经营分析☆ ◇000620 新华联 更新日期：2025-06-11◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
房地产开发；销售商品房、建材；投资管理；房屋租赁与管理；科技产品开发、技术转让与培训；商业地
产开发与销售、酒店开发与经营、物业管理；销售日用品、五金交电；工程建设等。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
商品房销售(行业) 18.38亿 60.39 6.92亿 89.57 37.66
文旅综合行业(行业) 6.94亿 22.82 -4245.35万 -5.49 -6.11
其他业务(行业) 5.11亿 16.79 1.23亿 15.92 24.08
─────────────────────────────────────────────────
商品房销售(产品) 18.38亿 60.39 6.92亿 89.57 37.66
文旅综合行业(产品) 6.94亿 22.82 -4245.35万 -5.49 -6.11
其他业务(产品) 5.11亿 16.79 1.23亿 15.92 24.08
─────────────────────────────────────────────────
青海(地区) 14.21亿 46.70 6.47亿 83.78 45.56
湖南(地区) 9.79亿 32.15 115.80万 0.15 0.12
北京(地区) 3.74亿 12.28 9213.01万 11.92 24.65
境外(地区) 2.03亿 6.66 -1219.37万 -1.58 -6.02
云南(地区) 5064.63万 1.66 2597.98万 3.36 51.30
广东(地区) 1235.97万 0.41 1245.11万 1.61 100.74
辽宁(地区) 382.61万 0.13 157.67万 0.20 41.21
海南(地区) 33.09万 0.01 -389.49万 -0.50 -1176.90
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 25.35亿 83.31 --- --- ---
分销(销售模式) 5.08亿 16.69 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
商品房销售(行业) 9.21亿 58.47 3.66亿 95.05 39.71
文旅综合行业(行业) 3.55亿 22.54 -3826.31万 -9.94 -10.78
其他业务(行业) 2.99亿 18.98 5731.89万 14.89 19.17
─────────────────────────────────────────────────
商品房销售(产品) 9.21亿 58.47 3.66亿 95.05 39.71
文旅综合行业(产品) 3.55亿 22.54 -3826.31万 -9.94 -10.78
其他业务(产品) 2.99亿 18.98 5731.89万 14.89 19.17
─────────────────────────────────────────────────
青海(地区) 7.86亿 49.88 3.26亿 84.28 41.45
湖南(地区) 5.01亿 31.82 1375.28万 3.56 2.74
北京(地区) 2.10亿 13.36 4309.63万 11.15 20.47
境外(地区) 2829.95万 1.80 -1101.08万 -2.85 -38.91
广东(地区) 2475.11万 1.57 227.09万 0.59 9.17
云南(地区) 2355.12万 1.50 1291.97万 3.34 54.86
辽宁(地区) 117.38万 0.07 -29.90万 -0.08 -25.47
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
商品房销售(行业) 16.65亿 42.98 2.99亿 85.88 17.97
文旅综合行业(行业) 14.91亿 38.47 -1.28亿 -36.78 -8.60
其他业务(行业) 7.19亿 18.55 1.77亿 50.90 24.68
─────────────────────────────────────────────────
商品房销售(产品) 16.65亿 42.98 2.99亿 85.88 17.97
文旅综合行业(产品) 14.91亿 38.47 -1.28亿 -36.78 -8.60
其他业务(产品) 7.19亿 18.55 1.77亿 50.90 24.68
─────────────────────────────────────────────────
湖南(地区) 10.15亿 26.18 -6125.82万 -17.52 -6.04
青海(地区) 9.61亿 24.81 2.06亿 58.92 21.43
北京(地区) 5.72亿 14.76 1.04亿 29.62 18.10
天津(地区) 2.10亿 5.42 -125.08万 -0.36 -0.60
安徽(地区) 1.89亿 4.89 -1.48亿 -42.29 -78.05
广东(地区) 1.61亿 4.16 6745.90万 19.30 41.88
江苏(地区) 1.51亿 3.88 1825.84万 5.22 12.13
宁夏(地区) 1.50亿 3.87 4859.94万 13.90 32.41
海南(地区) 1.17亿 3.03 5448.88万 15.59 46.45
上海(地区) 1.14亿 2.95 2522.17万 7.22 22.04
河北(地区) 8227.19万 2.12 1362.48万 3.90 16.56
境外(地区) 7576.34万 1.96 -482.21万 -1.38 -6.36
云南(地区) 7220.01万 1.86 3784.76万 10.83 52.42
吉林(地区) 657.05万 0.17 93.62万 0.27 14.25
辽宁(地区) 367.96万 0.09 -215.51万 -0.62 -58.57
内蒙古(地区) 75.57万 0.02 -42.88万 -0.12 -56.74
黑龙江(地区) -660.65万 -0.17 -863.98万 -2.47 130.78
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 32.24亿 83.20 --- --- ---
分销(销售模式) 6.51亿 16.80 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
商品房销售(行业) 7.82亿 45.37 1.21亿 104.93 15.45
文旅综合行业(行业) 6.16亿 35.74 -8479.24万 -73.61 -13.76
其他业务(行业) 3.25亿 18.88 7911.11万 68.68 24.30
─────────────────────────────────────────────────
商品房销售(产品) 7.82亿 45.37 1.21亿 104.93 15.45
文旅综合行业(产品) 6.16亿 35.74 -8479.24万 -73.61 -13.76
其他业务(产品) 3.25亿 18.88 7911.11万 68.68 24.30
─────────────────────────────────────────────────
北京(地区) 5.32亿 30.85 502.47万 4.36 0.94
湖南(地区) 4.06亿 23.56 1951.22万 16.94 4.81
青海(地区) 1.62亿 9.41 --- --- ---
安徽(地区) 1.01亿 5.85 --- --- ---
江苏(地区) 8861.48万 5.14 --- --- ---
云南(地区) 7220.01万 4.19 --- --- ---
宁夏(地区) 7151.28万 4.15 --- --- ---
天津(地区) 7090.56万 4.11 --- --- ---
广东(地区) 5085.35万 2.95 --- --- ---
上海(地区) 4967.70万 2.88 --- --- ---
河北(地区) 4427.31万 2.57 --- --- ---
海南(地区) 4363.46万 2.53 --- --- ---
吉林(地区) 1660.50万 0.96 --- --- ---
境外(地区) 1191.99万 0.69 --- --- ---
辽宁(地区) 194.25万 0.11 --- --- ---
黑龙江(地区) 68.45万 0.04 --- --- ---
内蒙古(地区) 13.28万 0.01 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售1.93亿元，占营业收入的6.33%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 7164.15│ 2.35│
│客户2 │ 6447.74│ 2.12│
│客户3 │ 2457.04│ 0.81│
│客户4 │ 1860.10│ 0.61│
│客户5 │ 1333.69│ 0.44│
│合计 │ 19262.71│ 6.33│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购3.16亿元，占总采购额的79.82%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 22249.90│ 56.24│
│供应商2 │ 3710.59│ 9.38│
│供应商3 │ 3129.95│ 7.91│
│供应商4 │ 1463.63│ 3.70│
│供应商5 │ 1024.73│ 2.59│
│合计 │ 31578.79│ 79.82│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业情况
公司为一家集文旅景区开发运营、酒店管理、旅行社、房地产开发、建筑施工、物业服务、规划设计等
多产业布局、具备多业态综合开发能力的上市公司。近年来，公司重点推进文旅主业发展，精做旅游生态圈
，旗下文旅业态涵盖大型景区、博物馆、文化演艺、娱乐体验、高端酒店、民宿客栈、旅行社、文旅设计院
等，公司将持续高质量发展文化旅游业务。
2024年，文旅行业成为拉动内需、促进就业、活跃市场、提振信心的新亮点。文化自信更加坚定，中华
优秀传统文化“两创”焕发新活力。从市场总体情况看，整体呈现稳中有进的复苏和发展态势；从文旅新业
态发展情况看，数字文旅、低空文旅、康养旅游、博物馆旅游及“文旅+”新产业蕴含广阔发展潜能，不断
赋能我国文旅产业高质量发展。
房地产方面，2024年以来，中共中央政治局会议强调“促进房地产市场止跌回稳”“稳住楼市”，政策
方向更加积极，例如放宽限购限贷、降低首付比例、下调房贷利率等，极大增强了市场信心。无论是在需求
端、供给端还是去库存方面，政府均出台了多项“稳地产”政策。2024年全年，全国新建商品房销售面积、
销售额同比分别下降12.9%、17.1%，房地产市场仍处在调整转型过程中。
报告期内，公司围绕景区运营优化开展多维升级。在营销推广方面，强化节庆活动策划与主题场景营造
，结合传统文化元素打造特色演艺项目，构建线上线下联动的游客导流机制；在业态升级领域，持续优化商
业项目布局，完成重点区域商户结构调整与品牌焕新；同时加速推进数字化管理系统建设，通过智能服务平
台提升运营响应效率。同时细化营销策略管理，深度下沉项目督导，严格做好项目交付和验收。报告期内，
公司实现营业收入30.43亿元，比上年同期减少21.47%；归属于母公司所有者净利润-5.33亿元，同比减少25
1.50%。
二、报告期内公司从事的主要业务
（一）报告期内公司所处行业情况
2024年，面对多重挑战，党中央、国务院加力实施存量政策，适时优化宏观调控，积极有效应对，推动
经济明显回升，社会信心有效提振，既促进了2024年全年目标实现，也为2025年的发展奠定了良好基础。
文化旅游业：2024年，旅游经济维持“供需两旺、积极乐观”预期。新兴市场主体加速涌入，旅游发展
开始进入由“供给迎合需求”到“供给创造需求”的新阶段。政府涉旅财政政策更加积极，政策重点从需求
侧为主的逆周期调节转向兼顾需求侧和供给侧的跨周期调控。我国文旅行业迎来了蓬勃发展的新阶段，文化
与旅游部公布的数据显示，根据国内旅游抽样调查统计结果，2024年，国内出游人次56.15亿，比上年同期
增加7.24亿，同比增长14.8%，国内游客出游总花费5.75万亿元，比上年增加0.84万亿元，同比增长17.1%。
房地产业：2024年，房地产政策支持力度不断加大，市场经历了从深度调整到逐步企稳的过程。9月26
日，中央政治局会议首次提出“要促进房地产市场止跌回稳”，释放了本轮下行周期以来最强的稳地产信号
。随后，“四个取消、四个降低、两个增加”以及收储存量商品房、盘活存量闲置土地等多项政策的出台和
落实，有效提振了市场信心。四季度以来，市场成交显著回暖，全年商品房销售额降幅呈现逐月收窄态势，
市场逐步走向稳定。代建行业发展进入结构性调整，新签约规模保持增长，但伴随行业竞争加剧，服务费率
呈下行趋势。
（二）公司文化旅游板块经营情况
1、巩固节庆活动体系，打造演艺品牌
作为公司核心文旅项目，铜官窑古镇国风乐园贯彻“国风文化赋能旅游体验”的运营理念，围绕“国风
乐园”定位打造四季主题节庆体系，打造并成功推出“铜官庙会过大年暨自贡国潮灯会”“端午仲夏汉唐节
”“富桂千灯节”等多个大型节庆活动，形成全年文化消费场景。景区节庆活动策划注重创意构思和公关策
略，推出新颖话题和曝光度高的活动，如第五届国风焰火节30米石渚塔冷焰火瀑布，第三届端午仲夏汉唐节
天工开物非遗市集，国庆富桂千灯游园节非遗板凳龙、无人机演出等，收获游客广泛好评。春节假期接待游
客近13万人次，五一假期累计接待量超8.2万人次，端午假期入园人次及收入同比分别增长72%和93%，国庆
假期接待游客近17万人次，连续位列长沙景区热力榜前五。针对冬日运营淡季，公司精心策划了冬日火舞节
，通过引入飞天火壶、炭花舞等高流量的非遗演艺，为淡季运营注入了新的活力。景区结合当地历史文化、
自然风光，定位高文化艺术价值与强互动体验性，通过历史文化沉浸演出、民俗风情秀等形式，全面展示景
区魅力，打造“铜官华章”演艺品牌。全年共演出逾7000场，同比增长58.31%。最受欢迎节目包括《花火铜
官》《黑石远渡》《无梦到铜官》等。演艺品牌已成为景区文化名片，为游客带来视听盛宴，传递地域文化
与情感，推动景区可持续发展。
2、服务品质
铜官窑古镇国风乐园全力配合政府及文旅部门，积极参与湖南省长沙铜官窑文化旅游度假区（以下简称
“度假区”）创建。报告期内，度假区成功被确认为国家级旅游度假区。作为度假区核心景点，铜官窑古镇
国风乐园持续提升国风氛围与特色服务，优化游客体验；制定多项服务标准，包括《服务标准体系》《研学
接待标准》等，提升景区服务质量。以问题为导向，完善客诉处理机制，确保游客满意。契合市场需求，自
主开发陶艺、刺绣等研学特色课程，受到市场好评。全力保障现场运营，提升场馆品质，加强员工培训及突
发情况处理能力，确保入园效率与安全。短时间内完成博物馆运营承接及灾后自救，优化核心场馆运营流程
，提升游客体验。积极配合完成湖湘名人馆灾后提质整改，确保整改目标按时完成。全年完成大景区绿地养
护、古树专项养护及病虫害防治，提升景观质量。实施园艺提升，改造节点景观，打造主题花境，优化游玩
动线遮荫。室内绿植优化布局，提升空气质量。新增多处美陈景观，定期维护美陈设施。持续监测水质，应
对突发气候事件；引进滴灌设施，优化浇灌流程，推广环保农药。通过一系列措施，景区服务质量、景观环
境与运营效率显著提升，为游客提供更加优质的旅游体验。
3、强化品牌输出，持续电商赋能
公司重视品牌影响力构建，与央媒及主流媒体合作，全年获得大量正面曝光。活动节点邀请达人发布优
质内容，官方话题曝光超亿次，为景区引流。品牌联动方面，与芒果TV等三方资源整合，进行事件营销，获
高曝光度。同时，与雪碧、荣耀手机等多品牌合作，落地音乐大赛、华服节等活动，丰富景区文化内涵，提
升品牌影响力。这些举措共同推动了景区的知名度和美誉度提升。
景区通过美团、携程等平台开展常态化直播，并积极参与平台大型营销活动，多场活动实现销量与口碑
同步提升。借助与携程的专项合作及异地广告位资源，扩大品牌曝光度。通过发布酒店旅拍攻略，持续维护
平台问答互动。延长官方账号直播时长，带动住宿产品销量增长。自主对接达人探店业务，显著增加关联短
视频发布频次。通过多渠道增加曝光和流量，有效拉动客流。
4、旅行社业务回暖上扬
公司旗下湖南海外旅行社抓住入境政策利好，紧跟市场变化，把握入境游不断升温的契机，成立入境游
中心，业务同比翻番。旗下张家界公司接待香港、马来西亚入境团超200个。瞄准供给侧改革，注重细节和
游客体验，聚焦针对性服务、个性化服务、专业化服务，将“精致旅行”理念植入传统吃住行游购娱，“精
致旅行，首选湖南海外旅游”深入人心。持续大客户开发，成功拓展麻辣王子拓展团、四川国台酒普吉团、
泉州美业千人泰国团等项目，专业能力和优质服务获客户高度好评。执行政府、企业、学术会议百余场，其
中百万级会议13场，得到主办方的高度认可。中标并签约湖南卫视《花儿与少年》《中餐厅》等媒体服务项
目14个，媒体业务创利再上台阶。同时，湖南海外调整海外扩张思路，推出“海外玩家”品牌，扩张模式由
传统直营改为授权加盟，提高运营管理效率，实现了品牌快速扩张。
（三）房地产业务稳定开展
在房地产营销方面，公司响应中央稳地产的政策升级方针，除了强化销售价格、线上营销等政策的运用
，更加积极地对项目加大存量消化力度，快速增加优质的新增货量进行补充。围绕整体房地产市场的转变，
公司制定了新的营销激励方案、招商运行方案等措施刺激团队的积极性，实现业绩突破。在项目建设方面，
公司落实责任，科学规划，细化节点，周密安排，有序推进工程开复工和竣工交付。报告期内，公司实现签
约销售面积5.60万平方米，销售金额5.74亿元，结算面积21.02万平方米，结算金额18.38亿元；实现开复工
面积60万平方米，竣工面积43万平方米。
三、核心竞争力分析
1、完善的产业链优势
公司坚持以文化旅游作为核心战略布局，多元并举，协同发展。公司拥有长沙新华联铜官窑古镇国风乐
园景区，在重点城市布局有长沙梦想城、西宁新华联国际旅游城、海南香水湾、马来西亚新华联南洋国际度
假中心等房地产项目。报告期内，公司把握文旅复苏良机，创造文旅业绩新高；抢抓市场窗口，地产销售逆
势攻坚，旅游配套产业全力突围；以文化旅游为核心的多元产业布局有利于公司充分整合、利用内外部资源
，分散公司经营风险。公司现已形成文化旅游和地产项目开发、景区运营、旅游服务、物业服务、规划设计
、酒店管理等日趋完善的产业链结构，能够有效发挥战略协同效应，促进各业务板块之间高效协作，提升产
品和服务质量，降低企业经营成本，平滑业绩波动，提高抗风险能力。
2、景区运营优势
公司现有景区战略定位清晰，建设内容丰富，文化内涵深厚，产品全新升级，互动体验度佳，且区位交
通便利，区域消费潜力巨大，为景区运营打下良好基础。公司自有旅行社湖南海外旅游深耕湖南市场多年，
拥有较为广泛的客户基础与较高的市场份额，能够有效地为景区导入客流，实现协同发展。同时，公司与全
国各大旅行社、OTA渠道商以及湖南卫视、潇湘电影制片厂、厦门影视集团、爱奇艺、横店影视集团等多家
影视拍摄机构建立了良好的战略合作伙伴关系，保持市场持续发声，为景区客源输送提供有效的保障，为各
类大型活动的举办提供强劲的支撑；公司实行大景区统一管理，全面融合了乐园、酒店、民宿、商业、博物
馆、科技馆等多重业态，建立了完善的组织架构体系，制定有科学的管理制度与标准的服务流程，拥有履历
资深的管理团队与专业素质过硬的从业人员，并通过完善的培训体系与有效的激励晋升机制，不断提高员工
的敬业态度、胜任能力与服务水平，为游客打造好评服务、专业服务；景区积极推进文科旅医融合发展，通
过进一步加大引流、进一步提升产品力、进一步深挖文化、彻底开放平台思维、超大力度导入外部资源不断
增强景区竞争力，同时一切经营举措从游客角度出发，增加游客参与度，提升游客体验感，彰显旅游内涵，
不断提高景区的市场口碑。
3、品牌优势
2024年，公司大力实施品牌战略，品牌影响再上台阶。2024年6月，湖南省长沙铜官窑文化旅游度假区
确认为国家级旅游度假区，其中公司旗下的长沙新华联铜官窑古镇国风乐园景区作为该国家级度假区的核心
景点，极大提升了品牌影响力；新华联文旅成功入选2024中国旅游产业影响力案例并获评“龙雀奖2024年度
文旅项目运营品牌奖”。在各级政府部门、领导的关心和支持下，湖南省、长沙市、望城区三级政协委员助
推铜官窑文科旅医融合发展工作室成立，为大力弘扬中医文化，深度挖掘景区内涵，积极探索“中医药+科
技+旅游+康养+研学”的新产业、新模式，为进一步激发铜官窑文旅市场活力增添了新的动能。湖南省博物
院决定在铜官窑景区设立分馆，铜官窑景区获评“龙雀奖2024年度夜经济示范区奖”，陶源居客栈荣获“宿
美湖南”十佳主题民宿。湖南海外旅游获评国家文化和旅游部市场管理司旅行社十大创新发展典型案例。悦
豪物业获评“中国物业服务综合实力百强企业”。
●未来展望:
（一）文化旅游业务
公司将坚定聚焦文旅主业，精准细分市场，延伸文旅产业链，创新文旅发展，精构文旅生态圈，持续推
动转型升级，打造企业核心竞争力。未来，公司将在运营好现有景区的基础上，依托上市公司平台优势和资
源整合优势，在文旅产业协同、空间生态运营、文科旅医融合、虚拟现实技术与IP应用落地等方面深度发力
，拓展多元赛道，实现人文价值和自然生态的共生复兴。同时，公司将把握当下文旅资源并购整合的有利时
机，合理产业投资，通过低成本扩张，并购优质文旅项目；依托政府及行业平台优势，嫁接优质资源，持续
改善公司资产质量。
（二）房地产业务
公司将依托多年深耕房地产领域的成熟经验与团队的专业优势，聚焦新型城镇化发展的时代命题，坚持
审慎原则，优先进入核心城市群及高潜力区域的优质城市更新项目，强化对特殊资产的研判与盘活能力，打
造可持续发展的标杆项目。对于存量项目，公司将以业绩实现为导向，开展常态化的营销竞赛考核，及时兑
现奖惩，塑造高效的销售团队。在合理利润的基础上，运用新思维、新举措，分业态采取全新的销售模式，
强销快销，全力回笼资金，充实公司现金流。对于建设中的房地产项目，综合施策，严格落实确保交付的各
项措施，控制施工进度、安全和质量，强化项目履约管理，按期取得竣工验收手续，确保如期交付，实现收
入利润结转。
（三）探索新质生产力发展方向
公司将以“数字技术重构生产力”为内核，推动人工智能、大数据、物联网等新质要素与产业场景深度
融合，通过行业协作、资产注入等合理方式，构建“虚实联动、跨界共创”的沉浸式消费新范式，凭借公司
多年的文旅综合体运营经验，为文旅行业智能体注入深度的文化洞察和行业积淀，推动数据要素与传统生产
要素的协同创新，以数字技术穿透产业边界，成为新质生产力从概念到落地的行业领跑者。
（四）精益公司管理，强化内生动力
倡导简洁、高效、和谐的企业文化，以经营结果为导向，以公司利益为核心，打破总公司各部门、旗下
各公司之间的管理壁垒，强化团队协作，实行一盘棋统筹管理。注重工作实绩，提高管理效率，锻造市场化
、专业化、职业化的人才队伍，全面激发公司内生动能。
（五）升级品牌战略，提升品牌影响
升级品牌战略，统筹品牌管理，与主流媒体和新媒体联动造势，讲好企业故事，传播企业声音，实现品
牌溢价。做好市值管理，建立良好的投资者和客群关系，承担更多社会责任，打造正面、透明、可信赖的上
市公司形象。
（六）可能面临的风险及对策
1、管理风险
公司将全力聚焦文化旅游主业运营和发展，对人才储备、运营管理及公司治理提出更高要求。公司将采
用引进和培养相结合的方式，加速文化旅游专业人才的储备，优化人才结构，建立健全规范的管理体系，加
强内部控制制度建设，提升经营管理能力，保障企业有序发展。
2、文旅行业竞争风险
随着国内旅游市场的强势复苏，游客消费体验需求不断提高，民俗体验、文娱演出、文博访古等景区热
度高涨，公司所处文旅市场面临着快速发展和激烈竞争并存的局面，多方位的同质化竞争对公司经营管理提
出了一定挑战。如公司文旅景区盈利能力不足，可能导致计提资产减值准备，进而影响公司未来经营成果和
财务状况。未来公司将不断优化景区运营能力和企业管理能力，强化IP塑造，提升游客服务，打造差异化产
品，突出自身竞争优势。
3、房地产行业风险
房地产市场环境虽然有放松预期，但未来如遇行业政策变动、市场供求关系发生较大变化，可能会导致
公司库存产品去化缓慢、销售回款不如预期、影响盈利能力、计提存货减值准备而影响公司未来经营成果和
财务状况等风险。公司将控制好项目建设进度，保证建筑质量，确保项目按期交付，促进优质可售资源的释
放；同时针对可售项目的创新营销模式，针对各项目周边环境及受众群体制定更加精准的销售方案，形成适
销对路的措施与策略，力促公司现存房地产业务平稳发展。
4、资金风险
公司所处行业为资金密集型行业，如未来公司经营活动现金流无法覆盖有息负债，则可能导致公司《重
整计划》留债部分不能按期偿还，进而导致债务违约风险。公司将持续调整债务结构，并确保资金优先投向
盈利高、净现金流多、回报周期短的项目，同时公司将不断优化文旅景区运营，对库存的房地产项目采取灵
活的营销模式，努力加快资金回笼。
5、海外业务风险
由于海外项目可能受到国家政策、海外政局、当地法律、市场环境、突发事件以及环保要求等复杂因素
影响，公司将慎重推进既有的海外项目，加强风险监控，确保海外业务风险可控。
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