经营分析☆ ◇000301 东方盛虹 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
民用涤纶长丝、高附加值烯烃衍生物的研发、生产及销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
石化及化工新材料(行业) 588.77亿 80.84 63.72亿 82.42 10.82
化纤(行业) 129.71亿 17.81 10.60亿 13.71 8.17
其他(行业) 9.85亿 1.35 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
其他石化及化工新材料(产品) 448.26亿 61.55 29.79亿 38.54 6.65
炼油产品(产品) 140.52亿 19.29 33.93亿 43.88 24.14
涤纶丝(产品) 124.79亿 17.13 10.58亿 13.68 8.48
其他(产品) 9.85亿 1.35 --- --- ---
其他化纤产品(产品) 4.92亿 0.68 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 692.54亿 95.09 71.44亿 92.40 10.32
境外(地区) 35.80亿 4.91 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
石化及化工新材料(行业) 1146.25亿 81.62 142.16亿 89.83 12.40
化纤(行业) 239.91亿 17.08 12.98亿 8.20 5.41
其他(行业) 18.24亿 1.30 3.13亿 1.97 17.14
─────────────────────────────────────────────────
其他石化及化工新材料(产品) 855.92亿 60.95 63.67亿 40.21 7.44
炼油产品(产品) 290.33亿 20.67 78.50亿 49.58 27.04
涤纶丝(产品) 229.49亿 16.34 13.03亿 8.23 5.68
其他(产品) 18.24亿 1.30 3.13亿 1.97 17.14
其他化纤产品(产品) 10.42亿 0.74 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 1275.45亿 90.82 154.12亿 97.38 12.08
境外(地区) 128.95亿 9.18 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
石化及化工新材料(行业) 543.15亿 82.42 81.54亿 91.57 15.01
化纤(行业) 107.64亿 16.33 5.47亿 6.15 5.09
其他(行业) 8.21亿 1.25 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
其他石化及化工新材料(产品) 398.90亿 60.53 41.54亿 46.65 10.41
炼油产品(产品) 144.25亿 21.89 40.00亿 44.92 27.73
涤纶丝(产品) 102.48亿 15.55 5.41亿 6.08 5.28
其他(产品) 8.21亿 1.25 --- --- ---
其他化纤产品(产品) 5.16亿 0.78 622.45万 0.07 1.21
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 602.97亿 91.50 86.97亿 97.67 14.42
境外(地区) 56.02亿 8.50 2.07亿 2.33 3.70
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
石化及化工新材料(行业) 420.13亿 65.83 33.38亿 68.23 7.95
化纤(行业) 199.87亿 31.32 12.50亿 25.54 6.25
其他(行业) 18.22亿 2.85 3.05亿 6.23 16.73
─────────────────────────────────────────────────
其他石化及化工新材料(产品) 164.30亿 25.74 3.34亿 6.84 2.04
PTA(产品) 118.70亿 18.60 4.53亿 9.25 3.81
DTY(产品) 107.73亿 16.88 9.50亿 19.41 8.82
其他化纤产品(产品) 92.14亿 14.44 3.00亿 6.13 3.25
丙烯腈(产品) 71.42亿 11.19 -2.00亿 -4.10 -2.81
EVA(产品) 65.71亿 10.30 27.52亿 56.24 41.88
其他(产品) 18.22亿 2.85 3.05亿 6.23 16.73
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 540.33亿 84.66 42.69亿 87.26 7.90
境外(地区) 97.89亿 15.34 6.24亿 12.74 6.37
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售255.48亿元，占营业收入的18.19%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 915704.28│ 6.52│
│客户2 │ 698067.67│ 4.97│
│客户3 │ 448503.32│ 3.19│
│客户4 │ 259189.24│ 1.85│
│客户5 │ 233307.90│ 1.66│
│合计 │ 2554772.41│ 18.19│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购444.63亿元，占总采购额的35.68%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 1051873.68│ 8.44│
│供应商2 │ 1030731.91│ 8.27│
│供应商3 │ 949530.95│ 7.62│
│供应商4 │ 838495.07│ 6.73│
│供应商5 │ 575712.76│ 4.62│
│合计 │ 4446344.37│ 35.68│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业情况
（一）中国宏观经济运行平稳，稳中有进
2024年上半年我国国民经济运行总体平稳，生产稳定增长，需求持续恢复，就业物价总体稳定，新动能
加快成长，高质量发展取得新进展。上半年实现国内生产总值（GDP）61.7万亿元，同比增长5%。全国规模
以上工业企业实现利润总额35110.3亿元，同比增长3.5%。今年以来，大规模设备更新和消费品以旧换新、
超长期特别国债等政策举措持续落地，对投资和消费的拉动作用逐步显现。上半年，国内社会消费品零售总
额同比增长3.7%，其中服务零售额同比增长7.5%。全国固定资产投资同比增长3.9%，虽然房地产投资低位运
行，但基础设施和制造业投资分别增长5.4%和9.5%，呈复苏态势。货物进出口总额同比增长6.1%，季度走势
也持续向好。
尽管上半年我国经济转型升级稳步推进，但仍持续面临挑战。当前全球区域性地缘冲突长期存在，国际
贸易摩擦频发，欧美等发达经济体持续施行紧缩的货币政策，原油等能源价格持续高位震荡运行，全球通胀
水平仍处于高位，全球经济增长动能偏弱。根据国际货币基金组织（IMF）2024年7月发布的最新《世界经济
展望》预测，2024年全球经济增速为3.2%，2025年为3.3%。不仅外部经济环境错综复杂，国内经济也面临有
效需求依然不足，经济回升基础仍需巩固，其中石油煤炭及其他燃料加工业、黑色金属冶炼和压延加工业上
半年利润同比由盈转亏。
展望未来，我们相信在以习近平总书记为核心的党中央坚强领导下，我国经济回升向好、长期向好的基
本趋势没有改变，支撑高质量发展的要素条件不断集聚增多，市场活力和内生动力正在不断激活，经济回升
向好态势将不断巩固和增强。放在全球坐标中观察，我国经济增速仍将保持领先，仍是世界经济增长的重要
引擎和稳定力量。
（二）石化行业高质发展，全链布局成趋势
1、石化行业是国民经济的重要支柱产业
石油作为工业的血液，深入到人类经济社会活动的方方面面。石油化工产业是我国国民经济的重要支柱
产业，其上游主要是油气的勘探开采和运输，中游是炼油和石油化工产品加工制造，下游产品则广泛应用于
吃、穿、住、行各个行业领域。原油炼化加工作为石油化工产业链中最为基础的一环，是整个石化行业的基
石。据国家统计局数据，2024年上半年我国原油产量1.07亿吨，同比增长1.9%；原油加工量3.6亿吨，同比
略下降0.4%。整体而言，我国石化行业保持稳步增长趋势。
根据中国石油和化学工业联合会数据，2024年上半年我国石化行业实现营业收入8万亿元，同比增长5.1
%；实现利润4294.7亿元，同比下降1.6%；进出口总额4740.8亿美元(约合3.39万亿元人民币)，同比下降2.5
%。上半年化工原料和化学品制造领域的投资同比增长8.4%。总体而言，2024年上半年石化行业生产、投资
总体平稳，正在呈现筑底企稳的态势。
2、未来炼化行业少油多化、全链布局、创新驱动成为发展趋势
近年来，随着我国石化产业高质量发展，我国石化产业的规模集中度、石化基地的集群化程度、行业整
体技术水平和核心竞争力都实现了新的跨越。从规模来说，我国石化行业的炼油能力、乙烯能力均已稳居世
界首位，行业的全球竞争力正在不断改善和提升。
截止2023年12月，我国炼油总产能达到9.36亿吨/年，稳居世界第一。产业集中度与规模化程度进一步
提升，其中千万吨及以上炼厂已增加到36家。乙烯作为“石化工业之母”，在国民经济中占有重要的地位，
是石油化工产业的核心，也是决定化工产业生产水平的关键指标。2023年我国乙烯产能达到5195万吨/年，
产能位居全球第一。
自2018年以来，中国国内大型炼化项目均按照炼油、芳烃、乙烯一体化加工方案设计建设，优化炼油与
化工原料的互供互保和公用工程配套。公司作为国内头部民营炼化企业之一，拥有国内单套规模最大的1600
万吨常减压蒸馏装置。先进的生产工艺，更高的原料及能源利用效率，全产业链一体化的下游化工产品布局
，使得公司目前已经具备与国际龙头炼化公司竞争的实力。
2021年9月，中共中央、国务院发布《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见
》，国务院发布《关于印发2030年前碳达峰行动方案的通知（国发〔2021〕23号）》，国家发展改革委发布
《关于严格能效约束推动重点领域节能降碳的若干意见》和《石化化工重点行业严格能效约束推动节能降碳
行动方案（2021-2025年）》。国家一系列的举措旨在推动石化行业在承担国家能源供应重任的同时，积极
推进低碳转型的实施进程，明确提出到2025年国内一次原油加工能力控制在10亿吨以内，主要产能利用率提
升至80%以上的战略目标。以上众多产业政策都将有利于炼化产能进一步向头部企业集中，大型石化项目“
减油增化”、“全流程炼化一体化”将是未来我国炼化行业发展的大势所趋。
根据2015年国家发改委发布的《石化产业规划布局方案》的总体部署，我国将重点建设七大石化产业基
地，分别位于江苏连云港、河北曹妃甸、大连长兴岛、上海漕泾、浙江宁波、广东惠州和福建古雷。七大基
地立足于海上能源资源进口的重要通道，覆盖投射周边沿海重点开发地区。通过集中建设石化化工园区，可
以优化上下游产品布局，实现园区内化工品生产的原料配套及公用工程配套，提高生产效率，从而推动石化
产业升级和绿色、安全、高效发展。位于江苏连云港石化产业基地的盛虹炼化，定位于“强大基础原材料保
障平台”，打通原油炼化与高端化工的产业链条，可以实现大多数原料和产品在连云港石化产业基地内的互
相供应，极大地提高了园区及周边企业的生产效率，形成了良好的示范效应。
2023年10月，国家发改委、国家能源局、工业和信息化部和生态环境部联合发布《关于促进炼油行业绿
色创新高质量发展的指导意见》，要求“进一步优化有关区域炼油产能布局，推动新建炼油项目有序向石化
产业基地集中，实现集约集聚发展，并与乙烯、对二甲苯（PX）项目做好配套衔接”，同时明确提出“新建
炼厂的常减压装置规模不得低于1000万吨/年”，“各地要依法依规推动不符合国家产业政策的200万吨/年
及以下常减压装置有序淘汰退出”，“对符合条件的以生产沥青等化工品为主、加工特种原油或废矿物油等
200万吨/年及以下常减压装置，经国家有关部门认定后允许保留，地方要做好后续全流程监管。对能效低于
基准水平或环保治理水平低下，且通过节能降碳减污等改造升级，能效仍无法达到基准水平或污染物无法实
现稳定达标排放的，2025年以前加快退出”。从而确保实现“到2025年，国内原油一次加工能力控制在10亿
吨以内，千万吨级炼油产能占55%左右”的总体目标。
（三）可再生能源行业稳步发展
1、全球能源加速转型，可再生能源迅速发展，空间巨大
近年来，全球地缘冲突导致原油、天然气等化石能源价格持续飙升，这凸显了发展可再生替代能源的重
要性。全球能源结构转型加速，大力开发利用可再生能源已成为能源革命的必经之路。发展可再生能源不仅
是实现能源清洁低碳转型的重要措施，更是实现能源独立、保障能源安全的根本之策、长远之计。
2023年12月，联合国气候变化框架公约（UNFCCC）第二十八次缔约方大会（COP28）在阿联酋迪拜召开
。会议呼吁各国采取以下行动：到2030年，全球可再生能源装机增加两倍，全球年均能效增加一倍；在21世
纪中叶之前或21世纪中叶左右，在全球范围加快实现净零排放的能源系统，使用零碳和低碳燃料，加快发展
零碳和低碳排放技术，包括发展可再生能源、核能，以及碳捕获、利用和封存等减排技术；在能源系统中，
以公正、有序和合理的方式从化石燃料“转型”，在这个关键十年加快行动，以便科学地实现2050年净零排
放的目标。
国际能源署发布的《2023年可再生能源》年度市场报告显示，2023年全球可再生能源新增装机容量达到
510GW，比2022年增长50%，装机容量增长速度比过去30年的任何时候都要快。报告预测，未来5年全球可再
生能源装机容量将迎来快速增长期。中国是全球可再生能源领域的领跑者。2023年中国风能新增装机容量比
上年增长66%；2023年中国太阳能光伏新增装机容量相当于2022年全球太阳能光伏新增装机容量。国际能源
署认为，中国在可再生能源领域具有技术、成本优势和长期稳定的政策环境，在推进全球能源革命尤其是降
低全球太阳能发电成本方面发挥着重要作用。
2、太阳能仍是可再生能源的发展主流
近年来全球太阳能开发利用规模迅速扩大，技术进步突飞猛进，光伏发电成本显著降低，呈现出良好的
发展前景，中国、美国、欧盟等都将太阳能发电作为可再生能源的重要来源。超过100个国家在COP28会议上
达成重要协议：在2030年全球可再生能源装机容量增值三倍，至少达到11000GW。其中光伏装机容量将从202
2年的1055GW增加到2030年的5457GW。因而，光伏太阳能作为可再生能源结构中的中坚力量，有望在未来实
现装机容量的持续增长。
根据中国光伏行业协会数据，2024年上半年我国光伏新增装机102.48GW，同比增长30.7%，半年度新增
装机量再创历史新高。在光伏发电成本下降和全球经济复苏等有利因素的推动下，中国光伏行业协会预计20
24年我国光伏新增装机容量有望达到190-220GW，而全球新增装机容量则有望达到390-430GW。全球太阳能光
伏市场仍将维持增长趋势。
3、光伏组件封装材料充分受益于光伏行业的持续增长
（1）光伏胶膜是决定光伏组件产品质量和使用寿命的关键因素
光伏胶膜主要用于光伏组件封装，起到粘接作用并提供组件结构支撑，对电池片有保护和增效作用。光
伏组件常年工作在露天环境下，运营寿命通常都要求在25年以上，一旦电池组件胶膜开始黄变、龟裂，电池
就会失效报废，在耐侵蚀性、耐热性、耐低温性、耐氧化性、耐紫外线老化性等众多材料特性上，光伏组件
对胶膜都有非常严格的要求。因此光伏胶膜是决定光伏组件产品质量和使用寿命的关键性因素之一。
目前市场上的光伏胶膜主要有透明EVA胶膜、白色EVA胶膜、POE胶膜、共挤型EPE胶膜等。透明EVA胶膜
因价格优势、加工性能优势，仍然是当前市场主流封装材料；白色胶膜EVA是在EVA树脂中加入一定量的钛白
粉等白色填料，以提高二次光线的反射率，主要用于单玻、双玻组件的背面封装。POE胶膜由于其独特的抗P
ID性能，同时其电阻率高、不易水解，是双玻组件的主流封装原料；EPE胶膜通过共挤工艺将EVA与POE树脂
挤出制造，兼具EVA良好的加工性能与POE良好的抗PID性能、耐水汽性能。根据中国光伏行业协会的预测，
未来几年EPE胶膜市场份额有望稳步提高。
（2）光伏组件封装材料充分受益于光伏行业的持续增长
乙烯-醋酸乙烯共聚物（EVA）
EVA由乙烯和醋酸乙烯聚合而成，是乙烯重要下游产品之一。EVA因其高透明度、耐久力、黏着力、低熔
点、易加工等特性，被广泛的应用于光伏、发泡、电线电缆、热熔胶等领域。EVA生产过程使用超高压工艺
，工艺流程复杂、设备维护难度大，生产难度较高。目前全球EVA装置产能主要集中在亚洲、西欧、北美和
中东地区。而中国EVA行业一体化发展迅速，是全球EVA产能最大的国家。根据卓创资讯统计，截至2023年底
中国EVA总产能达到245万吨。
目前光伏级EVA在EVA产品下游消费需求占比超过50%。光伏级EVA具有晶点低、熔融指数高、VA含量高（
28%-33%）等特点。EVA新装置从开车成功到连续规模化稳质稳产生产出光伏级EVA粒子需一定周期，对企业
的生产管理水平及技术研发能力都有较高的要求。据中国光伏行业协会统计，2024年上半年我国光伏组件产
量达271GW,同比增长32.2%。受益于下游光伏需求的持续增长，光伏胶膜的主要原料—光伏级EVA粒子的需求
量也呈现稳步增长趋势。
公司全资子公司斯尔邦石化是国内EVA行业的龙头企业，其市场份额和生产技术始终保持行业领先水平
。目前，斯尔邦石化拥有30万吨/年的EVA产能，包括一套20万吨管式装置、一套10万吨釜式装置，均可用于
生产光伏级EVA粒子，产品性能指标达到国际同类先进水平。
聚烯烃弹性体（POE）
POE是指乙烯与高碳α-烯烃的无规共聚物弹性体。通常所说的POE主要是指辛烯质量分数大于20%的乙烯
-辛烯共聚弹性体。POE具有良好的耐紫外老化性能，优异的耐热、耐低温性能及电绝缘性能，主要应用于汽
车零部件、光伏、电线电缆、机械工具、密封件等领域。
随着下游光伏行业N型电池和双面双玻组件市场渗透率的增长，POE胶膜和EPE胶膜的需求持续扩大，进
而推动原料POE粒子的需求增加。目前，全球POE的供应主要是由陶氏化学、埃克森美孚、三井化学、LG化学
等海外企业垄断。国内POE工业化生产虽然面临高碳α-烯烃的供应、茂金属催化剂的开发、溶液聚合技术的
突破等多个技术和产业壁垒，但国产化和工业化进程正在加速推进过程中。
公司经过多年自主研发攻关，已经于2022年9月完成800吨/年POE中试装置建设并成功产出合格产品，目
前首套大规模POE工业化装置已经进入建设阶段。公司是国内少数几家同时掌握光伏级EVA和聚烯烃POE自主
核心生产技术的企业。
4、新能源汽车及其上游锂电池原材料稳步增长
近年来，在国家政策利好频出、电池技术持续迭代、续航里程日渐增加，基础设施配套日趋完善等多重
因素影响下，消费者对新能源车的认可度和接受度显著提升，我国新能源汽车驶入蓬勃发展的快车道。根据
中国汽车工业协会数据，2024年上半年我国新能源汽车产销量分别为492.9万辆和494.4万辆，同比分别增长
30.1%和32%，市占率达到35.2%。我国新能源汽车行业持续保持快速增长。截止到2024年6月底，国产新能源
汽车累计产销量已超过3000万辆，成为引领全球汽车产业转型的重要力量。伴随着新能源汽车行业的迅猛发
展，动力电池对上游锂电材料的需求也与日俱增。
储能市场对锂电的需求也正处于快速增长阶段。随着碳达峰、碳中和目标的提出，以光伏、风电为代表
的可再生能源战略地位凸显，储能作为支撑可再生能源发展的关键技术也在快速发展。近年来，国家政策大
力支持储能行业的发展。根据《“十四五”新型储能发展实施方案》《中华人民共和国国民经济和社会发展
第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》和《国家发展改革委国家能源局关于加快推动新型储能发展的指
导意见》等文件要求：到2025年，新型储能由商业化初期步入规模化发展阶段，具备大规模商业化应用条件
。到2030年，新型储能全面市场化发展。市场机制、商业模式、标准体系成熟健全，可以基本满足构建新型
电力系统需求。由于磷酸铁锂电池具有能量密度高、电池寿命长、循环次数高、安全性能好、技术路线成熟
等诸多优势，因此磷酸铁锂电池在电化学储能市场中占据绝对主力的位置。目前国内新型储能市场正处于起
步阶段，各环节的商业模式处于探索期，随着储能市场需求逐步成熟，储能电池对于上游锂电材料的需求拉
动潜力巨大。
为响应下游新能源汽车及储能行业的快速发展需求，同时基于自身大化工平台持续赋能与新材料开发的
多年积累，公司持续聚焦新能源新材料领域，目前已经在锂离子电池的上游原料领域展开布局，相关产品广
泛涉及电池隔膜、电解液溶剂等原料关键环节。
（四）聚酯化纤行业稳步复苏
1、聚酯化纤行业集中度趋于提高，产品差别化多元化竞争成为趋势
纺织化纤行业是我国国民经济与社会发展的支柱产业，是解决民生与美化生活的基础产业，也是国际合
作与融合发展的优势产业。根据国家统计局数据显示，2024年上半年全国规模以上化学纤维制造业企业营业
收入同比增长14.2%，利润总额同比大幅增长127.9%。今年上半年化学纤维制造行业稳步复苏。
涤纶长丝作为国内占比最大的化学纤维品类，是纺织服装行业的重要原料，具有强度高、弹性好、耐热
、耐磨、耐腐蚀、表面光滑等特性，广泛用于服装面料、里料、内衣、袜子、床被等各种衣料和装饰材料。
涤纶长丝在工业上则可用于传送带、帐篷、帆布、缆绳、渔网等。而随着下游服装、家纺和产业用纺织品等
行业的消费需求增长，差别化、功能化的聚酯纤维也面临着一轮新的增长需求，涤纶长丝行业的结构性调整
和品种的改善，推动着行业的持续发展。
涤纶长丝的行业集中度逐步提高，CR6产能占行业总产能接近70%，预计未来涤纶长丝行业集中度将会进
一步提升。涤纶长丝行业的竞争正由“价格和质量”的竞争转向以“高新技术为主导，品牌竞争为焦点”的
综合实力竞争。从涤纶长丝行业的整体发展趋势来看，供给侧结构性改革和提升绿色制造水平已经逐步成为
涤纶化纤产业转型升级的主线。国内各大长丝龙头企业纷纷在各自的优势产品领域持续强化竞争内核，提升
核心竞争力，相互之间存在着显著的差异化竞争。同时，行业集中度的逐步提高也有利于头部企业之间进一
步形成有序扩张和差异化多元化竞争的市场格局。
2、碳中和背景下，再生聚酯纤维拥有广阔的市场空间
再生聚酯纤维是指采用回收的聚酯瓶片、长丝废料、废布料等原料，经过熔融直纺等再生工艺，变成再
生聚酯纤维，最终应用在服装、家纺等诸多领域。相比传统的生产工艺，再生纤维减少了造粒、干燥、再熔
融等传统工艺环节，可以节省能源消耗30%至40%，且再生纤维的品质、性能丝毫不逊色于原生纤维。再生聚
酯纤维可以有效解决聚酯产品废弃后的环境污染问题，实现了资源有效利用，是产业链循环发展，废弃资源
二次开发利用的典型代表。
作为再生聚酯纤维行业领军企业，公司依靠自主研发解决了熔体粘度均化关键技术、大容量生产再生纤
维、长周期聚合运行等一系列技术难题，率先建成全球首条从瓶片到纺丝的熔体直纺装置，2018年即已开始
量产再生纤维。随着2023年底芮邦科技二期25万吨再生纤维产能顺利投产，目前公司再生聚酯纤维总产能约
60万吨/年，形成了全球最大的再生聚酯纤维生产基地。下游客户已广泛覆盖迪卡侬、耐克、优衣库、阿迪
达斯、李宁等30多个知名品牌，再生纤维终端消费市场正在加速普及和推广。
二、报告期内公司从事的主要业务
（一）概述
公司是一家全球领先、全产业链垂直整合并已深入布局新能源、新材料业务的能源化工企业。公司在新
能源、新材料、石油炼化与聚酯化纤领域深耕多年，具备多样化的烯烃制取工艺，逐步形成了一个全产业链
垂直整合的化工综合体。依托炼化一体化、醇基多联产、丙烷产业链项目构建的“大化工”综合化学原材料
供应平台，向新能源、新材料、电子化学、生物技术等多元化产业链条延伸的“1+N”产业布局。
从产业链上下游关系来看，上游的炼化板块是下游聚酯化纤产业、新材料产业的基础原材料保障平台。
盛虹炼化1600万吨/年的炼化一体化项目所产出的乙烯、丙烯、PX、苯、醋酸乙烯、乙二醇、苯酚、丙酮等
石化原料，基本可以满足下游PET、聚酯化纤、丙烯腈、环氧乙烷、EVA、环氧丙烷等产品的原料需求。
公司目前拥有1600万吨/年炼化一体化装置、240万吨/年的甲醇制烯烃（MTO）及70万吨/年的丙烷脱氢
（PDH）装置，实现了“油头”“煤头”与“气头”三种烯烃制取工艺路线的全覆盖。通过“油、煤、气”
差异化、多样化的原料来源布局，使得公司在成本综合控制、应对周期波动风险、新产品研发及下游高端石
化产品的工艺路线选择等方面拥有了更多的选择性和可能性；充分发挥规模经营优势，降低行业周期性波动
造成的经营风险，更好地实现抗周期、跨周期稳健发展。
（二）从事的主要业务板块介绍
1、石化及化工新材料
公司石化及化工新材料生产基地位于“国家七大石化基地”之一的连云港徐圩新区，经营主体包括盛虹
炼化、斯尔邦石化、虹港石化。其中，斯尔邦石化、虹港石化被评为国家级“绿色工厂”。
（1）炼化业务
盛虹1600万吨/年炼化一体化项目作为公司“1+N”战略产业布局的核心原料供应平台，于2022年12月顺
利打通全流程并全面投产。项目拥有目前国内单体规模最大的常减压装置，加工能力1600万吨/年，主要产
品包括110万吨/年乙烯，280万吨/年对二甲苯，190万吨/年乙二醇，30万吨/年醋酸乙烯，40万吨/年苯酚，
25万吨/年丙酮等基础化工产品。
（2）新能源新材料业务
斯尔邦石化是公司化工新能源新材料经营主体，目前已形成乙烯、丙烯及其衍生精细化学品协同发展的
多元化产品结构，拥有甲醇制烯烃产能（MTO）240万吨/年，系全球单套最大的醇基多联产装置；丙烷脱氢
装置（PDH）产能70万吨/年；同时拥有104万吨/年丙烯腈、30万吨/年EVA、34万吨/年MMA、30万吨/年EO及
其衍生物等精细化工产品。随着斯尔邦石化第四期26万吨丙烯腈装置投产，丙烯腈总产能跃居全球首位；同
时，斯尔邦石化也是EVA行业的龙头企业。
2、聚酯化纤
公司分别在苏州和宿迁建立化纤生产基地，拥有涤纶长丝产能355万吨/年。产品以差别化DTY为主。其
中，再生聚酯纤维产能约60万吨/年，位居全球首位。聚酯化纤板块经营主体国望高科被评为国家级“绿色
工厂”。
公司根植错位竞争战略，主攻超细纤维、差别化功能性纤维的开发和生产，被誉为“全球差别化纤维专
家”。公司牵头成立国家级的先进功能纤维创新中心，建成拥有完整自主知识产权、世界领先的生物基PDO
单体、PTT纤维和循环再利用聚酯纤维产业链。
（三）主要产品及经营模式
报告期内，公司主要业务包括石化及化工新材料、涤纶长丝的研发、生产和销售等。
1、石化及化工新材料
（1）生产工艺
公司的成品油及石化化工品生产工艺流程主要包括常压蒸馏、减压蒸馏、延迟焦化、加氢裂化、加氢精
制、催化重整等。
化工新材料产品主要以原油、甲醇、丙烷为核心原料，依托大炼化、MTO、PDH主体装置，生产乙烯、丙
烯等烯烃产品，再以烯烃为中间产品最终生产丙烯腈、甲基丙烯酸甲酯、EVA、EO及其下游衍生物等。
（2）采购模式
成品油及石化化工产品和化工新材料产品的主要原料包括原油、煤炭等大宗商品，以及甲醇、丙烷、醋
酸乙烯等大宗基础化工原料。以年度及月度为节点制定采购计划，主要分为长约方式及现货方式两种，同时
，根据装置运行的实际需要及原材料市场供需情况，每月滚动制定次月具体采购和库存管理规划，并通过现
货采购方式进行补充，以提高采购灵活性并更好的控制采购成本。
（3）销售模式及结算模式
销售模式以直销方式为主。
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