经营分析☆ ◇000590 启迪药业 更新日期：2025-09-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
”古汉养生精”系列产品及中成药等。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
医药制造业(行业) 1.34亿 94.02 5966.24万 93.22 44.55
其他(行业) 852.11万 5.98 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
中药公司及营销公司产品(产品) 1.13亿 79.43 5014.91万 78.35 44.33
广东先通公司产品(产品) 2033.80万 14.28 931.65万 14.56 45.81
其他(产品) 852.11万 5.98 --- --- ---
制药公司产品(产品) 44.20万 0.31 19.68万 0.31 44.52
─────────────────────────────────────────────────
省内(地区) 1.06亿 74.22 5024.85万 78.51 47.53
省外(地区) 3671.33万 25.78 1375.47万 21.49 37.47
─────────────────────────────────────────────────
中药保健生产及销售业务(业务) 2.41亿 169.50 6042.95万 94.42 25.03
其他业务(业务) 1383.98万 9.72 1001.21万 15.64 72.34
西药生产及销售业务(业务) 48.44万 0.34 23.92万 0.37 49.37
分部间抵销(业务) -1.13亿 -79.56 -667.77万 -10.43 5.89
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
医药制造业(行业) 3.22亿 93.88 1.50亿 93.46 46.60
其他(行业) 2100.58万 6.12 1051.34万 6.54 50.05
─────────────────────────────────────────────────
中药公司及营销公司产品(产品) 2.63亿 76.60 1.18亿 73.65 45.02
广东先通公司产品(产品) 4864.64万 14.17 2499.31万 15.56 51.38
其他(产品) 2100.58万 6.12 1051.34万 6.54 50.05
制药公司产品(产品) 1067.19万 3.11 682.61万 4.25 63.96
─────────────────────────────────────────────────
省内(地区) 2.40亿 70.01 --- --- ---
省外(地区) 1.03亿 29.99 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
中药保健生产及销售业务(业务) 5.14亿 149.85 1.56亿 96.95 30.29
其他业务(业务) 1802.47万 5.25 1534.95万 9.55 85.16
西药生产及销售业务(业务) 1067.79万 3.11 680.46万 4.24 63.73
分部间抵销(业务) -2.00亿 -58.21 -1725.81万 -10.74 8.64
─────────────────────────────────────────────────
代理经销(销售模式) 2.63亿 76.56 --- --- ---
直供、控销、直营(销售模式) 8045.45万 23.44 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
医药制造业(行业) 1.39亿 94.78 6531.79万 94.14 46.99
其他(行业) 765.25万 5.22 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
中药公司及营销公司产品(产品) 1.17亿 79.89 5383.81万 77.60 45.95
广东先通公司产品(产品) 1900.86万 12.96 959.16万 13.82 50.46
其他(产品) 765.25万 5.22 --- --- ---
制药公司产品(产品) 283.60万 1.93 188.81万 2.72 66.58
─────────────────────────────────────────────────
省内(地区) 1.04亿 70.65 5280.04万 76.10 50.96
省外(地区) 4304.97万 29.35 1657.98万 23.90 38.51
─────────────────────────────────────────────────
中药保健生产及销售业务(业务) 1.43亿 97.52 --- --- ---
西药生产及销售业务(业务) 284.20万 1.94 188.04万 2.71 66.17
其他业务(业务) 79.19万 0.54 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
医药制造业(行业) 3.85亿 95.06 2.02亿 95.23 52.52
其他(行业) 1998.45万 4.94 1011.15万 4.77 50.60
─────────────────────────────────────────────────
中药公司产品(产品) 3.01亿 74.35 1.51亿 71.35 50.30
广东先通公司产品(产品) 7338.97万 18.14 4244.68万 20.01 57.84
其他(产品) 1998.45万 4.94 1011.15万 4.77 50.60
制药公司产品(产品) 1041.54万 2.57 821.47万 3.87 78.87
─────────────────────────────────────────────────
省内(地区) 2.77亿 68.38 --- --- ---
省外(地区) 1.28亿 31.62 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
中药保健生产及销售业务(业务) 3.93亿 97.12 2.04亿 96.12 51.88
其他业务(业务) 2078.89万 5.14 1787.07万 8.42 85.96
西药生产及销售业务(业务) 1042.14万 2.58 819.32万 3.86 78.62
分部间抵销(业务) -1955.46万 -4.83 -1784.35万 -8.41 91.25
─────────────────────────────────────────────────
代理经销(销售模式) 3.22亿 79.69 --- --- ---
直供、控销、直营(销售模式) 8219.22万 20.31 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售1.99亿元，占营业收入的58.08%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 6071.31│ 17.69│
│客户二 │ 4620.14│ 13.46│
│客户三 │ 4537.70│ 13.22│
│客户四 │ 3863.99│ 11.26│
│客户五 │ 839.90│ 2.45│
│合计 │ 19933.04│ 58.08│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购0.50亿元，占总采购额的34.93%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 1684.05│ 11.87│
│供应商二 │ 1182.35│ 8.33│
│供应商三 │ 843.73│ 5.95│
│供应商四 │ 690.74│ 4.87│
│供应商五 │ 557.02│ 3.92│
│合计 │ 4957.90│ 34.93│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）报告期内公司所处的行业情况
1、医药行业作为保障民生健康的战略性基础产业，在国家政策引领下保持高质量发展态势。
党和国家高度重视卫生医疗事业，医疗保障制度不断完善，覆盖面不断扩大，保障力度逐年提高。市场
环境方面，随着人口老龄化加剧，银发经济的崛起也为中医药发展提供了广阔的空间和机遇，具有“治未病
”独特优势的中医药在健康养生方面的价值逐步凸显，中医药服务需求逐渐攀升，政策支持与市场需求在此
背景下正在形成行业的双重驱动。人民群众的健康意识持续觉醒，对高质量药品的消费需求持续高涨，长期
来看，医药消费具有刚需性质。近些年，中国在创新药和中医药高质量发展方面出台了一系列重要政策，构
建了从研发、审批、生产到临床应用的全链条支持体系，在国家政策引领下，医药行业正保持高质量发展态
势。
2、中医药产业既受到高度重视，又面临医疗改革的严峻挑战，机遇与挑战并存。
中医中药有几千年文化的传承，具备深厚的社会文化基础，受众人群广泛。近年来，国家高度重视中医
药事业，从中央到地方，不断出台政策及措施，极大加快了中医药的振兴和发展。与此同时，国家医疗体制
的重大变革，给中医药企业的进一步高质量发展提出了挑战。审评审批制度改革、仿制药一致性评价、“两
票制”和“一票制”、带量采购、医保支付改革等医药政策调控下的供给侧改革使医药行业整体承压。另外
，加强合规执法力度、基药扩容等具体措施，给中药制药企业带来了新的挑战。总体而言，医疗体制的变革
，一方面将提高合规体系不健全的中小企业的经营成本与风险，另一方面将放大已经拥有核心产品、健全合
规管理体系的成熟企业的竞争优势。
国内的医药行业面临诸多挑战，叠加经济增速放缓，行业增长受到一定制约。加之，近年来部分中药材
、包装材料、能源价格以及人力成本均有所上涨，但药品价格因政策原因无法实现同步、同幅度提高，原材
料及制造成本增加导致经营压力骤增，医药制造业整体收入和利润增速均承压。
（二）主要业务、产品及地位
公司深耕医药大健康领域，业务涵盖中药、化药、保健食品三大板块。围绕中医药产业链，公司丰富产
品、拓展渠道，同时布局中药材培育、中医诊疗及康养旅游等大健康领域，品牌与品种优势显著，是湖南省
主要医药企业之一。公司拥有国家级绿色工厂及国内领先水平的智能制造生产线和检验检测设备。公司独家
核心中药大品种“古汉养生精”，源自长沙马王堆汉墓古方《养生方》。该产品精选道地中药材，采用现代
中药技术精制而成，是兼具治疗与保健功能的“准”字号纯中药制剂，主打补气、滋肾、益精功效。其传统
制作技艺入选湖南省非物质文化遗产名录，凭借独特配方，先后获评国家秘密技术品种等30多项殊荣，并连
续多年跻身湖南药品零售市场TOP10品种榜，产品质量被用户高度认可，树立了良好的市场口碑。公司“古
汉”商标为中国驰名商标，“古汉”品牌为“中华老字号”，在中药领域有较高的知名度。经过三十多年的
发展，在湖南省内市场取得了良好的业绩和市场占有率，并持续努力拓展和培育全国市场。
公司主要产品分为补益养生类、心脑血管类、儿童营养类、感冒类、清热解毒类等处方及非处方药品，
拥有药品品种110多个，各类专利60多项，拥有古汉养生精、丹枣口服液、丹黄颗粒、消糖灵片等6个独家品
种；国家685基药益心舒片；国家医保产品心脑康胶囊、抗骨增生片、通关藤片等品种；原料药、五维赖氨
酸口服溶液等西药制剂，以及干姜饮固体饮料、即食黄精等50多个品种的药食同源大健康食品与保健食品，
全方位满足消费者健康需求。
（三）公司经营模式
1、采购模式
为确保生产经营工作正常进行，采购部门严格按照采购制度管理要求选择采购方式。公司大宗物资、包
装材料和药材主要以招投标及询价比选采购方式进行采购。
2、生产模式
根据市场需求、公司销售情况、生产能力、安全库存等因素综合考虑制订生产计划，按生产计划组织生
产。所有产品均严格按照《中华人民共和国药典》《药品生产质量管理规范》标准要求和产品工艺规程生产
，确保产品质量。
3、销售模式
公司主要采取了以下两种销售模式。
（1）代理经销模式：根据不同产品的市场属性和需求，通过选择有较强资金实力和营销网络覆盖和动
销能力的经销商作为代理商，以省级代理或全国代理模式合作，实现市场拓展和营销网络建设。经销模式有
助于公司迅速拓展市场，构筑稳定的营销网络，提升品牌价值。
（2）直供、控销、直营模式：对大、中型连锁机构采取直供销售，连锁只对其自有系统终端供货，不
得对任何商业公司及系统外终端供货销售。对未直供的中小连锁及单体药店，进货渠道归拢到指定的经销商
进行管理，严控货物进出流向。医保产品主要采用直营方式，以医院销售为终端。
（3）积极探索新的营销模式：加速公司在新零售、电商行业的布局，全力推进新产品、新市场拓展。
（四）报告期内业绩驱动因素
公司管理层紧紧围绕“一体两翼”发展战略，以品牌中成药为主体，以特色原料药和健康消费品为两翼
，将内部改革优化、降本增效和对外投资并购产融结合作为企业的两个驱动引擎。公司坚持聚焦主业，不断
丰富产品品种结构，延伸产业链；加大产品宣传力度，努力通过品牌扩张探索新的增长机遇；积极贯彻落实
各项经营计划，把握行业发展机会，力争公司平稳发展。本报告期，受市场环境等因素影响，公司营业总收
入较去年同期出现下滑，加之部分原辅材料价格上涨等原因，导致整体毛利率及盈利水平下降。报告期内，
公司主要经营情况如下：
1、全渠道深耕强根基，多维度创新塑品牌
公司积极推进战略布局：渠道端，省内深化整合、强化终端覆盖，省外加速招商下沉，同步夯实电商运
营，助力全渠道业务拓展；产品端，聚焦核心业务完善体系构建，强化产品竞争力。品牌塑造上，整合渠道
、社区、KOC等资源，深化与主流连锁合作，推动品牌共建；创新营销模式，独创主题促销活动，结合区域
特色开展多元化宣销，依托核心门店与社群流量，高效推进终端动销与消费者培育。此外，通过学术合作整
合资源，持续提升品牌影响力，为业务增长注入强劲动能。
2、双管齐下强成本管控，精准施策提运营效能
近年来，部分中药原材料与辅料价格持续高位。为此，公司双管齐下：一方面依托供应链信息化系统，
动态分析市场行情与采购规模，灵活调整付款账期以优化资金使用效率，精准降低采购成本；另一方面强化
全面预算管理，严控可控费用支出，通过多维度降本增效措施，最大限度对冲了原辅材料涨价带来的成本压
力。
3、科研创新多点突破，成果转化提质增效
公司在科研创新与成果转化持续发力，药品工艺与质量标准研究稳步推进。本报告期，公司开展了乌丹
降脂颗粒制剂工艺优化等12个项目研究，推动乌丹降脂颗粒、丹参红花口服液（保健食品）等新品生产与上
市销售，完成14个医院制剂开发委外技术交付；产学研合作加速推进，聚焦药物作用机制探索与临床价值挖
掘，新增“古汉养生精治疗少弱精症的临床应用与基础研究”等4项委外合作项目。科研资源整合方面，与
暨南大学、福州大学等高校达成药食同源等产品转化、中药品种二次开发及人才联合培养等合作意向。健康
产品开发量质齐升，完成30余款药食同源食品研发并推动桂苓膏等2款新品上市；知识产权保护全面加强，
上半年申请18项专利创历史新高，核心研究成果“古汉养生精抑制AKT1/p65信号通路减轻神经炎症改善重度
抑郁症”研究论文获SCI期刊发表，科研影响力持续提升。
4、全链条信息化推进，荣获智能工厂称号
公司稳步推进信息化应用，成功打造集原材料采购、生产质量管理、科研创新和渠道营销于一体的全产
业链数字信息化体系，LIMS系统实现无纸化、自研科研综合管理系统投入使用、建立供应商白名单、自研DT
S对接省药监局监管系统，实现生产数字化、管理信息化、决策智能化，全面提升企业的精细化管理和发展
质量。同时，公司荣获“湖南省2025年度先进级智能工厂”称号。
5、加强人力资源管理，创新人才选培机制
公司通过外引内培，构建管理、专业技术、技术技能等多个晋职晋级通道，打造金字塔形人才梯队。推
行中基层干部聘任契约制、任期制，落实“能上能下”动态调整；完善科研技术人员培养机制，实施“专业
深耕-跨界拓展-能力融合-价值赋能”闭环模式，激发人才活力与创新潜能。同时聚焦医药领域精准引才，
优化人才结构，为公司发展提供坚实人力支撑。
二、核心竞争力分析
（一）品牌优势
公司是湖南省主要的中药企业之一，核心产品古汉养生精源自马王堆汉墓《养生方》，是马王堆医学现
代化应用的成果之一。由于良好的疗效、独特的配方和制作技艺，古汉养生精热销近40年，被列入湖南省非
物质文化遗产名录。公司产品和技术实力及服务质量得到市场及客户的高度认可，“古汉”品牌树立了较好
的市场口碑，被评为“中华老字号”，上半年，“古汉”品牌、“古汉有方”品牌摘得“湖南十佳品牌案例
”“湖南最具成长力品牌”两项殊荣，公司通过不断完善品牌管理机制，提升品牌价值，加速公司在新零售
、电商行业的布局，全力推进新产品、新市场拓展。
（二）技术优势
公司以强化科技创新推动企业高质量发展。公司建有省级企业技术中心、湖南省中药液体制剂工程技术
中心等研发平台，通过自主研发和合作开发等多种方式不断培养和提升公司的技术创新能力和科研水平。坚
持走产学研相结合的创新发展道路，依托湖南省中药液体制剂工程技术研究中心等6个省级科研平台，加强
与清华大学、湖南中医药大学、湖南省药品检验研究院等科研院所的技术交流与合作，开展古汉养生精等中
药优势品种质量标准提升、药效物质基础与作用机制、临床循证医学等研究，共建共享科研创新平台。与此
同时，公司持续打造涵盖中药材种植到产品营销服务全生命周期的中医药智慧工业园，并拓展中医药+文旅
新业态，实现从“经验驱动”到“数据驱动”的跨越转型。
（三）质量优势
公司拥有严密的质量管理体系，以《药品生产质量管理规范》（GMP）为基准，建立了严格的《产品质
量管理制度》《产品质量分析制度》《三级质量考核细则》《产品、物料、生产过程监控标准》《偏差管理
规程》等质量管理制度和内控制度，对原材料购进、生产过程、产品放行、市场反馈等各个环节都进行了严
格控制。对产品生产过程中质量进行严格监管，确保了产品一直以来稳定的质量，公司“匠心创新+三环五
星”质量管理模式更是获湖南省制造业质量标杆称号。
（四）人才优势
公司集中了一批具有丰富经验和较高技术水平的研发队伍，核心管理团队长年从事医药生产、销售和投
资相关行业的管理工作，在公司业务运营和财务管理领域拥有丰富的经验，对行业的发展有着深刻的认识。
公司将进一步建立、健全公司长效激励机制，吸引和留住优秀人才，充分调动公司核心团队的积极性，有效
提升核心团队凝聚力和企业核心竞争力。
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