经营分析☆ ◇000590 古汉医药 更新日期：2026-09-09◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
药品、保健品生产及销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
药品、保健品生产及销售(行业) 1.31亿 97.51 5752.85万 98.80 43.97
其他(行业) 334.65万 2.49 70.12万 1.20 20.95
─────────────────────────────────────────────────
药品、保健品生产及销售(产品) 1.27亿 94.92 5612.22万 96.38 44.07
原料药(产品) 347.43万 2.59 140.63万 2.42 40.48
其他(产品) 334.65万 2.49 70.12万 1.20 20.95
─────────────────────────────────────────────────
省内(地区) 8895.10万 66.29 4574.11万 78.55 51.42
省外(地区) 4522.38万 33.71 1248.86万 21.45 27.62
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
药品、保健品生产及销售(行业) 3.30亿 97.88 1.48亿 97.93 44.77
其他(行业) 717.42万 2.12 313.16万 2.07 43.65
─────────────────────────────────────────────────
药品、保健品生产及销售(产品) 3.27亿 96.82 1.46亿 96.89 44.78
其他(产品) 717.42万 2.12 313.16万 2.07 43.65
原料药(产品) 355.63万 1.05 157.24万 1.04 44.22
─────────────────────────────────────────────────
省内(地区) 2.39亿 70.66 1.25亿 82.64 52.34
省外(地区) 9908.90万 29.34 2623.42万 17.36 26.48
─────────────────────────────────────────────────
代理经销(销售模式) 2.32亿 68.68 1.07亿 71.06 46.30
直供、控销、直营(销售模式) 1.06亿 31.32 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
医药制造业(行业) 1.34亿 94.02 5966.24万 93.22 44.55
其他(行业) 852.11万 5.98 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
中药公司及营销公司产品(产品) 1.13亿 79.43 5014.91万 78.35 44.33
广东先通公司产品(产品) 2033.80万 14.28 931.65万 14.56 45.81
其他(产品) 852.11万 5.98 --- --- ---
制药公司产品(产品) 44.20万 0.31 19.68万 0.31 44.52
─────────────────────────────────────────────────
省内(地区) 1.06亿 74.22 5024.85万 78.51 47.53
省外(地区) 3671.33万 25.78 1375.47万 21.49 37.47
─────────────────────────────────────────────────
中药保健生产及销售业务(业务) 2.41亿 169.50 6042.95万 94.42 25.03
其他业务(业务) 1383.98万 9.72 1001.21万 15.64 72.34
西药生产及销售业务(业务) 48.44万 0.34 23.92万 0.37 49.37
分部间抵销(业务) -1.13亿 -79.56 -667.77万 -10.43 5.89
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
医药制造业(行业) 3.22亿 93.88 1.50亿 93.46 46.60
其他(行业) 2100.58万 6.12 1051.34万 6.54 50.05
─────────────────────────────────────────────────
中药公司及营销公司产品(产品) 2.63亿 76.60 1.18亿 73.65 45.02
广东先通公司产品(产品) 4864.64万 14.17 2499.31万 15.56 51.38
其他(产品) 2100.58万 6.12 1051.34万 6.54 50.05
制药公司产品(产品) 1067.19万 3.11 682.61万 4.25 63.96
─────────────────────────────────────────────────
省内(地区) 2.40亿 70.01 --- --- ---
省外(地区) 1.03亿 29.99 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
中药保健生产及销售业务(业务) 5.14亿 149.85 1.56亿 96.95 30.29
其他业务(业务) 1802.47万 5.25 1534.95万 9.55 85.16
西药生产及销售业务(业务) 1067.79万 3.11 680.46万 4.24 63.73
分部间抵销(业务) -2.00亿 -58.21 -1725.81万 -10.74 8.64
─────────────────────────────────────────────────
代理经销(销售模式) 2.63亿 76.56 --- --- ---
直供、控销、直营(销售模式) 8045.45万 23.44 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售1.96亿元，占营业收入的57.98%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 5823.53│ 17.25│
│客户二 │ 4288.64│ 12.70│
│客户三 │ 3852.11│ 11.41│
│客户四 │ 2832.52│ 8.39│
│客户五 │ 2781.85│ 8.24│
│合计 │ 19578.65│ 57.98│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购0.45亿元，占总采购额的34.74%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 1212.03│ 9.32│
│供应商二 │ 1097.00│ 8.43│
│供应商三 │ 860.14│ 6.61│
│供应商四 │ 714.62│ 5.49│
│供应商五 │ 635.14│ 4.88│
│合计 │ 4518.94│ 34.74│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）报告期内公司所处行业发展情况
2026年上半年，国内医药制造业整体运行平稳，行业处于高质量转型深化阶段，行业发展韧性持续凸显
。据国家统计局数据显示，报告期内全国规模以上医药制造业实现营业收入11,717.8亿元，同比持平；实现
利润总额1,773.2亿元，同比增长4.2%，整体呈现收入增速放缓、利润稳步修复的发展态势。当前行业告别
粗放式规模增长，市场分化持续加剧，具备技术创新、合规生产、成本管控优势的企业竞争优势逐步凸显，
低附加值普药领域市场竞争日趋激烈。
行业政策延续“控费提质、鼓励创新、强化合规”的核心导向。药品集中带量采购常态化、制度化推进
，覆盖品类持续扩容，在稳定药品价格、减轻医保负担的同时，倒逼企业转型升级。新版《药品管理法实施
条例》落地实施，优化创新药审评审批、加速临床价值高的新药上市，完善MAH制度全生命周期监管体系，
持续激发行业创新活力。同时，医保支付机制持续优化，坚持以临床价值为核心的定价导向，完善创新药多
元化支付保障体系，持续引导行业研发资源聚焦临床刚需领域；工信部等八部门印发的《中药工业高质量发
展实施方案（2026—2030年）》提出培育中药领航企业和中成药大品种，推动产业集约化发展、资源向优势
企业集中。
此外，医药行业监管力度持续趋严，生产、流通、营销全链条合规管控不断强化，推动行业淘汰落后产
能、规范经营模式，加速产业结构升级。人口老龄化、慢病常态化管理、居民健康消费升级，持续为医药行
业发展提供长期稳定的市场支撑。
（二）报告期内公司从事的主要业务
1、报告期内公司所从事的主要业务
公司所处行业为医药制造业，主营业务聚焦医药大健康领域，产品涵盖中药、化药、保健食品三大板块
，形成以品牌中成药为主体，特色原料药和大健康消费品为补充的产品格局。公司将传统生产车间升级为数
字化、柔性化智能生产基地，面向行业提供从产品研发、工艺优化到规模化生产的全周期服务，积极推进“
前店后厂”的共生模式，打通工业生产与全国零售终端的商业闭环。同时，公司围绕中医药产业链，布局中
药材种植、中医诊疗及康养旅游等大健康领域，持续完善产业布局。报告期内，公司主要业务及经营模式未
发生重大变化。
2、主要产品及其用途
公司产品覆盖补益类、心脑血管类、儿童营养类、感冒类、清热解毒类等多个治疗领域，涵盖处方药与
非处方药两大品类。现持有有效药品批文63个、各类专利60余项，其中全国独家批文6个，分别为古汉养生
精（3个）、丹枣口服液、丹黄颗粒、消糖灵片，产品管线覆盖多治疗领域，可满足不同消费群体健康需求
。核心产品及用途如下：
古汉养生精：为处方药与OTC双跨品种，功能主治为补气，滋肾，益精。用于气阴亏虚、肾精不足所致
的头晕、心悸、目眩、耳鸣、健忘、失眠、阳痿遗精、疲乏无力；脑动脉硬化、冠心病、前列腺增生、更年
期综合征、病后体虚等。本品源自长沙马王堆古汉《养生方》，精选道地中药材，运用现代科技研制而成的
“国药准字”产品，被《中国药典》收录，其制作技艺入选湖南省非物质文化遗产代表性名录，是古汉方养
生的经典复方制剂。
益心舒片：处方药、国家医保目录乙类品种、国家基本药物目录品种，功能主治为益气复脉，活血化瘀
，养阴生津。用于气阴两虚，瘀血阻脉所致的胸痹，症见胸痛胸闷，心悸气短，脉结代；冠心病心绞痛等。
本品为现代提取纯化技术制成的纯中药制剂，被《中国药典》收录，认定为益气活血的经典复方制剂。
五维赖氨酸口服溶液：为全国仅有的2个批文之一，OTC产品，具有“促进生长发育、补充必需营养、增
强体质”的特点，对儿童发育迟缓、营养不良及病后体弱者的维生素与赖氨酸缺乏具有良好的疗效。本品为
采用科学配比工艺加工而成的复方制剂，为高效营养补充剂，符合儿童基础用药标准，是儿科营养干预的经
典复方制剂。
消糖灵片：为全国独家剂型品种，具有“益气养阴、清热泻火、益肾缩尿”之功效，对2型糖尿病属气
阴两虚兼内热证所致的口渴多饮、多食易饥、尿频量多等症状具有良好疗效。
乌丹降脂颗粒：全国仅有的2个批文之一，处方药，功能主治为益气活血，用于气虚血瘀型高脂血症，
症见头晕耳鸣、胸闷肢麻、口干舌暗等。本品为采用现代化制剂工艺加工而成的中药复方制剂，是血脂异常
人群的基础调理用药。
锁精丸：全国仅有的4个批文之一，OTC甲类，具有“补益心脾，益肾固精”的特点，对自汗盗汗、失眠
多梦、腰膝酸软、肢体瘦弱有良好疗效。本品为采用现代化制剂工艺加工而成的中药复方制剂，是补肾固精
领域的经典方剂。
除上述核心产品外，公司还拥有六味地黄丸、心脑康胶囊、抗骨增生片、通关藤片等多个国家医保目录
品种，炎立消片、健肾壮腰丸、风寒感冒颗粒、风热感冒颗粒等非医保目录品种，甘油磷酸钠等化药品种，
以及40余款药食同源大健康食品和保健食品，形成多元化产品矩阵，覆盖不同消费场景，报告期内各类产品
生产、销售有序推进，未出现重大产品结构调整。
3、经营模式
（1）研发模式
公司实行自主研发与产学研合作双轮驱动，聚焦中药品种二次开发与存量品种盘活，围绕古汉养生精打
造核心大单品。自主研发依托大健康产业研究院及多个省级科研平台，推进在产品种质量提升与复产攻坚，
重点开展乌丹降脂颗粒、丹黄颗粒、丹枣口服液等品种的工艺优化与质量标准提升。产学研合作方面，与清
华大学、湖南中医药大学、湖南省中医药研究院等机构合作，推进古汉养生精临床价值研究、丹枣口服液药
效机制研究、箭叶淫羊藿标准化种植基地共建等项目，构建从物质基础到临床价值的科研证据链。
（2）采购模式
公司建立覆盖大宗物资、包装材料、药材及生产设备的集团集中管控采购体系，通过询价比价采购，落
实供应商准入与动态考核，建立从产地到车间的溯源体系，保障入库原辅料符合国家药典标准。公司通过战
略性长期合作与按需采购相结合，动态优化供应商结构，在保障质量的前提下合理控制采购成本。
（3）生产模式
公司根据市场需求、销售情况、生产能力及安全库存制定生产计划，严格按照《中华人民共和国药典》
《药品生产质量管理规范》及产品工艺规程组织生产。2026年全面推进柔性化智能生产，通过模块化设计实
现多品种、多规格高效切换。口服液车间产品规格由2个扩展至7个；固体车间片剂新增5个品规、颗粒剂新
增2个品种、丸剂新增5个品规，构建多剂型、多品规柔性生产矩阵，提升产线利用率和市场响应速度。
（4）销售模式
公司主要采取以下销售模式：
代理经销模式：根据产品市场属性，选择具有资金实力、营销网络和动销能力的经销商，以省级或全国
代理模式合作，实现市场拓展和营销网络建设。
直供、控销、直营模式：对大中型连锁机构直供销售；对未直供的中小连锁及单体药店，通过指定经销
商归拢进货渠道、管控货物流向；医保产品以直营方式进入医院终端。
积极探索新的营销模式：加速公司在新零售、电商行业布局，推进产品在新市场拓展。
4、市场地位
公司为湖南省主要医药企业、国家高新技术企业、全国中成药工业重点骨干生产企业，拥有国家级绿色
工厂和智能化生产线。“古汉”商标为中国驰名商标、中华老字号，古汉养生精制作技艺列入湖南省非物质
文化遗产。
核心产品古汉养生精为湘药代表性品种，在湖南省补益类中成药市场占有率位居前列，在全国补益类中
成药市场具有较高品牌知名度；益心舒片为国家基药、医保产品及行业指南推荐用药，在心血管中成药市场
占有一定份额；五维赖氨酸口服溶液批文稀缺，在儿童营养补充剂领域口碑良好；消糖灵片为全国独家剂型
，在糖尿病药品市场具有差异化优势。
5、主要业绩驱动因素
报告期内，公司实现营业收入134,174,808.98元，较上年同期下降5.80%；实现归属于上市公司股东的
净利润-14,969,169.38元，同比减亏12.82%；扣除非经常性损益的净利润-17,150,427.82元，同比减亏24.2
9%。
受医药集中带量采购常态化推进影响，公司核心产品益心舒片院内销售价格下调、销量承压，致使营业
收入及产品毛利同比有所下滑。为改善经营现状、夯实经营基本面，公司全面开展成本管控专项工作并围绕
“稳存量、拓增量、造声量、引变量”四大经营策略，重点开展以下工作：
（1）经营体系提效
报告期内，公司持续深化营销体系改革，推进营销组织职能重构，精简优化业务审批流程，强化经营全
流程合规管控；结合终端分级与区域分类运营逻辑优化团队配置，常态化开展营销队伍专业能力建设，提升
整体运营效率与精细化管理水平。
（2）渠道布局优化
公司构建“省内深耕、省外拓展、线上线下联动”的全域营销体系。省内市场聚焦品牌深耕与终端动销
提升，持续推进渠道下沉，稳固区域核心市场基本盘。省外市场借助恒昌医药全国终端网络优势，重点拓展
全国连锁KA及头部优质客户，推进核心品种的全国招商布局与市场培育。启动“品牌专卖”模式入驻全国连
锁体系，加速开展“古汉百强项目”。同时，公司重构线上新零售布局，打通线上引流、线下转化的营销闭
环，形成全域协同的营销格局，为全国化战略落地夯实渠道根基。
（3）降本增效深耕
公司深化内部经营管控，推行划小经营单元、独立核算管理模式，推行全面预算管理，严格压降非经营
性开支，销售费用、管理费用同比优化；强化资金管控，统筹资金调度、优化付款账期，财务费用有效降低
。供应链端通过“种植基地+集中采购”模式锁定核心药材资源，在保障原料品质与供应稳定性的同时具备
较强的成本控制能力。
（4）研发管线稳步推进
报告期内，公司聚焦药品批文落地与品种产业化落地，研发转化成效显著。风寒感冒颗粒、风热感冒颗
粒、炎立消片、通关藤片、六味地黄丸5个品种已完成生产并顺利上市放行；安宫牛黄丸圆满完成工艺验证
。产学研协同创新持续深化，积极推进与清华大学等多所高校合作项目。报告期内，公司新增专利申请9项
、专利授权8项，同步完成20余款大健康食品研发，丰富产品管线布局。
（5）产能模式迭代升级
公司创新推进医药“前店后厂”共生发展模式，加速产能升级与生产数字化改造。报告期内，公司完成
颗粒剂生产设备升级与技术改造，启动全剂型设备更新迭代计划，有序推进多剂型产能扩容。同时，公司整
合行业优质资源，合规开展药品委托加工业务，高效盘活企业富余产能，提升资产运营效益。重大项目建设
有序推进，衡东原料药产业项目核心单体主体结构已顺利完工。
受益于上述经营战略取得阶段性成效，在核心产品销售承压的情况下，公司整体经营亏损幅度同比出现
持续收窄。
二、核心竞争力分析
（一）品牌文化优势
公司品牌底蕴深厚、辨识度突出。“古汉”作为中华老字号、中国驰名商标，是湖南中医药产业代表性
品牌，旗下品牌多次获评省级优质品牌荣誉。公司以品牌中成药古汉养生精为核心，该产品源自马王堆古方
、入选省级非物质文化遗产，组方特色鲜明、临床疗效确切，上市四十年来市场口碑优良、消费者认知度高
，长期稳居省内补益类中成药领先地位，品牌生命力扎实强劲。
（二）研发创新与制造优势
公司建有省级企业技术中心、湖南省中药液体制剂工程技术中心等多个省级研发平台，构建“自主研发
+产学研协同”的创新体系，围绕核心品种开展品质升级、药效研究与成果转化，持续夯实知识产权布局，
构建稳固的技术壁垒。产品端兼顾存量价值与增量拓展，不断推进核心产品二次开发、存量批文投产及药食
同源新品类上市。生产端持续深化数字化、柔性化升级，依托全流程精细化管控与质量溯源体系，持续提升
生产效率与精益运营水平。在保障自有产品稳定生产的基础上，合规拓展医药委托加工业务，开辟全新营收
增长渠道。
（三）质量与供应链优势
质量端严格执行GMP管理规范，建立覆盖采购、生产、放行及售后追溯的全流程质控机制，生产资质合
规完备、质量体系持续迭代。供应链端通过锁定优质原料产地资源，布局标准化中药材种植基地，保障供应
稳定、品质可控。
（四）渠道网络优势
公司已形成“省内终端壁垒+省外全国化网络+线上线下联动”的立体化渠道格局：省内依托深厚品牌积
淀与成熟动销体系，稳固区域核心基本盘；省外组建专业招商营销团队，重点开拓全国性连锁、区域中小连
锁及基层医疗终端，稳步推进“古汉百强项目”；通过与恒昌医药深度协同，补齐渠道短板，加速市场渗透
。创新提出“前店后厂品牌专卖”模式进一步拓宽终端覆盖边界，为全国化市场落地提供支撑。同时公司重
构线上新零售布局，打通线上引流、线下转化的营销闭环。通过线上多平台品牌传播与线下场景化推广深度
结合，持续强化“古汉”核心品牌影响力。
（五）组织与人才优势
公司拥有专业稳定的管理与人才队伍，核心管理团队深耕医药行业多年，精准把握行业政策与市场趋势
，研发、营销等专业团队配置持续优化。报告期内，公司坚持“外引内培”人才策略，引进优秀营销人才、
优化组织架构与团队梯队，打造适配全国化拓展的专业运营队伍，提升市场化攻坚能力。同时推行多通道晋
升、契约化管理、全流程KPI考核及长效激励机制，划小经营单元、激活组织活力，为公司战略落地与业务
扩张提供坚实的组织人才保障。
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