经营分析☆ ◇000519 中兵红箭 更新日期：2025-05-03◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
包括大口径炮弹、火箭弹、导弹、子弹药等在内的智能弹药产品研发制造等军品业务板块，超硬材料板块
，包括专用车辆、内燃机配件、改装车、车底盘结构件及其他配件系列产品等的专用车及汽车零部件业务
板块。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
特种装备制造业(行业) 23.93亿 52.38 2.30亿 33.03 9.61
非金属矿物制品业(行业) 17.64亿 38.60 4.56亿 65.53 25.88
汽车制造业(行业) 4.12亿 9.02 1005.92万 1.44 2.44
─────────────────────────────────────────────────
特种装备(产品) 23.93亿 52.38 2.30亿 33.03 9.61
超硬材料及其制品(产品) 17.64亿 38.60 4.56亿 65.53 25.88
汽车零部件(产品) 2.35亿 5.13 --- --- ---
专用汽车(产品) 1.77亿 3.88 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 43.61亿 95.44 6.03亿 86.62 13.83
国外销售(地区) 2.08亿 4.56 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 45.69亿 100.00 6.96亿 100.00 15.24
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
非金属矿物制品业(行业) 10.08亿 53.94 2.50亿 54.55 24.85
特种装备制造业(行业) 6.35亿 34.01 2.04亿 44.40 32.09
汽车制造业(行业) 2.25亿 12.06 482.51万 1.05 2.14
─────────────────────────────────────────────────
超硬材料及其制品(产品) 10.08亿 53.94 2.50亿 54.55 24.85
特种装备(产品) 6.35亿 34.01 2.04亿 44.40 32.09
汽车零部件(产品) 1.21亿 6.48 --- --- ---
专用汽车(产品) 1.04亿 5.57 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 17.20亿 92.02 3.88亿 84.56 22.58
国外销售(地区) 1.49亿 7.98 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
超硬材料(业务) 10.08亿 53.94 2.50亿 54.55 24.85
特种装备及其他(业务) 6.35亿 34.01 2.04亿 44.40 32.09
汽车及零部件(业务) 2.25亿 12.06 482.51万 1.05 2.14
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
特种装备制造业(行业) 33.87亿 55.38 11.36亿 57.58 33.53
非金属矿物制品业(行业) 23.00亿 37.61 8.20亿 41.58 35.65
汽车制造业(行业) 4.28亿 7.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
特种装备(产品) 33.87亿 55.38 11.36亿 57.58 33.53
超硬材料及其制品(产品) 23.00亿 37.61 8.20亿 41.58 35.65
汽车零部件(产品) 2.47亿 4.04 --- --- ---
专用汽车(产品) 1.82亿 2.97 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 58.96亿 96.40 18.78亿 95.18 31.84
国外销售(地区) 2.20亿 3.60 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
特种装备及其他(业务) 36.08亿 58.99 11.36亿 57.59 31.49
超硬材料(业务) 23.00亿 37.61 8.20亿 41.58 35.66
汽车及零部件(业务) 4.29亿 7.01 1686.79万 0.86 3.94
分部间抵销(业务) -2.21亿 -3.61 -54.18万 -0.03 0.25
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 61.16亿 100.00 19.73亿 100.00 32.25
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
非金属矿物制品业(行业) 12.25亿 64.00 4.46亿 78.71 36.43
特种装备制造业(行业) 4.36亿 22.78 1.09亿 19.22 24.99
汽车制造业(行业) 2.53亿 13.22 1174.53万 2.07 4.64
─────────────────────────────────────────────────
超硬材料及其制品(产品) 12.25亿 64.00 4.46亿 78.71 36.43
特种装备(产品) 4.36亿 22.78 1.09亿 19.22 24.99
汽车零部件(产品) 1.52亿 7.96 --- --- ---
专用汽车(产品) 1.01亿 5.26 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 17.75亿 92.72 4.95亿 87.24 27.87
国外销售(地区) 1.39亿 7.28 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
超硬材料(业务) 12.25亿 64.00 4.46亿 78.71 36.43
特种装备及其他(业务) 4.41亿 23.04 1.09亿 19.25 24.75
汽车及零部件(业务) 2.53亿 13.22 1174.53万 2.07 4.64
分部间抵销(业务) -498.59万 -0.26 -18.17万 -0.03 3.64
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售20.86亿元，占营业收入的45.66%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 93411.89│ 20.44│
│客户2 │ 54159.44│ 11.85│
│客户3 │ 27784.65│ 6.08│
│客户4 │ 17812.67│ 3.90│
│客户5 │ 15473.02│ 3.39│
│合计 │ 208641.67│ 45.66│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购22.55亿元，占总采购额的47.53%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 192584.03│ 40.59│
│供应商2 │ 10967.57│ 2.31│
│供应商3 │ 8109.90│ 1.71│
│供应商4 │ 7643.30│ 1.61│
│供应商5 │ 6205.31│ 1.31│
│合计 │ 225510.11│ 47.53│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业情况
1、特种装备业务板块
从国际形势走向来看，世界百年未有之大变局加速演变，全球地缘政治格局变化愈发复杂，地区冲突和
不稳定因素增加，世界各国进一步加大对国防力量的投入，对特种装备产品和服务的需求进一步增加。我国
提出了实现建军百年奋斗目标和实现国防和军队现代化的总体要求，特种装备行业信息化、智能化、无人化
发展方向更加明确。作为国家安全的基石，特种装备行业在复杂的国际形势和国家战略推动下，正处于关键
的历史发展阶段。
公司特种装备业务坚持服从服务国防和军队现代化建设“三步走”战略目标，坚决履行强军首责，聚焦
实战，强化需求牵引，注重创新驱动、体系建设、集约高效，全面服务各军兵种建设。
2、超硬材料业务板块
2024年，超硬材料行业受全球经济波动及下游需求结构性调整影响呈现分化态势，传统工业领域用金刚
石产品市场进入周期调整阶段，量价承压明显；消费领域培育钻石受印度CVD产能释放冲击，毛坯钻价格持
续下探，但美国等核心消费市场需求韧性较强，行业加速向饰品消费领域渗透。
中南钻石作为全球超硬材料龙头企业，依托全流程自主可控技术优势，持续巩固工业金刚石和立方氮化
硼全球市场占有率第一的地位；面对培育钻石竞争压力，公司柔性调整工业金刚石和培育钻石产能，并形成
了“高温高压＋CVD两条技术路线”、“两个细分领域产品”优势互补的战略布局，建立了定向需求导向机
制，灵活进行产品结构调整，有效应对培育钻石市场变局。
3、专用车及汽车零部件业务板块
2024年专用汽车行业在“双碳”政策驱动下呈现结构性分化，危化车、冷藏车及厢货类产品需求受物流
升级、冷链扩容等利好支撑，但行业整体同质化竞争加剧，红宇专汽作为危化车、冷藏保温车及厢货类产品
的主要供货商，在细分市场遭遇激烈竞争，经营业绩阶段性承压，通过不断强化技术差异性与成本管控能力
，进行智能化、高端化转型以应对新一轮行业洗牌。
2024年汽车零部件行业在新能源转型与智能化升级的影响下稳健发展，但头部企业凭借全球化布局与智
能化转型持续扩大市场份额，市场挑战与机遇并存。北方滨海工程机械零部件板块通过工艺技术攻关，重点
突破大客户主机厂配套体系，积极向结构件、总成件等方向发展，力争实现全系列化配套，汽车零部件板块
加快转型升级，积极探索新的产业链延伸路径；银河动力发动机活塞缸套等产品持续优化高附加值产品结构
，以应对行业技术迭代压力及成本控制瓶颈。
二、报告期内公司从事的主要业务
1、报告期内公司从事的主要业务及产品
报告期内，公司主营业务未发生重大变化。主要业务包括特种装备、超硬材料、专用车及汽车零部件三
大业务板块。
2、公司主要的经营模式
（1）生产模式
公司为离散型生产企业，根据产品订货量和合同订单，按照拉动式生产组织方式，力争达到均衡化、柔
性化生产。
（2）采购模式
公司结合实际经营情况及所处行业特点，建立了结构合理、运行高效的采购管理体系，形成了“统一管
控、分级操作”的采购模式。
（3）销售模式
公司民品板块主要产品由各子公司自行负责销售，均成立了营销机构，建立了线上线下相结合的营销体
系。
3、公司产品市场地位
（1）特种装备业务在专业领域达到行业领先水平，部分产品为国内独家生产。
（2）超硬材料业务主要包括人造金刚石、培育钻石、立方氮化硼等产品,主要应用于传统工业领域、消
费领域、高端及功能性领域，产品远销欧美、东南亚等40多个国家和地区，工业金刚石和立方氮化硼产销量
、综合竞争实力、技术能力均居全球第一。
（3）专用车及汽车零部件业务
红宇专汽专用汽车在国内同行业享有良好声誉，主要从事冷藏保温车、爆破器材运输车、医疗废物转运
车等系列产品的研发、制造与销售，其中爆破器材运输车市场占有率位居全国第一，冷藏保温车市场占有率
位居全国前列。
汽车零部件：银河动力发动机活塞缸套、北方滨海厢式挂车零部件在汽车零部件领域具有一定优势，并
积极拓宽市场形成新的增长点。
4、业绩驱动因素
报告期内，超硬材料行业进入周期性调整，各细分市场需求量下降幅度超过50%，且新进竞争对手数量
增多，市场形势严峻，专用汽车同质化产品较多，竞争激烈。面对深刻变化的内外部环境，为保证超硬材料
、爆破器材运输车市场第一的市场份额，公司采取多种措施并取得积极成效，保证了工业金刚石世界第一的
市场份额、爆破器材运输车国内市场占有率第一的地位。同时特种装备产品结构持续优化升级，核心竞争力
不断加强；超硬材料板块通过以价换量积极应对市场周期性调整，牢牢稳住工业金刚石“基本盘”，为公司
发展提供了重要支撑；专用车及汽车零部件业务积极拓展新的产品领域，推进产品结构优化。
三、核心竞争力分析
报告期内，为适应强军首责和高质量发展的要求，公司采取多项举措，特种装备业务板块、超硬材料业
务板块、专用车及汽车零部件业务板块实现了良性发展，核心竞争力不断稳固、加强。以下分业务板块就公
司的核心竞争力予以说明。
1、特种装备业务板块
具有多种产品科研试验设计条件，具备多个重点型号产品的研发和批量生产能力，能够满足不同产品的
生产要求，处于国内先进水平。
2、超硬材料业务板块
中南钻石是一家从原材料制备、零部件加工、生产装备制造、超硬材料合成到复合超硬材料制品生产的
全产业链企业，具备完整的自主知识产权，是超硬材料行业龙头企业。拥有国家认定企业技术中心、国家认
可超硬材料检测中心，是“国家级高新技术企业”、“国家技术创新示范企业”，是中国超硬材料行业的领
军企业和行业标准主要制订者，成功入选工信部第一批制造业单项冠军示范企业。中南钻石整体呈稳定发展
态势，对内深度挖潜、改革创新取得初步成效，对外重新布局市场。在传统工业领域，工业金刚石和立方氮
化硼市场占有率持续保持世界第一，牢牢守住市场地位及话语权；在消费领域，打破了国外巨头对钻石饰品
领域主流原材料的垄断，实现了规模化生产，可批量生产大颗粒、高净度、彩色及无色培育钻石，实现款式
、颜色量身定制。
3、专用车及汽车零部件板块
（1）红宇专汽为军民结合型企业，是河南省企业技术中心、工程研究中心、工程技术研究中心、高新
技术企业、河南省技术创新示范企业、河南省创新型试点企业、获得河南省“AAA”级信誉企业认证，先后
制定/修订国家标准和专用汽车行业标准几十项，专用车领域享有一定话语权。
（2）银河动力是四川省高新技术企业、省级企业技术中心企业，建立了四川省博士后创新实践基地和
成都市院士（专家）创新工作站，具备较强的行业产品研发制造能力和技术保障能力。在传统的缸套、活塞
等内燃机配件产品的基础上，近年来在产业转型升级等方面取得了长足的进步，军用发动机缸套活塞和无电
切割刀产品的开发和推广应用，为公司实现转型升级奠定了坚实基础。
（3）北方滨海围绕商用车零部件的科研和制造，聚焦大客户，不断加强技术、品牌、质量、服务能力
，广泛开展技术交流、信息共享和对接配套，掌握成熟的组装、焊接工艺技术，形成北方滨海特有的底盘结
构件加工制造工艺技术能力。
四、主营业务分析
1、概述
2024年，面对国内外风险挑战明显上升的复杂局面，公司全面贯彻落实稳增长战略部署，全力以赴抓转
型、抓科研、抓项目、保经营、稳市场、防风险，坚定不移推动企业高质量发展。
报告期内，全年实现营业收入45.69亿元，同比降低25.29%；实现归属于母公司的净利润-3.27亿元，同
比降低139.52%；净资产收益率-3.19%；资产负债率35.64%，同比增加3.06百分点；基本每股收益-0.2351元
，同比降低-139.53%。
（1）强军保障能力提升。深刻领悟总书记关于国防和军队现代化建设的重要指示批示精神，聚焦军品
主战装备，着力建设重点装备关键生产能力，得到上级单位和地方政府的高度认可及大力支持。加强生产调
度和过程管控，积极克服不利因素影响，强化各配套层级管控，优化完善装备服务保障体系，提升快速响应
能力，圆满完成全年生产任务。
（2）科技创新成效显著。深入贯彻创新驱动发展战略，加快推动重点装备研发和工艺技术创新进度，
多个科研项目取得阶段性突破。全面落实数智工程战略，提升关键环节智能化生产能力，部分产线自动化总
生产水平持续提升；建成财经管控平台（一期）和数字档案馆，实现在线业务办理和数据高效协同；持续推
动民品产业优化，中南钻石积极承担国家重点专项并取得阶段性进展，获评“国家企业标准领跑者”称号；
中南杰特1项科研项目通过中国核学会科技成果鉴定，被授予特等奖。
（3）能力建设扎实推进。持续加大投资力度，秉持产业链集聚发展的思路，建强配齐核心能力，5个项
目完成现场竣工验收并投入使用，2个项目完成重点建设任务，完成多个项目的论证上报。中南钻石工业金
刚石生产线技术改造项目（九期）完成设备安装调试；高品质人造金刚石生产线升级改造、CVD法金刚石晶
体材料生产线、人造金刚石高性能密封介质智能化生产线等5个建设项目完成论证和审批。
（4）质量安全基石更加牢固。大力开展智能化改造，全面消除10人以上危险作业场所和人员直接加工
危险品岗位，本质安全度持续提升。完成26条涉火产线流程化管理2.0版迭代升级，建立16个准军事化管理
区。抓实抓牢重点产品工艺技术及生产过程管控，多个批次产品一次交验合格率100%。《超硬磨料人造金刚
石杂质含量检测方法》行业标准发布实施，中南钻石荣获国家“企业标准领跑者”称号和河南省省长质量奖
。
（5）基础管理水平持续提升。打好节能环保攻坚战。严格加强环保风险监管，加大节能环保设施设备
更新力度，公司节能环保形势平稳。有序推动现场管理，北方红阳电装分厂通过上级单位星级车间评价。深
入开展安全保密专项工作，全面提升安全保密风险防范能力。严控法律合规风险，顺利通过上级单位法律合
规考核评价。连续两年获评深交所主板上市公司信息披露评价结果A级。
（6）党的建设全面加强。充分发挥党委“把方向、管大局、保落实”的领导作用，在统一思想、转变
作风、鼓舞士气上重点发力见效。扎实开展党纪学习教育，加强组织领导、辅导教学、指导督导，突出分层
分类、突出学用结合，持续增强广大党员干部纪律意识。深入开展专项监督和内部巡察，紧盯“三集”领域
关键管控环节，实施精准化监督检查；紧盯重要节点、重要环节，加强廉洁提醒教育，筑牢拒腐防变的思想
防线。在国家主流媒体和省市级媒体积极弘扬“把一切献给党”的人民兵工精神，主题微视频多次被上级单
位采用，宣传排名位居前列。
●未来展望:
（一）行业格局和趋势
1、特种装备业务板块
世界百年未有之大变局加速演进，国际经济政治安全形势复杂多变，全球技术创新进入前所未有的密集
活跃期，人工智能、大数据等前沿性颠覆性技术不断涌现，推动制造业生产方式和发展模式根本性改变。报
告期内，我国特种装备行业整体运行良好，有力支撑工业稳增长大局。长远看，特种装备行业整体上仍有望
保持平稳增长，且呈现产业集聚特征，将朝着数智化、绿色化、高端化等方向转型发展。聚焦打造国内一流
企业目标，公司将围绕先进特种装备需求，坚持创新驱动发展，改造提升传统产业，着力培育战略性新兴产
业，加快推进数智化转型升级和技术攻关、成果转化，向高端化智能化绿色化方向发展，打造发展新优势新
动能。
2、超硬材料业务板块
中国已形成以河南省产业集群为主导，以龙头企业为支撑，原辅料—材料—装备—制品全链条贯通的完
整产业体系,人造金刚石总产量占全国总量的80%以上，立方氮化硼产量占全国总量的95%以上，培育钻石占
全国总量的80%。河南省郑州市、许昌市、南阳市、商丘市等地存在集研发、生产和销售于一体的金刚石产
业集群，现有中南钻石、黄河旋风、力量钻石、郑州华晶、惠丰钻石、联合精密等一批知名的金刚石生产企
业，具有明显的地域优势。
长期看，超硬材料作为支撑新一代信息技术、高端装备制造等战新产业的关键基础产品，市场前景广阔
，超硬材料及制品产业未来将向高端化精品化发展，在国家战略新兴产业布局中的地位不断提升。随着消费
者对培育钻石认可度的提升，培育钻石行业将迎来更加广阔的发展前景。金刚石的功能性应用正处于蓬勃发
展的探索研究阶段，凭借极高的热导率、极低的热膨胀系数等优异性能，是高功率、高频、高温领域等方面
电子材料应用的绝佳选择，未来发展潜力很大。目前中南钻石已发展成为世界最大的超硬材料科研、生产、
销售基地，是超硬材料行业领军企业和主要标准制定者之一，是推动超硬材料高质量发展链主企业。高温高
压技术位居世界一流水平，产品生产链完整、供应链稳定，关键核心技术自主可控，规模、产品质量处于行
业领先地位，工业金刚石、立方氮化硼产销量连续多年稳居全球第一，宝石级培育金刚石处于市场前列。
3、专用车及汽车零部件业务板块
我国把发展新质生产力作为推动高质量发展的内在要求和重要着力点，中央经济工作会议为专用汽车行
业提供了“政策+市场+技术”三位一体的发展框架，改造提升传统产业，促进先进生产要素向发展新质生产
力集聚是未来发展趋势。近年来，应急保障类厢式专用车、方舱类专用车等需求量增加，为特种专用车发展
提供了良好机遇。随着居民生活节奏加快和预制菜市场的兴起，冷链运输需求持续增长，冷链运输企业正从
价格竞争转向工艺竞争，未来将更加注重轻量化、多功能化和智能化，对冷藏车的技术要求和品质要求也将
不断提高。危险品运输车辆的市场需求相对稳定，随着新能源汽车产业的发展，锂电池等新能源原材料的运
输需求将持续增长，推动危险品运输市场的进一步发展，需要更加注重危险品运输车辆的安全性和合规性，
以满足市场需求和政策要求。目前，红宇专汽爆破器材运输车持续保持国内市场占有率第一的市场地位，但
专用车及汽车配件产品技术水平不高，市场竞争激烈，需要加快转型升级，向高端化智能化绿色化轻量化方
向发展。北方滨海持续保持卡特彼勒金牌供应商地位、德国施密茨、潍柴集团、山东铜锣集团优秀供应商地
位，2024年度被授予卡特全球卓越供应商荣誉称号。
（二）公司发展战略
面对深刻变化的外部环境和艰巨复杂的发展任务，公司将始终坚持党的领导加强党的建设，以高质量党
建引领保障高质量发展，聚焦主责主业，围绕特种装备和超硬材料、专用车及汽车零部件产业集聚发展，全
力以赴抓转型、抓科研、抓项目、保经营、稳市场、防风险，加快推进特种装备产业发展和国家级超硬材料
及制品研发生产基地、高端专用汽车重要生产基地建设，有序推进改革发展目标指标与重点任务实施，各项
工作取得显著成效，加快向国内一流的现代化企业迈进，更好服务国家战略、服务国防和军队现代化建设、
服务经济主战场。
（三）经营计划
2024年，公司实现营业收入45.69亿元，主要是因为特种装备板块受多重因素影响未完成预期目标、超
硬材料板块受市场影响未完成预期目标。
2025年，公司计划实现营业收入87亿元。特种装备要高质量完成年度装备建设任务；民品超硬材料继续
保持市场龙头地位，爆破器材运输车市场占有率位居全国第一。为实现上述目标，公司重点做好以下几方面
工作：一是聚焦强军首责，打好装备建设主动仗；二是聚焦技术突破，打好装备技术攻坚仗；三是聚焦能力
提升，打好重点项目建设阵地仗；四是聚焦基层基础，打好质量安全保卫仗；五是聚焦转型升级，打好结构
调整持久仗；六是聚焦深化改革，打好优化发展进攻仗；七是聚焦穿透式监管，打好风险化解阻击仗；八是
突出政治建设，提升党建工作引领力。
（四）可能面对的风险及应对措施
市场竞争风险：市场供需关系变化、行业政策调整等可能导致价格不确定性；行业竞争加剧、市场预测
偏差等可能引发市场占有率及盈利能力下降。
应对措施：密切关注市场竞争对手价格及销售政策、国际汇率等因素，实施动态定价以应对市场波动；
加强客户走访调研，收集反馈，提升市场预测精度；优化产品组合，增强核心竞争力。
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