经营分析☆ ◇000599 青岛双星 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
橡胶轮胎、机械、绣品的制造、销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
轮胎制造业(行业) 22.54亿 98.92 2.51亿 99.31 11.14
其他(行业) 2450.05万 1.08 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
轮胎(产品) 22.54亿 98.92 2.51亿 99.31 11.14
其他(产品) 2450.05万 1.08 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国外销售(地区) 13.02亿 57.15 2.04亿 80.65 15.66
国内销售(地区) 9.76亿 42.85 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
轮胎制造业(行业) 46.56亿 100.00 4.02亿 100.00 8.63
─────────────────────────────────────────────────
轮胎(产品) 45.81亿 98.41 3.77亿 93.67 8.22
其他(产品) 7406.11万 1.59 2544.95万 6.33 34.36
─────────────────────────────────────────────────
国外销售(地区) 25.31亿 54.36 3.37亿 83.79 13.31
国内销售(地区) 21.25亿 45.64 6515.54万 16.21 3.07
─────────────────────────────────────────────────
其他(销售模式) 40.03亿 85.99 3.84亿 95.57 9.60
配套(销售模式) 6.52亿 14.01 1779.53万 4.43 2.73
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
轮胎制造业(行业) 21.96亿 98.06 1.72亿 100.00 7.83
其他(行业) 4338.83万 1.94 --- --- ---
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轮胎(产品) 21.96亿 98.06 1.72亿 100.00 7.83
其他(产品) 4338.83万 1.94 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国外销售(地区) 11.65亿 52.05 1.49亿 90.13 12.78
国内销售(地区) 10.74亿 47.95 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
轮胎制造业(行业) 36.91亿 94.40 3983.06万 77.59 1.08
其他(行业) 2.19亿 5.60 1150.53万 22.41 5.25
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轮胎(产品) 36.91亿 94.40 3983.06万 77.59 1.08
其他(产品) 2.19亿 5.60 1150.53万 22.41 5.25
─────────────────────────────────────────────────
国外销售(地区) 20.05亿 51.27 8044.30万 100.00 4.01
国内销售(地区) 19.05亿 48.73 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
其他(销售模式) 32.71亿 83.64 --- --- ---
配套(销售模式) 6.40亿 16.36 --- --- ---
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售10.32亿元，占营业收入的22.18%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 32296.94│ 6.94│
│第二名 │ 29616.68│ 6.36│
│第三名 │ 17997.85│ 3.87│
│第四名 │ 13048.87│ 2.80│
│第五名 │ 10282.90│ 2.21│
│合计 │ 103243.24│ 22.18│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购7.12亿元，占总采购额的25.80%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 21727.76│ 7.88│
│第二名 │ 13247.18│ 4.80│
│第三名 │ 13081.23│ 4.74│
│第四名 │ 11593.09│ 4.20│
│第五名 │ 11535.43│ 4.18│
│合计 │ 71184.68│ 25.80│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
1.公司主营业务情况
公司主营业务为轮胎产品的研发、生产及销售，公司轮胎产品主要是载重全钢子午胎系列和乘用半钢子
午胎系列。公司自成立以来，以满足用户需求为目标，整合全球技术资源，建立创新、开放、交互、高端的
研发平台，不断加大轮胎产品结构的调整和研发投入，淘汰落后产品及产能，开发卡客车专用轮胎、轿车安
全轮胎等高端、高差异化技术及产品，已形成涵盖产品研发、制造、检测等全流程的技术体系，多种技术及
产品在行业内处于引领地位，甚至达到国际领先水平，并具备生产载重全钢子午胎、乘用半钢子午胎等各种
轮胎的研发及生产能力，销售网络遍布全国，并远销欧美、非洲、东南亚、中东等180多个国家和地区。
2.主要产品及用途
公司主要生产卡客车胎、乘用车胎和巨型矿山胎等，旗下拥有NEWBUSTAR（新双星）、DOUBLESTAR（双
星）、DONGFENG（东风）、CROSSLEADER（克劳力达）、KUMKANG（金刚狼）、KINBLI（劲倍力）、AOSEN（
奥森）等知名轮胎品牌，其中金刚胎体安全轮胎、超耐磨轮胎、防火轮胎、巨型矿山胎等产品公司拥有核心
专利技术。近年来，公司以生态化、高新化、当地化、数智化为指引，打造“卡客车专用轮胎第一品牌”和
“轿车安全轮胎第一品牌”，尽快实现全生命周期绿色化管理。
3.经营模式
（1）采购模式
公司采购的主要原材料包括橡胶、骨架材料、炭黑等。公司执行“透明采购”战略，采用“广选→合格
→合作”的漏斗模式，引入行业领先供应商，签订框架合同，建立长期、稳定的合作关系，打造公平、公正
、公开、透明的招标体系，同时结合公司实际情况和原材料市场行情有效控制采购成本，实现成本持续优化
，为双星的持续发展奠定坚实基础。
（2）生产模式
公司坚持“以订单为中心”的生产模式，从2013年起引入“准时制生产”（just-in-time）管理理念，
采用“以销定产”的生产模式。每个月，由各相关部门联合召开产销协同会议，结合客户重要性、以往回款
周期、订单规模等因素对T+3个月的订单进行综合评估，并以此为依据制定T+3月度生产计划，严格做到“质
量不达标不生产、无订单不生产、不盈利不生产、单型号超库龄或总数超库存天数不生产、客户应收账款逾
期不发货”。公司在工艺、设备、标准化管理等方面不断完善，形成批量化、多品种同时生产的灵活生产体
系，不断提升生产能力和生产效率，在确保产品质量的前提下持续提升订单响应速度。
（3）销售模式
公司配套渠道以提供高性能、高性价比的产品为目标，着力解决配套市场的差异化需求，凭借先行开发
产品的能力、优异的质量水平以及及时的售后服务，已为一汽、二汽、北汽、陕汽、上汽、重汽、吉利、奇
瑞等多家主机厂供货。同时在军胎、工程胎市场加快布局，提高配套体系的盈利能力。
公司市场重心自2022年起向替换及海外转移。替换市场加快渠道下沉，销售终端网络覆盖到每一个地级
市，为用户提供周到的服务。海外加速推进“2080”战略落地，打造海外第一竞争力营销网络，双星轮胎远
销欧美、非洲、东南亚、中东等180多个国家和地区。
公司积极开展跨界合作，拓展行业资源，积极推进“新零售、新业态、新模式”的三新战略。通过实施
“线上线下无缝对接、路上路下无处不在”，以差异化的产品创天猫、京东轮胎第一品牌，积极发展适合轮
胎行业的新零售；新业态聚焦双连锁、新瑞立，通过打造样板形成模式裂变发展；通过实施“胎联网”商业
化应用，打造“卖公里数”新模式。
4.所属行业发展情况
轮胎行业属于技术和资本密集型产业，规模效益特征明显，具有较高的技术、资金和人才要求。我国目
前已成为名副其实的世界轮胎生产大国和世界轮胎制造中心，并处于继续发力中。整体而言，国内轮胎行业
呈现以下特点：
（1）周期性、季节性和区域性特征不明显：轮胎下游行业覆盖广泛，包括汽车行业、交通运输业、工
程机械行业等，保有量庞大的汽车市场、潜力巨大的运输市场等下游行业长期保持对轮胎产品的需求。另外
，轮胎产品种类、规格众多，不同季节、不同路面条件需要使用不同特性的轮胎，因此，轮胎行业不具有明
显的周期性、季节性和区域性特征。
（2）受原材料价格波动影响大：我国天然橡胶和合成橡胶的进口依赖度较高，目前我国已成为世界第
一大橡胶进口国和橡胶消费国，由于轮胎行业属于高度竞争行业，生产企业定价权能力较弱，因此橡胶价格
的波动会带动整个轮胎市场价格同向波动。
（3）产能结构性过剩：目前我国轮胎行业面临的是产能结构性过剩，而非整体过剩。低端轮胎产品同
质化普遍，技术含量和附加值较低，但高端、高性能轮胎依然供不应求。因此，产业整合和产品升级将是我
国轮胎行业未来主要发展趋势。推广绿色轮胎、实现产业升级将是我国轮胎工业的主要发展方向，绿色轮胎
、智慧轮胎等产品将具有广阔的市场前景。
二、核心竞争力分析
公司在品牌、技术、产品、智能制造、渠道网络等方面拥有诸多核心竞争优势。
1.品牌形象优势
从全球轮胎行业的发展经验来看，品牌的打造需要耗费企业长时间的投入，但一个成功的品牌，会成为
推动企业规模做大和维护市场地位最重要的因素之一。双星是全球知名的轮胎品牌，双星轮胎作为全球知名
的轮胎制造企业之一，在保持双星品牌已有良好形象的同时，公司通过不断技术升级和产品结构调整，开发
高品质的差异化产品，满足用户需求，为用户创造更大价值，从而提升公司品牌价值。2024年度《中国500
最具价值品牌》榜单中双星轮胎以1027.39亿元的品牌价值位居轮胎行业第1位，连续多年领跑中国轮胎品牌
。同时双星轮胎凭借在消费者群体中优秀的品牌认知和品牌形象入选“亚洲品牌500强”中国轮胎行业第一
名，荣获C-BPI中国国产汽车轮胎行业品牌力第一名。
2.技术研发优势
公司拥有山东省工程研究中心、青岛市技术创新中心、青岛市工业设计中心、青岛市技术研发中心、青
岛市工业设计研究院等多个创新平台。与科研院所、高校建立战略合作关系，成立了仿真研究实验室；与上
下游知名企业联合成立实验室。公司还建立了全球开放的高性能轮胎研发、检测、认证平台的实验室，并获
得CNAS认可，具备了全球领先的研发及检测能力，具备核心车厂配套开发、物理和化学检测等多项能力。
3.产品优势
公司凭借持续的科研投入和自主创新能力，在低滚阻轮胎、防爆轮胎、新能源轮胎方面形成了自己的技
术优势。以“稀土金”系列轮胎为代表的卡客车轮胎，实现“超安全、超省油、超耐磨、超低生热、高里程
”的卓越性能；以“全防爆”系列轮胎为代表的乘用车胎，实现了适用所有车型的突破，比普通轮胎更安全
、更放心，比普通防爆胎更舒适、更省钱；双星还是国内第一个达到欧盟标签法“AAA”等级的轮胎品牌，
获得欧盟R117最高标签等级认证。2023年，双星“全防爆”安全轮胎、EV新能源轿车胎等4款产品入选国家
工信部绿色制造名单，双星MAXIMUMDLA08四季胎获得2023德国红点设计大奖，双星高性能环境友好型四季胎
产品获得2024年IF设计大奖。
4.智能制造优势
公司“工业4.0”智能化工厂是全球第一个既拥有卡客车胎“工业4.0”全流程，又拥有轿车胎“工业4.
0”全流程的智能化工厂。生产全流程共使用11种、258台机器人，承担了80%的物料传递和检测任务。工厂
中80%的智能装备（包括11种机器人）都是由双星自主研发和制造的。工厂基于企业独创的MEP智能信息匹配
系统，实现物、人、设备、位置的信息智能匹配，解决了全球以液体或粉体为原料的制造企业无法全流程实
现智能制造的难题，成为一个由用户指挥、数据驱动、软件运行的生态系统。
公司东风轮胎“工业4.0”智能化工厂，采用先进生产技术，现代化的物流生产布局，力求做到个性化
定制订单的柔性生产，满足互联网时代用户对产品和服务的需求，生产的轮胎采用芯片编码。工厂打破了传
统的集中式的生产方式，以用户大规模定制为核心，产品模块化、生产精益化为基础，集成先进的信息通信
技术、数字控制技术、智能装备技术，实现智能定制、智能排产、智能送料、智能检测、智能仓储、智能评
测，打造绿色、高质量、高附加值、高效率的工厂。2023年，双星轮胎被中橡协评为轮胎行业能效领跑者“
全钢子午线轮胎最佳实践示范工厂”和“半钢子午线轮胎产品实践优秀工厂”。
5.渠道网络优势
在海外市场，实施“2080”渠道战略，以全球化视野和战略思维构建海外市场发展规划和渠道策略，建
设高质量网络。受“双反”及特殊关税影响难以进入欧美市场情况下，积极开发高质量大客户，先后获得国
际大品牌订单。2024年上半年，公司海外市场收入同比增长超11%，已逐渐建立起海外市场优势。
在国内替换市场，摒弃做传统大客户的思路，创新了“一地多户”策略，渠道下沉，深耕细作，发掘和
培育以地级市为单元的区域性优质客户，初步实现国内核心城市网络全覆盖。新零售市场与国内消费互联网
企业深度融合合作，继续保持国产品牌份额领先。打造“双连锁”业务模式，换道超车，与服务商共建“数
字连锁”，突破全国连锁与区域连锁。
在国内配套市场，充分发挥双星智慧转型的优势，与国内主流车厂合作开发，抢占新能源汽车市场。实
现了吉利、奇瑞等车厂的配套。
三、主营业务分析
概述
在轮胎市场竞争愈发激烈的环境下，公司持续聚焦经营改善和创新突破两条主线，通过渠道结构调整和
产品结构优化,实现了收入增长，2024年上半年公司实现营业收入22.79亿元，同比增长1.75%；归属于上市
公司股东的净利润同比改善56.54%。公司经营情况改善，主要得益于海外市场收入持续增长，在克服了海运
费上涨等不利因素影响下，实现海外营业收入13.02亿元，同比增长11.74%；另一方面，公司坚持推广高附
加值产品（全防爆、稀土金、EV轮胎等），并已逐步获得市场认可，销售占比持续提升，2024年上半年高附
加值产品收入同比增长83%。整体上看，公司PCR产品盈利能力不断提升，但由于卡客车胎市场仍需求不足，
导致公司仍然亏损。
目前，柬埔寨工厂部分产能已进入试产阶段，预计在下半年逐步投产，产品将尽快进入欧美等高关税高
收益市场，实现业绩的进一步提升。
公司于今年上半年启动与锦湖轮胎的重大资产重组，拟发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金，
最终实现公司间接持有锦湖轮胎45%的股份并控股锦湖轮胎。目前，公司及相关各方正积极推进本次重组的
各项工作，涉及的尽职调查等工作正常进行。重组完成后，公司与锦湖轮胎将在各方面实现优势互补，发挥
协同效应，有利于进一步提升公司的市场竞争力和持续经营能力。
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