经营分析☆ ◇000423 东阿阿胶 更新日期：2026-10-21◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
阿胶和阿胶系列及其他中成药等产品的研发、生产和销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
医药工业(行业) 30.97亿 98.16 23.54亿 99.71 76.00
其他(行业) 3582.54万 1.14 --- --- ---
毛驴养殖及贸易(行业) 2214.95万 0.70 32.39万 0.01 1.46
─────────────────────────────────────────────────
阿胶及系列产品(产品) 28.33亿 89.78 21.90亿 92.75 77.30
其他药品及保健品(产品) 2.64亿 8.38 1.64亿 6.96 62.12
其他(产品) 3582.54万 1.14 --- --- ---
毛驴养殖及贸易(产品) 2214.95万 0.70 32.39万 0.01 1.46
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 14.48亿 45.89 11.02亿 46.68 76.11
华中(地区) 5.35亿 16.97 4.09亿 17.32 76.39
华南(地区) 3.93亿 12.45 2.91亿 12.32 74.04
华北(地区) 3.78亿 11.99 2.68亿 11.37 70.98
西南(地区) 2.30亿 7.28 1.72亿 7.28 74.82
其他(地区) 1.71亿 5.43 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
医药工业(行业) 65.84亿 98.26 49.11亿 99.76 74.59
毛驴养殖及驴肉产品销售(行业) 5838.62万 0.87 379.51万 0.08 6.50
其他行业(行业) 5819.52万 0.87 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
阿胶及系列产品(产品) 61.98亿 92.50 46.39亿 94.23 74.84
其他药品及保健品(产品) 3.86亿 5.76 --- --- ---
毛驴养殖及驴肉产品销售(产品) 5838.62万 0.87 379.51万 0.08 6.50
其他(产品) 5819.52万 0.87 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 36.25亿 54.11 27.54亿 55.95 75.97
华中地区(地区) 10.18亿 15.19 7.36亿 14.94 72.25
华南地区(地区) 6.18亿 9.22 4.40亿 8.93 71.21
华北地区(地区) 5.56亿 8.30 3.59亿 7.30 64.67
西南地区(地区) 5.22亿 7.80 3.74亿 7.60 71.58
其他地区(地区) 3.61亿 5.39 --- --- ---
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截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
医药工业(行业) 29.86亿 97.88 22.22亿 99.62 74.42
毛驴养殖及贸易(行业) 3380.69万 1.11 658.59万 0.30 19.48
其他(行业) 3071.86万 1.01 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
阿胶及系列产品(产品) 28.45亿 93.24 21.28亿 95.41 74.83
其他药品及保健品(产品) 1.42亿 4.64 9392.19万 4.21 66.30
毛驴养殖及贸易(产品) 3380.69万 1.11 658.59万 0.30 19.48
其他(产品) 3071.86万 1.01 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 17.18亿 56.32 12.69亿 56.89 73.86
华北(地区) 3.32亿 10.89 2.39亿 10.70 71.85
华南(地区) 3.01亿 9.87 2.24亿 10.06 74.52
华中(地区) 2.98亿 9.78 2.19亿 9.83 73.49
西南(地区) 2.27亿 7.43 1.61亿 7.24 71.26
其他(地区) 1.74亿 5.71 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
医药工业(行业) 57.80亿 97.62 42.46亿 99.03 73.46
其他行业(行业) 7180.62万 1.21 --- --- ---
毛驴养殖及贸易(行业) 6911.72万 1.17 771.30万 0.18 11.16
─────────────────────────────────────────────────
阿胶及系列产品(产品) 55.44亿 93.64 40.81亿 95.18 73.61
其他药品及保健品(产品) 2.36亿 3.98 --- --- ---
其他(产品) 7180.62万 1.21 --- --- ---
毛驴养殖及销售(产品) 6911.72万 1.17 771.30万 0.18 11.16
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 30.48亿 51.48 22.42亿 52.29 73.56
华南地区(地区) 7.64亿 12.91 5.74亿 13.38 75.06
华北地区(地区) 6.65亿 11.24 4.55亿 10.60 68.31
华中地区(地区) 6.14亿 10.38 4.36亿 10.16 70.91
西南地区(地区) 4.89亿 8.25 3.44亿 8.02 70.35
其他地区(地区) 3.40亿 5.74 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售40.56亿元，占营业收入的60.53%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 228121.13│ 34.05│
│客户2 │ 65782.95│ 9.82│
│客户3 │ 41880.79│ 6.25│
│客户4 │ 35398.86│ 5.28│
│客户5 │ 34424.92│ 5.14│
│合计 │ 405608.65│ 60.53│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购3.53亿元，占总采购额的25.56%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 10289.18│ 7.46│
│客户2 │ 7144.82│ 5.18│
│客户3 │ 6539.00│ 4.74│
│客户4 │ 5697.09│ 4.13│
│客户5 │ 5600.85│ 4.06│
│合计 │ 35270.93│ 25.56│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
1.公司主要从事阿胶和阿胶系列及其他中成药等产品的研发、生产和销售，以“滋补国宝东阿阿胶”为
品牌核心定位，秉持药品+健康消费品、文化+产业“双轮驱动”战略，是阿胶行业标准制定引领者、滋补健
康引领者和中药企业高质量发展典范。
2.公司主要产品
（1）阿胶，传承近3000年的滋补类名贵中药材，《神农本草经》列滋补上品，《本草纲目》称其为补
血圣药，1980、1985、1990年三次荣获国家质量金奖，1991年荣获长城国际金奖，2015年荣获全国质量奖。
（2）复方阿胶浆，源于明代气血双补第一方《景岳全书》“两仪膏”，传承四百多年，补气养血、治
疗头晕、失眠、贫血。无蔗糖、零防腐剂，46年品质保障，“喝复方阿胶浆，好气血，不再虚”。
（3）“桃花姬”，涵盖阿胶糕、阿胶花胶、阿胶肽饮等系列产品，阿胶糕组方源于元曲《秋叶梧桐雨
之锦上花》，优选道地原料，采用GL陶瓷膜锁鲜技术。2026年上半年持续推进产品创新，推出低糖西洋参阿
胶糕、低糖黄精阿胶糕等低糖系列产品，以及黄芪玫瑰阿胶糕、藏红花刺梨阿胶糕等三肤系列产品。
（4）阿胶速溶粉，采用低温真空连续干燥独家专利技术，胶液直接成粉，单袋独立包装，方便即冲即
饮，多元化服用场景，引领阿胶养生新时尚，“东阿阿胶小金条随时随地撒个胶”。
（5）“皇家围场1619”，旗下现有重点品种包含健脑补肾口服液、龟鹿二仙口服液、海龙胶口服液等
独家批文产品，龟甲胶、鹿角胶等医保产品，鹿茸片、鹿茸粉、鹿角脱盘等饮片产品，鹿茸二杠农副产品，
固本培元，拓展男士滋补人群，致力打造男士健康活力第一品牌。
（6）“壮本”，系统开发阿胶肉苁蓉原浆、肉苁蓉原浆、七味苁蓉酒、阿胶苁蓉膏、苁蓉养生液、食
品苁蓉酒、苁蓉耐力片等产品，以全产业链发展模式着力打造肉苁蓉品类第一品牌。
（7）“燕真卿”，含阿胶燕窝、即食燕窝、燕窝粥、燕窝冻干银耳等产品。其中，阿胶燕窝采用道地
东阿阿胶，进口溯源燕窝，开创“阿胶+燕窝协同增效”新品类，创新融入两大滋补精华，双珍合璧，引领
滋养新风尚。
（8）“遇元气”，产品覆盖阿胶枣、阿胶红枣黑芝麻丸、阿胶红枣汁软糖等，2026年开发生理茶包、
水饮、山楂糕、坚果脆等新产品，为消费者提供“即食化、高营养、低负担”的阿胶健康零食，为快节奏生
活注入元气活力。
（9）“参山见”红参阿胶精粹饮，精选长白山红参与东阿阿胶，原料道地，实现量化滋养。产品以“
护-养-平”理念重塑温养体系，以科技叙事解构传统滋补，致力于成为现代年轻人人参温养的首选品牌。
（10）其他战略储备产品40余种。
二、核心竞争力分析
公司以“寿人济世”为使命，秉持“厚道地道传承创新”的核心价值观，坚守“为品质立信、为团队立
志、为行业立范、为生民立命、为民族立魂”的承诺，以“大众最信赖的滋补健康引领者”为愿景，以客户
需求与体验为关注焦点，持续巩固“滋补国宝东阿阿胶”品牌定位，不断汲取三千年中医药传统文化和滋补
养生精粹，持续坚定以科技创新和严格的全产业链质量管控提升阿胶品质，致力于打造具有中华民族特色和
国际视野的滋补行业引领品牌。
1.强大品牌优势：“阿胶，出东阿，故名阿胶”，东阿阿胶作为厚植诚信和创新基因的中华老字号企业
，地处道地正宗阿胶发源地——山东省东阿县，拥有广泛认知的心智资源优势，是中医药高质量发展促进共
同体核心企业，行业引领地位稳固。深耕三千年中医药传统文化与滋补养生精粹，通过文化IP打造、非遗技
艺传承等方式，推动中医药文化创新传播。以“一超多强”品牌矩阵为核心，夯实母品牌“滋补国宝”认知
，子品牌精准覆盖不同细分赛道，通过文化传播与品牌焕新实现年轻化渗透，文化传播项目兼具影响力与口
碑，实现文化传承与品牌赋能相互促进，构建独特的文化竞争壁垒。
2.优秀产品优势：以数字化转型为引擎，以体系化建设为支撑，全面推进质量管控模式的智能化、系统
化、数据化迭代升级，筑牢支撑公司产品品质、品牌价值、市场竞争力的底层根基。2026年上半年，公司继
续保持市场抽检合格率100%、外部监督审核认证通过率100%和质量事故零发生。深耕质量管理数字化底座建
设，在文档管理系统（DMS）、培训管理系统（TMS）稳定运行的基础上落地QMS质量管理系统，覆盖偏差管
理、变更控制、验证管理、供应商管理等多项核心业务模块，建成贯穿全部质量业务链条的数字化闭环管控
链路；持续迭代优化已上线LIMS系统，深度挖掘检验数据资产价值。公司顺利获评制造业质量管理能力评价
保证级，质量管理体系规范性与成熟度得到官方认可，阿胶产品通过香港标准及检定中心（STC）质量检测
，取得“优质‘正’印”认证，同时在国际质量管理小组大会（ICQCC）成果遴选当中收获多项改进成果，
保有常态化开展工艺优化、质量改善的内生能力，各类资质荣誉构筑起品牌质量护城河。
3.标准引领优势：公司参与制订国家标准1项，主导制定《品质中药材阿胶》《品质中药材山楂》等5项
团体标准，进一步完善了复方阿胶浆核心原料的品质标准体系。复方阿胶浆纳入中华医学会《中国癌症相关
性疲乏临床实践诊疗指南（2026年版）》《多发性骨髓瘤诊疗中西整合专家共识》《肺癌中成药临床应用专
家共识》《成人慢性失眠中医诊疗专家共识》。上述成果进一步丰富了复方阿胶浆在肿瘤支持治疗、血液系
统疾病及慢性失眠等领域的临床应用依据。阿胶列入国家卫生健康委《成人脑卒中食养指南（2026年版）》
和《成人肌少症食养指南（2026年版）》相关证型的食药物质清单；中华中医药学会《阿胶治疗地中海贫血
患者妊娠期贫血临床应用专家共识》已通过发布审查并完成公示。骨龙胶囊纳入中华中医药学会《骨关节炎
病证结合诊疗指南》，为产品在骨关节炎领域的临床合理应用及后续研究提供了专业参考。
4.科研平台优势：以科研平台为支撑，持续加强“一中心、三高地、N联合”研发创新平台建设。“一
中心”：夯实已获批的国家胶类中药工程技术研究中心建设，致力打造胶类药物原创技术策源地，解决制约
胶类行业发展的卡脖子关键共性问题，引领中式滋补健康创新发展，上半年主持或参与山东省重点研发计划
、山东省自然科学基金等省级项目4项。“三高地”：强化“原料涵养研发高地”“健康消费品研发高地”
“滋补中药研发高地”建设。围绕毛驴涵养开展良种繁育、营养调控与疫病净化、副产物开发、智慧养殖等
方向，布局多项核心技术、标准，推动中试放大与产业应用，实现全产业链提质增效；整合前沿食品科学、
营养学及现代工艺研发资源，围绕大众日常滋补与年轻化健康需求，开展新品创制、创新原料、创新工艺与
关键技术攻关，打造“好吃、好看、好玩、好功效”的新型健康消费品；推进滋补特色膏方开发与中药创新
药研发，整合高端学术科研资源，围绕滋补领域开展新药筛选及立项工作，布局多项中药创新药及改良型新
药。“N联合”：与国内知名院校、科研院所签订战略合作协议，开展项目合作，构建产学研协同发展新格
局，实现优势互补、协同创新、共同发展，助力中医药产业现代化升级。
〖免责条款〗
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