研报评级☆ ◇688789 宏华数科 更新日期：2026-03-25◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-02-26
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 0 1 0 0 0 1
2月内 0 1 0 0 0 1
3月内 0 1 0 0 0 1
6月内 1 3 0 0 0 4
1年内 17 7 0 0 0 24
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2022年│ 2023年│ 2024年│2025年预测│2026年预测│2027年预测│
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│每股收益(元) │ 3.19│ 2.70│ 2.31│ 2.92│ 3.61│ 4.44│
│每股净资产(元) │ 22.14│ 23.63│ 17.54│ 19.57│ 22.12│ 25.32│
│净资产收益率% │ 14.42│ 11.43│ 13.17│ 15.21│ 16.64│ 17.90│
│归母净利润(百万元) │ 243.02│ 325.26│ 414.40│ 525.45│ 649.50│ 797.42│
│营业收入(百万元) │ 894.54│ 1258.16│ 1790.36│ 2298.11│ 2943.79│ 3684.45│
│营业利润(百万元) │ 282.84│ 380.07│ 494.79│ 630.17│ 779.32│ 957.18│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2025EPS 2026EPS 2027EPS 研究机构
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2026-02-26 增持 维持 --- 2.93 3.66 4.55 中邮证券
2025-11-15 买入 维持 --- 2.96 3.78 4.69 天风证券
2025-11-03 增持 维持 88 --- --- --- 中金公司
2025-10-31 增持 维持 91.8 2.88 3.40 4.07 华泰证券
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-02-26│宏华数科(688789)业绩稳健向上，拓展多元化应用 │中邮证券 │增持
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事件描述
公司发布2025年业绩快报，2025年预计实现营收23.08亿元，同比增长28.9%；实现归母净利润5.29亿元，同比增长27
.63%；实现扣非归母净利润4.83亿元，同比增长23.33%。
事件点评
单Q4归母净利润+36%、扣非归母净利润+34%。分季度来看，2025Q1-4公司分别实现营收4.78、5.59、5.94、6.76亿元
，同比增速分别为30%、25%、32%、29%；实现归母净利润1.08、1.42、1.37、1.41亿元，同比增速分别为25%、25%、25%
、36%；实现扣非归母净利润1.02、1.25、1.31、1.25亿元，同比增速分别为21%、17%、22%、34%。
纺织领域规模持续扩大，积极推广新产品、开拓新市场。公司聚焦智能制造装备行业发展主线，专注纺织领域数码喷
印设备的发展，凭借先进的研发实力、可靠的产品质量和优质的客户服务，持续巩固在纺织领域数码喷印设备的优势，订
单量增长较快，业务规模持续扩大。同时，公司以技术创新推动产业发展，不断加强产品更新、新产品推广、销售和综合
服务能力，积极开拓市场。
天津工厂产能即将释放，打开产能上限与成长空间。公司控股子公司天津宏华数码新材料有限公司建设的年产4.7万
吨数码喷印墨水和200台工业数码喷印机的“喷印产业一体化基地项目”厂房基建工作已基本完成，目前正在进行设备的
选型、安装调试工作。
盈利预测与估值
预计公司2025-2027年营收分别为23.08、29.61、37.38亿元，同比增速分别为28.90%、28.29%、26.24%；归母净利润
分别为5.29、6.6、8.2亿元，同比增速分别为27.63%、24.73%、24.30%。公司2025-2027年业绩对应PE估值分别为27.26、
21.85、17.58，维持“增持”评级。
风险提示：
行业景气度不及预期风险；新产品开拓不及预期风险；市场竞争加剧风险。
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2025-11-15│宏华数科(688789)三季度业绩稳健增长，各版块共同推进 │天风证券 │买入
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事件：公司发布三季报，前三季度实现营业收入为16.3亿元，同比上升29.0%；归母净利润为3.88亿元，同比上升25.
1%
内容
前三季度：毛利率/净利率分别为44%/25.32%，同比-2.45/-0.07pct。前三季度销售/管理/研发/财务费用率分别为7.
2%/5.0%/5.6%/-1.48%，同+0.68/-1.13/-0.27/-0.41pct。
第三季度：实现营收5.94亿元，同比+32.4%，环比+6.26%；实现归母净利润1.37亿元，同比+24.95%，环比-3.48%。
实现毛利率/净利率分别为44.37%/25.05%，同比-3.2/-0.2pct，环比-0.24/-2.05pct。
前三季度快速增长。前三季度公司营业收入同比增长主要系传统印染设备逐步向数码喷印设备替代转型，公司订单增
长，同时公司积极拓展国内外客户，产品销量同比提升。
各具体板块：
数码喷印设备：公司持续优化产品技术和产线布局，对现有产品进行升级迭代，提升产品性能和市场竞争力。公司敏
锐把握传统印染/印刷方式向数码转型需求增长的契机，加强市场开拓力度，积极开发新客户。
墨水：公司继续推行“设备先行，耗材跟进”的经营模式。随着数码喷印设备市场保有量和销量的稳步提升，墨水销
售规模也持续增长。控股子公司天津宏华数码新材料有限公司建设的年产4.7万吨数码喷印墨水和200台工业数码喷印机的
“喷印产业一体化基地项目”厂房基建工作已基本完成，目前正在进行设备的选型、安装调试工作。
书刊数码印刷：公司进一步拓展国内外销售代理机构，海外销售规模同比大幅提升。
自动缝纫设备：公司通过整合国内成熟的供应链体系和自动化制造能力，与德国的技术沉淀和精密制造工艺相结合，
努力推进德国子公司TexpaGmbh和国内自动装备部在产品生产方面的国产化替代，在保证质量的前提下，进一步降低生产
成本，同时努力开发通用性和标准化程度更高的自动缝纫设备，以规模化制造降本增效。订单较上年同期增长。
数码喷染设备：公司产品主要针对高端小批量多品种染色面料以及面料的无水或少水化染色设备开发，解决传统染色
工艺中高能耗、高污染的问题，实现低排放的数字化工艺，目前设备已进入市场推广阶段。
根据公司三季报调整盈利预测。预计公司2025 2027归母净利润分别为5.31/6.78/8.42亿元（前值5.34/6.89/8.76
亿元），同比+28%/+28%/+24%，对应PE26/20/16X，维持公司“买入”评级。
风险提示：下游需求不及预期；墨水市场竞争加剧；产能投放不及预期。
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2025-11-03│宏华数科(688789)季报点评：3Q25业绩符合预期，数码化转型趋势明确 │中金公司 │增持
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3Q25业绩符合我们预期
公司公布2025年三季度业绩：1-3Q25实现营收16.32亿元，同比+29.02%；归母净利润3.88亿元，同比+25.08%；扣非
净利润3.58亿元，同比+20.07%。单三季度实现营收5.94亿元，同比+32.40%；归母净利润1.37亿元，同比+24.95%；扣非
净利润1.31亿元，同比+22.48%，业绩符合我们预期。
业绩增长源于下游数码化转型红利与公司市场拓展成效。行业端，下游传统工艺向数码化转型趋势明确，为公司数码
打印设备及相关产品带来广阔需求空间；市场端，公司积极把握行业机遇，加大市场开拓力度，产品销量同比显著增长，
推动营收持续扩大；盈利端，销售商品收到的现金同比大幅增加，且增速高于购买商品支付的现金增速，1-3Q25经营活动
产生的现金流量净额同比+119.53%，同时软件增值税即征即退、增值税加计抵减等政策持续落地，进一步增厚利润，支撑
盈利稳步增长。
发展趋势
聚焦技术研发与产能升级，长期增长动力充沛。研发层面，公司持续加大研发投入，1-3Q25研发费用同比增长23.02%
，聚焦数码打印核心技术迭代与产品创新，公司不断提升产品竞争力，巩固行业技术优势；产能层面，在建工程有序推进
，固定资产同比增长127.85%，后续产能释放将进一步满足下游增长需求，支撑业务规模持续扩张；市场层面，随着纺织
、数码印花等下游行业数码化渗透率持续提升，叠加公司全球化布局推进，有望持续挖掘增量市场，打开长期增长空间。
盈利预测与估值
我们维持25/26年营业收入及净利润水平不变，当前价格对应25/26年26/20xP/E。我们维持目标价88.0元不变，对应2
5/26年28x/22xP/E，对应涨幅空间为7.5%，维持“跑赢行业”评级。
风险
数码印花下游应用渗透率不及预期，公司产能扩建受行业需求变动放缓等。
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2025-10-31│宏华数科(688789)墨水收入放量值得期待 │华泰证券 │增持
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宏华数科发布三季报：Q3实现营收5.94亿元（yoy+32.40%，qoq+6.27%），归母净利1.37亿元（yoy+24.95%，qoq-3.4
8%）。2025年Q1-Q3实现营收16.32亿元（yoy+29.02%），归母净利3.88亿元（yoy+25.08%），扣非净利3.58亿元（yoy+20
.07%）。年初数码印花渗透率持续提升，公司未来墨水收入放量值得期待，维持“增持”评级。
延续上半年盈利快速增长势头，大客户拓展值得期待
公司Q3收入增速32%，较Q2增速略有提升，归母净利润增速则与上半年基本一致，我们推测Q3主业数码印花设备和墨
水延续了上半年快速增长的态势。未来公司对于数码印花大客户的拓展值得期待，据此前中报披露，公司充分利用下游行
业传统工艺向数码化转型的契机，积极开拓市场，业务规模持续扩大，产品销量同比增长，数码喷印设备中SinglePass机
型销售占比提升显著。
产品结构影响毛利率，净利率基本保持稳定
25Q3单季度实现毛利率44.37%、净利率25.05%，同比分别-3.2和-0.24pct，毛利率下降幅度较25H1-2pct的水平略有
扩大，推测系产品结构变化导致，低毛利的设备收入占比有所提升。净利率则是基本保持稳定，25Q3销售/管理/研发/财
务费用率分别同比+1.60/-2.65/-0.54/+0.50pct,销售费用率有所提升，或主要系营销活动增加和海外布局投入增加，管
理费用率控制较好。
关注天津墨水产能爬坡，耗材收入未来放量值得期待
25Q3公司固定资产总额9.4亿元，较中报提升约1亿元，较年初提升约5亿元，主要系产能持续扩张，在建工程尚余2.5
亿，仍有部分产能正在建设中。墨水产能方面，据公司中报，此前公司控股子公司天津数码新材料有限公司建设的年产4.
7万吨数码喷印墨水和200台工业数码喷印机的“喷印产业一体化基地项目”厂房基建工作已基本完成，4.7万吨墨水产能
相当于公司2024年1.1万吨墨水销售量的4倍，保守假设未来墨水出货价降至30元/吨，满产后新产能也有望为公司带来近1
5亿收入增量，占到24年总收入的80%。
盈利预测与估值
基本维持此前盈利预测，我们预计公司2025-27年归母净利润分别为5.2、6.1和7.3亿元（CAGR为21%），对应PE28、2
4和20倍。可比公司2026年Wind一致预期PE约22倍，考虑到年内数码印花渗透率快速提升，相关业务长期具备较好的成长
性，给予公司26年27倍PE估值，上调目标价为91.8元（前值87.3元，对应25年30倍PE）。
风险提示：1）数码喷印渗透率提升不及预期；2）喷头供应依赖进口；3）收购公司整合进度不及预期。
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：11家
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2026-03-02│宏华数科(688789)2026年3月2日-12日投资者关系活动主要内容
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1、问：公司各业务板块的发展战略是怎样的？
答：除数码印花领域外，公司在将在以下产品和应用领域进一步拓展：（1）在书刊数码印刷设备方面，公司将在产
品与市场两端同步发力，持续拓宽销售渠道。公司将不断丰富产品矩阵，满足客户多层次的需求，包括适合彩色印刷、高
清（1200dpi）、宽幅以及铜版纸打印的高端设备到黑白、窄幅、非高清的入门级设备，同时公司将进一步拓宽销售渠道
，包括进一步发展国内外销售代理机构，加大销售服务工程师配置，为客户更好提供包含装机、培训和售后维修等方面的
服务。（2）在自动缝纫设备方面，公司将加快推进德国子公司TexpaGmbh和国内自动装备部门的协同发展，推进产品生产
的国产化替代，通过整合国内成熟的供应链体系和自动化制造能力，与德国的技术沉淀和精密制造工艺相结合，在保证产
品质量的同时，有效降低制造成本。此外，公司将加大对标准化、通用化自动缝纫设备的研发力度，通过规模化制造提升
生产效率，进一步提高下游客户“机器换人”的经济性与可行性，从而推动产品销售实现新增长。（3）在喷染设备和数
字微喷涂核心部件及设备方面，公司已基本完成设备研制与开发，将重点推进上述产品与各领域主要目标客户的对接，积
极拓展应用场景，转化为订单成果。在装饰材料数码喷印设备方面，公司将推进针对多种材料的装饰纹理、大理石纹理、
木质纹理等多种图案的喷印设备早日定型和推向市场，在销售上取得量的突破，为公司开辟新的业务增长点。
2、问：公司后续是否计划通过产业并购继续扩大拓宽业务？
答：公司始终不断完善供应链体系和拓展产品线，更好地服务下游客户。当前公司以内生性发展为重心，同时以开放
的态度与外部优秀的技术、产业资源力量寻求合作。公司并购主要围绕主业的延伸和协同发展，同时也比较谨慎，会结合
行业发展前景、公司战略定位、与公司的协同效应等多因素，综合考虑。
3、问：天津墨水新工厂建设进度如何？
答：公司控股子公司天津宏华数码新材料有限公司建设的年产4.7万吨数码喷印墨水和200台工业数码喷印机的“喷印
产业一体化基地项目”厂房基建工作已基本完成，目前正在进行设备的选型、安装调试工作。
4、问：公司不断发展，墨水产品未来会继续降价吗？
答：墨水系公司销售的主要耗材。近年来，随着数码喷印设备的持续深入的推广应用，市场对墨水的需求逐步增加。
伴随需求的增加，公司业务规模逐步扩大带来了规模效应，导致墨水成本下降，公司将成本下降的一部分让利给客户，以
此提升数码喷印设备的推广和使用；同时出于市场竞争的考虑，公司产品也会顺应市场需求进行价格调整。
5、问：未来分红计划是怎样的？
答：公司始终秉持“以投资者为本”的发展理念，致力于与股东分享企业的成长与发展成果。公司上市以来已连续三
年执行现金分红政策，且每年现金分红占合并报表中归属于母公司股东的净利润比例均不低于30%。公司将在充分考虑业
务实际、未来发展战略及行业趋势的基础上，持续为投资者提供连续、稳定的现金分红，给投资者带来长期的投资回报，
增强投资者价值获得感。
6、问：人民币汇率波动对公司盈利情况的影响？
答：公司海外业务收入主要以美元为结算币种，美元等外汇市场汇率的波动可能在一定程度上对公司盈利情况产生影
响。套期保值业务可以在一定程度上规避外汇市场风险、防范汇率大幅波动带来的不利影响，公司择机开展，尽可能的减
少汇兑损失的风险敞口。
7、问：公司后续是否有新的股权激励规划？
答：公司重视长期激励机制的建立，通过股权激励实现员工与公司的共同成长与发展。后续公司将根据规划和经营情
况，适时推出股权激励计划。
8、问：公司股东浙江新湖智脑投资管理合伙企业（有限合伙）近期有减持吗？持股未来是否会有变动？
答：截至目前，公司尚未收到其新的减持计划通知。公司会密切关注其后续股份变动情况，未来如有新的进展，公司
会及时履行信息披露义务。
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参与调研机构：4家
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2026-01-21│宏华数科(688789)2026年1月21日、1月23日投资者关系活动主要内容
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1、问：公司未来发展规划是怎样的？
答：一方面，公司将持续扩大现有数码纺织印花设备和墨水耗材的销售规模，致力于为客户提供更优质的服务，同时
做好成本费用管控，提升公司的盈利能力。另一方面，公司也关注前沿行业的发展态势，拓展公司产品的应用场景。
2、问：公司各业务板块的发展战略是怎样的？
答：除数码印花领域外，公司在将在以下产品和应用领域进一步拓展：
（1）在书刊数码印刷设备方面，公司将在产品与市场两端同步发力，持续拓宽销售渠道。公司将不断丰富产品矩阵
，满足客户多层次的需求，包括适合彩色印刷、高清（1200dpi）、宽幅以及铜版纸打印的高端设备到黑白、窄幅、非高
清的入门级设备，同时公司将进一步拓宽销售渠道，包括进一步发展国内外销售代理机构，加大销售服务工程师配置，为
客户更好提供包含装机、培训和售后维修等方面的服务。
（2）在自动缝纫设备方面，公司将加快推进德国子公司TexpaGmbh和国内自动装备部门的协同发展，推进产品生产的
国产化替代，通过整合国内成熟的供应链体系和自动化制造能力，与德国的技术沉淀和精密制造工艺相结合，在保证产品
质量的同时，有效降低制造成本。此外，公司将加大对标准化、通用化自动缝纫设备的研发力度，通过规模化制造提升生
产效率，进一步提高下游客户“机器换人”的经济性与可行性，从而推动产品销售实现新增长。
（3）在喷染设备和数字微喷涂核心部件及设备方面，公司已基本完成设备研制与开发，将重点推进上述产品与各领
域主要目标客户的对接，积极拓展应用场景，转化为订单成果。在装饰材料数码喷印设备方面，公司将推进针对多种材料
的装饰纹理、大理石纹理、木质纹理等多种图案的喷印设备早日定型和推向市场，在销售上取得量的突破，为公司开辟新
的业务增长点。
3、问：公司后续是否计划通过产业并购继续扩大拓宽业务？
答：公司始终不断完善供应链体系和拓展产品线，更好地服务下游客户。当前公司以内生性发展为重心，同时以开放
的态度与外部优秀的技术、产业资源力量寻求合作。公司并购主要围绕主业的延伸和协同发展，同时也比较谨慎，会结合
行业发展前景、公司战略定位、与公司的协同效应等多因素，综合考虑。
4、问：天津墨水新工厂建设进度如何？
答：公司控股子公司天津宏华数码新材料有限公司建设的年产4.7万吨数码喷印墨水和200台工业数码喷印机的“喷印
产业一体化基地项目”厂房基建工作已基本完成，目前正在进行设备的选型、安装调试工作。
5、问：公司怎么展望未来毛利率情况？
答：近年来，公司毛利率总体保持稳定态势。未来，公司会通过不断加强技术与产品创新，持续提升产品竞争力，并
通过规模化、精细化管理强化成本与费用控制，来保障公司持续盈利能力。
6、问：未来分红计划是怎样的？
答：公司始终秉持“以投资者为本”的发展理念，致力于与股东分享企业的成长与发展成果。公司上市以来已连续三
年执行现金分红政策，且每年现金分红占合并报表中归属于母公司股东的净利润比例均不低于30%。
公司将在充分考虑业务实际、未来发展战略及行业趋势的基础上，持续为投资者提供连续、稳定的现金分红，给投资
者带来长期的投资回报，增强投资者价值获得感。
7、问：人民币汇率波动对公司盈利情况的影响？
答：公司海外业务收入主要以美元为结算币种，美元等外汇市场汇率的波动可能在一定程度上对公司盈利情况产生影
响。套期保值业务可以在一定程度上规避外汇市场风险、防范汇率大幅波动带来的不利影响，公司择机开展，尽可能的减
少汇兑损失的风险敞口。
8、问：公司股东浙江新湖智脑投资管理合伙企业（有限合伙）近期有减持吗？持股未来是否会有变动？
答：2025年9月9日，公司股东浙江新湖智脑投资管理合伙企业（有限合伙）通过公司披露减持计划，具体情况详见公
司2025年9月9日在上海证券交易所网站披露的《持股5%以上股东减持股份计划公告》。截至2025年12月29日，新湖智脑通
过集中竞价方式累计减持了公司股份1,794,402股，通过大宗交易方式累计减持了公司股份2,691,700股，本次减持计划已
实施完毕；具体情况详见公司2025年12月31日在上海证券交易所网站披露的《关于持股5%以上股东减持股份计划时间届满
暨减持股份结果公告》。公司会密切关注其后续股份变动情况，未来如有新的进展，公司会及时履行信息披露义务。
接待过程中，公司与投资者进行了充分的交流与沟通，并严格按照《机构调研接待工作管理制度》等规定，要求其签
署了《承诺书》，保证信息披露的真实、准确、完整、公平、及时，未出现未公开重大信息泄露等情况。
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参与调研机构：2家
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2026-01-08│宏华数科(688789)2026年1月8日、9日投资者关系活动主要内容
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1、问：未来，公司各业务板块的发展战略是怎样的？
答：除数码印花领域外，公司在将在以下产品和应用领域进一步拓展：
（1）在书刊数码印刷设备方面，公司将在产品与市场两端同步发力，持续拓宽销售渠道。公司将不断丰富产品矩阵
，满足客户多层次的需求，包括适合彩色印刷、高清（1200dpi）、宽幅以及铜版纸打印的高端设备到黑白、窄幅、非高
清的入门级设备，同时公司将进一步拓宽销售渠道，包括进一步发展国内外销售代理机构，加大销售服务工程师配置，为
客户更好提供包含装机、培训和售后维修等方面的服务；
（2）在自动缝纫设备方面，公司将加快推进德国子公司TexpaGmbh和国内自动装备部门的协同发展，推进产品生产的
国产化替代，通过整合国内成熟的供应链体系和自动化制造能力，与德国的技术沉淀和精密制造工艺相结合，在保证产品
质量的同时，有效降低制造成本。此外，公司将加大对标准化、通用化自动缝纫设备的研发力度，通过规模化制造提升生
产效率，进一步提高下游客户“机器换人”的经济性与可行性，从而推动产品销售实现新增长。
（3）在喷染设备和数字微喷涂核心部件及设备方面，公司已基本完成设备研制与开发，将重点推进上述产品与各领
域主要目标客户的对接，积极拓展应用场景，转化为订单成果。在装饰材料数码喷印设备方面，公司将推进针对多种材料
的装饰纹理、大理石纹理、木质纹理等多种图案的喷印设备早日定型和推向市场，在销售上取得量的突破，为公司开辟新
的业务增长点。
2、问：公司目前的发展前景看，海内外的竞争格局如何，公司核心竞争力在哪里？
答：未来，公司将聚焦核心业务，继续增强服务能力、深化客户关系、优化供应链管理，进一步巩固和扩大海外市场
发展。通过坚定不移地推进海外市场布局的战略目标，公司致力于在全球范围内提升自身的影响力和竞争力。
公司已深耕数码喷印领域30年，形成的色彩管理引擎、超大容量数据众核并行处理技术、精密机电控制系统、纳米墨
水配方等核心技术，涵盖了数码印花喷印效果一致性、运行稳定性、高速运行和高性价比四个重要维度。经过多年的发展
，公司喷印设备销售规模位于行业前列，与行业内其他企业相比，具备较强的规模优势。同时，公司作为工信部全国制造
业单项冠军示范企业，在长期的生产经营中，积累了丰富的行业经验，建立了稳定、高效的产品研发、生产及销售体系，
其科技成果多次获得国家级、科技部、省市级等奖项，具有较高的行业认知度和美誉度。
3、问：公司后续是否计划通过产业并购继续扩大拓宽业务？
答：公司始终不断完善供应链体系和拓展产品线，更好地服务下游客户。当前公司以内生性发展为重心，同时以开放
的态度与外部优秀的技术、产业资源力量寻求合作。公司并购主要围绕主业的延伸和协同发展，同时也比较谨慎，会结合
行业发展前景、公司战略定位、与公司的协同效应等多因素，综合考虑。
4、问：天津墨水新工厂建设进度如何？
答：公司控股子公司天津宏华数码新材料有限公司建设的年产4.7万吨数码喷印墨水和200台工业数码喷印机的“喷印
产业一体化基地项目”厂房基建工作已基本完成，目前正在进行设备的选型、安装调试工作。
5、问：公司后续是否有新的股权激励规划？
答：公司重视长期激励机制的建立，通过股权激励实现员工与公司的共同成长与发展。后续公司将根据规划和经营情
况，适时推出股权激励计划。
6、问：公司股东浙江新湖智脑投资管理合伙企业（有限合伙）近期有减持吗？持股未来是否会有变动？
答：2025年9月9日，公司股东浙江新湖智脑投资管理合伙企业（有限合伙）通过公司披露减持计划，具体情况详见公
司2025年9月9日在上海证券交易所网站披露的《持股5%以上股东减持股份计划公告》。截至2025年12月29日，新湖智脑通
过集中竞价方式累计减持了公司股份1,794,402股，通过大宗交易方式累计减持了公司股份2,691,700股，本次减持计划已
实施完毕；具体情况详见公司2025年12月31日在上海证券交易所网站披露的《关于持股5%以上股东减持股份计划时间届满
暨减持股份结果公告》。公司会密切关注其后续股份变动情况，未来如有新的进展，公司会及时履行信息披露义务。
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参与调研机构：6家
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2025-12-24│宏华数科(688789)2025年12月24日-26日投资者关系活动主要内容
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1、问：公司未来发展规划是怎样的？
答：一方面，公司将持续扩大现有数码纺织印花设备和墨水耗材的销售规模，致力于为客户提供更优质的服务，同时
做好成本费用管控，提升公司的盈利能力。另一方面，公司也关注前沿行业的发展态势，拓展公司产品的应用场景。
2、问：未来，公司各业务板块的发展战略是怎样的？
答：除数码印花领域外，公司在将在以下产品和应用领域进一步拓展：
（1）在书刊数码印刷设备方面，公司将在产品与市场两端同步发力，持续拓宽销售渠道。公司将不断丰富产品矩阵
，满足客户多层次的需求，包括适合彩色印刷、高清（1200dpi）、宽幅以及铜版纸打印的高端设备到黑白、窄幅、非高
清的入门级设备，同时公司将进一步拓宽销售渠道，包括进一步发展国内外销售代理机构，加大销售服务工程师配置，为
客户更好提供包含装机、培训和售后维修等方面的服务；
（2）在自动缝纫设备方面，公司将加快推进德国子公司TexpaGmbh和国内自动装备部门的协同发展，推进产品生产的
国产化替代，通过整合国内成熟的供应链体系和自动化制造能力，与德国的技术沉淀和精密制造工艺相结合，在保证产品
质量的同时，有效降低制造成本。此外，公司将加大对标准化、通用化自动缝纫设备的研发力度，通过规模化制造提升生
产效率，进一步提高下游客户“机器换人”的经济性与可行性，从而推动产品销售实现新增长。
（3）在喷染设备和数字微喷涂核心部件及设备方面，公司已基本完成设备研制与开发，将重点推进上述产品与各领
域主要目标客户的对接，积极拓展应用场景，转化为订单成果。在装饰材料数码喷印设备方面，公司将推进针对多种材料
的装饰纹理、大理石纹理、木质纹理等多种图案的喷印设备早日定型和推向市场，在销售上取得量的突破，为公司开辟新
的业务增长点。
3、问：公司目前的发展前景看，海内外的竞争格局如何，公司核心竞争力在哪里？
答：未来，公司将聚焦核心业务，继续增强服务能力、深化客户关系、优化供应链管理，进一步巩固和扩大海外市场
发展。通过坚定不移地推进海外市场布局的战略目标，公司致力于在全球范围内提升自身的影响力和竞争力。公司已深耕
数码喷印领域30年，形成的色彩管理引擎、超大容量数据众核并行处理技术、精密机电控制系统、纳米墨水配方等核心技
术，涵盖了数码印花喷印效果一致性、运行稳定性、高速运行和高性价比四个重要维度。经过多年的发展，公司喷印设备
销售规模位于行业前列，与行业内其他企业相比，具备较强的规模优势。同时，公司作为工信部全国制造业单项冠军示范
企业，在长期的生产经营中，积累了丰富的行业经验，建立了稳定、高效的产品研发、生产及销售体系，其
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