经营分析☆ ◇000338 潍柴动力 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
生产及销售柴油机及相关零部件，以及为柴油机及配套产品的设计、开发、生产、销售及维修
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
交通运输设备制造业(行业) 1672.41亿 78.17 369.23亿 81.84 22.08
专用设备制造业(行业) 447.91亿 20.93 77.98亿 17.28 17.41
其他(行业) 19.26亿 0.90 3.95亿 0.88 20.50
───────────────────────────────────────────────
动力总成、整车整机及关键零部件 938.30亿 43.85 179.07亿 39.69 19.08
(产品)
智能物流(产品) 874.56亿 40.88 212.75亿 47.16 24.33
农业装备(产品) 160.34亿 7.49 23.12亿 5.12 14.42
其他(产品) 87.79亿 4.10 14.67亿 3.25 16.71
其他零部件(产品) 78.61亿 3.67 21.55亿 4.78 27.42
───────────────────────────────────────────────
国外(地区) 1137.52亿 53.17 250.52亿 55.53 22.02
国内(地区) 1002.06亿 46.83 200.65亿 44.47 20.02
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 1724.92亿 80.62 404.27亿 89.61 23.44
经销(销售模式) 383.78亿 17.94 41.00亿 9.09 10.68
分销(销售模式) 30.88亿 1.44 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
交通运输设备制造业(行业) 835.80亿 78.75 184.44亿 89.40 22.07
专用设备制造业(行业) 208.13亿 19.61 18.55亿 8.99 8.91
其他(行业) 17.42亿 1.64 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
动力总成、整车及关键零部件(产 443.40亿 41.78 75.53亿 36.61 17.03
品)
智能物流(产品) 421.98亿 39.76 98.49亿 47.74 23.34
农业装备(产品) 84.61亿 7.97 --- --- ---
其他非主要汽车零部件(产品) 59.01亿 5.56 --- --- ---
其他(产品) 52.35亿 4.93 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
国外(地区) 555.69亿 52.36 109.66亿 53.15 19.73
国内(地区) 505.66亿 47.64 96.66亿 46.85 19.11
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
交通运输设备制造业(行业) 1553.16亿 88.67 283.01亿 90.86 18.22
农业装备(行业) 173.43亿 9.90 22.71亿 7.29 13.09
其他(行业) 24.98亿 1.43 5.75亿 1.85 23.02
───────────────────────────────────────────────
智能物流(产品) 789.10亿 45.05 149.55亿 48.01 18.95
动力总成、整车整机及关键零部件 617.08亿 35.23 112.78亿 36.21 18.28
(产品)
农业装备(产品) 173.43亿 9.90 22.71亿 7.29 13.09
其他零部件(产品) 94.06亿 5.37 14.99亿 4.81 15.94
其他(产品) 77.90亿 4.45 11.44亿 3.67 14.69
───────────────────────────────────────────────
国外(地区) 950.57亿 54.27 163.69亿 52.55 17.22
国内(地区) 801.01亿 45.73 147.78亿 47.45 18.45
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 1428.21亿 81.54 281.48亿 90.37 19.71
经销(销售模式) 288.67亿 16.48 25.66亿 8.24 8.89
分销(销售模式) 34.70亿 1.98 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
交通运输设备制造业(行业) 718.87亿 82.88 138.74亿 90.27 19.30
农业装备(行业) 85.90亿 9.90 --- --- ---
其他(行业) 62.63亿 7.22 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
智能物流(产品) 391.62亿 45.15 83.42亿 54.27 21.30
动力总成、整车及关键零部件(产 298.18亿 34.38 45.49亿 29.59 15.25
品)
农业装备(产品) 85.90亿 9.90 --- --- ---
其他非主要汽车零部件(产品) 55.81亿 6.43 --- --- ---
其他(产品) 35.89亿 4.14 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
国外(地区) 441.74亿 50.93 86.52亿 56.29 19.59
国内(地区) 425.67亿 49.07 67.18亿 43.71 15.78
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售375.79亿元，占营业收入的17.56%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│山东重工 │ 1787711.88│ 8.36│
│B │ 985516.52│ 4.61│
│C │ 402294.43│ 1.88│
│D │ 296478.56│ 1.39│
│E │ 285877.81│ 1.34│
│合计 │ 3757879.19│ 17.56│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购175.37亿元，占总采购额的10.39%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│A │ 539516.94│ 3.20│
│B │ 470301.60│ 2.79│
│山东重工 │ 285899.76│ 1.69│
│C │ 262463.00│ 1.55│
│D │ 195524.20│ 1.16│
│合计 │ 1753705.50│ 10.39│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业情况
2023年，中国坚持稳字当头、稳中求进，向好趋势进一步巩固，仍然是全球经济增长最强引擎。全年国
内生产总值126.06万亿元，按不变价格计算，同比增长5.2%。受国内经济逐步复苏、出口市场表现亮眼等多
重利好推动，中国重卡行业销量为91.1万辆，同比增长36%；轻卡行业销量为189.5万辆，同比增长17.1%；
工程机械行业销量为72万台（其中柴油叉车34.5万台），同比下滑11%；农业装备行业销量为41万辆，同比
下滑22%。
报告期内，公司抢抓国内国际市场机遇，有效克服行业低位运行压力，持续推动结构调整、转型升级、
提质增效，产品竞争优势明显，各细分市场继续保持领先。公司销售各类发动机73.6万台、同比增长28%，
变速箱83.8万台、同比增长42%，车桥74.3万根、同比增长39%。其中，发动机出口6.6万台、同比增长21%；
M系列大缸径高功率密度发动机销售8100余台，同比增长38%，突破全球大数据工程中心、矿卡等高端市场；
高端液压实现国内收入9.8亿元，同比增长52%。
公司持续强化整车整机龙头带动作用，加快向高科技含量、高品牌价值、高端市场转型。控股子公司陕
重汽销售重卡11.6万辆，同比增长45%，稳居国内重卡行业第一梯队；国际市场销售5.2万辆，同比增长51%
，创历史最好水平。农业装备业务逆势而上，主要产品市占率全面提升，240hp-340hp大马力CVT系列拖拉机
实现产业化突破，引领农机装备向大型化、高端化、智能化升级。
二、报告期内公司从事的主要业务
公司是中国综合实力最强的汽车及装备制造产业集团之一，公司的发展愿景是：以整车、整机为龙头，
以动力系统为核心技术支撑，成为全球领先、受人尊敬、可持续发展的高端装备跨国集团。多年来，公司坚
持产品经营、资本运营双轮驱动，致力于打造最具品质、技术和成本三大核心竞争力的产品，成功构筑起了
动力系统、商用车、农业装备、智慧物流等产业板块协同发展的新格局。
公司主要产品包括全系列发动机、变速箱、车桥、液压产品、重型汽车、叉车、供应链解决方案、燃料
电池系统及零部件、农业装备、汽车电子及零部件等，其中，发动机产品远销全球150多个国家和地区，广
泛应用和服务于全球卡车、客车、工程机械、农业装备、船舶、电力等市场。“潍柴动力发动机”“法士特
变速器”“汉德车桥”“陕汽重卡”“林德液压”“潍柴雷沃智慧农业”等深得客户信赖，形成了品牌集群
效应。
公司主要经营模式：采购采用集中采购与分散采购相结合模式；生产采用大规模定制生产与多品种小批
量柔性生产模式；销售主要采用直销B2B模式。公司报告期内主要经营模式基本无变化。
潍柴动力发动机板块在国内主要有潍坊、扬州、重庆三大生产基地，已具备年生产165万台发动机的能
力。同时根据各系列发动机产品市场和细分领域需求，正在实施改建生产线、自动化改造等柔性共线生产项
目。
公司秉承开放、高效、动态优化的供应链管理策略，构建产品全生命周期的竞争优势。公司面向不同细
分市场，通过供应商“市场+产品”的矩阵式定位管理，实现供应链分级、差异化管理，与全球最顶尖的供
应商建立紧密的战略合作关系，锁定行业优质资源。公司加速布局国内、国际双供应链体系，满足不同市场
和客户的需求；整合供应商资源，提升供应链整体协同能力，发挥采购联动效应；构建供方储备资源库，完
善采购应急预案，持续提升供应链抗风险能力。报告期内汽车零部件生产经营情况
公司发动机产品销售主要采用直销B2B模式，直接面向整车整机配套厂家销售产品。公司营销系统下设
商用车动力总成销售公司、工程机械动力总成销售公司、农业装备动力总成销售公司、液压传动总成销售公
司、进出口公司等，负责相应行业市场的发动机配套、销售以及服务工作。
新能源汽车整车及零部件的生产经营情况
公司坚持“燃料电池、混合动力、纯电动”多路线并举，已形成新能源动力总成及电池、电机、控制器
等核心部件的研发和生产能力，产品广泛适用于港口牵引、城建渣土、短途自卸、城市物流、城市公交、市
政环卫等应用场景，为客户提供高效可靠、安全耐用、价值最优的系统解决方案。同时，依托国家燃料电池
技术创新中心，积极参与推进“氢进万家”科技示范工程，推动氢能全产业链核心技术突破和产业化落地。
三、核心竞争力分析
公司坚持以客户满意为宗旨，凭借行业一流的产品研发能力、全球领先的高端智造能力、畅通完备的渠
道服务能力，全力打造引领行业发展、为客户创造最大价值的高端产品。
一是自主创新能力一流。始终保持研发高标准、大投入，其中发动机板块研发投入占比处于行业领先水
平。建成国内唯一的内燃机与动力系统全国重点实验室、国家燃料电池技术创新中心、国家商用汽车动力系
统总成工程技术研究中心、国家内燃机产业计量测试中心等创新平台，打造了“八院一中心”潍柴动力中央
研究院；在全球建立了十大前沿技术创新中心，与世界一流高校、科研机构、跨国公司“链合创新”，全球
协同研发、无缝衔接。
二是全系列产品竞争优势显著。柴油机连续三次刷新本体热效率世界纪录，潍柴动力发动机“高效·可
靠”的品牌形象深入人心，在我国重卡、工程机械、工业发电等行业市占率保持领先。“潍柴+博杜安”高
效协同，M系列大缸径高功率密度发动机在全球数据工程中心高端市场实现历史性突破。“潍柴发动机+德国
林德液压”液压动力总成，全面突破工程机械和农业装备高端市场。陕重汽自主正向研发的全新一代X6000
，引领我国牵引车迈入世界高端行列。法士特商用车集成式AMT打破国外长期垄断。
三是智能制造水平走在行业前列。突破工艺仿真、增材制造、模块化装备等新技术，新产品开发周期缩
短三分之一。H/T产品关键工序100%在线检测，产品一致性和产品品质达到国际一流水平。投资建设新百万
台数字化动力产业园、林德液压产业园二期、德马泰克高端物流装备制造基地、试验中心F栋等重大项目，
为企业新一轮高质量大发展积蓄新动能。
2024年，公司将持续深耕细分市场，抢抓海外出口战略机遇，不断扩大产品技术核心竞争优势，以更加
务实的举措、更加有力的行动做好各项工作，加快打造受人尊敬的世界一流企业。
四、主营业务分析
1、概述
（1）动力系统业务2023年，销售各类发动机73.6万台，同比增长28%；变速器83.8万台，同比增长42%
；车桥74.3万根，同比增长39%。其中，发动机出口6.6万台，同比增长21%；M系列发动机出口超5400台，同
比增长33%。坚持科技自立自强，自主研发能力行业一流。建立潍柴动力中央研究院“八院一中心”研发体
系，完善针对各细分市场的产品研发体系，提升全流程研发能力，全面快速地满足客户需求。做强潍柴动力
（东京）科技创新中心、潍柴雷沃（大阪）科技创新中心，加强与德国博世、奥地利AVL、德国FEV等国际一
流企业战略合作。发动机产品主要性能指标持续保持行业领先。行业领先地位持续巩固，动力总成龙头优势
显著。轻型动力产品动力性、可靠性及经济性全面提升，持续强化产品竞争力；全新一代H/T系列重型发动
机产品引领行业大马力发展趋势，在干线物流、绿通冷链、快递快运等市场树立行业新标杆；M系列大缸径
高功率密度发动机全面进入数据工程中心、刚性矿卡等全球高端市场，产品结构调整迈出重要一步；工程机
械液压动力总成产品差异化优势显著，尤其是WP15H/17T/6M33/8M33配套液压动力总成在大型矿挖市场实现
全面突破。
（2）商用车业务公司围绕整车整机龙头带动战略，持续提升产品竞争力，加速产业链协同升级。本公
司控股子公司陕西重型汽车有限公司抢抓市场机遇，坚持价值营销转型。全年累计销售重型卡车11.6万辆，
同比增长45%；出口销量5.2万辆，同比增长51%。深化产品业务结构调整，全面激发渠道活力。从传统工程
车为主向标载物流、天然气、新能源等多元化产品转型，中高端产品销量占比超过30%，市场结构更加均衡
。持续优化渠道管理，链合行业资源，扩大国际市场渠道规模和服务体系，品牌影响力进一步提升。主要产
品竞争力不断提升，打造引领行业高端品牌。强化与产业链合作伙伴技术协同，不断提升产品经济性、可靠
性、舒适性等关键指标，发布全球首款840马力德龙X600017H燃油牵引车，再次刷新国产卡车动力新高度。
高端车型X6000销量超9000辆；天然气重卡销量超2.6万辆，同比增长416%。
（3）农业装备业务2023年，农机市场出现阶段性深度调整，在排放升级、粮食价格等多重因素叠加、
农机市场大幅下滑的大背景下，公司农业装备业务逆势而上，主要产品市占率全面提升，市场地位持续领先
。聚焦高端农机产品，打造中国农机第一品牌。发布具有自主知识产权的潍柴雷沃P3404-8V大马力智能拖拉
机，整车全电控操纵，综合作业效率提升30%，综合燃油消耗降低10%，技术配置国内最优。全新一代谷神GR
80系列收获机械配置升级，动力强劲、性能优越、体验舒适，满足现代农业生产连续作业和跨区作业需求。
坚持科技创新驱动，引领行业转型升级。加快向智慧农业科技系统服务商转型，发布中国首个系统性CVT拖
拉机智慧农业应用场景解决方案，为终端提供全程托管的农业社会化服务。实现240hp-340hp大马力CVT系列
拖拉机产业化突破，大喂入量收获机械、电驱精量播种机等关键核心技术快速突破，引领农机装备向大型化
、高端化、智能化升级。
（4）智慧物流业务公司拥有全球领先的智慧物流业务板块，公司海外控股子公司凯傲是智慧物流领域
的全球领先供应商，致力于为全球100多个国家和地区的工厂、仓库和配送中心等提供智慧物流解决方案。2
023年，凯傲走出通胀及供应链问题的影响，实现收入114.3亿欧元，创历史新高。其中，以林德、斯蒂尔为
代表的叉车业务实现收入84.8亿欧元，以美国德马泰克为代表的供应链解决方案业务实现收入30亿欧元。叉
车业务深度挖掘市场需求，持续提高智能化水平，为自动化仓储物流打造智能无人叉车解决方案。在山东济
南投资建设美国德马泰克高端物流装备制造基地，是美国德马泰克在亚太规模最大的生产工厂，为中国物流
业高质量发展提供一体化智能解决方案。
（5）新能源、新科技、新业态公司深入贯彻新发展理念，加速构建“三新”业务新格局，积极提供“
双碳”战略背景下的潍柴方案。新能源业务高质量发展，“三电”产品差异化竞争优势凸显。完成重卡、轻
卡、客车专用电驱动总成产品开发，电机功率覆盖50-430kW，功率密度较竞品提升20%以上；高集成度六合
一控制器，最高效率99%，集成度较竞品提升30%；搭载潍柴新能源动力总成的整车电耗较竞品低5%，打造纯
电总成差异化优势。燃料电池核心技术实现突破，全面领跑氢能赛道。发布全球首款大功率金属支撑SOFC商
业化产品，热电联产效率高达92.55%，创全球最高纪录，为分布式能源和微电网提供绿色低碳解决方案；多
款燃料电池产品实现批量配套，产品寿命达3万小时，在氢燃料电池领域实现了核心技术与产业化的全球引
领。
●未来展望:
（一）行业竞争格局和发展趋势
2024年，对与公司相关的行业发展态势，本公司持谨慎乐观的态度。中国经济有望在政策支持下持续回
升向好，呈现消费复苏、投资加码、出口改善的态势。随着国内经济的回暖，叠加出口有效支撑、国家促进
消费政策带动等有利因素影响，预计2024年商用车行业将会保持增长态势。新能源渗透率不断提升，智能化
电动化加速推进，将为公司“三新”业务发展带来新的机遇。
（二）未来发展战略及经营计划
2024年，公司工作的总基调为24字方针：提高韧性、深耕全球、科技致胜、结构升级、高效协同、改革
突破。公司将坚持目标导向，做好资源配置，强化保障措施，抓牢出口机遇，坚定不移抢市场、保订单，确
保集团2024年继续保持高质量发展。结合经济发展趋势和行业态势，公司2024年预计销售收入约2,247亿-2,
354亿元人民币，比2023年整体增长约5%-10%。
（三）资金需求计划
公司2024年投资项目侧重于研发试验能力提升、产品质量提升、液压动力总成、新能源产品开发及量产
、海洋装备制造、人工智能等方面，投资资金部分源于公司募集资金，部分源于自有资金，通过合理配置投
资资源，全力打造世界一流的产品竞争力，支撑集团整车整机迈向中国第一，实现2024年高质量发展，加速
迈向世界一流科技强企。
（四）公司面临的风险及对策
展望2024年，全球经济复苏依旧疲软，但经济增长有望保持较强韧性，大型新兴市场和发展中经济体经
济增长强于预期。持续深耕细分市场，打赢2024年市场攻坚战。发挥动力总成差异化竞争优势，精准营销、
开拓突破，确保市场份额稳步提升；抢抓新兴市场爆发性增长机遇，强化大缸径高功率密度发动机等战略业
务的资源投入，加快新市场产品配套开发及推广；进一步发挥大集团资源优势，全力推动“三新”业务发展
；加快从同质化价格竞争向高端化技术竞争转型，确保各业务市场占有率、高端产品占比、盈利能力和行业
排名持续提升。坚定抓好科技创新，提升产品技术核心竞争优势。继续加大研发投入，加快突破“卡脖子”
关键技术，强化关键零部件前沿技术攻关；持续提高产品可靠性，进一步拉大产品经济性、可靠性、动力性
等关键指标领先优势；全方位提升电池、电机、电控和总成产品核心竞争力，加速推进燃料电池核心技术突
破。强化海外产业管控，全力实现出口历史性跨越。持续推动海外公司盈利能力提升，重点保障供应链安全
、运营安全、资产安全，实现海外产业继续稳健增长；以产品出口为第一战略任务，全力抓好一流产品竞争
力构建、一流出口管理体系建设、一流人才队伍建设、大集团资源协同建设；加速布局全球仓储物流中心、
海外后市场服务中心、海外金融支持中心、国际品牌传播中心，全面构建起产品出口的新优势。持续提升管
理水平，激活企业内生动力。推进企业数字化深度转型，打通各核心系统壁垒，实现全业务域数据互通；加
快一体化HR数字化转型，全方位盘点、精准识别各类人才；发挥业务场景和海量数据结合优势，持续推进人
工智能在传统业务的应用；提炼升华潍柴WOS管理思想，为中国装备制造业提供运营解决方案。
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