司2026年iFind
一致预期PE均值为42倍，给予公司2026年42倍PE，下调对应目标价为64.68元（前值88.35元，对应26年57倍PE）。
风险提示：新产品市场推广不利；汇率波动；人形机器人业务进展不及预期。
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2026-08-26│伟创电气(688698)成本上涨致盈利能力短期承压，看好新业务推进 │中金公司 │增持
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1H26业绩低于我们预期
公司公布1H26业绩：1H26公司实现收入10.66亿元，YoY+18.84%，归母净利润1.10亿元，YoY-21.76%，扣非净利润1.0
2亿元，YoY-25.78%；其中2Q26收入5.98亿元，YoY+17.21%，净利润0.62亿元，YoY-26.48%，扣非净利润0.58亿元，YoY-3
0.41%。由于原材料成本上涨导致盈利能力短期承压，公司1H26业绩低于我们预期。
发展趋势
原材料成本上升拖累利润。2Q26公司毛利率30.07%，同比-8.49ppt，环比-5.53ppt；净利率10.36%，同比-6.16ppt，
环比+0.04ppt，我们认为毛利率下滑主要系部分原材料采购成本上升所致，2Q26财务费用率同比+1.1ppt，主要系汇兑损
失影响，我们预计随着顺价及高毛利新品放量，下半年盈利水平有望修复。
营收保持双位数增长，海外业务与新兴赛道表现亮眼。2026年上半年伺服及数字能源产品营收同比分别+31.3%/219.2
%，海外收入2.59亿元，同比+6.93%，在整体营收中占比约24.3%。我们预计随着SI系列光伏扬水产品持续渗透及经销商网
络布局，全年海外收入增速有望进一步提升。公司围绕“一核两新”战略已推出空心杯电机、无框力矩电机、低压伺服系
统、伺服一体轮等多样化产品，合资公司发布了各类关节模组、灵巧手等产品及解决方案，还前瞻布局多模态AIAGENT机
器人与AI超微距视觉系统解决方案。截至2026年6月末累计拥有授权专利267项，为高端装备及新能源领域成套系统解决方
案提供技术支撑。
盈利预测与估值
考虑到原材料成本上升带来的影响，我们下调盈利预测，对应2026/2027年预测归母净利润下调28.50%/10.90%至2.76
/3.95亿元，对应当前股价约为34.60/24.20倍市盈率。我们维持跑赢行业评级，对应下调目标价28.40%至68.00元，对应2
026/2027年53.00/37.00倍市盈率，较当前股价有53.1%的上行空间。
风险
原材料成本上升风险，海外业务拓展不及预期，新产品研发或推广不及预期。
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2026-08-26│伟创电气(688698)新业务高增，盈利能力阶段性承压 │国金证券 │买入
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8月25日，公司披露2026年半年报，2026H1实现营收10.7亿元，同比+18.8%；实现归母净利润1.1亿元，同比-21.8%；
毛利率32.5%，同比-5.7pct；Q2实现营收6.0亿元，同比+17.2%，归母净利润0.6亿元，同比-26.5%，毛利率30.1%，同比-
8.5pct，利润下滑主要受原材料成本上升、产品结构变化及费用增加影响。
绿色能源与具身智能快速放量，新增长曲线明确。
1）绿色能源：公司持续聚焦光、储、氢等新能源市场，打造第二增长曲线，26H1实现收入0.7亿元，同比+219%；2）
具身智能：公司布局人形机器人执行端的多种核心零部件，涵盖空心杯/无框力矩电机、低压伺服系统、伺服一体轮等多
样化产品矩阵，有望率先受益行业量产红利，26H1实现收入0.3亿元，同比+344%。
工控行业持续复苏,公司核心产品稳步扩张，海外拓展稳步推进。
1）行业：根据MIR，预计28年低压变频器/中高压变频器/伺服系统/PLC市场规模将分别达321/97/326/207亿元，市场
持续扩容。2）公司：持续夯实工业自动化根基，变频器、伺服系统及控制系统产品矩阵持续完善，26H1公司工业自动化
产品收入9.3亿元，同比+10.6%；海外主营业务收入2.6亿元，同比+6.9%。看好公司未来在机床、纺织、风电、起重等多
个细分市场加速突破。
盈利能力短期承压，费用率总体稳定，在手订单充裕。
26H1公司毛利率32.5%，同比-5.7pct，主要受部分原材料涨价影响；销售/管理/研发费用率分别为6.7%/4.2%/11.0%
，分别同比-0.3/+0.2/-0.2pct。26H1公司预收款项同比+121.4%，存货同比+69.0%，主要系预收客户货款增加、原材料备
货及库存商品增加所致，在手订单较为充裕。
公司工控主业经营稳健，海外市场布局领先，绿色能源持续放量，具身智能业务产品矩阵完备、客户合作顺利，预计
26-28年实现归母净利润2.5/3.2/4.0亿元，同比-5/+27/+25%，当前股价对应PE分别为38/30/24倍，维持“买入”评级。
制造业不景气、国际贸易风险、竞争加剧、技术研发不及预期等。
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2026-05-06│伟创电气(688698)2025年报及2026年一季报点评：营收稳健增长，全面布局具│华创证券 │买入
│身智能产业链 │ │
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事项：
公司发布2025年报及2026年一季报：公司2025年实现营收为19.5亿元，同比+18.7%；实现归母净利润为2.6亿元，同
比+7.2%。2026年一季度，实现营收为4.7亿元，同比+21.0%；实现归母净利润为0.5亿元，同比-14.7%。
评论：
核心业务稳健增长，持续贡献业绩动能。公司变频器产品线深入实施“全品类出击、全领域覆盖”战略，持续完善变
频器产品体系。2025年度，公司变频器产品实现收入12.46亿元，同比增长20.41%。公司伺服产品线全面实施“大平原业
务”战略，围绕驱动器及电机核心技术开展创新研发，提升产品响应速度与性能指标。公司控制系统产品线深入实施“高
效协同、完善品类”发展战略，持续渗透小型PLC市场，同时加速向中高端市场拓展。通过系统化布局，现已构建完整的
管理层、控制层、驱动层、执行层产品体系，形成协同效应，产品综合竞争力持续提升。2025年度，公司伺服系统与控制
系统产品实现收入5.77亿元，同比增长16.39%。
持续拓展海外市场，深入国际化布局。公司持续推进全球化战略布局，深入分析海外市场环境，制定并实施阶段性拓
展策略。通过将成熟产品线引入新市场，实现出口业务稳步增长；同时公司加大国际市场推广力度，积极参与国际展会，
完善产品认证体系，持续优化出口产品结构，不断提升品牌国际影响力，进一步增强全球市场竞争力。2025年，海外实现
主营业务收入为5.44亿元，较上年同期增长19.36%。
全面布局具身智能产业链。面向人形、协作类与移动类机器人等多元场景，公司推出覆盖灵巧手、关节模组、电机与
驱动器在内的具身智能核心部件，以系统化解决方案持续为产业升级赋能。公司发布了多规格电机与驱动器，包括灵巧手
系列电机、直线执行器电机、旋转执行器电机6-23mm短款无刷空心杯电机和轮毂电机，实现机器人、物流、配送等多领域
应用。合资公司依智灵巧发布了YZ-T6系列6DOF腱绳仿生驱动灵巧手，搭配公司自主研发的电机，适配于人形机器人、化
工、医疗、物流等多个行业。合资公司伟达立发布包括超短款谐波模组、行星关节模组、摆线关节模组、轴向磁通关节模
组在内的四大系列关节模组矩阵。
投资建议：考虑到整体工控行业竞争加剧，我们下修盈利预测，预计公司2026-2028年营收分别为23.89（前值25.06
）、29.30（前值29.64）、35.97亿元；归母净利润分别为3.31（前值3.99）、3.88（前值4.78）、4.63亿元；EPS分别为
1.54、1.81、2.17元。公司深耕自动化领域多年具备较强竞争优势，有望受益工控需求复苏和制造出海红利，叠加具身智
能产业链布局，给予2026年55倍PE，对应目标价84.7元，维持“强推”评级。
风险提示：行业复苏不及预期、海外市场导入不及预期、市场竞争加剧。
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2026-04-30│伟创电气(688698)泰国机器人合资公司注册登记 │华泰证券 │买入
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伟创电气发布一季报，2026年Q1实现营收4.68亿元（yoy+20.98%、qoq-21.46%），归母净利4830.53万元（yoy-14.74
%、qoq+26.62%），扣非净利4471.11万元（yoy-18.79%）。我们认为公司收入同比增长，但利润同比下滑，主要系上游成
本压力增加，以及汇兑等因素造成费用率增加。公司持续提升变频器、伺服等领域市占率，加速人形机器人等产品进展，
我们看好公司主业稳健增长和人形机器人业务未来发展前景，维持“买入”评级。
2026Q1公司毛利率同比有所承压，汇兑等因素拖累净利率
26Q1公司毛利率35.60%，同比-2.12pct，净利率11.54%，同比-2.87pct。26Q1公司期间费率合计23.89%，同比+1.25p
ct，其中销售/管理/研发/财务费率分别为7.05%/4.93%/11.81%/0.10%，同比-0.35/+0.51/-0.90/2.00pct。财务费率同比
增加较多，我们认为主要系汇兑等因素影响。公司毛利率下降，我们认为主要系收入结构变化，以及一季度上游铜、铝、
芯片等因素影响公司成本。长期看我们认为公司有望通过优化成本结构和规模效应削减成本上升带来的压力。
泰国合资机器人公司注册登记，有利于公司对接北美机器人客户
在人形机器人领域，公司发布了多规格电机与驱动器，包括灵巧手系列电机、直线执行器电机、旋转执行器电机6-23
mm短款无刷空心杯电机和轮毂电机，实现机器人、物流、配送等多领域应用。合资公司依智灵巧发布了YZ-T6系列6DOF腱
绳仿生驱动灵巧手，合资公司伟达立发布包括超短款谐波模组、行星关节模组、摆线关节模组、轴向磁通关节模组在内的
四大系列关节模组。4月27日公司发布公告，公司收到了机器人合资公司荣创智控的注册登记证书。荣创智控是公司与浙
江荣泰共同成立的泰国机器人合资公司，主要从事机电一体化组件、智能传动系统及配套产品的研发及生产，共同开发应
用于智能机器人机电一体化业务。浙江荣泰全资子公司RONGTAIELECTRICMATERIALPTE.LTD.和伟创电气全资子公司VeichiE
lectric(HongKong)PrivateLimited各持股50%。海外机器人产能的布局有利于公司进一步对接北美机器人大客户。
盈利预测与估值
我们维持预测公司26-28年归母净利润为3.31/3.96/4.72亿元，对应EPS为1.55/1.85/2.21元。可比公司2026年iFind
一致预期PE均值为57倍，给予公司2026年57倍PE，对应目标价为88.35元（前值89.9元，对应26年58倍PE）。
风险提示：新产品市场推广不利；汇率波动；人形机器人业务进展不及预期。
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2026-04-30│伟创电气(688698)盈利能力略有承压，研发投入持续加码 │中金公司 │增持
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业绩回顾
1Q26业绩略低于我们预期
公司公布1Q26业绩：公司实现收入4.68亿元，同比+20.98%；归母净利润0.48亿元，同比-14.74%；扣非归母净利润0.
45亿元，同比-18.79%。由于原材料价格上涨叠加研发费用持续高投入造成盈利有所承压，1Q26业绩略低于我们预期。
发展趋势
一核两新战略顺畅推进，海外拓展成效显著。2026Q1公司扎实推进“一核两新”（工业自动化为核，绿色能源、具身
智能为新）战略，整体经营实现稳健增长。其中变频器产品收入同比增长2.32%至2.37亿元，公司持续深化产品体系的全
场景覆盖与性能升级；伺服系统同比增长23.36%至1.64亿元。绿色能源赛道迎来高速放量，营收达到0.51亿元，同比大幅
增长412.02%，紧跟双碳政策要求，全面满足客户在能源转换、存储、利用全链条的需求。全球化布局持续提速，境外收
入1.33亿元，同比增长34.10%，增速高于境内，海外市场成长动能充足。我们持续看好公司在份额提升、出海拓展以及品
类扩充等多维度下的成长性。
盈利能力短期承压，研发投入持续加码。原材料价格上涨使得毛利率短期承压，2026年Q1公司毛利率为35.6%，同比-
2.12ppt；净利率为10.3%，同比-4.30ppt。2026Q1公司研发费用5529.73万元，占营业收入11.81%，研发人员680人，占公
司总人数的33.70%，高端研发人才储备充足。当前，公司累计获得有效专利248项，其中发明专利72项，技术自研与创新
实力持续强化。“数字化生产基地”已于3月结项，新基地启用后，将进一步提升公司的产能，保证公司供货能力并提升
整体研发创新实力。我们持续看好公司凭借高研发投入与专利技术的积淀，不断夯实技术壁垒。
盈利预测与估值
维持2026年和2027年盈利预测不变。当前股价对应2026/2027年36.4倍/31.7倍市盈率。维持跑赢行业评级和95.00元
目标价，对应52.7倍2026年市盈率和45.9倍2027年市盈率，较当前股价有44.5%的上行空间。
风险
下游需求波动，新产品推广或研发不及预期。
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：3家
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2026-10-13│伟创电气(688698)2026年10月13日-10月14日投资者关系活动主要内容
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一、双方交流主要记录如下：
问题1：公司今年在工业自动化主业方面的展望？
答：工业自动化行业正经历“传统复苏+新兴产业”双轮驱动，整体需求呈现弱复苏态势，但行业分化明显。结合行
业趋势与公司战略布局，公司今年在工业自动化主业方面将持续丰富产品品类、推进产品升级，继续通过综合解决方案提
升客户粘性和整体竞争力；市场方面，深耕传统优势行业的同时把握高景气赛道机会，推进全球化战略布局，提升工控市
场渗透率。工业自动化板块是公司业绩构成的主要来源，公司将围绕“高景气、多赛道、高价值、综合方案、全球化”展
开，在智能制造和新型工业化的浪潮中不断开拓提升。
问题2：公司绿色能源业务主要有哪些产品，下游行业有哪些？
答：紧扣国家“双碳”战略与能源转型趋势，公司依托成熟的电力电子技术优势，全面布局光伏、储能、氢能及传统
产业节能改造赛道，形成多元化绿色能源产品体系与场景解决方案。
光储领域，公司不断完善户用、中小型工商业、大型工商业全层级储能逆变器产品矩阵，覆盖并网、离网、高低压混
合逆变器等多类产品，并配套零碳智慧能源整体方案，全面适配分布式光伏与工商业储能应用需求。电池领域，公司完成
储能电池、电池包及锂电检测设备的产品布局，具备电池检测与配套技术能力。氢能领域，推出高性能IGBT制氢电源，可
有效提升制氢效率及实现绿电效能最大化。
问题3：公司在具身智能领域的相关产品落地情况？
答：依托智能制造升级与具身智能产业发展机遇，公司深度布局机器人全场景核心动力与运动控制解决方案，全面覆
盖具身智能、人机协作、高效移动三大赛道。公司聚焦具身智能核心执行端零部件研发，推出空心杯电机、无框力矩电机
、低压伺服系统、伺服一体轮等多样化产品，合资公司发布了各类关节模组、灵巧手等产品及解决方案，从高响应、高智
能、高精度、安全性等方面，全方位满足各类机器人场景运作性能需求。
问题4：公司在港口起重行业有哪些进展？
答：公司在港口电气控制系统领域具备深厚技术积累，目前产品和服务覆盖港机电控系统、新能源系统、港口智能化
系统、电控升级改造、岸基电源系统及港机配套产品等多个维度。
公司以“核心部件+系统集成”双轮驱动深化技术与资源协同，持续推进港口电控系统国产化进程，聚焦绿色低碳与
智能化方向优化产品方案，进一步夯实海内外市场布局。
问题5：公司在数字化转型方面有哪些布局？
答：为响应工业数智化转型的时代需求，本年度公司继续深化数字物联网战略，构建“数据贯通—智能调度—AI赋能
”三层运营新范式。
依托内部实践，公司成功打造集成化制造运营管理（MOM）平台，实现从“赋能自身”向“赋能行业”升级，已在整
厂数字化升级改造项目落地应用。
问题6：公司在研发投入与布局情况？
答：公司研发以技术创新为核心，围绕“一核两新”战略，近年来公司保持稳定的研发投入。截至2026年上半年，公
司研发投入11,749.75万元，占营业收入11.02%。公司已在苏州、深圳及西安三地建立了研发中心，通过健全的人才引进
制度，汇集各领域的专业人才。
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参与调研机构：1家
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2026-09-22│浙江荣泰(688698)2026年9月22日投资者关系活动主要内容
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公司于2026年9月22日在上证路演中心以图文展示+网上文字互动的方式举办了“2026年半年度业绩说明会”，具体情
况如下：
第一部分：董事长致辞
第二部分：网络文字互动问答
（一）预征集问答
问题1：贵司2026半年报里提及，联合行业合作伙伴开发一体式磁悬浮无油离心压缩机，适配商用空调、工业制冷、
数据中心等下游场景。请问公司该产品技术壁垒怎么样，是否有送样验证，在数据中心的导入和应用怎么样？谢谢！
答：您好！公司持续深耕高速磁悬浮电机控制领域，在电控匹配、产品集成化设计等方面持续开展技术研发。在一体
式压缩机应用方面，公司重点开展冷媒机芯冷却散热流道设计及控温等技术研发。目前，公司产品尚未直接导入数据中心
终端项目。谢谢！
问题2：贵司半年报也有披露在具身智能和绿色能源的营收情况，请问是否能详细介绍具身智能各个产品板块的收入
占比和毛利率，绿色能源各个产品板块的收入占比和毛利率？公司在这两大板块的展望怎么样，是否加大人员资金投入，
继续大幅拔高营收和利润？
答：您好！公司坚定实施“一核两新”总体发展战略。具身智能领域，公司深度布局机器人全场景核心动力与运动控
制解决方案，覆盖具身智能、人机协作、高效移动三大赛道，聚焦空心杯电机、无框力矩电机、低压伺服系统、伺服一体
轮执行端核心零部件研发，携手合资公司推出关节模组、灵巧手等产品，前瞻布局多模态AI AGENT机器人与AI超微距视觉
系统。2026年上半年，实现营业收入3,239.13万元。
绿色能源领域，公司深耕光伏、储能、氢能三大主线，已形成全层级储能逆变器产品矩阵，面向分布式光伏、工商业
储能、绿氢装备等实际应用场景，不断完善全场景产品及解决方案。2026年上半年，实现营业收入6,658.36万元。
未来，公司将结合行业发展态势、市场需求变化及业务实际进展，合理匹配资源推动两大板块业务健康可持续发展。
谢谢！
（二）互动交流
问题1：后续公司投资者交流活动有怎样的安排？
答：您好！公司将持续通过股东会、业绩说明会、e互动、投资者接待、公司官网投资者专栏、投资者热线、投资者
邮箱等渠道，常态化做好投资者沟通，持续深化与资本市场的双向沟通。谢谢！
问题2：具身智能业务H1收入0.3亿元（+344%），目前空心杯电机、无框力矩电机、关节模组等产品在机器人客户中
的验证和放量节奏如何，预计全年具身智能收入大致能达到什么量级；泰国机器人合资公司荣创智控已完成注册，公司与
浙江荣泰合作对接北美机器人客户的具体进展如何，是否已有意向订单或客户验证计划
答：您好！目前公司具身智能产品线整体处于产业化早期，受下游客户验证进度、订单落地、行业需求波动等多重因
素影响，存在不确定性，相关数据请以公司后续定期报告披露为准。泰国合资已完成注册，产能建设、客户落地均存在不
确定性，若后续发生需要披露的重大合作或订单，公司将严格按照监管要求履行信息披露义务。谢谢！
问题3：伏扬水/制氢/工商业储能高增，哪条子线2027年可能率先盈利？
答：您好！公司“一核两新”各业务板块经营有序推进中，公司将持续做好产品研发与市场拓展，不断提升经营质效
，具体业务经营情况请以公司后续定期报告披露为准。谢谢！
问题4：空心杯/无框力矩电机、伺服轮已获哪些本体厂定点？2026下半年至2027年人形/四足客户量产节奏下，该业
务营收破亿时间点及毛利率对标工控主业吗？
答：您好！目前公司具身智能产品线整体处于产业化早期，受下游客户验证进度、订单落地、行业需求波动等多重因
素影响，存在不确定性，相关数据请以公司后续定期报告披露为准。谢谢！
问题5：工控行业国产替代持续深化，公司如何看待当前行业竞争格局？
答：您好！当前工控领域国产替代持续推进，国内厂商技术积累、产品可靠性不断提升，行业整体呈现本土品牌持续
成长的态势。工控产品技术集成度高，对产品稳定性、工艺经验积累要求较高。
公司持续完善变频器、伺服系统及控制系统产品矩阵，经过多年研发投入与市场沉淀，公司产品体系的完善，市场占
有率保持稳步提升。公司将继续聚焦核心技术研发，夯实产品可靠性，持续提升一体化解决方案能力，依托自身产品协同
优势，把握工控行业国产替代带来的发展机遇，稳步拓展市场空间。谢谢！
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参与调研机构：30家
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2026-07-09│伟创电气(688698)2026年7月9日-7月16日投资者关系活动主要内容
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问题1：公司在机床行业的布局情况？
答：公司深耕数控机床行业，聚焦行业发展需求，为机床行业提供核心技术与系统支持，并面向不同细分领域打造场
景化解决方案，实现对精密加工全场景的精准覆盖，助力客户实现生产效率与加工精度的双重提升。
问题2：请问公司空心杯电机和无框电机有哪些技术优势？
答：公司通过在工控领域的研发积累和技术攻关，掌握了一系列的核心技术和工艺经验。公司空心杯电机产品具有高
转速、高扭矩、低噪音振动的优势，电机运行平稳、更精确的控制，精密绕线为电机提供了更高的效率和功率密度；无框
电机产品结构紧凑小巧，可实现更高的功率密度。
问题3：公司研发投入及核心技术成果转化情况？
答：2025年度公司研发投入2.43亿元，占营业收入比例12.50%，同比增长11.94%。科技创新成果持续落地，截至2026
年3月31日，累计获得有效专利248项（其中发明专利72项）。上述研发专利成果将持续夯实公司在电机驱动、电力电子、
运动控制的技术壁垒。
问题4：相较于外资品牌，公司在国内市场的竞争优势？
答：相较于外资品牌，公司执行了紧贴市场需求的产品开发理念，能够充分理解产品需求，明确产品定位，确定以解
决客户需求为出发点的设计方案，依托公司的技术平台进行产品开发设计，通过完善的开发流程监督，确保产品开发质量
，同时使产品具有针对性，易用性，为客户降低综合成本，提升产品品质与经营效益。另外，公司积极把握市场变化趋势
，不断推出新产品、完善解决方案，形成从前期客户需求调研到产品按期、高质量交付的全流程定制化产品交付能力。
问题5：公司在主业方面未来发展方向是怎样的，请介绍一下？
答：公司将进一步深挖行业需求，完善变频器、伺服和PLC的产品布局与高效协同，打造成熟的全套解决方案，持续
拓展重工、轻工、高端装备、新能源、机器人等领域，培育公司可持续发展新引擎，以更具竞争力的产品及系统解决方案
，满足客户在不同领域、不同行业的使用需求。
问题6：工业自动化的国内市场需求如何？
答：随着工业4.0的深入发展，工业自动化领域正迎来新的发展机遇，不断加速传统制造业向高效、绿色、智能化转
型升级。当前，工业自动化行业正穿越技术变革，智能制造与绿色制造双核驱动，引领工业自动化迈向高质量发展新周期
。
未来，随着制造业转型，新技术的不断成熟，以及国家对工业互联网和智能制造等领域的大力支持，工业自动化行业
将迎来更多发展机会。预计国产替代将进一步加速，本土品牌将从单纯的自动化产品供应商转变为提供智能制造整体解决
方案的服务商。
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参与调研机构：11家
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2026-06-23│伟创电气(688698)2026年6月23日-7月2日投资者关系活动主要内容
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一、参观公司展厅及产线。
二、双方交流主要记录如下：
问题1：请介绍一下公司在高速离心机械领域的布局？
答：公司在高速离心领域，聚焦于高速离心压缩机的电气解决方案，面向鼓风机、空压机、真空泵及冷水机组等设备
，深耕高速电机控制算法，打造细分场景专业化解决方案。
问题2：公司在船舶与海工领域的进展情况？
答：公司聚焦船舶变频驱动及新能源动力等应用场景，致力于提升船舶综合性能与运行效率。目前，公司相关产品已
经获得中国船级社（CCS）、美国船级社（ABS）、法国船级社（BV）型式认可证书，该产品具备环境适应性、控制精度与
系统可靠性，能为各类船舶及海工平台提供定制化解决方案，助力客户实现节能减排目标。
问题3：公司在机器人方向的布局及进展情况？
答：公司紧抓时代机遇，全面布局具身智能产业链，提供全套运动执行器解决方案。产品包括无框电机、空心杯电机
、轴向磁通电机、一体轮、超高功率密度驱动器等，同时携手合资公司推出多种关节模组产品，如旋转关节模组（谐波/
行星）、直线关节模组、灵巧手动力解决方案等，满足不同客户对机器人执行端的需求。
未来，公司将持续根据市场需求不断完善产品线。敬请广大投资者理性投资，注意投资风险。
问题4：请介绍一下公司在主业方面未来的发展规划，将怎样进一步提升市场份额？
答：公司将进一步深挖行业需求，完善变频器、伺服和PLC的产品布局与高效协同，打造成熟的全套解决方案，持续
拓展重工、轻工、高端装备、新能源、机器人等领域，培育公司可持续发展新引擎，以更具竞争力的产品及系统解决方案
，满足客户在不同领域、不同行业的使用需求。
问题5：大宗商品价格上涨，对公司成本的影响如何？
答：2026年继续受大宗商品价格变化的影响，公司所需的PCB光板、钣金材料、磁性物料、线缆等原材料价格同步上
升，成本控制压力较大，公司采取了一系列的成本管控措施主要包括：与上游关键原材料厂商沟通，签订战略协议，对部
分物料进行锁价；加强供应链管控，同时在生产端严控良品率，做好降本增效工作。
公司将持续关注大宗商品价格变化，适时动态评估，调整对应措施，尽可能降低相关经营波动风险。敬请广大投资者
谨慎决策，注意投资风险。
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参与调研机构：12家
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2026-06-12│伟创电气(688698)2026年6月12日、18日投资者关系活动主要内容
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一、双方交流主要记录如下：
问题1：公司一季度各产品线业绩增长的动力来源？
答：2026年第一季度，公司变频器产品收入23,730.69万元，较上年同期增长2.32%；伺服系统及控制系统收入16,396
.11万元，较上年同期增长23.36%；绿色能源产品收入5,124.79万元，较上年同期增长412.01%。
2026年第一季度收入增长主要系公司按照既定战略目标有序开展各项业务活动，销售收入实现稳健增长。
问题2：请问公司伺服与PLC产品当前的进展情况？
答：公司伺服产品线围绕驱动器及电机核心技术研发，提升了产品响应速度与性能，支持多种总线协议，具备单机、
多传等多种配置方案，并导入自研编码器，目前已应用于金属切削机床、纺织机械、金属成型设备、印刷包装设备、木工
机械、工业机器人/机械手、电子设备、光伏锂电设备、激光设备、非标自动化设备及各类高精尖设备等领域。
控制系统产品线持续渗透小型PLC市场并向中高端拓展，已构建管理层、控制层、驱动层、执行层完整产品体系。
问题3：公司电机相关产品目前的进展情况？
答：公司一直专注于电机的研发、生产和应用，相继推出了无框电机、空心杯电机、伺服电机、直驱电机、轴向磁通
电机、一体轮等集成电机产品。
问题4：想了解下公司目前的研发人员配置情况，以及如何吸引留住人才？
答：截至2026年3月31日，公司研发人员占公司总人数比例33.70%。公司历年来都十分重视研发投入，坚持自主创新
，建立了IPD研发模式。每年将营业收入的10%左右用于研发投入，2025年研发投入24,328.74万元，同比增长11.94%。
公司将充分利用长三角和珠三角的人才聚集优势，加强人才梯队建设，建立以绩效为导向的薪酬及持续改进的激励制
度，充分调动其积极性和创造性，提升核心团队凝聚力和企业核心竞争力。
问题5：请问公司未来的分红规划，是否具有连续性？
答：公司始终重视对投资者的回报，2020年至2025年度累计分红总额为3.51亿元，全体股东共享公司发展红利。
未来公司将持续按相关法规的指引，充分考虑公司盈利状况、结合所处行业特点、现金流状况及公司可持续发展等多
方面因素，制定合理且持续的利润分配方案，积极回报投资者。
问题6：请介绍一下公司中长期的发展战略规划？
答：公司以电机驱动、电力电子、运动控制技术为立足点，专注于电气传动和工业控制领域，以工业自动化业务为核
心，积极拓展具身智能与绿色能源两大新兴应用领域，在具身智能方向，为人形、协作、移动等机器人提供执行端核心零
部件及解决方案；在绿色能源方向，深入光伏、储能、氢能等细分场景提供储能逆变器、储能电池及锂电检测、制氢电源
等产品和解决方案，以此构建核心业务与新兴领域相互促进、协同发展的格局，为公司中长期发展布局。
问题7：今年上半年工业自动化行业原材料波动较为明显，公司将如何应对？
答：公司将持续关注上游原材料价格传导情况，并深入市场需求分析，优化供应链管理，调整采购及供应策略，应对
市场波动变化，实现资源合理统筹配置。
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