经营分析☆ ◇000408 藏格矿业 更新日期：2025-04-02◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
氯化钾的生产和销售及贸易业务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 32.32亿 99.42 14.55亿 99.66 45.02
其他(行业) 1892.75万 0.58 492.10万 0.34 26.00
─────────────────────────────────────────────────
氯化钾(产品) 22.10亿 67.99 9.91亿 67.87 44.83
碳酸锂(产品) 10.22亿 31.43 4.64亿 31.80 45.44
其他(产品) 1892.75万 0.58 492.10万 0.34 26.00
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 32.51亿 100.00 14.60亿 100.00 44.91
国外(地区) 6.09万 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 23.02亿 70.82 10.25亿 70.21 44.52
经销(销售模式) 9.30亿 28.60 4.30亿 29.46 46.26
其他(销售模式) 1892.75万 0.58 492.10万 0.34 26.00
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 17.56亿 99.70 8.61亿 99.55 49.00
其他(行业) 519.90万 0.30 386.61万 0.45 74.36
─────────────────────────────────────────────────
氯化钾(产品) 11.22亿 63.72 5.42亿 62.68 48.28
碳酸锂(产品) 6.34亿 35.99 3.19亿 36.87 50.28
其他(产品) 519.90万 0.30 386.61万 0.45 74.36
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 17.62亿 100.00 8.65亿 100.00 49.07
国外(地区) 2.37万 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 12.59亿 71.46 6.13亿 70.96 48.73
经销(销售模式) 4.98亿 28.24 2.47亿 28.60 49.69
其他(销售模式) 519.90万 0.30 386.61万 0.45 74.36
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 52.26亿 100.00 34.10亿 100.00 65.25
─────────────────────────────────────────────────
氯化钾(产品) 32.15亿 61.53 18.07亿 53.00 56.20
碳酸锂(产品) 19.80亿 37.89 15.94亿 46.76 80.51
其他(产品) 3042.68万 0.58 837.23万 0.25 27.52
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 52.26亿 100.00 34.10亿 100.00 65.25
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 32.42亿 62.04 21.39亿 62.74 65.98
经销(销售模式) 19.53亿 37.38 12.62亿 37.02 64.62
其他(销售模式) 3042.68万 0.58 837.23万 0.25 27.52
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 27.88亿 99.69 19.89亿 99.96 71.36
其他(行业) 866.49万 0.31 88.67万 0.04 10.23
─────────────────────────────────────────────────
氯化钾(产品) 16.68亿 59.64 10.71亿 53.83 64.23
碳酸锂(产品) 11.20亿 40.05 9.18亿 46.13 81.97
其他(产品) 866.49万 0.31 88.67万 0.04 10.23
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 27.96亿 100.00 19.90亿 100.00 71.17
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售15.55亿元，占营业收入的47.82%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 53173.22│ 16.36│
│客户2 │ 31578.12│ 9.71│
│客户3 │ 30435.07│ 9.36│
│客户4 │ 29682.64│ 9.13│
│客户5 │ 10585.06│ 3.26│
│合计 │ 155454.11│ 47.82│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购8.72亿元，占总采购额的51.25%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 27532.07│ 16.19│
│供应商2 │ 21958.33│ 12.91│
│供应商3 │ 17113.88│ 10.06│
│供应商4 │ 10633.71│ 6.25│
│供应商5 │ 9927.67│ 5.84│
│合计 │ 87165.67│ 51.25│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中化工行业的披露要求
公司自2002年成立以来，立足青藏高原，依托724平方公里的察尔汗盐湖资源，专注于国家战略性矿产资源
—钾盐和锂盐的开发与利用。公司主营业务为氯化钾和碳酸锂的生产和销售，产品广泛应用于农业、新能源
汽车、储能以及消费电子等多个行业。此外，公司参股巨龙铜业并持有其30.78%股份，巨龙铜业主要产品为
矿产铜。报告期内，巨龙铜业贡献的投资收益占公司归母净利润比重达74.72%。
（一）钾肥行业情况
钾肥作为农业生产中不可或缺的核心肥料，其重要性源于钾元素在植物生长过程中的关键作用，包括促
进光合作用、增强抗逆性及提高作物产量与品质。随着全球人口增长和粮食需求增加，钾肥消费量在逐年上
升，其在保障粮食安全中占据重要地位。钾肥主要形式包括硫酸钾（SOP）和氯化钾（MOP），其中氯化钾占
主导地位。
1、全球钾肥概况
全球钾盐资源分布极不均衡，约57%的储量集中在加拿大、俄罗斯、白俄罗斯三国，形成资源垄断格局
。因此全球钾肥产能也高度集中，加拿大、俄罗斯和白俄罗斯占据主导地位。根据美国地质调查局（USGS）
《Mineralcommoditysummaries2025》数据显示，2024年加拿大、俄罗斯、白俄罗斯钾盐产量合计约占全球
钾盐产量的64%。包括中国在内的亚洲和拉丁美洲的主要钾肥消费国的生产能力有限，依赖进口满足自身需
求。
（1）需求情况
2024年全球钾肥需求的核心驱动力来自农业领域，尤其是谷物生长。2024年全球主要粮食作物（如玉米
、小麦、大米）价格仍处于低位，在此背景下，农民使用钾肥产品更实惠。此外，亚洲作为钾肥使用量增长
的主要来源，印度农业补贴政策、印度尼西亚和马来西亚的棕榈油价格上涨推动钾肥需求持续增长。
受东南亚及巴西等关键市场需求增长驱动，Nutrien报告数据显示，2024年全球钾肥消费量回升至7250
万吨，且预计2025年保持增长势头，全球钾肥消费量有望达到7500万吨。
（2）供应情况
2024年，全球钾肥产量呈现上升态势，国际肥料协会（IFA）的数据显示，2024年全球钾肥产量估计恢
复增长至7350万吨，同比增幅达5.1%。这一增长主要得益于俄罗斯产量回升以及老挝钾盐供应增加。
全球钾肥供需存在区域性失衡，依赖贸易调节。随着国际政治经济形势的变化，钾肥供应的稳定性仍将
受到严峻考验，白俄罗斯减产和加拿大港口停工事件凸显了全球钾肥供应存在极大的不确定性，各国对粮食
自给自足的担忧日益加剧。在寡头竞争格局叠加全球贸易体系背景下，钾肥供应具有脆弱性，因此老挝钾盐
基地的重要性愈发凸显，未来老挝将成为全球钾肥产能的重点增量区域，有望为东南亚乃至全球市场提供稳
定的钾肥供应。
2、中国钾肥概况
钾资源已被我国列入战略资源，2025年中央一号文件开篇着重提出要“持续增强粮食等重要农产品供给
保障能力”，钾肥作为保障粮食产量与质量的关键农资，其重要地位愈发凸显。
我国的钾资源分为可溶性钾资源、难溶性钾资源和不溶性钾资源，目前主要利用的是浅层可溶性钾资源
。我国钾资源具有三大特点，一是资源短缺且分布极不均匀，二是钾资源以卤水钾矿为主，三是钾盐矿床品
位低，开发难度高。目前我国钾资源主要集中在青海柴达木盆地，根据自然资源部2024年数据显示，青海省
柴达木盆地保有钾资源量占全国保有钾资源量的75.3%。
受资源短缺、开采难度大等因素限制，叠加我国作为全球钾肥消费大国，多年来我国钾肥依赖进口，自
给率不足50%。
（1）需求情况
目前，我国钾肥消费量位于全球第一位，约占全球钾肥消费量的25%。据百川盈孚统计，2024年我国氯
化钾表观消费量达到1872万吨，同比增长6.1%。2024年，国内氯化钾表观消费量达到历史新高的同时，对外
依存度超过60%。
（2）供应情况
国内钾肥生产方面，2024年我国氯化钾产量在2023年基础上小幅下降。据百川盈孚统计，2024年全国氯
化钾产量为621万吨，同比下降5.6%。
钾肥进口方面，根据中国无机盐工业协会钾盐钾肥行业分会数据，2024年我国氯化钾进口总量为1263万
吨（实物量），同比增长9.1%，进口国主要为加拿大、白俄罗斯、俄罗斯和老挝等8个国家，其中白俄罗斯
、俄罗斯、加拿大3个国家进口量合计占氯化钾总进口量约80%。
（3）价格走势
2024年国内氯化钾市场价格呈现“先跌后稳，年末小幅回升”的波动趋势。一季度受2023年冬储市场低
迷以及港口库存放量的影响，价格下跌；二季度随着春耕需求释放，市场情绪逐步修复，价格止跌企稳；下
半年随着秋冬季备肥启动，市场询单量显著上升，价格逐步回暖。
2024年，钾肥年度进口合同价格为273美元/吨CFR，相比上一年度下降了34美元/吨CFR。
（二）锂行业情况
锂广泛存在于矿物和盐湖卤水中，其常见形态包括硬岩锂（如锂辉石、锂云母、透锂长石等）和卤水锂
（也称盐湖锂）。据上海有色网（SMM）数据，2024年全球锂资源分布中，盐湖卤水含有的锂资源占全球锂
资源比例达60%。锂作为现代工业中不可或缺的关键材料，广泛应用于电池、铝工业、润滑剂、医药等领域
，美国地质调查局（USGS）《Mineralcommoditysummaries2025》指出，锂的各项终端用途中，电池领域占
比高达87%，凸显了锂在新能源转型过程中的重要战略地位。
锂产业链主要包括上游采矿业、中游加工业以及下游应用端。上游主要是锂矿石、锂云母和卤水资源的
勘探、开采；中游涉及从原矿中提炼出碳酸锂、氢氧化锂等初级产品，再进一步深加工成电解液、正极材料
等；下游则涵盖了新能源汽车、储能等多个领域。近年来，随着新能源汽车产业的爆发式增长，推动了整个
锂产业链向更高质量、更高附加值方向发展。
1、全球锂资源概况
当前全球锂资源分布呈不均衡特点，主要集中在玻利维亚、阿根廷、美国、智利、澳大利亚、中国等国
家。根据美国地质勘探局（USGS）统计数据，2024年全球锂资源量约为1.15亿吨，其中阿根廷与玻利维亚以
2300万吨并居资源量首位；锂资源储量方面，前三位分别为智利、澳大利亚和阿根廷，中国以锂资源储量30
0万吨位列第四。
2024年全球锂盐供需双强。根据SMM数据，供给端，2024年全球锂盐供应量约135万吨LCE，同比增长40%
，其中全球碳酸锂总产量（含回收）约105万吨LCE，同比增长39%。需求端，受新能源及储能需求驱动，202
4年全球锂盐需求量约为117万吨LCE，同比增长34%；碳酸锂需求量约为94万吨LCE，同比增长40%。
2、国内锂资源概况
中国锂资源主要来源于盐湖、锂辉石和锂云母等，我国锂资源储量丰富但呈现“分布零散、开发难度大
”的显著特征。硬岩型锂矿主要集中于江西、四川、青海等省区，品位较低使得其开发成本高，青海、西藏
盐湖虽储量可观，却受限于高镁锂比，开发效率低。目前中国锂盐生产仍需依赖进口锂精矿。
（1）国内锂盐供给情况
根据中国有色金属工业协会锂业分会数据，国内锂盐产量整体上稳步增长。2024年我国碳酸锂产量70.1
万吨，同比增长35.4%；氢氧化锂产量41万吨，同比增长29.5%；氯化锂产量变化不明显。
（2）国内锂盐需求情况
国内锂盐的终端需求主要为新能源汽车、储能市场等。其中，新能源汽车行业的快速发展极大地推动了
对锂盐的需求。据中国汽车工业协会数据，2024年我国新能源汽车产销量分别为1289万辆和1287万辆，分别
同比增长34.44%和35.50%。可见，我国新能源汽车的产销量近年来呈不断增长趋势，未来新能源汽车产销量
具备增长潜力。储能系统的广泛应用也为锂盐需求提供了新的增长点。据Wind数据，2024年我国动力电池和
储能电池产量为110万兆瓦时，同比增长41%。动力电池和储能电池产量呈逐年增长趋势，拉动锂盐需求。
（3）现货价格走势
锂盐的价格受到多种因素的影响，包括但不限于供需关系、宏观经济环境、政策导向等。2024年我国电
池级碳酸锂价格呈先上升后下降的波动趋势，整体来看，电池级碳酸锂现货价格从年初的9.69万元/吨下降
到年底的7.5万元/吨，价格波动幅度较大。
（三）铜行业情况
复盘历史表现，铜受金融属性和商品属性共同影响，铜价与美元指数呈现负相关性，与供需缺口呈现正
相关性。上游铜矿资源相对集中，采选环节以浮选法为主。中游冶炼环节，全球产能近半在中国，其余部分
相对分散。终端消费的主要行业包括房地产、电力、建筑、汽车、家电等，中国约占全球消费量的一半。
全球铜资源丰富，集中度较高。USGS数据显示，截至2024年末，全球已探明铜矿资源储量9.8亿吨，主
要分布在智利、秘鲁、澳大利亚、俄罗斯、刚果（金）等国家，中国只占全球铜资源储量约4%。
1、铜的供需概况
矿产铜的供应趋紧，环保趋严、绿地项目减少、铜矿品位下降等因素导致矿产铜供给承压，国际铜研究
小组（ICSG）数据显示，受智利、刚果（金）、印尼等国产量增长拉动，2024年全球矿产铜产量增速约为2.
3%，在中国和刚果（金）的拉动下，全球精铜供应同比增长4.2%。
消费端，2024年全球铜消费保持增长，根据ICSG统计全球精铜消费增速约2.9%。房地产、建筑等行业的
发展受高通胀、紧缩货币政策和地缘政治的压制，导致矿产铜传统需求领域增速走弱，但能源转型、AI浪潮
催化电力用铜量高涨，新兴领域的高速增长带动铜的市场需求实现增长。
2024年年初以来，中国冶炼厂现货粗炼费TC持续下跌，截至年末，TC为6.75美元/吨，处于历史相对低
位。安托法加斯塔和江铜将2025年的铜精矿TC/RC定为每吨21.25美元和每磅2.125美分，较2024年80美元/8
美分的基准价格下跌了73.4%。
从库存周期来看，2024年中美都已进入库存周期中的补库存阶段，自8月初出现拐点后，旺季持续去库
，逐渐恢复至年初水平。截至2024年12月31日，LME+COMEX+SHFE+保税区铜库存合计为39.63万吨，较年初上
涨20万吨。
2、铜价走势
回望2024年，铜受宏观情绪和产业共振，价格波动率放大。2024年上半年，市场预期美联储将进行预防
式降息，同时全球制造业PMI重回扩张区间，宏观环境宽松；产业层面，3月国内据传冶炼厂将进行联合减产
以应对矿端对于冶炼盈利的极端压缩，4月非洲厄尔尼诺现象导致缺水缺电，铜矿生产受到扰动，最终宏观
情绪和产业共振，铜价自3月份持续上行，并于5月20日LME铜价创历史新高。2024年Q3，制造业PMI重回收缩
区间，美国就业数据走弱，市场开启衰退交易，铜价3季度显著回落。9月份，美联储降息50BP叠加国内积极
的财政政策和货币政策表态提振宏观需求预期，铜价反弹。年末，市场对于特朗普上台后贸易政策的担忧导
致铜价有所回落。
二、报告期内公司从事的主要业务
从事化肥行业
公司依托拥有的青海察尔汗盐湖724.35平方公里的采矿权，开采察尔汗盐湖的固转液卤水为原料，生产
氯化钾，年产量保持在100万吨左右，主要供应下游复合肥生产厂家，氯化钾产品销售实行专业化管理，由
销售部负责各渠道的建设及运营，采用直销模式为主、经销模式（主要为经销商）为辅的销售模式。国内钾
肥长期依赖进口；全球钾盐资源储量分布不均衡，钾肥生产高度集中，行业寡头对钾肥定价有较强的影响力
，受国际价格、农产品价格、复合肥整体需求等多种因素影响，存在钾肥价格波动风险。另外，公司在提钾
老卤的基础上，采用先进的盐湖提锂技术生产电池级碳酸锂。碳酸锂产品广泛应用于新能源汽车、储能以及
消费电子等多个行业，受益于新能源产业快速发展，锂盐需求持续增长。
三、核心竞争力分析
（一）丰富的战略矿产资源
公司专注于以钾、锂为代表的国家战略性矿产资源的投资和开发，逐步构建起了“前瞻储备、稳步建设
、高效开采”的递进式资源开发利用格局，并在钾、锂资源储备拥有显著优势，产能扩张潜力深厚。公司拥
有丰富的钾锂矿产资源储备，钾矿资源储备主要源自察尔汗盐湖以及老挝钾盐项目，其中察尔汗盐湖，是我
国已发现的最大可溶性钾盐矿床；而位于老挝万象塞塔尼县和巴俄县的钾盐矿，在157.72平方公里范围内，
氯化钾资源量约为9.84亿吨。锂矿资源领域，公司以青海察尔汗盐湖为基，向西藏进军；麻米错盐湖已探明
氯化锂资源量约250.11万吨，折合当量碳酸锂约217.74万吨；龙木错和结则茶卡两个盐湖的锂资源储量丰富
，合计碳酸锂储量约390万吨。
公司依托察尔汗盐湖，已实现氯化钾、碳酸锂规模化生产和销售，并积极推进多个矿产资源项目的建设
与权益收购工作，产能扩张潜力深厚。未来增量项目建成投产后，公司产能规模将迈上新台阶，推动公司成
为全球钾、锂资源重要供应商。
（二）领先的生产工艺与研发创新机制
公司拥有独到且先进的钾、锂资源开发技术与生产工艺，针对我国盐湖资源“贫、杂、难”的行业痛点
，创新性开发了“低品位固体氯化钾矿固转液”与“超低浓度含锂卤水一步法制取电池级碳酸锂”工艺技术
。截止目前，公司已实现在氯化钾含量低于2%的低品位钾矿开发氯化钾资源、在锂离子浓度仅为50mg/L或镁
锂比高达1000:1的盐湖卤水中规模化提锂，提升我国盐湖钾、锂资源利用率。
经过二十余年技术沉淀，公司打造了“三位一体”的创新生态系统。在创新机制上，公司建立了“总裁
—总工程师—技术研发专职部门”的研发管理架构，并依托研发实验室引进专业技术人才，通过规范管理程
序以激发创新活力并提高创新经济效益，为企业创新发展注入更大动能；人才体系方面，公司组建了由国家
级专家领衔、长期从事盐湖资源开发利用的专业技术团队，核心成员主导或参与制定多项行业标准；协同创
新方面，公司与多家行业协会、科研机构与高校、设备供应商开展研发合作，形成“产学研用”深度融合的
创新协同体系。
藏格矿业作为钾、锂资源开发领域的领先企业，先后荣获青海省科学技术奖、中国技术市场金桥奖、科
技创新先进企业，报告期内超低浓度含锂卤水“一步法”制取电池级碳酸锂关键技术研究与应用项目经青海
省科学技术厅组织专家委员会认定，达到国际领先水平，并荣获青海省科学技术进步二等奖。
（三）出色的产品质量
公司始终坚守品质至上的理念，通过扎实的质量管控体系与持续优化的生产工艺，打造出了一系列品质
优秀且稳定的氯化钾与碳酸锂产品。
在氯化钾产品领域，作为氯化钾产品国家标准起草单位之一，公司自2005年起生产的氯化钾产品成功通
过ISO9001国家质量管理体系认证，成为行业内较早通过该体系认证的企业之一。自成立以来，公司在氯化
钾生产工艺上持续研究创新，通过增大氯化钾结晶粒度，改善冷分解正浮选工艺所生产的产品粒度和质量，
生产出有别于传统工艺的大晶体优质氯化钾产品。凭借过硬的质量和良好的市场口碑，公司氯化钾产品先后
荣获“产品质量国家免检产品”“中国驰名商标”以及“中国钾肥十大品牌”系列殊荣。
碳酸锂产品方面，公司凭借“一步法”盐湖提锂生产的碳酸锂产品已通过ISO9001国家质量管理体系认
证并参与制定了《卤水碳酸锂》GB/T23853-2022国家标准检测方法。公司的碳酸锂成品质量已达到卤水碳酸
锂《GB/T23852-2022》I型标准要求，关键杂质离子浓度控制处于行业领先水平。
公司通过严格的质量管理体系与持续不断地生产工艺优化，使得产品在行业中具有竞争力，并积累了丰
富且优质的客户基础，客户类型涵盖大型农资经销商、锂电池领军制造商。
（四）成本管理优势
作为一家矿产资源开发与销售企业，鉴于矿产品价格固有的周期性波动特性，产品成本水平较大程度上
影响企业经营效益。
经过多年发展，公司已成为我国第二大氯化钾生产企业，在上游原材料采购环节形成较为显著的规模效
应。与此同时，公司充分利用察尔汗盐湖地区的资源、能源配套优势，对盐湖资源深度开发，在生产原料上
有效利用氯化钾生产过程中的剩余老卤，在生产工艺上实现资源循环利用，实现控本增效。公司依托察尔汗
盐湖，在提钾老卤的基础上，采用先进的盐湖提锂技术进一步对盐湖中锂资源进行开发利用。经过多年的发
展，公司碳酸锂产品已逐步形成较为领先的成本优势并得到持续巩固，这一优势的获得与巩固是开采方式、
工艺优势与持续创新的综合结果。开采方式方面，相较于矿石提锂，盐湖提锂方式在生产成本方面更具优势
。公司采用的“连续吸附+膜法除杂浓缩+电渗析浓缩一步法沉锂”组合工艺路线，在大幅提升锂收率的前提
下，显著减少吸附剂的使用并压缩工艺步骤，打造成本先发优势。公司秉承创新驱动理念，始终致力于提锂
工艺优化与生产效率提升，通过持续优化生产流程、提高设备利用率等措施，实现了规模效应与成本控制的
良性循环。
（五）全面贯彻ESG管治理念助推公司高质量可持续发展
作为一家矿产资源开发企业，藏格矿业始终将环境、社会和治理（ESG）理念视为企业发展的核心驱动
力，积极推动可持续发展与规范治理的协同进步。
为确保ESG战略的有效实施，藏格矿业通过“董事会—ESG与可持续发展管理小组—ESG与可持续发展执
行小组”的三级管理体系，确保从顶层设计到具体执行的高效协同。同时优化股权结构，引入独立董事调研
机制，增强公司决策的科学性和独立性，推动了ESG理念在治理层面的深化与实践。
藏格矿业始终关注社会责任的履行，秉承企业责任与社会责任相统一的理念。通过成立“藏格矿业益行
红光”公益项目，以推动帮扶结对、落实捐助事宜、关注乡村教育等方式，积极践行责任担当，为实现巩固
拓展脱贫攻坚成果与乡村振兴有效衔接作出更大贡献。
作为绿色矿山试点单位，公司在能源与资源管理中始终秉持绿色发展理念，注重生态修复与环境保护，
致力于在矿区的全生命周期中实现资源开发与生态保护的平衡，推动矿业生产过程中的生态保护与资源可持
续利用。
报告期内，公司凭借在可持续发展领域的卓越实践与突出成果，荣获“2024年上市公司可持续发展优秀
实践案例”“2024中国制造业上市公司社会责任五星金奖”“ESG金曙光奖-社会责任奖”“ESG先锋奖”等
资本市场重磅奖项，体现了市场对公司在可持续发展的认可。
（六）控股股东赋能与协同优势
2025年1月，公司发布《关于控股股东及其一致行动人、5%以上股东协议转让股权暨控制权拟发生变更
和权益变动的提示性公告》，紫金矿业全资子公司紫金国际拟通过协议转让方式取得公司控制权，本次交易
完成后，公司控股股东将变更为紫金国际。紫金矿业作为世界领先的综合性矿产资源开发企业，在矿产资源
开发和利用方面积累了丰富的经验，能为公司在资产规模、资源储量、管理效能、全球化布局、规范治理等
方面带来显著提升，为高质量发展奠定基础。
未来，公司将依托紫金矿业，进一步提高公司自身矿产资源开发水平，提高资源利用效率，加快实现成
为国际一流矿业集团的战略目标。公司深耕青海与西藏地区矿资源开采，并在钾锂资源开发上形成了行业领
先的成本控制能力，可与紫金矿业在全流程自主技术、大规模系统工程研发实施能力形成互补，加快钾、锂
板块资源潜力的释放，促进资源优势向经济效益转化。
四、主营业务分析
1、概述
回首2024年，是充满挑战的一年。公司聚焦主业，在复杂环境中保持韧性发展。氯化钾业务方面，公司
积极响应中央一号文件,上调全年氯化钾生产目标，为落实新一轮千亿斤粮食产能提升行动，从产业链上游
端做好“稳产保供”。面对市场的不确定性，公司及时调整生产销售策略，圆满完成年度氯化钾的产销目标
。碳酸锂业务方面，新能源产业蓬勃发展叠加锂资源供给持续放量，全球锂资源市场呈现供需双增的格局，
随着锂盐价格进一步下挫，锂资源供需关系和市场格局愈加复杂。面对碳酸锂价格盘整的局面，公司在吸附
工艺上进行针对性优化，降低原材料耗用，巩固自身盐湖提锂的成本优势，保持了较高的毛利水平，有效缓
解产品价格下行压力，推动公司平稳穿越行业周期。
报告期内，公司实现营业收入32.51亿元，同比下降37.79%；实现归属于上市公司股东净利润25.80亿元
，同比下降24.56%。截至本报告期末，公司资产总额150.83亿元，较年初增加7.04%；归属于上市公司股东
的净资产138.65亿元，较年初增长6.18%；资产负债率8.20%。
（一）周期波动下科学统筹产销，钾锂铜“三驾马车”经营韧性强劲
报告期内，公司销售氯化钾实现收入22.10亿元，销售碳酸锂实现收入10.22亿元；参股公司巨龙铜业贡
献投资收益19.28亿元。
扎实推进氯化钾稳产保供与成本管理。报告期内，公司积极响应国家对保障粮食安全号召，主动上调氯
化钾生产计划至年产量105万吨。报告期内，公司实际生产氯化钾107.30万吨，完成率达102.19%；实际销售
104.49万吨，完成率为100.28%。
2024年，面对外部氯化钾的价格波动，公司在“降能耗、提效率”上下功夫，实现全年氯化钾平均销售
价格（含税）2305.66元/吨，销售成本1167.06元/吨，公司最近三年氯化钾平均销售成本稳定在合理水平，
夯实了氯化钾业务作为业绩“压舱石”的地位。
精研生产工艺与科学统筹产销并进，周期波动下持续夯实碳酸锂成本优势。报告期内，公司围绕碳酸锂
生产工艺，尤其在吸附工艺环节开展优化。报告期内，公司实现碳酸锂产量11566吨，销量13582吨。报告期
内，公司碳酸锂平均售价（含税）为8.50万元/吨，平均销售成本4.10万元/吨，毛利率为45.44%。藏格锂业
被指定为广期所碳酸锂期货交割厂库，有利于进一步扩大公司在业内的知名度和影响力，对公司后续拓展业
务渠道、增加经济效益等产生积极作用。
量价齐升背景下，铜矿板块贡献利润创新高。报告期内，公司参股公司巨龙铜业持续扩大铜精矿产能，
全年生产铜精矿16.63万吨，受益于巨龙铜业业绩规模持续增长，公司报告期内实现对巨龙铜业的投资收益
约19.28亿元，为公司业绩韧性持续注入动能。
（二）聚力攻坚采矿证延续变更与重点项目
|