经营分析☆ ◇000550 江铃汽车 更新日期：2025-04-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
汽车合成及零配件等。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车(行业) 383.74亿 100.00 54.22亿 100.00 14.13
─────────────────────────────────────────────────
整车(产品) 347.02亿 90.43 46.43亿 85.62 13.38
零部件(产品) 18.07亿 4.71 5.72亿 10.55 31.68
销售材料及其他(产品) 11.38亿 2.97 1.90亿 3.51 16.71
汽车保养服务及其他(产品) 7.27亿 1.90 1703.62万 0.31 2.34
─────────────────────────────────────────────────
中国(地区) 383.74亿 100.00 54.22亿 100.00 14.13
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 360.35亿 93.91 --- --- ---
直销(销售模式) 23.39亿 6.09 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车(行业) 179.20亿 100.00 24.30亿 100.00 13.56
─────────────────────────────────────────────────
整车(产品) 162.34亿 90.59 21.09亿 86.79 12.99
零部件(产品) 8.59亿 4.79 2.43亿 10.00 28.29
销售材料及其他(产品) 4.84亿 2.70 7396.43万 3.04 15.27
汽车保养服务等(产品) 3.43亿 1.91 403.48万 0.17 1.18
─────────────────────────────────────────────────
中国(地区) 179.20亿 100.00 24.30亿 100.00 13.56
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车(行业) 331.67亿 100.00 51.02亿 100.00 15.38
─────────────────────────────────────────────────
整车(产品) 303.80亿 91.60 45.24亿 88.68 14.89
零部件(产品) 17.20亿 5.19 4.90亿 9.60 28.47
汽车保养服务等(产品) 5.74亿 1.73 1228.63万 0.24 2.14
销售材料及其他(产品) 4.93亿 1.49 7564.43万 1.48 15.33
─────────────────────────────────────────────────
中国(地区) 331.67亿 100.00 51.02亿 100.00 15.38
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 318.97亿 96.17 --- --- ---
直销(销售模式) 12.71亿 3.83 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车(行业) 154.29亿 100.00 22.73亿 100.00 14.73
─────────────────────────────────────────────────
整车(产品) 133.33亿 86.41 18.75亿 82.50 14.06
零部件(产品) 18.10亿 11.73 --- --- ---
销售材料及其他(产品) 2.25亿 1.46 1843.19万 0.81 8.18
汽车保养服务(产品) 6094.52万 0.39 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
中国(地区) 154.29亿 100.00 22.73亿 100.00 14.73
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售124.10亿元，占营业收入的32.35%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│江西江铃进出口有限责任公司 │ 1084697.75│ 28.27│
│四川金琥新能源汽车销售有限公司 │ 41171.17│ 1.07│
│云南明福汽车销售服务有限公司 │ 40631.16│ 1.06│
│新疆江之铃汽车销售服务有限公司 │ 38184.98│ 1.00│
│镇江苏中江铃汽车销售服务有限公司 │ 36320.07│ 0.95│
│合计 │ 1241005.13│ 32.35│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购56.05亿元，占总采购额的18.60%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│福特汽车公司 │ 140077.81│ 4.65│
│南昌江铃华翔汽车零部件有限公司 │ 126332.75│ 4.19│
│麦格纳动力总成（江西）有限公司 │ 121328.40│ 4.03│
│江西江铃底盘股份有限公司 │ 86827.78│ 2.88│
│江西中联智能物流有限公司 │ 85937.23│ 2.85│
│合计 │ 560503.96│ 18.60│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业情况
2024年，汽车产销累计完成3,128.2万辆和3,143.6万辆，同比分别增长3.7%和4.5%，产销量再创新高，
继续保持在3,000万辆以上规模，展现出强大的韧性与活力。其中乘用车市场延续良好增长态势，为稳住汽
车消费基本盘发挥重要作用；相较于乘用车市场，商用车市场由于投资减弱和运价偏低等因素，表现相对疲
弱，而商用车各细分市场展露出冷暖各异的发展态势。在政策利好、供给丰富、价格降低和基础设施持续改
善等多重因素共同作用下，我国新能源车销量持续增长。汽车出口方面继续保持较高水平，成为拉动中国汽
车产销总量增长的重要力量。
乘用车产销分别完成2,747.7万辆和2,756.3万辆，同比分别增长5.2%和5.8%。在乘用车主要品种中，与
上年同期相比，运动型多用途乘用车（SUV）产销呈现较快增长，增速高于行业总体；多功能乘用车（MPV）
大幅下滑。
2024年商用车产销分别完成380.5万辆和387.3万辆，同比分别下降5.8%和3.9%，面临着一定的发展压力
。在商用车主要品种中，与上年同期相比，客车产销有所增长，但货车产销同比下滑。在货车主要品种中，
中型货车和轻型货车产销上升，重型货车和微型货车产销下滑；在客车主要品种中，中大型客车销量明显增
长，轻客略微下滑。
2024年汽车出口585.9万辆，同比增长19.3%，其中乘用车出口495.5万辆，增长19.7%，商用车出口90.4
万辆，增长17.5%。分类别看，传统燃料汽车出口457.4万辆，同比增长23.5%，新能源汽车出口128.4万辆，
同比增长6.7%。
2024年新能源车产销分别完成1288.8万辆和1286.6万辆，同比分别增长34.4%和35.5%，新能源车新车销
量达到汽车新车总销量的40.9%，较2023年提高9.3%。在新能源汽车主要品种中，与上一年相比，燃料电池
汽车产销呈两位数下降，其他两大类新能源汽车品种产销呈不同程度增长。
二、报告期内公司从事的主要业务
报告期内公司的主要业务是生产和销售商用车、乘用车SUV以及相关的零部件。主要产品包括JMC品牌轻
卡、皮卡、轻客，福特品牌轻客、MPV、皮卡等商用车及乘用车SUV产品。本公司亦生产发动机、车架、车桥
等零部件。公司以高质量发展为主线，聚焦价值，精益运营，正从规模扩张型发展模式向精益式价值增长型
转变。
2024年全年公司持续加大在新产品、智能网联、新能源、轻量化等方面的技术储备与投入，加强数字化
运营能力，实现“四个在线”的转型，包括产品在线、客户在线、流程在线、员工在线。通过数字化技术提
升运营效率，优化业务流程和创新商业模式，聚焦以客户为中心的全价值链集成。以创新驱动营销变革，全
面优化销售组织架构，与经销商一同打造更加紧密的“共战一体”模式，提高市场响应速度。创新运力运营
模式，正式上线江铃乐行新系统，加大与物流企业开展运力合作，逐步形成了以客户为中心的商用车生态系
统，关注汽车全生命周期，为客户提供全方位解决方案。公司积极布局房车业务和越野皮卡、改装市场，打
造独具特色的产品，引领市场潮流；同时将加速推进智能驾驶园区试点运行，打造具有行业领先水平的自动
驾驶解决方案。强化出口合作与协同，抢抓全球化机遇，优化产品、渠道、售后等资源配置，不断塑造公司
发展的新动能。
2024年设计产能32万台，产能利用率108%。
零部件配套体系建设情况
公司在核心零部件领域有自主研发和自主生产能力，发动机、车身结构件、车架、前桥等重要零件均实
行自主研发和生产。其余部分核心零部件与行业领先的供应商保持战略合作，例如，博世、宝钢、盖瑞特、
采埃孚、麦格纳、奥托立夫、中信戴卡等。在新能源方面，已与宁德时代、苏州汇川等领头企业建立战略合
作；在智能网联方面，与腾讯、恒润、百度、德赛西威等企业强强携手，建立起多元化的合作模式和开发生
态。江铃以成就客户为愿景，联合供应商一同打造以客户为中心的整车体验，努力打造具备核心竞争力的供
应体系，通过创新思维、敏捷组织及数字化手段，从技术、质量、成本、交付、服务等多维度建立起体系健
全的供应商准入、能力提升及供应商管控机制，有效地促进供应体系的可持续发展。
三、核心竞争力分析
公司是一家集汽车研发、制造和销售的现代化中外合资股份制企业，是依托轻型商用车市场领导地位及
领先技术、为智慧物流领域提供优秀产品及解决方案的中国汽车行业先锋，是国家高新技术企业、国家创新
型试点企业、国家认定企业技术中心、国家级工业设计中心、国家知识产权示范企业、国家整车出口基地，
连续多年位列全球最具价值的汽车品牌100强。2024年在行业细分领域中，江铃轻客产品市占份额稳居第一
；江铃皮卡产品市占份额位居行业第二；江铃轻卡产品市占份额位居行业第六；江铃出口销量持续保持增长
，2024年销售116,630辆，同比增长21.9%，海外经销商超100家，展厅超1000个，整车及CKD出口超100个国
家及地区，沙特阿拉伯成为首个年出口量达2万辆的海外市场。
公司始终坚持以客户为中心，基于客户使用场景提供定制规模化的整体解决方案。针对医疗健康领域客
户，公司推出包括隔离转运车、体检医疗车，医废转运车、消毒防疫车等10余种“大健康”产品系列，为国
民大健康贡献江铃力量。同时公司持续赋能智慧物流，针对大型物流客户增效降本的需求设计一体化解决方
案，提供C2B定制化产品服务、端到端的物流解决方案以及整体物流运力平台服务。
公司是轻型商用车全场景解决方案的提供者。江铃轻客全面洞察客户需求和运营场景，推出品质过硬、
性能卓越、性价比高的轻客产品组合，实现货运和客运全场景覆盖，同时拥有强大的客制化能力，在旅居、
救护、运钞和商务等轻客改装场景也持续保持市场第一的地位。江铃轻卡依托领先的技术路线打造的青云架
构集结了智能驾驶、智能网联、先进电器架构、多元化动力和高性能底盘等5大技术平台，为用户带来了更
加智能舒适、轻量节能的用车体验，同时集“多、快、慧、省”四大核心优势于一身的智能座驾江铃E路达
增程版全新上市，进一步完善了江铃青云架构产品矩阵。江铃皮卡推出了全新品牌“江铃大道”，定位“中
国皮卡全场景专家”，覆盖了十万元以上中高端商乘兼用型以及乘用越野皮卡，确立三大系列产品并存的策
略，完成皮卡市场全价格带产品矩阵布局。
公司乘用车板块明确客户定位，聚焦户外越野及智慧出行领域，以“福特纵横”为核心品牌构建差异化
竞争体系。产品定位及优势方面，依托硬派越野基因打造全场景产品矩阵，覆盖越野、皮卡、城市及新能源
四大板块，推出新能源乘用车SUV产品，同步搭载高阶智能座舱及L3级别自动驾驶能力，形成“燃油+电动”
、“传统+智能”的双重技术优势。渠道能力及用户运营层面，建立118家4S店与42家卫星店覆盖全国78%越
野市场，结合AI数字化工具与财务激励政策优化运营效率，全年举办超800场“纵横野”主题用户活动并建
成北美以外首座户外主题乐园，实现体验场景化、社群生态化、运营数字化三重融合。改装业务作为差异化
竞争力，联合58家改装厂开发100+官方认证版型，创新“性能改装+心情件”双轮驱动模式，凭借原厂质保
背书推动改装收入持续增长，形成产品定制化与用户价值深挖的闭环生态。
公司坚持自主品牌和福特双品牌战略，充分发挥自身优势的同时深度融合福特全球化体系。在技术研发
方面，公司借助福特的全球化平台，逐步形成了自主研发的核心竞争力，建立自主研发体系，架构先进的全
球数字化设计平台，与福特共同开发设计和发布特定新产品，是行业领先的技术中心和工业设计中心。在品
牌渠道方面，公司目前拥有700多家一级经销商，经销商总数超过2000家，通过销售、配件、服务、信息“
四位一体”的专营模式建立了完善的现代营销体系；在制造管理方面，公司拥有小蓝工厂、富山工厂等整车
生产基地，涵盖冲、焊、涂、总及柴、汽油发动机先进制造工艺，打造了高度智能化和高度柔性化的智慧制
造中心，是江西省两化融合示范企业。在自动驾驶方面，公司已经与战略合作方文远知行联合进行商业化实
践，并获准在广州市开展自动驾驶城市货运车“纯无人测试”及“载货测试”，这是中国首个城市开放道路
场景下的L4级自动驾驶货运车纯无人远程测试许可，未来公司将以轻型商用车作为载体，深耕同城货运和园
区物流场景的自动驾驶开发与运营。在新能源方面，公司已经全面布局轻客、皮卡、轻卡等全谱系新能源产
品，并推出全新纯电商用车平台，旗下E福顺&E顺达是正向开发的全新纯电架构，全场景、全品类、面向全
球市场的产品。同时江铃乐行新能源运力品牌，拓展了运力和租赁业务，为客户提供“全场景的产品覆盖、
全场景的客户服务、全场景的生态构建”的系统化解决方案。在出口业务方面，公司已与福特签署了整车出
口合作框架协议，依托福特成熟的全球业务布局和网络等，双方有意向促使公司成为一个立足于中国并支撑
福特全球市场销售网络的出口产品工程及制造中心，目前公司产品已经出口到全球105个国家及地区，覆盖
东南亚、中东及拉美等区域。
四、主营业务分析
1、概述
2024年，我国全年汽车产销两旺，均创历史新高。其中，乘用车市场延续良好增长态势，实现销售2,75
6.3万辆；商用车市场企稳回升；汽车出口再创新高，全年出口585.9万辆，有效拉动行业整体快速增长。
报告期内，为应对更加严峻的竞争环境、更加严格的法规要求以及成本上升，公司致力于提升产品质量
、推动新产品研发、控制运营成本、提升生产效率，同时推出一系列营销方案积极应对市场风险，2024年公
司实现整车销量341,208辆车，包括87,310辆轻型客车、61,932辆卡车、73,242辆皮卡、118,724辆SUV，总
销量同比去年上升10.06%。2024年公司总产量344,841辆车，包括87,542辆轻型客车、65,352辆卡车、72,57
9辆皮卡、119,368辆SUV，总产量同比去年上升12.17%。
2024年公司营业收入为383.74亿元，同比去年上升15.7%；营业成本为329.52亿元，同比去年上升16.04
%；销售费用为10.59亿元，同比去年下降6.79%；管理费用为9.44亿元，同比去年下降4.05%；研发费用为13
.15亿元，同比去年上升2.21%，财务费用为-1.52亿元，同比去年上升25.67%。
●未来展望:
（一）行业发展趋势
在宏观政策活力加速释放、“两新”政策持续发挥作用、新能源免购置税政策延续以及海外市场空间持
续扩大等有利因素影响下，2025年我国汽车市场将继续呈现稳中向好发展态势，总销量预计将达到3,290万
辆，同比增长4.7%，其中乘用车2,890万辆，同比增长4.9%，商用车400万辆，同比增长3.3%；新能源汽车将
继续保持快速增长，全年销量预计达到1,600万辆，实现24.4%的同比增长率；汽车出口方面考虑外部环境压
力加大等因素，增速预期放缓，预计2025年620万辆，同比增长5.8%。
（二）公司战略
公司秉承“成为轻型商用车行业领导者，福特高性能产品提供者”的发展愿景，“诚信、敬业、创新、
合作”的价值观。商用车定位于城市及干线物流产品和服务综合方案的供应商，通过提供定制化产品和一体
化服务打造“终身伙伴”新商业概念，满足客户需求。乘用车领域，聚焦户外越野等需求，提供差异化的产
品，以打造极致的客户体验。公司将继续专注于核心业务，深入挖掘细分领域的潜力，始终以客户需求为导
向，增强全价值链的市场意识，努力将公司产品塑造为细分市场的领导者。公司也将瞄准汽车行业发展新趋
势，加速向新能源车转型，加大投入力度，开展技术研发和产品创新，并锚定海外市场，建立和完善国际营
销服务体系，巩固扩大重点国家和地区市场汽车出口，培育汽车出口作为企业发展的新增长点，全面布局“
新四化”技术，在新能源汽车、智能网联汽车、自动驾驶等核心领域进行布局，通过整体协同、四化融合，
加快构建面向未来、具有全球竞争力的业务生态体系。公司致力于打造领先且完善的数字化体系，通过深入
的数据挖掘和需求分析，使产品的设计、制造、交付和售后服务等各个环节更加贴近用户需求，从而推动公
司数字化转型的步伐。
（三）经营计划
2025年公司计划实现销售整车39万辆，营业收入超400亿元。为进一步提升公司经营质量，公司在2025
年将致力于以下几方面：
（1）稳固并提升公司在轻型商用车领域的领先优势，深耕私域营销，推动品牌向上；
（2）推进福特纵横产品、改装、精品及服务优化，经营用户圈层，打造越野生态，引领全新户外越野
生活方式，稳步提升销量；
（3）推进新能源战略转型，强化渠道，全面提升在新能源领域发展能力，开拓运力运营新市场，并持
续完善售后服务体系；
（4）深化与股东方协同合作，加强海外属地化运营，丰富产品组合，提升海外服务水平，拓展海外市
场机会，进一步扩大出口规模；
（5）坚持以客户为中心，持续激发体系创新，提升组织效能，深刻洞察市场变化和客户需求，提供优
质的产品和服务；
（6）高质量投产和上市全新纯电轻客、全新纯电轻卡、全新宝典及域虎、全新纯电SUV等产品，提升市
场竞争力；
（7）大力推动降本增效，推进数字化转型升级，加强数据大模型的开发与运用，提升运营效率，打造
高效敏捷组织。
（四）可能面对的风险及解决方案
2025年全球经济格局持续调整，地缘冲突让全球经济充满较大的不确定性。国内将实施更加积极的财政
政策和适度宽松的货币政策，扩内需、促消费、强产业、促改革，一系列增量政策持续发力，政策效应进一
步释放，内需市场进一步激活，国民经济有望保持平稳增长。但同时新能源渗透率不断攀升，智能化、数字
化加速发展，市场集中度进一步提高，行业竞争愈加激烈，给公司经营带来较大的挑战。为继续保持稳健的
成长，公司将重点关注以下几个方面：
（1）以客户为中心，立足客户需求及市场环境变化，探索新的业务增长点，在加速发展行业中抢占先
机；
（2）加快新能源战略转型，培育新能源产品核心竞争力，打造新能源平台差异化服务，提升新能源产
品销量及渗透率；
（3）持续拓展海外市场机会，优化业务模式，推进海外业务策略落地，加强品牌建设，提升产品竞争
力及客户服务能力；
（4）围绕新能源新动力、智能网联、智能座舱、智能驾驶以及软件能力建设等领域，加快实现关键核
心技术研发攻关突破；
（5）持续深化公司数字化转型，深入研究大数据模型在实际业务场景中的应用，改善运营效率；
（6）强化全员质量意识，持续开展质量提升专项行动，建立全方位全流程预防型质量管理体系，改善
产品质量；
（7）全面深入开展降本增效工作，加强营运现金流的管理和控制，巩固并提高经营质量；
（8）强化公司治理，严格遵循国家法律法规，健全风险评估和控制机制。
公司持续以客户为中心，推进传统燃油和新能源产品高质高效上市，积极探索营销新模式，推动品牌升
级及渠道焕新，加快实施新能源战略关键举措，提升新能源产品销量及渗透率，继续稳固轻型商用车领导者
地位；加快福特纵横越野生态建设，提升市场知名度，扩大乘用车销售规模；推动出口业务跨越提升；拓展
新业务和盈利模式；坚定不移推进新四化发展，加速数字化转型。同时持续实施质量领先战略，优化成本结
构，推动降本增效，提升盈利能力、创造充裕的现金流以支持公司高质量发展。
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