经营分析☆ ◇000066 中国长城 更新日期：2025-09-13◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
电子计算机硬件、软件系统及配套零部件等。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
计算产业(行业) 51.48亿 80.86 6.43亿 68.68 12.50
系统装备(行业) 8.61亿 13.52 1.23亿 13.14 14.30
其他业务(行业) 3.58亿 5.62 1.70亿 18.18 47.61
─────────────────────────────────────────────────
计算产业(产品) 51.48亿 80.86 6.43亿 68.68 12.50
系统装备(产品) 8.61亿 13.52 1.23亿 13.14 14.30
其他业务(产品) 3.58亿 5.62 1.70亿 18.18 47.61
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 46.19亿 72.56 --- --- ---
日本及其他(地区) 12.02亿 18.88 --- --- ---
北美(地区) 3.19亿 5.01 --- --- ---
欧洲(地区) 2.19亿 3.44 --- --- ---
非洲(地区) 493.67万 0.08 --- --- ---
南美(地区) 194.93万 0.03 --- --- ---
澳洲(地区) 55.33万 0.01 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
计算产业(行业) 107.02亿 75.35 15.63亿 71.69 14.61
系统装备(行业) 26.83亿 18.89 3.70亿 16.98 13.80
其他业务(行业) 8.18亿 5.76 2.47亿 11.33 30.20
─────────────────────────────────────────────────
计算产业(产品) 107.02亿 75.35 15.63亿 71.69 14.61
系统装备(产品) 26.83亿 18.89 3.70亿 16.98 13.80
其他业务(产品) 8.18亿 5.76 2.47亿 11.33 30.20
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 108.00亿 76.04 --- --- ---
日本及其他(地区) 23.85亿 16.79 1.97亿 9.04 8.27
北美(地区) 6.22亿 4.38 --- --- ---
欧洲(地区) 3.74亿 2.64 --- --- ---
非洲(地区) 1860.30万 0.13 --- --- ---
南美(地区) 281.50万 0.02 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销模式(销售模式) 116.82亿 82.25 --- --- ---
分销模式(销售模式) 25.21亿 17.75 4.16亿 19.07 16.50
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
计算产业(行业) 46.96亿 77.29 6.77亿 64.82 14.41
系统装备(行业) 9.85亿 16.21 2.20亿 21.07 22.33
其他业务(行业) 3.95亿 6.50 1.47亿 14.11 37.31
─────────────────────────────────────────────────
计算产业(产品) 46.96亿 77.29 6.77亿 64.82 14.41
系统装备(产品) 9.85亿 16.21 2.20亿 21.07 22.33
其他业务(产品) 3.95亿 6.50 1.47亿 14.11 37.31
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 37.13亿 61.11 7.38亿 70.67 19.87
日本及其他(地区) 15.02亿 24.73 8323.69万 7.98 5.54
其他业务(地区) 3.95亿 6.50 1.47亿 14.11 37.31
北美(地区) 2.92亿 4.80 3210.60万 3.08 11.00
欧洲(地区) 1.64亿 2.69 4303.64万 4.12 26.29
非洲(地区) 1016.08万 0.17 45.76万 0.04 4.50
南美(地区) 14.47万 0.00 1918.73 0.00 1.33
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
计算产业(行业) 82.86亿 61.74 13.54亿 46.67 16.34
系统装备(行业) 43.00亿 32.04 11.92亿 41.09 27.72
其他业务(行业) 8.34亿 6.22 3.55亿 12.24 42.55
─────────────────────────────────────────────────
计算产业(产品) 82.86亿 61.74 13.54亿 46.67 16.34
系统装备(产品) 43.00亿 32.04 11.92亿 41.09 27.72
其他业务(产品) 8.34亿 6.22 3.55亿 12.24 42.55
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 106.86亿 79.62 23.08亿 79.56 21.60
日本及其他(地区) 12.79亿 9.53 1.37亿 4.73 10.72
其他业务(地区) 8.34亿 6.22 3.55亿 12.24 42.55
北美(地区) 4.41亿 3.29 7317.19万 2.52 16.59
欧洲(地区) 1.52亿 1.13 2611.93万 0.90 17.15
南美(地区) 1496.28万 0.11 201.71万 0.07 13.48
非洲(地区) 992.83万 0.07 -108.77万 -0.04 -10.96
澳洲(地区) 247.86万 0.02 60.03万 0.02 24.22
─────────────────────────────────────────────────
直销模式(销售模式) 111.82亿 83.32 --- --- ---
分销模式(销售模式) 22.38亿 16.68 4.03亿 13.90 18.01
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售27.76亿元，占营业收入的19.54%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户A │ 110007.67│ 7.75│
│客户B │ 58493.70│ 4.12│
│客户C │ 40701.66│ 2.87│
│客户D │ 34885.06│ 2.46│
│客户E │ 33503.94│ 2.36│
│合计 │ 277592.02│ 19.54│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购20.07亿元，占总采购额的16.63%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商A │ 76223.72│ 6.32│
│飞腾信息技术有限公司 │ 45130.67│ 3.74│
│供应商B │ 26812.32│ 2.22│
│供应商C │ 26742.83│ 2.22│
│供应商D │ 25760.69│ 2.14│
│合计 │ 200670.24│ 16.63│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
报告期内公司从事的主要业务包括：计算产业、系统装备及其他业务。2025年，中国长城从满足国家战
略需求和打造核心竞争力出发，以“改革调整、夯实提升”为主线，聚焦计算产业与系统装备两大核心主业
，快速提升业务发展能力，努力成为国家网信事业战略科技力量主力军。
（一）计算产业围绕国家战略需要，坚持“芯端一体、端网融合，双轮驱动、有机发展”的发展战略，
构建以“芯-端”为核心的自主计算产品链，致力为新型数字基础设施提供核心底座。
1、计算终端
专注于服务党政及关键行业核心客户，围绕信息化基础设施和信息安全，发展台式机、笔记本、服务器
、存储等软硬一体化自主核心产品和关键技术，提供整体和专项解决方案及服务。历经多年的创新实践，走
出了计算产业全链条安全创新之路，实现完全自主设计、自主制造，目前已形成国内谱系最全、实力最强的
自主安全产品线。
2、消费终端
致力于为全球客户提供高科技产品的全产业链服务，力争成为全球领先的高端电子信息产品服务商。通
过强化提升营销、产品、供应、制造、运管五大能力，构筑以笔电为主的产品体系，与国际知名品牌、运营
商深度合作，为全球计算机产业发展提供有力保障。
3、行业终端
集安全高端金融机具、软硬件集成方案、文印设备的研发、生产、销售和服务于一体，在金融机具领域
深耕十余年，连续六年领衔国内金融行业榜首，是智能网点、移动营销的行业领跑者。领跑金融信创自助终
端产品，试点入围80家银行。高清智能证卡打印机、智能机具无感适配平台等技术达到国际先进水平。
4、终端部件
拥有30多年的开关电源产品技术研发基础与经验，是国内规模最大、技术最强的服务器及台式机电源研
制厂商，形成了服务器、台式机、通信、工控等四大电源产品线。拥有专业电源技术研发团队，是电源国家
标准主要起草单位之一，自主研发超高性能数据中心服务器电源，为全球知名的超级计算机配套，也使公司
跻身于国际先进的超级计算机电源供应商行列。
5、产业服务
利用园区及房产物业的优势，聚集信创资源，构建信创生态链。积极引进PKS生态伙伴集中办公，支撑P
K体系生态联盟工作。
（二）系统装备业务聚焦通信业务、特种计算业务、海洋信息化业务，加强能力建设，助力国家系统装
备业务发展。
1、通信业务
产品覆盖通信系统与装备、卫星/北斗导航设备、集群通信设备，进一步加强集研发、生产、销售及服
务一体的系统装备能力，专用通信核心供应商地位进一步巩固。
2、特种计算业务
聚焦国产关键软硬件生态体系，整合特种计算机业务资源和力量，努力成为主流的特种计算产品和信息
化系统骨干提供商。
3、海洋信息化业务
从事海洋信息分系统研制和业务拓展，涵盖海洋信息探测、通信核心产品，以及安全监测用分布式光纤
传感监测装备，产品技术在业界领先。
二、核心竞争力分析
作为中国电子旗下计算产业主力军，中国长城以服务国家战略需求为导向，以“打造国家网信事业战略
科技力量主力军”为主责，坚持“初心为本、使命至上”的战略理念，“产品为王、用户至上”的发展理念
，“人才为先、能力至上”的核心能力建设理念，聚焦自主智算产业高质量发展，大力推进“芯端一体、端
网融合，双轮驱动、有机发展”战略，深化公司战略再造、业务再造、能力再造，统筹发展智算部件、智算
平台、智算终端，构建智能计算坚实底座，努力成为国家网信事业的重要保障力量。公司是国家技术创新示
范企业、高新技术企业、国家级知识产权优势企业，已构建起从芯片、台式机、笔记本、服务器、网络交换
设备到应用系统等具有自主知识产权的产品谱系，成功助力党政办公及金融、能源、电信、交通、央企等重
点行业关基领域数字化转型，成为推进网络强国、数字中国建设的重要力量。
1、聚焦主责主业，发展结构进一步优化。公司继续作为“双百企业”，改革深化提升行动全面展开，
主责主业进一步聚焦，业务结构不断优化，集中优势资源做强做优主业。公司持续优化“业务结构、企业结
构、资产结构、组织结构、人才结构”五大结构，加大业务结构调整力度，形成聚焦计算产业、系统装备业
务两大主业和产业服务赋能，8类业务10家骨干企业的业务发展格局。深入推进“一企一业”“一业一企”
企业发展结构，积极谋划战略性专业化重组，将关键资源集中配置于主责主业领域，提升核心竞争力。
2、持续强化运营管理体系。以全面深化改革为牵引，以提升经营质量为主线，以实现经营盈利为目标
，迭代构建基于流程化、体系化管理的可复制、可迭代的新运营管理体系。坚持系统思维、问题导向和对结
果负责，制定“聚焦主责主业，提升经营质量，化解存量风险”的经营方针，以业财一体化贯穿公司经营管
理全周期，综合运用分类治理、精益管理、业务稽核、刚性考核等手段，不断提升运营效能及战略执行力，
奋力推动公司实现扭亏增盈、提质增效。不断加强能力建设，持续推进运营数字化升级，狠抓供应链挖潜、
生产与质量管理创新、“两金”压控等，有力增强公司核心功能、提高核心竞争力。
3、产品供给能力明显提升。持续打造硬核产品，以市场为导向的产品供给日益丰富，产品核心竞争力
快速增强。在计算产业领域，服务器方面，构建起丰富的服务器产品线，覆盖众多应用场景，形成150款产
品系列，拥有160款自主研制的计算机主板，已形成国内谱系最全、实力最强的自主安全产品线，推出8UOAM
AI训练服务器，实现AI大模型训练性能全面提升。在智算终端领域，个人终端产品方面，推出搭载飞腾新一
代腾锐D3000M处理器的全新笔记本，实现产品性能、安全、续航、重量全面提升。文印终端方面，推出烽火
、雄关、江山三大系列产品，筑牢文印办公信息安全屏障，正在成为国内打印机厂商中产品线最丰富、最完
整的厂商之一。金融终端方面，基于信创基座，搭建起无感迁移、视频语音、生物识别、AI能力、智能埋点
分析的平台群，打造出智柜、高柜、低柜、移柜、云柜、智慧屏等产品系列，形成数字化渠道业务产品矩阵
和数字化渠道运营产品矩阵，面向银行、证券、保险、税务等业务场景，提供优质的产品和解决方案。
4、市场拓展能力有所提升。坚持“产品为王、用户至上”的经营理念，在智算平台方面，以党政市场
为基础，搭建全国及区域渠道分销、渠道增值体系，提升渠道转化率；针对不同产品形态及路线分析市场需
求、客户场景及发展趋势，提升多产品路线产品营销能力、通路承载能力、赋能推广能力；在智算终端方面
，针对打印机、电源等业务，建设了覆盖全国的分销体系，形成了PC覆盖国内区县的三级分销体系。消费终
端业务和终端部件业务建立了全球部分区域的分销体系，覆盖欧洲、东南亚等多个国家和地区。
5、技术研发能力持续提升。对标业内一流企业，深度查找分析能力短板，明确能力提升的努力方向。
在计算产业领域，持续强化自主硬件、软件、测试与数据技术能力建设，进一步夯实技术基础。在系统设计
方面，自主研发了双路国产架构服务器，规格持平X86形态，支持最新的DDR5，PCIe5.0技术，其中单板硬件
设计，高速互连设计，整机平台都达到业界水准；在产品可用性方面，全面支持ARMRAS技术，在内存故障检
测容错、CPURAS检测、PCIeAER检测等方面都有突破，产品的故障检测率达到90%以上；在自主软件方面，框
架的兼容性和灵活性达到业界水平，其中装备平台自动化能力提升，生产效率提升80%；自主研发集群管理
软件鹰眼2.0系统，可以纳管3000台服务器；固件平台自研BIOS全面满足通用、装发、专用等国产计算市场
需求。公司加强高端和关键核心技术人才引进，进一步构建涵盖5个国家级创新平台、11个省级创新平台、1
家院士工作站、3个博士后工作站的科技人才创新平台体系，公司5家所属企业取得专精特新“小巨人”企业
认定，拥有专利1700余项，有兼职院士1名，享受国务院政府特殊津贴专家8名，博士47名。
三、主营业务分析
1、概述
2025年上半年，公司聚焦计算产业与系统装备两大核心主业，加快内部改革调整，紧抓市场机遇。同时
，公司持续优化产品和业务结构，精益管理实现降本控费，使得业务发展稳中有进，营业收入保持稳定，归
母净利润同比扭亏为盈。
（1）计算产业计算产业业务市场拓展成果显著，实现市场订单、营业收入双增长。在计算终端方面，
抓住新一轮市场需求机遇，进一步巩固党政信创市场竞争优势，主动挖掘金融、保险、能源等行业市场商机
，实现重大项目突破，有效促进市场订单增长。在整机部件方面，受益于AI服务器市场需求持续增长，整机
部件业务规模和盈利水平再创新高。
（2）系统装备业务系统装备业务市场订单同比增长，营业收入规模略有下降。公司紧紧围绕“十四五
”收官阶段的市场契机，积极加大市场拓展力度，通信、特种计算业务等传统业务订单实现增长，推动实现
年度业务增长目标。
（3）精益管理降本控费公司狠抓内部管理提升，加强精益制造，取得了阶段性成果，营运能力进一步
增强。通过加强精益管理、优化生产工艺等措施，整合供应链资源，存货结构和存货周转率明显改善。同时
，公司进一步优化人员结构，聚焦核心主业合理配置研发资源，提高研发投入产出比。
（4）利润变动的说明公司进一步聚焦核心主业，加快推动资产结构优化调整，完成所持有长城银河股
权转让，实现可观的投资收益。尽管公司业务规模保持稳定，但受部分电子器件原材料价格上涨、市场竞争
加剧等因素影响，业务毛利率有所下降，公司加大降本控费等措施，有效降低外部因素对利润影响。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
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性、安全性以及出错发生都不作担保。
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