经营分析☆ ◇000008 神州高铁 更新日期：2024-04-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
轨道交通运营安全、维护业务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
轨道交通(行业) 25.12亿 100.00 6.13亿 100.00 24.41
───────────────────────────────────────────────
轨道交通运营检修装备(产品) 22.94亿 91.32 5.51亿 89.89 24.03
轨道交通运营维保服务(产品) 1.97亿 7.82 5116.92万 8.35 26.04
其他(产品) 2157.62万 0.86 1083.29万 1.77 50.21
───────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 11.66亿 46.44 2.80亿 45.61 23.98
华北地区(地区) 4.55亿 18.11 1.06亿 17.27 23.27
东北地区(地区) 2.14亿 8.54 4931.70万 8.04 23.00
西南地区(地区) 2.04亿 8.11 3931.17万 6.41 19.30
西北地区(地区) 1.73亿 6.88 6275.00万 10.23 36.30
华中地区(地区) 1.65亿 6.57 3616.48万 5.90 21.90
华南地区(地区) 1.30亿 5.16 3784.49万 6.17 29.21
海外(地区) 464.57万 0.18 223.32万 0.36 48.07
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 25.12亿 100.00 6.13亿 100.00 24.41
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
轨道交通(行业) 8.24亿 100.00 2.76亿 100.00 33.49
───────────────────────────────────────────────
轨道交通运营检修装备与数据(产 7.29亿 88.49 2.42亿 87.74 33.20
品)
地铁和货运专用铁路运营(产品) 6545.45万 7.95 --- --- ---
其他(产品) 2004.91万 2.43 --- --- ---
工业智能物流装备(产品) 618.14万 0.75 --- --- ---
轨道交通职业人才培训(产品) 309.12万 0.38 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 4.22亿 51.17 1.58亿 57.28 37.49
华北地区(地区) 1.36亿 16.51 3829.87万 13.88 28.16
东北地区(地区) 7068.61万 8.58 --- --- ---
西南地区(地区) 5869.03万 7.12 --- --- ---
华中地区(地区) 4918.17万 5.97 --- --- ---
华南地区(地区) 4427.09万 5.37 --- --- ---
西北地区(地区) 4326.27万 5.25 --- --- ---
海外(地区) 12.32万 0.01 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
轨道交通(行业) 17.73亿 100.00 6.27亿 100.00 35.38
───────────────────────────────────────────────
轨道交通运营检修装备与数据(产 16.15亿 91.07 5.55亿 88.54 34.39
品)
地铁和货运专用铁路线运营(产品) 7707.42万 4.35 1937.39万 3.09 25.14
其他(产品) 4711.41万 2.66 3421.52万 5.45 72.62
轨道交通职业人才培训(产品) 2545.10万 1.44 1556.18万 2.48 61.14
工业智能物流装备(产品) 861.14万 0.49 273.07万 0.44 31.71
───────────────────────────────────────────────
华北地区(地区) 5.77亿 32.56 2.32亿 36.97 40.17
华东地区(地区) 4.23亿 23.86 1.29亿 20.64 30.61
华南地区(地区) 2.48亿 14.01 7879.62万 12.56 31.73
西南地区(地区) 1.78亿 10.04 5484.55万 8.74 30.82
华中地区(地区) 1.19亿 6.73 --- --- ---
东北地区(地区) 1.09亿 6.15 --- --- ---
西北地区(地区) 1.09亿 6.13 --- --- ---
海外(地区) 936.96万 0.53 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 17.73亿 100.00 6.27亿 100.00 35.38
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
轨道交通(行业) 5.81亿 100.00 2.30亿 100.00 39.62
───────────────────────────────────────────────
车辆检修(产品) 2.22亿 38.12 7922.70万 34.42 35.77
线路维护(产品) 1.21亿 20.86 2444.41万 10.62 20.17
信号控制(产品) 9548.27万 16.43 4996.55万 21.71 52.33
其他(产品) 4271.71万 7.35 --- --- ---
供电监测(产品) 3783.23万 6.51 --- --- ---
轨边检测(产品) 3756.23万 6.46 --- --- ---
车载电子(产品) 2473.97万 4.26 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 1.71亿 29.48 6461.89万 28.07 37.73
华北地区(地区) 1.42亿 24.51 7145.61万 31.04 50.18
华南地区(地区) 1.05亿 18.08 3811.70万 16.56 36.28
西北地区(地区) 5304.50万 9.13 --- --- ---
西南地区(地区) 4790.49万 8.24 --- --- ---
华中地区(地区) 4574.59万 7.87 --- --- ---
东北地区(地区) 1464.45万 2.52 --- --- ---
中南地区(地区) 59.03万 0.10 --- --- ---
海外(地区) 35.75万 0.06 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售10.88亿元，占营业收入的24.43%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│第一名 │ 39789.35│ 8.94│
│第二名 │ 35410.36│ 7.95│
│第三名 │ 14654.81│ 3.29│
│第四名 │ 10335.89│ 2.32│
│第五名 │ 8591.64│ 1.93│
│合计 │ 108782.06│ 24.43│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购3.52亿元，占总采购额的13.39%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│第一名 │ 21662.87│ 8.23│
│第二名 │ 3885.08│ 1.48│
│第三名 │ 3500.00│ 1.33│
│第四名 │ 3225.16│ 1.23│
│第五名 │ 2967.07│ 1.13│
│合计 │ 35240.18│ 13.39│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业情况
交通运输是国民经济中具有基础性、先导性、战略性的产业，是服务构建新发展格局的重要支撑。轨道
交通是建设现代化经济体系的先行领域，也是建设交通强国和智慧城市的重要组成部分。经过二十七年发展
，公司聚焦轨道交通主业，已形成轨道交通运营检修装备和轨道交通运营维保服务两大业务板块，业务覆盖
国铁、城轨、货运专用铁路等市场。
（一）国铁市场发展步入平稳阶段
截至2023年底，全国铁路营业里程15.9万公里，其中高铁4.5万公里，高速铁路营业里程在世界高速铁
路顶峰继续攀升；全国铁路路网密度165.0公里/万平方公里。据国家铁路集团有限公司统计，2023年全国铁
路固定资产投资完成7645亿元，同比增长7.5%，投产新线3637公里，同比减少11.29%，其中高速铁路2776公
里，同比增长33.33%。国家铁路新建投资在“十四五”以来达到最高值，国铁市场发展有所回升，但整体仍
处于平稳状态。
此外，国铁集团2024年度工作会议提到，随着国家经济持续回升向好，为铁路高质量发展带来新的机遇
。一是着力推动高质量发展，扩大国内需求，必将为铁路客货运输打开新的增长空间；二是扩大有效益的投
资，必将进一步推动铁路现代化基础设施体系建设，为铁路运输实现更高质量、更高效率发展创造有利条件
；三是以科技创新引领现代化产业体系建设，必将为我国铁路率先实现现代化提供更好技术支撑等。
（二）城轨市场平稳发展
根据中国城市轨道交通协会发布的《城市轨道交通2023年度统计和分析报告》，截至2023年底，中国大
陆地区累计有59个城市投运城轨交通运营线路338条，运营线路总长度11224.54公里。其中，地铁运营线路8
543.11公里，占比76.11%；其他制式城轨交通运营线路2681.43公里，占比23.89%。总客运量294.66亿人次
，同比增加101.65亿人次，增长52.66%。2023年全年共完成建设投资5214.03亿元，同比下降4.22%，年度完
成建设投资总额连续3年回落。城市轨道交通新建投资及新开通运营线路规模在2020年达到峰值后均有所回
落。
此外，政策方面，2024年3月，国家发改委会同有关部门研究制定了《推动大规模设备更新和消费品以
旧换新行动方案》，旨在拉动投资、增加先进产能、促进消费、扩大内需。《行动方案》提出，实施设备更
新和标准提升等行动，在交通、工业、建筑等领域推动设备更新换代和标准的制订、修订等工作，对标国际
先进水平，推动中国设备向高端化、智能化、绿色化发展。中国高铁从2008年开通以来，至2017年经历了比
较迅速的增长期，随着运营里程的累积和运营周期的增加，近几年车辆已经陆续进入高级修周期。
二、报告期内公司从事的主要业务
神州高铁是国投集团控股管理的央企上市公司，历经二十七年发展，主营业务涵盖两大板块，轨道交通
运营检修装备和轨道交通运营维保服务。
（一）轨道交通运营检修装备
轨道交通运营检修装备是神州高铁在轨道交通领域的主要业务板块，经过二十七年发展，公司具备完善
的轨道交通运营检修装备产业链基础，旗下多家子公司是“专精特新”企业，在车辆检修、信号控制、线路
维护、车载电子、轨边检测、数据服务等细分领域拥有领先的技术实力，具备市场竞争优势地位。
近年来，轨道交通运营检修装备业务板块实现稳健发展。公司在保持空心车轴超声波探伤机、列车清洗
机、铁路信号微机联锁系统、通过式车轮探伤系统、车载旅客信息系统等核心产品技术和市场领先优势的基
础上，公司持续加大智能化、信息化、数字化产品研发和市场推广力度，动车组巡检机器人、钢轨多功能维
修机、轨道交通车辆动力牵引系统、轨边声学检测系统、数据修车系统等新产品陆续实现批量销售。
（二）轨道交通运营维保服务
轨道交通运营维保服务板块属于公司新业务板块，涵盖地铁运营、货运专用铁路线运维及轨道交通职业
人才培训业务。目前公司已主导天津地铁2号线运营，参股天津地铁3号线、天津地铁7号线；参与服务了多
家钢厂、电厂、矿场等货运专用铁路线维保业务；与5所中职院校、5所高职院校（含1所二级学院托管）、5
所产业学院、30所教育部1+X证书院校建立合作。
三、核心竞争力分析
1、全产业链基础优势
神州高铁经过二十七年的产业积淀，业务涵盖车辆检修、信号系统、线路维护、轨边检测、车载电子、
数据服务等细分领域，具备完善的轨道交通运营检修装备产业链基础，旗下多家子公司处于细分行业龙头地
位。公司在多个细分领域拥有领先的核心技术实力，并具备市场竞争优势地位。
2、市场及客户资源优势
神州高铁业务覆盖中国全部85个高铁动车检修基地和段所、60余个机车和车辆检修基地和段所、15个高
铁焊轨基地、200余条城市轨道交通线路、330余个货站、500余条货运专用铁路、2900余个高铁和地铁车站
等，市场客户基本覆盖国铁、城轨、货运专用铁路线、主机厂等客户群体，在车辆段场检修装备、城轨集成
包业务等领域具备一定市场地位。
3、科技创新及知识产权优势
神州高铁坚持科技创新驱动产业发展，7家子公司获评省（直辖市）专精特新中小企业，子公司南京拓
控荣获国家级专精特新“小巨人”企业称号。在知识产权管理方面，公司形成具有核心竞争力的知识产权体
系。截至2023年底，神州高铁累计拥有有效授权专利数820件，其中发明专利229件。
四、主营业务分析
1、概述
（1）经营情况分析
1）拓展业务稳健发展
2023年，公司业务稳健发展，实现营业收入251164.78万元，同比增长41.66%；实现归属于上市公司股
东的净利润-82827.33万元，较上年减亏2.13%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-841
53.63万元，较上年减亏4.27%。截至报告期期末，公司总资产规模1065545.55万元，较上年末降低5.27%；
归属于上市公司股东的所有者权益355181.35万元，较上年末降低18.84%。2023年新签合同26.5亿元，年末
存量合同30.3亿元，为公司业绩改善夯实基础。
2）强化回款保障资金
2023年公司将经营回款作为首要任务，组建专项工作小组，强化应收账款管理，全年实现经营回款28.0
2亿元，同比增长8%，创近3年新高；年末公司应收账款余额29.73亿元，同比增长6%，远低于营业收入增幅
；通过经营结余资金偿还有息负债，进一步压降有息负债规模，财务费用同比降低5.84%，公司融资结构及
融资成本有所优化。
3）计提减值控制风险
2023年，根据《企业会计准则》及公司会计政策的相关规定，公司对有减值迹象的资产进行了减值测试
，2023年度将计提商誉减值准备、存货跌价准备、应收款项信用减值准备、长期资产减值准备等合计约5.83
亿元。
（2）报告期内重点工作
1）强化团队建设，加强经营管理。建立议事决策机制，对公司生产经营事项定期沟通；明确班子成员
分工，建立与子公司联动机制，协助解决管理问题；建立督办机制，对集体决策事项跟踪督办，落实重点工
作进展情况。
2）紧抓经营回款，确保资金链健康平稳。通过狠抓经营回款，实现经营回款28.02亿元；同时公司多措
并举，通过项目退出、投资分红等方式，实现现金回收。
3）树立成本管理理念，全员降本增效。精细化管理公司各类支出，压降成本费用，在同比收入大幅增
长的情况下，费用总额有所下降；部分子公司售后交付人员复用，降低了现场交付成本；发布采购管理规范
，规范采购流程，有助于降本工作的持续开展。
4）加强干部管理，打通晋升机制。优化了选人用人机制、拓宽管理干部选拔任用渠道，通过竞聘上岗
，建立了良好的干部内部选拔机制；通过民主测评、现场访谈等干部任免全流程管理，规范干部任免。
5）优化组织架构，精简管理岗位。将总部部门由15个精简为9个；落实总部薪酬优化改革，削尖平峰，
工资结构更加合理。
6）培育专精特新企业取得新突破，新增神铁牵引、锦申科技省部级专精特新企业2家，南京拓控获评国
家级专精特新“小巨人”企业，形成了“1（国家级）+7（省部级）”的专精特新产业集群；组织开展第一
届优秀研发项目评选，进一步激发研发团队工作热情和创造性。
7）深入开展合规管理体系建设，修订《合规管理办法》，制定《合规审查实施细则》，编制完成首个
《合规义务清单》；加强制度建设，完成多项制度废改立，不断增强全员合规意识。
8）健全安全管理体系，新制定和修订安全管理制度200余项全员安全生产责任制，组织全体员工逐级签
订安全生产责任书；修订《神州高铁安全风险分级管控手册》，全面梳理和细化各子公司风险辨识清单，全
年安全生产和节能环保形势保持总体平稳。
9）推动禹亳项目风险处置和化解，围绕股权回购案主线推进工作，积极推进仲裁胜诉执行；实现国润
祁连案件一审胜诉并生效，为下一步基金清算和回收奠定坚实基础。
10）以深入开展第二批主题教育为契机，坚持“学理论、强党性、重实践、建新功”，抓好“先行工程
”。落实上级党委工作部署，成立公司第一届党委、纪委，成立监察审计部。
●未来展望:
2024年，是神州高铁的“产品质量年”和“科技创新年”。公司将坚持党建引领，以高质量党建引领保
障企业高质量发展。2024年度，神州高铁将继续围绕轨道交通产业链，进一步聚焦轨道交通运营检修装备和
轨道交通运营维保服务两大业务板块，稳固国铁市场，拓展城轨市场，稳妥探索货运专用铁路线运维业务，
以实现公司的可持续发展。
（一）2024年度的经营计划
1、优化公司业务布局，有序推进相关子公司业务整合；明确城轨业务发展规划、发展模式，推动公司
在城市轨道交通领域资源优化配置；积极拓展战略客户，实现业务落地。
2、以全面预算管理为核心，健全评价指标体系；建立以合同管理为核心的项目管理体系；推动长账龄
回款专项整治，加强物资采购管理；加强库存管理；强化质量管理；抓好安全生产工作。
3、强化科技管理，编制研发战略规划；积极解决“卡脖子”难题，提升自主核心竞争力；推动核心产
品迭代及新产品研发，确保市场占有率。
4、将强化经营回款作为首要任务，抓好资金平衡，通过增收节支、精细化资金管理和拓展融资渠道，
持续优化资本结构，降低负债率水平。
5、持续推动干部选拔任用机制建设，持续优化完善干部考核评价机制，持续加强专业技术人才队伍建
设，推动子公司工资总额、子公司经营班子薪酬和总部薪酬三项改革。
6、持续加强内控、合规体系建设，健全完善公司规章制度，确保经营管理有章可循、有规可依；强化
培训，提升全员合规意识，进一步提升公司合规管理和风险控制水平。
7、分类推进法人户数压减，加大资产处置力度，盘活现有资产；强化参股企业管理，持续推动禹亳项
目风险化解工作。
8、持续深化落实董事会职权，提高决策效率；进一步发挥独董和外部董事协同作用，赋能公司经营发
展；高标准收官提高央企控股上市公司质量专项工作等。
（二）公司可能面临的风险及应对措施
1、宏观环境风险
近几年国内外宏观环境复杂多变，宏观经济波动风险加大，不确定性增加。公司所处的轨道交通行业也
面临产业格局调整和产业生态变化，可能对公司经营发展形成挑战。
应对措施：公司积极响应国家以国内经济循环为主、国内国际双循环发展的号召，抓住“新基建”、绿
色低碳发展、数字化转型、设备更新改造等确定性的政策机遇，推动产业布局落地。公司以客户需求为导向
，紧跟产业变革步伐，以持续迭代的新产品、新业务努力把握市场先机。
2、市场竞争风险
随着行业发展，轨道交通受到宏观经济形势放缓和行业投资规模收缩的影响，整体市场增长速度将日趋
平缓下滑，市场空间也将逐步稳定。此外，轨交运维装备企业上下游企业业务也逐步延伸，市场竞争加剧。
应对措施：面对市场竞争风险，神州高铁将继续加强自身的核心竞争力，巩固和扩大市场份额。公司将
进一步加大科技创新投入，提升产品性能和质量，以满足客户不断提升的需求。此外，神州高铁还将加强与
产业链上下游企业的合作，实现资源共享和优势互补，共同应对市场竞争。
3、资产减值风险
公司目前商誉和长期股权投资金额仍然较高，占资产比例较大，如相关子公司经营不达预期，或投资项
目无法实现预期收益，可能导致减值风险。
应对措施：以公司整体战略规划为导向，通过管理赋能和产业协同，引导和支持子公司业务拓展。对于
投资参股项目，公司将总结经验教训，加强投后管理，提升内控水平，严格防范并妥善处置可能存在的项目
风险。
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