研报评级☆ ◇688722 同益中 更新日期：2026-11-11◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-05-10
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1年内 3 0 0 0 0 3
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【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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2026-10-12│同益中(688722)2026年10月12日投资者关系活动主要内容
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Q1.芳纶技改与利润修复：公司收购超美斯后持续推进设备更新迭代和技术改造。请问收购前已存在的芳纶技改项目
目前是否已全面完成？技改后产线的良品率、毛利率是否已恢复到预期水平，对上半年利润修复贡献如何？另外，半年报
中披露的新一轮技改项目目前完工比例是多少？预计何时完全投产，对全年毛利率改善预期如何？
答：尊敬的投资者，您好。收购完成后，公司高度重视超美斯的整合提升工作，围绕技术改造、成本管控和产品质量
提升开展了一系列工作。目前，芳纶产线技术改造项目正在稳步推进。经过前期的工艺优化和细节管控，超美斯生产成本
下降、经营效率提升，整合成效逐步显现。公司将持续以提升产品质量和市场占有率为核心，推动芳纶业务经营质量持续
向好。感谢您对公司的关注。
Q2.新泰2400吨UHMWPE项目：根据公开招标公告，公司8月仍在进行该项目牵伸附属设备的二次采购招标。请问目前设
备安装调试及产线试车进度如何？预计正式投产的具体时间节点在何时？管理层对未来消化2400吨新增产能是否有明确的
意向订单或增量市场规划，以防范产能投产后的折旧压力？
答：尊敬的投资者，您好。新泰2400吨UHMWPE项目各项工作有序推进，公司正统筹推进设备采购及安装等各项工作，
投产时间将根据设备到货及安装调试进度确定，公司预计2027年上半年正式投产。在产能消化方面，公司凭借二十余年的
行业深耕和良好的客户基础，产品广泛应用于军工装备、海洋工程、安全防护等多个领域，客户资源稳定。公司将通过现
有市场的持续拓展以及具身智能、医用纤维、3C消费电子等新兴应用领域的开拓，为新增产能消化提供有力支撑。感谢您
对公司的关注。
Q3.优和博1350吨超高强聚乙烯纤维扩建项目：半年报披露公司正稳步推进年产1350吨超高强聚乙烯纤维扩建项目，
该项目由盐城优和博新材料有限公司实施。请问目前该项目的设备安装、调试和试车进度如何？预计何时能够投产并形成
有效产能？该项目主要面向哪些高端应用场景，新增产能消化是否有明确订单或客户储备？
答：尊敬的投资者，您好。优和博1350吨超高强聚乙烯纤维扩建项目目前正稳步推进中，相关设备采购安装工作有序
开展，项目建成后将进一步提升公司在超高分子量聚乙烯纤维领域的产能规模和供应能力。优和博作为公司重要的生产基
地，拥有稳定的客户群体和良好的市场口碑。项目投产后，公司将结合市场需求和客户结构，持续优化产品布局，推动新
增产能有效释放。感谢您对公司的关注。
Q4.UHMWPE高端化与研发费用匹配度：行业目前中低端产能相对充足，高端纤维、抗蠕变纤维、腱绳用纤维、防弹及
海工应用仍是利润高地。公司上半年研发投入为2268.71万元，同比减少4.24%。请问管理层如何判断当前研发费用是否足
以支撑UHMWPE高端产品迭代？公司在高强、低蠕变、机器人腱绳等高端产品上的认证进度和订单转化情况如何？未来高端
产品占比提升能否对冲中低端价格竞争带来的毛利率压力？
答：尊敬的投资者，您好。公司始终高度重视研发创新，坚持以技术创新驱动产品升级。公司根据市场需求和行业发
展趋势，动态优化研发项目结构，确保研发资源向高附加值、高成长潜力的方向聚焦。在高端产品领域，公司取得了多项
积极进展：在超高分子量聚乙烯纤维领域，成功开发新型高强PE防刺材料，性能对标国际领先水平；机器人灵巧手腱绳系
列材料研发取得阶段性进展，在高分子腱绳“大拉力—低形变—长寿命”关键技术上取得重大进展，已累计试制100余款
腱绳产品，满足客户精确控制及使用寿命要求，并以理事单位身份加入江苏省具身机器人产业联盟，为未来切入人形机器
人供应链奠定基础。医用纤维方向，依托ISO13485医疗器械质量管理体系认证，稳步推进医用纤维深度研发及产品资质认
证进程，累计完成化学表征、毒理分析、生物学测试、骨植入试验等评级。公司将持续深化以“FIBER+复材”为核心的“
3+X”产业体系建设，不断优化产品结构，提升高端产品占比，增强公司核心竞争力和抗风险能力。感谢您对公司的关注
。
Q5.火箭海上网系回收用UHMWPE/芳纶复合材料：公开信息显示，长征十号乙海上回收所用缓冲拦阻网采用超高分子量
聚乙烯纤维与芳纶纤维复合结构。公司此前披露抗蠕变UHMWPE纤维可应用于火箭网系回收装备，子公司超美斯相关产品暂
无在火箭等航天器上的应用。请问公司目前是否具备面向火箭海上网系回收、缓冲绳缆、柔性拦截网等场景的UHMWPE/芳
纶复合材料产品或技术储备？相关产品的性能指标、客户验证和订单转化进展如何？未来是否有计划切入商业航天回收装
备供应链？
答：尊敬的投资者，您好。公司在UHMWPE纤维领域拥有深厚的技术积累，具备抗蠕变超高分子量聚乙烯纤维的制备技
术，产品蠕变伸长率、蠕变速率等蠕变性能优异，产品可应用于深海锚固及钻井定位绳、火箭网系回收装备、机器人及汽
车柔性传动装置、低空飞行器结构件等重点领域。公司持续进行前瞻性技术布局，相关技术储备正在持续积累和验证过程
中。公司将依托在超高分子量聚乙烯纤维和间位芳纶纤维领域的全产业链布局，以及UHMWPE/芳纶复合材料的技术能力，
持续探索在商业航天、低空经济等新兴领域的应用机会，积极推进相关市场开拓和客户合作。感谢您对公司的关注。
Q6.黄董您好，想请管理层介绍一下公司对超美斯整合及技改进展方面的情况，目前芳纶业务的毛利率水平和盈利改
善节奏是否符合预期？"UHMWPE+芳纶"双主业协同效应何时能够充分释放，是否有更明确的时间表或阶段性目标可以分享
？谢谢。
答：尊敬的投资者，您好。自收购超美斯以来，公司围绕技术改造、成本管控、产品研发和市场拓展等方向开展全方
位经营整合，目前超美斯产线运行稳定性和生产效率持续提升，通过工艺优化和降本增效，超美斯生产成本得到有效下降
，产品质量稳步提升，整体改善节奏符合公司对整合期的阶段性判断。目前芳纶业务仍处于并购后的整合优化阶段，毛利
率水平受产品结构调整、市场竞争环境及原材料价格等多重因素影响存在一定波动，公司将持续加大高附加值芳纶纸产品
的技术攻关和市场开拓力度，推动产品结构向高端化升级，逐步提升芳纶板块盈利能力。在双主业协同方面，公司结合“
3+X”未来纤维产业体系战略，构建“超高分子量聚乙烯纤维+间位芳纶+复合材料”的高性能纤维多维度产品平台，在技
术研发、客户资源、市场渠道等方面的协同效应正在逐步显现。随着整合成效进一步深化、高附加值产品占比持续提升以
及海外市场的稳步拓展，双主业协同效应将循序渐进、逐步充分释放，为公司长期高质量发展提供有力支撑。感谢您对公
司的关注。
Q7.董事长好，腱绳业务的收入兑现节奏和超美斯的芳纶整合进展是市场关注重点。想请教腱绳从批量生产到规模收
入的预期时间表，以及芳纶业务的扭亏节奏？会后希望向您请教"3+X"战略的资本规划。
答：尊敬的投资者，您好。机器人灵巧手腱绳系列材料研发取得阶段性进展，在高分子腱绳“大拉力—低形变—长寿
命”关键技术上取得重大进展，已累计试制100余款腱绳产品，满足客户精确控制及使用寿命要求，实现批量生产，后续
规模将随着下游市场需求增长而扩大。目前，芳纶产线技术改造项目正在稳步推进，经过前期的工艺优化和细节管控，超
美斯生产成本下降、经营效率提升，经营成效逐步显现。感谢您对公司的关注。
Q8.公司收购超美斯后持续推进设备更新迭代和技术改造。请问收购前已存在的芳纶技改项目目前是否已全面完成？
技改后产线的良品率、毛利率是否已恢复到预期水平，对上半年利润修复贡献如何？另外，半年报中披露的新一轮技改项
目目前完工比例是多少？预计何时完全投产，对全年毛利率改善预期如何？
答：尊敬的投资者，您好。收购完成后，公司高度重视超美斯的整合提升工作，围绕技术改造、成本管控和产品质量
提升开展了一系列工作。目前，芳纶产线技术改造项目正在稳步推进。经过前期的工艺优化和细节管控，超美斯生产成本
下降、经营效率提升，整合成效逐步显现。公司将持续以提升产品质量和市场占有率为核心，推动芳纶业务经营质量持续
向好。感谢您对公司的关注。
Q9.请简要介绍近期业绩。
答：尊敬的投资者，您好。2026年上半年，公司整体经营态势保持稳健，在应对行业竞争加剧、推进新技术研发和新
产品推广中展现出较强韧性，上半年公司实现营业收入51,615.89万元，同比增加6.93%，实现归属于母公司所有者的净利
润6,971.98万元，同比增加4.88%，为全年高质量发展奠定了坚实基础。公司第三季度业绩符合预期，公司将在法定信息
披露媒体披露《同益中2026年第三季度报告》，敬请关注。感谢您对公司的关注。
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参与调研机构：2家
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2026-07-15│同益中(688722)2026年7月15日投资者关系活动主要内容
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Q1.公司上半年的经营情况怎么样？
答：公司整体经营状况保持稳健，基本面持续向好。在业务端，产品结构不断优化，高强丝产量实现稳步增长，产销
衔接顺畅，库存水平处于合理区间，存货管理成效良好。各主要产品线均实现稳定发展，超高分子量聚乙烯纤维及无纬布
相继推出新产品，在市场推广过程中成功挖掘并拓展了多个新兴应用领域，呈现出发散式发展的态势。部分新应用场景已
实现初步放量，虽当前规模有限，但展现出良好的成长潜力。
Q2.公司无纬布的设备是进口的吗？
答：公司无纬布生产线所使用的设备为国产化装备。
Q3.海洋绳缆最近的情况怎么样？增幅是终端需求在增加还是公司份额在增加？
答：海洋绳缆作为公司产品结构中的重要组成部分，始终保持较高的收入占比。随着公司整体产能释放，海洋绳缆领
域销量同步增长，增幅主要得益于终端市场需求的持续提升。未来，该领域发展潜力较大，市场空间广阔。
Q4.公司出口情况怎么样？
答：对比去年，整体来看公司出口比例在提升。
Q5.军品收入占比多少？利润占比多少？
答：公司军品业务以出口为主，目前约占公司总营业收入的40%，其中无纬布产品在军品收入中占比较高。在利润贡
献方面，军品相关业务约占公司总利润的一半。
Q6.公司纤维近年来的价格变化趋势是怎么样的？
答：从公司产品综合价格走势来看，自2024年起趋于稳定，2024至2026年期间未出现明显下滑，原因在于公司持续推
进产品结构优化，高强丝等高附加值产品占比不断提升。同时公司单吨毛利水平未受价格波动影响，反而实现小幅提升，
持续保持在行业领先水平，主要得益于成本控制能力的增强、生产工艺的持续改进以及生产效率的不断提高。
Q7.超美斯现在的情况怎么样？
答：超美斯当前经营状况有所改善。面对日益激烈的市场竞争环境，超美斯现阶段的目标主要是进一步提升产品质量
，强化核心竞争力。
Q8.超美斯的产品结构怎么样？
答：芳纶纸与间位芳纶纤维收入占比均约为50%。
Q9.公司产能有扩展计划吗？
答：公司目前正在推进2400吨项目建设，相关工作按计划有序进行。后续将根据市场需求变化情况，适时推进无纬布
和纤维产品的产能扩充。
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参与调研机构：2家
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2026-05-21│同益中(688722)2026年5月21日投资者关系活动主要内容
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Q1.一季度的情况？
答：一季度业绩同比略有下滑，但环比增长，总体呈现企稳回升的态势。
Q2.新应用领域开发情况？
答：机器人腱绳灵巧手、医用纤维等新应用领域都在拓展，总体顺利推进中。
Q3.腱绳材料情况及进展？
答：公司研究开发机器人灵巧手腱绳专用纤维，具备超高强度、超高模量、耐磨损、低密度、耐疲劳、抗蠕变等性能
，能够满足人形灵巧手传动的要求，应用于机器人灵巧手腱绳材料。公司和下游客户密切合作，方案不断迭代，总体进展
顺利。同时，公司在积极推进具身智能机器人手部、躯干等部分外饰面柔性防护材料的开发。
Q4.腱绳标准进展情况？
答：公司申请《人形机器人用超高分子量聚乙烯纤维腱绳》团体标准并已立项。
Q5.公司扩产情况？
答：公司2025年披露的《年产2400吨超高分子量聚乙烯纤维产业化项目》，正在推进中。
Q6.无纬布有扩产计划吗？
答：暂时没有，现有产能及产量满足市场需求。
Q7.新增产能如何释放？
答：一是通过现有市场的增量；二是通过新的应用领域或者公司覆盖率较小的领域。
Q8.超美斯整合的进展？
答：超美斯尚在整合过程中，目前聚焦提升产品质量、提高市场占有率等重点工作，改善其经营效率和盈利能力。
Q9.芳纶纸主要的应用场景是哪些？
答：目前主要应用于电气绝缘和航空蜂窝领域。
Q10.未来的规划？
答：同益中将坚持战略引领，打造以“FIBER+复材”为核心的“3+X”未来纤维产业体系,形成多轮驱动、协同发展的
产业格局，为公司的长期可持续发展注入强劲动力。
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