经营分析☆ ◇000546 金圆股份 更新日期：2025-09-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
水泥和环保业务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
环保业(行业) 41.64亿 99.41 -1.29亿 97.48 -3.11
新能源材料(行业) 1639.66万 0.39 --- --- ---
其他(行业) 819.87万 0.20 -94.97万 0.72 -11.58
─────────────────────────────────────────────────
固（危）废资源化综合利用(产品) 40.98亿 97.84 -1.36亿 99.31 -3.31
固（危）废无害化处置(产品) 6589.79万 1.57 --- --- ---
锂盐产品(产品) 1639.66万 0.39 --- --- ---
其他(产品) 819.87万 0.20 -94.97万 0.69 -11.58
─────────────────────────────────────────────────
江西省(地区) 40.99亿 97.85 -1.38亿 100.00 -3.37
其他(地区) 8989.72万 2.15 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
环保业(行业) 66.91亿 99.36 -2248.63万 127.73 -0.34
其他(行业) 4283.37万 0.64 488.23万 -27.73 11.40
─────────────────────────────────────────────────
固废危废资源化综合利用(产品) 65.46亿 97.21 -2602.42万 147.83 -0.40
固废危废无害化处置(产品) 1.45亿 2.15 843.51万 -47.92 5.82
其他(产品) 4283.37万 0.64 488.23万 -27.73 11.40
─────────────────────────────────────────────────
江西省(地区) 64.58亿 95.91 -2809.06万 100.00 -0.43
其他区域(地区) 2.76亿 4.09 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 67.34亿 100.00 -1760.40万 100.00 -0.26
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
环保业(行业) 26.14亿 99.24 5907.15万 85.98 2.26
其他(行业) 1993.39万 0.76 962.86万 14.02 48.30
─────────────────────────────────────────────────
固废危废资源化综合利用(产品) 25.44亿 96.61 5728.32万 83.38 2.25
固废危废无害化处置(产品) 6922.73万 2.63 --- --- ---
其他(产品) 1993.39万 0.76 962.86万 14.02 48.30
─────────────────────────────────────────────────
江西省(地区) 24.62亿 93.48 7245.47万 100.00 2.94
内蒙古自治区(地区) 9722.46万 3.69 --- --- ---
其他(地区) 2552.58万 0.97 --- --- ---
广东省(地区) 1462.29万 0.56 --- --- ---
江苏省(地区) 1384.45万 0.53 --- --- ---
西南区域(地区) 1066.18万 0.40 --- --- ---
青海省(地区) 958.67万 0.36 --- --- ---
西藏自治区(地区) 15.65万 0.01 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
环保业(行业) 28.02亿 98.54 3264.63万 69.91 1.17
其他(行业) 2546.28万 0.90 1193.83万 25.57 46.89
新能源材料行业(行业) 1598.47万 0.56 211.09万 4.52 13.21
─────────────────────────────────────────────────
固废危废资源化综合利用(产品) 26.02亿 91.49 -1180.94万 -25.29 -0.45
固废危废无害化处置(产品) 2.01亿 7.06 4445.57万 95.20 22.15
其他(产品) 2546.28万 0.90 1193.83万 25.57 46.89
锂化合物及衍生品(产品) 1598.47万 0.56 211.09万 4.52 13.21
─────────────────────────────────────────────────
江西省(地区) 23.85亿 83.86 -1169.52万 -25.05 -0.49
内蒙古自治区(地区) 2.37亿 8.32 --- --- ---
其他(地区) 9626.96万 3.39 --- --- ---
江苏省(地区) 4541.61万 1.60 --- --- ---
广东省(地区) 4116.90万 1.45 --- --- ---
青海省(地区) 2354.00万 0.83 --- --- ---
西藏自治区(地区) 1598.47万 0.56 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 28.44亿 100.00 4669.54万 100.00 1.64
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售46.93亿元，占营业收入的69.68%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 252267.54│ 37.46│
│客户二 │ 88227.29│ 13.10│
│客户三 │ 64855.83│ 9.63│
│客户四 │ 34018.61│ 5.05│
│客户五 │ 29920.56│ 4.44│
│合计 │ 469289.83│ 69.68│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购63.05亿元，占总采购额的81.99%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│张桂敏关联方 │ 542954.44│ 70.60│
│裘海涛 │ 25993.82│ 3.38│
│李旺平 │ 22219.45│ 2.89│
│施佐成 │ 20439.72│ 2.66│
│廊坊金叶环保科技有限公司 │ 18907.33│ 2.46│
│合计 │ 630514.76│ 81.99│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）报告期内所属行业发展情况
1、固（危）废资源化利用及处置行业情况
“十四五”以来，全国生态环境系统聚焦固体废物管理中心任务，推动新修订的固体废物污染环境防治
法全面贯彻落实，环境风险防控能力不断提升，工业固体废物综合治理扎实推进，固（危）废综合处置行业
规模稳步增长。根据2025年06月中国生态环境部发布的《2024中国生态环境状况公报》，经初步核算，2024
年全国一般工业固体废物产生量为44.7亿吨，同比增长4.44%；综合利用量为26.5亿吨，同比增长约3.11%，
延续了近年来的增长趋势，且综合利用率稳步上升，利用率从2020年的55.4%提升至2024年的59.3%。
2025年是完成“十四五”规划收官之年，是全面落实深化生态文明体制改革任务、深入推进美丽中国建
设的关键一年。2025年的政府工作报告提出协同推进降碳减污扩绿增长，统筹产业结构调整、污染治理、生
态保护等工作任务。2025年3月，生态环境部在2025年固体废物与化学品环境管理工作会议中提到，要创新
开展固体废物污染防治工作，积极参与制定固体废物综合治理行动计划，出台实施“无废城市”建设进展评
价办法。2025年6月，生态环境部联合最高人民法院等8部门印发了《全国非法倾倒处置固体废物专项整治行
动方案（2025—2027年）》，以非法倾倒填埋危险废物、工业固体废物等固体废物和非法拆解报废机动车、
废弃电子产品等废弃设备及消费品为重点开展专项整治行动，通过3年左右时间有效遏制非法转移倾倒处置
固体废物高发态势。利好政策的持续释放和监管效能的不断提升，固（危）废资源化综合利用行业规模化发
展的进程将进一步提速。
当前国内固（危）废处置行业仍处于技术附加值低、同质化竞争加剧、处置产能严重过剩的局面，固（
危）废处置企业面临无害化处理价格下降、资源化原料量跌价涨的困局，经营利润进一步下滑。据生态环境
部数据，截至2023年底，全国危废集中处置能力达到每年约2.1亿吨，而2024年全年危废产生量仅为1.3亿吨
，处置能力仍远高于产生量，行业处于从规模扩张向存量优化的转型期，中小型企业因技术落后、资金短缺
等问题将加速退出市场。
2、锂资源行业情况
全球能源转型和绿色可持续发展的大背景下，锂作为动力电池的重要原料，在新能源汽车、储能等应用
领域具有长期和刚性的需求。同时锂也被广泛应用于生物医药、航空装备、新兴金属功能材料等产业，锂矿
作为各国战略资源的重要地位日益凸显。
全球锂资源区域分布不均衡，分别以盐湖形式存在于玻利维亚、阿根廷、智利三个南美国家以及中国等
，和以硬岩锂矿形式存在于澳大利亚、中国以及北美、非洲等地区国家。其中玻利维亚和阿根廷的锂资源量
分别以超20%的占比位居全球前列，玻利维亚和美国锂资源仍未大规模开发。民生证券研究院数据显示，202
5年全球锂供给将增加35.2万吨LCE至174.3万吨LCE，增幅达25%，澳矿、非洲矿、南美盐湖新增产能释放构
成主要增量。2025—2027年仍有新增产能按规划建设中，预计2027年全球总供给将达到238.4万吨，2025年
到2027年的复合增长率为11%。
我国锂资源储量也主要以盐湖卤水形式存在，中国地质调查局的数据显示，盐湖卤水占中国锂资源总量
的82%，主要分布在青海和西藏等地区。作为全球最大的锂消费国，我国对外部锂资源依存度较高，大力开
发盐湖提锂势在必行。盐湖卤水是目前全球提锂成本最低的锂矿类型，但受限于自然环境和提锂方式的不同
，盐湖的建设周期相较于矿山较长。经过多年的工艺探索和技术革新，盐湖提锂行业逐渐形成了多种技术并
举、“一湖一策”的发展格局，盐湖提锂的技术路线不断完善，主要包括吸附法、沉淀法、萃取法、电渗析
、纳滤和电化学等。随着盐湖提锂技术不断地发展和突破，预计未来盐湖卤水锂矿产量将实现较快增长。
锂盐价格在经历上半年的逐步筑底后，6月底开始呈现底部反弹的态势。2025年初，下游材料厂处于春
节前备库阶段且锂盐厂开启产线检修，为锂盐价格提供短期支撑。2月后国内受到供需错配以及需求的季节
性变化影响，锂盐过剩供应量格局拖累价格持续下行。6月底后，由于下半年需求预期转好和部分锂盐厂受
成本压力减停产，锂盐价格呈现底部反弹的态势。
（二）报告期内公司从事的主要业务及产品
报告期内，公司主营业务为环保及新能源材料产业，公司在新能源材料产业持续发力，环保产业进一步
调整优化经营模式。
1、公司的业务及产品
（1）环保业务及产品
环保业务主要包括为产废企业提供固（危）废无害化处置服务与资源化综合利用服务，其中无害化处置
可细分为水泥窑协同处置及一体化综合处置两种方式。水泥窑协同处置是利用水泥企业新型干法水泥窑线对
固（危）废进行减量化、无害化处置；一体化综合处置是采用专业焚烧技术实现对固（危）废的无害化综合
处置，力争同步实现社会、环境及经济效益。资源化综合利用服务指通过对有价资源含量较高的工业固（危
）废进行综合利用处理，再销售富集回收的稀贵金属及其他金属合金，实现固（危）废资源化回收利用。公
司固（危）废资源化综合利用业务的产品主要为江西汇盈生产的电解铜及含金物料等。
（2）新能源材料业务及产品
新能源材料业务主要是对上游盐湖卤水锂矿进行开采提炼，进而生产出锂盐产品（包括但不限于粗制锂
盐、工业级以及电池级碳酸锂）。
2、经营模式
（1）管理模式：压缩管理层级。公司将既往的三级管理架构优化为公司总部—分子公司的二级管理架
构，形成了以职能部门为监管中心，权责清晰、执行高效的集团化运营管理模式。
（2）采购模式：公司新能源板块采购业务通过重大、一般类区分采购权限，重大类采购由股份公司牵
头协助下属子公司开展相应的招投标、商务谈判等业务工作；一般类采购由下属子公司负责招采，股份公司
予以监督审批。环保板块的原料采购子公司执行采购价格随行就市的原则，经政府相关部门批准后进行危险
废物转移。
（3）产销模式：统分结合。公司实行总部指导、分子公司统一管理的产销模式，各分子公司以年度预
算目标为导向制定年度计划并经公司审批后执行，公司相关职能部门进行统筹指导、管理和协调。
3、主要业绩驱动因素
（1）聚焦新能源材料产业发展，力争达标达产
国内，公司以实现西藏捌千错项目“尽早投产，尽量多产”为重点工作，结合捌千错项目现场工况条件
，原2000吨碳酸锂试生产线持续进行设备调试和工艺优化调整，设备性能与修复效果较以往有明显提升，同
时陆续对新上二期产线设备进行安装调试，对现有试生产线建设持续进行技术提升和性能优化。
国外，公司阿根廷卡罗盐湖锂矿项目已完成了3个钻井的勘探工作，后续将综合多种因素对项目开展进
一步评估。同时，公司重点对非洲锂矿资源丰富的国家和成矿区带进行研究，优选符合投资标准的项目开展
评估，稳妥推进新项目的收购、并购工作，逐步实现国内外锂资源战略布局。报告期内，公司新能源材料实
现营业收入1639.66万元，实现归母净利润-2459.91万元。
（2）统筹低碳环保产业运营，实现稳产增产
公司统筹推进固（危）废无害化处置和资源化综合利用业务运营。上半年公司结合各子公司自身和市场
情况，制定并推行差异化经营管理考核指标，压实各级主体责任，力争做到各运营环节提质增效；紧盯生产
经营目标任务的落实，全力实现生产线稳产增产。
公司固（危）废资源化综合利用业务充分调动采购团队积极性不断拓宽采购渠道，引入新供应商优化采
购结构，制定年度采购计划确保原料充足、供给有序；拓展优质客户资源，持续完善下游市场布局；全面抓
好销售、采购、物流等环节的有效协同，严格执行生产过程管控，科学调度生产资源并合理安排生产排产计
划，结合市场情况动态调整产品产量，着重提升产能利用率。报告期内，固（危）废资源化综合利用业务实
现营业收入409795.06万元，同比上升61.06%；受限于原料价格的上涨压缩产品盈利空间，实现归母净利润-
81.02万元，同比下降103.30%。其中剔除江西新金叶的影响，江西汇盈实现归母净利润2112.94万元。
面对固（危）废无害化处置行业产能严重过剩，处置量下降，处置毛利率走低的局面，公司尽力做优现
有业务，提升资源管理效率，剔除中机茂名等2024年出表公司的影响，报告期内无害化处置业务实现营业收
入6589.79万元，同比上升39.96%；实现归母净利润-1203.71万元，同比上升8.78%。公司后续将剥离盈利能
力弱、与公司发展战略不符的相关资产，逐步淘汰出清落后产能。
二、核心竞争力分析
1、经营管理优势
公司充分发挥民企结构扁平、决策迅速、执行高效的优势，以不断强化的精细化管理能力、不断学习锐
意进取的团队精神和快速高效的决策执行能力来面对日益变化的市场环境。同时公司根据自身当前发展阶段
，不断调整部门设置与职责分工，为公司员工设置科学规范且具有发展空间的薪酬体系，优化以年度重点工
作计划与KPI相结合的绩效考核模式，保证了生产经营的有序运转、生产效率的持续提高和公司业务的适应
性战略转型和可持续发展。
2、技术优势
目前公司在盐湖提锂工序中使用的电化学脱嵌法技术经中国有色金属工业协会组织专家评审认定，技术
成果达到“国际领先水平”，具有原料适应性强、锂回收率高、加工成本低、投资小、见效快的特点。该技
术在公司的捌千错盐湖项目中进行全面的提锂实地应用，属全球首次，具有较强的探索性和良好的示范意义
。
3、战略布局优势
公司“二次腾飞”战略目标明确。围绕盐湖锂矿，已在国内西藏地区和南美阿根廷进行布局；针对硬岩
型锂矿，着力拓展锂矿资源丰富的西非尼日利亚和南部非洲地区，逐步打造并实现统筹国内、国外，盐湖卤
水和硬岩型锂矿相结合的资产组合。
4、经验丰富的团队及企业文化优势
公司盐湖提锂业务拥有一支知识储备深厚、从业经验丰富的团队，团队精诚团结，富有创新精神和工作
热情，核心成员在盐湖提锂领域具有多年实践经验，同时具备梯度的人才结构。公司以统一的企业文化理念
引领各项业务发展和日常经营管理，秉承“理性、坚韧、诚信、创新、共赢”的核心价值观，践行“精诚合
作，创效共赢”的经营理念，搭建“专业、高效、规范、精进”的管理理念，强化共知共融，筑牢企业文化
引领根基，以文化为引领，形成发展合力，为企业战略目标实现和可持续发展提供支撑动力。
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