研报评级☆ ◇688701 卓锦股份 更新日期：2026-03-25◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
          【5.机构调研】

【1.投资评级统计】 暂无数据

【2.盈利预测统计】 暂无数据

【3.盈利预测明细】 暂无数据

【4.研报摘要】 暂无数据

【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：2家
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  2026-01-09│卓锦股份(688701)2026年1月9日投资者关系活动主要内容                                          
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    Q：公司2025年营业收入情况如何?                                                                        
    A：公司2025年前三季度实现营业收入7,160.17万元。因项目投入的计划进度，公司的营业收入呈现较为明显的季节 
性波动特征。公司目前在手未执行订单总量约为1.5亿元，根据当前在执行项目的业主要求与程计划，公司预计2025年全 
年可实现营业收入不低于1.2亿元。                                                                           
    Q：2025年公司应收账款情况如何？                                                                       
    A：2025年公司进一步加强应收账款管理工作，从源头管理、过程管理及考核管理三方面入手，应收账款管理工作成 
效显著。前三季度应收账款同比下降31.44%。                                                                  
    公司在四季度进一步巩固应收账款成果，多笔长账龄应收账款得到回收，具体金额请等待公司后续披露正式年度报告
。                                                                                                        
    Q：公司未来的业务规划是什么？                                                                         
    A：总体来说，随着环保产业由增长期逐渐过渡到调整周期，公司传统的两项传统主要业务“环境修复”与“工业污 
染源治理”均面临市场整体毛利率水平下降、客户信用风险上升、应收账款回收周期增加等问题，导致公司的综合毛利率
水平始终未能得到有效修复。为应对行业困境，自2023年以来，公司持续调整经营策略，提高传统业务承接项目的筛选标
准，严控新签订单的应收账款回收风险，将业务目标由规模扩张导向调整为现金流回收效率导向；在保证项目资金回收安
全的前提下，严控项目的毛利率要求，以降低因市场调整带来的盈利下滑问题。因此，传统“环境修复”与“工业污染源
治理”业务会呈现保守态势。                                                                                
    公司主要围绕“装备化”“资源化”“智慧化”的发展路径，依托自研核心技术，发展创新环保业务，以突破传统业
务面临红海市场竞争的增长瓶颈。2025年公司成功实现了生物膜极速脱氨氮装（BioFit）与气相提浓冷凝无水溶剂回收装
备两项先进自研技术的产业化应用，两项技术累计已实现订单转化超过7,000万元。受到新技术业务增长带动的影响，公 
司报告期内综合毛利率有所提高。公司在固废资源化领域仍有待开发的业务储备，公司将根据自身发展需求与市场环境变
化尽快加速创新技术的产业化落地。未来，公司将优先推广高附加值自研技术业务，加大市场覆盖，力争实现升级转型。
    Q：公司目前核心的技术优势是什么？                                                                     
    A：公司依照资源化技术发展战略，基于自研核心技术，开拓创新业务。                                       
    公司自主研发的生物膜极速脱氨氮装备（BioFit）在河道中的运行规模已经达到了12万m3/d，帮助地方解决了众多国
控、省控断面水质超标的问题。在一些应急河道污染问题上，BioFit装备凭借“占地面积小、建设周期短、净化效率快”
的特点，能迅速帮助客户解决燃眉之急。装备采用一体化撬装式设计，能快速灵活装卸，可在48小时内完成现场部署，在
河道治理中展现出如同消防车般的极速响应能力，目前已在杭州、宁波等地区的多条流域实现覆盖。公司在加大该技术推
广力度的同时，也在积极研发下一代产品，力争实现更多应用场景的覆盖。                                        
    公司新一代“气相提浓冷凝无水溶剂回收装备”，荣获2024年度浙江省首台（套）证书。该装备通过预处理、气相提
浓、脱附、干燥冷凝等环节，实现无水高效回收，回收的有机溶剂纯度高可重复利用，大幅降低企业原料成本。继在纺织
染整行业成功应用之后，2025年度以温州市苍南县的塑编包装产业集群为战略支点，实现了产品应用场景的突破。目前已
与当地两家龙头企业达成合作，通过设备投资、建设及运营管理的方式，为客户提供“VOCs源头治理－有机溶剂高效回收
－资源循环利用”一体化解决方案，实现经济效益与环境效益双赢。                                              
    Q：公司是否存在退市风险？                                                                             
    A：公司发展战略清晰，经营健康稳定，核心竞争力未发生重大变化，具备持续经营能力。依据《科创板股票上市规 
则》，公司目前未触及相关退市标准，不存在退市风险。                                                        
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