经营分析☆ ◇000031 大悦城 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
房地产开发经营和实业投资。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
商品房销售及一级土地开发(行业) 124.40亿 77.35 16.99亿 46.77 13.66
投资物业及相关服务(行业) 26.03亿 16.19 16.12亿 44.37 61.91
酒店经营(行业) 4.68亿 2.91 1.79亿 4.94 38.36
物业及其他(行业) 4.43亿 2.75 5148.77万 1.42 11.62
管理输出(行业) 8601.16万 0.53 6961.45万 1.92 80.94
其他业务(行业) 4193.85万 0.26 2140.21万 0.59 51.03
─────────────────────────────────────────────────
商品房销售及一级土地开发(产品) 124.40亿 77.35 16.99亿 46.77 13.66
投资物业及相关服务(产品) 26.03亿 16.19 16.12亿 44.37 61.91
酒店经营(产品) 4.68亿 2.91 1.79亿 4.94 38.36
物业及其他(产品) 4.43亿 2.75 5148.77万 1.42 11.62
管理输出(产品) 8601.16万 0.53 6961.45万 1.92 80.94
其他业务(产品) 4193.85万 0.26 2140.21万 0.59 51.03
─────────────────────────────────────────────────
南京区域(地区) 46.70亿 29.04 7.90亿 21.75 16.91
华东大区(地区) 37.34亿 23.22 4.62亿 12.71 12.36
华南大区(地区) 24.73亿 15.38 6.20亿 17.07 25.08
北方大区(地区) 23.22亿 14.44 11.55亿 31.80 49.74
西南大区(地区) 17.14亿 10.66 1.37亿 3.76 7.97
海南区域(地区) 10.58亿 6.58 --- --- ---
中国香港(地区) 6221.78万 0.39 --- --- ---
西北区域(地区) 4836.48万 0.30 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
商品房销售及一级土地开发(行业) 290.44亿 78.96 56.82亿 58.36 19.56
投资物业及相关服务(行业) 53.93亿 14.66 33.03亿 33.92 61.24
酒店经营(行业) 9.70亿 2.64 3.42亿 3.51 35.27
物业及其他(行业) 9.33亿 2.54 6466.41万 0.66 6.93
管理输出(行业) 2.66亿 0.72 2.25亿 2.31 84.58
其他业务(行业) 1.77亿 0.48 1.19亿 1.22 67.36
─────────────────────────────────────────────────
商品房销售及一级土地开发(产品) 290.44亿 78.96 56.82亿 58.36 19.56
投资物业及相关服务(产品) 53.93亿 14.66 33.03亿 33.92 61.24
酒店经营(产品) 9.70亿 2.64 3.42亿 3.51 35.27
物业及其他(产品) 9.33亿 2.54 6466.41万 0.66 6.93
管理输出(产品) 2.66亿 0.72 2.25亿 2.31 84.58
其他业务(产品) 1.77亿 0.48 1.19亿 1.22 67.36
─────────────────────────────────────────────────
华南大区(地区) 63.76亿 17.34 18.49亿 19.00 29.00
浙江区域(地区) 63.05亿 17.14 11.03亿 11.33 17.49
上海大区(地区) 49.60亿 13.48 14.60亿 15.00 29.44
西南区域(地区) 39.51亿 10.74 5.34亿 5.48 13.51
北京大区(地区) 36.71亿 9.98 --- --- ---
西北区域(地区) 29.31亿 7.97 --- --- ---
东北区域(地区) 26.67亿 7.25 --- --- ---
华中区域(地区) 22.79亿 6.20 --- --- ---
海南区域(地区) 18.41亿 5.01 --- --- ---
南京区域(地区) 17.06亿 4.64 --- --- ---
中国香港(地区) 9551.13万 0.26 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
商品房销售及一级土地开发(行业) 104.89亿 73.30 17.00亿 44.82 16.20
投资物业及相关服务(行业) 27.01亿 18.87 16.99亿 44.79 62.90
酒店经营(行业) 5.36亿 3.75 2.18亿 5.75 40.63
物业及其他(行业) 4.24亿 2.97 6417.18万 1.69 15.12
管理输出(行业) 1.09亿 0.76 9062.62万 2.39 83.32
其他业务(行业) 5138.62万 0.36 2124.45万 0.56 41.34
─────────────────────────────────────────────────
商品房销售及一级土地开发(产品) 104.89亿 73.30 17.00亿 44.82 16.20
投资物业及相关服务(产品) 27.01亿 18.87 16.99亿 44.79 62.90
酒店经营(产品) 5.36亿 3.75 2.18亿 5.75 40.63
物业及其他(产品) 4.24亿 2.97 6417.18万 1.69 15.12
管理输出(产品) 1.09亿 0.76 9062.62万 2.39 83.32
其他业务(产品) 5138.62万 0.36 2124.45万 0.56 41.34
─────────────────────────────────────────────────
浙江区域(地区) 50.33亿 35.17 7.88亿 20.78 15.66
华南大区(地区) 19.19亿 13.41 3.74亿 9.87 19.50
北京大区(地区) 18.12亿 12.66 11.41亿 30.09 62.99
西南区域(地区) 16.04亿 11.21 2.39亿 6.30 14.90
西北区域(地区) 9.77亿 6.82 --- --- ---
华中区域(地区) 7.56亿 5.28 --- --- ---
南京区域(地区) 7.52亿 5.26 --- --- ---
海南区域(地区) 5.17亿 3.61 --- --- ---
上海大区(地区) 4.55亿 3.18 --- --- ---
东北区域(地区) 4.27亿 2.99 --- --- ---
中国香港(地区) 6003.75万 0.42 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
商品房销售及一级土地开发(行业) 335.02亿 84.65 68.35亿 71.78 20.40
投资物业及相关服务(行业) 43.37亿 10.96 22.97亿 24.12 52.95
物业及其他(行业) 8.78亿 2.22 8579.38万 0.90 9.78
酒店经营(行业) 5.54亿 1.40 7867.82万 0.83 14.21
管理输出(行业) 2.27亿 0.57 1.97亿 2.06 86.64
其他业务(行业) 8133.73万 0.21 2904.90万 0.31 35.71
─────────────────────────────────────────────────
商品房销售及一级土地开发(产品) 335.02亿 84.65 68.35亿 71.78 20.40
投资物业及相关服务(产品) 43.37亿 10.96 22.97亿 24.12 52.95
物业及其他(产品) 8.78亿 2.22 8579.38万 0.90 9.78
酒店经营(产品) 5.54亿 1.40 7867.82万 0.83 14.21
管理输出(产品) 2.27亿 0.57 1.97亿 2.06 86.64
其他业务(产品) 8133.73万 0.21 2904.90万 0.31 35.71
─────────────────────────────────────────────────
上海大区(地区) 74.02亿 18.70 6.77亿 7.11 9.15
西南区域(地区) 68.56亿 17.32 18.30亿 19.21 26.69
华南大区(地区) 52.49亿 13.26 13.35亿 14.02 25.43
华中区域(地区) 48.55亿 12.27 14.07亿 14.77 28.97
东北区域(地区) 48.22亿 12.18 9.66亿 10.15 20.03
北京大区(地区) 45.05亿 11.38 18.15亿 19.07 40.30
海南区域(地区) 27.12亿 6.85 --- --- ---
南京区域(地区) 25.99亿 6.57 --- --- ---
浙江区域(地区) 3.69亿 0.93 --- --- ---
西北区域(地区) 1.18亿 0.30 --- --- ---
中国香港(地区) 8978.79万 0.23 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售9.80亿元，占营业收入的2.65%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 38296.20│ 1.04│
│客户二 │ 19565.05│ 0.53│
│客户三 │ 16640.09│ 0.45│
│客户四 │ 14894.46│ 0.40│
│客户五 │ 8629.33│ 0.23│
│合计 │ 98025.12│ 2.65│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购43.58亿元，占总采购额的23.75%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 139500.00│ 7.60│
│供应商二 │ 95163.66│ 5.19│
│供应商三 │ 81161.88│ 4.42│
│供应商四 │ 68928.28│ 3.76│
│供应商五 │ 50999.65│ 2.78│
│合计 │ 435753.47│ 23.75│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）行业情况分析2024年上半年，国民经济延续恢复向好态势，运行总体平稳，国内生产总值达到约
人民币61.7万亿元，按不变价格计算，同比增长5%。房地产行业政策持续宽松。一季度房地产融资协调机制
、经营性物业贷款放松等融资政策持续落地；4月30日政治局会议首次提出“统筹研究消化存量房产和优化
增量住房的政策措施”；5月17日召开的保交房工作视频会议提出要“扎实推进保交房、消化存量商品房等
重点工作”，同日监管部门落地多项举措，包括降低商贷首套、二套房最低首付比例至15%、25%，取消全国
层面首套、二套房贷利率下限，降低公积金贷款利率等。各地也频繁出台政策提振市场，据克而瑞统计，上
半年全国至少222个省市出台341次宽松及激励性购房政策，包括放松限购限贷、放松公积金政策、购房补贴
、税费减免、以旧换新等。
多措并举下，部分城市房地产市场活跃度增加，购房者看房积极性增强，但上半年行业仍处于调整期。
根据国家统计局数据显示，2024年1-6月新建商品房销售面积约4.79亿平方米，同比下降19%；新建商品房销
售额约4.71万亿元，同比下降25%；房地产开发投资额5.25万亿元，同比下降10.1%。房地产价格方面，2024
年6月全国70个大中城市新建商品住宅价格指数同比下降4.9%，环比下降0.7%。从各业态表现来看，2024年1
-6月全国商品住宅销售额约4.13万亿元，同比下降26.9%；办公楼销售额1567亿元，同比下降9%；商业营业
用房销售额2833亿元，同比下降9.7%。
（二）公司经营回顾经营情况概述2024年上半年，公司锚定高质量发展目标任务，生产经营稳中有进、
质效向好，各项工作取得新成效。行业排名再次进步，位列“2024中国房地产企业品牌价值百强企业”第19
名、中指研究院中国房地产企业销售业绩排行榜第21位。组织改革卓有成效，完成了总部部门横向打通、区
域合并精简等一系列改革动作。
报告期内，公司实现营业收入160.82亿元，同比增加17.72亿元，同比上升12.38%。上半年综合毛利率2
2.59%，较上年同期26.50%下降3.91个百分点；毛利额36.33亿元，同比减少1.60亿元，下降4.21%。受合作
开发项目结算周期影响，对联合营企业投资收益同比减少，同时为应对市场变化，公司积极调整量价策略，
部分项目计提资产减值准备。受上述因素影响，报告期内，公司实现净利润0.38亿元，同比下降92.98%；归
母净利润-3.64亿元，同比减少4.14亿元。报告期内，公司经营活动净现金流19.45亿元，同比下降68.21%。
报告期末公司总资产1928.16亿元，较年初下降2.65%；归属于上市公司股东的净资产133.36亿元，较年初下
降3.66%。
投资与运营方面，公司坚持聚焦资源，力控风险，重点布局一线以及强二线城市，确保高质量投资。报
告期内，公司获取4宗地块，计容建筑面积49.67万平方米，土地款总额77.01亿元（西安市长安区CA01-5-40
号地块除地块出让金外，项目公司还需承担前期房屋征收补偿及奖励费等综合费用，并负责建设村民安置住
宅用房等配套公建用房以及地下车库、人防设施等）。从投资布局来看，新增土地储备主要位于杭州、西安
等地。报告期末，公司土地储备主要分布于京津冀、长三角、长江中游、粤港澳大湾区、成渝等核心都市圈
，土地储备可售货值约1332亿元（不含一级开发旧改等土储项目）。
资金管理方面，公司加强资金集中管理、确保充足的流动资金，平衡资金流动性与风险控制；积极拓宽
融资渠道、降低融资成本、持续优化债务结构；在国家建立房地产调控长效机制的行业环境下，充分理解政
策导向，申报白名单项目28个，经营性物业贷款项目5个，保障了公司现金流安全，实现公司稳健的财务发
展。2024年上半年公司新增借款平均成本3.13%；上半年综合融资成本为4.26%，较上年末下降35个基点。报
告期内，公司及控股子公司发行公司债券等共计42亿元，合理安排负债期限比例，优化债务结构。报告期，
中诚信国际信用评级有限公司、中证鹏元资信评估股份有限公司维持公司AAA主体信用评级。
1、开发业务
2024年上半年，全国商品房销售面积和销售金额累计同比降幅分别为19%和25%，在房地产市场总体承压
的背景下，公司销售型业务实现全口径签约218亿元，签约面积85万平米，公司在2024年1-6月中指研究院中
国房地产企业销售业绩排行榜位列第21位，市场排名有所提升。公司全口径结算金额163.96亿元，结算面积
81.74万平方米。
公司持续提升产品力和品牌力。上半年公司已打造多个当地明星标杆项目，西安悦著·央璟、西安中粮
奥体壹号、厦门云玺壹号、张家口祥云国际成为区域标杆红盘，新开盘项目中杭州鹭悦朗云府四开四罄。公
司持续加强品牌联动及营销节点打造，与中粮集团福临门、蒙牛、可口可乐等核心品牌进行营销联动，打造
“家悦万事兴”“大悦宠粉节”等核心节点活动，提升客户信心及销售业绩。本集团持续提升营销创新能力
，降本增效，紧抓市场热度进行新媒体营销创新，实现良好的营销效果。
2、经营业务
公司经营业务运营能力突出，品牌价值领先，公司将持续扩大经营业务的业务版图，提升公司整体盈利
能力。公司经营业务包括购物中心、写字楼与产业地产、酒店与长租公寓，收入主要来源于租金收入、增值
服务等。
2.1购物中心
报告期内，在国家政策聚焦高质量发展、经济重回正循环的新态势下，公司商业守正出新、稳健发展，
因地因时制宜推出一系列政策性商业活动，紧抓消费热点，全力抢夺市场，打造3+N政策性商业活动体系（
包括总部牵头全国性的“大悦中国开门红”“大悦嗨新节”“大悦疯抢节”及各购物中心因地制宜开展的活
动等）。
公司聚焦重点区域、深耕核心城市，商业项目全国布局45个（重资产30个+轻资产15个）。报告期末，
公司在营项目34个（含轻资产和非标准化产品），总商业面积374万平方米；其中包括21个大悦城购物中心
（含轻资产），总商业面积约302万平方米，2个大悦汇（轻资产），总商业面积约19.3万平方米。在建、筹
备的项目（含轻资产）11个，总商业面积约120万平方米。
报告期内，公司购物中心销售额196亿元，同比增长14%；客流量1.7亿人次，同比增长24%；平均出租率
94%。
2024年5月24日，公司控股子公司卓远地产（成都）有限公司作为原始权益人，以成都大悦城购物中心
部分资产作为基础设施资产，申报华夏大悦城购物中心封闭式基础设施证券投资基金。作为本公司在西南区
域投资建成的首个大型城市综合体，成都大悦城传承大悦城品牌内涵，定位为“AAA潮玩购物公园”，近三
年出租率保持在96%以上。本次申报消费基础设施公募REITs是公司对国家政策的积极响应，将使公司成熟投
资物业资产的价值得到释放，优化资产结构，增强本公司可持续经营能力，进一步巩固公司在商业地产领域
的优势，更好地满足居民不断提升的消费需求。
下半年，公司将有3个购物中心陆续入市，持续打造各城市独有的商业符号，为城市居民消费和生活方
式升级助力添彩。
2.2写字楼与产业地产
报告期内，写字楼及产业地产业务面临巨大挑战，市场需求受到抑制。公司通过强化运营提升租户满意
度与忠诚度，保续租、促新租，加速空置面积去化，保证营收稳定性。
1）写字楼
报告期内，写字楼整体平均出租率91.7%，公司标杆写字楼项目中粮广场获“2024中国写字楼品牌价值1
0强”，除自持写字楼项目之外，公司凭借强大产业资源及成熟管理经验，通过管理输出方式，运营管理北
京汇京双子座、北京中糖大厦、北京中邮保险·玖安广场（原中粮置地广场）、天津津投广场等项目。公司
深耕城市更新领域，写字楼城市更新标杆项目汇京双子座获“TTIA天坛国际奖——全球建筑超级产品力大奖
”，北京中邮保险·玖安广场（原中粮置地广场）获“2023年度中国不动产产业最佳投资案例TOP3”，持续
助力北京城市更新。
2）产业地产
报告期末，公司在深圳拥有产业园建筑面积约95万平方米：宝安新安片区建筑面积约27万平方米（占地
约19万平方米）、福海片区建筑面积约67万平方米（占地约47万平方米）。报告期内，深圳在运营项目11个
，整体平均出租率98.2%，除深圳项目之外，还在北京通过管理输出方式运营管理——中粮·达瑞兴生命健
康产业园，建筑面积约13万平方米。
产业地产业务板块紧跟国家和区域产业政策，紧贴客户需求，积极整合中粮资源、政府资源、产学研与
协会资源，举办供需对接、专精特新培育等主题运营活动超15场，同时加强与优质企业联动，持续优化提升
产业服务，搭建企业交流合作桥梁。
另外，公司持续发挥运营优势，项目运营实力获政府认可，其中中粮（福安）机器人科技园、中粮创芯
研发中心均荣获深圳市小微企业创业创新示范基地年度考核优秀认定，中粮商务公园获宝安区园区运营奖励
，中粮（福安）智造产业园获得宝安区科技桃花源认定。
2.3.酒店与长租公寓
报告期末，公司在北京、三亚拥有4家酒店，建筑面积约27万平方米；在北京、天津、深圳管理11个长
租公寓项目（其中1个轻资产管理输出项目），建筑面积约11万平方米。报告期内，公司基于精准的市场分
析与研判，持续加强酒店业务管控力度，协同酒店管理集团联合下沉管理，整体平均出租率80%。同时，不
断提升产品及服务质量，维护良好的市场口碑。北京大悦酒店获“第二十四届金马奖年度影响力精品酒店品
牌”“意游年度之选”“CHA酒店大奖”等3项行业奖项。长租公寓业务坚持稳中有进的工作基调，持续助力
区域保障性租赁住房、公租房建设，并深度参与市场竞争。上半年在运营门店（含轻资产）平均出租率95%
，举办超20场社群活动，有效维护客户粘性，提升客户居住体验。
3.物业管理服务
2024年物业管理行业进一步回归服务本质，强化精细化运营，注重提升服务价值。在此背景下，报告期
内公司继续提升基础物业管理服务品质，通过构建标准化的服务与品控体系，优化培训体系及考核奖惩机制
，加快服务响应速度、提升公司管理效能、提高物业服务品质，实现公司持续高质量发展。公司在2024年度
中国物业服务百强企业排名29名，较2023年同期提升3名，连续四年实现稳步提升。报告期末，物业管理服
务已进驻30余个城市，在管项目122个，涵盖住宅、商业、写字楼、产业园等多个业态；合同管理面积约266
6万平米，在管面积近2158万平米，较去年同期同比增长13.7%。公司物业还获得了“2024中国国有物业服务
优秀企业”以及“2024中国特色物业服务领先企业”等行业荣誉。
（三）发展战略和下半年经营计划2024年下半年，房地产市场或将处于筑底阶段。发展战略方面，公司
仍将坚持“城市运营与美好生活服务商”的战略方向，坚持“开发+经营”“产品+服务”的“双轮双核”发
展模式。开发业务方面，公司将把握市场机会，聚焦改善型住宅，聚焦核心城市核心板块，打造“好房子”
。经营业务方面，公司将大力发展商业，持续提升经营能力，坚持轻重并举，推动REITs发展，强化竞争优
势。
投资方面，公司将深耕已进驻城市，围绕抗风险能力强、去化速度快、盈利空间合理等维度，持续强化
研判分析、优中选优，实现稳健发展；运营方面，2024年上半年新获取项目前期开发节奏进一步加快，部分
项目刷新最快开工纪录，新获取项目均力争年内实现开盘；销售方面，加大库存去化力度，多措并举抓销售
回款；商业方面，通过结构优化、运营提质、品牌焕新，向“城市美好生活创造者”的品牌愿景不断迈进；
酒店与长租公寓业务将紧抓市场机会，持续强化运营管理提升，压实成本费用支出，推进品牌建设与推广，
加强创新联动和渠道拓展，全力冲刺业绩目标。
（四）向商品房承购人因银行抵押贷款提供担保公司作为房地产的开发商及销售商，采取行业通行的按
揭销售模式。公司邀请商业银行为购买公司所开发商品房而需要借款的购房人提供按揭贷款。商业银行根据
其自身的规章制度对提出借款申请的购房人进行审核，对符合银行放贷标准的，银行和购房人签订抵押借款
合同，发放按揭贷款。
公司为借款人（购房人）就按揭贷款债务提供阶段性连带责任保证担保，保证期间从借款合同签订之日
起至借款人（购房人）办妥以商业银行为抵押权人的正式抵押手续并向商业银行交付他项权证之日止（公司
一般在交付房产给购房人之日起一年内为购房人办理并取得《房地产证》），公司阶段性连带保证责任自动
解除。鉴于购房人是抵押借款合同项下的债务人，不归还商业银行按揭贷款的可能性很小，因而公司因提供
阶段性连带责任保证担保而实际履行保证责任的可能性很小。公司提供阶段性连带责任保证担保不影响公司
房地产开发销售业务收入的确认。截至2024年6月30日，尚未结清的担保金额为人民币741130.29万元。从公
司房地产业务实际经营情况看，报告期末未出现因借款人（购房人）不归还商业银行贷款而直接由公司履行
相应保证责任形成公司实际损失的情形。
二、核心竞争力分析
公司坚持战略引领，定位“城市运营与美好生活服务商”的战略方向，服务人民美好生活，服务城市和
产业发展升级。目前，公司形成了以多业态协同发展能力、整合创新能力、多元化的土地获取能力、领先的
商业经营能力、高效的运营能力，以及良好的品牌美誉度和影响力为特点的核心竞争力。
1、多业态协同发展能力
公司业务范围覆盖住宅、商业、产业、写字楼、酒店、长租公寓等多元业态，使公司能满足多元化的市
场需求，并具备较强的抗风险能力。近年来，公司不断探索、完善生态圈，让不同业态相互支持、相互提升
，形成有机的整体，激发各业务板块的发展潜力，提高发展质量。
2、整合创新能力
随着中国经济迈向高质量发展，房地产行业转型升级、服务人民美好生活的诉求日益强烈。为适应新的
发展需求，房企逐渐从单纯的开发向城市运营、服务延伸，从传统的住宅开发向商业地产、产业地产、长租
公寓等新产品、新业态探索发展。行业的发展对房企的整合创新能力提出了更高的要求。公司在巩固现有住
宅与商业优势的基础上，明确自身“城市运营与美好生活服务商”的战略方向，综合国家政策导向、行业发
展趋势、自身资源优势等，积极整合优质资源，形成城市开发综合创新能力。
3、多元化的土地获取能力
公司充分挖掘区域价值、地块价值与产业价值，广开合作渠道，结合中粮集团产业优势和大悦城品牌优
势，实现“精准投资”。一方面，通过公开市场与非公开市场并重、轻资产与重资产并重、自主拿地与合作
拿地并重的方式，获得优质土地；另一方面，充分盘活内外部资源，获取城市更新等存量土地，通过片区开
发与产业整合能力，获取优质土储，争取投资回报最大化，为公司未来发展奠定基础。
4、领先的商业运营能力
公司旗下大悦城地产是中国领先的商业地产开发企业。大悦城以18-35岁新兴中产阶级为主力市场，具
有较强的运营能力和品牌影响力，受到优质客户青睐。独创的“主题街区”商业模式，结合公司领先的大数
据系统和长期运营经验，实现了精准招商、合理引导客群，捕捉运营需求，行业运营优势明显。公司在商业
领域具有涵盖招商、运营、推广和研策全条线、成熟的人才培养体系，为未来发展注入力量。
5、高效的运营能力
公司紧跟地产行业发展趋势，大力推进大运营体系建设，提高项目运营效率，实现公司稳健发展。大运
营体系旨在促进协同经营，实现精细化管理，促进运营效率提升。大运营体系的建立为资金的良好周转提供
了有力保障，形成了高效的开发能力，助力公司高质量发展。
6、良好的品牌美誉度和影响力
公司依托中粮集团良好的品牌形象，以及“大悦城”商业知名品牌，形成了较强的市场吸引力，在项目
拓展方面也拥有独特优势。公司聚焦住宅产品力提升，打磨“悦系”产品，满足购房者的住房需求。商业品
牌亦焕新提升，大悦城坚持“年轻、时尚、潮流、品位”、大悦汇坚持“休憩、社交、生活、品位”定位，
共同引领城市居民消费和生活方式升级，具备较高的品牌美誉度和影响力。
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