经营分析☆ ◇000553 安道麦A 更新日期：2025-05-14◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
农药的生产与销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
化工原料及产品制造业(行业) 294.88亿 100.00 67.39亿 100.00 22.85
─────────────────────────────────────────────────
除草剂(产品) 117.28亿 39.77 --- --- ---
杀虫剂(产品) 87.72亿 29.75 --- --- ---
杀菌剂(产品) 63.02亿 21.37 --- --- ---
精细化工产品（此前称为非农产品）( 26.86亿 9.11 5.31亿 7.89 19.79
产品)
─────────────────────────────────────────────────
亚太(地区) 80.64亿 27.35 --- --- ---
欧洲、非洲与中东(地区) 79.89亿 27.09 --- --- ---
拉美(地区) 73.76亿 25.01 --- --- ---
北美(地区) 60.60亿 20.55 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 257.79亿 87.42 --- --- ---
其它(销售模式) 26.86亿 9.11 5.31亿 7.89 19.79
直销(销售模式) 10.23亿 3.47 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
化工原料及产品制造业(行业) 149.10亿 100.00 34.36亿 100.00 23.05
─────────────────────────────────────────────────
除草剂(产品) 61.63亿 41.34 --- --- ---
杀虫剂(产品) 42.15亿 28.27 --- --- ---
杀菌剂(产品) 31.55亿 21.16 --- --- ---
精细化工产品（非农）(产品) 13.76亿 9.23 2.61亿 7.61 19.00
─────────────────────────────────────────────────
欧洲、非洲与中东（EAME）(地区) 48.27亿 32.37 --- --- ---
亚太(地区) 43.00亿 28.84 --- --- ---
北美(地区) 29.42亿 19.73 --- --- ---
拉美(地区) 28.41亿 19.06 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
作物保护产品 (业务) 135.34亿 90.77 31.75亿 92.39 23.46
精细化工产品 (业务) 13.76亿 9.23 2.61亿 7.61 19.00
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-03-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
其他(补充)(地区) 64.52亿 85.92 --- --- ---
欧洲、非洲与中东（EAME）(地区) 3.68亿 4.90 --- --- ---
亚太(地区) 3.07亿 4.09 --- --- ---
北美(地区) 1.91亿 2.54 --- --- ---
拉美(地区) 1.91亿 2.54 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
化工原料及产品制造业(行业) 327.79亿 100.00 67.95亿 100.00 20.73
─────────────────────────────────────────────────
除草剂(产品) 138.58亿 42.28 --- --- ---
杀虫剂(产品) 93.92亿 28.65 --- --- ---
杀菌剂(产品) 67.90亿 20.72 --- --- ---
精细化工产品（此前称为非农产品）( 27.38亿 8.35 --- --- ---
产品)
─────────────────────────────────────────────────
亚太(地区) 91.95亿 28.05 --- --- ---
拉美(地区) 91.23亿 27.83 --- --- ---
欧洲、非洲与中东(地区) 86.91亿 26.52 --- --- ---
北美(地区) 57.70亿 17.60 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 284.56亿 86.81 --- --- ---
其它(销售模式) 27.38亿 8.35 --- --- ---
直销(销售模式) 15.85亿 4.83 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售26.03亿元，占营业收入的8.74%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│A │ 80427.60│ 2.70│
│B │ 79666.90│ 2.68│
│C │ 35195.10│ 1.18│
│D │ 32595.40│ 1.10│
│E │ 32403.20│ 1.09│
│合计 │ 260288.20│ 8.74│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购23.55亿元，占总采购额的16.68%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│A │ 93291.60│ 6.61│
│B │ 44681.30│ 3.16│
│C │ 35554.20│ 2.52│
│D │ 31249.70│ 2.21│
│E │ 30722.00│ 2.18│
│合计 │ 235498.90│ 16.68│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业情况
公司在中华人民共和国注册成立。
作为作物保护领域的全球领军企业，集团主要以非专利原药为基础，从事作物保护产品的开发、生产及
销售。集团向全球数十个国家的农民提供除草、杀虫及杀菌解决方案，在前二十大农业市场国家直接开展经
营业务，服务覆盖各大区域。
集团的业务模式整合了终端客户覆盖、产品登记经验以及先进的全球研发、原药和制剂生产设施，从而
为集团提供了显著的竞争优势，使得集团可以在全球各地的重点市场针对当地农民和客户的需求引入新型差
异化产品。
集团的主要经营区域覆盖全球，分为北美区、拉美区、亚太区（包括中国），以及欧洲、非洲与中东区
。
此外，集团利用自身专业优势对前述产品进行调整，针对非农业用途（消费者及专业解决方案）开发、
生产和销售类似产品。
同时，集团充分利用自身在农业及化工领域的核心实力开展其它若干非农领域业务（单独任一领域业务
对于集团整体而言规模均不构成重大）。此类业务统称为“精细化工产品”，主要包括：（1）生产和销售
膳食补充剂、食用色素、口感及口味增强剂、及营养强化剂原料；（2）用于香水、化妆品、护肤品及清洁
剂的香精产品；（3）工业类产品生产；以及（4）其它非重大业务。
先正达集团
2020年6月，安道麦集团加入先正达集团。作为世界农资行业的翘楚，先正达集团的业务囊括了植保、
种子、化肥及其它农业与数字技术，同时在中国拥有先进的分销网络。2021年8月，随着中国化工集团和中
化集团联合重组，先正达集团及本集团由中国中化控股有限责任公司最终控股（后者为中国化工集团和中化
集团的母公司），隶属国资委。
总体环境及外部因素对公司经营的影响
作为全球植保行业的领军企业之一，安道麦所处宏观经济环境的主要趋势、事件及重大发展可能对经营
业绩和发展产生重大影响。相关影响因素在不同的地理区域、对公司的不同产品可能产生不同的影响。由于
公司拥有业内最广泛且最多元化的产品组合、业务覆盖众多区域，因此这些因素对某一具体年份与在数年中
积累产生的影响是不同的，有时甚至可能与其他影响因素相互抵消而减弱。此外，公司业务及业绩受全球性
、地域性及其他因素的影响，包括：人口变化、经济增长及生活水平的提高、大宗农产品价格、原材料成本
和全球能源价格的剧烈波动、作物保护新技术的发展、产品专利到期以及非专利产品产量增长、农业市场及
天气变化、监管变化、政府政策、全球港口、国际货币政策、以及金融市场。尽管农业生产资料价格在2024
年有所回落，但主要大宗农产品价格持续低迷，农民收益面临压力，全球植保行业的总体销售规模预计同比
下滑。
全球渠道层面前几年积累的植保产品库存压力继续得到缓解，但海外市场普遍高息，加之植保产品供过
于求（中国市场的原药产品供应尤为充足），导致原药价格徘徊于历史低位，渠道因此继续采取即时采购。
二、报告期内公司从事的主要业务
报告期内正在申请或者新增取得的环评批复情况
安道麦股份有限公司：2024年11月1日，获得荆州市生态环境局荆州经济技术开发区关于《安道麦股份
有限公司乙酰甲胺磷废水萃取优化项目》环境影响报告表的审批意见。
安道麦辉丰（江苏）有限公司：2024年7月3日，获得盐城市生态环境局关于《安道麦辉丰（江苏）有限
公司年产4万吨制剂加工产品品种调整及生产设备改造技改项目》环境影响报告表的批复；2024年7月22日，
获得盐城市生态环境局关于《安道麦辉丰（江苏）有限公司年产15000KL2，4-滴二甲胺水剂建设项目》环境
影响报告书的批复。
安道麦安邦（江苏）有限公司：2024年11月5日，获得淮安市生态环境局工业园区分局关于《安道麦安
邦（江苏）有限公司年产1.3万吨乙烯利（折100%）装置环氧乙烷（EO）回用工艺技改项目》环境影响报告
表的批复。
主要产品用途
集团主要以非专利原药为基础，从事作物保护产品的开发、生产及销售，主要产品可分为除草剂、杀虫
剂和杀菌剂，保护农作物及其它植物免受杂草、害虫和病菌的侵害。
除草剂：种植农作物的过程中会遭遇各类杂草在同一环境中生长，争夺水分、光照及养分。使用除草剂
旨在预防或阻断各类杂草的生长，为处于不同发育阶段的农作物营造最佳生长环境，促进产量提升。公司出
售的除草剂包含选择性（不影响、损害作物本身）和非选择性两种。应用于大豆、玉米、谷物、水稻及棉花
的除草剂在市场上最为畅销。
杀虫剂：能够在不损伤农作物的同时有针对性地防控各类害虫。应用于蔬果、玉米、棉花及大豆的杀虫
剂最为畅销。
杀菌剂：用于防治各类农作物疾病以及寄生真菌。一般而言，农业种植季节气候干燥时不易爆发各类作
物疾病，杀菌剂的用药需求则会相应减少。最为广泛使用杀菌剂的作物包括谷物、水果、蔬菜、大豆、葡萄
以及水稻。
税收政策：集团通过全球约60家子公司在世界各地开发、生产及销售产品，采购原材料。根据集团已知
信息，集团经营遵守所在地适用的税收政策。
三、核心竞争力分析
作为全球植保市场中非专利作物保护领域的领军企业，集团认为下述优势为自身利用农业及作物保护行
业的有利趋势提供了可持续的竞争优势及基础：
·非专利市场领军地位。作为非专利市场的领军企业之一，集团对行业具备深入了解，积累了全球最广
泛的非专利产品资源，从而能够为全球各地的农民提供具有附加价值的高效解决方案，覆盖各种主要作物。
得益于丰富的产品种类（多数原药在集团2024年销售额中的单独占比不超过10%）、以及广泛的地域覆盖，
集团的业务布局更加多元化，提高了业务稳定性。集团不断努力提高市场份额，进一步巩固市场领导地位，
保持以农民为核心，扩大产品组合。此外，由于全球作物保护市场趋势继续向非专利产品倾斜，集团所擅长
且专注的市场领域不断扩大。市场趋势的转变是因为发现、开发全新且高效的原药的成本和风险高企，随着
时间推移，公司的原研型竞争对手每年推出的原药数量大幅减少。集团在非专利市场积累的一定优势使得集
团能够结合自身研究、技术和专业知识，综合利用各大研发型公司的非专利保护产品，为集团提供了有别于
研发型公司的相对竞争优势，使得集团能够加强现有产品组合，并引入独特的复配产品和制剂。同时，集团
的全球市场覆盖、登记实力以及生产设施使其具备有别于其他非专利公司的竞争优势。
·全球市场覆盖及新兴市场优势。集团广泛覆盖全球市场，在行业名列前茅。集团产品销往全球数十个
国家，地域覆盖广泛分散，区域占比平衡。2024年各区域的销售额贡献比重为：拉丁美洲占25%，北美占21%
，亚太占27%，欧洲、非洲及中东占27%。平衡的地域覆盖扩大了集团业务增长点，分散了具体国家、气候、
作物和种植季节对集团业务的影响。集团在新兴市场的业务实力尤为突出，增速有望超过发达国家市场，20
24年新兴市场的贡献占集团销售额一半以上。
·独特的国内市场地位及渗透优势。集团相信AdamaSolutions与公司在中国国内的运营和商务基础设施
的整合，奠定了坚实基础；又有最终控股公司中国中化的独特关系作支撑，集团因此拥有了渗透中国这一最
大且农业增速最快市场的显著优势，成为为数不多的、充分整合国内商务及运营基础的全球作物保护公司之
一。集团将利用国内的基础设施建立中国作物保护市场的领导地位，并充分利用全球优质品牌在国内市场的
高度影响力。作为先正达集团的成员之一，集团在国内市场积极推进各项业务发展，相信能够凭借自身的独
特优势，抓住高速增长、但高度碎片化的国内作物保护市场的整合潮流。在成为中国作物保护领军企业的同
时，将公司布局中国的生产设施纳入全球生产运营架构，将使集团能够更加有效地开发并商业化前沿的差异
化产品，在关键原药上具备更强有力的成本优势，加强全球供应链优化，从而提高整个组织的运营效率，确
保销售收入和利润率双增长。
·与先正达集团成员企业合作。集团与先正达集团其他成员企业携手合作，通过增加集团销售额，减少
成本以及优化流程的方式，为集团自身以及先正达集团创造价值。具体手段和措施包括：产成品销售及经销
、原材料供应及采购、物流及供应链协作，以及研发与产品登记等。这些协作已经并预计将继续为公司带来
重要的额外增益。
·业务实现纵向整合覆盖全球。集团业务纵向贯穿全球营销、销售及分销、产品登记、生产和研发，是
真正实现完整价值链覆盖的为数不多的非专利作物保护公司之一。因此，集团能够结合农民需求、天气条件
、政府政策及法规的动态变化，对产品及运营进行有效管理，并抓住价值链各节点产生的价值。集团拥有设
备精良、具备世界一流水准的生产设施，满足全球行业领先标准和水平，约85%的产品是内部生产和/或配制
加工。集团在产品开发、化学合成和制剂生产的各个方面具备丰富的知识、专业实力和经验，并对整个供应
链形成完整控制，为集团提供了成本优势，使得集团能够迅速应对市场挑战、捕捉市场价值。此外，集团建
立了全球登记网络，在80多个国家拥有本土登记实力，能够在几乎所有的重要市场高效地引入新产品，为农
民提供完整的作物保护解决方案。公司在2024继续投资于新产品的开发与生产，不断推出新原药与新制剂，
全年共取得190张新产品登记证。随着全球监管要求日益趋严，这一实力将变得更加重要。集团在各个战略
市场的本土销售团队与当地经销商和农民（终端用户）建立了紧密联系，更加了解市场需求，进一步加强了
集团的销售和营销实力，在批发商、零售商及农民三个层面推动需求增长，使集团积累宝贵的市场洞察，加
深对市场的理解。
·多元且差异化的产品供应。针对各地域市场及各类作物的具体需求，集团为农民提供更加差异化、混
合多元的产品组合及解决方案，以提供综合的解决方案为基础，满足全球客户的独特需求。集团依托品牌向
农民提供各类产品，包括高价值差异化产品、大宗型非专利产品、以及越来越多的独特复配产品和制剂、先
进创新型产品及服务，以便向各个地区的农民提供解决方案，提高所有主要作物的产量。集团广泛的产品组
合包括300多种集中管理的原药及1,580款复配产品及制剂。
经验丰富、决策自主的管理团队。集团管理层对作物保护行业拥有深入了解，将保持集团的领导地位及
财务实力作为工作重心，是一支具有凝聚力、协调统一的管理团队，具备丰富的知识、专业技能和经验，可
指引着整个集团实现领军全球的愿景。集团认为公司应该赋权于员工，从业绩最优秀的人才中挑选领导者，
因此，集团的管理层成员拥有成功管理集团业务、制定并执行集团战略的长期经验，让集团能够持续保持盈
利性增长。
●未来展望:
（一）行业格局与趋势
1.作物保护行业竞争格局
(1)全球作物保护行业竞争格局全球作物保护市场由七家大型跨国公司主导（包括集团在内），其中五
家为原研型企业。过去二十年，业内巨擘完成了数宗并购交易。尽管如此，作物保护行业总体而言仍呈现为
大量本土生产商在各自国家与跨国公司相互竞争的分散局面。集团认为作物保护市场的准入门槛较高，但不
同地区的市场准入要求存在差异性。
安道麦是非专利作物保护市场的领军企业。根据咨询机构AgbioInvestor对2024年全球农化行业规模的
初步估算，集团2024年的全球市场份额约为5%；2023年同期估算的全球市场份额约为5.1%。
集团的竞争对手是在自身原研产品专利到期后继续生产和销售该产品的跨国原研公司以及其他植保公司
。根据集团的经验，在多数情况下，在一款产品专利到期后的数年里，原研公司在该产品的市场份额下降至
约30%至70%，由于原研公司继续生产该产品，甚至引导该产品的市场价格和销售条款，非专利作物保护公司
需要与原研公司竞争，同时也相互竞争剩余的市场份额。
由于原研公司及其他跨国非专利作物保护公司一般同样建有全球营销和分销网络，集团在其覆盖的所有
市场与之存在竞争关系。此外，一些规模较小的研发型公司亦与集团存在竞争。而其他不具备全球营销和分
销网络的非专利作物保护公司一般在其所在地区与集团存在本土竞争。
(2)中国作物保护行业的竞争格局
根据集团的理解，中国化工行业的规模已经发展为全球最大，涵盖在内的农化行业亦取得了发展，数千
家企业投资于生产设施建设，绝大部分产能用于出口，通过小型和大型公司销往海外，其中包括集团及其竞
争对手。产能的增加以及国内产品的价格水平和竞争力影响着整个行业的竞争格局。中国市场的原药价格在
2020年年底跟随油价回升以及原材料成本增加的势头开始反弹，并在2021年全年一路上行至2022年年初时攀
升到历史峰值，随后开始回落，但总体仍保持在高位区间。2023年间，由于中国市场原药价格持续下降至较
低区间，成本条件得到进一步改善。2024年，受产能显著释放影响，中国市场原药价格继续走低。
2.作物保护行业的发展趋势
过去数年出现的一些新兴趋势可能将改变行业的竞争格局:（1）相较于专利产品而言，非专利产品的市
场份额持续提高，主要原因是专利到期的速度快于新专利产品的上市速度；（2）部分非专利公司不断扩大
规模，增强实力（包括通过公司并购及收购产品），可能将在此前其未曾进入的地区与集团产生竞争；（3
）虽然覆盖规模尚为有限，规模较小的公司开始进入准入门槛较低的市场；（4）我国农化行业的发展，市
场准入的壁垒也随之增高；（5）跨国原研公司在部分市场引发价格竞争并/或延长客户的信用期；以及（6
）作物保护行业的领军企业相互开展大规模并购。
结合行业的发展趋势，集团认为下述因素对于公司的成功至关重要：（1）在不同国家、客户和供应商
中建立的公司声誉、品牌，公司具备的专业知识与积累的行业知识；（2）财务实力、韧性及持续增长能力
，使集团能够在具备并购同业公司的潜在机遇下落实贯彻自身的发展战略，有能力迅速把握富有吸引力的业
务机遇来丰富自身的产品组合，扩大运营规模；（3）获得资金资源和合理融资条件的渠道，使集团能够开
展投资活动并确保回报。
（二）公司发展战略
集团始终致力于成为全球作物保护行业的领军企业。集团计划通过下述战略实现该目标：
·利用集团的差异化产品组合增强并提高自身的市场地位。集团计划通过有效地向市场引入差异化的、
能够高效满足农民需求的优质产品，继续推动业务增长。为此，集团将利用雄厚的研发和登记实力，继续为
农民提供独特且便于使用的解决方案。此外，集团针对行业中最成功且经过商业验证的原药进行研究，提高
其效用和药效，并通过开发新型独特混剂和先进制剂，为市场带来额外的价值。这些创新产品旨在为农民提
供更优良的解决方案，支持他们应对面临的挑战，包括病虫草害问题，以及与转基因种子的使用相关的日益
严重的抗性问题及虫害防治不足的问题。
此类解决方案包括高毛利、高价值、工艺复杂的非专利产品，也包括独特的复配混剂和制剂，以及受专
利和其他知识产权保护的创新型新产品。事实证明，过去数年集团以战略性细分市场为侧重点显著提高了独
特的复配产品和制剂在产品研发中的比重。未来数年，随着集团产品销售开始体现向创新、差异化解决方案
的转型，预计将为集团销售额和盈利水平的进一步增长提供重要推动力。为了充分利用农化市场的未来机遇
，集团以为世界各地的农民提供增值解决方案为目标，以未来若干年专利到期的原药为基础，着力打造领先
业内的作物保护产品线。专利即将到期的各种原药将被开发成新的混剂和制剂，结合全新制剂技术和给药技
术，以更有效的方式将产品输入植物，从而为农民创造真正独特且差异化的增值解决方案。集团通过这一路
径努力夯实双重竞争优势：一是在原药专利到期后实现市场首发上市，二是利用集团布局全球的运营能力发
挥后向整合优势实现成本竞争力。
·连接中国与世界。集团一直致力于成为我国的全球作物保护领军企业，在商务和运营方面均实现领军
水平，并由此推动未来在全球范围的增长。
目前，我国是全球第三大农业市场，并且是增长速度最快的市场之一。不仅如此，集团相信，长远来看
中国有望发展成为全球最大的作物保护市场。而且，由于我国市场碎片化程度高，跨国农化公司的渗透水平
有限，集团相信这为集团利用中国市场尚未挖掘的巨大潜力并获取更多市场份额提供了独一无二的机遇。此
外，在过去数十年中，无论是从原材料和化学中间体的供给、原药的合成、以至终端产品的配制生产，我国
均已成为全球作物保护行业领先的生产中心。
集团计划利用自身在国内的市场地位、与中国中化的关系、以及与先正达集团的协作效应，扩大国内市
场的覆盖度。目前，集团已经在国内新建或升级生产设施，建立了国内领先的分销网络。集团相信以此为基
础，集团将成为为数不多的、拥有国内外充分整合的商务和运营基础的全球作物保护公司之一。
通过与AdamaSolutions的合并以及与先正达集团的协作，集团将利用合成生产与制剂加工的纵向整合、
全球供应链以及物流实力，实现节约成本、提高利润率和效率的目标。特别是集团新建成的南京研发中心将
为其全球研发工作夯实有力支撑，服务于集团不断增加的产品研发需求，确保集团向国内及全球市场引入先
进技术。集团预计通过引入研发要求更高的、先进原药及中间体，将推动创造可观的产品需求。此外，位于
江苏省的制剂中心将成为集团向国内及全球市场引入具有成本优势的作物保护解决方案的平台。
集团预计凭借自身在国内的独特地位和实力，包括与先正达集团和中国中化的关系，对于有意进入国内
市场的外国公司以及希望开拓全球市场的国内公司而言，集团将会成为他们选择的合作伙伴。此外，集团持
续评估战略合资项目以及并购机会，以便进一步巩固国内的商务和运营平台、优化资源配置。
·作为先正达集团成员企业，公司与先正达及中国中化子公司加强协作。公司与先正达就产成品销售及
分销、原料供应、以及采购、物流、生产、供应链、研发和产品登记合作领域达成了一系列合作，以期降低
成本、改善工艺流程、更快推出面向市场的产品并提高公司销售。这些协作项目已经并预计继续为集团创造
额外收入，加速增长，提升生产率。
·继续巩固新兴市场地位。在发展国内平台的同时，集团在重点新兴农业市场建立了强有力的领先地位
，如拉丁美洲、印度、亚洲和东欧，新兴市场占集团全球销售额的一半左右。过去数年中，为了在新兴市场
建立直接的准入渠道和分销实力，集团在哥伦比亚、智利、波兰、塞尔维亚、罗马尼亚、捷克、斯洛伐克及
韩国成功完成收购整合。此外，集团在众多高增长市场实施直接“走向市场”战略，利用直销团队在零售商
和农民层面推动需求增长。集团计划继续在增长潜力高的重点新兴市场进行业务投资。集团强有力的全球平
台以及在新兴市场建立的领先的商务基础使得集团能够抓住全球的增长机遇，继续推动盈利性增长。
·提高销售额及盈利水平。集团相信通过专注于实施集团战略，对营运资金进行谨慎管理，集团拥有足
够的实力和运营基础提高盈利水平。随着集团继续朝差异化、高毛利的产品组合转型，持续加强产品研发，
特别是随着众多高价值产品、独特的复配产品和制剂，乃至创新专利型产品的研发工作日益提升，集团将进
一步实现销售额和利润率水平的提升。此外，集团计划通过进一步渗透高增长市场，继续推动销售额的增长
，包括中国、巴西以及拉美、亚太与东欧的重点市场。集团相信在国内建设的生产设施将有助于集团在全球
市场降低成本、提高生产效率、改善分销物流并降低库存水平。
近年来，集团专注于扩大和改善自身业务、基础设施和品牌。除了进一步投资建设国内的运营设施外，
集团认为全球各地的现有设施基本上足以支持集团销售额进一步的增长，使得集团可以享受规模经济的优势
，继续提高盈利水平。
·继续利用全球产品整合和品牌重塑计划的契机。“安道麦”品牌自2014年面市推出起整合了集团在全
球市场使用的数十个品牌，将各个销售与经销实体理顺统归到同一品牌旗下。2019年在对十三个主要市场的
农民和客户开展广泛调研之后，公司启动品牌提升，以提炼出独具一格又引人注目的品牌故事，彰显安道麦
所独有的拼搏敢为与灵活敏捷精神，增进品牌之于客户（即渠道合作伙伴和种植者）的关联度，深化凸显公
司对比主要竞争者的不同特点。经过提升演进的品牌定位“倾听、学习、交付”更重视倾听客户需求，从田
间获取灵感并将其与公司深厚广博的专业知识及经验相结合，最终交付能够满足当地农民和客户关切需求的
解决方案。树立了这一全新品牌定位后，公司不断投注精力搭建各式平台以确保与农民及客户保持亲近互动
，这将成为未来产品与解决方案构想的源泉。
·适时探寻收购机遇，扩大市场覆盖，丰富产品组合。集团拥有在全球范围内完成并整合众多补强型收
购的成功记录。集团将择优筛选，适时考虑收购、授权及合资机遇，以便扩大市场覆盖，强化自身产品组合
。
（三）2025年经营计划
受高利率环境影响，公司预计2025年全球经济增长将继续放缓，导致植保市场渠道的采购行为愈发谨慎
，不会急于补充库存。尽管如此，在种植面积保持高位以及农民收益预计良好的支撑之下，预计农民端仍将
保持对植保产品的正常消费需求。中国原药价格受产能释放影响预计将低位徘徊，但销量增长预计将克服价
格疲软的压力，从而带动市场缓和增长。
总体而言，在销量增加以及持续引入新产品的推动下，集团预计销售额将保持缓和增长，但天气条件、
市场竞争及其它不确定因素有可能影响计划的实现情况。
集团将继续加强营业费用管理，同时提升营运资金效率及业务质量。
2025年，集团将着力壮大差异化产品与服务，重点加大专有制剂产品的登记与上市力度，以创新及研发
投资为抓手，关注产品线开发的各个环节，从产品开发、登记证申请、到先进制剂技术及创新型给药技术、
以及差异化复配产品的开发，并进一步投资加强化学研发实力。
（四）公司融资与举债
集团通过自身权益及外部负债为经营活动提供资金。外部融资的主要形式是AdamaSolutions发行的长期
债券。
集团获得外部融资的其他渠道包括：(1)长期银行及关联方贷款；（2）短期银行贷款及关联方；以及（
3）供应商信贷。此外，集团拥有可观的现金结余及尚未使用的银行贷款额度。
（五）公
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