经营分析☆ ◇000009 中国宝安 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
高新技术产业、生物医药产业、房地产开发经营。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
高新技术行业(行业) 78.13亿 77.89 17.22亿 63.78 22.04
生物医药行业(行业) 19.61亿 19.55 9.39亿 34.79 47.89
其他行业(行业) 1.74亿 1.73 2372.80万 0.88 13.64
房地产行业(行业) 8163.92万 0.81 1430.89万 0.53 17.53
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆地区(地区) 76.45亿 76.22 25.40亿 94.08 33.22
中国大陆地区以外的国家和地区(地区) 23.84亿 23.77 1.59亿 5.89 6.67
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
高新技术行业(行业) 268.29亿 87.37 48.91亿 76.49 18.23
生物医药行业(行业) 33.34亿 10.86 13.92亿 21.78 41.76
房地产行业(行业) 2.67亿 0.87 4523.57万 0.71 16.93
其他行业(行业) 2.67亿 0.87 5607.02万 0.88 21.03
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆地区(地区) 250.09亿 81.44 61.78亿 96.63 24.70
中国大陆地区以外的国家和地区(地区) 56.88亿 18.53 2.06亿 3.22 3.62
─────────────────────────────────────────────────
按各行业自身的销售惯例(销售模式) 306.97亿 99.97 63.84亿 99.85 20.80
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
高新技术行业(行业) 142.01亿 87.18 22.07亿 72.25 15.54
生物医药行业(行业) 17.79亿 10.92 7.95亿 26.02 44.67
其他行业(行业) 1.76亿 1.08 2328.70万 0.76 13.22
房地产行业(行业) 1.27亿 0.78 2242.10万 0.73 17.71
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆地区(地区) 134.02亿 82.27 20.45亿 66.95 15.26
中国大陆地区以外的国家和地区(地区) 28.81亿 17.69 10.02亿 32.81 34.78
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
高新技术行业(行业) 275.23亿 85.92 45.55亿 71.01 16.55
生物医药行业(行业) 39.33亿 12.28 17.40亿 27.13 44.25
其他行业(行业) 2.90亿 0.91 3840.59万 0.60 13.24
房地产行业(行业) 2.53亿 0.79 4680.61万 0.73 18.49
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆地区(地区) 263.09亿 82.13 55.95亿 87.21 21.27
中国大陆地区以外的国家和地区(地区) 56.90亿 17.76 7.86亿 12.25 13.81
─────────────────────────────────────────────────
按各行业自身的销售惯例(销售模式) 319.99亿 99.89 63.81亿 99.47 19.94
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-06-30
前5大客户共销售51.05亿元，占营业收入的50.90%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 510520.80│ 50.90│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购94.45亿元，占总采购额的43.94%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 389766.81│ 18.13│
│供应商二 │ 371778.56│ 17.29│
│供应商三 │ 74519.29│ 3.47│
│供应商四 │ 67461.36│ 3.14│
│供应商五 │ 41013.30│ 1.91│
│合计 │ 944539.33│ 43.94│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司所属行业发展情况
本集团从事的主要业务涉及高新技术产业、生物医药产业、房地产及其他产业。
1、高新技术行业情况
高新技术产业是国家重点鼓励、发展、突破的产业，承担着中国实现产业升级的重任，在“十四五”以
及更为长远的周期，战略性新兴产业将成为我国现代经济体系建设的新支柱。2021年10月，国务院发布的《
关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》和《2030年前碳达峰行动方案》，明确提
出大力发展绿色低碳产业，加快发展新一代信息技术、生物技术、新能源、新材料、高端装备、新能源汽车
、绿色环保以及航空航天、海洋装备等战略性新兴产业；积极发展“新能源+储能”，支持分布式新能源合
理配置储能系统；大力推广新能源汽车，推动城市公共服务车辆电动化替代；有序推进充电桩、配套电网等
基础设施建设，提升城市公共交通基础设施水平。2022年6月，科技部等九部门印发《科技支撑碳达峰碳中
和实施方案（2022—2030年）》提到“力争到2030年，动力电池、驱动电机、车用操作系统等关键技术取得
重大突破，新能源汽车安全水平全面提升，纯电动乘用车新车平均电耗大幅下降；科技支撑单位周转量能耗
强度和铁路综合能耗强度持续下降。”2023年1月，工业和信息化部等六部门联合发布《关于推动能源电子
产业发展的指导意见》，提出“加强新型储能电池产业化技术攻关，推进先进储能技术及产品规模化应用。
研究突破超长寿命高安全性电池体系、大规模大容量高效储能、交通工具移动储能等关键技术，加快研发固
态电池、钠离子电池、氢储能/燃料电池等新型电池。”2024年5月，国务院印发《2024—2025年节能降碳行
动方案》，要求逐步取消各地新能源汽车购买限制，落实便利新能源汽车通行等支持政策，推动公共领域车
辆电动化，有序推广新能源中重型货车，发展零排放货运车队。2024年8月，中共中央、国务院印发的《关
于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》，要求大力推广新能源汽车，推动城市公共服务车辆电动化替代
；到2035年，新能源汽车成为新销售车辆的主流。随着产业布局不断完善、技术不断成熟，再加上汽车下乡
、减免购置税、以旧换新等支持政策，中国新能源汽车焕发出强大的竞争力和创新力。
2024年上半年，我国新能源汽车产销量分别达492.9万辆和494.4万辆，同比分别增长30.1%和32%，市场
占有率达35.2%；动力电池和其他电池累计销量为402.6GWh，累计同比增长40.3%。2024年上半年全球及中国
储能市场均呈现出强劲的增长态势，高工产研储能研究所(GGII)调研统计显示，国内储能锂电池出货量达到
116GWh，同比增长41%。根据鑫椤资讯数据显示，2024年上半年全球锂电负极材料产量为96.7万吨，中国锂
电负极材料为95.2万吨，中国负极材料市占率达到98.4%，再创历史新高；三元正极材料全球产量为47.9万
吨，同比增长1.9%，中国三元正极材料产量达到30.6万吨，同比增长15.4%。2024年上半年，虽然正负极材
料行业短期受到了市场价格波动及海外市场政策影响，但长期来看，随着新能源汽车市场的持续增长、锂电
储能市场的迅速扩大和电池技术的不断进步，正负极材料行业发展仍然乐观。本集团的高新技术产业主要集
中在新能源材料和新能源汽车产业链、精密制造和军工领域，从技术与市场两大维度，持续深耕新材料、新
能源汽车、精密制造等战略性新兴产业，在提升新材料技术、实现进口替代、减少碳排放等方面不断增强经
营能力，持续开发新技术，增加新动能，构建新优势。本集团发展高新技术产业的战略与国家战略相吻合，
具备广阔的发展前景。
2、生物医药行业情况
生物医药行业是关系国计民生的重要产业，是中国制造2025和战略性新兴产业的重点领域，也是推进健
康中国建设的重要保障，对保护和增进人民健康、提高生活质量、促进经济发展和社会进步具有十分重要的
作用。随着我国社会经济不断发展，人们的生活水平不断提高，老龄化程度不断加深，养生保健意识与消费
能力不断加强，社会整体医疗需求进一步放大，生物医药在预防、治疗、康复、保健等消费领域的需求与日
俱增，人均医疗费用将逐步上升，生物医药行业在国民经济中占据着越来越重要的位置。党的二十大报告将
“健康中国”作为我国2035年发展总体目标的一个重要方面，提出“把保障人民健康放在优先发展的战略位
置，完善人民健康促进政策”；党的二十届三中全会审议通过的《中共中央关于进一步全面深化改革、推进
中国式现代化的决定》中提出了“实施健康优先发展战略”。
国家统计局数据显示，2024年1-6月份我国医药制造业规模以上工业企业实现营业收入12,352.7亿元，
同比下降0.9%，实现利润总额1,805.9亿元，同比增长0.7%。2024年上半年我国医药制造行业在面临挑战的
同时，也展现出了较强的韧性和发展潜力。本集团生物医药板块秉持稳健而进取的原则，利用现有技术、品
牌、渠道等优势开发功能性大健康产品，持续进行技术创新与商业模式升级，实现资源价值的延伸增值。
3、房地产行业情况
房地产行业是一个具有高度综合性和关联性的行业，是国民经济的支柱产业之一。2023年年初，中央明
确房地产行业支柱地位，防风险、促需求、发展新模式成为行业政策主题。2023年7月，中央政治局会议指
出，要适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策，因城施策用好政策
工具箱，更好满足居民刚性和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展。2023年10月的中央金融工作
会议及2023年12月的中央经济工作会议均强调“积极稳妥化解房地产风险，一视同仁满足不同所有制房地产
企业的合理融资需求”，同时要求加快推进保障性住房建设、“平急两用”公共基础设施建设、城中村改造
等“三大工程”。2024年7月，党的二十届三中全会审议通过的《中共中央关于进一步全面深化改革、推进
中国式现代化的决定》确立了构建房地产发展新模式的改革目标。2024年7月30日中共中央政治局会议强调
，要落实好促进房地产市场平稳健康发展的新政策，坚持消化存量和优化增量相结合，积极支持收购存量商
品房用作保障性住房，进一步做好保交房工作，加快构建房地产发展新模式。
国家统计局数据显示，2024年1-6月全国房地产开发投资52,529亿元，同比下降10.1%；新建商品房销售
面积47,916万平方米，同比下降19.0%；新建商品房销售额47,133亿元，同比下降25.0%。2024年上半年房地
产开发投资尚未出现明显好转迹象，房地产市场整体仍处于调整阶段。预期房地产政策将进一步采取积极措
施，释放金融支持等政策效能，提振购房者、房企信心，促进房地产市场平稳健康的发展。本集团将进一步
“去库存、促销售”，提升房地产经营效率，改善经营效益。
（二）公司从事的主要业务
1、高新技术产业
本集团高新技术产业主要涉及新材料、新能源汽车、精密零件制造及军工等领域。
本集团旗下北京证券交易所上市公司贝特瑞是一家专业从事锂离子电池负极材料、正极材料及先进新材
料的研发、生产和销售的国家高新技术企业，拥有锂离子电池负极材料完整产业链，是全球锂离子电池负极
材料龙头企业，其所生产的产品主要应用于电子数码、新能源汽车动力电池和储能领域；旗下国际精密为香
港联交所主板上市公司，聚焦研发、生产和销售超高精密金属零部件及其延伸业务领域，产品涵盖汽车核心
部件、精密液压元件、消费电子产品零部件、工业机器人和数控机床等；旗下新三板挂牌企业友诚科技是国
内最早进入新能源汽车充电连接器领域的企业之一，其主要产品电动汽车交直流充电连接器的市场占有率位
居前列，并广泛应用于新能源汽车和充电设备、设施等相关领域。此外，本集团还控股集基础研究、产品开
发、生产销售于一体的新能源汽车驱动系统企业大地和，军用车载通讯设备、军用模拟训练系统、北斗技术
和雷达电子对抗技术等军工产品的研制生产企业武汉华博等。
2、生物医药产业
本集团生物医药产业主要涉及药品生产经营、医院诊疗服务、有机农业等领域。
本集团旗下沪市主板上市公司马应龙是拥有四百多年历史的“中华老字号”企业，业务范围包括医药工
业、医药商业和医疗服务等，为肛肠治痔领域优势品牌；旗下新三板挂牌企业绿金高新主要产品为生物农药
、生物肥料和生物饲料，是一家集原药生产、生物农药、生物菌肥、微生物菌剂、生物饲料等产品的研发、
生产和销售为一体的高新技术企业。
3、房地产及其他产业
本集团涉足房地产行业已超过四十年，开发设计的“江南系列”产品拥有一定行业品牌影响力，目前本
集团在广东、海南、天津、湖北、山东、新疆等地区有从事房地产开发业务。
本集团其他产业主要涉及投融资、矿产资源采选等领域，分别通过本集团参股或控股的专业公司运营管
理。
二、核心竞争力分析
本集团作为投资控股型企业，经过四十余年的发展，在产业经营与资本经营、实体经营与虚拟经营相结
合方面积累了丰富经验，已初步具备控股型企业的资本保障能力，高新技术产业的投资控制能力，跨产业运
作的协同组织能力，以及相关资源的整合能力。
在产业布局上，相关子行业属于国家产业战略的核心范围或扶持范围，特别是以新材料为主体的高新技
术产业有着一定的规模和产业基础，具备较大的行业发展潜力，已初步形成锂电池材料、新能源汽车部件、
精密制造、军工行业产业协同优势。
在产业运营上，已具备较合理的产业集团架构和较优良的产业资源基础，已拥有部分优势企业资源和产
品资源，在部分细分市场上具备了一定的行业地位，在细分市场上有竞争优势与品牌影响力。其中集团锂电
池负极材料产业链构筑完整，市场份额处于全球行业领先地位，拥有前沿和纵深技术储备，并借助优势向锂
电相关材料和新能源汽车产业链延伸；集团的马应龙作为拥有四百多年历史的“中华老字号”企业，具有明
显的品牌影响力，其在做强核心业务的同时，大力拓展新兴产业，培育发展新动能，经营能力不断增强，品
牌影响力持续提升。
在资本运营上，本集团高度重视资产证券化工作，已基本完成主导产业（子集团）运营平台的构建，形
成产业经营与资本经营相结合的专业能力，具备产业链延伸及产业扩张的基础。目前除了本集团已在深交所
主板上市外，下属子公司马应龙为上交所主板上市公司，下属子公司国际精密为港交所主板上市公司，下属
子公司贝特瑞为北交所上市公司，另外还有友诚科技和绿金高新在新三板挂牌。
在投资模式上，搭建了多产业、多层面、多形式的投资平台，在战略并购、风险投资、财务投资方面均
积累了较丰富的投资运营经验和能力。
在经营管理上，本集团坚持以纲领性文件《宝安宪章》为指导，已形成“加减法”、“三力系统”、“
标杆管理”、“四定”模式、精益制造、人单合一等比较完善的管理工具、理论体系和实践经验，具备较强
的管理输出能力。
三、主营业务分析
概述
2024年上半年，本集团聚焦优势领域，贯彻落实“稳住基本盘，抓住现金流，开辟增长点，适应新时期
”的工作方针，积极应对复杂多变的国内外形势，把握机遇，积极作为，产业结构持续完善，竞争优势持续
增强；集团在企业经营、综合管理等方面取得一定成效，所属企业涌现不少亮点，但由于所属企业经营规模
不同、发展阶段不同，各企业间经营业绩也参差不齐。报告期内，本集团实现营业总收入1,003,056.96万元
，比上年同期下降38.43%；营业成本733,062.67万元，比上年同期下降44.62%；销售费用54,001.49万元，
比上年同期增加8.10%；管理费用63,665.05万元，比上年同期下降2.64%；财务费用14,756.08万元，比上年
同期下降20.93%；归属于母公司所有者的净利润19,579.18万元，比上年同期下降60.18%；归属于母公司所
有者的扣除非经常性损益的净利润19,576.48万元，比上年同期下降40.62%。
（一）高新技术产业
本集团高新技术产业在报告期内受行业竞争加剧、有效需求收缩、产品价格下滑等影响，整体净利润率
同比下降。报告期内实现销售收入781,325.97万元，同比下降44.98%；实现利润总额63,772.92万元，同比
下降42.36%。报告期内，本集团控股的贝特瑞面对行业供需关系的阶段性波动，坚持以客户为中心，聚焦客
户需求，优化品质管理，保持负极材料出货量全球第一；报告期内，贝特瑞持续推进产品研发及技术创新，
其中低成本快充石墨成功导入重要客户，长循环硅碳材料实现批量发货，自主研发燃料电池扩散层、催化层
的多款关键材料已在氢燃料电池膜电极上使用，低成本、高离子电导率的LATP（磷酸钛铝锂）氧化物固态电
解质已实现吨级出货；此外，贝特瑞为了更好地服务客户，应对未来的客户需求，加快全球化战略布局，加
速建设印尼年产8万吨锂电池负极材料一体化项目的同时，增资建设印尼年产8万吨锂电池负极材料一体化项
目（二期），并启动在摩洛哥投资建设年产5万吨锂离子电池正极材料项目；受下游市场增速放缓、市场竞
争进一步加剧、产品销售价格下行等多重因素影响，盈利空间阶段性承压；报告期内，贝特瑞实现销售收入
703,782.01万元，同比下降47.57%；实现净利润49,279.94万元，同比下降41.84%。本集团控股的国际精密
面对全球经济疲软与消费乏力的市场挑战，持续开展产能优化、自动化项目、精益项目降本提质增效；积极
开拓新业务、新市场、新客户，着力推动业务转型升级，将业务向电动汽车领域延伸，加快将汽车电磁阀、
电机轴等产品推向市场，为未来发展注入新动力；同时得益于去年并购液压板块项目的协同效应，实现了销
售额的增长；报告期内，国际精密实现销售收入46,435.45万元，同比上升17.81%；实现净利润176.50万元
，同比增长203.47%。本集团控股的友诚科技继续执行大客户战略，与主流车企、桩企客户建立了良好的合
作关系，积极响应重点战略客户供应需求；同时积极推进产品推陈出新与迭代升级，报告期内完成新产品开
发十多款，为其未来的业务拓展和市场竞争力提升奠定了坚实基础；报告期内，友诚科技实现销售收入25,4
27.56万元，同比下降2.62%；实现净利润3,079.10万元，同比下降12.06%。
（二）生物医药产业
本集团生物医药产业在面临上下游市场价格双重压力的市场环境中，积极调整业务结构，聚焦高竞争优
势业务，归拢核心产品渠道，优化与渠道经销商的合作方式，规范产品市场秩序，实现营收和利润双增长。
报告期内实现销售收入196,095.86万元，同比增长10.23%；实现利润总额38,343.16万元，同比增长8.81%。
报告期内，本集团控股的马应龙坚定执行“打造优势、提升效率”的经营方针，细化落实重点专项工作；深
化药线渠道营销变革，加强零售终端产品动销；加大重点健康品种培育，八宝眼霜系列、卫生湿巾系列等代
表性品种销售规模快速增长，带动大健康整体业绩增长；加快诊疗网络建设，肛肠诊疗中心累计签约家数达
89家，以诊疗中心为依托，组织开展数场大型巡回义诊暨双术交流活动；积极应对行业变化，丰富医药零售
产品序列，优化医药物流供应链建设；报告期内，马应龙实现销售收入192,771.51万元，同比增长17.52%；
实现净利润31,191.20万元，同比增长10.85%。本集团控股的绿金高新受外部环境影响，生物农药业务和生
物饲料业务的销售情况均受到一定冲击，面对市场变化，绿金高新调整经营策略，以市场需求为导向，进一
步调整产品结构、强化产品品质，聚焦市场开拓；报告期内，绿金高新实现销售收入3,324.35万元，同比下
降50.61%；实现净利润-384.63万元，同比下降49.49%。
（三）房地产及其他产业
本集团房地产业围绕“去库存、促销售”的工作方针，积极推动存量物业去化工作，净利润实现同比减
亏。其他产业方面，本集团持有的古马岭金矿受多重挑战与限制因素影响仍未有效改善经营状况。报告期内
，本集团房地产业实现销售收入8,163.92万元，同比下降35.52%；实现利润总额-2,912.85万元，同比减亏3
5.89%。本集团其他产业实现销售收入17,471.21万元，同比下降4.76%；实现利润总额27,255.92万元，同比
增长64.19%。
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