经营分析☆ ◇000066 中国长城 更新日期：2026-09-12◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
计算产业、系统装备及其他业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
计算产业(行业) 67.92亿 85.35 11.54亿 85.78 17.00
系统装备(行业) 7.96亿 10.01 2763.72万 2.05 3.47
其他业务(行业) 3.69亿 4.64 1.64亿 12.17 44.35
─────────────────────────────────────────────────
计算产业(产品) 67.92亿 85.35 11.54亿 85.78 17.00
系统装备(产品) 7.96亿 10.01 2763.72万 2.05 3.47
其他业务(产品) 3.69亿 4.64 1.64亿 12.17 44.35
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 62.55亿 78.60 --- --- ---
日本及其他(地区) 13.56亿 17.05 --- --- ---
欧洲(地区) 1.58亿 1.98 --- --- ---
北美(地区) 1.37亿 1.73 --- --- ---
非洲(地区) 4653.26万 0.58 --- --- ---
南美(地区) 453.51万 0.06 --- --- ---
澳洲(地区) 38.39万 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
计算产业(行业) 119.05亿 75.31 18.39亿 70.27 15.45
系统装备(行业) 30.87亿 19.53 5.28亿 20.18 17.11
其他业务(行业) 8.16亿 5.16 2.50亿 9.56 30.65
─────────────────────────────────────────────────
计算产业(产品) 119.05亿 75.31 18.39亿 70.27 15.45
系统装备(产品) 30.87亿 19.53 5.28亿 20.18 17.11
其他业务(产品) 8.16亿 5.16 2.50亿 9.56 30.65
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 124.92亿 79.02 --- --- ---
日本及其他(地区) 22.36亿 14.15 2.95亿 11.27 13.20
北美(地区) 6.21亿 3.93 --- --- ---
欧洲(地区) 4.38亿 2.77 --- --- ---
非洲(地区) 1394.69万 0.09 --- --- ---
南美(地区) 630.05万 0.04 --- --- ---
澳洲(地区) 135.58万 0.01 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销模式(销售模式) 125.21亿 79.20 --- --- ---
分销模式(销售模式) 32.88亿 20.80 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
计算产业(行业) 51.48亿 80.86 6.43亿 68.68 12.50
系统装备(行业) 8.61亿 13.52 1.23亿 13.14 14.30
其他业务(行业) 3.58亿 5.62 1.70亿 18.18 47.61
─────────────────────────────────────────────────
计算产业(产品) 51.48亿 80.86 6.43亿 68.68 12.50
系统装备(产品) 8.61亿 13.52 1.23亿 13.14 14.30
其他业务(产品) 3.58亿 5.62 1.70亿 18.18 47.61
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 46.19亿 72.56 --- --- ---
日本及其他(地区) 12.02亿 18.88 --- --- ---
北美(地区) 3.19亿 5.01 --- --- ---
欧洲(地区) 2.19亿 3.44 --- --- ---
非洲(地区) 493.67万 0.08 --- --- ---
南美(地区) 194.93万 0.03 --- --- ---
澳洲(地区) 55.33万 0.01 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
计算产业(行业) 107.02亿 75.35 15.63亿 71.69 14.61
系统装备(行业) 26.83亿 18.89 3.70亿 16.98 13.80
其他业务(行业) 8.18亿 5.76 2.47亿 11.33 30.20
─────────────────────────────────────────────────
计算产业(产品) 107.02亿 75.35 15.63亿 71.69 14.61
系统装备(产品) 26.83亿 18.89 3.70亿 16.98 13.80
其他业务(产品) 8.18亿 5.76 2.47亿 11.33 30.20
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 108.00亿 76.04 --- --- ---
日本及其他(地区) 23.85亿 16.79 1.97亿 9.04 8.27
北美(地区) 6.22亿 4.38 --- --- ---
欧洲(地区) 3.74亿 2.64 --- --- ---
非洲(地区) 1860.30万 0.13 --- --- ---
南美(地区) 281.50万 0.02 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销模式(销售模式) 116.82亿 82.25 --- --- ---
分销模式(销售模式) 25.21亿 17.75 4.16亿 19.07 16.50
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售32.94亿元，占营业收入的20.84%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户A │ 88763.29│ 5.61│
│客户B │ 88733.20│ 5.61│
│客户C │ 57383.98│ 3.63│
│客户D │ 54434.68│ 3.44│
│客户E │ 40120.94│ 2.54│
│合计 │ 329436.08│ 20.84│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购15.98亿元，占总采购额的12.49%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商A │ 42229.81│ 3.30│
│飞腾信息技术有限公司 │ 33497.76│ 2.62│
│供应商B │ 30104.93│ 2.35│
│供应商C │ 29263.73│ 2.29│
│供应商D │ 24654.34│ 1.93│
│合计 │ 159750.56│ 12.49│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
报告期内公司从事的主要业务包括：计算产业、系统装备及其他业务。中国长城立足国家战略需求打造
核心竞争力，以“打造国家网信事业战略科技力量主力军”为主责，聚焦计算产业与系统装备两大核心主业
，持续打造智算终端拳头产品，提升主业盈利能力。
（一）计算产业
聚焦自主智算产业，着力推进“芯端一体、端网融合，双轮驱动、有机发展”战略，加速推动服务器、
计算芯片、算力网络等关键核心技术突破，构建了从芯片、关键部件、台式机、笔记本、服务器、网络交换
设备到应用系统等具有完整知识产权的产品谱系，成功赋能党政办公、金融、能源、电信、交通、教育等重
点信息化领域的数字化转型。
1.计算终端
专注服务党政及关键行业核心客户，深化信息化基础设施与信息安全领域布局，发展台式机、笔记本、
服务器等自主核心产品，提供从专项到整体的解决方案及服务。历经多年创新实践，实现完全自主设计、自
主制造，形成国内谱系最全、实力最强的自主安全产品线，AI领域已实现AI服务器、AIPC、AI一体机等产品
的突破。紧跟信创产业从“自主安全”向“价值创造”战略跃迁，持续巩固党政市场优势，为金融、央企等
关键行业及客户的数字化转型提供坚实支撑。
2.消费终端
致力于为全球客户提供高科技产品的全产业链服务，力争成为全球领先的智能制造服务商。通过强化提
升营销、产品、供应、制造、运管五大能力，构筑以笔电、云笔电、AI端侧硬件产品、工作站为主的产品体
系，与国际知名品牌、区域领导品牌商、“一带一路”客户深度合作，有力推动全球计算产业发展和创新。
3.行业终端
集安全高端金融机具、金融智能服务终端、新型交互终端、“AI+智慧金融”全栈解决方案及文印设备
的研发、生产、销售与服务为一体，深耕金融机具领域数十年，连续六年稳居国内金融行业榜首，是智能网
点与移动营销领域的行业领跑者。长城信息在金融信创自助终端产品方面处于领先地位，已成功试点入围11
7家银行。聚焦金融机具产品的数智化转型，积极布局金融业务的AI升级。
4.整机部件
拥有30多年的开关电源产品技术研发基础与经验，是全球领先的服务器电源和台式机电源制造商，其中
服务器电源市场占有率国内第一、国际前三。拥有实力强大的专业电源技术研发团队，是国内第一台电脑电
源研发单位，电源国家标准主要起草单位之一，自主研发超高性能数据中心服务器电源。其中CRPS服务器电
源已通过红宝石认证，是中国电子单项冠军产品，为全球知名的超级计算机配套，也使公司跻身于国际先进
的超级计算机电源供应商行列。
5.产业服务
依托智算产业牵引，发挥园区及物业资产效能，聚集信创产业链资源，聚焦智算产业战略客户，持续打
造园区生态，构建信创生态链，支撑保障中国长城核心主业发展。
（二）系统装备业务
聚焦通信业务、特种计算业务、海洋信息化业务，加强能力建设，助力国家系统装备业务发展。
1.通信业务
产品覆盖无线通信设备、电子系统工程设备、通信系统与装备、卫星/北斗导航及集群通信等领域，具
备集研发、生产、销售及服务于一体的系统装备能力。持续深化关键领域技术攻关与自主创新，不断强化在
国防信息化建设中的核心支撑作用，专用通信核心供应商地位持续稳固。
2.特种计算业务
深耕国产信息装备领域，持续整合特种计算核心资源和优势力量，研发特种计算、网络设备与航天显示
产品，坚持自主创新，稳步发展成为主流特种计算产品和信息化系统的骨干提供商。
3.海洋信息化业务
锚定国家海洋强国战略，专注海洋信息分系统研制与市场布局，主营海洋信息探测、通信、观测等领域
核心产品，核心技术行业领先，支撑海洋立体观测与海洋安全建设。
二、核心竞争力分析
作为中国电子旗下计算产业主力军，中国长城以服务国家战略需求为导向，坚持“初心为本、使命至上
”的战略理念，“产品为王、用户至上”的发展理念，“人才为先、能力至上”的核心能力建设理念，聚焦
自主智算产业高质量发展，大力推进“芯端一体、端网融合，双轮驱动、有机发展”战略。公司深入贯彻集
团公司“1355”发展战略，紧扣战略使命新、产业结构新、治理模式新的“三新战略目标”部署，深化战略
再造、业务再造、能力再造，统筹发展智算部件、智算中心、智算终端，构建智能计算坚实底座，努力成为
国家网信事业的重要保障力量。公司是国家技术创新示范企业、高新技术企业、国家级知识产权优势企业，
已构建起从芯片、关键部件、台式机、笔记本、服务器、网络交换设备到应用系统等具有自主知识产权的产
品谱系，成功助力党政办公及金融、能源、电信、交通、央企等重点行业关基领域数字化转型，成为推进网
络强国、数字中国建设的重要力量。
1.聚焦主责主业，发展结构进一步优化。公司持续开展改革深化提升行动，主责主业进一步聚焦，业务
结构不断优化，集中优势资源做强做优主业。公司持续优化“业务结构、企业结构、资产结构、组织结构、
人才结构”五大结构，加大业务结构调整力度，形成聚焦智算产业核心主业的业务发展格局。深入推进“一
企一业”“一业一企”企业发展结构，积极谋划战略性专业化重组，将关键资源集中配置于主责主业领域，
提升核心竞争力。
2.持续强化运营管理体系。以全面深化改革为牵引，以提升经营质量为主线，以实现经营盈利为目标，
迭代构建基于流程化、体系化管理的可复制、可迭代的新运营管理体系。坚持系统思维、问题导向和对结果
负责，制定“聚焦主责主业，提升经营质量，化解存量风险”的经营理念，以业财一体化贯穿公司经营管理
全周期，综合运用分类治理、精益管理、业务稽核、刚性考核等手段，不断提升运营效能及战略执行力，奋
力推动公司实现高质量发展。不断加强能力建设，持续推进运营数字化升级，狠抓供应链挖潜、生产与质量
管理创新、“两金”压控等，有力增强公司核心功能、提高核心竞争力。
3.产品供给能力明显提升。持续打造硬核产品，以市场为导向的产品供给日益丰富，产品核心竞争力快
速增强。在计算产业领域，个人终端产品方面，推出搭载飞腾新一代腾锐D3000M处理器的全新笔记本，实现
产品性能、安全、续航、便携全面提升。金融终端方面，围绕金融渠道数智化转型，构建网点效能与运营管
理、渠道融合与智慧厅堂一体化两大整体解决方案，打造出自助服务、柜台服务、移动营销、泛金融自助四
大终端产品系列，为银行、证券、保险、税务、社保等行业用户提供优质的产品和解决方案。同时，AI业务
聚焦数智化升级与场景化落地核心方向，依托多模态融合、端侧自研模型、垂域定制化智能硬件、信创原生
适配四大技术能力，构建AI产品矩阵。文印终端方面，在原有烽火、雄关、江山三大系列产品基础上，积极
开发新产品，筑牢文印办公信息安全屏障。在电源产品领域，长城氮化镓台式机电源批量交付，实现性能与
极致能耗的提升；单机功率实现3000W功率输出，达到业界领先水平；AI服务器（GB200\GB300）及互联网终
端定制Shelf产品批量交付；CRPSRUBY能效电源全系列量产，功率覆盖1300W~4500W。系统装备方面，突破5G
自组网终端项目，市场前景广阔，行业优势地位持续巩固。完成猝发技术预研项目验收，突破新一代隐蔽通
信关键技术，系统效能持续提升。研制出异构高密度智能计算平台并成功入围智能产品甄选目录；研制出最
大承压达50MPa的深海阵，产品竞争力稳步提升。首次以总体设计单位中标电源系统级项目，为公司承接其
他领域系统级项目奠定了良好基础。
4.市场拓展能力持续增强。公司坚持“产品为王、用户至上”的发展理念，深耕党政、金融、能源、通
信等重点行业，持续扩大自主计算产品的市场覆盖。渠道建设方面，搭建覆盖全国、直达区县的分销体系，
PC、打印机、电源等终端产品实现国内区县广泛覆盖；消费终端及终端部件业务已建立覆盖欧洲、东南亚等
多地区的国际化分销网络，海外布局持续拓展。客户拓展方面，公司持续深化与重点垂直行业客户的战略合
作。金融专项组提级指挥，围绕国有六大行及重要金融机构统筹推进，2026年初与中国银行联合发布“长城
卡·中国芯”联名借记卡，中标中行等标杆项目，形成多点突破格局。推动N90笔记本在103家央企全覆盖送
测，在国税等重点项目中取得优异成绩，市场份额显著提升。2026年上半年，公司加大重点渠道促销政策及
市场费用投入，强化定制产品拓展，市场拓展成效加速释放。品牌与生态方面，2026年3月举办“星火长城
共启新程”全国渠道伙伴峰会，汇聚飞腾、麒麟、京东等生态伙伴，建设长城自主计算生态联盟；2026年上
半年，公司持续扩大战略合作布局，壮大联盟规模，整合产业链上下游资源，构建自主计算领域差异化竞争
壁垒。
5.技术研发能力持续提升。对标业内一流企业，深度查找分析能力短板，明确能力提升的努力方向。在
计算产业领域，持续强化自主硬件、软件、测试与数据技术能力建设，进一步夯实技术基础。在系统设计方
面，自主研发了双路国产架构服务器，规格持平X86形态，支持最新的DDR5，PCIe5.0技术，其中单板硬件设
计，高速互连设计，整机平台都达到业界水准；在产品可用性方面，全面支持ARMRAS技术，在内存故障检测
容错、CPURAS检测、PCIeAER检测等方面都有突破，产品的故障检测率进一步提升；在自主软件方面，框架
的兼容性和灵活性达到业界水平，其中装备平台自动化能力提升；固件平台自研BIOS全面满足通用、装发、
专用等国产计算市场需求。在系统装备领域，发展形成了通信、特种计算、海洋信息和特种能源等产品装备
谱系，供应重要行业客户，广泛应用于各类信息系统建设中。公司加强高端和关键核心技术人才引进，进一
步构建涵盖4个国家级创新平台、15个省级创新平台、1家院士工作站、3个博士后工作站的科技人才创新平
台体系，公司6家所属企业取得专精特新“小巨人”企业认定，其中3家获评专精特新重点“小巨人”企业，
累计拥有专利1773项。
6.抓实ESG综合治理。公司将ESG理念深度融入生产经营，不断完善ESG工作机制，持续提升公司价值创
造能力，以高质量供给赋能党政及关键行业数字化转型，驱动企业迈向高质量、可持续增长的新阶段。公司
深入落实“人才强企”战略，赋能职工成长，搭建多元化、多通道的发展平台，让员工才华有施展空间、员
工价值有实现路径。同时，聚焦精准帮扶工作，研究部署重点任务，扎实推进消费帮扶、爱心捐赠、社区公
益等务实举措，持续打造“点亮爱·七彩小屋”公益项目，不断擦亮社会责任品牌，以实际行动传递央企温
度。
三、主营业务分析
（一）概述
2026年上半年，公司聚焦计算产业与系统装备两大核心主业，持续聚焦主责主业，紧抓市场机遇，深化
产品竞争力提升和业务结构优化，实现业务稳定增长。强化内部精细管理，优化资产结构与资源配置，实现
主营业务稳健发展。
1.计算产业
计算产业市场拓展获得较大成效，实现营业收入、市场订单双增长。信创业务方面，抓住国家政策及行
业市场机遇，巩固党政信创市场竞争优势，在交通、能源等行业市场取得重大项目突破；整机部件业务方面
，紧抓AI算力需求持续释放的市场契机，冠军产品CRPS服务器电源销售增长，业务规模持续增长。
2.系统装备
系统装备业务经营业绩同比下滑。“十五五”规划开局之年，装备采购计划切换、阶段性需求回落、行
业采购政策调整，导致系统装备业务订单下达节奏放缓、产品交付有所延后，同时叠加产品结构迭代、审价
定价机制改革带来的盈利压力，经营业绩出现阶段性下降。下半年将坚持“稳定存量、拓展增量”的市场策
略，持续优化产品布局和发展方向，强化科研创新建设，不断提升核心竞争力。
3.精益管理提升
公司深化产品业务线精细管理提升，实现从核算到应用、从单一到全经营要素覆盖的全链条管理，持续
深化降本控费，深入统筹、强力推进降本控费工作，强化业务赋能，实现毛利率持续增长。
4.利润变动说明
一是计算产业发展取得明显成效。公司紧抓市场机遇，深耕计算终端、整机部件等核心业务，持续优化
业务结构与产品矩阵，实现营业收入显著增长，毛利率稳步提升，为公司经营业绩提升提供核心驱动力。二
是持续加大研发创新投入，攻坚关键技术，打造冠军产品，精细化产品线管理，提升供应链能力，推动业务
毛利率稳步提升，当期经营利润大幅减亏。三是本期公司确认城市更新改造项目回迁房产收益，增加了当期
利润。
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