经营分析☆ ◇000622 恒立实业 更新日期：2024-04-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
制冷空调设备的制造、销售和安装。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
大宗贸易(行业) 5119.12万 47.77 177.96万 19.34 3.48
其他业务(行业) 3050.73万 28.47 603.47万 65.59 19.78
委托加工(行业) 1351.77万 12.61 11.06万 1.20 0.82
汽车零配件制造业(行业) 1195.58万 11.16 127.50万 13.86 10.66
───────────────────────────────────────────────
贸易-乙二醇(产品) 5119.12万 47.77 177.96万 19.34 3.48
其他(产品) 3050.73万 28.47 603.47万 65.59 19.78
委托加工-碳酸锂(产品) 1351.77万 12.61 11.06万 1.20 0.82
车用空调(产品) 1195.58万 11.16 127.50万 13.86 10.66
───────────────────────────────────────────────
华东地区（乙二醇贸易）(地区) 5119.12万 47.77 177.96万 19.34 3.48
华东地区（其他）(地区) 3031.91万 28.29 587.37万 63.84 19.37
华中地区（碳酸锂加工）(地区) 1351.77万 12.61 11.06万 1.20 0.82
华中地区（车用空调）(地区) 1095.57万 10.22 110.31万 11.99 10.07
华东地区（车用空调）(地区) 94.23万 0.88 --- --- ---
华中地区（其他）(地区) 18.82万 0.18 --- --- ---
华南地区（车用空调）(地区) 5.78万 0.05 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
大宗贸易(行业) 1.36亿 55.34 398.64万 52.16 2.92
委托加工(行业) 9063.08万 36.80 137.76万 18.03 1.52
汽车零配件制造业(行业) 1887.42万 7.66 181.12万 23.70 9.60
其他业务(行业) 47.26万 0.19 44.15万 5.78 93.43
───────────────────────────────────────────────
贸易-乙二醇(产品) 1.36亿 55.08 333.89万 43.69 2.46
委托加工-碳酸锂(产品) 5308.11万 21.55 46.17万 6.04 0.87
委托加工-磷酸铁锂(产品) 3754.97万 15.25 91.59万 11.99 2.44
车用空调(产品) 1887.42万 7.66 181.12万 23.70 9.60
贸易-净额法核算贸易收入(产品) 64.74万 0.26 --- --- ---
其他收入(产品) 47.26万 0.19 44.15万 5.78 93.43
───────────────────────────────────────────────
华东地区-大宗贸易(地区) 1.36亿 55.08 333.89万 43.69 2.46
华中地区-委托加工(地区) 5308.11万 21.55 46.17万 6.04 0.87
华东地区-委托加工(地区) 3754.97万 15.25 91.59万 11.99 2.44
华中地区-汽车零配件制造业(地区 1531.32万 6.22 147.63万 19.32 9.64
)
华东地区-汽车零配件制造业(地区 346.16万 1.41 38.17万 4.99 11.03
)
西北地区(地区) 64.74万 0.26 --- --- ---
其他(补充)(地区) 41.43万 0.17 --- --- ---
西南地区(地区) 15.76万 0.06 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
直营销售(销售模式) 2.46亿 100.00 764.20万 100.00 3.10
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
大宗贸易(行业) 5799.26万 64.90 143.86万 43.72 2.48
委托加工(行业) 2021.43万 22.62 49.31万 14.98 2.44
汽车零配件制造业(行业) 1097.34万 12.28 120.19万 36.53 10.95
其他业务(行业) 17.02万 0.19 15.68万 4.77 92.16
───────────────────────────────────────────────
贸易-乙二醇(产品) 3635.40万 40.69 79.12万 24.04 2.18
委托加工-磷酸铁锂(产品) 2021.43万 22.62 49.31万 14.98 2.44
贸易-碳酸锂(产品) 1647.51万 18.44 --- --- ---
车用空调(产品) 1097.34万 12.28 120.19万 36.53 10.95
贸易-无水磷酸铁(产品) 489.06万 5.47 --- --- ---
贸易-其他(产品) 27.29万 0.31 --- --- ---
其他(产品) 17.02万 0.19 15.68万 4.77 92.16
───────────────────────────────────────────────
华东地区（乙二醇贸易）(地区) 3635.40万 40.69 79.12万 24.04 2.18
西北地区（碳酸锂贸易及其他）( 2163.86万 24.22 64.74万 19.68 2.99
地区)
华东地区（磷酸铁锂加工）(地区) 2021.43万 22.62 49.31万 14.98 2.44
华中地区（车用空调）(地区) 992.31万 11.11 103.17万 31.36 10.40
华东地区（车用空调）(地区) 105.03万 1.18 17.02万 5.17 16.20
华中地区（其他）(地区) 17.02万 0.19 15.68万 4.77 92.16
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
大宗贸易(行业) 2.37亿 68.33 854.12万 40.15 3.61
委托加工(行业) 3801.73万 10.98 49.67万 2.34 1.31
汽车零配件制造业(行业) 3688.00万 10.65 650.59万 30.58 17.64
设备安装(行业) 3389.05万 9.79 511.13万 24.03 15.08
其他业务(行业) 83.71万 0.24 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
贸易-乙二醇(产品) 1.81亿 52.27 584.60万 27.48 3.23
贸易-聚乙烯(产品) 5429.35万 15.68 138.05万 6.49 2.54
车用空调(产品) 3688.00万 10.65 650.59万 30.58 17.64
设备安装收入(产品) 3389.05万 9.79 511.13万 24.03 15.08
委托加工-磷酸铁锂(产品) 2826.98万 8.17 --- --- ---
委托加工-电池负极材料(产品) 496.66万 1.43 --- --- ---
委托加工-三元前驱体(产品) 478.09万 1.38 --- --- ---
贸易-净额法核算贸易收入(产品) 131.47万 0.38 --- --- ---
其他收入(产品) 83.71万 0.24 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 3.06亿 88.37 --- --- ---
华中地区(地区) 3800.99万 10.98 --- --- ---
西南地区(地区) 116.44万 0.34 --- --- ---
西北地区(地区) 59.44万 0.17 --- --- ---
华南地区(地区) 39.49万 0.11 --- --- ---
东北地区(地区) 10.12万 0.03 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
直营销售(销售模式) 3.46亿 100.00 2127.16万 100.00 6.14
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2022-12-31
前5大客户共销售2.40亿元，占营业收入的97.71%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│上海旭木供应链有限公司 │ 13565.58│ 55.19│
│长沙越邦新材料开发有限公司 │ 5308.11│ 21.59│
│上海翀恒新能源科技有限公司 │ 3754.97│ 15.28│
│中联重科股份有限公司 │ 753.46│ 3.07│
│长沙梅花汽车制造有限公司 │ 633.89│ 2.58│
│合计 │ 24016.01│ 97.71│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2022-12-31
前5大供应商共采购2.29亿元，占总采购额的93.30%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│湖南友淳新材料开发有限公司 │ 8617.96│ 35.07│
│兰州新区化工商贸有限公司 │ 7075.40│ 28.79│
│森翱（上海）实业有限公司 │ 3556.28│ 14.47│
│山东泰和新安新能源有限公司 │ 2600.00│ 10.58│
│成都格瑞盟科技有限公司 │ 1078.98│ 4.39│
│合计 │ 22928.63│ 93.30│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
报告期内，公司主要经营模式、主要业绩驱动因素无重大变化，具体参见2022年年度报告相关内容。
集团公司业务性质为产品的生产与销售，主要经营活动包括生产、销售制冷空调设备，销售汽车（含小
轿车）；加工、销售机械设备；提供制冷空调设备安装、维修及本企业生产原料和产品的运输服务；凭资质
证书从事房地产经营、物业管理；自有房屋租赁；实业投资；投资管理。（国家有专项审批的项目经审批后
方可进行）。经过历次的调整，目前集团公司本部不再进行相关汽车零部件产品的生产与销售，其主要的制
造及销售业务已全部转移至公司全资子公司岳阳恒立汽车零部件有限责任公司。
（一）主营业务及产品
全资子公司岳阳恒立汽车零部件有限责任公司（以下简称“零部件公司”）报告期内主要业务为汽车空
调及零部件的生产和销售、设备安装业务和委托加工业务。汽车空调的主要产品为商用车空调系统、乘用车
空调系统和工程车空调系统；主要零部件包括蒸发器总成、压缩机总成、冷凝器总成、管路总成及面板等。
设备安装主要为石墨烯复合改性塑料成套生产设备及安装，主要产品有供货系统钢结构平台、成品料仓钢结
构平台、切粒机、失重式计量设备、抗静电补料仓等。委托加工业务主要产品是磷酸铁锂、碳酸锂等电池原
材料。零部件公司报告期内着力于空调热管理的研发和实验，重点开发了K246矿机空调、K265农机空调、K2
60、K264和K266电池热管理空调系统。其中K246矿机空调和K265农机空调已完成产品设计和试制，正在进行
各种性能试验并送主机厂试装，预计2023年下半年将逐步开始批量生产和销售。报告期实现营业收入约5582
.66万元，约占合并报表营业总收入的52.09％。
公司持续加大汽车零部件制造业等实体行业的投入。截止目前，正在建设中的公司总部及创新产业基地
项目的主体工程基本完工，办公大楼进入内部装修阶段，生产车间进入水电安装阶段，项目计划于2023年第
三季度全部完工。公司除在维护现有客户及在原有基础上继续做大以外，已在新能源汽车空调领域做了良好
的技术和人才储备。公司目前正与厦门金龙、三一重工、东风汽车等国内知名汽车厂家保持沟通和前期研发
工作，新的生产基地投入使用后完全可以满足这些厂家的要求。
全资子公司湖南恒立投资管理有限公司（以下简称“投资公司”）目前主要开展项目投资等业务。2022
年，投资公司与相关方合作参与投资设立了产业投资基金。截至目前，基金管理人湖南南粤基金管理有限公
司正在推进项目调研和落地，项目拟落地江苏省盐城市。本期无营业收入。
全资子公司湖南恒胜互通国际贸易有限公司（以下简称“贸易公司”）报告期内主要业务为乙二醇贸易
业务。公司从2022年度已经开始减少贸易业务的投入，逐步降低贸易业务的比重。报告期实现营业收入约51
19.12万元，约占合并报表营业总收入的47.77％。
（二）业务经营情况
1.零部件公司
零部件公司在传统车汽车空调领域，近几年主要开发了一汽集团的卡车和特种车空调、中国重汽的暖风
水箱和水阀产品、中恒天集团的SUV车用空调；在新能源汽车空调领域，先后开发了浙江康迪电动新能源汽
车空调、奇瑞电动物流车新能源汽车空调、郑州宇通电动轻卡新能源汽车空调、广西玉柴新能源汽车空调、
厦门金龙新能源汽车空调等产品，并成功与广西玉柴、奇瑞汽车、郑州宇通等公司配套供货。
2.投资公司
投资公司参与投资的基金存在投资回收期较长、流动性较低的特点。基金在投资运作过程中受宏观经济
、政策变化、行业环境、投资标的企业自身经营状况、交易方案、操作风险等多种因素影响，投资收益存在
不确定性的风险。公司密切关注投资基金的经营管理状况及投资项目的实施过程，严格风险管控，有效降低
投资风险，力争实现预期收益。
3.贸易公司
贸易业务准入门槛较低，资金需求量较大，回款周期较长，收益相对偏低。为有效控制风险并实现经营
目标，公司将进一步优化贸易结构，持续开拓新的业务种类，同时力争缩短交付周期以提高资金使用效率。
（三）行业发展情况
1.汽车空调及零部件业务板块
汽车产业是国民经济的重要支柱产业，产业链长、带动作用强，是稳定经济增长的重要着力点。据中国
汽车工业协会数据显示，上半年我国汽车产销量达1324.8万辆和1323.9万辆，同比分别增长9.3%和9.8%；新
能源汽车产销量达378.8万辆和374.7万辆，同比分别增长42.4%和44.1%，市场占有率达28.3%。汽车出口上
半年突破200万辆，对市场整体增长贡献显著，中国品牌乘用车市场占有率稳定在50%以上。展望下半年，宏
观经济的温和回暖逐渐向汽车市场传导，新能源汽车和汽车出口的良好表现有效拉动了市场增长，且伴随政
策效应持续显现，汽车市场消费潜力将被进一步释放，有助于推动行业全年实现稳定增长。
我国汽车零部件制造企业，大多作为整车制造的配套企业围绕整车制造厂商而建。目前我国汽车零部件
产业已形成六大产业集群，并已逐步形成以上述产业集群为辐射中心的行业区域分布特征，包括以上海、江
苏省和浙江省为核心的长三角产业集群，以广东省为核心的珠三角产业集群，以重庆、四川省为核心的西南
产业集群，以吉林省、辽宁省和黑龙江省为核心的东北产业集群，以湖北省、湖南省、安徽省为核心的的中
部产业集群，以北京、天津和河北省为核心的环渤海产业集群。
2.投资业务板块
据投中研究院《2023半年度VC/PE市场报告》，2023上半年中国VC/PE市场热门行业仍然主要聚集于IT及
信息化、制造业、医疗健康等，“硬科技”、“生物医药”、“高端制造”占据市场半壁江山，电池及电池
材料等相关领域愈发火热，带动能源及矿业的提升。从投资规模来看，早期及VC投资规模比重再度增加，投
早投小成为共识，市场正逐渐被VC占领，机构资金愈发分散。
3.贸易业务板块
据中国物流与采购联合会数据显示，随着国内经济温和复苏，需求以及生产利润有所修复，生产企业对
后市预期良好，生产热情高涨，国内大宗商品市场供应量持续增加，供应压力不断加大。2023年6月，大宗
商品供应指数两连升至107.0%，较上月上升1.8个百分点，从各主要商品来看，6月煤炭供应指数升至2020年
8月份以来的最高，钢铁供应量时隔两个月后再现增长态势。
（四）行业地位
公司是国内最早从事汽车空调零部件行业的企业，较早地引进了国外先进技术和全套设备生产汽车空调
。公司具备客车、轿车、卡车和各类工程车辆的空调压缩机及其零部件等产品的研发和生产能力。目前受生
产场地及产能的限制，市场占有率不高，订单规模偏小，价格影响力不强，行业地位有限，属于中小型汽车
零部件制造商。公司投资建设的创新产业基地项目主体工程现已基本完工，预计明年正式投产。项目建成后
，公司具备与国内所有整车生产厂家合作的条件。公司将巩固核心产品市场地位，加速新产品的产业化进程
，持续提升市场占有率和盈利能力。
投资公司通过项目分析建立了一批可靠的资源渠道，已筛选和积累了一批可行性较高的项目，公司业务
范围逐渐拓展。
贸易公司积累了丰富的市场渠道和客户资源，充分具备开发新贸易种类和新营销模式的能力。因业务品
种单一、营业收入不高，行业地位有限。
（五）主要经营模式
1.汽车空调及零部件板块
（1）采购模式：公司生产所需物资均自行采购，采购方式主要是选择和评定合格供应方，在此基础上
采用竞争性谈判和比价采购的方式，按计划、按合同采购。
（2）生产模式：公司主要是以销定产，根据客户订单及技术要求安排生产。
（3）销售模式：公司目前主要是以直销方式为主，直接销售给使用商，一般不采用第三方回款。
（4）成本核算方式：公司财务部采用计划价格核算。汽车空调的上游是铜铝等原材料供应商，当原材
料价格波动幅度较大时，对汽车空调的生产成本影响很大。
（5）利润来源：公司利润的增减主要取决于市场订单的多少，订单规模对单个产品利润影响巨大，规
模越大，利润率越高。公司目前主要生产基地的生产能力不足，订单规模不乐观，公司在销售渠道的拓展、
新市场的挖掘方面还有待提升。
2.贸易业务板块
贸易公司作为中间商，依托信息不对称、时间及空间差异、客户供应商资源和销售渠道，主要进行国内
大宗商品买卖业务，从上游供应商以较低价格采购商品，以较高价格销售给其他商家，从价差中获得利润。
（1）采购模式：向符合相应资格条件的供应商进行询价，选择符合采购需求、质量服务相等,且报价最
低的供应商来采购货物。
（2）销售模式：主要是经销模式，货物主要销售给下游贸易商，通过进销差价实现利润。
（3）成本核算方式：数量金额核算法，按采购的商品的数量和金额进行成本核算。
（4）定价方式：公司在向客户报价时，会结合客户采购数量及付款政策，基于自身财务成本、采购成
本、公司运营成本、运费等因素，考虑行业竞争和需求状况后进行报价。
（5）利润来源：最主要的来源是经销货物的价差。
3.投资业务板块
投资公司参与投资设立基金的投资领域包括新能源、新材料等新兴产业及汽车行业相关零配件的研发、
生产与销售等，符合公司发展战略和投资方向。在保证公司主营业务稳健发展的前提下，公司借助专业投资
机构的专业团队、项目资源和平台优势进行投资，通过整合利用各方优势资源，有利于公司提高资金使用效
率，进一步拓宽投资公司向具有良好成长性和发展前景的项目进行投资的渠道。通过基金对优质标的进行培
育，可有效降低公司直投带来的风险，为公司和全体股东创造合理的投资回报。
（六）公司治理
公司严格按照《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》等法律法规及《公司章程》的有关规定，持
续增强规范运作意识，结合公司实际经营管理情况，认真梳理查找问题及漏洞，开展原因分析，总结经验教
训，形成整改方案，落实整改措施。公司建立健全法人治理制度体系，努力完善内部治理结构，进一步提升
经营管控和规范运作水平。
二、核心竞争力分析
公司核心竞争力在报告期内无重大变化，具体参见2022年年度报告相关内容。
1.品牌效应和客户定位优势
公司作为国内最早从事汽车空调零部件行业的企业之一，具备完善的研发体系和全面的开发能力。公司
凭借优良的产品质量和个性化服务，与中联重科、梅花汽车等国内主要汽车制造企业一直保持良好的长期合
作关系；同时不断突破技术难关，努力开拓新市场新客户。
2.创新研发和技术改进优势
公司具有多年自主研发全系统汽车空调的丰富经验，具备根据客户要求进行同步开发产品的能力。公司
以产品创新为核心，以服务客户为导向，实施核心产品专业化深度的发展战略，扩大核心产品产能，不断研
发配套新品种，致力于成为一家不断开发新技术和开拓新领域的研发创新型企业。
3.成本控制和快速反应优势
公司秉持“利益共享、风险共担”的原则，通过优化设计、比价采购与客户建立互利共赢的合作关系，
使公司获得货源上的保证和成本上的优势；同时提倡开源节流，加强费用管理，将各项降本增效措施落到实
处。公司具有敏锐的市场洞察力、快速的产品创新能力、高效的产品生产能力和灵活的销售能力；公司能根
据市场需求状况迅速调整生产计划，提供市场需求的新型产品。
4.管理体系和服务质量优势
公司建立了完善的质量管理体系，组织了IATF16949质量管理体系审核并获得认证，通过了法国贝尔公
司ISO9001的现场评审及质量能力审核认证，引进了ERP企业资源计划管理系统。公司以国家产业政策为依托
，抓住行业发展新机遇，以产品和服务为核心，全流程实行科学规范的精细化管理。
5.企业文化和团队建设优势
公司注重企业文化建设，始终坚持“以人为中心”的理念，努力建设公平公正的工作氛围，致力于整合
全员的思想和力量，通过人才引进、技术创新，着力培养员工的企业归属感，人才智力新动力新合力驱动创
新发展，促进了企业健康持续发展。
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