经营分析☆ ◇000050 深天马Ａ 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
液晶显示器及相关材料。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子元器件行业(行业) 157.79亿 99.26 18.35亿 97.92 11.63
其他(行业) 1.18亿 0.74 3896.49万 2.08 32.97
─────────────────────────────────────────────────
显示屏及显示模组(产品) 157.79亿 99.26 18.35亿 97.92 11.63
其他(产品) 1.18亿 0.74 3896.49万 2.08 32.97
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 98.93亿 62.24 --- --- ---
国外(地区) 60.03亿 37.76 10.45亿 55.74 17.40
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子元器件行业(行业) 319.97亿 99.15 21.30亿 97.41 6.66
其他(行业) 2.74亿 0.85 5663.94万 2.59 20.67
─────────────────────────────────────────────────
显示屏及显示模组(产品) 319.97亿 99.15 21.30亿 97.41 6.66
其他(产品) 2.74亿 0.85 5663.94万 2.59 20.67
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 186.61亿 57.83 --- --- ---
国外(地区) 136.10亿 42.17 20.11亿 91.98 14.78
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 266.20亿 82.49 --- --- ---
分销(销售模式) 56.51亿 17.51 11.35亿 51.93 20.09
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子元器件行业(行业) 156.67亿 97.90 8.83亿 97.59 5.63
其他(行业) 3.36亿 2.10 2183.31万 2.41 6.50
─────────────────────────────────────────────────
显示屏及显示模组(产品) 156.67亿 97.90 8.83亿 97.59 5.63
其他(产品) 3.36亿 2.10 2183.31万 2.41 6.50
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 92.71亿 57.93 --- --- ---
国外(地区) 67.32亿 42.07 7.58亿 83.76 11.26
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子元器件行业(行业) 309.80亿 98.51 40.09亿 98.80 12.94
其他(行业) 4.68亿 1.49 4859.08万 1.20 10.39
─────────────────────────────────────────────────
显示屏及显示模组(产品) 309.80亿 98.51 40.09亿 98.80 12.94
其他(产品) 4.68亿 1.49 4859.08万 1.20 10.39
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 185.93亿 59.12 --- --- ---
国外(地区) 128.55亿 40.88 19.96亿 49.20 15.53
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 259.65亿 82.57 28.89亿 71.21 11.13
分销(销售模式) 54.83亿 17.43 11.68亿 28.79 21.30
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售122.25亿元，占营业收入的38.21%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户A │ 344852.99│ 10.78│
│客户B │ 280543.78│ 8.77│
│客户C │ 251919.46│ 7.87│
│客户D │ 189790.30│ 5.93│
│客户E │ 155435.27│ 4.86│
│合计 │ 1222541.80│ 38.21│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购43.72亿元，占总采购额的20.45%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商A │ 171441.63│ 8.02│
│供应商B │ 83331.61│ 3.90│
│供应商C │ 68829.58│ 3.22│
│供应商D │ 57464.22│ 2.69│
│供应商E │ 56108.99│ 2.62│
│合计 │ 437176.03│ 20.45│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
天马微电子股份有限公司是一家在全球范围内提供全方位的客制化显示解决方案和快速服务支持的创新
型科技企业，经过四十余年的积累和沉淀，已成为新型显示产业骨干龙头企业。公司持续深耕中小尺寸显示
领域，不断完善多元显示技术布局，坚持“2+1+N”发展战略，以手机显示、车载显示作为核心业务，IT显
示作为快速增长的关键业务，工业品、横向细分市场、非显、生态拓展等作为增值业务，不断提升技术、产
品和服务能力，推动显示业务持续做强做优做大。
二、核心竞争力分析
公司深耕中小尺寸显示领域四十余年，一直坚持差异化竞争策略，以客户为中心，通过覆盖全球的生产
和营销网络为客户提供全方位的客制化显示解决方案和快速服务支持，不断为客户带来更好的视觉体验。
1、不断强化的技术实力
公司坚持创新驱动，持续加大研发投入，加强前瞻性技术布局与产品技术开发，力争通过技术创新实现
产品领先。公司全资子公司湖北长江新型显示产业创新中心有限公司（以下简称“创新中心”），作为公司
创新和技术孵化的创新平台，开展前瞻性技术布局和量产性验证，同步基于实验线设立MPG服务平台，为产
业链上下游、高校、科研院所提供技术服务。公司还加速推进新一代显示技术Micro-LED的技术和工艺开发
，联合众多合作伙伴发起成立Micro-LED生态联盟，并合资投建了从巨量转移到显示模组的全制程Micro-LED
产线。公司将依托产业链的生态联合，加快Micro-LED技术实现商业化落地。
此外，公司积极构建产学研深度融合的技术创新体系，与多家高校、科研院所、产业链伙伴开展技术合
作，积极推动创新链、产业链和资金链的深度融合，打造“政产学研资用”紧密合作的创新生态。
公司积极响应国家知识产权强国战略，建立了与自身发展相匹配的知识产权战略规划。公司持续全面推
行高价值专利布局，不断优化专利组合，2024年上半年，公司新申请高价值专利比例较去年同期进一步上升
，达到51.39%。公司持续布局LCD、OLED、Micro-LED等关键技术领域专利，提升市场竞争优势；同步开展汽
车电子、非显、反射式显示等技术领域专利布局探索，完善公司专利布局地图。同时，公司持续健全知识产
权管理和保护机制，在全业务流程中加强知识产权风险管控，有效支持业务稳健发展。
公司长期以来积极参与国家标准、行业标准以及团体标准的工作，如有机发光二极管显示器件、柔性显
示器件、液晶显示器件、触控和交互显示器件、Micro-LED等多种显示器件相关标准的制定和修订，积极布
局新技术标准及体系建设。2024年上半年，公司牵头两项液晶显示器件国家标准发布；公司牵头的《Micro-
LED视觉质量测试方法》、《Micro-LED显示屏用发光芯片的性能规范》、《Mini-LED背光车载液晶显示屏技
术规范》和《汽车座舱液晶显示模块》四项团体标准获批立项，其中Micro-LED标准承接了2023年发布的两
项Micro-LED标准，为形成Micro-LED显示系列标准又迈进一步。
2、不断优化的产业布局
中小尺寸显示领域呈现多样化显示技术并存的特点。经过在显示行业四十余年的耕耘和积累，公司运营
管理的产线组合完善并不断加大对全球先进技术和高端产线的投入，已形成包含无源、a-SiTFT-LCD、LTPST
FT-LCD、IGZOTFT-LCD、AMOLED、Micro-LED的中小尺寸全领域主流显示技术布局，可以更好地满足下游市场
日益多样化的技术和产品需求。此外，随着显示技术的持续进步和新兴应用领域市场的缤纷呈现，中小尺寸
显示产品的应用场景越来越多，其内涵亦在不断丰富，逐步往屏幕中大尺寸化、高刷高清、低功耗、多元形
态、显示功能集成化、人机交互智能化等方向发展，公司持续强化产线技术升级和工艺能力优化，各产线间
高效协同，为客户提供多元化的显示解决方案。
3、雄厚的客户基础和深度的产业合作共赢
公司深耕中小尺寸显示行业，在与产业链伙伴的深度合作中积累了雄厚的客户合作基础和优质供应链资
源。
公司始终坚持围绕客户需求，为客户创造价值，形成了均衡合理的客户结构。在手机显示市场，公司锚
定行业主流品牌客户，实现与行业主流品牌客户的深度合作。在IT显示市场，公司基于在LTPS手机业务的领
先优势和客户沉淀，正在快速开拓中高端LTPS平板、笔电市场。在车载显示市场，公司已深耕近三十年，产
品已涵盖全球主流品牌的上千个车型量产经验，客户资源涵盖了中系、欧系、美系、日系、韩系等各大车厂
，基本实现国际主流客户和中国自主品牌（Top10）全覆盖，同时公司把握车载领域发展趋势，积极加快在
新能源品牌客户的覆盖和汽车电子业务的开拓。在专业显示市场，公司专注深耕高价值细分市场，拥有较强
的比较优势，产品已涵盖各行业知名品牌头部客户，并持续关注在新兴市场和新兴应用领域的开发。公司不
断开拓新客户，也持续深化与现有客户的合作粘性和业务广度。公司秉承“与客户共赢，成就客户”的理念
，致力于向客户提供稳定的交付、卓越的品质和优质的服务，在与核心客户深度合作的过程中建立了高度的
相互认同感，连续多年获得行业主流品牌客户的认可。
公司与全球数千家供应商建立了友好的合作关系，保持并寻求长期的深度协同，并不断加强供应链的管
理，对供应商进行“重预防，强策划”的质量管理。公司重视供应链的安全，不断推进供应链的本地化、多
元化采购，进一步强化供应链的韧性。此外，公司倡导通过创新驱动实现质量制胜，积极推动供应商加强研
发投入，并不断发展、培育、激励和支持合作伙伴，建立良好的上下游生态系统，共同向客户提供一体化的
显示解决方案，实现创新联动，共创价值。
4、持续精进的显示方案解决能力
中小尺寸显示应用场景广阔，产品定制化程度高，公司产业布局持续完善，服务网络遍及全球，在技术
创新、工艺、运营、管理、人才和客户等方面积累了丰富经验和先发优势，具备快速响应、柔性交付、垂直
起量、质量领先的中小尺寸运营体系，持续精进显示方案解决能力，并不断丰富产品方案组合，力求高效满
足客户的多样化需求。公司匹配各细分应用市场，设立相应事业部，不断强化事业部端到端服务保障能力。
公司持续加强数字化建设，紧扣业务变革，“自顶而下”统一规划和实施，聚焦核心业务，逐步实现全方位
高效协同，推动运营效率的显著提升。
5、优秀的产品质量管控能力
公司始终坚持质量制胜，致力于塑造卓越品牌。公司深入宣导“价值引领，明是非，零缺陷，定规则，
勇担当”五大关键词，将质量文化理念融入日常工作中，并通过持续推进质量文化和制度建设，不断优化质
量管理体系，并加强预防型质量体系的建设。此外，公司持续强化质量链协同，积极推进质量文化的深入实
践，致力于持续通过优质的产品质量和服务质量为客户创造更多价值。
6、深入人心的核心价值观和企业文化
公司以“创造精彩，引领视界”为使命，以“激情、高效、共赢”为核心价值观，以成为备受社会尊重
和员工热爱的全球显示领域领先企业为愿景。近年来，公司持续深化价值观落地，积极营造良好的企业文化
氛围，确保核心价值观知信行合一，企业文化已经成为了公司可持续健康发展的核心软实力之一。
三、主营业务分析
报告期内，显示行业景气度呈现好转趋势，其中，智能手机终端市场温和增长，部分显示屏价格得到一
定修复上涨，但各技术产品间竞争依然激烈，需求及价格分化趋势较为明显，其中对柔性AMOLED显示产品需
求积极，加上AI手机的陆续上市，柔性AMOLED渗透率持续提升；车载领域，在电动化、智能化、网联化、共
享化的“新四化”带动下，基于智能座舱持续普及以及应用场景的不断丰富，新能源车渗透率的不断提升，
车载显示市场呈现持续成长态势，且显示产品的技术、形态和功能均呈现多元化趋势，同时随着整车厂进一
步加深直接与面板厂合作的新商业模式，也给显示屏厂带来提升附加值的商机，但也将面临结构性调整所带
来的挑战与风险；专业显示市场主要面向行业客户，前期有出现行业客户对于工厂自动化与机器设备等资本
支出减缓的情形，此外医疗产品需求下滑明显以及部分行业客户库存水位仍然偏高，造成专业显示市场有所
下滑，预期未来利率下调、库存去化等有利于需求恢复，而且AI新技术、“绿色经济”和“低空经济”等将
带来更多新应用新市场新产品机会出现。
面对机遇与挑战，公司多措并举，持续夯实发展基础和能力，报告期内公司主营业务进一步发展，在车
载、专业显示、LTPS智能手机、刚性AMOLED穿戴等显示领域持续保持头部竞争优势，在AMOLED智能手机、车
载显示等领域实现大幅增长，在IT领域稳步推进，展现出了良好的发展韧性和增长空间。
技术与产品开发方面，公司坚持创新驱动，在加强前瞻性技术研究的同时，大力突破与推广先进应用技
术。在SIDDisplayWeek、CES、ICDT、EW、CITE等各大专业展会上，公司集中展示了在Micro-LED、Mini-LED
、AMOLED、LCD等技术领域的最新成果，以及在智能座舱、智能手机、智慧医疗等众多应用场景下的领先产
品和方案。Micro-LED领域，公司已先后发布高透明、无缝拼接、透明可调、超低反透明、超高PPI等行业领
先的Micro-LED显示产品，核心技术指标处于行业领先地位。公司车载Mini-LED产品持续向海内外大客户批
量出货的同时，已实现量子点技术上车上市。OLED研发和量产支撑上取得显著突破，已实现HTD自适应动态
刷新、PWM4320Hz高频调光、等高四曲、折叠等诸多业界领先技术的量产，报告期内完成了下窄边框0.8mm、
低频30HzLTPS、折叠CFOT等行业领先技术的开发，并重点推出新一代U9发光材料，在大幅提升发光效率的同
时进一步提升显示画质。公司积极布局绿色护眼技术，推出EyeFun超低反超清护眼显示技术（EyeFunDispla
y）、首发μ-Fluidink微墨流华-反射式显示技术等健康显示技术。在智能座舱领域，公司推出的行业首款1
3”DynamicFlexibleOLED车载显示屏、12.3”LTPSHighTransmittance,InvisiVue,Textured,Mini-LED车载
显示屏分别荣获2024年SID“BestOLEDTechnology”奖、“BestLCD-basedTechnology”奖。面向未来智能座
舱人机交互需求，公司开发出了行业首款车规级宽刷产品、行业领先的6.5%高透低功耗车规显示屏、3D光场
显示屏、更大视场角的AR-HUD、全景HUD（IRIS）技术。在商业显示领域，公司成功开发中大尺寸长条显示
技术，相关产品已进入量产阶段。此外，公司持续推进非显技术开发和合作。
产业布局方面，公司加速推进新产线建设，报告期内，TM18产线第一阶段实现满产，折叠、HTD等高端
旗舰产品向目标头部客户交付；第二阶段处于产能爬坡阶段，下半年预计将达成批量交付能力，多品牌旗舰
机型将同步开案；TM20产线首款IT模组产品点亮，TM19产线和Micro-LED产线同日实现产品点亮，上述产线
均已进入试产试制阶段，助力公司中小尺寸主流显示领域技术布局进一步完善。
市场营销方面，公司聚焦品牌客户，坚持中高端产品策略，持续深化客户合作，不断提升产品在客户端
的渗透率。报告期内，得益于良好的需求和产品规格升级，公司手机显示业务利润同比改善幅度明显。此外
，基于柔性AMOLED手机业务收入占比继续提升，手机显示业务结构得到进一步优化，公司依托多元的客户布
局以及产线能力的持续提升，柔性AMOLED手机显示产品出货量（含TM18）同比增长超80%，并在技术创新、
品牌项目渗透等方面持续进步。在LTPS领域，公司继续保持LTPS手机市占全球领先，并持续积极推进LTPS业
务多元化，向车载、IT等产品加速转型。报告期内，公司IT业务产品竞争力进一步夯实，LTPSNB显示产品在
头部客户端份额增长明显，LTPSPAD显示业务稳固高规格产品基本盘。报告期内，公司车载显示业务快速发
展，出货量继续保持全球车规显示第一，并在车载仪表显示领域保持第一，在车载抬头显示（HUD）领域跃
居第一。公司车载业务营收同比增长超40%，其中，面向国际头部整车厂的汽车电子业务开始进入大批量交
付阶段，并在头部新能源汽车客户份额的持续提升，均有力支持了公司车载显示业务规模的快速增长；同时
，得益于LTPS技术在车载显示领域的快速渗透，公司LTPS车载显示收入同比增长超200%。上半年，公司车载
业务获得的项目定点金额创近年同期新高，持续涵盖AMOLED、LTPS、LocalDimming等市场热点技术，以及汽
车电子、新能源等新增长业务方向。在智能穿戴领域，公司刚性穿戴业务保持全球头部竞争优势，上半年出
货量和销售额同比均显著提升。在专业显示领域，公司在众多细分市场保持头部竞争优势，并积极探索中大
尺寸商显市场。
经营管理方面，公司持续推进管理升级。报告期内，公司持续加强战略管理水平，深入实施数字化建设
，不断提高经营管理能力。公司积极响应国家高质量发展战略，积极发展新质生产力，稳步推进智能工厂建
设和智能制造能力提升，不断强化内部协同，提升运营效率。公司进一步加强供应商管理和资源多元化配置
，坚持常态化推进成本改善，通过极致成本管理，实现降本增效。公司持续加强预防型质量体系建设，开展
全生命周期质量策划，产品体质精细化管理。报告期内，公司荣获联想、OPPO、小米、飞利浦、通用汽车、
佛瑞亚、阿尔卑斯阿尔派等多家客户奖项，保持了一贯良好的品牌形象。
社会责任方面，公司致力于与各利益相关方实现共赢发展，积极履行社会责任，注重公司在经济、环境
、社会层面的绩效与均衡。公司密切关注并倾听利益相关方的声音，不断进行积极的反馈和改进，矢志成为
备受社会尊重和员工热爱的全球显示领域领先企业。2024年3月15日，公司披露《2023年度可持续发展报告
（暨ESG报告）》，至此已连续12年发布年度企业可持续发展报告。公司始终致力于绿色低碳发展，持续在
资源节约与高效利用、能源资源循环利用、清洁生产提升改造、绿色低碳产品创新、绿色供应链管理、生态
系统碳汇能力、绿色低碳能力建设等多个维度积极推进低碳管理工作，为实现碳中和目标全力迈进。
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