经营分析☆ ◇000593 德龙汇能 更新日期：2024-04-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
天然气能源为主的清洁能源供应业务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
燃气供应及其相关收入(行业) 7.37亿 94.27 9682.54万 84.11 13.14
其他主营业务收入(行业) 1560.30万 2.00 373.67万 3.25 23.95
其他业务收入(行业) 1532.55万 1.96 630.17万 5.47 41.12
节能服务收入(行业) 1382.31万 1.77 825.32万 7.17 59.71
───────────────────────────────────────────────
燃气供应及其相关收入(产品) 7.37亿 94.27 9682.54万 84.11 13.14
其他主营业务收入(产品) 1560.30万 2.00 373.67万 3.25 23.95
其他业务收入(产品) 1532.55万 1.96 630.17万 5.47 41.12
节能服务收入(产品) 1382.31万 1.77 825.32万 7.17 59.71
───────────────────────────────────────────────
四川省(地区) 2.39亿 30.61 4197.93万 36.47 17.55
江苏省(地区) 2.17亿 27.73 912.11万 7.92 4.21
江西省(地区) 1.54亿 19.70 2864.43万 24.88 18.61
湖北省(地区) 8184.97万 10.47 563.30万 4.89 6.88
辽宁省(地区) 4677.45万 5.99 --- --- ---
云南省(地区) 2312.15万 2.96 --- --- ---
天津市(地区) 1382.31万 1.77 825.32万 7.17 59.71
内蒙古自治区(地区) 604.44万 0.77 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
燃气供应及其相关收入(行业) 13.74亿 93.55 1.86亿 84.46 13.54
其他业务收入(行业) 3678.55万 2.50 1823.23万 8.28 49.56
其他主营业务收入(行业) 3376.68万 2.30 563.16万 2.56 16.68
节能服务收入(行业) 2339.70万 1.59 1031.28万 4.68 44.08
商业零售收入(行业) 87.47万 0.06 4.85万 0.02 5.54
───────────────────────────────────────────────
燃气供应及其相关收入(产品) 13.74亿 93.55 1.86亿 84.46 13.54
其他业务收入(产品) 3678.55万 2.50 1823.23万 8.28 49.56
其他主营业务收入(产品) 3376.68万 2.30 563.16万 2.56 16.68
节能服务收入(产品) 2339.70万 1.59 1031.28万 4.68 44.08
商业零售收入(产品) 87.47万 0.06 4.85万 0.02 5.54
───────────────────────────────────────────────
江苏省(地区) 4.76亿 32.40 3928.95万 17.84 8.26
四川省(地区) 4.13亿 28.09 1.01亿 45.95 24.53
江西省(地区) 2.99亿 20.39 5946.84万 27.00 19.86
湖北省(地区) 1.44亿 9.83 -2.00 0.00 0.00
辽宁省(地区) 7413.90万 5.05 --- --- ---
天津市(地区) 4947.59万 3.37 --- --- ---
内蒙古自治区(地区) 1311.05万 0.89 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
燃气供应及其相关收入(销售模式) 13.74亿 93.55 1.86亿 84.46 13.54
其他业务收入(销售模式) 3678.55万 2.50 1823.23万 8.28 49.56
其他主营业务收入(销售模式) 3376.68万 2.30 563.16万 2.56 16.68
节能服务收入(销售模式) 2339.70万 1.59 1031.28万 4.68 44.08
商业零售收入(销售模式) 87.47万 0.06 4.85万 0.02 5.54
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
燃气供应及其相关收入(行业) 6.69亿 93.38 8457.63万 79.83 12.65
其他业务收入(行业) 1965.27万 2.74 1147.89万 10.84 58.41
其他主营业务收入(行业) 1455.64万 2.03 --- --- ---
节能服务收入(行业) 1229.35万 1.72 --- --- ---
商业零售收入(行业) 87.47万 0.12 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
燃气供应及其相关收入(产品) 6.69亿 93.38 8457.63万 79.83 12.65
其他业务收入(产品) 1965.27万 2.74 1147.89万 10.84 58.41
其他主营业务收入(产品) 1455.64万 2.03 --- --- ---
节能服务收入(产品) 1229.35万 1.72 --- --- ---
商业零售收入(产品) 87.47万 0.12 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
四川省(地区) 2.14亿 29.88 4569.39万 43.13 21.35
江苏省(地区) 2.10亿 29.30 1719.59万 16.23 8.20
江西省(地区) 1.39亿 19.36 2593.69万 24.48 18.71
湖北省(地区) 7256.02万 10.13 683.32万 6.45 9.42
辽宁省(地区) 3843.55万 5.37 --- --- ---
天津市(地区) 3760.11万 5.25 --- --- ---
内蒙古自治区(地区) 511.43万 0.71 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
燃气供应及其相关收入(行业) 13.96亿 92.60 2.07亿 80.86 14.79
其他主营业务收入(行业) 4708.75万 3.12 1379.51万 5.40 29.30
其他业务收入(行业) 3995.23万 2.65 2341.11万 9.17 58.60
节能服务收入(行业) 2325.61万 1.54 1149.83万 4.50 49.44
商业零售收入(行业) 122.16万 0.08 18.53万 0.07 15.17
───────────────────────────────────────────────
燃气供应及其相关收入(产品) 13.96亿 92.60 2.07亿 80.86 14.79
其他主营业务收入(产品) 4708.75万 3.12 1379.51万 5.40 29.30
其他业务收入(产品) 3995.23万 2.65 2341.11万 9.17 58.60
节能服务收入(产品) 2325.61万 1.54 1149.83万 4.50 49.44
商业零售收入(产品) 122.16万 0.08 18.53万 0.07 15.17
───────────────────────────────────────────────
江苏省(地区) 5.32亿 35.26 4771.91万 18.68 8.98
四川省(地区) 4.03亿 26.72 1.06亿 41.34 26.21
江西省(地区) 2.57亿 17.05 5543.73万 21.71 21.57
湖北省(地区) 1.47亿 9.73 --- --- ---
天津市(地区) 9080.32万 6.02 --- --- ---
辽宁省(地区) 6355.87万 4.22 --- --- ---
内蒙古自治区(地区) 1508.81万 1.00 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
燃气供应及其相关收入(销售模式) 13.96亿 92.60 2.07亿 80.86 14.79
其他主营业务收入(销售模式) 4708.75万 3.12 1379.51万 5.40 29.30
其他业务收入(销售模式) 3995.23万 2.65 2341.11万 9.17 58.60
节能服务收入(销售模式) 2325.61万 1.54 1149.83万 4.50 49.44
商业零售收入(销售模式) 122.16万 0.08 18.53万 0.07 15.17
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2022-12-31
前5大客户共销售3.68亿元，占营业收入的25.02%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│客户一 │ 9914.39│ 6.75│
│客户二 │ 7575.24│ 5.16│
│客户三 │ 7491.54│ 5.10│
│客户四 │ 5952.76│ 4.05│
│客户五 │ 5823.26│ 3.96│
│合计 │ 36757.19│ 25.02│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2022-12-31
前5大供应商共采购6.88亿元，占总采购额的50.73%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│供应商一 │ 26408.15│ 19.47│
│供应商二 │ 11847.87│ 8.73│
│供应商三 │ 11444.68│ 8.44│
│供应商四 │ 10052.60│ 7.41│
│供应商五 │ 9059.98│ 6.68│
│合计 │ 68813.28│ 50.73│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司致力于成为一家以天然气清洁能源为主的综合能源供应商，报告期主要从事以天然气能源为主的清
洁能源生产、供应业务，并积极探索以氢能、光伏产业为主的新能源发展方向，具体业务包括城市燃气经营
与销售、各类燃气管网建设与管理、LNG生产、CNG/LNG供应、能源综合利用项目开发与建设、天然气运输、
车用加气站投资与运营等。公司持续强化自身在燃气行业的产业链韧性，积极拓展天然气全产业链，延伸产
业服务能力，多渠道保障气源的多样性与稳定性，通过自有管道、槽车形成完善的燃气供应途径，提供高质
量多样化产品以充分满足下游用户日益增长的多样化及个性化需求，加快推进既有资源与新能源融合发展，
促进公司综合性、智能化、绿色化发展。
（一）行业发展情况
2023年上半年，国际天然气市场受全球经济增速放缓、采暖季气温偏暖、欧美地下储气库库存高位等因
素影响，供需紧张形势显著缓解，国际天然气价格震荡下跌。中国天然气市场发展随着经济复苏呈现稳中恢
复态势，供给量与表观消费量同比均小幅上涨，1—6月，全国天然气消费量1941亿立方米，同比增长5.6%；
天然气产量1155亿立方米，同比增长5.4%；天然气进口量794亿立方米，同比增长5.8%，其中管道气332亿立
方米，LNG462亿立方米。但从价格方面看，受天然气进口长协计价滞后影响，国内天然气进口成本依然高于
国际液化天然气现货价格，保持在相对高位运行，城燃公司天然气采购的综合成本价格仍然在高位波动。
天然气具有供应稳定、技术成熟的优势，可在新型能源体系中起到支撑融合的作用。党的二十大报告提
出，深入推进能源革命，加大油气资源勘探开发和增储上产力度，加快规划建设新型能源体系，为推进能源
绿色低碳转型和高质量发展指明了方向。2023年7月11日召开的中央全面深化改革委员会第二次会议指出，
要进一步深化石油天然气市场体系改革，加强产供储销体系建设。从居民消费端来看，今年以来，政府积极
推进天然气上下游价格联动机制，2023年2月，国家发展改革委向各省市下发了《关于提供天然气上下游价
格联动机制有关情况的函》，要求各地就建立健全天然气上下游价格联动机制提出具体意见建议，目前已有
多地建立价格联动机制，有助于天然气下游市场的长期良性发展。
在我国实现双碳目标的背景下，天然气因为清洁属性将成为未来发展的主体能源，目前天然气在我国一
次能源消费中的占比不到10%，远低于国际水平。按照“十四五”现代能源体系规划，2025年我国天然气消
费量将达到4200-4600亿立方米；预计到2030年，国内天然气消费量将达到5500亿立方米，并随着经济复苏
发展、城市化推进，未来对天然气的需求将持续增长。
（二）公司从事的主要业务
1、城市燃气类业务及其经营模式
公司城市燃气业务以特许经营方式为主，从上游天然气供应商购入天然气，通过公司运营的天然气输配
管网，按照用户的需求及管道压力将天然气输送和分配给城市居民、商业用户、工业用户等终端客户，并提
供配套的燃气安装工程服务，包括勘察、设计、施工和燃气设备安装。公司建设运营LNG、CNG加气站，为重
型卡车、出租车、公交车、私家车提供服务，助力城市交通。随着城市燃气用户数量的不断扩大，公司以客
户日趋多样化的需求为导向，在提供燃气供应、燃气安装等基础服务的基础上，配套多元精细的延伸业务，
升级“一站式”快捷高效的综合服务，打造数字化、智能化的现代化能源服务，提升公司综合盈利水平和用
户粘度。
公司持续打造并升级自有的专业燃气施工安装人才队伍，拥有国家石油化工工程施工总承包贰级资质，
市政公用工程施工总承包叁级资质，燃气燃烧器具安装、维修专项资质，以及压力管道GB1(含PE专项)、GC2
特种设备生产许可证、GC1安装改造维修许可证，三体系认证证书，信誉3A级证书。公司承接各类燃气设施
和管网工程的设计与施工，高质量完成公司内部城燃单位项目建设，实现公司整体高效益发展，同时高质高
效承办外部市场建设项目。
2、LNG类业务及其经营模式
2023年4月，公司收购曲靖市马龙区盛能燃气有限公司70%股权，盛能燃气目前天然气液化处理能力达10
万方/日，二期项目投产后天然气液化处理能力将达到20万方/日，天然气压缩处理能力达5万方/日，可完成
LNG提纯加工、运输贸易、定点加注等多项业务，为工业终端用户、车用客户及天然气贸易商提供LNG多元化
服务。
除曲靖区域外，公司还在经济发达的长三角地区开展CNG/LNG供应业务，通过自主研发的瓶装压缩天然
气及液化天然气联供技术和智能化监控系统，实现智能化供气调配。通过IC卡智能系统，实现供用两端用气
实时监测，提供对标管道气的智能提示、自助充值等线上便捷服务。远传监控系统与车辆调度系统深度结合
，无需客户报送用气计划，全面实现智能化调度。
目前公司LNG业务集生产、贸易、运输、销售为一体，并打造推动LNG闭环产业链。公司拥有道路运输经
营许可证、危险化学品经营许可证、安全生产等级二级资质证明等各项经营资质证明以及LNG专业运输车32
组，在多地设置配套服务网点以及在多个接收站完成备案手续。
3、综合能源类业务及其经营模式
公司综合能源业务依托碳中和、清洁供热、节能环保、能源体制改革等多重机遇，充分利用既有资源发
展综合用能服务，主要根据项目所在地资源条件、客户用能需求、负荷预测等设计最优功能技术方案和路线
，实现区域内冷热电等能源供应，并负责项目建设和运营维护，提供灵活节能低碳的综合能源供应，协助国
家实现碳中和目标。
报告期内，公司主要业绩驱动因素、主营业务未发生重大变化。
二、核心竞争力分析
报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化。公司的核心竞争力具体如下：
1、特许经营权及政策资源优势
公司在燃气行业深耕多年，以点促面，稳健发展，已逐步成长为全国性布局的城市燃气企业，在全国多
个城市取得管道燃气业务特许经营权，并积极开拓市场，实施外延式拓张。公司经营建设了液厂、各类燃气
管网、分输站、门站、加气站、燃气储备设施等一整套完整的燃气基础设施，为公司多元化经营开展和业绩
稳步提升提供了稳定的支撑，强化了公司整体抗风险能力。公司长期与地方政府紧密配合，积极推动当地老
旧管网改造项目等各类基础民生工程建设，为当地提供优质的燃气供应服务，促进当地经济发展。
2、业务形态和技术优势
公司以燃气业务为核心基本盘，布局多样化产业形态，公司统筹资源，优化配置，逐步形成了燃气产业
上下游生产加工、采购、储备、运输、销售一体化、业务链条完备的体系，积累了丰富的客户和渠道资源，
建立了稳定且具成长性的市场营销网络，在城市燃气经营、天然气运输与储备、燃气管网建设与管理、车用
加气站投资与运营及CNG/LNG生产与供应业务等层面多点开花，并成功实现了多种产业形态间的有机融合、
灵活切换、按需配置，能够为客户提供多种能源供应方式，满足不同类型的能源需求，快速开拓和抢占市场
。公司充分挖掘自身业务形态与新能源融合发展的可能性，从制、储、运、销多线探索，积极推动以光伏、
氢能为主的新能源项目研判，探索公司产业双轮驱动发展的多种路径和可行性项目。
3、管网及气源优势
公司拥有大量的高中压管线和丰富的城市管网，并持续通过项目承接和市场开发，不断拓展管网覆盖面
，为燃气业务的深度发展提供设施保障。公司与“三桶油”气源供应商长期保持良好的合作关系，确保气源
供应稳定，同时公司在争取新管网开口、LNG生产与加工、国内LNG贸易、LNG接收站对接以及国外LNG物流等
方面开展了大量的工作，拓展了气源来源渠道，丰富了气源供应链条，提高企业盈利水平。
4、公司管理和人才优势
公司在燃气项目投资、施工、安装、维修、巡检、运营等各个经营领域，集合了大量高资质、多经验的
专业人才，同时不断吸收经验丰富的燃气技术人才和企业管理人才，组建专业团队，提升各方面专业技术水
平。公司根据行业大环境和企业发展实际需要，适时调整公司整体产业结构、管理结构和人才结构，在强化
公司管理上狠下功夫，完善制度建设、推进流程化运作、优化组织架构、提升管理干部专业性和职业性，注
重人才梯队培育，向管理要发展，向管理要效益，取得了显著成果。
5、品牌和文化优势
公司以高质量的产品服务持续打造企业品牌形象，扩大企业影响力，并不断加强企业文化建设，全面提
升全体员工的向心力和凝聚力。各子公司持续深耕运作，与客户建立长期互信的友好合作关系，以高效的服
务质量和卓越的客户体验，在当地树立良好的口碑和企业形象，并通过业务拓展和项目合作，持续提升自身
影响力，助力营商环境进一步优化，为企业和居民创造更加便利和宜居的发展环境，品牌与形象优势使得公
司在业务开拓、融资等各方面具有明显的竞争优势。
三、主营业务分析
概述
2023年上半年，全球天然气供需紧张形势已逐步得到缓解，地缘政治对国际能源市场影响的边际效应减
弱，中国天然气市场发展总体平稳。公司积极研判经济局势及行业发展情况，遵循实体和资本市场的发展要
求，围绕公司既定发展战略及年度经营方针开展各项工作。公司践行创新年主题，推动多领域突破性发展，
管理上抓足统筹，专业上做细功夫，灵活调配整体资源，深入开展内外合作，强化气源保障，推进项目建设
，优化人才结构，提升信息化水平，探索以光伏、氢能为主的新能源落地项目，紧密结合各地具体情况，因
地制宜开展多元化经营业务，持续推动公司高质量发展。
报告期，公司实现营业收入78,145.06万元，同比增加9.12%；归属上市公司股东净利润3,459.16万元，
同比增加86.73%，主要是报告期大力开拓市场，依据政策积极向用户端争取顺价、使燃气供应及相关毛利增
加，及财务费用减少共同影响所致；实现每股收益0.096元，每股经营活动产生的现金流量净额0.28元，加
权平均净资产收益率3.09%。截止2023年6月末，公司总资产235,767.69万元，归属于母公司所有者的股东权
益112,371.30万元。
1、天然气零售业务
报告期内，公司根据联动机制落地执行最新政策要求，强化合作，推进顺价，追缴补差，保障公司经济
效益；完成盛能燃气收购，实现产业链延伸布局，丰富了公司LNG经营模式；推动分输站项目建设，巩固扩
张产业布局；实现LNG与管道气指标灵活置换，科学推广气源统筹下的创效模式；深入研讨多样化合作模式
，有效推进与政府、战略投资者的可能性合作进程；为应对天然气价格波动、气源综合采购成本高企情况，
公司在现有气源供应的基础上，积极拓展能源供应渠道，推进合作，锁定合同，优化气源结构，实施多气源
模式下的科学切换与调度，保障气源供应稳定。本报告期内，公司天然气销售量约2.19亿余方，燃气供应及
相关收入为7.37亿元。
2、提升安全治理能力
公司强化燃气安全工作，加强安全管理体系建设与制度建设，落实安全生产责任，报告期持续更新安全
风险分级管控清单台账，实现清单管理；开展风险辨识分级管控和隐患排查闭环治理，形成安全预防控制体
系；定期巡检排查、上门服务；围绕安全月主题开展系列活动，积极引导和提升用户的燃气安全意识、宣传
燃气安全知识；持续推进“瓶改管”业务，保障客户用气安全；强化与政府项目协作沟通，加速老旧管网改
造的民生项目推进建设。2023年上半年共开展公司级应急演练17场次，累计完成各级安全检查3,751次，高
中低压管线巡线160,203.8公里，站场巡检10,664次，居民入户检查10.1万余户，工商业用户安检3,672户，
各类检维修7,279次。
3、延伸业务
公司以安全为基准点、以用户需求为出发点，践行“精细化管理，精准化满足，精致化服务”，开展个
性化延伸业务探索，丰富产品品类，拓展服务范围，提升服务质量，进一步提高了所属区域内的延伸业务渗
透率。
4、开展新能源项目研判
报告期内，公司在江苏省南京市投资设立江苏汇能清洁能源有限公司，依托江苏汇能在新能源进行战略
布局，扩大新的业务区域，拓展市场新资源和新渠道，探索经营模式调整与转型，充分利用地域性社会和行
业资源、发挥集团公司资源统筹和调配能力，与多个合作方洽谈新能源产业合作项目，从产品创新、应用创
新和商业模式创新等方面，研判推进光伏、氢能项目的具体落地进程。
5、强化工程和采购管理
报告期内，公司完成民用户安装20,258户，非居民用户安装180户，市政燃气管道安装48公里。公司全
面强化工程过程管控以及投资监审。此外，公司全面集中采购工作进一步加深拓展，延伸业务细分品类逐步
拓宽，为终端用户提供更精细化的安全解决方案；充分利用集采优势降本，纳入集采清单内的物资综合采购
价同比下降12.8%。
6、深化内部管理
报告期，公司深化推进以全面预算为抓手的管理方式，以业务为导向，合理化资源配置，以数据为支撑
，革新化问题管理。以公司需求为导向，完善人力资源体系，建立人工成本动态管理机制，以多维度多指标
方式评价管理效果，探索适合公司发展需要的有效激励路径；同时，完善干部培养和考核机制，加强人才梯
队建设，提升各级人员的专业素养与管理水平。强化内控体系建设，优化更新公司各项管理制度和流程，不
断推进内部管理的标准化、规范化、体系化建设。强调资源互补、博采众长，加强子公司、部门间的横向协
作，深化专业条线统筹管理，以管理出效益，提升公司整体的管理效能。
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