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中兴通讯(000063)经营分析主营业务

 

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经营分析☆ ◇000063 中兴通讯 更新日期:2024-03-27◇ 通达信沪深京F10 ★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】 【5.经营情况评述】 【1.主营业务】 信息产业、通讯及电子设备、计算机系统的硬件、软件等。 【2.主营构成分析】 截止日期:2023-12-31 项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%) ─────────────────────────────────────────────── 通讯设备类制造行业(行业) 1242.51亿 100.00 516.01亿 100.00 41.53 ─────────────────────────────────────────────── 中国(地区) 864.85亿 69.61 374.22亿 72.52 43.27 欧美及大洋洲(地区) 174.13亿 14.01 52.50亿 10.17 30.15 亚洲(不含中国)(地区) 141.31亿 11.37 55.27亿 10.71 39.11 非洲(地区) 62.22亿 5.01 34.02亿 6.59 54.67 ─────────────────────────────────────────────── 运营商网络(业务) 827.59亿 66.61 406.43亿 78.76 49.11 消费者业务(业务) 279.09亿 22.46 62.12亿 12.04 22.26 政企业务(业务) 135.84亿 10.93 47.46亿 9.20 34.94 ─────────────────────────────────────────────── 直销(销售模式) 915.36亿 73.67 426.43亿 82.64 46.59 经销(销售模式) 327.15亿 26.33 89.57亿 17.36 27.38 ─────────────────────────────────────────────── 截止日期:2023-06-30 项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%) ─────────────────────────────────────────────── 通讯设备类制造行业(行业) 607.05亿 100.00 262.36亿 100.00 43.22 ─────────────────────────────────────────────── 中国(地区) 431.16亿 71.02 203.64亿 77.62 47.23 欧美及大洋洲(地区) 85.80亿 14.13 23.75亿 9.05 27.68 亚洲(不含中国)(地区) 61.39亿 10.11 19.24亿 7.34 31.35 非洲(地区) 28.70亿 4.73 15.73亿 5.99 54.79 ─────────────────────────────────────────────── 运营商网络(业务) 408.12亿 67.23 221.22亿 84.32 54.20 消费者业务(业务) 140.18亿 23.09 24.97亿 9.52 17.82 政企业务(业务) 58.76亿 9.68 16.16亿 6.16 27.51 ─────────────────────────────────────────────── 截止日期:2022-12-31 项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%) ─────────────────────────────────────────────── 通讯设备类制造行业(行业) 1229.54亿 100.00 457.27亿 100.00 37.19 ─────────────────────────────────────────────── 中国(地区) 852.46亿 69.33 338.12亿 73.94 39.66 欧美及大洋洲(地区) 172.80亿 14.05 40.47亿 8.85 23.42 亚洲(不含中国)(地区) 149.15亿 12.13 51.29亿 11.22 34.39 非洲(地区) 55.13亿 4.48 27.39亿 5.99 49.68 ─────────────────────────────────────────────── 运营商网络(业务) 800.41亿 65.10 369.94亿 80.90 46.22 消费者业务(业务) 282.86亿 23.01 50.25亿 10.99 17.76 政企业务(业务) 146.28亿 11.90 37.08亿 8.11 25.35 ─────────────────────────────────────────────── 直销(销售模式) 903.60亿 73.49 387.01亿 84.64 42.83 经销(销售模式) 325.94亿 26.51 70.26亿 15.36 21.55 ─────────────────────────────────────────────── 截止日期:2022-06-30 项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%) ─────────────────────────────────────────────── 通讯设备类制造行业(行业) 598.18亿 100.00 221.55亿 100.00 37.04 ─────────────────────────────────────────────── 中国(地区) 406.02亿 67.88 159.36亿 71.93 39.25 欧美及大洋洲(地区) 88.06亿 14.72 21.86亿 9.87 24.82 亚洲(不含中国)(地区) 78.99亿 13.21 27.95亿 12.61 35.38 非洲(地区) 25.11亿 4.20 12.39亿 5.59 49.33 ─────────────────────────────────────────────── 运营商网络(业务) 387.21亿 64.73 175.45亿 79.19 45.31 消费者业务(业务) 143.92亿 24.06 27.76亿 12.53 19.29 政企业务(业务) 67.05亿 11.21 18.35亿 8.28 27.36 ─────────────────────────────────────────────── 【3.前5名客户营业收入表】 截止日期:2023-12-31 前5大客户共销售775.98亿元,占营业收入的62.45% ┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐ │客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│ ├───────────────────────┼──────────┼──────────┤ │合计 │ 7759820.00│ 62.45│ └───────────────────────┴──────────┴──────────┘ 【4.前5名供应商采购表】 截止日期:2023-12-31 前5大供应商共采购133.44亿元,占总采购额的23.22% ┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐ │供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│ ├───────────────────────┼──────────┼──────────┤ │合计 │ 1334440.00│ 23.22│ └───────────────────────┴──────────┴──────────┘ 【5.经营情况评述】 截止日期:2023-12-31 ●发展回顾: 行业发展情况 1、国内市场 2023年国内数字经济规模持续扩大,基础通信设施进一步完善,人工智能引领变革,数实融合加速落地 ,光网终端纵深发展,推动中国经济高质量发展。 在基础通信领域,电信行业整体保持稳步增长,2023年国内电信业务收入达1.68万亿元,同比增长6.2% ;三家电信运营商和中国铁塔完成电信固定资产投资4,205亿元,同比增长0.3%。5G网络广度和深度不断拓 展,截至年底国内5G基站总数达337.7万站,较上年末新增106.5万站;千兆光网快速规模部署,截至年底可 支持千兆网络服务能力的10GPON端口数达2,302万个,较上年末净增779.2万个。同时,三家电信运营商积极 发展数据中心、云计算、大数据、物联网等新兴业务,拉动电信业务收入稳步增长。 在人工智能领域,新一代人工智能技术正引领生产、生活和社会治理方式的深刻变革。2023年电信运营 商和互联网企业积极投入到算力建设中,加速布局算力基础设施、平台软件、大模型及应用等,目前,国内 算力总规模已位居全球第二。同时,数据作为关键生产要素的价值凸显,国家数据局成立,不断拓展数据要 素应用的广度和深度,推动实现数据要素价值。 在数实融合领域,新型工业化稳步推进,国内“5G+工业互联网”项目已达到8,000个,覆盖工业的全部 41个大类,5G在工业领域的应用占比超过60%,在工业、冶金钢铁、矿山、电力和交通等领域,智能化应用 加速落地。 在终端领域,光网终端方面,FTTR走向用户推广阶段,推动高清视频、智能家居等智慧家庭应用落地, 千兆光网支撑千行百业部署企业/工厂网络、智慧教育民生工程等,赋能社会数字化转型;手机产品方面, 多屏多场景联动、协同应用成为新常态,人工智能手机正在引起广泛关注。 2、国际市场 过去十年,全球电信运营商资本开支保持平稳增长,在2023年,运营商投资聚焦无线和有线宽带网络, 以及数据中心新建、绿色低碳转型等新业务领域。 在无线网络领域,发达国家基本完成了5G网络商用部署,运营商正在积极发展5G行业应用,并加速向5G SA(5G独立组网)转型。在亚洲、非洲、拉美等新兴市场,4G现代化改造持续进行,5G频谱逐步发放,运营 商积极部署5G网络并推出商用服务。截至年底,全球已有582家运营商投资5G,部署了302张5G商用网络,发 布了2,350多款5G终端。 在有线网络领域,全球固网“光进铜退”持续发展,运营商加大对光纤基础设施的投资,积极推进光纤 宽带技术,10GPON进入规模部署阶段,领先运营商开始探索50GPON商业应用。同时,5G网络商用部署、光纤 化转型对原有承载网络带宽提出更大需求,驱动网络升级改造,满足数字时代对带宽增长的需求。 在新业务领域,随着数字化转型加速,数据中心作为云计算和边缘计算基础设施备受关注,逐步成为行 业投资的重要领域;低碳化和可持续发展理念被广泛接受,运营商网络向低碳、零碳演进,节能减排需求持 续增加。 本集团业务和财务分析 2023年,全球经济艰难复苏,不确定性已成为常态,对ICT行业带来诸多变数,在上述背景下,本集团 整体经营稳健有韧性,经营质量不断提升,但同时也面临超越增长的挑战。2023年,本集团实现营业收入12 4,250.9百万元,同比增长1.05%。 2023年,本集团毛利率为41.53%,同比上升4.34个百分点,主要由于运营商网络、政企和消费者业务三 大业务的毛利率均有提升;营业成本为72,650.3百万元,同比下降5.93%,主要由于政企和消费者业务成本 减少。2023年,本集团盈利能力持续提升,归属于上市公司普通股股东的净利润为9,325.8百万元,同比增 长15.41%;归属于上市公司普通股股东的扣除非经常性损益的净利润为7,399.6百万元,同比增长19.99%。 2、分市场分析 (1)国内市场 2023年,公司国内市场营业收入86,485.4百万元,同比增长1.45%,占营业收入比例69.61%;毛利率为4 3.27%,同比上升3.61个百分点。 面向运营商客户,公司深度参与5G、千兆光网建设,无线、有线产品市场格局优化,收入稳中有增,智 算服务器的推出时间与智算建设节奏匹配有差异,收入增长承压;面向政企客户,公司坚持强化自研产品和 解决方案,但受行业投资和重点客户建设节奏的影响,收入增长面临挑战;面向消费者,公司一是把握千兆 光网快速发展的窗口期,推动家庭终端收入持续增长,二是坚持成本领先、差异创新战略,实现手机产品收 入逆势增长。 (2)国际市场 2023年,公司国际市场营业收入37,765.5百万元,同比增长0.15%,占营业收入比例30.39%;毛利率为3 7.54%,同比上升5.94个百分点。 面向运营商客户,公司坚持深耕大国大T大网聚焦战略取得重要进展(大T指主流电信运营商),无线、 有线产品在大T价值区域实现多项关键突破,改善市场格局,推动收入实现双位数增长;面向政企客户,公 司主要做存量经营;面向消费者,市场需求下降、竞争加剧,家庭终端和手机产品收入增长挑战大。 3、分业务分析 (1)运营商网络 2023年,公司运营商网络营业收入82,758.9百万元,同比增长3.40%,主要由于无线产品、有线产品营 业收入增长;毛利率为49.11%,同比上升2.89个百分点,主要由于收入结构变动及持续优化成本。 在运营商传统网络,公司进一步巩固技术领先地位,持续提升核心竞争力,市场双寡头格局稳固,收入 保持增长。无线产品,公司推出全场景、全频段5G无线产品,国内市场份额整体稳定,局部有所提升,其中 ,在室内分布、高铁场景实现突破,在低频重耕场景实现份额提升;在国际市场,无线产品在泰国双网融合 项目实现格局优化,同时,把握无线网络现代化改造机会窗,突破大T在科特迪瓦、哈萨克斯坦、拉美三国 等国家分支的首都区域。核心网产品,公司捕捉市场竞对态势变化的机会,进一步拓展格局,实现国内市场 格局的进一步突破提升;同时,以大份额中标马来西亚、泰国等国家主流运营商集采项目。有线产品,公司 固网产品保持全球领先地位,并在德国、罗马尼亚、尼日利亚等国家运营商实现空白突破;光传输产品,国 内市场做好存量经营的同时,中标中国移动400GOTN骨干网集采项目,提升品牌影响力,国际市场把握承载 网络带宽升级机会,突破大T在西班牙、阿根廷、阿尔及利亚等国家分支;核心路由器连续9年中标中国电信 集采项目,在国内运营商实现全场景规模商用。 在运营商算力网络,人工智能技术突破带来算力基础设施新机遇与新挑战。服务器,公司传统通用服务 器在国内运营商保持领先,智算服务器推出时间与智算建设节奏匹配有差异,服务器整体收入增长承压,公 司正加大相关产品和解决方案的研发投入,力求恢复增长。数据中心交换机,推出9900X系列数据中心交换 机,核心器件已实现全自研,在国内运营商集采项目的中标份额显著提升。数据中心,突破国内多省空白市 场和东数西算节点,独家承建印尼中国电信数据中心项目。云电脑,发布全球首款5G云笔电“驭风2”,202 3年公司云电脑国内运营商云终端市场份额第一。 (2)政企业务 2023年,公司政企业务营业收入13,583.5百万元,同比减少7.14%,主要由于国内集成类项目、数据中 心和国际市场营业收入减少;毛利率为34.94%,同比上升9.59个百分点,主要由于持续优化成本。 公司聚焦国内政企市场,2023年,公司基于芯片、数据库和操作系统等底层核心技术,强化自研产品和 解决方案,服务器、数据中心交换机、数据中心、分布式数据库等主力产品在互联网、金融等重点行业战略 客户布局持续优化,但受行业投资和重点客户建设节奏的影响,收入增长面临挑战。公司积极调整应对,一 是整合国内营销机构,强化业务协同、资源投放,增强一线市场拓展能力;二是加大研发投入,提升主力产 品竞争力;三是把握算力和信创带来的新增市场机会,力争重回快速增长轨道。 (3)消费者业务 2023年,公司消费者业务营业收入27,908.5百万元,同比减少1.33%,主要由于国际家庭终端、国际手 机产品营业收入减少;毛利率为22.26%,同比上升4.50个百分点,主要由于国际家庭信息终端、手机产品毛 利率提升。 消费者业务主要包括家庭终端、手机产品。国内市场,公司推动光纤网络从千兆接入到千兆体验,打造 全场景、全光连接,通过自研芯片提升家庭终端竞争力,其中FTTR新增市场份额领先,Wi-Fi产品连续4年保 持发货量第一,推动家庭终端收入持续增长;在手机产品,坚持成本领先、差异创新战略,推出nubiaZ60Ul tra、红魔9Pro、裸眼3D平板nubiaPad3D、远航、畅行系列等新产品,实现手机产品收入逆势增长。国际市 场,公司自研SoC芯片Wi-Fi7产品在日本、西班牙、意大利等国家实现规模布局,提升市场地位,ZTEBladeV 50design、nubiaNeo5G等手机新品陆续上市发售,但由于市场需求下降、竞争加剧,家庭终端和手机产品收 入增长挑战大。 ●未来展望: 展望2024年,公司进入“战略超越期”的攻坚阶段,外部环境复杂多变,与此同时,能源与数字技术加 速融合演进,大模型和生成式AI加速迭代,新场景和新业态蓄势待发,挑战与机遇并存。公司将牢牢把握数 字化、智能化、低碳化等战略性机遇,坚持“精准务实、稳健增长”的经营策略,推动5G-A、光网络、算力 等技术持续演进,强化组织韧性,积极提升存量格局、拓展增量市场、挖掘变量机会,在保持以无线、有线 产品为主的第一曲线业务核心竞争力持续提升的同时,加速拓展以算力为代表的第二曲线业务。 在运营商网络,国内市场,5G规模建设步入平稳期,但以AI大模型为焦点的智算中心建设进入爆发期。 公司坚持创新驱动和应用牵引,加快从连接向算力拓展,拥抱AI时代。一是加强5G、全光网络等技术创新, 联合运营商推进5G-A技术验证和产业成熟,加强6G预研,扩大技术领先优势,促进市场格局持续提升;二是 积极与运营商联合开展算力网络、云网融合创新,推进以服务器、数据中心交换机、数据中心、云电脑等为 代表的新业务快速发展。国际市场,公司加强无线、有线等关键产品布局与拓展,围绕大国大网大T健康经 营,实现高质量发展。 在政企业务,公司聚焦国内市场,把握算力建设、数实融合、新型工业化等数字建设机遇,在互联网、 金融行业深化头部客户合作、拉动规模提升,在电力行业紧抓信创和电力通信网络重构窗口期、实现加速拓 展,同时,拓宽大企业、商业、政务等行业,集中资源做重点项目,围绕服务器、数据中心交换机、数据中 心、分布式数据库等加强产品和解决方案创新,推动第二曲线业务快速发展。 在消费者业务,公司构建以多终端智能互联和生态扩展为核心的全新体验,打造AI驱动的全场景智慧生 态。家庭终端,发挥自研芯片及全形态方案优势,抓住光网终端千兆升级、FTTR快速推广机会窗,持续提升 市场份额;同时借助Wi-Fi7和AI升级,保持Wi-Fi产品领先地位。手机和移动互联产品,继续围绕差异创新 、成本领先战略布局和发展,深耕移动影像、游戏电竞、裸眼3D、GPT+AR眼镜、移动互联等领域,借助基础 算法研究和平台式创新,给消费者带来更全面、更智能的交互体验。 面对新一轮科技革命和产业变革的历史性机遇,公司坚守“数字经济筑路者”的定位,积极拥抱数字建 设新浪潮,强化战略定力,精准务实、稳中求进,加速向“连接+算力”拓展,推动公司实现长远发展,让 数字红利惠及全社会,共塑极效、绿色、智慧的可持续未来。 面对的经营风险 (1)国别风险 国际经济及政治形势纷繁复杂,本集团业务及分支机构运营覆盖100多个国家和地区,业务开展所在国 的宏观经济、政策法规、政治社会环境等各不相同,包括法律法规、税务、汇率、政局(如战争、内乱等) 等各方面的风险都将继续存在,可能对本集团的经营产生影响,相关合规风险对本集团经营可能产生的影响 请见本报告“财务报告附注十三、承诺及或有事项2.或有事项2.3”。本集团致力于通过建立完整的合规管 理体系来识别并遵从业务所在国的法律法规、贸易、税务等政策规定,保障合规经营;并与外部专业机构合 作分析和应对国别风险,对评估风险较高的地区的具体业务通过购买必要的出口保险、通过融资途径以降低 可能的损失。 (2)知识产权风险 本集团一直着力于产品技术的研发和知识产权的保护与管理。本集团在生产的产品及提供的服务上使用 的“ZTE”或者“ZTE中兴”标识均享有注册商标专用权,并尽最大可能在这些产品及服务上采取包括但不限 于申请专利权利或著作权登记等多种形式的知识产权保护。然而,即使本集团已采取并实行了十分严格的知 识产权保护措施,仍不能完全避免与其他电信设备厂商、专利许可公司以及与本集团存在合作关系运营商之 间产生知识产权纠纷,本集团将继续秉承开放、合作、共赢的方式推进相关问题的解决。 (3)汇率风险 本集团合并报表的列报货币是人民币,本集团汇率风险主要来自以非人民币结算之销售、采购以及融资 产生的外币敞口及其汇率波动,可能对本集团经营产生的影响。本集团持续强化基于业务全流程的外汇风险 管理,通过商务策略引导、内部结算管理、融资结构设计与外汇衍生品保值等举措,降低汇率风险;本集团 亦加强汇管国家的流动性风险管理,尝试推进海外项目的人民币计价及结算,以期长远降低汇率风险。 (4)利率风险 本集团的利率风险主要来自于有息负债,本外币的利率波动将使本集团所承担的利息支出总额发生变动 ,进而影响本集团的盈利能力。本集团主要运用有息负债总量控制及结构化管理来降低利率风险:有息负债 总量匹配集团经营发展的资金需求,通过提高本集团现金周转效率、增加本集团自由现金流量来实现总量控 制;有息负债的结构化管理主要是结合市场环境变化趋势,不断拓展全球低成本多样化融资渠道,通过境内 外、本外币、长短期、固定或浮动利率的债务结构组合,辅之以利率掉期等衍生金融工具,进行利率风险的 综合控制。 (5)客户信用风险 本集团为客户提供全方位的通信解决方案,由于本集团业务开展迅速,客户群体庞大,各类客户的资信 存在一定差异,不同的资信状况对本集团的业务发展带来一定的影响,本集团主要通过客户资信调查、客户 资信评级与授信、客户信用额度管理及风险总量控制、对付款记录不良客户实施信用管控等内部信用管理措 施识别和管理信用风险,及通过购买信用保险、采用合适的融资工具转移信用风险,以减少上述影响。 〖免责条款〗 1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等,投资者使 用前请自行予以核实,如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准,本公司 不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。 2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求,也不担保服务不会受中断,对服务的及时 性、安全性以及出错发生都不作担保。 3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考,不作为投资决策的依据,本公司不对投资者依 据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险,应谨慎至上。

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