经营分析☆ ◇000045 深纺织Ａ 更新日期：2026-10-21◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
以OLED及LCD偏光片的研发、生产、销售为主的高新技术产业，以及自有物业的经营管理业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 15.36亿 96.68 2.26亿 84.81 14.69
物业租赁(行业) 5275.16万 3.32 4042.74万 15.19 76.64
─────────────────────────────────────────────────
偏光片销售业务(产品) 15.13亿 95.25 2.18亿 81.94 14.41
物业租赁及其他业务(产品) 7547.20万 4.75 4806.47万 18.06 63.69
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 13.67亿 86.06 2.33亿 87.64 17.06
境外(地区) 2.22亿 13.94 3288.88万 12.36 14.85
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 31.29亿 96.53 3.99亿 82.31 12.76
物业租赁(行业) 1.13亿 3.47 8581.31万 17.69 76.26
─────────────────────────────────────────────────
偏光片销售业务(产品) 30.68亿 94.64 3.85亿 79.40 12.55
物业租赁及其他业务(产品) 1.74亿 5.36 9988.91万 20.60 57.46
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 28.72亿 88.60 4.05亿 83.58 14.11
境外(地区) 3.69亿 11.40 7963.12万 16.42 21.56
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 15.43亿 96.44 1.94亿 81.53 12.57
物业租赁(行业) 5702.42万 3.56 4395.77万 18.47 77.09
─────────────────────────────────────────────────
偏光片销售业务(产品) 15.11亿 94.41 1.90亿 79.96 12.59
物业租赁及其他业务(产品) 8941.77万 5.59 4769.95万 20.04 53.34
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 14.02亿 87.58 1.93亿 81.09 13.77
境外(地区) 1.99亿 12.42 4500.81万 18.91 22.65
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 32.22亿 96.60 4.51亿 83.68 14.01
物业租赁(行业) 1.13亿 3.40 8803.95万 16.32 77.72
─────────────────────────────────────────────────
偏光片销售业务(产品) 31.61亿 94.78 4.41亿 81.68 13.94
物业租赁及其他业务(产品) 1.74亿 5.22 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 31.73亿 95.14 5.04亿 93.46 15.89
境外(地区) 1.62亿 4.86 3529.70万 6.54 21.78
─────────────────────────────────────────────────
赊销(销售模式) 30.88亿 92.59 4.55亿 84.33 14.73
现销(销售模式) 2.47亿 7.41 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售21.93亿元，占营业收入的67.66%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 114619.62│ 35.36│
│客户二 │ 39708.41│ 12.25│
│客户三 │ 36844.66│ 11.37│
│客户四 │ 16624.94│ 5.13│
│客户五 │ 11519.97│ 3.55│
│合计 │ 219317.60│ 67.66│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购11.17亿元，占总采购额的39.76%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 28010.67│ 9.97│
│供应商二 │ 24042.26│ 8.56│
│供应商三 │ 23902.30│ 8.51│
│供应商四 │ 17984.30│ 6.40│
│供应商五 │ 17757.38│ 6.32│
│合计 │ 111696.93│ 39.76│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司所属行业发展情况
偏光片全称为偏振光片，可控制特定光束的偏振方向，自然光在通过偏光片时，振动方向与偏光片透过
轴垂直的光将被吸收，透过光只剩下振动方向与偏光片透过轴平行的偏振光。偏光片下游主要应用为面板行
业，依据面板类型不同，偏光片主要分为TN型、STN型、TFT型和OLED型。目前，全球偏光片市场主要以TFT-
LCD偏光片为主，一张LCD面板需要用到两张偏光片，一张OLED面板需要用到一张偏光片。
偏光片产业的高质量发展对整个显示产业具有深度影响力。偏光片作为显示面板的核心原材料之一，其
需求受到显示面板市场波动的直接影响。近年来，随着全球显示面板产业往中国大陆的加速转移，我国偏光
片产业迎来快速发展阶段，国内偏光片厂商的产能规模、工艺技术水平不断跃升，我国偏光片产业在全球市
场的地位和影响力显著提升，中国大陆已成为全球最大的偏光片生产基地。
公司是国内主要的偏光片研发、生产和销售企业之一，是我国偏光片行业的先行者，现已发展为国内偏
光片行业的领先企业，成为全球主流面板企业的重要供应商。2026年上半年，受全球经济及地缘政治局势复
杂多变、国际航运物流扰动带来上游石化类大宗商品供给及价格波动、国家“两新两重”相关政策持续优化
调整、大型体育赛事带来阶段性需求释放、AI产业发展拉动存储器件相关材料价格上行等多重因素叠加影响
，全球显示面板及终端市场整体呈缓慢复苏态势，但仍存在一定程度的波动与挑战。当前，偏光片行业不断
上演并购整合与产能扩张，未来需重点关注行业竞争格局演变、市场有效需求释放节奏、原材料成本上行压
力及供应链安全等方面的风险。
（二）公司从事的主要业务
公司主要业务是以OLED及LCD偏光片的研发、生产、销售为主的高新技术产业，以及自有物业的经营管
理业务。
报告期内，公司主营业务未发生重大变化。公司一是积极调整产品结构，实施产品差异化策略，提升高
附加值产品销售占比，85吋及以上超大尺寸偏光片、OLED手机偏光片销量同比大幅提升；二是持续开展精益
化管理，进一步提高生产机速，提升生产制造效率；三是稳步推进8号线项目建设，推进桩基工程施工，即
将进入厂房主体建筑施工阶段；四是抓好安全生产工作，完善安全管理制度体系建设，强化安全培训教育，
开展安全风险辨识与隐患排查治理，巩固薄弱环节，预防事故发生；五是持续做好自有物业管理，优化物业
服务品质，提升租户满意度，在市场需求波动较大的情况下，保持物业出租率平稳，保障物业租赁业务收益
稳定。
报告期内，公司实现营业收入15.89亿元，较去年同期下降0.73%;实现归属于上市公司股东的净利润5.0
77.62万元，较去年同期增长44.11%，主要得益于公司优化产品结构、强化供应链管理压降采购成本、升级
生产工艺、落实精细化管控等提质增效举措，叠加本期日元汇率贬值带来综合采购成本有所下降。公司盈利
能力有所改善，整体经营稳健向好。
（三）公司主要产品及其用途
公司先后建成7条量产的偏光片生产线，主要产品为OLED及LCD偏光片，广泛应用于电视、笔记本电脑、
显示器、车载、工控仪器仪表、智能手机、可穿戴设备等，公司通过不断加强销售渠道拓展和自身品牌建设
，已成为华星光电、京东方、LGD、彩虹股份、惠科股份、深天马、夏普等主流面板企业的合格供应商。
（四）公司经营模式
偏光片行业逐渐从传统的研发、生产、销售的经营模式转向以客户为中心、共同研发、全面服务的经营
模式。通过了解客户需求，共同研发，进行高标准生产管理，制造高品质的产品，使用先进的偏光片成卷贴
附设备配合下游面板厂商生产线，优化生产物流环节，降低生产和运输成本，为客户创造价值，合作共赢。
（五）公司产品市场地位
公司是国内主要的偏光片研发、生产和销售企业之一，1995年开始从事偏光片业务，于1998年实现了国
内首张偏光片的量产，是中国偏光片产业的先行者，现已掌握TN/STN-LCD、TFT-LCD、OLED偏光片研发及生
产核心技术，具备大、中、小尺寸全系列偏光片生产能力，在国内厂商中率先实现OLED电视和OLED手机偏光
片量产，成功填补国内产业空白。
（六）公司主要的业绩驱动因素
详见本章节“二、核心竞争力分析”。
二、核心竞争力分析
（一）技术优势。盛波光电是国内最早进入显示偏光片研发和生产领域的国家级高新技术企业之一，拥
有30年偏光片产业运营经验，产品涵盖TN/STNLCD、TFTLCD、OLED等主流显示应用，拥有能够满足客户需求
的偏光片成套专有技术和各种新产品的自主知识产权，具备大、中、小尺寸全系列偏光片生产能力。拥有“
广东省工程技术研究中心”“深圳偏光材料及技术工程实验室”“深圳市企业技术中心”三个创新平台，着
重开展OLED、LCD偏光片核心生产技术的研发及产业化。截至本报告期末，盛波光电累计获得专利授权119项
，其中：国内发明专利23项，国内实用新型专利92项，境外实用新型专利4项。由盛波光电独立起草制定，
并通过审批执行的国家标准4项，行业标准2项；参与起草制定，并通过审批执行的行业标准1项；另，参与
起草制定，并通过审批的团体标准3项。
（二）人才优势。公司始终践行“人才强企”核心战略，立足自主研发发展路径，依托专业化创新研发
平台，搭建标准化、高效化的研发管理体系。公司集聚了一批深耕显示材料行业、具备全球化运营视野的复
合型专业人才，团队覆盖前沿技术研发、精细化生产运营管理等核心关键岗位，为国内偏光片产业国产化替
代及公司高质量发展筑牢人才根基。公司建立健全全方位、多层次的人才引育、培养、激励体系，持续夯实
人才核心竞争力，充分释放人才创新活力。一是组建专项核心研发攻坚团队。公司搭建技术、管理双向并行
的职业发展通道，结合专项技能培训、校企深度合作等多元化培育模式，精准赋能技术人才成长，高效推动
偏光片新品研发、技术迭代及产业化落地。二是完善中层骨干人才梯队建设。通过市场化外部引才、内部公
开竞聘的双向选拔机制，持续补齐生产制造、研发创新、市场运营等关键岗位人才储备，为公司产能扩建、
客户拓展、业务扩容持续输送优质专业人力。三是常态化开展人才轮岗交流与专项赋能培训。聚焦核心骨干
员工开展定向培养，全面提升管理人员及一线核心员工的专业履职能力与跨部门协同效率，持续激活团队内
生动力与组织活力。四是健全激励约束机制，促进战略目标落地。针对公司核心技术难点、业绩突破点及重
点关注的项目建设等，建立专项奖励制度，引导骨干员工凝聚力量，专注公司重点项目推进和重点难题解决
；同时探索建立股权激励机制，促进骨干团队的价值创造与公司经济利润、战略目标相统一，构建利益共享
、风险共担的中长期价值创造与分享机制。
（三）市场优势。公司拥有良好的国内外客户群，与国外先进同行厂商相比，最大的优势在于具有贴近
面板市场的本土化配套能力，以及国家产业政策的大力支持。市场需求方面，随着国内10.5代/11代等高世
代TFT-LCD面板生产线的陆续量产，以及面板和终端产品大尺寸化发展的进一步加速，国内偏光片特别是超
大尺寸偏光片市场需求呈现稳定增长的良好态势。公司拥有全球为数不多的2,500mm超宽幅偏光片生产线之
一，在超大尺寸、大尺寸偏光片技术水平和生产能力方面具有业界领先的优势，能更好匹配和对应超大尺寸
偏光片市场需求。随着前沿技术不断突破，OLED、车载偏光片等高端偏光片需求快速增长，正成为偏光片企
业竞相角逐的蓝海市场。公司已实现OLED电视和手机偏光片的量产突破和持续供应，并已具备较好的车载偏
光片技术沉淀，将在市场竞争中处于有利地位。市场开拓方面，公司以客户需求为重心，不断优化生产工艺
与产品结构，提升品质管控，将生产和销售有机地结合起来，建立快速响应机制，充分发挥本土化优势，切
实做好点对点的专业服务，围绕整体战略部署，推进各机种验证工作，形成稳定的供应链，不断提高市场占
有率。
（四）质量优势。公司始终坚持“满足客户需求、追求卓越品质；推行绿色制造、坚持持续改进”的质
量方针，注重质量控制，产品质量比肩国际水准。公司严格把控产品性能指标，规范来料检验标准，以提质
降耗为出发点，实现产量和品质的同步提高；引入现代化的管理体系，通过了ISO9001质量管理体系、ISO14
001环境管理体系、ISO45001职业健康和安全管理体系、QCO80000有害物质管理体系及ISO50001能源管理体
系认证；产品符合RoHS指令环境保护要求，并实现从原材料供应、生产制造、市场销售到客户服务等全流程
的规范管理，保证产品质量的稳定性。
（五）管理优势。公司深耕偏光片行业30年，积累了丰富的生产管理经验，建立了国内领先的流程控制
体系、品质管理体系和稳定的原材料供应渠道。公司深入开展全面对标工作，组织管理人员向客户、同行学
习先进经验，大力推行规范化、精细化管理，并借鉴境内外偏光片企业管理经验，优化组织架构，精简管理
层级，持续提升管理效能；公司持续优化管理制度与激励机制，提高决策效率与市场响应速度，完善研发奖
励制度，实现企业与员工价值的深入融合，有效激发经营新活力；稳妥推进战略转型及优化资源配置，有序
开展“两非两资”处置工作，推动资源向主业集中；持续提升生产管理水平，提高生产车速，稳定产品良率
，产线效能稳步提升，生产技术指标达到行业较高水平；不断强化全流程品质管理，有效压降客诉与退货水
平，凭借品质提升成果斩获多家重点客户质量改善奖项；通过课题立案拉清单方式提质增效，材料成本下降
和产品良率提升成效明显。
（六）政策优势。偏光片产业是新型显示产业链的重要组成部分，公司偏光片业务的持续发展提升了国
内偏光片的整体供应能力，大大降低了国内面板企业对进口偏光片的依赖，维护了国家新型显示产业安全，
对增强我国新型显示产业链整体竞争力起到了积极的促进作用，助推了深圳市“20+8”超高清视频显示产业
集群全产业链的协同发展。偏光片业务载体盛波光电持续通过国家级高新技术企业认定，偏光片项目先后多
次获得国家、省市的政策、资金支持，享受主要原材料进口免征关税的优惠政策。
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