研报评级☆ ◇688800 瑞可达 更新日期：2026-06-10◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-05-04
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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2月内 1 2 0 0 0 3
3月内 1 2 0 0 0 3
6月内 1 2 0 0 0 3
1年内 1 2 0 0 0 3
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元) │ 0.86│ 1.11│ 1.45│ 2.21│ 3.06│ 4.20│
│每股净资产(元) │ 12.27│ 13.23│ 11.44│ 14.01│ 16.77│ 20.57│
│净资产收益率% │ 7.04│ 8.36│ 12.07│ 16.44│ 19.15│ 21.56│
│归母净利润(百万元) │ 136.81│ 175.27│ 299.07│ 453.16│ 628.47│ 862.52│
│营业收入(百万元) │ 1554.98│ 2414.67│ 3151.07│ 4234.00│ 5501.00│ 7085.50│
│营业利润(百万元) │ 143.83│ 199.63│ 340.35│ 514.84│ 712.97│ 977.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2026-05-04 增持 维持 120 --- --- --- 中金公司
2026-04-30 买入 维持 120.45 2.32 3.21 4.65 华泰证券
2026-04-30 增持 维持 --- 2.09 2.90 3.74 东方财富
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-05-04│瑞可达(688800)AI与数据中心业务进展积极，新成长曲线显现 │中金公司 │增持
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1Q26业绩小幅低于我们预期
瑞可达发布2025年和1Q26业绩。2025年，公司实现营业收入31.51亿元，同比+30.50%；归母净利润2.99亿元，同比增
长70.63%，业绩符合我们预期。1Q26单季度公司实现营收7.52亿元，同比下降1.28%；归母净利润0.59亿元，同比下降22.
09%，业绩小幅低于我们预期，主要由于1Q26新能源汽车产销量同比下滑、公司募投项目转固折旧增加及汇率波动影响。
发展趋势
新能源连接器业务基本盘稳固；深耕海内外产能布局。2025年新能源连接器收入为28.65亿元，占总营收比重90.92%
，同比增长31.41%。除高压连接器外，公司积极布局汽车智能化高速连接产品，包括FAKRA、HSD高速、车载以太网连接器
等。公司全球化战略布局清晰，根据2025年报，美国和墨西哥两个海外工厂已顺利运营，其中美国工厂销售额同比持续增
长、盈利水平持续提升，公司已启动泰国工厂和摩洛哥工厂的筹建工作，并同步推进国内重庆新建基地、泰州基地改建升
级，逐步推动海内外产能落地。
AI领域业务进展积极，有望成为新增长曲线。根据2025年报，公司与苏州旭创、景弘盛成立的合资公司苏州瑞创聚焦
AI高速铜缆产品（AEC、DAC、ACC），已实现400G/800G产品小批量交付，目前处于产能爬坡及更高速率产品验证阶段，泰
国瑞创公司也在按计划推进。此外，公司已完成英伟达电源类连接器产品的送样与测试，并为英伟达下一代产品贡献电源
类连接器解决方案。我们看好公司在AI与数据中心通信领域的发展，有望充分受益于AI带来的数据中心高速连接、电源、
散热需求高景气，高速铜缆、POWERWHIP/BUSBAR等电源电力传输产品、UQD冷却连接解决方案等产品有望成为公司新的增
长引擎。
盈利预测与估值
我们维持2026年盈利预测4.40亿元，新引入2027年盈利预测6.23亿元。当前股价对应49.1/34.7倍2026/27年P/E。维
持跑赢行业评级，考虑到公司AI领域业务进展积极，高速铜缆、电源等产品有望在2027年进一步放量，AI业务提振估值，
切换至2027年估值，基于2027年40xP/E上调目标价39.5%至120元，较当前股价有14.3%的上行空间。
风险
电动车销量及储能装机量不及预期，新领域拓展不及预期。
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2026-04-30│瑞可达(688800)财报点评：业绩增速边际放缓，经营现金流大幅优化 │东方财富 │增持
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【投资要点】
业绩增速边际放缓，2026Q1利息费用增加影响利润表现。2025年，公司实现营收31.51亿元，同比+30.50%，归母净利
润2.99亿元，同比+70.63%，全年净利率显著提升。分季度看，2025Q4公司营收同比+0.56%、归母净利润同比-4.67%，业
绩增速边际放缓。2026Q1，公司实现营收7.52亿元，同比-1.28%，归母净利润0.59亿元，同比-22.09%，毛利率同比提升
但利息费用增加影响利润表现。
新能源连接器业务量价齐升，出海战略成效初显。2025年公司基本盘业务新能源连接器实现营收28.65亿元，同比+31
.41%，收入占比超90%。伴随新能源汽车、智能汽车、储能行业不断发展，2025年公司新能源连接器产品迎来量价齐升，
销量同比+23.40%、均价同比+6.49%。此外，公司加速全球化布局，在美国、墨西哥工厂基础上，积极筹建泰国、摩洛哥
工厂，2025年境外收入同比+30.77%至5.05亿元，新增多家海外优质客户并获得项目定点。
通信连接器业务加快布局，AI与数据中心领域取得关键突破。公司成功研发多款新型连接器并在5G网络建设中赢得先
机，配套全球主要通信设备制造商和通信系统制造商。在AI与数据中心通信领域，苏州瑞创已实现400G/800G高速铜缆产
品小批量交付、正在推动产能爬坡，泰国瑞创亦按计划稳步推进。此外，公司已完成NV电源类连接器产品的送样与测试，
正就NV下一代产品贡献电源类连接器解决方案。随着公司新产品逐步放量，有望为业绩长期增长注入新的动能。
积极卡位新兴赛道，2025年工业及其他连接器业务收入同比+34.02%至1.18亿元。人形机器人领域，公司连接产品涵
盖电源、运动及运动控制、视觉与感知、高速大脑及域控等多个品类，目前已与全球头部具身机器人公司广泛合作，成功
开发并供应百余款产品；低空经济领域，已完成EVTOL产品及工业级飞行器相关产品解决方案研发；医疗器械领域，重点
布局一次性内窥镜的插入部、消融系列的连接器及相关组件产品。
降本增效卓有成效，经营现金流大幅优化。公司管理变革初见成效，单位人效持续增长，企业运营效率指标持续优化
。在毛利率维持相对稳定的情况下，2025年公司销售/管理/研发费用率分别同比-0.3/-0.9/-1.3pct，推动净利率同比+2.
2pct至9.6%。现金流方面，公司经营活动现金流量净额在2025年及2026Q1分别同比+246.92%、+223.82%，优质客户订单占
比提高叠加回款改善推动经营质量大幅优化。
【投资建议】
公司专业从事新能源、通信、工业等领域的连接器、组件和模块的研发、制造和销售，受益于下游新能源汽车、AI数
据中心等领域需求高景气，随着募投产能投产和新产品逐步放量，公司业绩有望持续高速增长。我们调整盈利预测，预计
公司2026-2028年营业收入分别为39.96/52.42/65.92亿元，归母净利润分别为4.29/5.97/7.69亿元，EPS分别为2.09/2.90
/3.74元，基于2026年4月29日收盘价，对应2026-2028年PE分别为44.27/31.82/24.73倍，维持“增持”评级。
【风险提示】
市场竞争加剧的风险。公司业务发展受市场环境影响，若新能源及通信行业后续发展进程缓慢或需求不及预期，或国
内外经济环境、市场容量、连接系统产品技术路线等发生重大不利变化，亦或连接器行业产能扩张过快，公司未来业务发
展可能面临市场竞争加剧的风险，进而对公司经营业绩造成不利影响。
海外市场拓展不及预期的风险。公司积极布局海外业务，国际市场的政治环境、军事局势、经济政策、竞争格局、突
发事件等因素复杂多变，且法律体系、商业环境、企业文化等方面与国内存在诸多差异，公司可能面临因海外经营经验不
足、经营环境恶化而导致的海外市场拓展不及预期的风险。
原材料价格大幅波动的风险。公司产品生产所需的主要原材料包括结构件、金属原料、塑胶材料等，原材料价格受经
济周期、市场需求、汇率等多方面因素影响，若未来主要原材料采购价格持续上涨或出现大幅波动，且公司未能及时充分
转移相关成本，可能对公司盈利能力造成负面影响。
新增产能消化不及预期的风险。募投项目建成后公司高频高速连接系统、智慧能源连接系统的产能将大幅提升，若后
续下游市场增长未及预期或市场开拓受阻，公司无法取得充足订单以消化新增产能，募投项目新增产能可能出现闲置，进
而对公司业绩表现造成不利影响。
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2026-04-30│瑞可达(688800)AI产品放量有望推动收入快速增长 │华泰证券 │买入
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瑞可达发布年报，2025年实现营收31.51亿元（yoy+30.50%），归母净利2.99亿元（yoy+70.63%），其中Q4实现营收8
.30亿元（yoy+0.56%，qoq+4.19%），归母净利0.67亿元（yoy-4.67%，qoq-13.09%）。25全年归母净利润高于我们此前预
期的2.7亿元，主要系公司费用控制力度加强。此外，1Q26公司实现收入7.52亿元（yoy-1.28%），归母净利润0.6亿元（y
oy-22.09%），主要系汽车行业去库存影响公司新能源高压连接器出货，募投项目转固以及受到汇率影响公司财务费用同
比增长0.14亿元。我们继续看好公司AI数据中心连接器在国内外客户逐步导入，带来收入快速增长以及毛利率结构性改善
。目标价120.45元，维持“买入”评级。
25年&1Q26回顾：新能源汽车去库存导致需求承压
分产品来看：（1）新能源连接器收入28.65亿元（yoy+31.41%），主要得益于终端客户开拓；新能源连接器毛利率22
.02%（yoy-0.48pct）；（2）通信连接器收入1.32亿元（yoy+18.50%），毛利率15.46%（yoy+2.20pct），通信连接器毛
利率显著提升。1Q26在新能源汽车终端需求存在压力情况下，公司实现综合毛利率24.29%（yoy+0.56pct，qoq+0.26pct）
，我们认为反映出公司的降本能力，后续随着海外新能源客户订单量产以及AI产品放量，有望逐步改善毛利率。
26年：AI领域订单逐步突破，上调公司通信连接器业务收入
1）新能源业务方面：公司前期配合大客户出海建设了北美、墨西哥、东南亚等工厂，目前依靠海外生产资质，逐步
取得海外新能源车以及储能客户订单，有望给公司带来营收持续增长和毛利率提升。但考虑到国内新能源车整体渗透率处
于高位，我们下调26/27年新能源连接器业务收入并新增28年预测至33.5/40.2/48.3亿元（26/27年前值39.1/47.7亿元）
；2）公司在AI数据中心高速连接线缆产品布局有望逐步进入收获阶段，目前已经在国内客户不断导入并与海外客户展开
全面对接。传输电源及电力的POWERWHIP和传输PCIE协议的MCIO,GENZ，以及提供冷却连接解决方案的UQD等新产品有望成
为公司未来加速成长的推动力。考虑到公司在AI数据中心领域的突破，我们上调26/27年通信连接器业务收入并新增28年
预测至9.4/15.3/25.1亿元（26/27年前值1.4/1.5亿元）。
盈利预测与估值
随着AI算力连接器公司逐步和下游客户对接，并逐步实现规模订单落地，我们上调2026-2028年营业收入预测至44.7/
57.6/75.8亿元（较26/27年前值44.9/56.9亿元上调0/1%）；考虑到高毛利率AI连接产品结构化放量以及更高的利润率，
我们上调2026-2028年归母净利润预测至4.8/6.6/9.6亿元（较26/27年前值3.4/4.6亿元上调39/43%）。给予公司26年51.9
XPE估值（Wind一致预期可比公司估值均值），目标价120.45元（前值90.95元，基于68.6X25年PE），维持“买入”评级
。
风险提示：终端需求增速放缓，公司新品扩展不及预期。
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：40家
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2026-05-01│瑞可达(688800)2026年5月投资者关系活动主要内容
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一、 公司介绍
苏州瑞可达连接系统股份有限公司是专业从事连接器产品的研发、生产、销售和服务的国家专精特新“小巨人”企业
。自设立伊始，公司始终以连接器产品为核心，持续技术开发迭代，坚持客户需求导向，具备包含连接器、组件和模块的
完整产品链供应能力，公司是同时具备光、电、微波、高速数据、流体连接器产品研发和生产能力的企业之一。
在新能源汽车领域，经过多年的技术创新和市场拓展，公司成功实现了国内外知名汽车整车企业和汽车电子系统集成
商的供货资质并批量供货。
在储能连接器领域，公司的储能合作主要围绕商用储能和家用储能两个领域展开；在商用储能方面公司与国内储能领
域的多家客户展开合作。家用储能项目目前主要针对国外客户，提供家用光储充系统的控制柜组件。
在通信连接器领域，公司研发了 5G 系统 MASSIVE MIMO 板对板射频盲插连接器、无线基站的光电模块集成连接器等
多款新型连接器，在 5G 网络建设中赢得先机，成功实现全球主要通信设备制造商和通信系统制造商的配套。在 AI 与数
据中心通信领域，连接系统作为 AI 及数据中心的核心产品，公司为 AI 系统提供完整的解决方案。
在工业及其他领域，车钩连接器、重载连接器、工业连接器、医疗连接器主要应用于轨道交通、机车空调、风能、光
伏、电力、机器人、医疗器械等行业。
二、 问答环节
Q：公司未来重点布局哪些方面的产品或技术研发和业务领域？
A：公司未来重点布局的的产品或技术研发和业务领域主要是：1、围绕 5.5/6G 基站通信，AI 数据中心（包括高速
铜连接、服务器电源连接系统等）展开相关产品的预研，为客户提供解决方案；2、围绕汽车“智能化”车载高频高速产
品进行深度市场拓展；3、围绕新能源汽车的液冷及超充加强技术，半导体测试线缆组件技术等进行深度开发；4、在机器
人、医疗器械、低空经济等领域做好技术储备及产品开发。5、全球化布局上，公司加大海外市场开发、基地建设的投入
，将海外市场占比进一步提高。
Q：请问一下目前公司全球产能布局的新计划？
A：公司在海外已布局美国休士顿和墨西哥蒙特雷两个海外工厂；同时，在美国销售代表处新增了硅谷办公场地，并
在德国新增销售代表处，进一步加大重点客户服务力度与海外市场拓展力度。此外，公司正积极推进泰国工厂和摩洛哥工
厂的筹建工作，同步推进国内重庆新建基地、泰州基地改建升级，逐步推动海内外产能落地，构建国内外联动的韧性供应
链，配套完善本地化运营资源。
Q：公司目前在 AI 与数据中心领域产品及业务进展如何？
A：伴随着 AI 算力等技术的不断发展，市场对高速铜缆的需求也在日益增大，AEC 产品在 AI 场景的应用具有极大
的市场成长空间。AI 与数据中心是公司重点关注的新方向之一，公司是能同时提供光、电、微波、高速数据、流体连接
的综合解决方案的优质供应商，针对 AI 应用也布局了多项产品，包括电源类、高速数据传输类、液冷类。高速铜缆连接
器相关产品主要由苏州瑞创连接技术有限公司主导推进，规划产品主要包括 AEC、DAC 和 ACC 高速铜缆类产品，高速板
对板连接器，高速 I/O 连接器等系列产品。目前，瑞创公司已实现 400G/800G 产品的小批量交付，正在推动产能爬坡，
同时更高速率的多款产品也在按计划推进。
Q：公司认为 2026 年智能制造行业最大的机遇和挑战分别是什么？公司的核心增长看点和战略规划有哪些？
A：2026 年智能制造行业将迎来 AI、新能源、通信升级带来的配套需求爆发机遇，同时面临技术迭代快、行业竞争
激烈的挑战。公司核心增长看点集中在基站通信，AI 数据中心、车载智能化、新能源技术突破及机器人、低空经济等新
兴赛道储备，叠加海外市场拓展增量。公司将持续深耕核心主业、攻坚前沿技术、布局新兴领域，加速全球化布局，实现
多赛道协同高质量发展。
Q：一季度毛利率环比、同比有所增长的原因是什么？请展望下今年及后续毛利率走势情况。
A：产品毛利率增长主要体现在：1、加强自动化投入，提升效率；2、提升工艺改善，加强质量管理，减少成本耗损
；3、开发新产品、新工艺，改善产品结构；4、加强采购及仓库管控，提升存货周转。
近几年公司的整体毛利率进入盘整期，有小幅的波动，主要源于原材料的周期性波动，市场价格波动等因素的影响。
公司综合毛利率表现跟产品销售结构占比、主要原材料价格波动、行业市场竞争、新产品产能爬坡、综合产能利用率水平
等因素相关。公司未来会不断加强在连接器应用领域的产品研发、制造成本控制和海外市场的拓展，致力于公司毛利率稳
步上行，并处在合理的区间，不低于行业平均水平。
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参与调研机构：40家
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2026-04-02│瑞可达(688800)2026年4月2日投资者关系活动主要内容
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一、 公司介绍
苏州瑞可达连接系统股份有限公司是专业从事连接器产品的研发、生产、销售和服务的国家专精特新“小巨人”企业
。自设立伊始，公司始终以连接器产品为核心，持续技术开发迭代，坚持客户需求导向，具备包含连接器、组件和模块的
完整产品链供应能力，公司是同时具备光、电、微波、高速数据、流体连接器产品研发和生产能力的企业之一。
在新能源汽车领域，经过多年的技术创新和市场拓展，公司成功实现了国内外知名汽车整车企业和汽车电子系统集成
商的供货资质并批量供货。
在储能连接器领域，公司的储能合作主要围绕商用储能和家用储能两个领域展开；在商用储能方面公司与国内储能领
域的多家客户展开合作。家用储能项目目前主要针对国外客户，提供家用光储充系统的控制柜组件。
在通信连接器领域，公司研发了 5G 系统 MASSIVE MIMO 板对板射频盲插连接器、无线基站的光电模块集成连接器等
多款新型连接器，在 5G 网络建设中赢得先机，成功实现全球主要通信设备制造商和通信系统制造商的配套。在 AI 与数
据中心通信领域，连接系统作为 AI 及数据中心的核心产品，公司为 AI 系统提供完整的解决方案。
在工业及其他领域，车钩连接器、重载连接器、工业连接器、医疗连接器主要应用于轨道交通、机车空调、风能、光
伏、电力、机器人、医疗器械等行业。
二、 问答环节
Q：公司未来在通信领域的布局方向及规划是怎样的？
A：通讯业务板块是公司未来重要的战略领域。1.加大5.5G&6G 基站业务新项目的推进和落地，同时加大海外项目的
拓展；同时加速 RSMP、射频组件及毫米波连接器产品在6G 通信及商业卫星领域的应用。2.不断加快智能网联连接器在更
多整车厂的应用拓展；3.伴随 AI 应用加快落地，算力需求持续扩大，对高速连接器相关需求不断增加，公司通过技术能
力的提升和外部战略合作，加速高速铜缆组件、高速板对板和高速 I/O 连接器在 AI 与数据中心等领域的研发和应用。
Q：介绍下公司未来几年的资本开支情况？
A：公司未来几年资本开支将聚焦国内产能配置和全球化布局两个方向，重点投向核心产能升级、海外生产基地建设
及技术研发迭代。逐步推进国内新建重庆基地、改建泰州基地以及海外泰国和摩洛哥工厂的产能落地，构建国内外的韧性
供应链，同步配套本地化运营资源。资本投放将与市场增量、订单节奏协同匹配，优先保障与市场需求匹配的产能升级和
确定性增长业务，兼顾财务稳健性与扩张效率。
Q：介绍下公司目前在医疗领域的连接器产品及客户进展情况?
A：医疗领域是朝阳产业，公司目前主要研发、生产和销售医疗连接器、医疗线束组件等产品，有内窥镜系列、消融
系列、超声刀等系列。内窥镜系列产品有一次性内窥镜包含电子镜插入部、内窥镜注塑件、光（纤）电（同轴）复合线、
定制 TYPEC 等。公司医疗业务随着更多客户的拓展已进入快速增长期。
Q：公司对于未来毛利率的展望？
A：近几年公司的整体毛利率进入盘整期，有小幅的波动，主要源于原材料的周期性波动，市场价格波动等因素的影
响。公司综合毛利率表现跟产品销售结构占比、主要原材料价格波动、行业市场竞争、新产品产能爬坡、综合产能利用率
水平等因素相关。公司未来会不断加强在连接器应用领域的产品研发、制造成本控制和海外市场的拓展，致力于公司毛利
率稳步上行，并处在合理的区间，不低于行业平均水平。
Q：公司海外市场拓展及基地建设的具体推进情况如何？
A：公司在海外已有美国休士顿和墨西哥蒙特雷两个海外工厂；2025 年公司的美国销售代表处新增了硅谷办公场地，
也在德国新增了销售代表处，以加大服务重点客户和海外市场的拓展，同时公司也在积极筹建泰国工厂和摩洛哥工厂。20
25 年，公司海外市场开发取得了相应突破，新增多家海外优质客户，并获得多个项目订点，未来将给公司发展带来持续
增长动力。公司国内外产能的布局和提升正按计划稳步推进，从长期来看，随着海外工厂的逐渐达产，海外客户的项目顺
利推进，公司海外市场收入占比将会持续提升。
Q：如何看待高速铜缆连接器的应用前景？公司目前在AEC 等相关高速铜缆连接器产品及客户进展情况怎样？
A：“光进铜退”、“全光网络”、“部分铜代替光”等话题是业界时常争论的，伴随着产业的发展步伐，技术的更
新迭代，相信当下的高速铜缆产品也是商业化落地市场选择的最佳结果。公司看好高速铜缆产品的独特优势，伴随着 AI
算力等技术的不断发展，市场对高速铜缆的需求也在日益增大，相信 AEC 产品在 AI 场景的应用具有极大的市场成长空
间。公司是能同时提供光、电、微波、高速数据、流体连接的综合解决方案的优质供应商，针对 AI 应用也布局了多项产
品，包括电源类、高速传输类、液冷类。
高速铜缆连接器相关产品主要由苏州瑞创连接技术有限公司主导推进，规划产品主要包括 AEC、DAC 和 ACC 高速铜
缆类产品，高速板对板连接器，高速 I/O 连接器等系列产品。目前，瑞创公司已实现 400G/800G 产品的小批量交付，正
在推动产能爬坡，同时更高速率的多款产品也在按计划推进。
Q：公司目前储能领域的产品及业务情况？
A：公司可为储能领域提供一站式产品综合解决方案，包括高压大电流连接器、高低压线束、CCS 产品、电子母排等
连接系统产品。随着市场需求的增长，公司储能业务保持着高速增长。
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参与调研机构：62家
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2026-04-01│瑞可达(688800)2026年4月投资者关系活动主要内容
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Q：25年全年我们看到行业整体政策的和需求的提振，以及我们海外业务和高价值量客户的拉动，想请领导梳理下25
年主业快速增长的动能是什么？
A：公司营业收入、归属于母公司所有者的净利润较上年同期增长幅度均达30%以上，主要原因系：（1）公司各项业
务稳步增长，带动公司订单及出货量持续增加；（2）公司不断推进技术创新、工艺创新和生产自动化，提升产品竞争力
证券代码：688800证券简称：瑞可达和降低成本；（3）公司管理变革初见成效，单位人效持续增长，企业运营效率指标
持续优化；（4）公司海外工厂订单较上年同期有所增加，工厂运营能力持续提升；（5）公司新领域业务拓展初见成效。
Q：今年整体海外建厂费用和折旧摊销的影响？公司未来几年的资本开支情况？
A：公司从今年开始在海外主要是购置土地新建泰国和摩洛哥工厂，投资额较前期租赁厂房模式大幅增长，因此在前
期建设期间的费用对当期损益会有一定影响。在后期投产运营时，订单产能爬坡期，资产折旧摊销将产生较大影响。公司
未来几年资本开支将聚焦国内产能配置和全球化布局两个方向，重点投向核心产能升级、海外生产基地建设及技术研发迭
代。逐步推进国内新建重庆基地、改建泰州基地以及海外泰国和摩洛哥工厂的产能落地，构建国内外的韧性供应链，同步
配套本地化运营资源。资本投放将与市场增量、订单节奏协同匹配，优先保障与市场需求匹配的产能升级和确定性增长业
务，兼顾财务稳健性与扩张效率。
Q：26Q1毛利率环比、同比都实现逆势增长，主要因素？整车行业今年竞争压力还是较大，想请领导展望下今年年降
情况，以及后续毛利率走势。
A：产品毛利率增长主要体现在：1、加强自动化投入，提升效率、2、提升工艺改善，加强质量管理，减少成本耗损3
、开发新产品、新工艺，改善产品结构，4、加强采购及仓库管控，提升存货周转。近几年公司的整体毛利率进入盘整期
，有小幅的波动，主要源于原材料的周期性波动，市场价格波动等因素的影响。公司综合毛利率表现跟产品销售结构占比
、主要原材料价格证券代码：688800证券简称：瑞可达波动、行业市场竞争、新产品产能爬坡、综合产能利用率水平等因
素相关。公司未来会不断加强在连接器应用领域的产品研发、制造成本控制和海外市场的拓展，致力于公司毛利率稳步上
行，并处在合理的区间，不低于行业平均水平。
Q：公司在AI与数据中心领域产品及业务布局以及高速铜缆业务国内和海外客户进展更新。
A：伴随着AI算力等技术的不断发展，市场对高速铜缆的需求也在日益增大，AEC产品在AI场景的应用具有极大的市场
成长空间。AI与数据中心是公司重点关注的新方向之一，公司是能同时提供光、电、微波、高速数据、流体连接的综合解
决方案的优质供应商，针对AI应用也布局了多项产品，包括电源类、高速数据传输类、液冷类。高速铜缆连接器相关产品
主要由苏州瑞创连接技术有限公司主导推进，规划产品主要包括AEC、DAC和ACC高速铜缆类产品，高速板对板连接器，高
速I/O连接器等系列产品。目前，瑞创公司已实现400G/800G产品的小批量交付，正在推动产能爬坡，同时更高速率的多款
产品也在按计划推进。
Q：介绍下公司目前在机器人领域的产品开发及以及客户拓展情况。
A：公司有应用于具身智能机器人及工业机器人领域的全面而丰富的产品和解决方案。在具身智能机器人领域为客户
主要提供包括电源连接（电源连接器及组件）、运动及运动控制连接（信号连接器及组件）、视觉与感知连接（射频与数
据连接器及组件）、旋转连接器及组件（高寿命关节及360度无限旋转连接器）、高速大脑及域控连接（高速数据及光纤
连接组件）、无线连接（多种机器人天线及射频传输）及相应的结证券代码：688800证券简称：瑞可达构部件。目前公司
与全球领先的多个具身机器人公司合作，开发完成几十款产品，并已经形成批量供货。这是公司未来重点发展的领域之一
。
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参与调研机构：33家
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2026-02-03│瑞可达(688800)2026年2月3日投资者关系活动主要内容
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Q：公司目前在机器人领域的产品开发及和客户拓展情况介绍。
A：公司有应用于具身智能机器人及工业机器人领域的全面而丰富的产品和解决方案。在具身智能机器人领域为客户
主要提供包括电源连接（电源连接器及组件）、运动及运动控制连接（信号连接器及组件）、视觉与感知连接（射频与数
据连接器及组件）、旋转连接器及组件（高寿命关节及 360 度无限旋转连接器）、高速大脑及域控连接（高速数据及光
纤连接组件）、无线连接（多种机器人天线及射频传输）及相应的结构部件。目前公司与全球领先的多个具身机器人公司
合作，开发完成几十款产品，并已经形成批量供货。这是公司未来重点发展的领域之一。
Q：介绍一下公司目前在储能领域的产品及业务拓展情况？
A：公司可为储能领域提供一站式产品综合解决方案，包括高压大电流连接器、高低压线束、CCS 产品、电子母排等
连接系统产品。随着市场需求的增长，公司储能业务保持着高速增长。
Q：公司在智能驾驶领域的产品以及目前有哪些客户？
A：公司在汽车智能化连接系统解决方案主要有 FAKRA、mini-FAKRA、HSD 高速、车载以太网连接器、车规级 Type C
接口、板对板浮动高速连接器等产品，主要客户包括线束厂、智驾系统集成厂商和整车厂。
Q：公司今年换电连接器市场的情况怎样？
A：公司是国内最早开发新能源汽车换电连接器并批量交付的厂商，换电连接器的市场份额一直居于国内前列，产品
应用涵盖了电动乘用车，商用车轻卡、重卡和矿卡，工程机械等领域。随着国家推出换电领域的政策，国内客户的逐步拓
展，公司在换电领域的业务量正在不断增长。
Q：公司目前海外基地的产能规划以及对应的客户拓展情况？
A：公司目前有在美国和墨西哥的两个海外工厂正式运营，其中美国工厂销售额
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