经营分析☆ ◇000016 *ST康佳A 更新日期：2026-10-21◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
消费类电子及半导体业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
消费电子行业(行业) 34.13亿 88.62 1.23亿 49.86 3.60
其他行业(行业) 3.13亿 8.13 --- --- ---
半导体及存储芯片行业(行业) 1.25亿 3.25 3652.20万 14.80 29.18
─────────────────────────────────────────────────
白电业务(产品) 19.11亿 49.61 1.01亿 41.09 5.31
彩电业务(产品) 12.06亿 31.30 1729.46万 7.01 1.43
其他业务(产品) 3.94亿 10.24 8785.00万 35.60 22.27
PCB业务(产品) 2.16亿 5.60 369.92万 1.50 1.71
半导体及存储芯片业务(产品) 1.25亿 3.25 3652.20万 14.80 29.18
─────────────────────────────────────────────────
境内销售(地区) 27.12亿 70.42 1.75亿 70.92 6.45
境外销售(地区) 11.39亿 29.58 7175.68万 29.08 6.30
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
消费电子行业(行业) 89.18亿 90.67 2.29亿 56.56 2.57
其他行业(行业) 7.55亿 7.68 --- --- ---
半导体及存储芯片行业(行业) 1.62亿 1.65 -1451.66万 -3.59 -8.95
─────────────────────────────────────────────────
彩电业务(产品) 41.92亿 42.62 -8843.06万 -21.85 -2.11
白电业务(产品) 38.15亿 38.79 2.09亿 51.70 5.49
其他业务(产品) 11.36亿 11.55 2.53亿 62.56 22.29
PCB业务(产品) 5.30亿 5.39 4520.08万 11.17 8.53
半导体及存储芯片业务(产品) 1.62亿 1.65 -1451.66万 -3.59 -8.95
─────────────────────────────────────────────────
境内销售(地区) 67.53亿 68.66 2.82亿 69.77 4.18
境外销售(地区) 30.82亿 31.34 1.22亿 30.23 3.97
─────────────────────────────────────────────────
直销模式(销售模式) 57.84亿 58.81 2.98亿 73.70 5.16
分销模式(销售模式) 40.51亿 41.19 1.06亿 26.30 2.63
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
消费电子行业(行业) 47.13亿 89.81 1.52亿 57.52 3.23
其他行业(行业) 4.37亿 8.33 --- --- ---
半导体及存储芯片行业(行业) 9738.37万 1.86 -480.73万 -1.82 -4.94
─────────────────────────────────────────────────
彩电业务(产品) 22.45亿 42.78 875.10万 3.31 0.39
白电业务(产品) 20.95亿 39.93 1.22亿 46.07 5.82
其他业务(产品) 5.47亿 10.43 1.13亿 42.89 20.74
PCB业务(产品) 2.63亿 5.01 2527.77万 9.55 9.61
半导体及存储芯片业务(产品) 9738.37万 1.86 -480.73万 -1.82 -4.94
─────────────────────────────────────────────────
境内销售(地区) 35.38亿 67.42 2.00亿 75.48 5.64
境外销售(地区) 17.09亿 32.58 6486.34万 24.52 3.79
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
消费电子行业(行业) 101.37亿 91.20 4.39亿 124.60 4.33
其他行业(行业) 8.08亿 7.27 --- --- ---
半导体及存储芯片行业(行业) 1.70亿 1.53 -8665.15万 -24.60 -50.91
─────────────────────────────────────────────────
彩电业务(产品) 50.28亿 45.23 2480.35万 5.08 0.49
白电业务(产品) 41.27亿 37.13 2.90亿 59.37 7.03
其他业务(产品) 13.09亿 11.77 2.08亿 42.57 15.90
PCB业务(产品) 4.81亿 4.33 5233.88万 10.71 10.88
半导体及存储芯片业务(产品) 1.70亿 1.53 -8665.15万 -17.73 -50.91
─────────────────────────────────────────────────
境内销售(地区) 79.04亿 71.11 4.03亿 82.51 5.10
境外销售(地区) 32.11亿 28.89 8546.71万 17.49 2.66
─────────────────────────────────────────────────
分销模式(销售模式) 60.56亿 54.48 1.34亿 27.51 2.22
直销模式(销售模式) 50.59亿 45.52 3.54亿 72.49 7.00
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售32.13亿元，占营业收入的32.66%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│北京京东世纪贸易有限公司 │ 123899.63│ 12.60│
│北京小米电子产品有限公司 │ 113224.60│ 11.51│
│滁州韩上电器有限公司 │ 42024.63│ 4.27│
│HUIHAI ELECTRONICS CO.,LIMITED │ 22144.08│ 2.25│
│香港产融发展有限公司 │ 19993.56│ 2.03│
│合计 │ 321286.50│ 32.66│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购30.21亿元，占总采购额的35.63%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│京东方科技集团股份有限公司 │ 181114.92│ 21.37│
│咸阳彩虹光电科技有限公司 │ 54504.14│ 6.43│
│安徽德姆勒科技股份有限公司 │ 30592.30│ 3.61│
│深圳市鼎盛光电有限公司 │ 19864.81│ 2.34│
│惠科股份有限公司 │ 15977.59│ 1.88│
│合计 │ 302053.75│ 35.63│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
目前，公司的主要业务有消费电子业务、半导体业务、PCB业务等。相关情况如下：
（一）消费电子业务公司的消费电子业务主要由彩电业务和白电业务构成，具体情况如下：
1、彩电业务
公司彩电业务面向全球市场，主要有内销彩电业务、外销彩电业务。内销彩电业务主要以B2B（Busines
s-to-Business的缩写，即企业对企业）和B2C（Business-to-Consumer的缩写，即企业对用户）两种业务模
式为主，在全国各地设立了商务中心和业务及售后维修服务网格，营业利润来源于彩电产品成本与销售价格
的价差。
外销彩电业务以B2B为主开展业务，营销范围遍布亚太、中东、中南美以及东欧等多个区域市场，营业
利润来源于产品成本与销售价格的价差。
奥维云网（AVC）数据显示，2026年上半年国内彩电市场监测零售总量714万台，同比下滑17%；市场呈
现线上线下显著分化格局，线上零售量和零售额同比下降、市场均价同比上涨；线下渠道依靠高端大屏产品
拉动实现零售额小幅增长。MiniLED、75英寸及以上超大屏、艺术电视等高价值机型份额持续扩容，行业在
存量收缩周期中，加速由单纯规模竞争向价值提升赛道转型深化。
2、白电业务
公司白电业务主要经营冰箱、洗衣机、空调、冷柜、洗碗机等产品，业务模式为B2B和B2C，主要面对全
球市场，通过产品差价盈利。公司通过并购“新飞”品牌，实现了“康佳+新飞”双品牌运作策略；并购倍
科（滚筒洗衣机）中国工厂，补齐了滚筒洗衣机技术短板；建设西安智能家电产业园，稳步开展洗碗机业务
。目前白电业务已形成“康佳+新飞”双品牌运作格局，具备“冰洗冷空厨”产品生产运营能力。
奥维云网（AVC）监测数据显示，2026年上半年国内冰箱产业处于深度结构性调整周期，终端换新需求
放缓，线上销量同比下滑8.07%，依靠均价上涨，零售额微降2.45%；2026年上半年国内空调市场零售量同比
下滑19.2%，零售额同比下降23%，国内终端需求走弱；2026年上半年国内洗衣机全渠道零售量同比下滑4.7%
，零售额下降3.7%，超薄嵌入式、分区洗护、洗烘一体创新机型均价稳步抬升，行业依靠产品形态、功能迭
代实现内部结构升级。
（二）半导体业务
目前，公司在半导体光电及存储领域进行了布局，其中光电业务重点聚焦MicroLED及MiniLED芯片、巨
量转移、显示三大业务板块，产业化后营业利润来源于产品成本与销售价格的价差；存储业务主要聚焦封装
测试板块，主要开展晶圆切割、封装、测试等加工环节。
（三）PCB业务
公司PCB业务主要经营金属基板产品、厚铜类产品、高多层等产品，业务模式为B2B，产品聚焦新能源、
汽车电子、通信及数据中心和新消费电子四大电子领域，通过产品差价盈利。
二、核心竞争力分析
公司核心竞争力主要依托制造、研发、品牌、营销网络及人力资源五大板块支撑。制造端，公司持续推
进安徽、陕西、河南各生产基地智能化改造升级，旗下安徽康佳工厂获评“国家智能制造示范工厂”，整体
智能制造实力处于行业前列。研发端，搭建“研究院+研究中心+基础研究”三级研发体系，联合多所高校、
科研院所共建人工智能物联网综合实验室、5G超高清实验室，搭建适配产业布局的技术合作联盟，现有研发
人员规模超千人。品牌端，稳步落实品牌发展、运营体系、品牌形象与企业文化建设各项工作，持续塑造科
技化、国际化企业形象，稳固品牌市场地位，在消费市场积累了较好的知名度与口碑。营销渠道方面，公司
持续推进渠道模式创新，统筹线上、线下、海内外市场协同发展。线下建成覆盖全国的销售与售后服务网点
；线上布局天猫、京东、抖音、拼多多等主流电商平台，发力直播电商，挖掘业务新增量；海外业务覆盖拉
美、欧洲、亚太等多地，配套完善海外销售渠道网络。人力方面，公司管理层骨干深耕行业，具备成熟经营
管理经验，同时组建了专业素养过硬、执行高效的基层业务团队，为企业经营发展提供人才保障。
三、主营业务分析
（一）概述
2026年上半年，公司通过专业化整合，持续优化业务结构，通过精益管理，全面提升“研产供销服”全
链条效能，期间费用持续下降，经营利润同比改善，加之参股企业投资收益同比增加4.71亿元，公司与上年
同期相比减亏，但由于以下原因，整体仍处于亏损状态。
1、2026年上半年，公司消费电子业务上游供应链持续波动，产品成本持续走高，产品结构调整及价格
策略调整未能有效对冲成本上涨压力，业务毛利空间受到进一步挤压，虽然期间费用持续优化，但毛利获取
未有效覆盖期间费用，经营利润仍处亏损状态。
2、目前公司半导体业务仍处于产业化初期，虽部分产品实现产业化销售，尚仍未实现规模化及效益化
产出，半导体业务整体经营处于亏损状态。
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