经营分析☆ ◇000586 汇源通信 更新日期：2024-04-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
光纤、光缆及相关产品业务，通信工程及系统集成业务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
通信行业(行业) 4.79亿 96.52 1.41亿 96.43 29.39
其他业务(行业) 1726.00万 3.48 520.16万 3.57 30.14
───────────────────────────────────────────────
光缆和光纤产品(产品) 2.59亿 52.21 6876.95万 47.15 26.57
在线监测产品(产品) 1.88亿 37.83 6948.70万 47.64 37.05
通信工程及系统集成(产品) 3215.43万 6.49 238.63万 1.64 7.42
其他业务(产品) 1726.00万 3.48 520.16万 3.57 30.14
───────────────────────────────────────────────
国内(地区) 4.78亿 96.44 1.38亿 94.61 28.86
国外(地区) 1766.91万 3.56 786.53万 5.39 44.51
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 4.96亿 100.00 1.46亿 100.00 29.42
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
通信行业(行业) 2.19亿 94.40 6747.44万 93.11 30.86
其他业务(行业) 1297.66万 5.60 499.19万 6.89 38.47
───────────────────────────────────────────────
光纤、光缆及相关产品(产品) 1.16亿 49.89 3570.92万 49.28 30.90
在线监测产品(产品) 9664.98万 41.73 3074.24万 42.42 31.81
其他业务(产品) 1297.66万 5.60 499.19万 6.89 38.47
通信工程及系统集成(产品) 644.77万 2.78 102.28万 1.41 15.86
───────────────────────────────────────────────
国内(地区) 2.24亿 96.66 6947.35万 95.87 31.03
国外(地区) 773.53万 3.34 299.28万 4.13 38.69
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
通信行业(行业) 4.34亿 97.17 1.28亿 95.35 29.52
其他业务(行业) 1262.19万 2.83 624.30万 4.65 49.46
───────────────────────────────────────────────
光缆和光纤产品(产品) 2.50亿 55.92 8275.05万 61.64 33.16
在线监测产品(产品) 1.54亿 34.51 4363.72万 32.50 28.33
通信工程及系统集成(产品) 3006.09万 6.74 162.56万 1.21 5.41
其他业务(产品) 1262.19万 2.83 624.30万 4.65 49.46
───────────────────────────────────────────────
国内(地区) 3.99亿 89.42 1.14亿 84.64 28.47
国外(地区) 4722.66万 10.58 2062.32万 15.36 43.67
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 4.46亿 100.00 1.34亿 100.00 30.08
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
通信行业(行业) 1.74亿 97.03 5676.08万 96.84 32.64
其他业务(行业) 532.00万 2.97 185.00万 3.16 34.77
───────────────────────────────────────────────
光纤、光缆及相关产品(产品) 9492.44万 52.96 3253.31万 55.51 34.27
在线监测产品(产品) 7053.25万 39.35 2319.41万 39.57 32.88
通信工程及系统集成(产品) 845.28万 4.72 103.37万 1.76 12.23
其他业务(产品) 532.00万 2.97 185.00万 3.16 34.77
───────────────────────────────────────────────
国内(地区) 1.59亿 88.74 5002.54万 85.35 31.45
国外(地区) 2017.86万 11.26 858.54万 14.65 42.55
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售2.48亿元，占营业收入的49.98%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│国家电网有限公司 │ 15483.24│ 31.23│
│宁波东方电缆股份有限公司 │ 3681.42│ 7.43│
│许继集团有限公司 │ 3433.05│ 6.92│
│中国南方电网有限责任公司 │ 1324.99│ 2.67│
│中天电力光缆有限公司 │ 856.95│ 1.73│
│合计 │ 24779.65│ 49.98│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购0.81亿元，占总采购额的32.11%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│湖北长天通信科技有限公司 │ 3560.38│ 14.17│
│成都中住光纤有限公司 │ 1635.76│ 6.51│
│黄山创想科技股份有限公司 │ 1290.14│ 5.14│
│长飞光纤光缆股份有限公司 │ 932.06│ 3.71│
│无锡环胜精密合金材料有限公司 │ 647.01│ 2.58│
│合计 │ 8065.35│ 32.11│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业情况
光纤光缆作为目前通信传输最重要的载体之一，在国民经济建设中发挥着重要作用。近年来，为加快实
施网络强国战略，推动信息通信行业持续健康发展，国家出台多项推动光纤光缆发展的产业政策。电力光缆
是一种应用于电场环境的特种光缆，随着电力系统的不断扩大和更新改造，光纤通信已经成为电力系统安全
稳定运行的一个不可缺少的重要组成部分，尤其是智能电网的建设和新能源的发展，对电力光缆的需求有所
增加。
二、报告期内公司从事的主要业务
（一）主要业务
公司营业范围为电力系统特种光缆、预制光缆、电力设备在线监测装置、森林防火在线监测产品、气吹
微缆产品；塑料光纤及光缆、跳线及相关配套器件与设备的研发、制造、销售；通信工程及系统集成业务（
主要为高速公路机电及通信工程）等。主要业务为电力光缆、在线监测、气吹微缆、塑料光纤及相关配套产
品、高速公路机电工程材料及施工。
1、光纤光缆及相关产品业务
光纤光缆及相关产品业务主要包括研发生产销售ADSS、OPGW特种光缆、预制光缆、气吹微缆、电缆光纤
单元及配套附件、金具；塑料光纤、跳线及相关配套器件与设备等。公司电力光缆业务主要是为国家电网、
南方电网等公司定制化生产光缆产品；公司的塑料光纤产品具有质轻柔软、连接简单、便于施工等优点，主
要用于装饰照明、工业控制设备、电力设备、消费电子等领域的应用。
2、在线监测产品主要应用于高压输电线路、森林防火、环境保护行业，公司是高压输电线路及森林防
火在线监测产品的主力供应商之一。
3、通信工程及系统集成业务
通信工程及系统集成业务具备通信工程总承包贰级、通信系统集成乙级、建筑工程施工总承包叁级、地
基基础工程专业承包叁级、钢结构工程专业承包叁级、安防设计与施工、防雷设计与施工等资质。主要承接
的业务包括通信工程施工、土建工程施工项目、钢结构工程、公路机电安装工程、气吹普缆、微缆、微管工
程施工业务等。
（二）主要产品、服务及用途
1、光缆产品系列：公司光缆产品主要包括电力光缆、气吹微缆、电缆光纤单元。主要产品如下：
（1）电力光缆主要用于架空高压输电线的地线中或输电系统：OPGW—光纤复合架空地线（复合在架空
高压输电线的地线中，用以构成输电线路上的光纤通信网）、ADSS—全介质自承式光缆（架空高压输电系统
的通信路线，也可用于雷电多发地带、大跨度等架空敷设环境下的通信线路）、非金属光缆（与输电线路同
杆塔架设或管道敷设）、非金属防鼠光缆（与电缆同沟管道敷设或输电线路同杆塔架设）、防松鼠ADSS光缆
（220kv及以下高压输电线路同杆塔架设）、预制光缆（主要用于智能变电站中），耐火光缆（主要用于电
力沟槽、管廊，建筑物室内）等。
（2）气吹微缆：中心管式气吹MINI2-24芯、层绞式尼龙护套气吹微缆（24-288芯）、层绞式PE护套气
吹微缆（24-288芯）、常规中心管式气吹微缆（2-24芯）、气吹光纤单元EPFU(2-12芯)。
（3）电缆光纤单元：电缆光纤单元光缆主要应用场景包括陆地电缆（OPIC）、海底电缆、海缆光缆等
，主要的作用是电力系统运行和使用过程中的通信及状态监测，与陆地电缆、海底电缆构成光电复合缆。
2、在线监测产品系列：在线监测产品主要用于高压输电线路、森林防火、环境保护行业，主要产品包
括通道一体化监拍装置、分布式故障监测装置、双光谱监测装置、智能光纤环网、智慧线路解决方案、综合
智能终端、视频/三跨监测装置、导线综合在线监测装置、杆塔倾斜监测装置、可视化自动观冰站、输电线
路在线监测综合管理平台、微气象监测装置、地线取电装置、覆冰监测装置等。
3、塑料光纤系列：塑料光纤类产品用于装饰照明、工业控制、电力设备、消费电子、汽车制造等领域
。主要产品包括LF端光系列光纤光缆、BF通体光纤、GTC灌注型通体发光光缆、SCV动感流星光纤光缆、JTCV
绞合型通体发光光缆、LC系列单芯端光光缆、LCV多芯端光光缆、CF2系列塑料光纤、CC通信塑料光缆（单芯
）、CC系列全彩POF光缆、CC系列色条POF光缆、DC类平行双芯塑料光纤缆、DC类平行四芯塑料光纤缆、特种
通信光缆、UL认证光缆。塑料光纤用的光模块产品（速度在100兆以内）主要用于自动化生产线的传感器单
元、高压变频器的控制信号传输等方面（非应用数据中心及AI算力等所需高速光模块）。
（三）公司主要经营模式
公司拥有成熟的采购、生产和销售体系，采取“以销定产、以产定采”为主的经营方式。报告期内，公
司主要经营模式未发生重大变化。
1、采购模式
公司采购的原材料主要包括铝包钢、芳纶纱、聚乙烯护套、不锈钢带、储能电池、太阳能板、传感器和
各种辅料。主要采取“以产定采”的采购模式，采购部门根据生产计划部门下达的采购计划进行采购。
公司建立了完整的供应链管理体系，与众多的原材料厂商建立了长期稳定的合作关系。
2、生产模式
公司生产的产品主要为定制化产品，采用“以销定产”的生产模式，根据客户订单及需求制定生产计划
并组织生产。
3、销售模式
公司主要围绕国家电网、南方电网、许继电气等核心客户开展业务，采取直接销售模式，由终端客户直
接向公司下单。经过二十多年的发展，公司积累国家电网、南方电网、许继电气等优质客户，与客户建立了
长期稳定的合作关系。
（四）市场地位
多年来，公司下属子公司光通信公司缺乏大规模资金投入，产业规模在同行业内落后趋势明显。没有光
纤预制棒生产链的支撑，与光通信同行相比，子公司光通信公司综合竞争力处于劣势。为此，公司光缆业务
继续实施差异化路线，以为客户定制生产OPGW、ADSS产品及气吹微缆为生产销售主线，积极参与技术含量较
高的电力光缆局部市场。公司电力输电线路、林业在线监测产品虽有一定市场竞争力，但今年参与投标准入
企业越来越多，市场竞争越来越激烈。
子公司塑料光纤坚持开发阻燃、耐温的高端产品和塑料光纤通信链路配套的光器件产品，在细分照明低
端市场保持一定市场竞争力，在中端工控市场份额略有提升，高端工控、传感、汽车领域市场份额极小。
子公司信息技术地处西南，主要业务集中在川渝、云贵、西北等区域，近年来主要依托光通信公司研发
生产微缆、微缆束管、在线监测等产品的优势，尤其是气吹微缆技术，承接高速公路机电工程业务。因转型
受限，叠加外部环境影响和行业激烈竞争影响，工程施工类业务转型未及预期。
三、核心竞争力分析
公司秉承客户至上，追求客户、公司和员工的协同发展的理念，一直坚持为客户提供技术先进、品质可
靠且具有差异化的产品和服务，凭借多年不断的技术积累、生产工艺改良及市场拓展、稳定的关键技术团队
，构建了一定的市场竞争力。具体如下：
1、报告期内，公司关键技术人员保持稳定，专有设备、土地使用权、经营方式和盈利模式等未发生重
大变化。
2、在光缆业务方面延续走差异化技术路线，以为客户定制OPGW（光纤复合架空地线）、ADSS（全介质
自承式光缆）、电力预制光缆、气吹系列光纤光缆、其它特种光缆为生产销售主线。报告期内,OPGW和ADSS
产品在国家电网供应商绩效评价中均连续两年被评定为A级。
3、继续深耕在线监测业务。公司现有产品输电线路图像视频在线监测装置、架空线路分布式故障监测
装置、导线等值（模拟）覆冰监测装置、导线振动、舞动类监测装置及森林防火在线监测产品继续升级迭代
，提升产品在线可靠性及智能识别准确性指标。新增电缆及隧道监测类产品研发方向，完成了电缆环流、隧
道环境、电缆分布式故障等产品试产。应对市场需求方面，公司在电力输电线路监测的产品布局从输电网拓
展到配电网。
4、加强新技术、新产品研发。报告期内完成电力预制光缆生产研发，目前已经具备从光缆、接头到免
熔光配完全自主生产能力；扁平GFRP铠装防鼠光缆研发，现能顺利生产扁平GFRP铠装非金属防鼠光缆，同比
圆形GFRP防鼠缆，产品结构紧凑，外径小，成本低；深水海底脐带缆用光缆研发成功，通过3000m水深性能
测试，小量试产；为适应欧洲市场小直径微管应用场景要求，开发试制小直径12芯EPFU产品，将常规12芯EP
FU微缆外径从1.65mm减小至约1.35mm，可用于3/2.1mm微管。为公司持续经营和发展提供支持和技术储备。
5、报告期内，公司向国家知识产权局提出专利申请，其中光缆获得两项（一种非金属阻燃耐火光缆ZL2
02321287162.9、一种带金属线感应的气吹微缆ZL202322192534.6）实用新型专利。在线监测项目新增授权
两项专利（其中，一种输电线路光纤链路的无人机机巢安全通信系统及方法获得发明专利；一种模块化全融
合智能断路器装置获得实用新型专利）。
四、主营业务分析
1、概述
报告期内，公司实现营业收入49,580.84万元，与上年度相比增长4,949.96万元，同比增长11.09%；营
业成本34,996.39万元，与上年度相比增加3,791.14万元；实现营业利润2,279.37万元，与上年度相比减少3
52.09万元；实现利润总额2,232.31万元，与上年度相比减少390.76万元；实现归属于上市公司股东的净利
润1,993.91万元，与上年度相比增长173.46万元；扣除非经常性损益后归属上市公司股东的净利润1,372.09
万元，与上年度相比增长204.89万元。
报告期内，电网投资加大，招标需求增加，招标量明显增长。公司光纤光缆产品营业收入25,885.42万
元，占本报告期内营业收入52.20%，与上年度相比增加926.95万元。
报告期内，在线监测产品营业收入18,753.98万元，占本报告期内营业收入37.83%，与上年度相比增长3
,349.86万元；主要系通道一体化监测装置、及综合监测产品销售量增加所致。
报告期内，公司通信工程及系统集成业务营业收入3,215.43万元，占本报告期内营业收入的6.49%，与
上年同期相比增长209.34万元。
报告期内，其他业务收入1,726.00万元，占本报告期内营业收入的3.48%，与上年同期相比增长463.81
万元。
●未来展望:
(一)2024年总体战略目标
2023年12月中央经济工作会议指出，2024年以科技创新引领现代化产业体系建设，要以科技创新推动产
业创新，特别是以颠覆性技术和前沿技术催生新产业、新模式、新动能，发展新质生产力，大力推进新型工
业化，加快传统产业转型升级。
结合政策指引和公司电力光缆业务面临的市场竞争情况，公司未来的发展战略向新质生产力靠拢。2024
年公司将继续聚焦核心产业，加强新产品开发和工艺改进，并以客户定制差异化OPGW、ADSS等优势产品为生
产销售主线，参与技术含量较高的电力光缆局部市场；持续拓展电力和林业在线监测产品市场；在稳固光纤
光缆及相关产品现有市场份额的基础上，除输电领域外继续开拓配网领域业务；推进融资工作，优化资产结
构和产业布局，拓展科技工业领域新业务，推动公司高质量发展。
(二)2024年重点工作
1、持续坚持细分领域差异化产品定制策略，保障传统电力光缆市场份额的基础上，深耕在线监测输电
、配电业务；继续改进研发汽车照明用高柔性塑料光纤，优化应用于工业自动化领域的光模块产品工艺，提
升产品性能；继续通过网络平台和专业展会加大外贸市场的开拓。
2、根据公司发展需求推进相关融资工作，优化产业结构和产业布局，寻求科技工业领域新业务，提升
公司核心竞争力。
3、加强高速公路工程施工业务拓展，调整工程施工业务结构，努力开发重点优质客户，持续推进信息
技术业务转型。
4、健全人才激励措施，提高人才竞争力。优化人力资源配置，通过多种渠道和方式引进行业优秀人才
，同时大力培养具有综合素质及丰富实践经验的管理队伍，建立懂管理、懂技术、懂市场的管理队伍和精益
高效、进取的员工队伍。进一步完善薪酬福利评价与调整机制，以及人才梯队建设。
5、依法依规加强公司内部控制管理，严格遵照监管规则提升公司规范运作，经营团队努力实现2024年
经营目标。
上述经营计划、经营目标等重点工作并不代表公司对2024年度的盈利预测，不构成公司对投资者的实质
承诺，能否实现取决于宏观经济环境、市场状况变化等多种因素，故存在较大的不确定性，请投资者注意投
资风险。
（三）公司面临的风险和应对措施
报告期内公司面临的风险主要体现在行业及市场波动的风险、主要原材料价格波动的风险和公司控制权
存在变动的风险，主要内容及应对措施如下：
1、行业及市场波动的风险
根据目前已公布的信息显示，主要客户投资规模经过数年的增长后，2024年投资规模存在调减策略，进
而影响公司在电力领域的总体业务，公司未来可能面临较大的市场竞争风险。公司将及时关注行业信息和政
策调整情况，努力保持客户定制差异化OPGW、ADSS等优势产品市场份额的同时，深耕电力和林业在线监测产
品市场，拓展输电、配网领域新业务，提升公司市场竞争力。
2、主要原材料价格波动的风险
公司光纤光缆产品的主要原材料为铝包钢、石英光纤、聚乙烯护套、不锈钢带、储能电池、太阳能板、
传感器和各种辅料，报告期内原物料占公司营业务成本的比例超过50%。原物料供应的稳定性和价格走势影
响公司盈利能力。持续关注主要原材料的价格走势，拟采取与原材料供应商进行重新议价，引进新的原料供
应商，以及在恰当时机备货等方式，在保障原材料质量的前提下，降低原材料成本。
3、公司控制权存在变动可能性的风险
报告期内，公司控股股东广州蕙富骐骥合伙企业（有限合伙）所持股份被成都市中级人民法院在淘宝司
法拍卖网络平台（阿里拍卖平台）进行公开拍卖两次。截至本报告披露之日，蕙富骐骥持有的公司股份26,6
00,000股（占公司总股本13.75%）全部被司法冻结（轮候冻结）并存在进一步被司法拍卖的可能性。鉴于公
司股权较为分散，大股东持股比例相差较小，未来公司控制权存在变动可能性的风险。
公司持续关注广州蕙富骐骥合伙企业（有限合伙）与相关方纠纷进展，督促其按照《证券法》《深圳证
券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第1号——主板上市公司规范运作》等相
关规则及时履行信息披露义务，充分保障广大投资者知情权。
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