经营分析☆ ◇000622 *ST恒立 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
制冷空调设备的制造、销售和安装。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车零配件制造业(行业) 927.02万 59.33 31.66万 43.70 3.42
大宗贸易(行业) 546.02万 34.95 18.48万 25.50 3.38
其他业务(行业) 89.36万 5.72 22.31万 30.80 24.97
─────────────────────────────────────────────────
车用空调(产品) 927.02万 59.33 31.66万 43.70 3.42
贸易-其他(产品) 546.02万 34.95 18.48万 25.50 3.38
其他(产品) 89.36万 5.72 22.31万 30.80 24.97
─────────────────────────────────────────────────
华中地区（车用空调）(地区) 846.57万 54.18 17.40万 24.02 2.06
西南地区（贸易-其他）(地区) 546.02万 34.95 18.48万 25.50 3.38
华中地区（其他）(地区) 89.36万 5.72 22.31万 30.80 24.97
华东地区（车用空调）(地区) 78.25万 5.01 --- --- ---
华南地区（车用空调）(地区) 2.20万 0.14 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
委托加工(行业) 6034.72万 54.14 72.05万 7.21 1.19
设备安装(行业) 3154.76万 28.30 708.79万 70.89 22.47
汽车零配件制造业(行业) 1874.83万 16.82 140.75万 14.08 7.51
大宗贸易(行业) 44.51万 0.40 --- --- ---
其他业务(行业) 38.38万 0.34 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
委托加工-碳酸锂(产品) 4315.80万 38.72 --- --- ---
设备安装收入(产品) 3154.76万 28.30 708.79万 70.89 22.47
车用空调(产品) 1874.83万 16.82 140.75万 14.08 7.51
委托加工-电池负极材料(产品) 1718.92万 15.42 --- --- ---
贸易-净额法核算贸易收入(产品) 44.51万 0.40 --- --- ---
其他收入(产品) 38.38万 0.34 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
华中地区(地区) 1.10亿 98.49 --- --- ---
华东地区(地区) 155.84万 1.40 28.96万 2.90 18.58
华南地区(地区) 6.43万 0.06 --- --- ---
西南地区(地区) 5.51万 0.05 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直营销售(销售模式) 1.11亿 100.00 999.78万 100.00 8.97
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
大宗贸易(行业) 5119.12万 47.77 177.96万 19.34 3.48
其他业务(行业) 3050.73万 28.47 603.47万 65.59 19.78
委托加工(行业) 1351.77万 12.61 11.06万 1.20 0.82
汽车零配件制造业(行业) 1195.58万 11.16 127.50万 13.86 10.66
─────────────────────────────────────────────────
贸易-乙二醇(产品) 5119.12万 47.77 177.96万 19.34 3.48
其他(产品) 3050.73万 28.47 603.47万 65.59 19.78
委托加工-碳酸锂(产品) 1351.77万 12.61 11.06万 1.20 0.82
车用空调(产品) 1195.58万 11.16 127.50万 13.86 10.66
─────────────────────────────────────────────────
华东地区（乙二醇贸易）(地区) 5119.12万 47.77 177.96万 19.34 3.48
华东地区（其他）(地区) 3031.91万 28.29 587.37万 63.84 19.37
华中地区（碳酸锂加工）(地区) 1351.77万 12.61 11.06万 1.20 0.82
华中地区（车用空调）(地区) 1095.57万 10.22 110.31万 11.99 10.07
华东地区（车用空调）(地区) 94.23万 0.88 --- --- ---
华中地区（其他）(地区) 18.82万 0.18 --- --- ---
华南地区（车用空调）(地区) 5.78万 0.05 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
大宗贸易(行业) 1.36亿 55.34 398.64万 52.16 2.92
委托加工(行业) 9063.08万 36.80 137.76万 18.03 1.52
汽车零配件制造业(行业) 1887.42万 7.66 181.12万 23.70 9.60
其他业务(行业) 47.26万 0.19 44.15万 5.78 93.43
─────────────────────────────────────────────────
贸易-乙二醇(产品) 1.36亿 55.08 333.89万 43.69 2.46
委托加工-碳酸锂(产品) 5308.11万 21.55 46.17万 6.04 0.87
委托加工-磷酸铁锂(产品) 3754.97万 15.25 91.59万 11.99 2.44
车用空调(产品) 1887.42万 7.66 181.12万 23.70 9.60
贸易-净额法核算贸易收入(产品) 64.74万 0.26 --- --- ---
其他收入(产品) 47.26万 0.19 44.15万 5.78 93.43
─────────────────────────────────────────────────
华东地区-大宗贸易(地区) 1.36亿 55.08 333.89万 43.69 2.46
华中地区-委托加工(地区) 5308.11万 21.55 46.17万 6.04 0.87
华东地区-委托加工(地区) 3754.97万 15.25 91.59万 11.99 2.44
华中地区-汽车零配件制造业(地区) 1531.32万 6.22 147.63万 19.32 9.64
华东地区-汽车零配件制造业(地区) 346.16万 1.41 38.17万 4.99 11.03
西北地区(地区) 64.74万 0.26 --- --- ---
其他(补充)(地区) 41.43万 0.17 --- --- ---
西南地区(地区) 15.76万 0.06 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直营销售(销售模式) 2.46亿 100.00 764.20万 100.00 3.10
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售1.09亿元，占营业收入的97.79%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│长沙越邦新材料开发有限公司 │ 6034.72│ 54.14│
│江西华盛亿恒新材料科技股份有限公司 │ 3031.91│ 27.20│
│中联重科股份有限公司 │ 913.87│ 8.20│
│长沙梅花车业有限公司 │ 768.17│ 6.89│
│中国重汽集团济南橡塑件有限公司 │ 152.03│ 1.36│
│合计 │ 10900.71│ 97.79│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购0.76亿元，占总采购额的80.08%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│湖南友淳新材料开发有限公司 │ 4172.57│ 44.18│
│厦门市福工动力技术有限公司 │ 1599.29│ 16.93│
│四川嘉合亿新材料科技有限公司 │ 1004.96│ 10.64│
│天津市天馨园林工程有限公司 │ 527.43│ 5.58│
│广州市光裕汽车空调制造有限公司 │ 259.35│ 2.75│
│合计 │ 7563.59│ 80.08│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
报告期内，公司主要经营模式、主要业绩驱动因素无重大变化。
集团公司业务性质为产品的生产与销售，主要经营活动包括生产、销售制冷空调设备，销售汽车（含小
轿车）；加工、销售机械设备；提供制冷空调设备安装、维修及本企业生产原料和产品的运输服务；凭资质
证书从事房地产经营、物业管理；自有房屋租赁；实业投资；投资管理。（国家有专项审批的项目经审批后
方可进行）。经过历次的调整，目前集团公司本部不再进行相关汽车零部件产品的生产与销售，其主要的制
造及销售业务已全部转移至公司全资子公司岳阳恒立汽车零部件有限责任公司。
报告期，公司第一大股东厦门农村商业银行股份有限公司（以下简称“厦门农商行”）采用公开招商转
让方式筹划转让其所持公司7,600万股股票（占公司总股本的17.87%）。因公司股权结构不稳定，部分业务
暂处于停滞状态，营业收入较上年同期大幅减少。其他说明：2024年8月27日，公司披露了《关于股东权益
变动暨公司控制权发生变更的提示性公告》（公告编号：2024-47），公司控股股东变更为湖南湘诚神州投
资合伙企业，公司实际控制人变更为石圣平先生。
（一）主营业务及产品
1.全资子公司岳阳恒立汽车零部件有限责任公司（以下简称“零部件公司”）报告期内主营业务为汽车
零部件的生产、加工、销售，主要产品包括汽车空调、压缩机、冷凝器、水箱、水阀、管路等。
公司投资建设的创新产业基地项目主体工程现已基本完工，主要生产车间已经建成使用，重要生产线已
通过负荷试运转并正式生产，目前拥有两条汽车空调自动化HVAC总成装配线，钣金加工激光下料机1台等20
多台先进生产设备和试验设备。公司已具备与国内所有整车生产厂家合作的条件，公司将巩固核心产品市场
地位，加速新产品的产业化进程，努力扩大市场份额，提升持续盈利能力。
2.全资子公司湖南恒立投资管理有限公司（以下简称“投资公司”）目前主要开展项目投资等业务。20
22年，投资公司与相关方合作参与投资设立了产业投资基金，项目落地江苏省盐城市。
3.全资子公司湖南恒胜互通国际贸易有限公司（以下简称“贸易公司”）主营业务以化工类产品贸易为
主，报告期内主要从事车用塑胶制品原料、高分子改性母粒、精密设备、氧化石墨烯等产品的贸易业务。
（二）业务经营情况
1.零部件公司
报告期，零部件公司实现营业收入约957.72万元，约占合并报表营业总收入的61.30％，与上年同期相
比减少4,624.94万元，下降约82.84%。2024年上半年，因公司部分业务暂处于停滞状态，零部件公司主要销
售中联重科和中国重汽产品的经营业务收入同比明显下降，同时因未发生安装业务、委托加工业务，导致营
业收入较上年同期大幅减少。
2.投资公司
报告期，投资公司无营业收入。投资公司参与认购产业投资基金，借助专业投资机构的资源和平台优势
，通过基金对优质标的进行培育，能有效降低投资风险，提高资金的使用率和收益率,为公司和全体股东创
造合理的投资回报。投资基金具有投资回收期较长、流动性较低的特点。基金在投资运作过程中受宏观经济
、政策变化、行业环境、投资标的企业自身经营状况、交易方案、操作风险等多种因素影响，投资收益存在
不确定性。公司密切关注投资基金的经营管理状况及投资项目的实施过程，严格风险管控，力争尽快实现预
期收益。
3.贸易公司
报告期，贸易公司实现营业收入约546.02万元，约占合并报表营业总收入的34.95％。大宗商品贸易业
务具有典型的“高流水、高周转、低毛利”的行业特点，行业面临着较大的价格风险和市场不确定性，公司
逐步减少贸易业务的投入。2024年上半年，贸易公司未签订新合同，主要是对上年度未完成的业务进行跟进
、协议延期和收尾，促进业务流程的顺利进行。
（三）行业发展情况
1.汽车及零部件业务板块
据中国汽车工业协会公布数据显示，今年1-6月，汽车产销分别完成1389.1万辆和1404.7万辆，同比分
别增长4.9%和6.1%；新能源汽车产销分别完成492.9万辆和494.4万辆，同比分别增长30.1%和32%，市场占有
率达到35.2%；乘用车产销分别完成1188.6万辆和1197.9万辆，同比分别增长5.4%和6.3%；中国品牌乘用车
的销量为741.9万辆，同比增长23.9%。
展望下半年，以旧换新、新能源汽车下乡等利好政策持续落地实施，企业新产品密集上市，将有助于进
一步释放汽车市场消费潜力，为行业全年实现稳增长提供助力。同时，当前国内消费信心不足的问题依然突
出，国际贸易保护主义形势更加严峻，行业竞争进一步加剧，企业经营压力持续加大，行业运行总体仍面临
较大压力。
中国汽车零部件企业伴随着海外主机厂及零部件企业进入中国市场而逐步发展，是“市场换技术”的产
物，目前处于核心零部件国产化和系统集成化的过程中。伴随着汽车产销量的增长，中国汽车零部件企业已
从“成本优势”为核心转向“技术开发、产品研发、创新”等高质量发展道路。
2.投资业务板块
投中研究院数据显示，2024上半年，PE市场、VC市场、早期投资的投资数量占比分别为23%、56%、21%
，同比之下早期投资占比再增5%。从投资规模来看，早期及VC投资规模比重再度增加，本期早期投资规模增
加至5%，VC投资总规模占比达60%，投早投小成为机构投资的主要方式。从行业发布来看，电子信息、医疗
健康、先进制造仍然处于C位，半导体占据市场主要地位，生物医药、信息化服务、医疗器械、人工智能领
域等活跃度较为突出，航空航天领域迅猛增长值得关注。
3.贸易业务板块
中国物流与采购联合会发布的2024年6月份中国大宗商品价格指数（CBPI）为116.8点，环比回落1.7%，
同比上涨3.6%。从指数运行情况来看，6月份CBPI因进入高温多雨季节等因素影响而有所回落，但仍处于年
内高位。随着系列宏观政策持续靠前发力，大宗市场景气水平和企业生产经营活动基本稳定，总体保持扩张
，增速有所放缓。从国内外大宗商品价格指数走势来看，国内外市场需求偏弱是当前的主要问题，我国大宗
市场现正处于蓄力回升的关键阶段，增强经济增长内生动力，仍需加大宏观政策调节力度，进一步发挥流通
业在稳增长、降成本和促消费中的重要作用，着力打通制约经济循环的卡点堵点。
（四）行业地位
公司是国内最早从事汽车空调零部件行业的企业，较早地引进了国外先进技术和全套设备生产汽车空调
。公司具备客车、轿车、卡车、农用车和各类工程车辆的空调压缩机及其零部件等产品的研发和生产能力。
投资公司参与投资设立基金，借助专业投资机构的专业团队、项目资源和平台优势，通过基金对优质标
的进行培育，有效降低公司直投带来的风险并拓宽了投资渠道。
贸易公司积累了丰富的市场渠道和客户资源，但因业务品种单一、营业收入不高、毛利水平较低，行业
地位有限。
（五）主要经营模式
1.汽车空调及零部件板块
（1）采购模式：公司生产所需物资均自行采购，采购方式主要是选择和评定合格供应商，在此基础上
采用竞争性谈判和比价采购的方式，按计划、按合同采购。销售部编制月度销售计划、发货计划→计划物流
部根据月度销售计划、发货计划和月中追加的临时销售计划，编制采购计划，报批后下达到生产部执行→生
产部按计划数量采购。采购部与供应商签订采购合同进行采购。
（2）生产模式：公司主要是以销定产，根据客户订单及技术要求安排生产。销售部根据订单和预测需
求计划，向生产部和计划物流部下达销售计划和发货计划→生产部根据销售计划和发货计划，编制生产计划
，报批后下达车间和仓库执行→生产车间严格按生产计划组织生产。
（3）销售模式：公司目前主要是以直销方式为主，一般直接销售给使用商，一般不采用第三方回款。
公司与客户签订合同→按要求交货至指定地点→依据合同收回货款并进行售后服务。
（4）成本核算方式：公司财务部采用计划价格核算。汽车空调的上游是铜铝等原材料供应商，当原材
料价格波动幅度较大时，对汽车空调的生产成本影响很大。
（5）利润来源：公司利润的增减主要取决于市场订单的多少，订单规模对单个产品利润影响巨大，规
模越大，利润率越高。公司目前主要生产基地的生产能力不足，订单规模不乐观，公司在销售渠道的拓展、
新市场的挖掘方面还有待提升。
2.贸易业务板块
贸易公司作为中间商，依托信息不对称、时间及空间差异、客户供应商资源和销售渠道，赚取购销差价
。
（1）采购模式：向符合相应资格条件的供应商进行询价、比价，选择符合采购需求、质量服务相等,且
报价最低的供应商来采购货物。
（2）销售模式：主要是经销模式，货物主要销售给下游贸易商，通过进销差价实现利润。
（3）成本核算方式：数量金额核算法，按采购的商品的数量和金额进行成本核算。
（4）利润来源：最主要的来源是经销货物的价差。
3.投资业务板块
投资公司参与投资设立基金的投资领域包括新能源、新材料等新兴产业及汽车行业相关零配件的研发、
生产与销售等，符合公司发展战略和投资方向。公司实时跟踪基金投资项目进度，密切关注市场环境的变化
，确保项目顺利进行及实现预期收益，为公司和全体股东创造合理的投资回报。
（六）公司治理
公司严格按照《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》《深圳证券交易所股票上市规则》和《深圳
证券交易所上市公司自律监管指引第1号—-主板上市公司规范运作》等法律、法规和规范性文件的要求，进
一步完善公司法人治理结构，健全中国特色现代化企业管理制度，不断提升规范化治理和精细化管理水平。
二、核心竞争力分析
公司核心竞争力在报告期内无重大变化。
1.品牌效应和客户资源优势
公司始终将品牌文化建设作为支撑战略目标实现、引领主业高质量发展的关键举措，着力打造高品质创
新产业基地，企业形象和品牌影响力持续提升。公司作为国内最早从事汽车空调零部件行业的企业之一，具
备完善的研发体系和全面的开发能力，在汽车空调零部件行业有一定的知名度。公司凭借优良的产品质量和
个性化优质服务，与中联重科、梅花汽车等国内主要汽车制造企业一直保持良好的长期合作关系，同时严格
按照国家全面施行的新标准不断突破技术难关，努力开拓新市场新客户。
2.创新研发和技术改进优势
公司持续完善创新管理机制，强化顶层设计，将创新融入公司发展战略，搭建高效的创新管理体系，培
育良好创新环境。公司具有多年自主研发全系统汽车空调的丰富经验，具备根据客户要求进行同步开发产品
的能力。公司把产品创新作为高质量发展的核心动能，以服务客户为导向，实施核心产品专业化深度的发展
战略，提升自主创新能力，扩大核心产品产能，不断研发配套新产品，致力于成为一家不断开发新技术和开
拓新领域的研发创新型企业。
3.成本控制和快速反应优势
公司秉持“利益共享、风险共担”的原则，通过优化设计、比价采购与客户建立互利共赢的合作关系，
使公司获得货源上的保证和成本上的优势；同时提倡开源节流，加强费用管理，将各项降本增效措施落到实
处。公司经过多年的发展，具有敏锐的市场洞察力、快速的产品创新能力、高效的产品生产能力和灵活的销
售能力；公司能根据市场需求状况迅速调整生产计划，提供市场需求的新型产品。
4.管理体系和服务质量优势
公司始终坚持打造科学高效的管理体系和市场化机制，公司管理层努力学习先进管理经验，全面提升经
营管理能力。公司建立了完善的质量管理体系，组织了IATF16949质量管理体系审核并获得认证，通过了法
国贝尔公司ISO9001的现场评审及质量能力审核认证，引进了ERP企业资源计划管理系统。公司以国家产业政
策为依托，抓住行业发展新机遇，以产品和服务为核心，以提质增效为重点，根据客户特点设计生产各种符
合产业标准和客户需求的产品。从生产资源计划、制造、财务、销售、采购到质量管理、流程管理、产品数
据管理、存货与运输管理，全链条、全流程实行科学规范的精细管理。
5.企业文化和团队建设优势
公司注重企业文化建设，始终坚持“以人为中心”的理念。公司努力构建企业文化理念体系，提炼新时
期公司发展的愿景、使命和核心价值观，推进企业文化落地深植。公司致力于整合全员的思想和力量，通过
人才引进、技术创新，进一步强化员工对公司的认同感、自豪感和归属感，激励全员在统一的精神和价值引
领下，为共同的目标而奋斗。公司把握机遇主动进取，凝神聚智狠抓落实，形成了向好向上、加速发展的良
好势头。
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