经营分析☆ ◇000008 神州高铁 更新日期：2025-05-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
轨道交通运营安全、维护业务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
轨道交通(行业) 20.82亿 100.00 4.93亿 100.00 23.69
─────────────────────────────────────────────────
轨道交通运营检修装备(产品) 19.20亿 92.21 4.52亿 91.70 23.56
轨道交通运营维保服务(产品) 1.56亿 7.48 3986.72万 8.08 25.60
其他(产品) 642.84万 0.31 107.03万 0.22 16.65
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 6.11亿 29.35 1.28亿 26.00 21.00
华北地区(地区) 5.70亿 27.39 1.33亿 26.87 23.24
华中地区(地区) 2.45亿 11.74 5350.92万 10.85 21.88
西南地区(地区) 2.24亿 10.74 7987.58万 16.19 35.73
西北地区(地区) 1.67亿 8.03 3437.05万 6.97 20.55
东北地区(地区) 1.25亿 6.00 2212.34万 4.48 17.72
华南地区(地区) 1.24亿 5.95 3492.79万 7.08 28.21
海外(地区) 1659.24万 0.80 767.65万 1.56 46.26
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 20.82亿 100.00 4.93亿 100.00 23.69
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
轨道交通(行业) 5.27亿 100.00 1.66亿 100.00 31.43
─────────────────────────────────────────────────
轨道交通运营检修装备(产品) 4.68亿 88.89 1.48亿 89.59 31.67
轨道交通运营维保服务(产品) 5531.44万 10.50 1602.70万 9.68 28.97
其他(产品) 322.44万 0.61 121.76万 0.74 37.76
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 1.61亿 30.55 3983.17万 24.05 24.74
华北地区(地区) 1.48亿 28.11 5255.46万 31.73 35.48
西南地区(地区) 5736.24万 10.89 1531.84万 9.25 26.70
西北地区(地区) 4596.54万 8.72 2174.13万 13.13 47.30
华中地区(地区) 4312.45万 8.18 882.77万 5.33 20.47
华南地区(地区) 3923.66万 7.45 1748.06万 10.55 44.55
东北地区(地区) 1931.99万 3.67 397.85万 2.40 20.59
海外(地区) 1287.58万 2.44 589.02万 3.56 45.75
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
轨道交通(行业) 25.12亿 100.00 6.13亿 100.00 24.41
─────────────────────────────────────────────────
轨道交通运营检修装备(产品) 22.94亿 91.32 5.51亿 89.89 24.03
轨道交通运营维保服务(产品) 1.97亿 7.82 5116.92万 8.35 26.04
其他(产品) 2157.62万 0.86 1083.29万 1.77 50.21
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 11.66亿 46.44 2.80亿 45.61 23.98
华北地区(地区) 4.55亿 18.11 1.06亿 17.27 23.27
东北地区(地区) 2.14亿 8.54 4931.70万 8.04 23.00
西南地区(地区) 2.04亿 8.11 3931.17万 6.41 19.30
西北地区(地区) 1.73亿 6.88 6275.00万 10.23 36.30
华中地区(地区) 1.65亿 6.57 3616.48万 5.90 21.90
华南地区(地区) 1.30亿 5.16 3784.49万 6.17 29.21
海外(地区) 464.57万 0.18 223.32万 0.36 48.07
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 25.12亿 100.00 6.13亿 100.00 24.41
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
轨道交通(行业) 8.24亿 100.00 2.76亿 100.00 33.49
─────────────────────────────────────────────────
轨道交通运营检修装备与数据(产品) 7.29亿 88.49 2.42亿 87.74 33.20
地铁和货运专用铁路运营(产品) 6545.45万 7.95 --- --- ---
其他(产品) 2004.91万 2.43 --- --- ---
工业智能物流装备(产品) 618.14万 0.75 --- --- ---
轨道交通职业人才培训(产品) 309.12万 0.38 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 4.22亿 51.17 1.58亿 57.28 37.49
华北地区(地区) 1.36亿 16.51 3829.87万 13.88 28.16
东北地区(地区) 7068.61万 8.58 --- --- ---
西南地区(地区) 5869.03万 7.12 --- --- ---
华中地区(地区) 4918.17万 5.97 --- --- ---
华南地区(地区) 4427.09万 5.37 --- --- ---
西北地区(地区) 4326.27万 5.25 --- --- ---
海外(地区) 12.32万 0.01 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售12.34亿元，占营业收入的59.26%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 70382.73│ 33.81│
│第二名 │ 25311.91│ 12.16│
│第三名 │ 12073.54│ 5.80│
│第四名 │ 8140.67│ 3.91│
│第五名 │ 7449.94│ 3.58│
│合计 │ 123358.79│ 59.26│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购1.94亿元，占总采购额的13.12%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 7010.67│ 4.75│
│第二名 │ 4045.80│ 2.74│
│第三名 │ 3207.37│ 2.17│
│第四名 │ 2879.33│ 1.95│
│第五名 │ 2230.00│ 1.51│
│合计 │ 19373.16│ 13.12│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业情况
交通运输是国民经济中具有基础性、先导性、战略性的产业，是服务构建新发展格局的重要支撑。轨道
交通是建设现代化经济体系的先行领域，也是建设交通强国和智慧城市的重要组成部分。经过二十八年发展
，公司聚焦轨道交通主业，已形成轨道交通运营检修装备和轨道交通运营维保服务两大业务板块，业务覆盖
国铁、城轨、货运专用铁路等市场。
1、国铁市场发展步入平稳阶段
截至2024年底，全国铁路营业里程16.2万公里，其中高铁4.8万公里；全国铁路路网密度168.8公里/万
平方公里。据国家铁路集团有限公司统计，2024年全国铁路固定资产投资完成8,506亿元，同比增长11.3%，
投产新线3,113公里，同比减少14.40%，其中高速铁路2,457公里，同比减少11.50%。国家铁路投资持续保持
高位运行，国铁市场总体发展态势良好。
此外，国铁集团2025年度工作会议指出，2025年国铁集团将认真贯彻落实党中央关于提高投资效益、全
方位扩大国内需求的决策部署，加大铁路建设投资力度，加强铁路规划设计和质量安全管理，为推动经济持
续回升向好做出贡献。
2、城轨市场平稳发展
根据中国城市轨道交通协会发布的《城市轨道交通2024年度统计和分析报告》，截至2024年12月31日，
中国内地累计有58个城市投运城轨交通线路361条,线路长度累计12,160.77公里。其中，地铁运营线路9,306
.09公里，占比76.53%；其他制式城轨交通运营线路2,854.69公里，占比23.47%。2024年共计新增城轨交通
运营线路936.23公里。
2024年全年累计完成客运量322.57亿人次，同比增长9.47%；总客运周转量为2,644.73亿人次公里，同
比增长7.92%；与上年同期相比全年客运水平整体提升。2024年全年共完成建设投资4,749.41亿元，同比下
降8.91%，年度完成建设投资总额持续回落。
3、政策方面
2024年3月，国家发改委会同有关部门研究制定了《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》
，提出实施设备更新和标准提升等行动，在交通、工业、建筑等领域推动设备更新换代和标准的制订、修订
等工作，对标国际先进水平，推动中国设备向高端化、智能化、绿色化发展，旨在拉动投资、增加先进产能
、促进消费、扩大内需。2025年1月国铁集团印发《铁路设备更新改造行动方案》，部署开展运输生产设备
更新改造、运输服务设备更新升级、信息通信设备自主替代、绿色低碳设备推广应用、存量设备高效循环利
用五大行动，推动铁路设备更新换代，扩大先进设备应用、提升先进产能，促进铁路高质量发展，有力支撑
国民经济循环质量和水平提升。
二、报告期内公司从事的主要业务
神州高铁是国投集团控股的央企上市公司，历经二十余年发展，打造了轨道交通运营检修装备、轨道交
通运营维保服务两大业务板块，通过持续调整优化战略发展规划，逐渐形成了“7+1”的业务布局。
1、轨道交通运营检修装备
轨道交通运营检修装备是神州高铁的主要业务板块，公司具备完善的产业链基础，在车辆检修、信号控
制、线路维护、轨边检测、车载电子等细分领域拥有领先的技术实力，具备市场竞争优势地位。2024年度，
子公司华兴致远入选第六批国家级专精特新“小巨人”企业，神州高铁形成了2个国家级+6个省部级的专精
特新产业布局。
近年来，轨道交通运营检修装备业务板块稳健发展，成为公司主营收入的压舱石。在保持高铁车轮/车
轴探伤检测系统、高铁/地铁车辆清洗系统、计算机联锁系统、通过式车轮探伤系统等核心产品技术和市场
领先优势的基础上，持续加大智能化、信息化、数字化产品研发和市场推广力度，动车组巡检机器人、多功
能线路维修机、轨边声学检测系统、数据修车系统等新产品陆续实现批量销售。
2、轨道交通运营维保服务
轨道交通运营维保服务板块属于公司新业务板块，涵盖地铁运营、货运专用铁路线运维、轨道交通职业
人才培训业务以及BIM仿真，是公司新的增长点。公司主导运营天津地铁2号线，参股天津地铁3号线、天津
地铁7号线；参与服务了多家钢厂、电厂、矿场等货运专用铁路线维保业务；与5所中职院校、5所高职院校
（含1所二级学院托管）、5所产业学院、30所教育部1+X证书院校建立合作；为京张高铁、福厦高铁建设提
供了BIM仿真系统。
三、核心竞争力分析
1、全产业链布局优势
经过二十余年的产业积淀，装备板块涵盖车辆检修、信号系统、线路维护、轨边检测、车载电子、数据
服务等细分领域，专业齐全；运营维保服务业务持续拓展，与装备板块形成良好的互补和互动，产业链齐备
，具有一定的产业独特性和较强的市场竞争力。
2、市场及客户资源优势
神州高铁业务覆盖中国全部85个高铁动车检修基地和段所、60余个机车和车辆检修基地和段所、15个高
铁焊轨基地、200余条城市轨道交通线路、330余个货站、500余条货运专用铁路、3,000余个高铁和地铁车站
等，市场客户覆盖国铁、城轨、货运专用铁路线、主机厂等客户群体，在车辆段场检修装备、城轨集成包业
务等领域具备领先的市场地位。
3、科技创新及知识产权优势
神州高铁坚持科技创新驱动产业发展，以高强度研发投入与专利布局，确立了行业技术主导，构建了可
持续发展的护城河。公司旗下8家子公司获评省（直辖市）专精特新中小企业，其中子公司南京拓控、华兴
致远荣获国家级专精特新“小巨人”企业称号。公司构建了具有核心竞争力的知识产权体系，截至2024年底
，累计拥有授权专利815件，其中发明专利256件。
四、主营业务分析
1、概述
2024年度，神州高铁调出混合制差异化管理试点企业，全面按照国有控股企业管控原则管理，在国投集
团和国投高新的指导和支持下，在公司党委的坚强领导下，公司领导班子认真执行董事会各项决定，积极应
对复杂严峻的外部环境，带领全体员工稳扎稳打，直面压力、勇毅前行，党的建设、改革发展、生产经营取
得积极成果。
（1）经营业绩改善
全年实现营业收入20.82亿元，规模保持相对稳定。销售费用、管理费用合计较2023年减少0.99亿元，
同比下降17.85%，毛利率提升1.74个百分点，降本控费取得一定成效，营业利润减亏22.53%。公司积极加强
市场开拓，全年新签合同27.02亿元，为后续发展夯实基础。2024年实现归属于上市公司股东的净利润-5.45
亿元，同比减亏34.16%；实现扣除非经常性损益的净利润-6.61亿元，同比减亏21.4%，利润指标持续改善。
（2）资产质量优化
截至2024年末，在有息负债规模降低的情况下，公司货币资金增加3.75亿元，2024年流动比率同比提高
6.34%，短期偿债能力有所提升；审慎计提商誉减值、存货跌价准备等各项资产减值准备4.59亿元，进一步
夯实资产质量；应收账款年末余额27.68亿元，同比下降6.91%。
（3）现金流与负债管控加强
经营活动产生的现金流量净额3.65亿元，同比显著增长，资金链保持健康稳定；有息负债结构优化、融
资规模及成本下降，带动财务费用同比下降2.52%。
（4）重点工作取得成效
加强党建引领作用，推动党建与经营深度融合。2024年度，公司制定了《贯彻落实“三重一大”决策制
度实施办法》《神州高铁治理主体决策权责清单》，充分发挥公司党委“把方向、管大局、保落实”作用，
进一步规范公司“三重一大”事项决策行为、强化执行监督、防范决策风险,推动制度优势更好转化为治理
效能。全年持续开展“第一议题”学习活动，加强理论武装，全面提升基层党建工作水平，为公司发展提供
坚强的政治保障。2024年6月，神州高铁党委获评中关村科学城企业党委“优秀基层党组织”称号。
聚焦核心职责与主营业务，优化业务布局结构。2024年度，公司进一步聚焦主业，整合装备板块业务资
源，优化运营板块业务模式，初步构建起“7+1”的科学业务布局，进一步提升了神州高铁的核心竞争力。
强化业务协同效应，稳固业务基本盘。2024年度，公司积极加强与行业重要机构的沟通与联系，密切跟
踪、深入分析行业技术政策的发展趋势，为公司的业务规划提供精准的决策依据；同时，持续拓展战略客户
，全方位打造神州高铁的整体品牌形象，提升市场影响力。深入推进改革进程，稳步实现提质增效目标。20
24年度，公司进一步强化优势业务，有序推进低效资产、低效业务的压减工作，处置和退出7家法人主体；
以“业务规划→机构整合→人员优化→薪酬改革”为主线，制定深化改革方案，统筹推进改革工作。
狠抓经营管理工作，全力促进降本增效。2024年度，公司扎实推动全面目标管理体系落地实施，严格落
实经营业绩责任书的指标考核，建立薪酬与业绩紧密挂钩的激励机制，加大长账龄应收账款的回款力度，加
强物资采购管理，严格控制各项成本费用，降本增效成效显著。
高度重视科技创新，持续加强研发管理工作。2024年度，公司制修订4项科技创新制度文件，持续完善
科技创新制度体系；获得专利授权41项，其中发明专利28项，知识产权成果丰硕；子公司神铁牵引入选广东
省专精特新中小企业，华兴致远入选国家级专精特新“小巨人”企业，形成了“2（国家级）+6（省市级）
”的专精特新企业布局；荣获省级科技奖项5项、上海铁路局科学进步奖1项、中国质量协会质量技术奖1项
，主编1项国家标准和1项行业标准，展现了较强的科技创新实力。
●未来展望:
2025年，公司将以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，坚决贯彻落实国投集团和国投高新工作
部署；推动“十五五”战略规划的谋篇布局，编制公司业务和产品发展规划，进一步聚焦主责主业；进一步
深化改革，不断增强公司核心业务及产品的市场竞争力；强化总部市场职能，加大业务开拓力度；全面加强
成本管控，系统谋划降本降费；持续推进两金压控、法人压减、资产处置等专项工作；坚决守住安全生产和
现金流安全的底线，奋力达成年度经营目标。
（一）2025年度的经营计划
1、深度挖掘市场潜力，持续提升市场经营能力，积极拓展市场版图。一方面，加大对市场资源的开拓
力度，精准把握市场动态与客户需求；另一方面，广泛拓展新的客户资源，通过提供优质的产品与服务，打
造新的业务增长点，为公司的持续发展注入强劲动力。
2、遵循“业务规划-机构整合-人员优化-薪酬改革”的整体思路，稳步推进深化改革的各项具体措施，
确保改革方案落地生根、取得实效。通过有针对性的优化业务布局、合理整合机构设置、科学配置人力资源
、持续完善薪酬激励机制，实现公司运营效率与效益的提升，增强公司综合竞争力。
3、坚定实施创新驱动发展战略，持续加大在研发创新方面的投入力度。构建高效的创新体系，不断优
化产品质量与性能，推出具有核心竞争力的产品和解决方案，进一步巩固和提升公司核心业务及产品在市场
中的竞争地位。
4、树立全面成本管理理念，构建全方位、多层次的成本管控体系。系统谋划降本降费的具体策略和方
法，对生产、运营、管理等各个环节进行精细化管理，严格控制各项成本支出，实现成本效益的最大化。
5、提高资金管理的精细化水平，运用先进的管理工具和方法，科学合理地安排资金使用。优化资金配
置结构，提高资金周转效率，增强经营性现金流的稳定性和可持续性，确保公司资金链安全、健康、稳定，
为公司的稳健运营提供坚实的资金保障。
（二）公司可能面临的风险及应对措施
1、宏观环境风险
近几年国内外宏观环境复杂多变，宏观经济波动风险加大，不确定性增加。公司所处的轨道交通行业也
面临产业格局调整和产业生态变化，可能对公司经营发展形成挑战。应对措施：公司将牢牢把握“新基建”
布局、绿色低碳转型、数字化发展、大规模设备更新等重大政策机遇，发展新质生产力，推动产业布局落地
。坚持以客户需求为导向，紧跟产业变革步伐，以持续迭代的新产品、新业务努力把握市场先机。
2、市场竞争风险
随着行业发展，轨道交通受到宏观经济形势放缓和行业投资规模收缩的影响，整体增速平缓下滑，市场
空间逐步稳定。上下游企业业务逐步向装备延伸，市场竞争加剧。应对措施：技术方面，公司将进一步加大
科技创新投入，提升产品性能和质量，加快产品升级迭代，满足客户不断提升的需求。市场方面，公司将强
化行业研究和需求分析，持续巩固和扩大市场份额。此外，公司还将拓展与产业链上下游企业的合作，实现
资源共享和优势互补，共同应对市场竞争
3、资产减值风险
公司目前商誉和长期股权投资金额仍然较高，占资产比例较大，如相关子公司经营不达预期，或投资项
目无法实现预期收益，可能导致减值风险。
应对措施：以公司整体战略规划为导向，通过管理赋能和产业协同，引导和支持子公司业务拓展。对于
投资参股项目，公司将加强投后管理，提升内控水平，严格防范并妥善处置可能存在的项目风险。
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