经营分析☆ ◇000563 陕国投Ａ 更新日期：2025-04-02◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
信托业务、固有业务和投资顾问等中介业务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
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金融信托业务(行业) 29.28亿 100.00 --- --- ---
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金融信托业务(产品) 29.28亿 100.00 --- --- ---
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西北(地区) 24.81亿 84.76 --- --- ---
华北(地区) 3.21亿 10.97 --- --- ---
华东(地区) 4447.86万 1.52 --- --- ---
西南(地区) 3734.59万 1.28 --- --- ---
华南(地区) 3688.22万 1.26 --- --- ---
华中(地区) 645.95万 0.22 --- --- ---
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金融信托业务(销售模式) 29.28亿 100.00 --- --- ---
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截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
金融信托业务(行业) 14.08亿 100.00 --- --- ---
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金融信托业务(产品) 14.08亿 100.00 --- --- ---
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西北(地区) 11.81亿 83.87 --- --- ---
华北(地区) 1.61亿 11.40 --- --- ---
西南(地区) 2427.65万 1.72 --- --- ---
华南(地区) 1869.71万 1.33 --- --- ---
华东(地区) 1810.64万 1.29 --- --- ---
华中(地区) 542.60万 0.39 --- --- ---
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截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
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金融信托业务(行业) 28.13亿 100.00 --- --- ---
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金融信托业务(产品) 28.13亿 100.00 --- --- ---
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西北(地区) 23.63亿 84.01 --- --- ---
华北(地区) 2.89亿 10.26 --- --- ---
华东(地区) 6086.79万 2.16 --- --- ---
华南(地区) 5343.38万 1.90 --- --- ---
西南(地区) 3280.81万 1.17 --- --- ---
华中(地区) 1410.62万 0.50 --- --- ---
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金融信托业务(销售模式) 28.13亿 100.00 --- --- ---
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截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
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金融信托业务(行业) 12.56亿 100.00 --- --- ---
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金融信托业务(产品) 12.56亿 100.00 --- --- ---
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西北(地区) 10.66亿 84.86 --- --- ---
华北(地区) 1.09亿 8.69 --- --- ---
华东(地区) 3060.26万 2.44 --- --- ---
华南(地区) 2656.15万 2.12 --- --- ---
西南(地区) 1626.43万 1.30 --- --- ---
华中(地区) 755.44万 0.60 --- --- ---
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【3.前5名客户营业收入表】 暂无数据
【4.前5名供应商采购表】 暂无数据
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处的行业情况
（一）行业基本情况
信托横跨货币市场、资本市场和产业投融资市场，是经营范围最广的金融子行业，在经济社会发展中的
功能也日益突出。随着中国经济的转型升级和居民财富的持续增长，信托行业转型升级提速，在资产服务信
托、财富管理、绿色金融等领域迎来广阔的发展契机。
2024年，信托业的转型持续走向深化，行业的分化也进一步加剧，多部政策文件出台为行业转型升级提
供了有力支撑。2024年，信托行业的发展呈现稳中趋进的态势，行业资产质量进一步优化，行业风险进一步
出清，“三分类”指导下转型发展的脉络也逐渐清晰，服务信托等转型业务快速发展。但整个行业的分化态
势进一步加剧。2024年5月，国家金融监督管理总局发布《关于银行业保险业做好金融“五篇大文章”的指
导意见》（金发〔2024〕11号），引导非银行金融机构聚焦主业、规范发展，并鼓励信托公司培育发展养老
信托、绿色信托、知识产权信托等业务。2024年7月，中共中央、国务院发布《关于加快经济社会发展全面
绿色转型的意见》，提出大力发展绿色信托。2024年9月，修订后的《中华人民共和国慈善法》正式施行，
增加了设立慈善信托可享受税收优惠的专门规定，为慈善信托的发展提供有力支撑。2024年11月，全国人大
常委会第十二次会议正式批准“6+4+2”地方政府隐性债务置换计划，城投平台流动性压力得以缓解。截至2
024年6月，行业信托资产规模首次突破27万亿元，同比增长24.52%。信托资金投向证券市场、工商企业、基
础产业的规模分别增长64.89%、1.07%、8.05%，信托业在支持实体经济、财富管理、企业融资、资产配置、
风险隔离、家族传承等方面都发挥了重要作用，发展势头积极向好。
2025年，信托业将以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻落实中央经济工作会议和中
央金融工作会议精神，不断增强金融工作的政治性、人民性，在经济发展的重点领域与薄弱环节持续推出优
质金融产品，探索可持续的商业模式，走特色化、差异化发展之路，以自身高质量发展助力金融强国建设。
（二）公司的行业地位
公司树立正确的经营观、业绩观和风险观，以高质量发展为引领，优化盈利模式、强化风险管控、深推
改革创新、夯实管理质效。在行业剧烈变革过程中，转型成效逐渐显现、经营质效稳步提升、重塑再造持续
升级，实现了业绩指标稳中有进、进中向优的良好局面。截至报告期末，主要经营指标均创历史新高。全年
实现营业收入29.28亿元、同比增长4.08%，净利润13.61亿元、同比增长25.73%，净资产收益率7.77%，累计
纳税11.39亿元，综合实力站稳行业第一梯队。
二、报告期内公司从事的主要业务
（一）经营范围
公司现持有西安市市场监督管理局于2023年10月18日新发的统一社会信用代码91610000220530273T的《
营业执照》，以及原中国银行保险监督管理委员会陕西监管局于2021年7月7日颁发的K0068H261010001号《
金融许可证》。公司经营范围包括：资金信托；动产信托；不动产信托；有价证券信托；其他财产或财产权
信托；作为投资基金或者基金管理公司的发起人从事投资基金业务；经营企业资产的重组、购并及项目融资
、公司理财、财务顾问等业务；受托经营国务院有关部门批准的证券承销业务；办理居间、咨询、资信调查
等业务；代保管及保管箱业务；以存放同业、拆放同业、贷款、租赁、投资方式运用固有财产；以固有财产
为他人提供担保；从事同业拆借；法律法规规定或中国银行业监督管理委员会批准的其他业务。（依法须经
批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
（二）主要业务
报告期内，公司经营的主要业务包括信托业务、固有业务和投资顾问等中介业务。
1.信托业务
信托业务是指公司以营业和收取报酬为目的，以受托人身份承诺信托和处理信托事务的经营行为。主要
包括资产服务信托、资产管理信托、公益慈善信托三大类。资产服务信托是公司依据信托法律关系，接受委
托人委托，并根据委托人需求为其量身定制财富规划以及代际传承、托管、破产隔离和风险处置等专业信托
服务，分为财富管理服务信托、行政管理服务信托、资产证券化服务信托、风险处置服务信托和新型资产服
务信托五类、共19个业务品种。资产管理信托是公司依据信托法律关系，为投资者提供投资和管理金融服务
的自益信托，适用《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（银发〔2018〕106号），分为固定收益
类信托计划、权益类信托计划、商品及金融衍生品类信托计划、混合类信托计划共4个业务品种。公益慈善
信托是基于公共利益目的，按照委托人的意愿开展公益慈善活动，分为慈善信托和其他公益信托2个业务品
种。
2.固有业务
固有业务主要包括自有资金贷款及投资业务（金融产品投资、金融股权投资等），该类业务由公司内设
的投资管理部、资本市场投资部负责。其中，公司的利息收入主要来源于运用自有资金向客户发放贷款产生
的利息，公司的投资收益主要来源于金融产品投资、股权投资等。
3.投资顾问等中介业务
投资顾问等中介业务主要包括为企业提供投融资、重组并购等一揽子全生命周期金融顾问服务；针对客
户的资产配置需求，为高净值客户提供动态的资产管理服务等。
三、核心竞争力分析
面对当前动态多变的国内外市场环境，陕国投审时度势，深挖护城河，构建核心竞争优势，稳步推进战
略布局，持续提升自身综合实力。公司的核心竞争力主要体现在以下几方面：
（一）科学规范的治理结构。公司提出“123456”党建工作体系，持续推进党建与经营工作融合共促，
确保党委发挥把方向、管大局、保落实的领导作用，落实“双向进入、交叉任职”机制，各类监督有机贯通
、相互协调，建立权责明确且管理科学的现代企业制度，为公司转型创新与可持续发展奠定根基。
（二）省属企业独特资源禀赋。公司立足陕西“三个年”活动与发展“四个经济”，充分发挥信托集投
资、融资、服务等一体化功能优势，参与省内重点区域、“一带一路”中欧班列、引汉济渭工程、秦创原园
区建设等重大项目建设，聚焦能源化工、航空航天等省内6大优势产业方向，以“股权+服务”的方式做好强
链延链补链与“四链融合”。公司自2013年以来累计提供资金支持超4000亿元，在助力省内经济高质量发展
的同时，为公司稳健发展与创新转型打好基本盘。
（三）高素质复合型人才队伍。公司选人用人突出政治过硬、能力过硬、作风过硬“三过硬”要求，坚
持外引与内培相结合，积极推进人才梯队建设，健全年轻干部日常培养与薪酬绩效考核机制，成功实施六轮
机构改革与全员竞争上岗，打造复合型专业化人才队伍，硕博学历人才占比68%，居上市公司前列，为公司
高质量发展提供坚强组织保障。
（四）专业协同的研究体系。公司搭建涵盖战略研究、政策研究、投资研究、财富管理研究、产品研究
全条线的研究体系。研究院聚焦重大战略做好决策支撑、围绕转型发展做好创新引领。中台部门制度先行持
续更新业务指引，提高创新业务落地效率与规范性。业务部门通过持续迭代创新标品资管投研体系做优主动
管理证券信托业务；同时深入产业链开展产业投研做强私募股权业务，为公司业务转型提供智力支持。
四、主营业务分析
（一）概述
本报告期，公司坚持稳字当头、稳中求进工作总基调，抓创新、服实体、防风险，在安全稳健运营基础
上，转型成效逐步显现、经营质效稳步提升、重塑再造持续升级，实现了业绩指标稳中有进、进中向优的良
好局面。截至2024年12月末，公司信托资产规模5782.52亿元，同比增长6.44%。全年实现营业收入29.28亿
元，同比增长4.08%，实现净利润13.61亿元、同比增长25.73%，稳居行业第一梯队。
1.全面加强党的领导，引领企业高质量发展。一是健全全面从严治党制度体系，成立党的建设工作领导
小组，研究制定《全面从严治党“五责协同”机制责任清单》《关于贯彻落实中央八项规定实施细则精神的
意见》《问题线索研判暂行办法》等。二是深入贯彻落实中央金融工作会议精神，举办读书班，班子成员深
入分管部门和党建联系点等讲授党纪教育专题党课，将警示教育融入日常工作，教育党员干部以案为鉴、筑
牢拒腐防变思想防线。三是把省委巡视反馈问题整改工作作为推进高质量发展和全面从严治党的有力抓手，
加强组织领导，聚焦“五篇大文章”夯实主体责任，全面如期完成巡视整改任务，健全完善15项规章制度，
优化体制机制10项，真正实现以巡促改、以巡促建、以巡促治。
2.信托业务多元突破，发展质效持续提升。一是力拓资产管理信托，公司以债券、股票等标品为核心，
与优质量化私募合作，建立现金管理、固收+、多资产配置全品类资产管理产品体系，打造跨周期、跨市场
、多策略产品矩阵，标品产品规模达2700亿元。二是全面升级资产服务信托，聚焦省属国有企业资产盘活，
上线应收账款服务信托系统提升企业资金周转率；开发标准化、定制化的家族家庭信托产品，实现存续规模
翻倍式增长；通过“资产重整+服务信托”方式，稳步推进省内企业重整方案。三是聚焦社会薄弱环节推进
公益慈善信托，向西工大捐赠1600万元，服务基础科学攻关与科技成果转化，围绕国家战略完成秦岭生态保
护和黄河流域高质量发展等项目立项。
3.优化固有业务配置结构，协同效能不断增强。一是持续优化固有业务结构，增加证券投资比重，增强
资金流动性与安全性，分散投资风险，提升投资收益。二是发力股权投资，积极对接优质金融股权项目，协
同整合金融资源，通过基金、股权直投等方式布局专精特新“小巨人”等国家战略导向产业。三是推进固信
联动，发挥固有长期耐心资本优势，引领信托业务转型发展，固有业务全年实现收入12.65亿元，同比降低0
.24%。
4.全面升级财富管理构架，品牌赋能跨越式发展。一是发布“海百合”财富管理品牌，全年新增发行规
模1200余亿元，超额完成千亿目标。二是探索信托账户管理功能，与优质服务机构合作增加非金融综合服务
，打造综合化个性化财富管家服务，家族、家庭及保险金信托规模创历史最好水平。三是深化财富管理事业
部改制，打通资金资产端两端，打造敏捷组织。四是拓宽财富发行渠道，新增19家金融机构准入合作，外采
产品全年发行规模超50亿元，涵盖指数增强、CTA、可转债、市场中性等多样化策略。
5.强化风险管理文化培育，推动风险防控进阶升级。一是围绕培育中国特色金融文化，公司提出“四要
”风险文化，即要为强国出力、要给行业添彩、要促公司提质、要为客户创富。二是做强“大风控”，结合
业务特征打造差异化、全链条风险合规管控管理体系。三是构建“大运营”，运用系统化、模块化思维降低
操作风险提升运营管理质效。四是构建“大监督”体系，全面落实“五责协同机制”，加强内部监督部门联
动监督。
6.聚焦区域经济高质量发展，持续夯实转型发展基础。一是公司聚焦“三个年”活动，积极履行国有金
融企业责任担当，公司全年新增省内投融资510亿元，有力支持重点区域、重大项目、重要领域资金需求，
引资入陕规模超百亿元。二是围绕省内34条重点产业链强链补链延链，发起设立“秦创原产业并购基金”，
投资于高端装备、航空航天等产业新领域，以基金股权投资方式储备大量“专精特新”“小巨人”企业项目
。三是以“服务信托+”为切入点，将融资与融智相结合，为多地市等提供一揽子国有资本重组运营方案。
7.持续优化组织构架体系建设，重塑再造提质增效。一是围绕信托业务转型创新的新形势、新特征，全
方位开展人才队伍建设、薪酬激励改革、流程授权重塑、信息系统规划调研、数据治理定标等重点任务。二
是聚焦组织架构调整，探索“四梁八柱”建设，构建大客户服务、大信托业务、大自有投资和大财富资金的
业务体系，做强治理、组织、风控、运营、科技、财务、监督、保障经营主体框架。三是构建“大科技”体
系，以数字化转型为抓手，实现科技赋能风险防控、安全运营，助力业务转型发展。四是加强与区域内各类
金融机构、企业及政府部门沟通与合作，搭建多方交流智库平台。
●未来展望:
（一）行业格局和发展趋势
当前，我国信托行业转型持续深化，内部分化加速。“三分类”新政以来，信托行业坚定转型方向，部
分信托公司凭借独特资源禀赋与良好的风险管理能力，实现逆势增长。部分信托公司逐步摆脱传统展业路径
依赖，在标品投资、产业投资与资产服务信托领域取得了积极成效。部分信托公司风险化解压力加剧，盈利
基础、资本实力、市场地位都受到较大影响。随着行业转型发展的持续深化，预计头部信托公司将凭借规模
、信息科技和专业优势，在市场竞争中进一步扩大领先地位，中小信托公司则需专注特色业务领域，提升专
业服务能力以立足市场。
展望2025年，我国信托行业的发展将呈现几大趋势：一是服务实体效能不断提升。伴随国家经济动能转
换与国民财富的积累，信托公司将发挥信托制度的投资功能与服务社会功能，在一二级市场加大对新质生产
力的投资，在家庭财富管理方面提供分配、传承、养老保障等多场景财富管理和受托服务。二是信托业务结
构更加特色化、差异化。信托公司将在转型探索过程中不断巩固自身禀赋优势，明晰客户结构、业务结构和
业务范围，围绕信托制度本源，探索可持续的商业模式。三是治理结构更加规范。监管部门将进一步完善政
策指引，引导信托行业规范发展，加强对风险资产的管理和监控，促使信托公司提升风险管理水平。四是科
技加速赋能经营管理。运用金融科技提升业务处理效率和服务质量，建设完善的数字化平台，实现业务流程
自动化和信息化，优化客户体验。
（二）2025年经营计划
1.围绕重点工作，做好战略统筹。以信托三分类、各项监管要求为导向，探索可持续的商业模式，结合
本公司优势，确立自身的客户结构、业务结构和业务范围，做好“十四五”收官与“十五五”规划编制工作
。全面落实监管要求，做好全方位精细化管理，提升监管评级，站稳头部阵营。夯实资本实力，持续提升盈
利能力与分红能力，推动市值稳健增长。发挥研究院投研优势，搭建多方交流智库平台，推动区域金融优化
升级。
2.围绕转型升级，做优信托结构。资产服务信托围绕实体企业痛点需求，全面推进知识产权服务信托、
绿色服务信托、数据资产服务信托、风险处置信托等创新产品，形成特色化、差异化产品体系。资产管理信
托聚焦“两重”“两新”国家战略与省内万亿级产业集群建设，强化固信联动，拓展产业端新业务、新客户
、新领域，深化投研投资，强化标品主动管理能力，丰富投资策略，提升组合收益率。
3.聚焦渠道品牌，做强财富服务。立足客户多元需求，构建客户管理体系，以家族、家庭信托及保险金
信托等业务为抓手，加强渠道建设的广度和深度，将单一营销思维转变为“主动挖掘客户需求定制新产品”
的综合服务思维，创新产品设计，持续丰富品牌货架，通过提供资金管理与各类服务协同联动的综合解决方
案，实现财富管理跨越式发展。充分发挥融媒体职能，加大“海百合”财富品牌宣传力度，固化和强化市场
信任。
4.持续深化改革，激发体制机制活力。深化长效风险管理机制，持续完善公司治理，加强合规文化建设
，强化“三道防线”在风险防范方面的重要作用，提升数智化水平，打造高效、专业、安全的运营管理体系
，驱动业务创新转型。强化人才建设，提升投研投资、风险管理、信息科技等专业化水平，围绕组织架构重
塑、干部队伍建设及专业化管理机制，开展公司第七轮深化机构改革与全员竞争上岗工作，建立健全新型经
营考核责任制，实施任期契约化管理，夯实创新转型组织基础。
5.重塑科技系统架构，赋能转型高效发展。制定信息系统改造升级三年行动方案，对标一流资管机构，
建立全新系统架构，支撑业务迭代升级，以业务全流程运作为基础，进一步厘清前中后台职责分工、流程节
点。提升数智化管理，推进公司数据治理体系建设，确保各信息系统间核心数据一致性、流通性和可用性。
以金融科技改革为契机，完善服务运行效能，打造信托行业样板。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
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