价值分析☆ ◇688786 悦安新材 更新日期：2024-12-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-01
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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2月内 2 0 0 0 0 2
3月内 2 0 0 0 0 2
6月内 5 0 0 0 0 5
1年内 7 1 0 0 0 8
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 1.04│ 1.16│ 0.93│ 0.83│ 1.15│ 1.69│
│每股净资产(元) │ 7.10│ 7.71│ 8.19│ 6.41│ 7.11│ 8.18│
│净资产收益率% │ 14.62│ 14.99│ 11.39│ 13.26│ 16.62│ 21.34│
│归母净利润(百万元) │ 88.62│ 98.80│ 79.88│ 99.96│ 138.46│ 202.83│
│营业收入(百万元) │ 401.41│ 427.66│ 368.48│ 492.20│ 688.39│ 955.88│
│营业利润(百万元) │ 106.06│ 108.78│ 90.71│ 114.37│ 158.78│ 232.53│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-11-01 买入 维持 --- 0.71 1.13 1.59 天风证券
2024-11-01 买入 维持 --- 0.70 0.99 1.51 华源证券
2024-09-02 买入 维持 --- 0.92 1.25 1.70 天风证券
2024-09-01 买入 维持 --- 0.81 1.12 1.51 招商证券
2024-08-30 买入 维持 --- 1.02 1.28 2.15 德邦证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-11-01│悦安新材(688786)Q3营收同比高增，静待募投铁粉规模效应显现
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投资建议：作为羰基铁粉龙头，公司新业务拓展、新产品在研、新工艺扩产、新产能释放，规模效应显现
后业绩有望逐步兑现，我们预计2024-2026年归母净利润分别为0.85/1.36/1.90亿元（前值为1.11/1.50/2.03
亿元，考虑募投铁粉爬坡节奏，略下调盈利预测），对应11月1日收盘价PE分别为34/21/15倍，维持“买入”
评级。
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2024-11-01│悦安新材(688786)业绩符合预期，静待募投产量爬坡＆新工艺项目
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盈利预测与评级：我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为0.84/1.18/1.81亿元，同比增速分别为5.4
7%/40.39%/53.39%，当前股价对应的PE分别为34/24/16倍。作为国内羰基铁粉龙头，公司募投项目有望贡献业
绩增速，降本新工艺打开成长空间，折叠屏铰链开启合金粉末新一轮需求周期。维持“买入”评级。
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2024-09-02│悦安新材(688786)募投铁粉爬坡拖累盈利能力，静待规模效应显现
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投资建议：作为羰基铁粉龙头，公司新业务拓展、新产品在研、新工艺扩产、新产能释放，规模效应显现
后业绩有望加速兑现，预计2024-2026年归母净利润分别为1.11/1.50/2.03亿元，对应9月2日收盘价PE分别为2
2/17/12倍，维持“买入”评级。
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2024-09-01│悦安新材(688786)24H1&Q2营收同比增长，利润有望逐步兑现
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维持“强烈推荐”投资评级。预计2024-2026年公司实现归母净利润0.98、1.35、1.81亿元，对应市盈率2
6.4、19.2、14.2倍，强烈推荐。
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2024-08-30│悦安新材(688786)增收未增利，持续推进新产能落地
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盈利预测与估值：预计公司24-26年营收分别为4.94/6.33/9.01亿元，归母净利润分别为1.22/1.53/2.58
亿元，对应PE21.16/16.83/10.01倍，维持“买入”评级。
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