研报评级☆ ◇688828 国仪公司 更新日期：2026-11-07◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-08-24
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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3月内 1 0 0 0 0 1
6月内 1 0 0 0 0 1
1年内 1 0 0 0 0 1
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元) │ -4.78│ -2.53│ -0.02│ 0.08│ 0.20│ 0.27│
│每股净资产(元) │ 2.16│ 2.01│ 2.09│ 5.20│ 5.40│ 5.66│
│净资产收益率% │ -18.04│ -10.22│ -0.77│ 1.60│ 3.60│ 4.60│
│归母净利润(百万元) │ -139.97│ -74.08│ -5.80│ 34.00│ 79.00│ 107.00│
│营业收入(百万元) │ 399.62│ 501.47│ 666.19│ 912.00│ 1166.00│ 1499.00│
│营业利润(百万元) │ -140.42│ -85.96│ -5.03│ 40.00│ 92.00│ 123.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2026-08-24 买入 首次 --- 0.08 0.20 0.27 开源证券
2026-08-10 未知 未知 --- --- --- --- 国投证券
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-08-24│国仪公司(688828)中小盘首次覆盖报告：高端科学仪器国产替代先锋，逐梦量│开源证券 │买入
│子科技星辰大海 │ │
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秉承“为国造仪”的理念，助力国产高端仪器破局
公司以“为国造仪”为使命，专注于高端科学仪器国产化，产品矩阵覆盖量子信息技术与自旋共振、电子显微镜等四
大板块，客户覆盖80余所985/211高校、150余家科研院所及宁德时代、比亚迪等龙头企业。从市场地位看，公司在全球电
子顺磁共振市场占有率达25%，位列全球第二；在量子传感领域推出国际首台量子钻石单自旋谱仪，产品市场份额位居国
内第一，并成功交付国内首台商业化离子阱量子计算机，充分彰显其“从0到1”的底层创新能力和国产替代硬实力。我们
预计公司2026-2028年营收分别为9.12/11.66/14.99亿元，当前股价对应2026-2028年PS分别为39.29/30.73/23.91倍，首
次覆盖，给予“买入”评级。
高端科学仪器赛道长坡厚雪，量子科技直指未来产业星辰大海
公司横跨量子科技与精密检测两大高端科学仪器高成长赛道，需求端正迎来历史性拐点。在量子技术领域，全球量子
计算产业预计2035年市场规模将超8000亿美元，CAGR达58.65%；量子传感则凭借在灵敏度与宽频段上的显著优势，广泛应
用于生物医学、地球物理探测等领域，全球量子精密测量市场规模预计2035年达45亿美元，中国市场份额有望从17%提升
至24%。在电子显微镜领域，半导体先进制程与新材料研发驱动需求持续放量，预计2028年全球市场规模将增至54亿美元
，而国内扫描电镜市场外资品牌仍占七成份额，进口替代空间极为广阔。两大下游赛道共振，为公司提供了广阔的市场扩
容空间。
盈利拐点将至，三大募投落子铺就长远征途
展望未来，公司正处于盈利拐点前夕，基本面改善趋势明确。截至2025年末，公司在手订单及预计订单合计超8亿元
，为2026年收入高增有望提供坚实保障；规模效应释放叠加高毛利产品占比提升，综合毛利率已从2022年的25.97%跃升至
2025年的47.13%。公司预计2026年将实现由亏转盈，叠加三大募投项目的有序推进，产品迭代与全球化布局同步提速，长
期成长天花板有望进一步打开。
风险提示：市场竞争加剧风险、下游需求波动风险、持续亏损及尚未盈利风险
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2026-08-10│国仪公司(688828)扎根量子科技前沿，铸就国产量子仪器龙头 │国投证券 │未知
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高端科学仪器国产替代加速，量子科技战略布局打开成长空间
公司秉承“为国造仪”理念，深耕高端科学仪器近十年，突破国际巨头在电子顺磁共振波谱仪、电子显微镜等细分领
域的长期主导地位，形成覆盖量子信息与自旋共振、电子显微镜、气体吸附分析及随钻测量等领域的产品矩阵，有望受益
于科学仪器国产化浪潮。
源于中科大科研积淀，深厚技术能力构筑长期竞争壁垒
公司核心团队脱胎于中国科学院微观磁共振重点实验室，依托杜江峰院士团队长期积累，在自旋量子计算和模拟、量
子精密测量领域具备深厚科研基础。公司持续推动科研成果向产业化转化，已实现电子显微镜和量子信息与自旋共振领域
高端仪器研发突破，构建差异化技术优势。
电子显微镜业务快速放量，多元产品矩阵驱动业绩增长
公司围绕高端科学仪器持续拓展业务边界，其中电子显微镜系列成为核心增长引擎，受益于半导体检测、材料分析等
领域需求提升，收入快速增长。同时，量子信息技术与自旋共振系列保持稳定增长，并向NMR和量子计算等更大市场空间
拓展。随着高毛利业务占比提升，公司盈利能力持续改善，经营拐点逐步显现。
布局量子计算，打开长期成长空间
公司积极布局下一代量子科技产业，押注离子阱量子计算技术路线，已实现量子计算机IONI商业化交付。IONI的产品
参数在国内核心指标处于行业领先地位，在国际持续追赶IonQ和Quantinuum龙头企业。未来，随着量子科技产业化进程推
进，公司有望依托技术积累和产业化能力，开启第二成长曲线。
风险提示：高端科学仪器国产替代进程不及预期风险、下游需求不及预期风险、量子科技产业化进展不及预期风险、
市场竞争加剧风险、技术研发及产品迭代风险
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：3家
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2026-10-28│国仪公司(688828)2026年10月28日投资者关系活动主要内容
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问题1：公司2026年前三季度经营情况如何？收入增长但亏损扩大的原因是什么？
答：2026年前三季度，公司实现营业收入4.04亿元，同比增长53.35%；其中第三季度营业收入1.46亿元，同比增长57
.65%。研发投入1.18亿元，同比增长51.98%，占营业收入29.22%。
前三季度归属于上市公司股东的净利润为-1.46亿元，阶段性亏损有所扩大。一方面，公司收入确认存在一定季节性
，第四季度收入占全年收入的比例相对较高，前三季度收入尚未充分体现全年收入确认节奏；另一方面，公司根据全年经
营计划和业务发展规划提前安排投入，固定成本、人员薪酬、生产运营及研发投入等支出具有一定刚性，相关费用在前三
季度持续发生。在第四季度收入占比较高、而固定成本和研发投入提前发生的情况下，前三季度收入增长尚不足以覆盖相
关支出，导致阶段性亏损扩大。公司将继续推进产品交付和市场拓展，持续提升经营质量，全年经营情况以定期报告为准
。
问题2：公司在量子科技领域有哪些布局和最新应用亮点？
答：量子精密测量方面，公司已形成基于NV色心的扫描NV探针显微镜、宽场NV显微镜（量子钻石显微镜）、量子钻石
单自旋谱仪等产品，服务极弱磁场测量、磁学成像等前沿科研需求。除科研市场外，公司正推动量子精密测量从实验室走
向产业现场，着力打通从实验室到产业应用的“最后一公里”：围绕电力电网检测与监测、锂电磁杂检测、管网无损探伤
、芯片无损检测、和生物磁学成像等方向持续拓展。
量子计算方面，公司采用离子阱技术路线，代表性产品为ION I，已实现商业化交付。量子计算仍处于多技术路线并
行和早期商业化阶段，公司将继续加大离子阱量子计算技术路线的研发和产业化投入。
问题3：半导体领域对电子显微镜的需求体现在哪些环节？公司相关业务进展如何？
答：半导体领域对电子显微镜的需求主要来自失效分析、芯片截面制备、工艺诊断、微纳加工及良率提升等环节。下
游产线建设、制程演进、客户设备更新及验证进度均会影响设备需求。
公司已形成扫描电镜、双束电镜、透射电镜等产品组合，能够覆盖半导体客户在失效分析、工艺诊断及良率提升等环
节的需求。
问题4：半导体失效分析需求持续提升，公司如何把握实验室分析设备的机会？
答：半导体制造和封装的良率提升，离不开失效分析实验室的支撑。从行业需求看，客户在扩产、新产品导入、先进
制程迁移及量产抽检中，需要对样品进行切片制备、缺陷定位、微观结构观察和成分分析，再将结果反馈至研发和产线，
用于工艺优化和良率爬坡。随着制程演进和新材料应用增加，失效分析的样品复杂度、分析精度和实验室通量要求持续提
升，相关设备投入通常具有持续性。
公司相关产品组合能够覆盖失效分析实验室从样品制备、微观表征到结构分析的主要环节。近期推出的200kV透射电
镜新品TEM-F200进一步补充了高端透射电镜布局，可服务半导体、先进材料等客户的高分辨微观分析需求。多品类协同也
能提升公司提供整体分析解决方案的能力，公司将持续完善产品矩阵，推进半导体客户验证和应用拓展，把握先进制程、
新材料等带来的需求。
问题5：公司新发布的200kV透射电镜新品有哪些技术亮点？
答：公司近期发布了新产品200kV场发射透射电子显微镜TEM-F200，TEM-F200采用高亮度场发射电子枪，支持透射电
子显微镜（TEM）和扫描透射电子显微镜（STEM）成像，加速电压范围为20千伏至200千伏，信息分辨率为0.10纳米，点分
辨率为0.25纳米，STEM分辨率为0.16纳米。
该产品标配国产透射电镜专用光纤耦合CMOS相机，采用9微米像元、4K×4K像素、1:1光纤耦合和电制冷方案；全分辨
率帧率为24帧/秒，合并像素后最高帧率优于96帧/秒。产品主要面向材料科学、半导体等领域的科研及工业应用场景，用
于材料微观结构观察、成像及相关分析测试。该产品的推出进一步丰富了公司透射电镜产品布局。
问题6：公司研发投入方向和毛利率趋势如何？
答：2026年前三季度，公司研发投入1.18亿元，同比增长51.98%，占营业收入29.22%。公司研发投入主要围绕成熟产
品迭代、新产品预研以及量子精密测量、量子计算等战略方向，并根据产品成熟度和市场反馈动态配置。毛利率受产品结
构、高端产品占比、核心部件自制、规模效应、原材料价格和市场竞争等因素影响。公司将持续通过产品结构优化、核心
部件自主化和规模效应提升成本管理能力，毛利率具体变化以定期报告为准。
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参与调研机构：10家
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2026-10-14│国仪公司(688828)2026年10月14日、15日投资者关系活动主要内容
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问题1：公司当前业务重点是什么，近年来收入增长主要来自哪些方面？
答：公司重点业务涵盖量子精密测量、量子计算和高端科学仪器。根据公司已披露数据，2023—2025年度公司主营业
务收入分别为38,950.64万元、48,375.42万元和66,265.71万元；同期量子信息技术与自旋共振、电子显微镜业务收入复
合增长率分别为23.99%和78.07%，是收入增长的重要来源。公司将结合市场需求，持续推进半导体检测、生命科学、先进
材料等领域的产品研发与市场拓展。
问题2：公司电子显微镜有哪些主要产品和应用，竞争力如何？
答：公司电子显微镜产品主要包括扫描电镜、场发射扫描电镜、高速扫描电镜和双束电镜，代表性产品包括SEM2000/
SEM3000、SEM4000/SEM5000、HEM6000以及DB500、DB550、DB600等。公司掌握电子枪、高压电源、电子光学、真空系统和
聚焦离子束等相关技术，具备电子显微镜整机研发、生产、调试和应用服务能力。产品可应用于半导体失效分析、材料科
学和工艺诊断、芯片结构表征、微纳加工、新能源电池、生物医药及先进制造等场景。
问题3：半导体行业对公司双束电镜等产品的需求如何，具体客户和订单情况能否介绍？
答：半导体领域对电子显微镜的需求主要来自失效分析、芯片截面制备、工艺诊断、微纳加工及良率提升等环节，因
产线建设、制程演进、设备更新和验证进度等多重因素产生采购需求。公司持续推进半导体应用场景的产品研发、客户验
证和市场拓展。公司相关的客户名称、订单数量、采购份额、价格及交付计划等经营信息，以公司正式发布内容为准，建
议关注后续进展。
问题4：公司双束电镜的产能和交付能力如何，订单增长是否会受到产能限制？
答：公司将根据市场需求持续完善电子显微镜的制造、装配、调试和交付能力，并通过提升核心部件自研自制能力、
优化供应链协同和生产调试效率等方式，增强产品交付保障。设备交付和收入确认通常受产品配置、生产调试、客户现场
条件及安装验收进度等因素影响。具体客户订单、具体产能和交付计划，以公司后续正式披露信息为准。
问题5：公司电子显微镜核心部件自研自制情况如何，未来毛利率怎么看？
答：公司围绕电子枪、高压电源、电子光学、真空腔室及聚焦离子束等关键环节持续开展技术研发和工程化应用，核
心部件具备自主研发或自制能力，标准化程度较高的通用部件则结合供应链情况采购。核心部件自研自制、产品结构优化
、规模效应和生产效率提升，有助于增强成本管理能力。公司毛利率受产品结构、原材料及零部件成本、研发投入、市场
竞争、交付和售后服务等多因素影响，具体变化以公司定期报告披露为准。
问题6：公司量子精密测量产品的商业化及应用拓展情况如何？
答：公司已形成基于NV色心技术路径的量子精密测量产品布局，包括扫描NV探针显微镜、宽场NV显微镜、量子钻石单
自旋谱仪等，相关产品主要服务于极弱磁场测量、磁学成像等场景。此外，公司在持续推进量子精密测量技术在电网、芯
片、新能源电池、先进材料和生命科学等应用方向的验证与拓展，打通行业应用“最后一公里”。
问题7：公司离子阱量子计算业务处于什么阶段，未来如何投入？
答：公司量子计算产品主要采用离子阱技术路线，代表性产品包括离子阱量子计算机ION I等，目前已实现离子阱量
子计算机商业化交付；目前已交付产品代表性指标包括可操控离子数2—12、单比特门保真度不低于99.97%、双比特门保
真度不低于99.7%、相干时间大于100ms。量子计算目前仍处于多技术路线并行和早期商业化阶段，公司将围绕系统工程化
、量子比特操控能力、整机性能和应用示范持续开展研发，相关业务规模及未来收入受技术进展和市场培育影响。
问题8：公司海外市场拓展和客户服务能力如何？
答：公司持续推进国际化市场拓展，电子顺磁共振波谱仪、电子显微镜等产品已销往欧洲、北美、东南亚等地区并形
成海外客户案例；根据公司已披露信息，按终端客户口径，2025年海外收入占比超过10%。公司通过代理商渠道、应用中
心、样板点及技术服务等方式提升海外市场覆盖和客户响应能力，并根据不同区域的客户需求持续完善服务体系。海外业
务受市场竞争、贸易政策、客户认证和服务网络建设等因素影响，具体经营情况以公司定期报告披露为准。
问题9：公司客户结构和长期增长来源如何理解？
答：公司客户主要包括高校及科研院所、企业研发实验室和工业质检客户。根据公司已披露信息，公司产品已服务超
过80所985/211高校和超过150家科研院所，并覆盖化学与材料、半导体、生物医药、能源勘探、先进制造等应用领域。科
学仪器单台设备使用周期相对较长，公司增长来源不仅包括同型号复购，还包括新客户拓展、产品升级、客户交叉销售、
工业应用、海外市场以及配件和技术服务等。具体客户采购计划、复购安排及单一客户贡献情况，以公司已披露信息为准
。
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参与调研机构：1家
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2026-09-22│国仪公司(688828)2026年09月22日投资者关系活动主要内容
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1.公司半年存货金额比25年12月31日的金额有大幅增加，请问是因为销售订单增加提前备货嘛？
答：尊敬的投资者，您好！公司存货增加主要与业务规模扩大、订单及生产交付节奏变化，以及根据客户需求进行原
材料、半成品、在产品、库存商品和发出商品储备。公司采取“以产定购、适当备货”的采购模式，公司会结合在手订单
、客户需求及生产安排提前组织采购和生产，存货增加与订单增长及提前备货存在一定关系。公司将持续加强存货管理，
提高存货周转效率，具体情况请以公司披露内容为准。感谢您的关注！
2.请问公司，上半年亏损持续收窄，结合双束电镜、量子传感器产品的交付情况，下半年工业端客户订单有没有加速
落地的趋势？公司对全年盈利改善的展望如何？
答：尊敬的投资者，您好！公司双束电镜、量子传感等产品已形成商业化交付，公司持续推进相关产品在工业客户中
的市场拓展。公司业务收入具有一定季节性，通常四季度营业收入占比较高，公司将持续提升产品交付和经营管理效率，
推动收入增长、产品结构优化及规模效应释放，努力实现经营业绩持续改善。全年经营情况请以公司定期报告披露为准。
感谢您的关注！
3.近期海外量子计算板块行情热度较高，公司的量子精密测量相关产品，在工业领域的商业化拓展进度如何？量子相
关业务未来营收占比是否会持续提升？
答：尊敬的投资者，您好！公司已布局离子阱量子计算技术路线，并持续推进相关技术研发及应用探索。公司量子精
密测量业务主要围绕自旋共振、量子传感等技术方向开展，相关产品已形成商业化交付，并持续推进量子传感在电力电网
、半导体检测、生命科学、材料检测及无损检测等领域的应用拓展。相关业务收入占比变化请以公司定期报告披露为准。
感谢您的关注！
4.公司扫描电镜和双束电镜已进入京东方、比亚迪、宁德时代等龙头企业产线，目前这些客户是处于验证阶段还是已
形成批量采购，电镜业务H1在总营收中的占比大致处于什么水平，2026年全年电镜收入的增长预期如何；电子顺磁共振波
谱仪国内市占率超80%，该产品的收入贡献是否已趋于饱和，公司在自旋共振领域的下一增长点是什么（核磁共振波谱仪C
AN400/CAN600的商业化进展如何）
答：尊敬的投资者，您好！公司扫描电镜、双束电镜已形成批量交付，电子显微镜业务收入情况请以公司定期报告披
露为准。 电子顺磁共振波谱仪经过多年发展已形成较好的市场基础，公司将通过产品迭代、下沉市场拓展和海外市场开
拓等方式挖掘增长空间。 自旋共振领域的新增量还包括核磁共振波谱仪，公司已发布CAN400、CAN600，目前正持续推进
市场导入、客户拓展。具体经营情况请以公司定期报告及相关公告为准。感谢您的关注！
5.公司二季度业绩较去年同期有的较大的增长，单季实现盈利，三季度已到季末，从销售情况看是否单季实现较大盈
利且已实现全年盈利？
答：尊敬的投资者，您好！公司二季度业绩同比有所增长并实现单季度盈利，主要受业务规模增长、产品交付及收入
确认等因素影响。公司业务收入具有一定季节性，三季度及全年经营情况请关注公司定期报告，以相关公告披露为准。感
谢您的关注！
6.公司的产品是否在先进半导体行业实现规模化销售？在医疗行业的推广是否已到结果的阶段？
答：尊敬的投资者，您好！公司电子显微镜等产品已在半导体领域形成批量交付，相关产品可用于半导体材料分析、
芯片结构表征、失效分析、截面制备及微纳加工等环节。 在医疗领域，公司量子精密测量相关技术已开展生物磁学等应
用探索，目前处于应用拓展阶段。具体经营情况请以公司定期报告及相关公告为准。感谢您的关注！
7.公司全年新增订单多少，与去年同期相比增长多少？
答：尊敬的投资者，您好！公司全年新增订单及同比增幅数据，相关经营情况请关注公司定期报告及相关公告。感谢
您的关注！
8.公司百比特离子阱计算机研发到哪个阶段，是否即将发布？
答：尊敬的投资者，您好！公司持续推进离子阱量子计算相关技术研发，具体产品研发阶段及发布时间请以公司正式
公告和公开披露信息为准。感谢您的关注！
9.想问下，公司产品有没有进入半导体量产线，特别是长鑫 跟长存的产线，还有就是目前来自半导体行业订单时多
少
答：尊敬的投资者，您好！公司电子显微镜等产品已在半导体领域形成批量交付，主要用于半导体材料分析、芯片结
构表征、失效分析、截面制备及微纳加工等环节。具体客户及订单金额，请以公司定期报告及相关公告为准。感谢您的关
注！
10.9月5日，安徽视讯报道，公司实现国内首台商业离子阱量子计算机入住“巢湖明月”合肥超算融合计算中心，请
问这批量子计算机给付金额多大，未来的订单展望如何，还有几十技术水平在行业处于什么位置
答：尊敬的投资者，您好！公司离子阱量子计算机已实现商业化交付，并落地合肥超算融合计算中心，体现了公司相
关技术由工程原型向商业化整机交付的推进。具体合同金额、订单情况等相关信息请以公司定期报告及公告为准。感谢您
的关注！
11.贵公司目前主要的客户群主要有哪些？对于企业特别是半导体、芯片等方向是否已经有专业的人员进行对接？目
前是否有落地的案例和样板客户？
答：尊敬的投资者，您好！公司主要客户包括高校及科研院所、企业客户两大类，覆盖半导体、先进材料、生物医药
、能源勘探、先进制造等领域。针对半导体、芯片等重点方向，公司已通过销售、应用技术支持及售后服务体系开展专业
对接，并依托应用中心提供样品测试、方案验证和技术支持等服务。公司已在半导体等领域形成相关行业应用案例和客户
基础。具体客户及项目合作情况请以公司公开披露信息为准。感谢您的关注！
12.本次世界制造产业大会公司新签多少订单，涉及哪些行业？
答：尊敬的投资者，您好！公司积极参加世界制造业大会等行业交流活动，持续开展产品展示、技术交流及市场拓展
。感谢您的关注！
13.请介绍一下目前公司的各个行业的占比情况？未来哪些是重点拓展的方向？
答：尊敬的投资者，您好！公司产品主要面向科研市场和工业市场。工业应用方向主要包括能源勘探、化学与材料、
半导体、检验检测、新能源及工业设备等。细分行业收入占比请以公司公开披露信息为准。感谢您的关注！
14.高端电镜目前是否覆盖了头部晶圆厂？
答：尊敬的投资者，您好！公司高端电子显微镜产品已在半导体领域形成批量交付，具体客户及项目情况请以公司公
开披露信息为准。感谢您的关注！
15.公司作为量子科技的领军企业，上市后是否可以通过资产收购尽快做大做强企业，更好回报投资者。
答：尊敬的投资者，您好！公司将继续聚焦量子精密测量、量子计算及高端科学仪器主业，通过持续研发创新、产品
产业化和市场拓展提升核心竞争力与经营质量。对于资产收购等外延发展机会，公司将围绕主业协同、技术互补和产业整
合进行审慎评估；如涉及达到披露标准的重大事项，公司将依法依规履行决策程序和信息披露义务，以长期稳健发展回报
投资者。感谢您的关注！
16.请问三季度的订单会在今年年内发货验收吗？交付周期多少时间
答：尊敬的投资者，您好！公司产品交付及验收周期受产品类型、配置复杂度、客户现场条件及验收安排等因素影响
，不同项目存在差异。公司将按照合同约定积极推进生产、发货、安装调试和验收工作，持续加强项目交付管理。具体经
营及收入确认情况请以公司定期报告及相关公告为准。感谢您的关注！
17.对于量子计算中解决decoherence问题，国外有超导路线，请问公司是否会选择该路线
答：尊敬的投资者，您好！量子计算目前处于多条技术路线并行发展阶段，公司现阶段量子计算整机产品主要采用离
子阱技术路线。后续具体研发进展及产品路线以公司公开披露信息为准。感谢您的关注！
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参与调研机构：10家
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2026-09-14│国仪公司(688828)2026年9月14日、15日投资者关系活动主要内容
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公司主要从事量子精密测量、量子计算及高端科学仪器产品的研发、生产和销售，业务布局正逐步形成量子精密测量
、量子计算和高端科学仪器三大板块。其中，高端科学仪器板块涵盖电子显微镜、物性分析、随钻测量等产品和业务。公
司围绕基础科研、半导体、生命科学、新能源、先进材料及能源勘探等应用场景推进产品研发和市场拓展。
问题1：公司当前业务重点是什么，近年来收入增长主要来自哪些方面？
答：公司重点业务涵盖量子精密测量、量子计算和高端科学仪器。根据公司已披露数据，2023—2025年度公司主营业
务收入分别为38,950.64万元、48,375.42万元和66,265.71万元；同期量子信息技术与自旋共振、电子显微镜业务收入复
合增长率分别为23.99%和78.07%，是收入增长的重要来源。公司将结合市场需求，持续推进半导体检测、生命科学、先进
材料等领域的产品研发与市场拓展。
问题2：公司电子显微镜有哪些主要产品和应用，竞争力如何？
答：公司电子显微镜产品主要包括扫描电镜、场发射扫描电镜、高速扫描电镜和双束电镜，代表性产品包括SEM2000/
SEM3000、SEM4000/SEM5000、HEM6000以及DB500、DB550、DB600等。公司掌握电子枪、高压电源、电子光学、真空系统和
聚焦离子束等相关技术，具备电子显微镜整机研发、生产、调试和应用服务能力。产品可应用于半导体失效分析、材料科
学和工艺诊断、芯片结构表征、微纳加工、新能源电池、生物医药及先进制造等场景。
问题3：半导体行业对公司双束电镜等产品的需求如何，具体客户和订单情况能否介绍？
答：半导体领域对电子显微镜的需求主要来自失效分析、芯片截面制备、工艺诊断、微纳加工及良率提升等环节，因
产线建设、制程演进、设备更新和验证进度等多重因素产生采购需求。公司持续推进半导体应用场景的产品研发、客户验
证和市场拓展。公司相关的客户名称、订单数量、采购份额、价格及交付计划等经营信息，以公司正式发布内容为准，建
议关注后续进展。
问题4：公司双束电镜的产能和交付能力如何，订单增长是否会受到产能限制？
答：公司将根据市场需求持续完善电子显微镜的制造、装配、调试和交付能力，并通过提升核心部件自研自制能力、
优化供应链协同和生产调试效率等方式，增强产品交付保障。设备交付和收入确认通常受产品配置、生产调试、客户现场
条件及安装验收进度等因素影响。具体客户订单、具体产能和交付计划，以公司后续正式披露信息为准。
问题5：公司电子显微镜核心部件自研自制情况如何，未来毛利率怎么看？
答：公司围绕电子枪、高压电源、电子光学、真空腔室及聚焦离子束等关键环节持续开展技术研发和工程化应用，核
心部件具备自主研发或自制能力，标准化程度较高的通用部件则结合供应链情况采购。核心部件自研自制、产品结构优化
、规模效应和生产效率提升，有助于增强成本管理能力。公司毛利率受产品结构、原材料及零部件成本、研发投入、市场
竞争、交付和售后服务等多因素影响，具体变化以公司定期报告披露为准。
问题6：公司量子精密测量产品的商业化及应用拓展情况如何？
答：公司已形成基于NV色心技术路径的量子精密测量产品布局，包括扫描NV探针显微镜、宽场NV显微镜、量子钻石单
自旋谱仪等，相关产品主要服务于极弱磁场测量、磁学成像等场景。此外，公司在持续推进量子精密测量技术在电网、芯
片、新能源电池、先进材料和生命科学等应用方向的验证与拓展，打通行业应用“最后一公里”。
问题7：公司离子阱量子计算业务处于什么阶段，未来如何投入？
答：公司量子计算产品主要采用离子阱技术路线，代表性产品包括离子阱量子计算机ION I等，目前已实现离子阱量
子计算机商业化交付；目前已交付产品代表性指标包括可操控离子数2—12、单比特门保真度不低于99.97%、双比特门保
真度不低于99.7%、相干时间大于100ms。量子计算目前仍处于多技术路线并行和早期商业化阶段，公司将围绕系统工程化
、量子比特操控能力、整机性能和应用示范持续开展研发，相关业务规模及未来收入受技术进展和市场培育影响。
问题8：公司海外市场拓展和客户服务能力如何？
答：公司持续推进国际化市场拓展，电子顺磁共振波谱仪、电子显微镜等产品已销往欧洲、北美、东南亚等地区并形
成海外客户案例；根据公司已披露信息，按终端客户口径，2025年海外收入占比超过10%。公司通过代理商渠道、应用中
心、样板点及技术服务等方式提升海外市场覆盖和客户响应能力，并根据不同区域的客户需求持续完善服务体系。海外业
务受市场竞争、贸易政策、客户认证和服务网络建设等因素影响，具体经营情况以公司定期报告披露为准。
问题9：公司客户结构和长期增长来源如何理解？
答：公司客户主要包括高校及科研院所、企业研发实验室和工业质检客户。根据公司已披露信息，公司产品已服务超
过80所985/211高校和超过150家科研院所，并覆盖化学与材料、半导体、生物医药、能源勘探、先进制造等应用领域。科
学仪器单台设备使用周期相对较长，公司增长来源不仅包括同型号复购，还包括新客户拓展、产品升级、客户交叉销售、
工业应用、海外市场以及配件和技术服务等。具体客户采购计划、复购安排及单一客户贡献情况，以公司已披露信息为准
。
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参与调研机构：6家
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2026-09-01│国仪公司(688828)2026年9月1日投资者关系活动主要内容
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问题1：公司如何看待高端科学仪器行业的发展空间及自身定位？
答：高端科学仪器是前沿科技研究、国家安全和先进制造的重要基础。根据公开信息披露，2024年全球实验分析仪器
市场规模约829.5亿美元，我国市场规模约92.8亿美元，预计到2029年全球及我国市场规模将进一步增长。公司秉承“为
国造仪”的理念，自成立以来专注于高端科学仪器研发，面向量子科技、材料科学、化学化工、生物医药、先进制造等领
域，为高校及科研院所、企业提供科学仪器装备、核心关键器件及相关解决方案。
问题2：公司电子显微镜产品的市场空间和竞争力如何？
答：公司电子显微镜产品主要覆盖扫描电镜、双束电镜等方向，核心技术涉及电子枪、高压电源、电子光学、真空系
统及聚焦离子束等。根据公开信息披露，2024年我国扫描电镜市场规模约20.11亿元、全球市场规模约68亿元；我国双束
电镜理论市场规模约23亿元、全球理论市场规模约69亿元。公司扫描电镜和双束电镜已实现商业化交付，在国内市场具有
较好的竞争地位，相关产品可应用于材料及生物样品表征、半导体失效分析、芯片结构表征、透射电镜制样和微纳加工等
场景。
问题3：公司自旋共振及核磁共振产品的布局情况如何？
答：公司以自旋共振技术为发展起点，已形成覆盖连续波、脉冲式以及X波段、W波段的电子顺磁共振波谱仪产品系列
。根据公开信息披露，2024年我国电子顺磁共振波谱仪理论市场空间约2.78亿元、全球理论市场空间约12.95亿元，公司
国内市场占有率超过80%，全球市场占有率约25%。此外，公司已推出CAN400、CAN600等核磁共振波谱仪产品，相关产品面
向化学、材料、医药及半导体材料分析等应用场景。核磁共振波谱仪国内市场空间约8.86亿元，全球理论市场空间约65亿
元，公司将持续推进相关产品的市场导入和应用拓展。
问题4：公司量子精密测量及量子传感业务有哪些技术和应用方向？
答：公司已形成基于NV色心、原子磁力计、重力仪等技术路径的量子传感产品研发、生产及商业化交付能力，相关产
品包括扫描NV探针显微镜、宽场NV显微镜、量子钻石单自旋谱仪、原子磁力计、重力仪等，主要服务于凝聚态物理、材料
科学、生命科学等前沿科研领域。相关技术可为地球物理勘探、地磁测绘与导航、生物磁学成像、材料无损检测、电池原
料质检、电网电磁环境监测及芯片无损检测等产业应用提供新的测量手段。公司将结合市场需求，持续推进量子传感技术
向产业应用拓展。
问题5：公司如何实现科研客户和工业客户的产品导入？
答：公司已构建覆盖不同性能层级和应用需求的产品矩阵，并通过技术研发、产品交付、应用培训、样品测试、维修
保养及配件更换等综合服务，支持客户开展科研和产业检测活动。公司产品已服务于国内多所高校及科研院所，并拓展至
越来越多的工业客户。未来，公司将持续提升产品稳定性、应用适配能力和本土化服务能力，推动产品在更多应用场景落
地。
问题6：高端科学仪器使用周期较长，公司如何应对产品迭代和市场空间问题？
答：高端科学仪器市场的增量需求包括产品周期性迭代更新及新增应用需求。公司现阶段的增长空间更多来自部分细
分市场基线市占率较低所带来的市场拓展机会。公司将采取小批量、多批次、持续迭代优化模式，结合客户需求推进产品
更新、品类拓展及服务能力提升，持续增强市场认可度。具体经营情况请以公司定期报告及相关公告为准。
问题7：公司海外业务拓展情况如何？
答：公司电子顺磁共振波谱仪、电子显微镜等产品已销往欧洲、北美、韩国等发达国家和地区。公司将依托成熟产品
、应用支持和本地化服务能力，持续完善海外渠道和服务网络，稳步推进国际市场拓展。
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