经营分析☆ ◇000100 TCL科技 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
半导体显示产品及材料的研发、生产和销售及产业金融、投资及创投业务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
半导体显示业务(行业) 355.28亿 41.70 18.38亿 16.82 5.17
新能源光伏(行业) 348.98亿 40.96 81.00亿 74.16 23.21
分销业务(行业) 138.13亿 16.21 5.19亿 4.75 3.76
其他及抵销(行业) 9.10亿 1.07 --- --- ---
其他(补充)(行业) 4146.35万 0.05 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
半导体显示器件(产品) 355.28亿 41.70 18.38亿 16.82 5.17
新能源光伏及半导体材料(产品) 348.98亿 40.96 81.00亿 74.16 23.21
电子产品分销(产品) 138.13亿 16.21 5.19亿 4.75 3.76
其他及抵销(产品) 9.10亿 1.07 --- --- ---
其他(补充)(产品) 4146.35万 0.05 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
中国大陆(地区) 588.16亿 69.04 56.94亿 52.13 9.68
海外地区（含中国香港）(地区) 263.33亿 30.91 51.87亿 47.49 19.70
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
新能源光伏(行业) 670.10亿 40.21 119.43亿 81.21 17.82
半导体显示业务(行业) 657.17亿 39.44 5.69亿 3.87 0.87
分销业务(行业) 318.48亿 19.11 12.73亿 8.66 4.00
其他及抵销(行业) 19.78亿 1.19 --- --- ---
其他(补充)(行业) 7936.02万 0.05 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
新能源光伏及半导体材料(产品) 670.10亿 40.21 119.43亿 81.21 17.82
半导体显示器件(产品) 657.17亿 39.44 5.69亿 3.87 0.87
电子产品分销(产品) 318.48亿 19.11 12.73亿 8.66 4.00
其他及抵销(产品) 19.78亿 1.19 --- --- ---
其他(补充)(产品) 7936.02万 0.05 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
中国大陆(地区) 1191.40亿 71.50 109.74亿 74.62 9.21
海外地区（含中国香港）(地区) 474.13亿 28.45 36.54亿 24.84 7.71
其他(补充)(地区) 7936.02万 0.05 7936.02万 0.54 100.00
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 1401.48亿 84.11 137.97亿 93.81 9.84
分销(销售模式) 256.52亿 15.39 6.84亿 4.65 2.67
经销(销售模式) 7.52亿 0.45 1.46亿 0.99 19.39
其他(补充)(销售模式) 7936.02万 0.05 7936.02万 0.54 100.00
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
半导体显示业务(行业) 372.62亿 44.07 14.49亿 18.03 3.89
新能源光伏(行业) 316.98亿 37.49 56.09亿 69.78 17.69
分销业务(行业) 147.28亿 17.42 6.01亿 7.48 4.08
其他及抵销(行业) 8.33亿 0.99 --- --- ---
其他(补充)(行业) 3857.86万 0.05 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
半导体显示器件(产品) 372.62亿 44.07 14.49亿 18.03 3.89
新能源光伏及半导体材料(产品) 316.98亿 37.49 56.09亿 69.78 17.69
电子产品分销(产品) 147.28亿 17.42 6.01亿 7.48 4.08
其他及抵销(产品) 8.33亿 0.99 --- --- ---
其他(补充)(产品) 3857.86万 0.05 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
中国大陆(地区) 573.79亿 67.86 61.07亿 75.98 10.64
海外地区（含中国香港）(地区) 271.43亿 32.10 18.92亿 23.54 6.97
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
半导体显示业务(行业) 881.03亿 53.82 216.91亿 66.47 24.62
新能源光伏(行业) 411.05亿 25.11 89.14亿 27.32 21.69
分销业务(行业) 319.32亿 19.51 11.57亿 3.54 3.62
其他及抵销(行业) 24.01亿 1.47 --- --- ---
其他(补充)(行业) 1.50亿 0.09 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
半导体显示器件(产品) 881.03亿 53.82 216.91亿 66.47 24.62
新能源光伏及半导体材料(产品) 411.05亿 25.11 89.14亿 27.32 21.69
电子产品分销(产品) 319.32亿 19.51 11.57亿 3.54 3.62
其他及抵销(产品) 24.01亿 1.47 --- --- ---
其他(补充)(产品) 1.50亿 0.09 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
中国大陆(地区) 1047.43亿 63.99 191.92亿 58.81 18.32
海外地区（含中国香港）(地区) 587.98亿 35.92 132.90亿 40.73 22.60
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 1352.92亿 82.65 314.70亿 96.44 23.26
分销(销售模式) 259.82亿 15.87 6.90亿 2.11 2.66
经销(销售模式) 22.67亿 1.38 3.22亿 0.99 14.21
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-06-30
前5大客户共销售228.03亿元，占营业收入的27.50%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 2280296.80│ 27.50│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2022-12-31
前5大供应商共采购371.77亿元，占总采购额的25.62%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│供应商A │ 1168885.51│ 8.06│
│供应商B │ 721584.78│ 4.97│
│供应商C │ 716883.54│ 4.94│
│供应商D │ 632202.30│ 4.36│
│供应商E │ 478111.29│ 3.29│
│合计 │ 3717667.41│ 25.62│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业情况
上半年，海外地缘冲突延续，通胀水平居高不下，全球经济增长大幅放缓；复杂严峻的外部环境，加大
国内经济发展的不确定性。面对挑战，公司继续聚焦以半导体显示、新能源光伏及半导体材料为核心的泛半
导体产业布局，强化经营韧性，优化商业策略，追求可持续的高质量发展。
报告期内，公司实现营业收入851.5亿元，同比增长0.7%；实现净利润23.9亿元，同比增长24.1%；实现
归属于上市公司股东净利润3.4亿元，经营性现金流净额104.2亿元。受益于供给侧格局向好，半导体显示行
业供需关系优化，产业链库存保持健康水平，主流产品价格稳步上涨，公司半导体显示业务营收及利润显著
改善；新能源光伏和半导体材料业务继续巩固产品和技术领先优势，提升产业链协同能力，营收及利润高速
增长。
坚持战略定力，优化商业策略，提高差异化竞争力，改善经营效益。随着产业集中度提升，龙头厂商规
模优势显著增强，半导体显示行业已进入新的发展阶段。公司LCD产能稳居全球前二，根据市场的季节性趋
势动态生产，推动产业长远健康发展。报告期内，需求面积稳定增长，产品价格企稳回升，半导体显示业务
第二季度营业收入环比增长34.9%，盈利能力稳步提升。TCL中环实施差异化战略，在光伏材料领域聚焦N型
及G12等高增速市场，份额全球领先，收入及盈利均实现显著增长；在电池及组件领域，公司进一步夯实"G1
2+叠瓦"双平台优势技术路线，通过差异化布局强化光伏产业链竞争力。
技术创新构筑经营壁垒，深化智能化和数字化制造能力，加速产业高质量转型升级。报告期内，公司研
发投入54.7亿元，同比增长4.1%；新增PCT国际专利申请177件，累计申请14,927件。公司不断引领产品技术
升级，半导体显示业务在超高清、高刷新以及超大尺寸、柔性显示等领域已形成技术领先优势，高阶产品序
列助力全球头部客户实现产业价值跃升；新能源光伏业务在大尺寸、薄片化、细线化、叠瓦等技术工艺领域
持续引领行业迭代。公司以数字化、智能化推动制造转型升级，半导体显示业务应用AI智能检测系统对液晶
面板生产进行缺陷识别，进一步提高生产效率；新能源光伏业务深化工业4.0体系运用，柔性制造能力行业
领先，推动产业高质量发展。
推动全球产业链的在地化运营，加强海外业务平台建设，探索全球化新模式。公司积极推动海外在地化
运营，TCL华星印度显示模组厂产销规模不断提升；TCL中环与沙特VisionIndustries拟共同成立合资公司，
布局中东晶体晶片产能，并在马来西亚、菲律宾等地加强与MAXEON的电池组件协同；公司持续加强海外业务
开拓，探索全球化新模式，提升竞争能力。
展望未来，地缘冲突及通胀等外部影响短期难以消除，全球经济不确定性仍在增强，公司将以自身经营
能力和战略管理的确定性应对挑战，半导体显示业务的盈利能力将持续改善，新能源光伏业务将稳健增长。
公司将牢牢把握科技制造业和全球能源结构转型升级的机遇，继续落实"经营提质增效，锻长板补短板，创
新驱动发展，加快全球布局"的经营策略，实现可持续的高质量发展，迈向全球领先。
二、报告期内公司从事的主要业务
公司聚焦半导体显示业务、新能源光伏及半导体材料业务的核心主业发展，致力实现全球领先的战略目
标。
（一）半导体显示业务
上半年，全球显示终端需求依然低迷，但季度环比已有改善。产品大尺寸化趋势带动面积需求稳步增长
；供给方面，大尺寸面板行业集中度已大幅提升，产业竞争已由投资牵引下的快速提升规模和市占率，回归
到供需修复下的以技术和盈利为关键指引的高质量领先，通过动态排产实现行业健康发展。大尺寸面板价格
自今年3月以来持续上涨，中小尺寸面板价格在低位逐步企稳。
报告期内，半导体显示业务实现营业收入355.3亿元，同比减少4.7%，其中第二季度实现营业收入204.1
亿元，同比增长18.5%，环比增长34.9%，净利润环比一季度减亏21.5亿。
大尺寸领域，TCL华星协同自身与产业链优势，坚定电视面板大尺寸化和高端化策略，积极发展交互白
板、数字标牌、拼接屏等商用显示业务。TCL华星高世代线布局覆盖t1、t2、t9、t10四座8代线工厂和t6、t
7两座全球最高的11代线工厂，电视面板市场份额稳居全球前二；通过发挥高世代线的生产效率和经济切割
优势，公司协同战略客户引领大尺寸和高端化发展，提升全产业价值规模。公司55吋及以上尺寸产品面积占
比提升至78%，55吋和75吋产品份额全球第一，65吋产品份额全球第二，无影屏和120HZ等高端电视面板市场
份额稳居全球第一。在交互白板、数字标牌、拼接屏等商用市场，TCL华星市场份额居全球前列。中尺寸领
域，TCL华星加速IT和车载等新业务布局，提升产品竞争力，优化客户结构，打造业务增长新动能。6代LTPS
产线扩产项目按计划推进，定位于中尺寸IT和车载等业务的t9产线顺利量产爬坡，已完成商显、显示器、笔
电等业务品牌客户导入，TCL华星的中尺寸业务快速发展，收入占比为21%。公司显示器整体出货排名提升至
全球第三，其中电竞显示器市场份额全球第一；LTPS笔电和LTPS平板全球第二，随着LTPS面板在新能源汽车
领域应用的快速渗透，公司LTPS车载屏出货量亦大幅提升。公司Mini-Led背光显示器、笔电、车载等产品已
量产，不断满足客户差异化需求。
小尺寸领域，TCL华星巩固LTPS手机面板市场地位，以产品创新驱动柔性OLED业务增长，拓展VR/AR及专
显市场。t3产线LTPS手机面板出货量全球第三，自主开发的1512PPIMini-ledLCD-VR屏实现量产出货，并积
极布局医疗、智慧家居、学习机等专显领域。t4柔性OLED手机面板出货量居全球第五，报告期内新导入多家
品牌客户，客户结构进一步改善；柔性OLED的折叠、LTPO、Pol-Less等新技术达到行业领先水准，量产供应
品牌客户高端旗舰机型，产品高端化成效显著，为经营改善奠定基础。
展望下半年，终端需求受季节性影响有望迎来回升，在合理的商业回报诉求下形成的按需生产行业新态
势，将促进行业供需均衡发展和库存健康，目前大尺寸显示产品价格维持上涨，中尺寸部分产品价格已开始
触底回升，小尺寸产品价格企稳。受益于行业趋势向好及公司业务结构优化，公司有信心半导体显示业务下
半年实现经营显著改善。
长期来看，半导体显示作为数字经济时代的核心信息载体和主要交互界面，产业价值进一步增强。电视
大尺寸化趋势将带动显示面积稳定增长，具备合理盈利水平是产业可持续发展的基础，供给侧格局的优化将
驱动行业竞争趋向理性。TCL华星作为全球大尺寸显示面板龙头，将继续推动行业健康良性发展，以效率效
益为经营之本，持续提升相对竞争力；完善中小尺寸产品布局，改善客户结构和经营状况，加快从大尺寸显
示龙头向全尺寸显示领先企业的转型升级。
（二）新能源光伏及半导体材料业务
上半年，随着光伏上游原材料及产业链各环节产能释放，产品价格下行；但光伏发电经济性提升，驱动
终端装机需求稳步增长。TCL中环把握市场增量机会，发挥先进产能及柔性制造优势，实现产销规模快速增
长。报告期内，TCL中环实现营业收入349亿元，同比增长10.1%，净利润48.4亿元，同比增长50%。
依托G12及N型光伏材料技术优势，TCL中环巩固市场龙头地位，增强TOPCON电池和叠瓦组件布局，提升
差异化竞争力。公司持续扩充先进产能，充分发挥G12产品的规模优势、成本优势及市场优势，扩大公司在
光伏材料领域的领先地位。截至报告期末，公司单晶总产能达165GW，光伏硅片市占率全球第一，引领大尺
寸、薄片化、细线化等晶体晶片工艺技术升级，晶体单位产品硅料消耗率、单炉月产以及晶片每公斤出片数
等指标均大幅领先行业水平。随着能效需求提升，光伏产品加速向N型技术迭代，公司已构筑深厚技术壁垒
，新投建25GWN型TOPCON电池智慧工厂，叠瓦组件产能持续提升，构建基于下一代技术的产业链差异化竞争
力。
TCL中环持续深化工业4.0柔性制造应用，加速国际化业务布局，抢占高价值市场份额。全球贸易壁垒不
断增强，全球化制造布局愈发重要。公司依托长期以来在智能制造的投入和沉淀，具备行业内领先的工业4.
0柔性制造能力，满足客户定制化、差异化的诉求，并联动供应链及制造端提升全流程追溯能力，抢占高溢
价市场份额。公司在产业链各环节全面导入4.0工业体系，打造自主协同、高效运转的黑灯工厂，实现行业
领先的劳动生产率和自动化生产水平，形成全球范围内的在地化制造相对竞争优势。报告期内，公司与Visi
onIndustriesCompany签署合作条款清单，拟共同成立合资公司并在沙特阿拉伯投资建设光伏晶体晶片工厂
项目，开启晶体晶片海外在地制造布局，公司与Maxeon实现了全球范围内生产与渠道的相互促进和协同发展
，将进一步协助公司未来海外业务的加速发展。
三、核心竞争力分析
四十二年以来，TCL科技不断探索、变革、转型，形成了以半导体显示、新能源光伏、半导体材料为核
心的产业布局，在泛半导体领域实现0-1-N的跨越式发展，不断提升公司核心竞争力和可持续发展能力。公
司以"领先科技，和合共生"为使命，持续加强对领先科技投入，以人为本，和谐共生，与合作伙伴共建开放
共赢的产业生态。
规模领先：产能高速增长，完善价值链布局
公司作为全球半导体显示龙头企业，目前拥有2条11代、4条8代以及2条6代半导体面板生产线，产能规
模居全球第二。公司以内生增长及外延式并购持续扩充产能，通过2条8.5代线建设，TCL华星在TV面板领域
站稳脚跟，近几年又通过2条11代线的投建及苏州三星t10产线的并购进一步扩张大尺寸产能，确立了全球大
尺寸面板的领先地位，电视面板市场份额稳居全球前二；2021年公司投建面向高附加值IT等中尺寸产品的t9
产线，加快全尺寸战略布局，目前t9产线已实现对IT品牌客户的产品交付，公司中尺寸业务相对竞争力不断
增强，公司电竞MNT产品份额全球第一，LTPS平板及LTPS笔电产品份额全球第二，车载业务保持高速发展。
在小尺寸领域，公司通过t3和t4两条6代线聚焦LTPS和柔性OLED中高端产品，上半年LTPS手机面板市场份额
全球第三，柔性OLED手机面板份额全球第五。公司还积极延伸价值链，通过扩充自建模组产能并收购茂佳科
技，进一步提升公司在价值链上的地位与盈利能力。基于规模、管理以及产业链协同的能力提升，公司行业
地位和综合竞争力将进一步增强。
技术和生态领先：积极布局下一代显示技术与材料，以生态领先构筑先发优势
公司依托TCL华星加快产业链垂直布局，不断提升上游技术创新能力。公司聚焦基础材料、下一代显示
材料及新型工艺制程中的关键设备等领域进行生态布局，构建显示领域的TCL生态圈，从而形成基于下一代
显示技术的生态领先优势。公司积极投入量子点显示技术，加大对量子点显示材料合成、新型器件结构、喷
墨打印工艺等方面的研发和产业合作，不断突破下一代显示的关键技术。公司旗下广东聚华的"国家印刷及
柔性显示创新中心"是我国显示领域唯一的一家国家级创新中心，已建成全球领先的G4.5印刷显示公共研发
平台，协同了从材料、工艺、制程到应用验证的各环节的产业链伙伴，实现前沿技术开发到产业应用的整合
。此外，公司持续投入Micro-LED显示技术，推动公司在该领域从材料、工艺、设备、产线方案到自主知识
产权的生态布局。
战略新增长点：把握发展机遇，推动新能源光伏产业快速发展
公司依托在高科技、重资产、长周期行业长期积累的优秀管理经验，助力TCL中环业务快速发展。公司
通过体制机制改革激发组织活力，优化资本结构提升运营效率，通过产业协同打开新能源光伏业务增长空间
。TCL中环进一步巩固其行业龙头地位，实现高质量、快速增长的业绩，已成长为公司核心业务主引擎之一
。2022年，TCL中环获评国家制造业单项冠军企业；光伏单晶硅片产能全球第一，出货量全球第一；G12大尺
寸光伏单晶硅片市场占有率全球第一。公司在半导体显示与新能源光伏双赛道合力并进，加速成为全球领先
的科技产业集团。
组织文化升级：以"领先科技，和合共生"的使命与愿景，引领公司迈入新的发展阶段
公司以"领先科技，和合共生"为使命与愿景，致力于打造"变革、创新、当责、卓越"的组织文化，并持
续深入组织团队建设和企业文化工作落地。TCL科技将持续投入与人类生活密切相关的领域（如智能、健康
、低碳、节能等），建立技术和产品领先优势，为人们带来精彩体验与美好生活。公司坚持永续发展、以人
为本，致力于环境友好、员工热爱与社会信赖的可持续发展理念，促进人与自然、人与社会的和谐发展。同
时，公司携手利益相关者，坚持良性竞争、协同发展，共建开放共赢的产业生态。
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