经营分析☆ ◇000541 佛山照明 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
通用照明产品、LED封装及组件产品、车灯产品等产品的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
照明器材及灯具(行业) 28.68亿 59.93 6.73亿 72.97 23.49
电子元器件制造(行业) 14.41亿 30.13 2.06亿 22.29 14.27
出口贸易及其他(行业) 4.76亿 9.94 4375.92万 4.74 9.20
─────────────────────────────────────────────────
通用照明产品(产品) 17.19亿 35.93 4.51亿 48.85 26.23
LED封装及组件产品(产品) 13.23亿 27.66 2.24亿 24.24 16.90
车灯产品(产品) 10.45亿 21.84 1.92亿 20.82 18.39
贸易及其他产品(产品) 6.97亿 14.57 5613.09万 6.08 8.05
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 37.48亿 78.33 7.57亿 81.99 20.19
国外(地区) 10.37亿 21.67 1.66亿 18.01 16.04
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
照明器材及灯具(行业) 53.73亿 59.32 12.24亿 71.89 22.78
电子元器件制造(行业) 27.21亿 30.04 4.06亿 23.84 14.92
出口贸易及其他(行业) 9.64亿 10.64 7268.68万 4.27 7.54
─────────────────────────────────────────────────
通用照明产品(产品) 33.30亿 36.76 8.34亿 48.96 25.03
LED封装及组件产品(产品) 24.97亿 27.57 4.53亿 26.63 18.16
车灯产品(产品) 18.30亿 20.21 3.32亿 19.48 18.12
贸易及其他产品(产品) 14.00亿 15.46 8385.54万 4.93 5.99
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 70.28亿 77.60 14.38亿 84.45 20.46
国外(地区) 20.29亿 22.40 2.65亿 15.55 13.05
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 87.01亿 96.07 16.07亿 94.40 18.47
其他(销售模式) 2.74亿 3.02 6789.43万 3.99 24.81
直销(销售模式) 8240.76万 0.91 2738.02万 1.61 33.23
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
照明器材及灯具(行业) 27.11亿 59.37 5.84亿 70.14 21.54
电子元器件制造(行业) 13.60亿 29.79 2.11亿 25.39 15.54
出口贸易及其他(行业) 4.95亿 10.84 3723.75万 4.47 7.52
─────────────────────────────────────────────────
通用照明产品(产品) 17.93亿 39.26 4.17亿 50.11 23.27
LED封装及组件产品(产品) 12.54亿 27.45 2.38亿 28.54 18.95
车灯产品(产品) 8.06亿 17.65 1.38亿 16.54 17.08
贸易及其他产品(产品) 7.14亿 15.63 4013.31万 4.82 5.62
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 34.78亿 76.18 6.82亿 81.90 19.60
国外(地区) 10.88亿 23.82 1.51亿 18.10 13.86
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
照明器材及灯具(行业) 50.38亿 57.51 10.22亿 66.55 20.29
电子元器件制造(行业) 28.22亿 32.21 4.28亿 27.86 15.17
出口贸易及其他(行业) 9.00亿 10.28 8579.00万 5.59 9.53
─────────────────────────────────────────────────
通用照明产品(产品) 31.36亿 35.80 6.95亿 45.25 22.16
LED封装及组件产品(产品) 25.63亿 29.26 4.28亿 27.86 16.70
车灯产品(产品) 17.30亿 19.75 2.88亿 18.77 16.67
贸易及其他产品(产品) 13.31亿 15.20 1.25亿 8.11 9.36
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 66.25亿 75.63 12.68亿 82.54 19.14
国外(地区) 21.35亿 24.37 2.68亿 17.46 12.56
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 84.43亿 96.38 14.36亿 93.47 17.01
其他(销售模式) 2.65亿 3.03 8142.45万 5.30 30.70
直销(销售模式) 5197.77万 0.59 1885.55万 1.23 36.28
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售18.74亿元，占营业收入的20.69%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 64067.04│ 7.07│
│第二名 │ 42493.27│ 4.69│
│第三名 │ 41542.71│ 4.59│
│第四名 │ 20398.17│ 2.25│
│第五名 │ 18891.35│ 2.09│
│合计 │ 187392.54│ 20.69│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购7.13亿元，占总采购额的11.94%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 24284.90│ 4.07│
│第二名 │ 13197.99│ 2.21│
│第三名 │ 12545.77│ 2.10│
│第四名 │ 11162.14│ 1.87│
│第五名 │ 10067.87│ 1.69│
│合计 │ 71258.66│ 11.94│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）主营业务公司一直专注于研发、生产和销售高品质的节能照明产品，为客户提供全方位的照明解
决方案。2021年以来，公司先后收购控股了南宁燎旺和国星光电，目前公司的主营业务主要包括通用照明、
电工产品、汽车照明、LED封装产品等的研发、生产和销售。
公司的通用照明业务主要产品包括LED光源、LED灯具、传统照明及照明综合解决方案，主要用于家居照
明、商业照明、工业照明、市政道路照明、景观照明等。近年来，公司积极向智能照明、健康照明、海洋照
明、动植物照明等新赛道拓展。
电工产品主要包括开关、插座、智能控制面板、智能门锁等。
公司的汽车照明业务在原有车灯光源、模组的基础上，依托控股子公司南宁燎旺向汽车车灯总成拓展，
主要产品包括前照灯、后组合灯、雾灯、倒车灯、室内灯、牌照灯等，基本囊括了汽车需要的所有车灯。南
宁燎旺主要客户包括上汽通用五菱、重庆长安、一汽奔腾、上汽大通、东风柳汽、东风小康、赛力斯等汽车
整车制造企业。
公司的LED封装业务主要依托控股子公司国星光电（股票代码：002449）开展，主要产品分为器件类产
品（包括显示屏用器件产品、白光器件产品、车载应用产品、光电子器件产品）、组件类产品（包括显示模
块与背光源、Mini背光模组）、LED外延芯片产品（包括蓝绿显屏/数码指示/车用大功率倒装/垂直结构/Min
i/MicroLED芯片产品）、集成电路封测器件（包括SOP/SOT/SOD/DFN/QFN产品），三代半封测器件与模组（
包括SiC-SBD/SiC-MOS/NSiC功率模块/NSGaN/E-mode系列产品），产品广泛应用于消费类电子产品、家电产
品、计算机、通讯、显示及亮化产品、通用照明、车用照明、杀菌净化、植物照明等领域。
（二）行业发展情况当前，面对市场有效需求不足、社会预期偏弱等困难和挑战，照明行业企业持续承
压，行业竞争进一步加剧。大企业加速向智能化、节能化、差异化方向转型升级，以打造新的竞争优势，拥
有技术、资金、品牌优势的企业在逐步扩大市场份额，优质资源向龙头企业聚集。同时，随着技术的不断升
级及政策的推动，智能照明、健康照明、海洋照明、动植物照明等细分领域不断发展壮大，为行业注入新的
发展机遇。
车灯作为汽车关键零部件之一，其发展与汽车行业发展息息相关。据中汽协统计，今年上半年我国汽车
产销量分别为1389.1万辆和1404.7万辆，同比增长4.9%和6.1%，其中新能源汽车持续快速增长，上半年产销
量达492.9万辆和494.4万辆，同比增长30.1%和32%，市场占有率达35.2%。汽车产销量的增长，带动车灯市
场规模稳步增长。近年来，随着我国新能源汽车产业的快速发展，以及国内车灯产业链上中下游企业研发能
力的提升，国产零部件企业逐步被各车企纳入供应链体系，国产车灯企业迎来较好的发展机遇。同时，车灯
在环保和节能方面的要求不断提高，并持续向电子化、智能化、个性化方向发展，对企业的技术创新提出了
更高的要求。
上半年，虽然LED封装行业市场需求有所回暖，但市场需求改善总体不及预期。随着国家、地方政策支
持及技术的升级进步，产品应用领域不断拓展，头部LED封装企业基于技术、成本优势占据更多市场份额。
以Mini/MicroLED为主导的新一代显示技术凭借低功耗、高集成、高显示效果、高技术寿命等优良特性迎来
快速发展时期，VR/AR设备、可穿戴设备、车载显示、平板/电脑显示、投影显示等成为新型显示技术的重要
应用场景，市场机会不断增加。
（三）经营模式
1、采购模式
公司采购部门负责确保采购物料和产品满足规定要求，使采购活动处于受控状态。公司采购部门根据各
部门需求并综合考虑合理的库存水平进行采购，通过招标、议价、比价等方式确定供应商，并对采购订单进
行跟踪处理。每种主要原材料都有几家备选供应商，确保采购价格公平、原材料供应及时、质量有保障。
2、生产模式
对常规产品，公司通过分析每月的销售情况及未来市场需求变化，结合安全库存基准，制定下月的生产
计划，各生产车间按要求生产产品，既控制库存又保障销售需求。对定制化产品，按订单生产，有效控制原
材料的库存量，减少资金占用，提高公司的经营效率。
3、销售模式
通用照明业务，国内销售采用代理商分销与工程项目直供相结合的的销售模式，公司现有五金流通渠道
、家居渠道、工程渠道、电商与零售渠道；国外销售采用代工及自主品牌的模式销售，自主品牌海外销售主
要也是采用代理商的模式。
汽车照明业务，前装市场主要以直接向汽车主机厂配套提供汽车灯具的模式为主，后装市场主要以代理
商的模式为主。
LED封装业务，主要采用直销模式，直接对接客户实现产品的销售。
（四）主要业绩驱动因素公司按照“稳住基本盘，做实新赛道”的总体思路，持续强化创新驱动，优化
产业布局，推动营销模式变革、推进管理提升，大力开拓细分领域市场。2021年以来，公司先后并购了南宁
燎旺和国星光电，为公司快速切入汽车主机厂市场、做强做大汽车车灯业务、整合LED产业链上下游提供了
有力支撑。同时，随着行业竞争格局的演变，消费者对产品品质、品牌的关注度增加，市场竞争能力弱的照
明企业将逐步被市场淘汰，而大企业或具备核心竞争力的企业将获得更多的市场机会。公司凭借技术优势、
品牌优势、渠道优势和规模优势，通过持续研发投入和技术创新，不断推进主营产品技术升级，提升产品质
量，加大市场开拓力度，优化产业布局，提高生产自动化水平，有效控制采购成本，提升生产效率等措施，
在市场集中度提升过程中处于较为有利的地位。
二、核心竞争力分析
公司自成立以来一直专注于照明产品的研发、生产和销售，通过持续的渠道布局、品牌建设、研发创新
投入以及产业链垂直整合等，公司的核心竞争力得到进一步加强，主要体现在以下方面：渠道优势
公司一直坚持深耕细化渠道的市场策略，经过多年的发展与沉淀，公司在国内市场主要有四大销售渠道
（五金流通渠道、家居渠道、工程渠道、电商与零售渠道），形成了覆盖全国的营销网络布局；在海外市场
，公司积极拓展国际市场业务，产品远销北美、欧洲、东南亚、非洲、大洋洲等120多个国家及地区，并不
断完善海外销售渠道。依托强大和完善的销售渠道，公司产品能够快速进入市场，极大地提高了公司的市场
开发能力和竞争力。南宁燎旺是中国汽车零部件灯具行业大型企业之一，积累了一批稳定的整车厂客户，并
不断拓展中高端和新能源主机厂，客户主体逐渐多元化。国星光电客户结构优良，与行业头部显示屏厂商、
国际知名家电企业等建立了长期合作关系，产品多次在国内外大型活动和高端场所实力亮相，获得终端客户
与市场的广泛认可。
作为深耕照明行业66年的民族品牌，“佛山照明”品牌影响力和品牌价值持续提升，且连续19年入选“
中国500最具价值品牌”榜单，2024年佛山照明品牌价值达到393.82亿元，2024年被国家商务部认定为“中
华老字号”企业。近年来，配合公司发展定位、产品设计、用户体验等方面的提升，公司启动品牌升级战略
，围绕“专业、健康、时尚、智能”的品牌新形象进行推广和宣传，分别通过高端主流媒介平台、互联网新
兴媒体、线下终端宣传加速品牌建设，并以“中华老字号”的认定为契机，深挖“老字号”内涵和核心价值
，推进招牌上门、货架进店等品牌形象优化升级工作，实现品牌及产品传播效果最大化，形成全方位、多元
化的宣传阵地，加速推动“佛山照明”从行业品牌向大众品牌转变，进一步激发“中华老字号”品牌活力。
目前，佛山照明品牌已成为中国最具影响力、最受欢迎的行业品牌之一，强大的品牌影响力成为公司销售持
续增长的主要驱动力。南宁燎旺生产的“瞭望”牌车灯，严格按照国家行业标准进行生产，多次荣获相关车
企优质供应商的称号。国星光电先后荣获“国家级高新技术企业认定”、“品牌力量”、“十大LED封装品
牌”等多项荣誉，荣获格力“优秀显示器件供应商”、美的“品质卓越合作伙伴”称号，专业行家形象和品
牌优势不断强化。
公司重视新产品的研发、创新及研发团队的建设，建立了科学完善、独立自主的科技创新体系，打造了
一支结构合理、协同高效的人才队伍。持续加大对技术创新、资金投入，配置国内外一流的研发设备和设施
，为科技创新提供有利条件。公司是国家高新技术企业，公司检测中心拥有国家CNAS认可资质、建有“广东
省工程技术开发中心”、“广东省工业设计中心”、“广东省企业技术中心”、“光电研究院”等创新平台
，荣获“国家知识产权示范企业”和“广东省省级制造业单项冠军企业”称号。建有“博士后科研工作站（
分站）”、“广东省科技专家工作站”，深入挖掘和布局LED前沿技术，解决关键核心问题与行业共性技术
问题。在光学、光谱学、电学、IoT、AI等众多领域形成了具有自主知识产权的技术壁垒，公司及控股子公
司累计获授权有效专利近2400项。公司积极整合内外部资源协同，与清华大学、复旦大学、中山大学、华南
理工大学、大连海洋大学、中国科学院深海研究所、季华实验室等科研院所深入展开产学研合作，促进了关
键技术突破和科技成果转化，同时形成了畅通的研发人才培养通道，为公司保持技术领先、持续开展产品创
新提供了有力的保障。南宁燎旺拥有省级企业技术中心、省级研发中心、广西汽车照明部件工程技术研究中
心，建立了车灯研究院和多个研发中心；近年来燎旺加大研发投入，加快各类透镜模组以及交互信号灯技术
的投入，研发实力不断增强。国星光电搭建了博士后科研工作站、半导体照明材料及器件国家地方联合工程
实验室等14个研发平台，承担了国家“863”计划项目、国家重点研发计划项目等国家级科研项目近30项，
省部市级科研项目百余项，先后荣获了“国家知识产权示范企业”、“中国专利金奖”、国家科学技术进步
一、二等奖、高工金球奖等多项荣誉，近年来先后推出了Mini/MicroLED显示、第三代半导体功率器件、智
能健康感测器件、车载器件等产品。
公司是最早从事照明产品生产销售的企业之一，多年的沉淀，形成了规模化的制造能力。经过多年连续
的投资，公司的生产自动化水平得到较大提高。大规模集中生产使公司具有明显的经济效益，不仅体现在产
品的制造成本上，而且体现在原材料采购、议价等方面。南宁燎旺在南宁、柳州、重庆、青岛、印尼均有生
产制造基地，具备年生产超500万台套车灯的生产能力。国星光电于1976年开始涉足LED封装，是国内最早生
产LED的企业之一，国内第一家以LED封装为主业首发上市的企业，是国内最大的LED制造企业之一。
公司通过控股国星光电，业务涵盖LED产业链中的上游LED芯片制造、中游LED封装和下游LED应用产品的
全LED产业链，优化了产业链，公司在行业中的竞争力和影响力进一步提升。
三、主营业务分析
报告期内，面对市场需求不足、行业竞争进一步加剧的不利局面，公司以“强基础、促转型、防风险、
攀新高”为经营方针，抓住一切有利因素、利用一切有利条件，全力以赴抓经营、强管理、扩市场、促增长
，推动各项经营工作取得较好成效。2024年上半年，公司实现营业收入47.85亿元，同比增长4.78%；归属于
上市公司股东的净利润1.92亿元，同比增长13.79%。
报告期内，公司重点工作情况如下：
1、聚焦市场拓展，经营业绩稳中有进
上半年，公司实施“三品一优”经营策略，各业务板块和线条齐发力。一是营销网络终端不断拓展。持
续推进渠道下沉和终端网点建设，新建一批专卖店，开发空白地区市场，提升对终端网点的服务和掌控力。
二是大客户大项目支撑更加有力。与多家有实力的大型企业签订战略合作协议，中标了一批大客户集采项目
，落地了多个大型轨道交通项目和工业照明项目，有效拉动了销售增长。三是海外市场拓展持续发力。深挖
大客户潜力，主动对接市场需求，提升服务能力。在巩固优势市场的同时，加大新兴市场开发力度，海外自
主品牌营业收入不断提高。四是车灯业务持续增长。以技术、服务抢抓市场，新开发6家汽车主机厂，落地1
0个新车型项目。
2、聚焦科技创新，产品转型加速升级
坚持发挥技术研发在拓展大客户、新客户方面的主导作用，以技术促项目。瞄准智能、健康、低碳等技
术发展趋势，持续进行研发投入，加快技术升级和产品迭代，加速培育发展新质生产力。上半年共投入研发
资金2.89亿元，同比增长26.84%，研发投入强度达6.04%。瞄准市场需求开展技术攻关，明确五大产品系列
，推出了智能停车场照明解决方案、OLED光子美容仪、舒适健眼助眠灯、国际认证欧标ERP能效要求的天空
灯、HD高像素投影交互模组等新产品。加强自主知识产权申报，上半年新增获授权专利274项，发布各级标
准12项。
3、聚焦提质增效，盈利能力有效提升
将“提质增效”作为年度攻坚战，聚焦重点难点，多措并举降成本提质效。一是从细降成本。通过优化
设计、竞价采购、精益生产、管理控费等组合拳，全链条深度挖潜。采购端通过优化供应商、对相关原材料
价格走势进行预判、压减物料规格聚量减价等方式降低采购成本；生产端通过“五小”活动，定量管控材料
，推进节能降耗等措施降低制造成本；管理端坚持勤俭办企，加强对各项费用的管控。二是强力管控“两金
”。全面推行“库存管控369”法则，强化销售预测与产销对接，实时监测和逐月督查库存产品，尽力控制
存货金额；调整销售政策，严控风险敞口，成立逾期应收账款追收领导小组，加大追收力度。
4、聚焦改革提升，活力动力竞相迸发
紧紧围绕激发活力、提高效率的目标，全力推动改革深化提升行动走深走实。一是重塑组织架构，重新
定岗定编，优化人员配置，以“研产销”快速响应为原则，将“优化小改”的职能从研究院下沉到事业部、
生产车间，让效率更高，研究院更专注于创新型产品的研发。二是重树用才导向。建立“德才兼备、结构优
化”的关键人才管理体系，推进中层管理岗位的竞聘选拔，持续优化人才结构。三是重建激励体系。全面实
行薪酬制度改革，实行差异化绩效考核和薪酬机制，切实激发全体员工奋勇攀高的热情和动力。
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