经营分析☆ ◇000060 中金岭南 更新日期：2025-09-13◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
铅锌精矿开采及冶炼，有色金属贸易等。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
铅锌铜采掘、冶炼及销售(行业) 255.94亿 82.26 16.12亿 89.37 6.30
有色金属贸易业务(行业) 42.03亿 13.51 1683.83万 0.93 0.40
铝、镍、锌加工及销售(行业) 16.53亿 5.31 1.44亿 7.98 8.71
其他(行业) 1.35亿 0.43 1140.66万 0.63 8.46
分部间抵消(行业) -4.95亿 -1.59 -474.76万 -0.26 0.96
─────────────────────────────────────────────────
铜冶炼产品(产品) 204.21亿 65.63 4.89亿 27.12 2.39
有色金属贸易业务(产品) 42.03亿 13.51 1683.83万 0.93 0.40
铅锌冶炼产品(产品) 38.51亿 12.38 6.99亿 38.76 18.15
精矿产品(产品) 16.95亿 5.45 4.42亿 24.53 26.11
电池、复合材料(产品) 13.52亿 4.34 1.08亿 6.01 8.03
铝型材(产品) 2.75亿 0.88 1885.84万 1.05 6.87
其他(产品) 2.59亿 0.83 --- --- ---
其他(补充)(产品) 2421.29万 0.08 --- --- ---
产品间抵销(产品) -9.65亿 -3.10 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆(地区) 262.37亿 84.33 15.85亿 87.86 6.04
其他国家和地区(地区) 48.52亿 15.59 1.95亿 10.79 4.01
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
铅锌铜采掘、冶炼及销售(行业) 453.64亿 75.78 32.70亿 88.68 7.21
有色金属贸易业务(行业) 124.36亿 20.77 5803.79万 1.57 0.47
铝、镍、锌加工及销售(行业) 26.01亿 4.35 2.94亿 7.97 11.30
其他(行业) 7.07亿 1.18 8525.70万 2.31 12.06
分部间抵消(行业) -12.95亿 -2.16 -6997.66万 -1.90 5.40
─────────────────────────────────────────────────
铜冶炼产品(产品) 341.12亿 56.98 10.13亿 27.47 2.97
有色金属贸易业务(产品) 124.17亿 20.74 3911.29万 1.06 0.31
铅锌冶炼产品(产品) 81.84亿 13.67 12.57亿 34.09 15.36
精矿产品(产品) 36.33亿 6.07 9.48亿 25.70 26.08
电池、复合材料(产品) 19.91亿 3.33 1.90亿 5.15 9.54
其他(产品) 10.64亿 1.78 --- --- ---
铝型材(产品) 5.50亿 0.92 6227.77万 1.69 11.33
其他(补充)(产品) 4988.36万 0.08 --- --- ---
产品间抵销(产品) -21.39亿 -3.57 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆(地区) 581.09亿 97.07 --- --- ---
其他国家和地区(地区) 139.67亿 23.33 --- --- ---
其他(补充)(地区) 4988.36万 0.08 --- --- ---
地区间抵销(地区) -122.64亿 -20.49 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 598.12亿 99.92 36.37亿 98.65 6.08
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
铅锌铜采掘、冶炼及销售(行业) 201.64亿 65.81 15.12亿 86.24 7.50
有色金属贸易(行业) 96.80亿 31.59 3553.60万 2.03 0.37
铝、镍、锌加工及销售(行业) 9.24亿 3.02 1.30亿 7.39 14.01
其他(行业) 3.00亿 0.98 5313.04万 3.03 17.70
分部间抵消(行业) -4.50亿 -1.47 0.00 0.00 0.00
─────────────────────────────────────────────────
铜冶炼产品(产品) 155.50亿 50.75 5.14亿 29.31 3.30
有色金属贸易业务(产品) 96.80亿 31.59 3553.60万 2.03 0.37
铅锌冶炼产品(产品) 33.40亿 10.90 6.19亿 35.31 18.53
精矿产品(产品) 17.16亿 5.60 3.79亿 21.62 22.08
电池、复合材料(产品) 6.78亿 2.21 1.02亿 5.81 15.01
其他(产品) 3.00亿 0.98 5313.04万 3.03 17.70
铝型材(产品) 2.46亿 0.80 2769.84万 1.58 11.26
产品间抵销(产品) -8.92亿 -2.91 0.00 0.00 0.00
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆(地区) 295.58亿 96.47 --- --- ---
其他国家和地区(地区) 91.29亿 29.79 2.06亿 11.74 2.25
其他(补充)(地区) 2289.87万 0.07 --- --- ---
地区间抵销(地区) -80.69亿 -26.33 0.00 0.00 0.00
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
铅锌铜采掘、冶炼及销售(行业) 383.35亿 58.40 28.63亿 88.59 7.47
有色金属贸易业务(行业) 258.91亿 39.44 3858.71万 1.19 0.15
铝、镍、锌加工及销售(行业) 15.22亿 2.32 2.20亿 6.82 14.48
其他(行业) 7.34亿 1.12 8604.70万 2.66 11.73
分部间抵消(行业) -8.85亿 -1.35 -2657.79万 -0.82 3.00
─────────────────────────────────────────────────
铜冶炼产品(产品) 277.65亿 42.29 11.47亿 35.50 4.13
有色金属贸易业务(产品) 258.91亿 39.44 3858.71万 1.19 0.15
铅锌冶炼产品(产品) 78.80亿 12.00 12.02亿 37.20 15.26
精矿产品(产品) 29.47亿 4.49 5.03亿 15.56 17.06
其他(产品) 9.69亿 1.48 -8.86亿 -27.41 -91.44
电池、复合材料(产品) 8.55亿 1.30 8961.58万 2.77 10.48
铝型材(产品) 6.10亿 0.93 9426.70万 2.92 15.46
其他(补充)(产品) 5025.88万 0.08 --- --- ---
产品间抵销(产品) -13.21亿 -2.01 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆(地区) 574.21亿 87.47 --- --- ---
其他国家和地区(地区) 241.21亿 36.74 --- --- ---
其他(补充)(地区) 5025.88万 0.08 --- --- ---
地区间抵销(地区) -159.45亿 -24.29 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 655.96亿 99.92 31.82亿 98.44 4.85
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售219.84亿元，占营业收入的36.73%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 813840.12│ 13.60│
│第二名 │ 440416.71│ 7.36│
│第三名 │ 399616.13│ 6.68│
│第四名 │ 341938.43│ 5.71│
│第五名 │ 202637.79│ 3.39│
│合计 │ 2198449.18│ 36.73│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购212.56亿元，占总采购额的35.70%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 931346.97│ 15.64│
│第二名 │ 410890.09│ 6.90│
│第三名 │ 353761.51│ 5.94│
│第四名 │ 227479.40│ 3.82│
│第五名 │ 202130.07│ 3.39│
│合计 │ 2125608.03│ 35.70│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司主要是从事铅锌铜等有色金属的采矿、选矿、冶炼和深加工一体化生产的企业，目前已形成铅锌采
选年产金属量30万吨生产能力。公司通过一系列收购兼并、资源整合，直接掌控的已探明的铅锌铜等有色金
属资源总量超过千万吨，逐步成长为具有一定影响力的跨国矿业企业。
(一)公司主要产品及其用途
公司主要产品有铅锭、锌锭及锌合金、阴极铜、白银、黄金、粗铜、电镓、锗精矿、工业硫酸、硫磺等
产品。
铅金属主要用于铅酸蓄电池、铅材和铅合金，其他用途还包括氧化铅、铅盐、电缆等其他铅产品。
锌金属主要用于镀锌、压铸合金、氧化锌、黄铜、电池等领域。
阴极铜具有广泛的用途，可以应用于电子工业、机械工业、建筑工业、化工工业、航空航天工业和食品
工业等领域。
报告期内公司其他产品包括铝门窗、铝型材、电池锌粉、片状锌粉、冲孔镀镍钢带、复合金属材料和双
金属原件、电工触头材料及元件等，广泛运用于建筑工程、汽车部件、轨道交通及电池材料。
（二）公司主要产品的工艺流程
公司主要生产活动为铅锌矿的开采、铅锌矿的选矿和铅锌金属的冶炼，主要产品为铅精矿、锌精矿、冶
炼产品铅、冶炼产品锌及锌制品（锌合金）。公司铅锌矿山采用地下开采方式，目前采用的主要采矿方法有
：无底柱深孔后退式采矿、盘区机械化中深孔采矿、全尾砂充填、泡沫砂浆充填等采矿技术。公司目前采用
的选矿工艺有：高碱快速浮选电位调控优化工艺、新四产品选矿工艺等浮选技术。
公司韶关冶炼厂是国内首家采用密闭鼓风炉冶炼铅锌技术（ISP工艺）生产铅锭、锌锭的冶炼厂。ISP工
艺原料适应性广，且特别适合处理复杂难选的铅锌混合精矿，产出的产品不仅质量稳定而且杂质含量低。
公司丹霞冶炼厂是国内首家大规模运用锌氧压浸出工艺生产锌锭的冶炼厂。该工艺属于环保型清洁生产
工艺，具有综合回收性能好的特点，且该项目作为国家鼓励项目，在推动国内锌冶炼技术的技术升级以及推
广锌氧压浸出工艺的应用方面起到了重要作用。
中金铜业自主研发的“中金岭南两段短流程炼铜工艺”（简称“中金法”），2015年建成了全球首条“
两段炼铜新工艺年处理150万吨多金属矿项目”示范生产线。该技术实现了炼铜工艺由“三段”变“两段”
，解决了现有铜冶炼工艺普遍存在的流程长、不连续，中间物料多次倒运、热能损失高、SO2等有害烟气无
序逸散等行业技术难题。
（三）报告期内主要产品产量
2025年1-6月，公司矿山企业生产精矿铅锌金属量12.54万吨（其中国内矿山企业生产铅锌矿金属量7.6
万吨）；公司冶炼企业生产铜铅锌产品44.78万吨（其中生产阴极铜24.02万吨，铅锌产品20.76万吨）；工
业硫酸100.25万吨，硫磺1.64万吨，白银56吨，黄金34千克，电镓8.17吨、锗精矿含锗7.84吨、粗铜1010吨
。
2025年1-6月，公司深加工企业生产铝型材9291吨；生产电池锌粉1.08万吨；冲孔镀镍钢（铜）带829吨
，复合材料795吨，热双金属等1237吨。
二、核心竞争力分析
1.国内外优质资源优势
公司以资源优先战略为引领，加快建设具有全球竞争力的有色金属全产业链国际矿冶集团。公司拥有亚
洲大型铅锌银矿山凡口铅锌矿及广西、澳大利亚、多米尼加多座在产铅锌矿山，是国家铜铅锌战略资源重要
保障力量；作为广东省有色金属全产业链协同发展的头部矿冶集团，公司深耕省内关键资源，成功摘牌“广
东省新兴县天堂铅锌铜多金属矿普查探矿权”等多个优质矿权，并通过自有矿权“增储上产”，持续推动广
东省有色金属资源开发利用水平提升。
2.全产业链综合优势
公司全面构建“以资源为主体，以三稀金属回收为重点的绿色矿冶和有色金属材料精深加工为两翼”的
新战略布局，依托铅锌资源采、选、冶及深加工全产业链的深厚积淀，围绕铜冶炼产业持续完善上下游布局
，聚焦冶炼过程中稀有、稀散、稀贵（“三稀”）金属的综合回收与高纯制备，着力发展有色金属新材料精
深加工领域的高端化、高值化产品，培育壮大新质生产力，产业内部连贯性、抗风险能力和盈利能力持续提
升。
3.运营管理优势
公司强化管理创新，建立了产权清晰、权责明确、管理科学的现代企业制度。一方面通过深入践行“三
精”管理，树立了全员参与、协同高效、持续改善的精益化管理理念，强化了精益化管理体系和管理能力建
设，有序推进“三精十二化”，将经营精益化、管理精细化融入企业生产经营全过程，全员全过程全要素推
进提质降本增效；一方面通过不断深化改革，使得企业体制机制更进一步完善，企业管理水平更进一步提高
，企业内生动力更进一步释放激活，企业运营效率效能更进一步提升，更进一步提高企业的市场竞争力、可
持续发展能力和抗风险能力，努力推动公司走在有色金属行业高质量发展的前列。公司先后荣获中国工业领
域最高奖项——中国工业大奖、中国管理模式创新奖、中国有色金属工业年度绿色发展领军企业，连续多年
入选中国企业500强、《财富》中国500强、中国制造业企业500强。
4.技术创新优势
公司聚焦省委“1310”具体部署，在广晟控股“FAITH经营理念”引领下，将科技创新摆在企业发展全
局的核心位置，加快破解制约高质量发展的瓶颈难题，将科技创新融入企业发展全过程。通过深化产学研用
深度合作、突破关键核心技术、积极拥抱人工智能，加速培育新质生产力，中金岭南在资源综合回收、新材
料研发及智能矿山建设等领域实现多项突破，为产业链升级注入强劲动能。公司拥有国家高新技术企业10家
，国家专精特新“小巨人”企业1家，省市级“专精特新”中小企业9家，国家级研发平台2家，省级研发平
台13家，广东省制造业单项冠军企业2家，广东省名优高新技术产品9项，在研国家级重点科技项目7项，省
级重点研发项目3项；拥有专利总数达527项，其中发明专利198项，累计参编标准300余项，其中国际标准5
项，国家标准97项。
5.环保优势
公司始终坚持绿色循环低碳发展，按照“减量化、资源化、再利用”的原则，推动炭资源清洁高效利用
，促进新型节能环保技术、装备和产品研发应用，推动资源要素节约集约利用；坚持数字赋能，推进大数据
、人工智能与机器人等新技术的使用范围和应用深度，推动公司发展方式向绿色智能转变；坚持安全发展，
做好关键信息基础设施防护，切实保障公司数据安全、经济安全。公司所属韶冶厂、丹冶厂、中金铜业、华
加日西林公司获评国家级绿色工厂，凡口矿、广西矿业获评国家级绿色矿山。
三、主营业务分析
2025年上半年，面对外部环境变化带来的不利影响、内部风险挑战增多的复杂形势，中金岭南以党的建
设为引领，深入践行“FAITH经营理念”，内外发力提质增效，强力推进深化改革，深入开展科技创新，加
快优化产业结构，全力以赴夯基础、强后劲，降成本、增效益，公司发展保持了稳中有进、稳中提质的良好
态势。
报告期，公司全面落实“攀高计划2.0”部署，积极应对铅锌铜精矿供应紧张、冶炼企业加工费下行等
不利形势，启动降本增效专项行动，从增量增效、提质增效、降本增效、创新增效、协同增效、安全降本六
个维度制定了20余项重点举措，全力以赴提高经济效益。上半年，公司实现营业收入310.89亿元，同比增长
1.54%；实现归属于母公司股东的净利润5.59亿元，同比增长3.12%。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
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性、安全性以及出错发生都不作担保。
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据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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