经营分析☆ ◇000524 岭南控股 更新日期：2026-07-22◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
商旅出行（旅行社）业务、住宿（酒店）业务及其他旅游产业链相关业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
旅行社运营(行业) 33.07亿 73.43 4.13亿 50.09 12.49
酒店经营(行业) 9.35亿 20.76 3.43亿 41.65 36.73
酒店管理(行业) 2.46亿 5.46 5655.13万 6.86 22.99
汽车服务(行业) 1538.60万 0.34 1155.29万 1.40 75.09
─────────────────────────────────────────────────
旅行社运营分部(产品) 33.16亿 73.63 4.20亿 50.94 12.67
酒店经营分部(产品) 9.51亿 21.11 3.45亿 41.81 36.26
酒店管理分部(产品) 2.84亿 6.30 8605.95万 10.44 30.33
汽车服务分部(产品) 1561.97万 0.35 1178.66万 1.43 75.46
分部间抵销(产品) -6225.98万 -1.38 -3810.94万 -4.62 61.21
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 19.35亿 42.95 2.59亿 31.39 13.38
广东省内(地区) 12.88亿 28.60 4.13亿 50.15 32.10
广东省外(地区) 11.86亿 26.34 1.43亿 17.35 12.06
中国港澳地区(地区) 9485.35万 2.11 912.49万 1.11 9.62
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
旅行社运营(行业) 15.35亿 73.47 1.87亿 48.04 12.17
酒店经营(行业) 4.42亿 21.13 1.68亿 43.17 38.02
酒店管理(行业) 1.05亿 5.01 2795.36万 7.19 26.69
汽车服务(行业) 806.91万 0.39 622.00万 1.60 77.08
─────────────────────────────────────────────────
旅行社运营分部(产品) 15.36亿 73.49 1.87亿 48.15 12.19
酒店经营分部(产品) 4.45亿 21.29 1.71亿 43.99 38.46
酒店管理分部(产品) 1.19亿 5.67 4172.63万 10.73 35.20
汽车服务分部(产品) 813.47万 0.39 628.56万 1.62 77.27
分部间抵销(产品) -1761.30万 -0.84 -1746.41万 -4.49 99.15
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 8.49亿 40.62 1.07亿 27.43 12.57
广东省内(地区) 6.76亿 32.37 2.16亿 55.50 31.91
广东省外(地区) 5.20亿 24.90 6228.18万 16.02 11.97
中国港澳地区(地区) 4423.76万 2.12 409.84万 1.05 9.26
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
旅行社运营(行业) 31.18亿 72.36 4.11亿 49.97 13.19
酒店经营(行业) 9.48亿 21.99 3.38亿 41.02 35.62
酒店管理(行业) 2.27亿 5.28 6203.87万 7.54 27.29
汽车服务(行业) 1602.28万 0.37 1215.92万 1.48 75.89
─────────────────────────────────────────────────
旅行社运营分部(产品) 31.21亿 72.42 4.14亿 50.28 13.26
酒店经营分部(产品) 9.50亿 22.06 3.39亿 41.24 35.72
酒店管理分部(产品) 2.59亿 6.02 9213.29万 11.19 35.53
汽车服务分部(产品) 1610.51万 0.37 1224.14万 1.49 76.01
分部间抵销(产品) -3739.94万 -0.87 -3463.54万 -4.21 92.61
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 15.60亿 36.19 1.79亿 21.75 11.48
广东省内(地区) 13.88亿 32.21 4.58亿 55.69 33.03
广东省外(地区) 12.86亿 29.84 1.79亿 21.72 13.91
中国港澳台地区(地区) 7601.47万 1.76 685.51万 0.83 9.02
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
旅行社运营(行业) 13.74亿 71.33 1.81亿 47.86 13.19
酒店经营(行业) 4.41亿 22.88 1.61亿 42.48 36.51
酒店管理(行业) 1.03亿 5.36 3031.80万 8.01 29.37
汽车服务(行业) 821.35万 0.43 625.16万 1.65 76.11
─────────────────────────────────────────────────
旅行社运营分部(产品) 13.74亿 71.34 1.81亿 47.91 13.21
酒店经营分部(产品) 4.42亿 22.94 1.62亿 42.78 36.67
酒店管理分部(产品) 1.17亿 6.06 4374.90万 11.55 37.49
汽车服务分部(产品) 824.27万 0.43 628.08万 1.66 76.20
分部间抵销(产品) -1485.92万 -0.77 -1476.87万 -3.90 99.39
─────────────────────────────────────────────────
广东省内(地区) 7.35亿 38.19 2.24亿 59.04 30.40
境外(地区) 6.98亿 36.27 8707.66万 23.00 12.47
广东省外(地区) 4.55亿 23.64 6289.74万 16.61 13.82
中国港澳台地区(地区) 3664.95万 1.90 510.55万 1.35 13.93
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售3.58亿元，占营业收入的7.94%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 11656.40│ 2.59│
│第二名 │ 8749.92│ 1.94│
│第三名 │ 7483.73│ 1.66│
│第四名 │ 4712.93│ 1.05│
│第五名 │ 3157.30│ 0.70│
│合计 │ 35760.28│ 7.94│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购4.00亿元，占总采购额的10.87%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 18495.04│ 5.03│
│第二名 │ 9094.64│ 2.47│
│第三名 │ 5024.30│ 1.36│
│第四名 │ 3929.51│ 1.07│
│第五名 │ 3461.47│ 0.94│
│合计 │ 40004.95│ 10.87│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司介绍、所属行业及获奖情况
公司是一家集商旅出行（旅行社）业务、住宿（酒店）业务及其他旅游产业链相关业务为一体的综合性
旅游集团。公司以创新和资本为双引擎，致力于构建规模领先、品质引领、业态多元的泛旅游生态圈，打造
立足湾区、服务全国、链接全球的文旅产业运营商。根据中国上市公司协会发布的《2025年上半年上市公司
行业分类结果》，公司属于行业门类L租赁和商务服务业中的L72商务服务业。报告期内，公司、旗下子分公
司及管理项目获得国家、省、市及行业协会等各级荣誉超过160项。住宿（酒店）业务核心企业广州岭南国
际酒店管理有限公司（以下简称“岭南酒店”）连续2年位居“中国饭店集团60强”第14位，并位列《HOTEL
S》2024年度全球酒店集团205强榜单的酒店数第23位；商旅出行（旅行社）业务核心企业广州广之旅国际旅
行社股份有限公司（以下简称“广之旅”）连续7年入选中国旅行社协会“旅行社品牌20强”，《深耕国际
中转游，打造城市级宣传窗口》案例入选中国旅行社协会的“入境旅游服务精品案例”。
（二）报告期内公司从事的主要业务
1）商旅出行（旅行社）业务
公司商旅出行业务的核心企业是公司控股子公司广之旅。广之旅是国内旅行社行业的领先企业，主要经
营国内游、出境游、入境游，兼营国际国内航空票务代理、景区开发与运营管理、目的地营销、旅游汽车租
赁、信息技术咨询服务等业务，具备强大的品牌影响力，致力于打造全球卓越的综合旅游服务商。报告期内
，广之旅先后获评“TOP50我最喜爱的广东商标品牌”“广州红色研学十佳旅行社”等奖项，成为南非内政
部认证的首批全球“可信赖旅行社（TTOS）”，蝉联澳大利亚“ADS签证最佳代理人”，三项创新成果入选
“广东省旅游协会会员单位经典案例”，彰显强大品牌影响力与行业认可度。
近年来，广之旅完成全国性战略布局，完善了全国市场目的地服务、产品供应及渠道销售“三体系”的
建设，搭建起覆盖全国的多市场组团、多口岸出发、多签证中心的网络布局，形成了出境游、国内游、入境
游相结合的立体化产品矩阵，构建了客源地与目的地“双地兼顾”、供应端与分销端“双端发力”的运营格
局。
线上销售方面，广之旅自主开发运营“易起行”与“行走网”智慧旅游平台，并结合官方网站、小程序
、微商城、微信视频号、微信公众号、抖音号、小红书及第三方OTA销售等线上渠道布局，与全国的线下渠
道共同构建了完整的线上线下融合的全渠道销售体系。广之旅官网上线“易起购”本地生活频道，微信上线
“易起购旅游生活+”小程序，共同打造民生消费品类的购物平台。
2）住宿（酒店）业务
公司的住宿业主要包括酒店管理业务和酒店经营业务，通过做强品牌搭建体系、轻重资产结合和提升资
本化运作能力三大举措，实现品牌发展与规模扩张。酒店管理业务的商业模式主要为向管理的酒店项目输出
品牌标准、中央预订、客源推送等运营管理服务，从管理项目中收取相应的费用等以获得收入利润。酒店管
理业务除以轻资产品牌管理输出外，也以租赁经营的方式运营部分酒店项目，并成功切入高端物业管理领域
。酒店经营业务主要是经营自有产权酒店，为顾客提供酒店住宿、餐饮、会议及商业物业租赁等服务。
公司住宿业经营管理的核心企业是全资子公司岭南酒店。岭南酒店融合中国文化与国际化管理理念，是
集旅游、休闲、商务于一体的国内领先的高品质全住宿综合运营商，管理规模连续2年位居“中国饭店集团6
0强”第14位，并位列《HOTELS》2024年度全球酒店集团205强榜单的酒店数第23位、客房数第27位，业务区
域实现“由南向北”延伸，初步形成全国战略布局。报告期内，岭南酒店先后获评“第二十五届中国文旅金
马奖年度卓越影响力民族酒店管理公司”“年度卓越商旅酒店集团”。
岭南酒店旗下拥有“花园酒店”“岭南东方酒店”“中国大酒店”“岭南五号酒店”“岭南星光营地”
“岭居创享公寓”“岭居臻享公寓”“岭业”等核心系列品牌，构建了适应大住宿业态发展趋势的多层次品
牌体系。受托管理的山东星辉都市酒店管理集团有限公司（已更名为山东岭南都市酒店管理集团有限公司，
以下简称“都市酒店”）拥有高端酒店品牌“含舍hotel”“含舍简”、核心品牌“伊芙·美素”“含舍美
素酒店”“UrbanGardenHotel（都市花园酒店）”、经济酒店品牌“都市118精选酒店”“都市星联”“都
市MINI精选酒店”“都市118连锁酒店”“青年都市迷你酒店”“单色连锁酒店”、主题酒店品牌“我的地
盘主题酒店”“我的地盘电竞酒店”等酒店品牌。
公司自有产权酒店广州花园酒店是中国创建白金五星级饭店首批三家酒店中唯一的本土品牌酒店，是“
花园酒店”品牌的旗舰店。公司自有产权酒店广州东方宾馆、中国大酒店均是中国首批五星级酒店，其中广
州东方宾馆是“岭南东方酒店”品牌的旗舰店。报告期内，广州花园酒店入选中国饭店协会《2025饭店业高
质量发展案例汇编》；中国大酒店获评“中国杰出民族品牌酒店”“中国民族品牌饭店示范单位”；广州东
方宾馆获评2025中国民族品牌饭店“至樽”称号。
3）产业链相关业务
1、餐饮业务
公司以特色美食弘扬岭南文化，大力研发新菜式、制定新标准、开拓新模式，总结了一套体现“广州风
韵、广东味道、岭南特色、中国风范”可推广的餐饮宴会标准，积极探寻激活“美食能量”之道，以“味在
岭南”擦亮“食在广州”文化招牌。报告期内，广州花园酒店“桃园馆”、中国大酒店“四季中国”、广州
东方宾馆“南国宴乐宫”3家品牌餐厅荣膺“食在广州”五星认证餐厅；中国大酒店以“粤味无疆世界共语
”为主题的第五季“消失的名菜”亮相法国巴黎，以粤菜为媒介搭建东西方文化交流桥梁。
2、景区业务
根据“一主多元”和“旅游+”的发展规划，公司设立广州广之旅悦景目的地旅游发展有限公司（以下
简称“广之旅悦景公司”），目前管理广州白云山鸣春谷和月溪书院等广东省内景区项目，并将业务范围延
伸至省外。其中，鸣春谷景区和月溪书院位于国家5A级景区广州白云山景区内。报告期内，广之旅悦景公司
与贵州黄果树观瀑园苗医药森林康养基地达成运营合作协议，助力打造“食、住、康、养、游、乐、购”七
位一体的康养度假目的地。
3、会服业务
公司拥有丰富的优质会议服务场地资源，多年来成功运营执行广东国际旅游产业博览会、广府文化嘉年
华等展会，拥有中华老字号博览会、广东国际会奖旅游交流大会、中国国内旅游目的地供应商大会、中国大
酒店德国啤酒节、粤菜师傅走进美丽乡村等自主IP。报告期内，公司及旗下企业全力服务保障2025年世界田
联接力赛、全国第十五届运动会、2025粤港澳大湾区灯会等近40场具有重大影响力的会议赛事活动，彰显卓
越服务水平与组织接待能力。
4、新零售业务
公司新零售业务以“文创+”为核心，融合岭南文化与现代生活方式，打造“旅游+”“酒店+”等新场
景，构建覆盖家居衍生、旅行装备、烘焙手信、休闲食品等的产品矩阵，通过线上线下立体渠道网络，为客
户提供高品质、沉浸式的消费体验。目前，公司已开发木棉枕、保温杯及斜挎包等零售商品，形成“小红花
文创”“花园小羊”“消失的名菜”“鸣春谷小鸣”“白云山文创”等系列产品，并研发了花园曲奇饼、荔
枝酥、东方鸡仔饼、蝴蝶酥等零售食品。
5、旅运业务
公司旗下广州市东方汽车有限公司（以下简称“东方汽车”）及广州广之旅旅运汽车服务有限公司（以
下简称“广之旅旅运公司”）拥有各类大巴、中小型汽车、商务车和小轿车，具备旅客道路运输经营资质。
广之旅子公司广州广之旅商旅服务有限公司（原名广州广之旅空运服务有限公司）拥有120多家国内外航空
公司的客票销售代理授权，是经国际航空运输协会和中国航空运输协会认证的国际及国内客运销售代理。公
司旗下广州市白云山旅游发展有限公司的游览观光车业务覆盖广州白云山、广州越秀山及石门国家森林公园
等知名风景区。报告期内，广之旅旅运公司获“2024年度优秀客运企业”称号。
6、科技业务
旅游科技业务是公司的重要成长性业务，公司致力于以数字赋能推动智慧商业模式创新，加快传统产业
转型升级。广之旅旗下广州易起行信息技术有限公司（以下简称“易起行”）专注文旅信息化咨询、系统研
发、项目实施、IT运维服务等方面，先后通过国家高新技术企业、广东双软认证企业、广东省智慧旅游工程
技术研究中心、科技部科技型中小企业及广东省专精特新中小企业等资质认证。报告期内，易起行研发的“
易游旅游智能应用平台”入选“2024广东省智慧旅游培育项目”。
二、报告期内公司所处行业情况
“十四五”期间，习近平总书记多次就文化和旅游融合发展作出重要论述和指示批示。党和国家为推进
文化和旅游在更深程度、更广范围、更高层次上融合发展，先后制订了法律法规、发布了中长期发展规划和
阶段性政策，各地召开旅游发展大会、出台政府文件，形成了文旅融合发展的广泛共识和社会合力。
2025年是“十四五”规划收官之年，“十五五”规划谋划之年，也是宏观利好政策密集出台，巩固旅游
经济步入繁荣发展新周期的关键一年。2025年3月，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《提振消费专项行
动方案》（以下简称“《方案》”），此次《方案》提出了七大行动，包括城乡居民增收促进行动、消费能
力保障支持行动、服务消费提质惠民行动、大宗消费更新升级行动、消费品质提升行动、消费环境改善提升
行动、限制措施清理优化行动，旨在大力提振消费，全方位扩大国内需求，进一步推动消费潜力的释放。
2025年旅游经济高开高走，完美收官“十四五”，稳步进入繁荣发展新周期和高质量发展新阶段。根据
国家文化和旅游部发布的数据，国内旅游抽样调查统计结果显示，全年国内出游65.22亿人次，同比增长16.
2%；国内居民出游花费6.30万亿元，同比增长9.5%。市场呈现量增价稳的显著特征。
假日带动旅游消费从“七节两季”走向“七节四季”。2025年全年七个公共假期出游总人次与消费总额
均创历史新高，日均出游人次和人均每次旅游花费同比2019年分别增长15.4%、11.0%。同时，春季赏花踏青
、夏季避暑研学、秋日寻景看叶、冬季冰雪民俗等主题出游持续走热，让一年四季的旅游消费更加均衡。
中小城市与县域旅游热度上升，让旅游经济结构更加均衡。低线城市、县域和农村居民的需求升级有效
拉升了旅游市场的下沉增量，夯实了旅游业高质量发展的市场基础。前三季度农村居民出游人数占国内游客
出游人数的24.2%，其国内出游人次增速、出游花费增速分别比城镇居民高9.1、8.7个百分点，农村居民对
全国出游人次增长贡献率达到31.8%。
免签政策促进入出境旅游持续火热。截至2025年底，我国已与29个国家实现全面互免签证，单方面免签
和过境免签国家分别扩大到48个和55个，免签区域从欧洲扩大到拉丁美洲和中东地区。入境旅游尤其是外国
人入境旅游人数实现了超预期增长，达到了历史最好水平。中国与东南亚、西亚、非洲、拉丁美洲等“一带
一路”共建国家的游客往来领跑国际旅游市场，中国与欧洲旅游交流规模也接近2019年水平。出境市场加速
复苏，港澳与内地互为基础旅游市场地位更加稳固。
新质生产力推动的旅游业创新。现代科技对旅游业的改造，不仅体现在移动通讯、大数据、人工智能推
动的智慧旅游场景化，更体现在先进制造技术和现代交通体系对旅游方式的革新。得益于完善的交通网络、
现代化交通工具和科学技术革命性的进步，自驾游、自助游、自由行和多样化、个性化、品质化旅游需求得
以更大程度地满足。
文旅创新融合激活消费。文化体验促进旅游消费升级，潮汕英歌舞、湖南赛龙舟等为代表的民俗游热度
攀升；进博物馆、美术馆、文化馆、科技馆成为旅游新风尚，更多人跟着电影、音乐、戏剧、诗歌、小说和
课本去旅游；科普科创研学游、赛事游均已进入文旅融合的大纵深和宽视域。文物部门推出的考古遗址公园
、文物主题游径、博物馆旺季延长闭馆时间等措施，充分表明文旅融合已经形成广泛的社会共识。
三、核心竞争力分析
公司具备战略目标清晰、资产结构优质、区域布局成型、客群规模领先、品牌模式成熟、产业生态完备
、职业团队优秀、运营组织有效、风控机制完善等核心优势，在旅游酒店行业内保持较强影响力和较高美誉
度，资源掌控配置能力、产品研发创新能力、产业融合能力、客源推送能力、品质管控能力等核心竞争力不
断优化和持续提升。
（一）战略目标清晰，资产结构优质
公司始终坚持战略引领，追求产业融合发展和资本增值的双重目标。以“布局、模式、资本”组合拳加
速大旅游产业战略布局，坚持做好提速与高质发展、传承与创新、内涵开发与外延扩张、规范管理与提高效
率“四个统一”。报告期末，公司资产负债率为40.28%；货币资金为18.09亿元，比上年期末增长1.27亿元
，占总资产比例为46.73%，财务结构的稳健与充裕的现金储备为公司主业扩张与战略目标实现提供了财务支
撑。公司在寻求主业战略合作与资本项目布局上不断发力，商旅出行业务板块布局向全国逐步深化，大力拓
展华北、华中及西南区域旅游市场；住宿业板块全国战略初具规模，全面进入北方地区酒店市场。
（二）产业生态完备，品牌优势显著
公司的商旅出行、住宿等业务贯穿大旅游产业链，在度假旅游、会奖旅游、景区开发、酒店运营、餐饮
与宴会服务、差旅服务等领域集成了丰富的上下游资源。公司在旅游产业链上拥有一大批根植本土的优质品
牌，具有较高的市场知名度、行业影响力和顾客美誉度，拥有品牌复制的标准模式和品牌创新的研发能力、
可持续发展的商业模式和较强的战略扩张能力。酒店板块，旗下各成员酒店持续提升“政商务接待标杆”的
知名度和影响力，多次承接国家级重要访问和接待，受到社会各界充分的肯定和认可。旅游板块，广之旅作
为华南地区最具品牌力和美誉度的旅行社之一，曾荣获国家级文明旅游示范单位、中国用户满意鼎、全国旅
游服务质量标杆单位等权威奖项。
（三）运营经验丰富，规模持续扩张
公司长期深耕旅游实体经济，拥有市场化、国际化的管理理念、战略目标和治理结构。业务覆盖全球10
0多个国家与地区，具有较强的目的地资源掌控力和客源输送力。线下收客实体网络与自主研发的智慧旅游
平台易起行、行走网，构成了国内领先的立体化销售和服务网络。批零结合、双网赋能的B2B2C运营体系为
千万级别的客户、会员提供全产品、全渠道、全流程、可信任的服务交付。岭南酒店在中国饭店集团60强排
名第14位，在全国运营酒店超过1400家，管理客房数量近11万间。公司的商旅出行和住宿业务（包括都市酒
店）为超过9,500万的会员提供品质生活服务。
（四）品控标准领先，运营团队优秀
公司及下属各企业品控标准行业领先，是业界质量管理标杆企业。商旅出行业务方面，“四维三化五心
”旅游服务质量管理模式建设完善，同时导入绩效管理模式，构建以品质控制为基础的全系统响应机制及以
品质体验为核心的服务和产品体系，并在行业内首推“团队旅游全维度服务评价体系”，将团队旅游产品划
分为“誉颂尚典乐”五个等级，打造具有品牌引领性和顾客满意度的产品，同时积极参与行业标准建设，主
笔起草或主力参与编制《旅行社出境旅游服务规范》等多项旅游业国家、行业、地方和团体标准。酒店及会
服业务方面，以“顾客满意度、业主满意度、员工满意度”三度管理赋能，聚焦服务提升、硬件焕新、成本
管控三大维度，推动运营精细化管理，实现对过千家门店品牌标准的严格把控，并打造了一支具备国宾级宴
会会议服务水准和承接国际顶级会议能力的专业服务团队。
四、主营业务分析
1、概述
报告期内，在消费升级与政策利好的双重驱动下，国内文旅产业迎来高质量发展的黄金期，公司凭借深
耕行业的深厚积淀与前瞻布局，紧扣“拼经济、促发展、增效益、保安全”工作主题，大力拓经营、强管理
、深融合、促创新、育文化、提效能，各项工作均取得了良好的成效，旗下多元业务协同发力，“2+X”泛
文旅产业生态圈成效凸显。2025年度，公司实现营业收入450,394.78万元，比上年同期增长4.52%；实现归
属于上市公司股东的净利润7,006.10万元，同比减少53.34%，主要原因是上年公司获得参股企业（持股3.92
%）广州世界大观股份有限公司现金分红款等款项7,606.68万元计入非经常性损益，而2025年度无此项非经
常性收益；实现归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润6,147.65万元，同比增长1.66%；期末归属
于上市公司股东的净资产为228,710.14万元，比上年期末增长0.87%；实现经营活动产生的现金流量净额为2
4,019.80万元，资产负债率为40.28%，加权平均净资产收益率为3.08%。公司各主业发展呈现“稳中有进、
进中提质”的良好态势。
（一）旅游酒店业务稳中有进，促进公司营收与扣非净利双增长
商旅出行（旅行社）业务保持稳健增长。出境游业务方面，广之旅持续强化核心资源掌控力，与境内外
航空公司、酒店集团、境外旅游局等资源端建立深度联动，成功落地南北极航线、布达佩斯首航等资源。国
内游业务方面，“组团”与“地接”业务持续共同发展，“组团”业务聚焦体育旅游、银发康养、同龄旅行
、猎奇小众等市场热点深化产品创新，面向银发群体打造“岭南号·银发专列”及“乐龄悦行”系列产品，
聚焦年轻客群推出“跟着赛事去旅行”、音乐旅行、运动滑雪等主题产品，贴合Z世代个性化消费偏好；“
地接”业务持续做优大湾区超级地接，承办“国际旅游知名人士花城广州幸福之旅”等国际推广活动，整合
湾区文旅资源打造优质观赛产品，圆满完成十五运“双先”观摩团接待。入境游方面，广之旅抢抓免签政策
红利再次中标成为广州市唯一一家为国际中转旅客提供一日游的旅行社，成功接待广东省侨联海外归侨、澳
洲学生大湾区研学等重要入境团队。
报告期内，广之旅实现营业收入331,604.80万元，同比上年增长6.26%，其中，出境游（不含港澳）实
现营收193,461.29万元，国内游实现营收114,272.21万元；实现归属于母公司所有者的净利润3,220.78万元
，同比上年增长21.27%。
住宿（酒店）业务管理规模持续扩大，品牌矩阵进一步深化。2025年度，公司住宿业的营收同比上年保
持增长，营收规模比2019年度增长了13.13%。酒店管理业务深化“南北协同”战略，以“豪华+中端+经济型
”全品牌矩阵拓展项目约150个，在广州、深圳、韶关、汕头、潮州、揭阳、茂名等地新增拓展酒店，进一
步深化广东省及粤港澳大湾区战略布局，打造区域文旅酒店集群。岭南酒店设立广州岭南岭居公寓酒店管理
有限公司，制定“臻享、创享、共享、乐享”四大公寓系列品牌标准，启动岭居公寓品牌规模化发展。报告
期内，岭南酒店实现营业收入28,370.38万元，同比上年增长9.42%；实现净利润496.01万元，同比上年减少
61.30%，主要原因是新增的直营项目陆续投入运营，项目前期投入及运营成本费用有所增长。
（二）主业深化全国布局，市场影响力持续攀升
商旅出行业务扩大全国业务联动的网络体系。广之旅深化“全国买全国卖”运营模式，华南总部和各地
分子公司业务联动总量稳步提升，其中四川与湖南子公司共同设立欧洲项目组，武汉、山西、湛江等异地子
公司以联运形式分销四川子公司出境产品，华南总部与湖北子公司建立产销对接机制，协助湖北子公司策划
营销活动。截至2025年末，广之旅在全国开设门店共202家，其中广东省内开设门店共122家，为“全国买全
国卖”的旅游服务生态圈构建终端支点。报告期内，广之旅华南总部之外的分子公司实现营收合计92,835.4
5万元，占广之旅总营收的28.00%。
住宿业务强化南北并进的格局。公司成立岭南酒店北方总部、都市集团南方总部。报告期内，岭南酒店
持续深化粤港澳大湾区及粤西地区战略布局，并积极拓展校园餐饮等多元服务领域，不断拓宽“岭业”品牌
的服务边界。都市酒店持续放大全国重点旅游目的地布局，采用“投资直营+特许加盟”模式，加速下沉市
场，扩大加盟规模覆盖包括江苏和西藏在内的西北、西南、华东等重点区域，推动广州都市花园酒店和含舍
共享空间等项目建设，都市酒店在南方的布局得以进一步扩大；同时，都市酒店优化下沉市场支持体系，提
供专项运营培训超过6,300场次，供应链服务覆盖超过500家加盟店。
（三）多产业融合聚合力，协同拓展生态版图
两大主业融合不断深化。公司以“四个相互”（相互采购、优惠、引流、宣传）推进旗下商旅出行与住
宿业两大主业持续融合，旅游、酒店两大事业部联合参与广州旅游展、国际旅游交易会等，举办“美好生活
，尽在岭南”内购活动，联合推出“我在湾区看全运”“双花园品牌”粤西线路等“旅游+酒店”产品，超3
0家酒店产品已在岭客汇与易起行双平台上线，实现渠道与资源高效互补。
以岭南美食推动餐饮产业创新。以“产品创新、文化融合、全渠道销售”为抓手，公司旗下酒店发力春
节、清明、五一、端午、国庆等假期，年宵品、端午粽、中秋月饼等节令食品开启全渠道营销，实现节庆营
收与品牌影响力双提升；旗下广州花园酒店、中国大酒店、广州东方宾馆、广州宾馆、爱群大酒店和广州流
花宾馆成功入选首批”粤地优品”品鉴餐厅；广州东方宾馆的手工烘焙产品东方蝴蝶酥入选“粤食佳品”，
成为第二批广州“必购必带”城市礼物。
打造政商客户服务标杆。公司统筹旗下商旅出行与住宿业两大主业的集群资源，圆满完成第十五届全国
运动会服务工作，旗下10家酒店作为第十五届全国运动会定点接待单位，此外圆满完成瑙鲁国家元首访粤、
中非检察合作论坛等200多场重要活动的服务工作，展现湾区特色与岭南风韵。报告期内，公司将广州广之
旅空运服务有限公司更名为广州广之旅商旅服务有限公司，战略切入差旅市场，打造“畅行差旅”专业TMC
平台，加快构建差旅数智化综合服务平台，为企业客户提供一站式差旅解决方案。白云国际会议中心引进系
列明星演唱会和年度剧目，打造全季演艺矩阵，开创“演艺+”新赛道。
景区业态创新升级。报告期内，广之旅悦景公司成功签约贵州观瀑园康养基地项目，并推动石门国家森
林公园观光车项目落地；在白云山景区推出“山醒Lab”城市山系疗愈生活空间、白云山“云上驿站”、鸣
春谷外骨骼机器人体验等新业态项目。鸣春谷景区以“活动引流+IP联动”激活运营活力，发布“鸣星研学
”品牌，创新推出“1234研学基地新模式”，推动研学业务同比增长。
新零售商品与文化IP培育新增长点。报告期内，公司深化文旅融合，深挖文化IP，形成“小红花”“花
园小羊”“消失的名菜”“鸣春谷小鸣”“白云山文创”等系列文创产品，其中以“小红花”为基础、以“
潮品”为思路开发首个自研产品木棉枕，并构建“文创零售门店+文创自助销售机+系统内酒店代销”的线下
销售网络，与“岭客汇”“易起购”自有线上平台共同构建了线上线下的新零售销售网络。住宿业方面，以
“文化IP+场景”驱动节庆营销，依托“广府醒狮”“手作技艺”等非遗活化项目，打造“灯会+”“走进非
遗”“岭南粤菜小师傅”“邮历岭南”等特色节庆，岭南酒店推出“花开岭南‘印’新春”“巧手木偶·戏
韵白云”等非遗品牌活动，积极塑造“岭南酒店走进非遗”这一文旅IP；旗下多家星级酒店开设线下文创店
，大力推介广州礼物和岭南手信；为进一步优化境外旅客商旅体验，旗下多家酒店支持离境退税，拓展消费
新业态。
破局免税与科技新赛道。公司探索“科技+文旅”创新实践，与小马智行合作开发南沙智慧旅游专线及
联名月饼，率先在广州花园酒店落地小马首条Robotaxi专线站点。破局免税消费新场景，公司与中国免税品
（集团）有限责任公司、广州市广百股份有限公司、广州白云国际机场股份有限公司共同投资设立中免市内
免税品（广州）有限公司运营广州市市内免税店，联合筹建运营的广州首家市内免税店在天河区国际金融中
心（广州友谊国金店一楼）开业，为出境旅客带来“不出国门，畅享免税”的全新购物体验。
（四）线上营销构建新矩阵，数字化科技赋能新发展
构建线上营销矩阵，强化新媒体赋能。报告期内，公司全年发布新媒体推文超4,000条，总观看量破千
万，并举办首届“岭南直播营销大赛”，孵化企业自有主播人才，初步建立内生型主播孵化机制；与抖音本
地生活合作，搭建视频号、小红书、美团等多平台营销矩阵，日均直播超16小时，累计GMV超亿元。商旅出
行业务方面，深化“公众号+视频号+直播间”新媒体矩阵运营，“10万+”短视频超过20条，全新策划“领
队推荐”“产品经理分享”等种草短视频赋能产品转化，其中白俄罗斯种草视频被白俄罗斯旅游局小红书官
方账号转载；联合岭南酒店打造“小红花Tan广州”直播平台，结合岭南酒店资源输出探店短视频，夯实引
客来穗基础。住宿业方面，策划“岭动全运”年度主题营销，融合全运会与湾区元素，形成“月月有热点、
环环扣主题”传播矩阵，系列视频获数十家央媒、省媒及新媒体渠道转发传播；岭南酒店统筹旗下各酒店资
源，与抖音达成战略合作，以“岭南酒店”账号为核心，各酒店积极开展电商直播活动，打造实体直播间，
实现每天常态化直播，对酒店产品、节令食品等进行全方位营销推广。
科技研发与数字化转型提速。公司加大研发投入力度，形成公司数字化发展规划、AI智能体应用研发和
一体化酒店管理平台研发规划，完成“岭南小智”AI应用、“数据分析助手”和“业财一体化”等近10个项
目研发。
公司积极响应“人工智能+”战略，旗下易起行以提升运营效率、改善用户体验为目标，开发travelGPT
易游AI平台，打造一支AI数字员工团队。目前，AI数字员工团队近900名数字员工已在行程定制、销售问答
、签证处理、知识问答等多个工作场景中投入使用，全天候在线工作，为用户提供无缝衔接式使用体验，开
启人机协同的新型工作模式。易游AI平台成功入选2024年度广东省智慧旅游培育项目名单，并在2025年“数
据要素×”大赛广东分赛中荣获三等奖。
为深化“数智加速”主题，提升酒店数智化精益运营管理能力，挖掘酒店业收益潜力，岭南酒店和易起
行共同研发上线岭南酒店收益管理系统。系统以“提升酒店数智化精益运营管理能力、挖掘行业收益潜力”
为核心目标，通过对接PMS、CRS、宴会销售等业务系统归集数据，结合大数据算法与市场情报，构建覆盖收
益管理全流程的功能体系。
回顾2025年，公司凭借对主业的深耕细作、对多元协同的持续深化、对创新驱动的坚定践行，不仅巩固
了在文旅行业的领先地位，更在品牌影响力、产业链整合能力、科技创新水平等方面实现了新突破，为“十
五五”开局奠定了坚实的基础，也打开了更为广阔的发展空间。
●未来展望:
（一）宏观环境及行业趋势
根据中国旅游研究院的预测，在“十五五”期间，旅游将加速融入城乡居民的日常生活，成为文化体验
和精神享受的刚性需求；入出境旅游将保持持续增长的趋势，中国在全球旅游发展格局中将发挥更加重要的
作用；文化与旅游将走向更深程度、更广范围和更高层次的融合发展；科技教育、文化艺术和现代文明的共
创，将为旅游业打开一个前所未有的创新发展新空间，推动旅游业从传统走向现代；旅游治理体系和治理能
力现代化水平将明显提升，制度型开放和系统性改革将进一步优化旅游业发展环境。
（二）公司2025年度发展战略及经营计划
1、发展战略
2026年是“十五五”规划开局之年，公司将持续深入学习贯彻党的二十大和二十届四中全会精神，特别
是习近平总书记视察广东和出席第十五届全国运动会开幕式重要讲话重要指示精神，紧扣十五五规划部署，
以新战略引领新发展、用新思路再造新“岭控”，以“产业+资本+科技”的融合推动旅游酒店主业在品牌化
、智能化和个性化服务方面不断创新，满足消费者日益多样化的需求，打造立足湾区、服务全国、链接全球
的文旅产业运营商。
2、经营计划
（1）商旅出行（旅行社）业务：深化“批零一体”布局，构建全国服务网络
商旅出行（旅行社）业务方面，深化批零一体变革，实施分支机构“一企一策”差异化管理，激发区域
经营活力；加强总部与分支机构业务联动，建立资源“共采、互采、互买”机制，实现产品供给与渠道销售
的高效协同；推动分支机构深度配合总部海外线上推广，做好入境业务落地执行，形成“总部引流、各点承
接”协同模式；加速线下实体渠道下沉，进一步提升终端市场覆盖率。发力出境游赛道，抢抓出境游复苏及
免签政策红利，设立出境同业产品北方运营中心，进一步拓展异地口岸出发业务，集中优势资源统筹全球采
购与产品研发，构建标准化的同业产品分销体系；提质国内游供给，紧扣消费分级与个性化趋势，全面优化
国内游产品矩阵，重点提升中高端定制游、研学游、康养游等高附加值产品占比，打造差异化竞争优势；推
动全网一体化运营，打破区域壁垒，实现“一地发团、全国收客”的高效协同。
（2）住宿（酒店）业务：提速品牌输出步伐，深化“住宿+餐饮+物业”三轮驱动
住宿（酒店）业务方面，全速推进品牌规模化扩张，坚持全品牌输出战略。做强高端品牌，依托“花园
酒店”“岭南东方酒店”等成熟品牌，重点布局湾区及核心城市；做大“岭居”公寓品牌规模，通过特许经
营、区域授权等模式加速扩张；做优产品形态，探索“公寓+办公/康养”等新场景，满足多元需求；推动餐
饮实体化与食品产业化，加速餐饮社会化转型，布局“高端粤菜+文化体验”场景，巩固节令食品优势；聚
焦“健康、小规格”趋势研发新品，增加引入优质供应商并实施规模集采降本，利用数智化系统实现产销闭
环管理；做强物业服务品牌，擦亮“岭酒物业”金字招牌，聚焦政府、高校及大型企业后勤市场，逐步向医
疗、养老领域延伸。
（3）景区业务：强化资源整合运营，提升专业管理水平
景区业务方面，提升景区运营效能，依托全产业链优势，输出专业化景区管理标准，重点提升现有托管
及自营景区的二次消费转化率与游客满意度，优化营收结构；推动“景区+”业态融合，深入挖掘景区文化
内涵，植入住宿、研学、演艺等复合业态，推动景区业务向产业化运营转型。
（4）强化创新驱动战略，激发产业升级动能
创新全域营销推广模式。深化全网数字化营销，打通“易起行”“岭客汇”商城渠道，构建线上营销闭
环，利用会员互通与权益叠加拓展流量入口。重塑内容营销体系，总结推广抖音直播带货经验，构建立体化
新媒体宣传矩阵。聚焦“爆款”打造，通过深耕文创联名、跨界合作，丰富品牌内涵，实现跨圈层传播。拓
展渠道引流广度，跨界拓展优质大客户与经销商渠道，通过策划民俗、非遗记忆等主题活动增强消费者粘性
。
加快新业态创新布局。打造食品产业新增长极，以工业化生产、多元化渠道、市场化营销为目标，实施
“爆款单品”策略，培育具备“城市名片”效应的拳头产品；做实“岭南餐饮工作室”，发挥新品研发、对
外交流、厨师培养的作用，以“酒店招牌菜标准化”为核心，加速“消失的名菜”IP商业化转化；构建产业
闭环，积极拓展烘焙食品商超渠道，形成“实体餐饮+食品零售”双轮驱动。构建三大供应链平台，做强“
食材链”，推动餐饮食材分类集采，充分释放规模化采购成本优势，延伸“物资链”，发展工程建设与运营
物资供应链服务，做优“人才链”，建立常态化人才输出与支援机制，向新拓展项目及分支机构输送管理团
队与业务骨干。抢占差旅与入境游高地，重塑入境游业务体系，快速拓展企业差旅管理业务。探索酒旅商品
新零售模式，将酒店客房、大堂、旅行社门店、景区转化为新零售场景，打造“所见即所得”的消费体验。
深化数字技术创新应用。升级会员生态体系，迭代升级“岭客汇”会员系统，完善会员标签与分级权益
机制，打通酒旅、食品、出行积分通兑，拓展跨界合作应用场景，提升会员活跃度与复购率。搭建酒店自研
一体化平台，打造岭南自有品牌酒店系统平台。推进AI场景化应用，推进人工智能技术在客户服务（智能客
服）、收益管理（动态定价）、餐饮制作（智能烹饪）及行政办公等环节的试点应用，实现精准营销与智能
化运营。
（5）拓展协同融合价值，释放开放合作红利
深化酒旅融合发展。强化产品与采购协同，建立常态化联合产品研发机制，重点打造“酒店+门票+交通
+旅游”一站式深度打包产品，提升组合产品市场竞争力；统筹联合营销推广，整合酒旅线下门店与线上渠
道资源，统筹策划年度联合营销活动；通过品牌联动曝光、客源互导与联合促销，实现营销转化效果最大化
。
构建外部合作生态。主动对接国资系统企业，深化与广州国有控股零售企业在新零售场景业务的合作，
探索在酒店保洁、安保及工程维护、金融、食品、展贸等板块合作，形成国有企业优势互补产业生态。积极
践行“文旅+百业”战略，加强与金融、科技、康养、体育等行业头部企业战略合作，共同开发“文旅+科技
”“文旅+康养”等新产品新业态。
（6）强化转型升级，拓展规模空间
推进“老字号焕新”项目落地。推动爱群、新华、新亚、新世界、广东大酒店等老字号转型升级，同步
在新华、新亚、新世界、广东大酒店等项目中植入“岭居”公寓品牌，并将广东大酒店作为数字化转型试点
，引入全场景智能服务体系，打造“岭居”智慧酒店标杆。
打造标杆项目赋能“百千万工程”。推动从化溪头“小绿村”项目改造升级，深化与石门森林公园的资
源开发合作；构建特色康养与新业态集群，推动酒店管理项目盘活利用，确立“中医药+温泉”“医养游”
特色，带动药膳食材供应链发展；培育高端休闲新业态，尝试开发建设马术主题亲子公园营地。
随着国家提振文旅消费的措施深入实施，我国文旅消费产业正迎来前所未有的发展机遇。2026年，公司
将以“领航文旅产业服务美好生活”为使命，秉持创新、服务与质量并重的原则，全面推进各项工作计划的
实施，致力于成为“立足湾区、服务全国、链接全球”的文旅产业运营商。
（三）公司可能面临的风险及解决措施
1、宏观经济波动风险
公司所属的旅游酒店行业受宏观经济影响较大，国民生产总值、居民可支配收入等经济指标变动均与旅
游酒店行业的发展密切相关。在当前形势下，国内经济依旧保持高质量发展态势，但国际经济环境存在不确
定性，进而可能对公司的经营业绩产生相应影响。
2、市场竞争加剧风险
近年来，我国旅游业快速发展，已成为我国第三产业中的重要支柱产业。同时，广东省旅游市场相对成
熟，旅行社和酒店品牌输出业务面临对外扩张及行业整合的挑战加剧，促使旅游酒店行业需不断提升自身硬
件与软件水平。
3、服务质量及食品安全控制风险
旅游酒店行业作为第三产业，其服务质量的把控对公司的发展和品牌形象具有重要影响。此外，随着市
场出现食品安全问题的各类事件，公司的酒店经营餐饮相关业务在原材料采购及生产过程中需要防范食品安
全风险。
4、不可抗力风险
旅游行业受政治、经济、社会、文化、自然等因素的影响较大。一些突发事件包括但不限于地震、海啸
、水灾、旱灾、暴雪、飓风等自然灾害，或目的地社会治安事件等，都将会影响游客的外出旅游选择，从而
对公司业务产生影响。
5、商誉减值的风险
公司历年来通过并购实现商旅出行业务全国布局，产生非同一控制下的企业合并，同时在合并资产负债
表中形成商誉。根据《企业会计准则》规定，如并购对象并购后的协同效应未及预期或发生宏观经济、自然
灾害等原因导致其未来经营状况未达预期，则公司存在商誉减值风险，从而对公司当期损益造成影响。为了
应对上述风险，公司始终坚持战略引领，并采取积极有效的应对措施，具体如下：
1、公司坚持战略引领、创新迭代、数智进阶、资本赋能，实现“战略新布局、品质新标准、消费新场
景、数字新动能、融合新生态”，推动主业做大做优做强，加快形成新质生产力，奋力打造发展新优势，提
升公司整体的市场竞争力和抗风险能力。
2、公司将提升资源掌控配置能力、产品研发创新能力、产业融合能力、客源推送能力、品质管控能力
等核心竞争力，巩固本公司在行业中的优势竞争地位，并寻求外延式增长的机会，扩大公司市场份额。
3、公司根据自身业务的特点，建立了质量安全保障体系、供应商准入评价体系、质量评价体系、质量
素质教育体系、质量诚信体系五大保障体系等质量管理措施，对各个业务环节进行全面质量把控，有效保障
服务输出的标准，夯实服务优势。食品安全控制方面，参照国家食品安全各项指标的标准，公司建立食品安
全管理体系，实施食品质量跟踪制度，将检测食品安全落实到采购、生产及销售阶段的各个环节，以保证食
品安全和出品质量。
4、公司密切关注相关国家政府部门发布的各类旅游相关预警信息，及时与客户沟通，建立常态化的应
对危机处理机制，降低不可抗力风险带来的可能损失。
5、公司将通过业务协同、品牌管理等措施支持并购标的未来的业务发展，密切监控并购标的的日常经
营情况，积极采取措施协助并购标的应对突发不可抗力因素的影响，并按照《会计监管风险提示第8号——
商誉减值》的相关要求，结合可获取的内部与外部信息，于每年年度终了进行减值测试。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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