经营分析☆ ◇000600 建投能源 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
投资建设、经营管理以电力生产为主的能源项目。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
火力发电业(行业) 97.02亿 90.47 12.53亿 84.53 12.91
热力供应(行业) 5.81亿 5.42 7757.03万 5.23 13.35
商贸流通(行业) 1.59亿 1.48 22.25万 0.02 0.14
酒店业(行业) 1.52亿 1.42 1.07亿 7.25 70.72
其他(行业) 6334.45万 0.59 1821.23万 1.23 28.75
光伏发电业(行业) 4976.12万 0.46 1778.34万 1.20 35.74
能源服务(行业) 1760.37万 0.16 810.27万 0.55 46.03
─────────────────────────────────────────────────
火力发电电量(产品) 83.81亿 78.15 17.96亿 121.14 21.42
火力发电热量(产品) 13.21亿 12.31 -5.43亿 -36.61 -41.09
热力供应(产品) 5.81亿 5.42 7757.03万 5.23 13.35
商贸流通(产品) 1.59亿 1.48 22.25万 0.02 0.14
餐饮住宿服务(产品) 1.52亿 1.42 1.07亿 7.25 70.72
其他(产品) 6334.45万 0.59 1821.23万 1.23 28.75
光伏发电电量(产品) 4976.12万 0.46 1778.34万 1.20 35.74
能源服务(产品) 1760.37万 0.16 810.27万 0.55 46.03
─────────────────────────────────────────────────
河北省内(地区) 101.94亿 95.05 14.16亿 95.56 13.89
山西省(地区) 5.31亿 4.95 6581.00万 4.44 12.40
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
火力发电业(行业) 176.24亿 93.02 17.53亿 78.45 9.95
热力供应(行业) 7.58亿 4.00 1.20亿 5.37 15.82
酒店业(行业) 2.82亿 1.49 1.97亿 8.84 70.02
其他(行业) 1.67亿 0.88 1.07亿 4.80 64.37
光伏发电业(行业) 7914.14万 0.42 3180.61万 1.42 40.19
能源服务(行业) 3122.26万 0.16 2263.85万 1.01 72.51
商贸流通(行业) 456.08万 0.02 237.66万 0.11 52.11
─────────────────────────────────────────────────
火力发电电量(产品) 156.46亿 82.58 28.01亿 125.32 17.90
火力发电热量(产品) 19.78亿 10.44 -10.47亿 -46.87 -52.95
热力供应(产品) 7.58亿 4.00 1.20亿 5.37 15.82
餐饮住宿服务(产品) 2.82亿 1.49 1.97亿 8.84 70.02
其他(产品) 1.67亿 0.88 1.07亿 4.80 64.37
光伏发电电量(产品) 7914.14万 0.42 3180.61万 1.42 40.19
能源服务(产品) 3122.26万 0.16 2263.85万 1.01 72.51
商贸流通(产品) 456.08万 0.02 237.66万 0.11 52.11
─────────────────────────────────────────────────
河北省内(地区) 184.70亿 97.49 --- --- ---
山西省(地区) 4.32亿 2.28 --- --- ---
陕西省(地区) 4357.13万 0.23 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
发电业-火电(行业) 83.07亿 92.94 5.82亿 68.79 7.00
热力供应(行业) 3.82亿 4.27 --- --- ---
酒店业(行业) 1.15亿 1.28 --- --- ---
其他(行业) 9252.19万 1.04 --- --- ---
发电业-光伏(行业) 2875.11万 0.32 --- --- ---
能源服务(行业) 1242.36万 0.14 --- --- ---
商贸流通(行业) 141.83万 0.02 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
电量-火电(产品) 72.59亿 81.21 11.93亿 141.06 16.44
热量(产品) 10.48亿 11.73 -6.11亿 -72.27 -58.31
热力供应(产品) 3.82亿 4.27 --- --- ---
餐饮住宿服务(产品) 1.15亿 1.28 --- --- ---
其他(产品) 9252.19万 1.04 --- --- ---
电量-光伏(产品) 2875.11万 0.32 --- --- ---
能源服务(产品) 1242.36万 0.14 --- --- ---
商贸流通(产品) 141.83万 0.02 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
河北省内(地区) 89.23亿 99.83 --- --- ---
河北省外(地区) 1557.66万 0.17 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
发电业(行业) 170.84亿 93.32 14.89亿 77.85 8.72
热力供应(行业) 7.11亿 3.89 8651.35万 4.52 12.16
其他(行业) 2.14亿 1.17 --- --- ---
酒店业(行业) 2.00亿 1.09 1.35亿 7.06 67.52
能源服务(行业) 5684.50万 0.31 4765.03万 2.49 83.82
商贸流通(行业) 3985.14万 0.22 362.33万 0.19 9.09
─────────────────────────────────────────────────
电量(产品) 150.84亿 82.40 25.76亿 134.69 17.08
热量(产品) 20.00亿 10.92 -10.87亿 -56.83 -54.36
热力供应(产品) 7.11亿 3.89 8651.35万 4.52 12.16
其他(产品) 2.14亿 1.17 --- --- ---
餐饮住宿服务(产品) 2.00亿 1.09 1.35亿 7.06 67.52
能源服务(产品) 5684.50万 0.31 4765.03万 2.49 83.82
商贸流通(产品) 3985.14万 0.22 362.33万 0.19 9.09
─────────────────────────────────────────────────
河北省内(地区) 183.06亿 100.00 19.13亿 100.00 10.45
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-06-30
前5大客户共销售78.70亿元，占营业收入的73.38%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│国家电网有限公司 │ 731161.91│ 68.18│
│石家庄西岭供热有限公司 │ 19950.56│ 1.86│
│河北邢襄热力集团有限公司 │ 14469.73│ 1.35│
│秦皇岛市热力有限责任公司 │ 13006.27│ 1.21│
│衡水恒通热力有限责任公司 │ 8362.20│ 0.78│
│合计 │ 786950.67│ 73.38│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购68.30亿元，占总采购额的44.36%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│国家能源投资集团有限责任公司 │ 302683.44│ 19.65│
│山西华阳集团新能股份有限公司 │ 175223.28│ 11.38│
│天津中煤能源华北有限公司 │ 96661.31│ 6.28│
│冀中能源股份有限公司 │ 72706.70│ 4.72│
│晋能控股集团有限公司煤炭销售公司 │ 35725.41│ 2.32│
│合计 │ 683000.15│ 44.36│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司地处华北腹地，是河北建投控股的首家大型电力上市公司，也是河北省重要的能源电力投资主体，
主营业务为投资、建设、运营管理以电力生产为主的能源项目，属中国证监会《上市公司行业分类指引》中
的电力、热力生产和供应业。公司电力业务主要为高效清洁的燃煤火力发电和城镇集中供热，同时涉及光伏
、核电、海上风电、水电等新能源项目投资，为华北地区提供安全、稳定、高效的电力、热力供应及综合能
源服务。
截至报告期末，公司控股装机容量1,075.6万千瓦，其中火电装机容量为1,045万千瓦；光伏装机容量为
30.6万千瓦。公司拥有全资和控股大型火力发电公司13家，与国内大型发电集团合作投资国能沧东发电、邯
峰发电、大唐王滩发电等发电公司12家；拥有建投热力等全资和控股供热公司5家，参股供热公司2家。此外
，公司还拥有其他7家专业子公司，其中：建投电科提供电力市场化交易和相关服务；建投建能燃料为专业
化燃料经营管理公司；建投国融为公司新能源开发建设和运营平台；建投融碳提供专业化碳资产管理与服务
；建投能科院为公司及系统企业在科技创新、技术监督和技术服务方面提供支撑，助推智慧能源建设和数字
化转型；建投储能专注储能领域技术开发与服务；河北国际大厦酒店是一家始于1988年的四星级商务酒店。
公司参、控股火力发电机组均为河北区域电网的重要电源支撑。控股火力发电机组主要集中于河北南部
电网，拥有西柏坡发电、西柏坡第二发电、国泰发电、建投沙河发电、建投任丘热电、建投邢台热电和恒兴
发电7家发电公司，装机容量占河北南部电网统调煤电装机的24.35%；公司在河北北部电网拥有建投宣化热
电、建投承德热电、建投遵化热电、秦热发电和建投唐山热电5家发电公司，装机容量占河北北部电网统调
煤电装机的24.55%。同时，公司在山西区域拥有建投寿阳热电。
公司的主要产品为电量、热量以及售电和供热服务，影响业绩的主要因素为售电量、供热量、电价、热
价及燃料价格等。公司的售电量、供热量主要受国家及地区经济运行形势、装机规模及结构、市场竞争等因
素综合影响。电价、热价受国家定价政策影响。燃料价格主要为煤炭价格，受国家政策、市场供需形势、物
流运输等因素综合影响。此外，技术创新、人力资源等亦会间接影响公司业绩和发展潜力。
公司主营收入来源为电量、热量销售，2024年上半年相关业务收入占营业收入的比重为96.35%，主要来
源于河北省和山西省。其中火力发电业务销售电价是根据电力市场交易规则等文件实施市场交易产生的交易
电价。报告期内，公司控股运营火力发电公司共完成上网电量211.26亿千瓦时，同比提高16.23%；平均上网
结算电价448.30元/兆瓦时（含税），同比下降0.67%，按可比口径同比提高0.42元/兆瓦时；公司控股运营
发电公司上半年完成售热量4,282.81万吉焦，同比增加26.64%。
公司主营业务成本主要为火力发电燃料成本，占营业成本的73.11%，煤炭价格的波动对公司主营成本影
响较大。2024年上半年，受多重因素影响，煤炭价格波动下行。公司控股运营发电公司实现平均综合标煤单
价861.27元/吨，同比降低11.89%。
二、核心竞争力分析
1、日臻完善的公司治理。公司自上市以来，高度重视现代企业制度建设，具有较高公信力，建立了由
股东大会、董事会、监事会以及管理层组成的治理结构，形成了决策、执行、监督之间相互制衡、运转协调
的规范化运行机制，公司董事会成员专业背景多元化，且具有丰富的治理经验，确保了董事会决策的科学性
。同时，公司拥有健全的内控及风控体系，保障公司持续稳健经营和高效运作。
2、机组布局及发展优势。公司运营的发电资产地处华北地区，该区域为煤炭资源与用电负荷双中心。
除张家口及承德地区具有较大规模风、光资源外，该区域电源结构以火力发电为主。公司所属发电机组是该
地区重要的电源支撑。同时，公司靠近晋、冀、蒙煤炭富集地区，有利于实施煤炭集中采购和错峰采购策略
控制成本，为公司火电业务经营提供保障。京津冀一体化发展、雄安新区建设及城镇化加速推进建设，将为
公司综合能源业务发展提供新的空间。
3、管理和人才优势。公司深耕能源电力行业多年，采用扁平化管理模式压缩管理层级，有效降低管理
成本。经营管理团队具有较强的市场开拓能力、专业知识、管理能力和敬业精神，能够准确把握政策及市场
趋势，以为股东和社会创造价值为宗旨，以满足客户需求为目标，制定经营策略，通过快速反应、量价统筹
，努力实现增发效益电量，同时积极拓展新产业领域。公司多年来注重人才梯队建设，培养了大批具有项目
开发、运营管理、研发创新方面经验的高素质人才。
4、热电联产机组环保优势显著。公司90%以上机组为大容量、低能耗性能优良的热电联产机组，且全部
为优于国家和区域排放限值要求的发电机组，实现了清洁绿色发电，节能减排优势明显，机组平均利用率长
期处于较高水平。
5、科技创新能力持续增强。公司坚持将创新作为引领发展的重要引擎，不断加大科技创新力度，加强
科技创新机制建设，强化产学研合作和对外科技交流，注重科技创新人才的引进和培养，不断激发和提升科
技创新能力，积极推进科技成果的转化与应用。目前已有16家所属企业通过高新技术企业认证，创建11个省
、市级技术创新中心；2024年上半年共取得专利43项，软件著作权11项。
6、市场信誉和融资优势。公司在资本市场树立了规范透明的市场形象，具有良好市场信誉，融资渠道
丰富，可以确保公司整体资金链安全顺畅，有效降低公司融资成本。2024年主体信用评级继续保持AAA级别
，能够持续、稳定地获得自身经营发展所需的低成本资金。
7、控股股东的强有力支持。自公司上市以来，公司控股股东河北建投作为河北省属最大的国有资本投
资运营公司，不断将先进的管理理念和优秀的管理人才、优质资产植入公司，始终坚定不移支持公司的持续
、稳定、健康发展。
三、主营业务分析
2024年上半年，我国电力消费平稳较快增长，煤炭市场供需延续宽松，煤炭市场价格震荡回落，火电行
业盈利能力持续恢复。公司围绕高质量发展目标，以效益为中心，聚焦存量资产提质增效，大力推进绿色低
碳转型，全面提高精细化管理水平，多措并举努力提升经营绩效。公司实现营业收入107.24亿元，同比增长
19.97%；实现归属于上市公司股东的净利润3.33亿元，同比增长295.59%。
1、公司优化发展情况
（1）公司继续以“双碳”目标为引领，坚持“传统能源清洁化、清洁能源规模化、多能互补高效化”
的战略方向，努力构建综合能源服务平台。2024年上半年，公司全力推进新能源项目开发，采取“煤电+新
能源”“热力+新能源”协同开发路径，新能源项目梯次推进，报告期末，公司已投产新能源装机30.6万千
瓦，在建项目增至90万千瓦时，备案及储备项目容量216万千瓦。积极布局储能业务，稳妥推进原创技术液
态空气储能中试项目进展，探索液空技术与电厂热电解耦的耦合作用；大力推动大型抽蓄项目纳规工作。稳
步推进优质煤电项目，西柏坡电厂四期2×66万千瓦项目、任丘热电二期2×35万千瓦项目开始施工准备。
（2）持续开拓供热市场，实现优质项目规模扩张。上半年，公司积极打造临厂经济圈，扩展民用及工
业供热业务，2023-2024年采暖季，公司供热覆盖面积达到2.47亿平方米，同比增长4,300万平米。上半年，
公司控股运营发电公司累计完成售热量4,282.81万吉焦，同比增长26.64%。积极开拓工业供汽项目，秦热公
司工业供汽项目开始稳定供汽，建投承德热电工业蒸汽项目已完成工程建设。上半年，公司累计完成工业供
热229.14万吉焦。
（3）积极参与电力市场竞争，把握电力市场结构性用电需求新特征，充分利用报价中心统筹调度职能
，积极争取电量指标，努力提高综合电价水平；积极应对河北南网即将开展的电力现货交易，组织专业人员
进行现货交易培训和模拟交易实操，全面提升分析、测算水平及交易能力。公司子公司建投电科在电力直接
交易中，实现售电量50.75亿千瓦时，持续保持行业领先地位。
2、火电业务生产经营情况
2024年上半年，公司聚焦存量资产提质增效，按照“集约化管住两头，专业化管控中间”的思路，进一
步聚合系统整体优势，强化对电量和燃煤的集约化管控，不断拓展精细化管理的深度和强度，争取系统效益
最大化和价值创造贡献最大化。
一是公司强化底线思维，安全管理和风险防控水平显著提升。2024年上半年，公司深入开展安全生产治
本攻坚三年行动，进一步推进“双控”机制建设，未发生人身伤亡、重大设备损坏及火灾等重大事故，圆满
完成迎峰度冬、春节及“两会”等重要时段的电热保供任务，充分发挥了能源安全稳定供应的“压舱石”“
顶梁柱”的重要作用。
二是以效益最大化为导向，充分发挥电量营销中心统筹作用，指导各控股发电公司根据煤价变化趋势及
时调整发售电策略，不断优化电量交易品种，利用分时段电价差，积极争取高峰及尖峰时段效益电量，同时
通过提高设备可靠性，最大限度获取容量电价，努力实现电量电价双提升。2024年上半年，公司控股运营的
13家发电公司共完成发电量228.11亿千瓦时，同比增长16.58%；完成上网电量211.26亿千瓦时，同比增长16
.23%，发电机组平均利用小时2,183小时，同比增加45小时。平均上网结算电价448.30元/兆瓦时（含税），
受省外控股发电公司电价低于省内等因素影响同比下降0.67%，按可比口径同比提高0.42元/兆瓦时。
三是深化燃料采购机制体制改革，适时成立燃料协调管理中心，充分发挥集中采购优势，优化长协煤到
货结构和调配方案，实现了长协煤提质降价。同时，科学研判煤炭价格形势，主动实施市场煤错峰采购，进
一步强化库存管理，优化调整掺烧方案，全流程控制燃料成本。上半年公司平均综合标煤单价861.27元/吨
，同比降低116.27元/吨。
四是持续实施发电机组能效对标和设备治理，机组运营的经济性和可靠性进一步提升。在已公布的全国
电力行业能效水平对标结果中，公司控股发电机组得分和排名进一步提升；公司300MW级亚临界机组的供电
煤耗在全国40家主要发电集团中排名第五，国泰公司11号机组被评为300MW亚临界供热湿冷AAA级机组。2024
年上半年，公司制订了“三改联动”一厂一策指导方案，指导控股发电公司科学实施“三改联动”技术改造
，进一步降低发电机组能耗，提高机组灵活性和调节能力，全面提升机组市场竞争力。
3、科技创新工作
公司持续强化创新驱动引领作用，不断加大科技创新和研发力度。充分发挥科技创新研究中心技术支撑
作用，立足生产经营实际开展技术攻关。采用新设备、新工艺、新方法，着力提高发电设备运行的可靠性和
效能。2024年上半年，公司在研科技项目187项，累计完成研发投入4.3亿元。积极推动知识产权申请工作，
上半年公司系统申请专利70项，取得专利授权43项。
公司主持完成的“粉煤灰基仿生陶瓷复合膜材料制备关键技术及产业化”项目和与华北电力大学联合完
成的“光-电-热一体化供能关键技术研究与应用”项目，经评价分别达到国际领先和国际先进水平。控股子
公司建投能科院负责完成的“大型燃煤锅炉脱硝脱汞近零排放技术”项目经评价达到国际先进水平。为推动
产业标准化建设，控股孙公司建投融碳参与编制了全国首个碳普惠京津冀地方标准，控股子公司建投储能参
与了《液态空气储能系统技术规范》团体标准制订。公司智慧燃料管控平台上线运行，实现信息集成化、管
控立体化、存煤数字化，全要素协同一体化燃料运营体系初步搭建完成。
4、深化国企改革情况
公司持续优化国有控股上市公司治理，完善内控体系和风险管控体系建设，不断提高治理效能。2024年
上半年，公司对中层管理人员实施任期制和契约化管理，激发中层管理人员的工作积极性和创新能力；进一
步建立健全长效激励约束机制，实施限制性股票股权激励计划，向416名激励对象授予1,767.3万股限制性股
票，建立了公司股东与经营管理层之间利益共享、风险共担的机制。公司控股子公司建投国融成为2023年度
河北省“双百企业”中唯一一家“标杆”评级企业。
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