经营分析☆ ◇000626 远大控股 更新日期：2026-05-06◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
贸易；作物科学；特种油脂
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
商品贸易(行业) 744.29亿 99.17 3.47亿 65.09 0.47
作物科学(行业) 3.23亿 0.43 1.20亿 22.50 37.11
特种油脂(行业) 2.34亿 0.31 2508.11万 4.70 10.70
物流代理(行业) 5533.61万 0.07 4009.25万 7.52 72.45
其他(行业) 772.15万 0.01 103.54万 0.19 13.41
─────────────────────────────────────────────────
液化类商品贸易(产品) 332.34亿 44.28 1.62亿 30.44 0.49
金属类商品贸易(产品) 294.85亿 39.29 2.00亿 37.48 0.68
塑胶类商品贸易(产品) 69.29亿 9.23 3579.48万 6.71 0.52
橡塑类商品贸易(产品) 26.38亿 3.51 -4227.05万 -7.92 -1.60
其他类商品贸易(产品) 14.18亿 1.89 -1181.40万 -2.21 -0.83
农产品类商品贸易(产品) 7.25亿 0.97 317.29万 0.59 0.44
作物科学(产品) 3.23亿 0.43 1.20亿 22.50 37.11
特种油脂(产品) 2.34亿 0.31 2508.11万 4.70 10.70
物流代理服务(产品) 5533.61万 0.07 4009.25万 7.52 72.45
其他(产品) 772.15万 0.01 103.54万 0.19 13.41
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 699.50亿 93.20 4.24亿 79.44 0.61
国外销售(地区) 51.00亿 6.80 1.10亿 20.56 2.15
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
商品贸易(行业) 414.10亿 99.36 9606.10万 59.36 0.23
作物科学(行业) 1.47亿 0.35 5340.38万 33.00 36.31
特种油脂(行业) 1.09亿 0.26 1036.80万 6.41 9.48
物流代理服务(行业) 1037.37万 0.02 102.56万 0.63 9.89
其他(行业) 197.43万 0.00 96.79万 0.60 49.03
─────────────────────────────────────────────────
液化类商品贸易(产品) 229.76亿 55.13 8760.99万 54.14 0.38
金属类商品贸易(产品) 129.07亿 30.97 -347.51万 -2.15 -0.03
塑胶类商品贸易(产品) 29.58亿 7.10 --- --- ---
橡塑类商品贸易(产品) 18.09亿 4.34 --- --- ---
其他类商品贸易(产品) 5.13亿 1.23 --- --- ---
农产品类商品贸易(产品) 2.47亿 0.59 --- --- ---
作物科学(产品) 1.47亿 0.35 5340.38万 33.00 36.31
特种油脂(产品) 1.09亿 0.26 1036.80万 6.41 9.48
物流代理服务(产品) 1037.37万 0.02 102.56万 0.63 9.89
其他(产品) 197.43万 0.00 96.79万 0.60 49.03
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 391.09亿 93.83 1.34亿 83.06 0.34
国外销售(地区) 25.70亿 6.17 2741.30万 16.94 1.07
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
商品贸易(行业) 874.81亿 99.33 4.35亿 72.47 0.50
作物科学(行业) 2.87亿 0.33 9348.24万 15.56 32.54
特种油脂(行业) 2.48亿 0.28 3357.39万 5.59 13.52
物流代理(行业) 4774.26万 0.05 3322.82万 5.53 69.60
其他(行业) 966.12万 0.01 507.70万 0.85 52.55
─────────────────────────────────────────────────
液化类商品贸易(产品) 493.46亿 56.03 2.03亿 33.83 0.41
金属类商品贸易(产品) 244.33亿 27.74 3779.93万 6.29 0.15
塑胶类商品贸易(产品) 69.50亿 7.89 9117.94万 15.18 1.31
橡塑类商品贸易(产品) 30.75亿 3.49 1.03亿 17.10 3.34
农产品类商品贸易(产品) 27.02亿 3.07 -924.66万 -1.54 -0.34
其他类商品贸易(产品) 9.76亿 1.11 968.40万 1.61 0.99
作物科学(产品) 2.87亿 0.33 9348.24万 15.56 32.54
特种油脂(产品) 2.48亿 0.28 3357.39万 5.59 13.52
物流代理服务(产品) 4774.26万 0.05 3322.82万 5.53 69.60
其他(产品) 966.12万 0.01 507.70万 0.85 52.55
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 832.69亿 94.54 7.51亿 125.06 0.90
国外销售(地区) 48.04亿 5.46 -1.51亿 -25.06 -3.13
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
商品贸易(行业) 445.28亿 99.43 2.99亿 84.55 0.67
作物科学(行业) 1.22亿 0.27 3019.81万 8.53 24.67
特种油脂(行业) 1.18亿 0.26 1932.23万 5.46 16.32
物流代理服务(行业) 795.81万 0.02 -90.27万 -0.26 -11.34
其他(行业) 639.67万 0.01 605.29万 1.71 94.63
─────────────────────────────────────────────────
液化类商品贸易(产品) 263.58亿 58.86 1.13亿 31.79 0.43
金属类商品贸易(产品) 112.62亿 25.15 7009.41万 19.80 0.62
塑胶类商品贸易(产品) 34.94亿 7.80 7774.74万 21.97 2.23
农产品类商品贸易(产品) 19.66亿 4.39 -76.49万 -0.22 -0.04
橡塑类商品贸易(产品) 9.39亿 2.10 2671.88万 7.55 2.85
其他类商品贸易(产品) 5.09亿 1.14 --- --- ---
作物科学(产品) 1.22亿 0.27 3019.81万 8.53 24.67
特种油脂(产品) 1.18亿 0.26 1932.23万 5.46 16.32
物流代理服务(产品) 795.81万 0.02 -90.27万 -0.26 -11.34
其他(产品) 639.67万 0.01 605.29万 1.71 94.63
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 417.71亿 93.27 2.73亿 77.21 0.65
国外销售(地区) 30.12亿 6.73 8066.44万 22.79 2.68
─────────────────────────────────────────────────
贸易业务分部(业务) 425.73亿 95.06 3.03亿 85.51 0.71
油脂业务分部(业务) 21.64亿 4.83 2332.72万 6.59 1.08
作物科学业务分部(业务) 1.22亿 0.27 3222.76万 9.11 26.33
其他业务分部(业务) 132.32万 0.00 97.94万 0.28 74.02
分部间抵销(业务) -7748.65万 -0.17 -526.18万 -1.49 6.79
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售77.90亿元，占营业收入的10.38%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│杭州热联集团股份有限公司 │ 195374.85│ 2.60│
│铜陵金誉铝基新材料有限公司 │ 184534.94│ 2.46│
│厦门象屿集团有限公司 │ 156187.81│ 2.08│
│中国石油化工股份有限公司 │ 127291.08│ 1.70│
│广东兴海投资集团有限公司 │ 115629.62│ 1.54│
│合计 │ 779018.31│ 10.38│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购119.38亿元，占总采购额的16.02%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│浙江亚栋实业有限公司 │ 407761.30│ 5.47│
│杭州热联集团股份有限公司 │ 294602.35│ 3.95│
│中哲物产集团有限公司 │ 193372.78│ 2.60│
│浙江荣盛控股集团有限公司 │ 156629.10│ 2.10│
│深圳盛屯集团有限公司 │ 141481.50│ 1.90│
│合计 │ 1193847.03│ 16.02│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司成立于1994年6月，1996年10月在深圳证券交易所主板上市。公司历经31年的发展，主营业务涵盖
作物科学、贸易、特种油脂三大领域，在境外多个国家和地区设立了业务机构，拥有全资及控股子公司30余
家，位列2025年《财富》中国500强榜单218位。公司在作物科学领域坚定布局并向产业链上下游延伸业务，
核心产品微生物源生物杀菌剂春雷霉素市场领先、中生菌素市场独家拥有；在贸易领域坚持以产业为核心，
基本形成了服务全国、走向世界的战略布局；聚焦特种油脂领域，旗下阿黛尔等品牌的特种油脂广受市场好
评。公司坚守创新驱动理念，与国内诸多知名高校和科研院所建立了长期的合作关系，累计参与制定行业或
国家标准7项，获国家级科技奖项1项，省部级科技奖项9项，拥有各类发明专利、实用新型专利及公开在审
发明专利多项，技术积淀深厚。未来，公司将聚焦“以作物为核心，打通全产业链价值”的战略主线，在大
力发展大宗商品贸易的同时，深化贸产一体化转型，兼顾环境、社会、公司治理（ESG）三大维度，力争成
为一家将贸易与产业、高科技深度融合的大型贸产一体化高科技企业集团。
（一）作物科学领域作物科学领域是公司战略转型的核心方向，公司秉承“以创新高效的生物技术，服
务于可持续发展的现代农业”使命，聚焦中药材种业和生物农药、化肥和刺激素等核心品类，构建从种质资
源培育、绿色种植服务到终端产品销售的全产业链布局，其中中药材全产业链布局为核心方向。种业作为产
业链源头的核心环节，是公司长期战略布局的关键抓手，对构建全产业链竞争壁垒、赋能绿色种植具有重要
支撑作用。同时，我们也充分认识到，新品种的市场验证、规模化推广以及与现有业务的深度协同均需要合
理周期，公司将围绕既定战略规划，在该领域稳步推进、长期培育。
远大生物农业是公司作物科学领域的持股与管理平台，下辖远大作物科学（陕西）、远大作物科学（福
建）两个研、产、销一体化的高新技术企业的综合性作物科学领域的企业集团。远大作物科学（陕西）主营
产品春雷霉素、多抗霉素等原药及制剂50余种，产品远销日本、韩国、美国、台湾、越南、秘鲁等30多个国
家和地区。远大作物科学（福建）以中生菌素为核心产品，独家拥有中生菌素专利及中生菌素原母药登记证
，中生菌素是国家重点科技攻关项目和国家科技成果重点推广项目，该项目获农业部科技成果二等奖、国家
科技进步二等奖。报告期内，公司作物科学板块通过进一步统一对外标识、整合内部资源，组织架构日渐完
善，协同发展加快。同时，公司持续引入专业人才，加强组织建设，构建专业化队伍，并加大技术研发投入
、丰富产品管线，同时注重市场应用推广与销售结合，推动生产供应链深挖产能、提高设备周转率，持续夯
实体系化建设。
公司高度重视研发创新，建立了一支专业的研发和技术团队，具有微生物、生物工程、作物生物技术、
植物保护、农业昆虫与害虫防治、农艺与种业、化学工程、合成生物学等交叉学科专业背景；确立了以企业
自主研发为主体、以高校/科研院所合作研发为依托、与专业机构协同开发为补充的“产、学、研”合作模
式，与国内诸多知名高校和科研院所建立了长期的合作关系；目前公司作物科学板块拥有发明专利92项、实
用新型专利39项，已公开的在审发明专利41项。主导产品为生物农药，包括拥有原母药登记证的春雷霉素、
多抗霉素、中生菌素、淡紫拟青霉、谷维菌素、枯草芽孢杆菌等六大系列产品以及其相关的制剂产品，六大
系列产品农药登记证共46个，远大作物科学（陕西）与远大作物科学（福建）全部产品拥有农药登记证84个
，肥料登记证34个（包括：微生物浓缩制剂、微生物菌剂、土壤修复菌剂、根瘤菌菌剂、生物有机肥、有机
水溶肥、复合微生物肥料等），备案的大、中、微量元素水溶肥证件36个。
公司基于近年来农业产业链上的探索和订单农业模式的尝试积累的经验与对中药材品质、标准和强化源
头控制的了解开展中药材项目尽调，于2026年2月成功设立远大种业（甘肃），公司布局中药材全产业链尚
处于起步阶段，业务基础较为薄弱，将以开放姿态与产业链各方协同合作、共同发展，依托道地中药材种质
研发与绿色种植技术，助力乡村振兴战略落地，推动区域中药材产业规范化发展。以期在甘肃省道地产区构
建“种质研发-规范种植-加工销售-终端产品”的全闭环体系，实现中药材从源头到终端的全程可控。远大
种业（甘肃）重点开展中药材种质创制与生物育种、现代农业设施无土种苗繁育技术体系研发与产业化、中
药大健康产品深度开发及其商业化业务，顺应现代农业发展趋势精准布局中药材产业链，深挖高价值中药材
细分市场潜力，进一步延伸产业价值链条，拓展业务边界，培育创新盈利增长点。同时，这一举措将有力推
动公司作物产业向纵深发展，以标准化贯穿种质研发、种植管理、加工生产全环节，以品质化筑牢产品核心
竞争力，以品牌化提升产业附加值与市场影响力，助力公司在作物科学领域构建“标准引领、品质为王、品
牌赋能”的长效发展机制，夯实全产业链竞争优势。
（二）贸易领域贸易领域，公司主要从事能源化工、各类金属、农产品、软商品等大宗商品贸易以及终
端消费品的外贸出口业务，是一家以渠道客户和产业服务为基础，结合物流配送、价格管理、风险对冲、研
究交易、期现套保等业务和服务的平台式贸易综合服务商。
远大物产是公司贸易领域的核心经营和管理平台，长期坚持大宗商品贸易综合服务商的市场定位，明确
服务产业、管理风险、创造价值的战略目标，以产业和客户为核心、人才团队为导向、风控合规为基础，长
期深耕贸易领域，与多家世界500强企业和行业巨头建立战略伙伴关系。远大物产坚持进出口外贸综合服务
，配套跨境电商运营，助力中小型外贸企业跨境出海和市场拓展，为国内外上千家中小企业提供商品、信息
、物流配送、汇率管理等综合服务。远大物产以内生发展为基础，注重人才梯队建设和团队优化，在渠道维
护基础上强化产业和宏观研究，为上下游客户提供信息策略分享、库存及价格管理、物流优化等多方位服务
，以专业的运营效率、良好的风险管理和行业资源整合能力，提供更多服务、更大价值，进而稳定企业内在
的盈利能力。
（三）特种油脂领域特种油脂领域，公司旗下远大食品是专业生产食用特种油脂的高新技术企业，产品
广泛应用于烘焙食品、乳制品、餐饮食品等多个领域。公司始终坚守安全与质量至上的原则，严格遵循国家
油制品食品卫生标准开展生产设计，引进全套丹麦进口特种油脂生产设备，实现生产关键环节的自动调控与
全程记录，保障产品的天然、安全及可追溯性；顺利通过ISO9001质量管理体系、ISO22000食品安全管理体
系及HACCP危害分析与关键控制点等多项权威认证；研发实力突出，拥有广州研发中心，与国内相关食品院
校、科研院所保持深度合作，在及时捕捉并掌握国际先进烘焙油脂专业技术的同时，高效推动科研技术成果
的市场化转化；秉持天然、健康、创新的发展理念，针对不同来源油料的特性开展深入研究，在风味组合筛
选、发酵技术研发、酶解技术应用等多个维度均取得显著突破，旗下卡米尔、阿黛尔、邦博、鸿信、京香等
系列品牌，历经20年市场沉淀，不仅获得广大合作伙伴的高度认可，更赢得国内大型食品企业、烘焙连锁企
业及终端消费者的一致好评。
二、报告期内公司所处行业情况
（一）作物科学行业
1、农药行业
2025年，中国农药行业以“高质量发展”为主旋律，加速深度转型。行业在总量管控、绿色合规的发展
框架下寻求增长突破，生物农药、种衣剂研发及海外登记布局等成为核心增长引擎，而传统大宗农药产品则
面临愈发激烈的市场竞争与严苛的环保管控压力。
2025年行业总体运行态势呈现稳中有进、结构优化的特征。
在生产与销售方面，国家“农药使用量零增长”、“化肥农药减量增效”政策持续落地，化学农药原药
产量保持平稳或小幅下降，行业竞争逻辑从单纯的“产能规模比拼”转向“质量、技术与成本”的综合较量
。产品价格呈现明显分化，草甘膦、草铵膦等大宗农药产品，价格受产能释放、原材料成本波动及国际市场
需求变化影响，震荡幅度加剧；而具备专利或技术壁垒的高效、低毒、低残留产品及新兴品类，价格保持相
对稳定。
在经济效益方面，行业整体营业收入增速放缓，利润进一步向拥有全产业链布局、规模化优势及强研发
能力的头部龙头企业集中，部分中小型企业因环保成本攀升、产品同质化竞争加剧等因素影响，经营压力有
所加大。
进出口贸易方面，我国作为全球最大的农药原药供应国，出口主导地位稳固，出口额保持稳定；出口产
品结构持续优化，制剂出口占比逐年提升，行业正从“原药输出”向“品牌与技术输出”转型。市场布局上
，在巩固东南亚、拉美等传统出口市场的同时，对“一带一路”沿线国家，尤其是中亚、非洲等农业新兴市
场的出口增长显著。但贸易环境更趋复杂，欧盟加严特定农药残留标准、地缘政治冲突及目标市场本土化生
产政策，对我国农药出口合规性与全球化运营能力提出更高要求。
2025年，行业核心发展趋势与驱动因素主要体现在三方面：
一是政策与监管驱动行业掀起“绿色革命”。农药登记门槛持续提高，对新产品尤其是化学农药的环境
安全性、残留及毒性数据要求更加严格，审批周期相应延长，倒逼企业向更安全、环保的产品方向升级。高
毒高风险农药加速出清，国家禁用、限用的农药品种范围持续扩大，为高效低风险农药和生物农药打开市场
空间。环保与安全生产标准不断提升，化工园区整治持续深化，环保投入成为企业刚性成本，推动行业落后
产能有序退出。
二是技术迭代推动产品结构全面升级。生物农药进入快速发展阶段，微生物农药、植物源农药、生物化
学农药等品类深受市场与种植者广泛认可，增长速度高于行业平均水平，政策扶持与消费市场对农产品质量
安全的高度关注成为核心发展推力。种衣剂及种子处理剂市场持续扩容，随着种子商品化率和播种技术不断
提升，高效、安全的种子处理产品成为行业竞争重点，更是企业渠道下沉、构建用户粘性的关键。精准施药
与减量施用技术加速普及，飞防专用药剂、缓控释剂型、增效助剂的研发投入持续加大，植保服务与农药产
品的融合度愈发紧密。
三是产业链整合与商业模式创新提速。行业头部企业加快纵向一体化布局，向上游关键中间体延伸以把
控成本，向下游品牌制剂和农业服务拓展以获取更高附加值。“产品+服务”商业模式持续深化，企业从单
一产品销售向为客户提供病虫草害综合解决方案转型，与大型种植基地、农业合作社等建立深度合作关系。
同时，大数据、物联网等数字化技术在病虫害监测预警、指导科学用药等方面的应用逐步推广，助力企业实
现精准营销与精细化服务。
当前农药行业发展仍面临多重挑战，同时也蕴含长期发展机遇。挑战主要包括：原创性新活性成分的研
发存在投入大、周期长、风险高，国内企业仍以仿制和剂型改进为主，原始创新能力有待提升；原材料与能
源价格波动频繁，影响企业生产成本与盈利稳定性；国际竞争日趋激烈，印度等国家产能扩张及跨国巨头在
生物技术、数字农业领域的领先优势，对国内企业构成竞争压力；全球地缘政治冲突与物流格局变化，对供
应链韧性与安全性提出更高要求。
机遇方面，行业绿色低碳发展方向明确，生物农药等绿色防控技术具备长期发展潜力，提前布局相关技
术与产品的企业有望获得持续发展红利。
总体来看，2025年中国农药行业在转型调整中实现结构优化，“减量、提质、增效、绿色”已成为行业
发展的核心导向。未来，在绿色科技创新、全球化运营能力及农业综合服务方面建立核心竞争优势的企业，
将引领行业迈入高质量发展的新阶段。
2、中药材行业
中药材产业迎来政策红利与市场需求的双重爆发，中药材种业作为产业源头的战略价值愈发凸显。从需
求端来看，终端消费市场对药食同源产品的需求持续升温，2025版《中华人民共和国药典》进一步收紧药食
同源物品的质量标准，新增农药残留、重金属限量及有效成分含量检测要求，推动市场需求从“数量保障”
向“品质追求”转型。这种需求升级向上游传导，催生了对高质量种质的迫切需求，当前中药材行业存在的
种子退化、种苗成活率低、品质稳定性差等问题，已成为制约产业发展的核心瓶颈，优质、纯正的道地中药
材种质资源成为稀缺资源。
从市场端来看，政策层面《中药材生产质量管理规范》明确要求企业统一供应种子种苗、规范种植技术
规程，国务院办公厅印发的《关于提升中药质量促进中医药产业高质量发展的意见》更提出要发展中药材现
代种业，建设高质量良种繁育基地。在政策引导与市场驱动下，标准化、规范化的中药材产品溢价空间持续
扩大，“零农残”“有效成分达标”的高品质中药材市场认可度显著提升，推动产业从“粗放种植”向“精
细运营”转型，而种质研发与规范化种植正是实现产品品质可控、提升附加值的核心抓手，能够帮助企业在
高端市场竞争中占据优势地位。
从技术空间来看，中药材种业与种植领域存在广阔的创新突破空间。在种质研发方面，需要聚焦道地中
药材品种开展种质创制与生物育种，通过提纯复壮、定向培育等技术，培育抗逆性强、有效成分含量高的优
良品种，同时建立标准化的种子种苗质量评价体系，解决品种混杂、品质不均等行业痛点；在种植技术方面
，需推广现代农业设施无土种苗繁育、生态种植、绿色防控等技术，将生物农药、微生物菌剂等绿色农资与
优良种质协同应用，实现“良种+良法”的配套融合。这种技术创新不仅能大幅提升中药材品质与产量，更
能推动产业向标准化、品质化、品牌化方向发展，通过全链条质量管控与价值挖掘，显著提升产品附加值，
助力企业构建“标准引领、品质为王、品牌赋能”的核心竞争力。
中药材产业与农药行业绿色发展方向高度协同，中药材种业与种植领域同步受益于绿色发展政策，终端
药食同源需求扩容推动高质量种质资源需求激增，带动道地中药材种子、绿色种植配套产品（如生物农药、
专用菌肥）价格稳中有升，行业对种质研发规范化、种植标准化的要求持续提高，高品质、高附加值的中药
材相关产品成为市场竞争焦点。
在经济效益方面，布局中药材全产业链及种业的企业表现亮眼，通过掌控优质种质资源、推进规范化种
植、延伸终端产品链条，有效规避了传统业务同质化竞争风险，凭借“种质+种植+加工+终端”的全链条布
局实现高附加值盈利，成为行业利润增长的新亮点。
进出口贸易方面，中药材及相关产品出口潜力持续释放，道地中药材、中药饮片、药食同源产品凭借独
特优势，在欧美、东南亚等市场认可度逐步提升，带动优质中药材种子种苗、绿色种植技术的海外输出。国
际市场对中药材品质、农残、重金属等指标要求日趋严格，也倒逼企业加速种业研发、标准化种植体系建设
，以满足国际市场的严苛标准。
2025年，中药材行业核心发展趋势与驱动因素主要体现在三方面：
一是政策驱动产业规范化、源头化升级。《中药材生产质量管理规范》《中医药振兴发展重大工程实施
方案》等政策明确要求强化中药材种质资源保护与创新、推进规范化种植，为中药材种业发展奠定政策基础
，同时倒逼行业从源头把控种质品质，推动种业向标准化、绿色化转型。
二是技术创新推动中药材种业与种植模式升级。种质创制、生物育种、无土种苗繁育等技术快速迭代，
推动道地中药材品种提纯复壮、抗逆性改良与有效成分提升，而“良种+良法”的配套技术（如专用生物农
药、微生物菌剂协同应用）成为提升中药材品质的关键。
三是全产业链整合成为主流模式。领先企业通过布局“种质研发-规范种植-加工销售-终端产品”全闭
环，将种业优势转化为全产业链竞争优势，结合“订单种植+技术服务+保底收购”模式，打通从种子到终端
消费的价值链条，实现标准化管控与高附加值变现。
当前中药材行业仍面临种质资源不足、种苗品质参差不齐、规范化种植普及率不高等挑战，但同时也迎
来需求与政策双重利好。终端药食同源消费市场持续扩容、中成药品质标准升级，推动高质量种质资源需求
激增，为中药材种业、规范化种植及全产业链运营带来广阔市场空间；种业作为农业与中药材产业的源头核
心，其技术创新与标准化发展将成为企业构建差异化壁垒的关键，掌握优质种质资源、具备“种药肥一体化
”协同能力的企业，将在行业价值升级中抢占先机，实现长期可持续增长。
总体来看，中药材产业与中药材种业同步进入高质量发展关键期，终端消费升级、药典标准提高、政策
强力支持共同驱动行业向高品质、标准化、品牌化、全链条化方向发展，赛道长期向好、增长空间广阔。
公司紧跟国家政策监管导向与行业发展趋势，前瞻布局生物农药、生物肥料、微生物菌剂、生物刺激剂
等领域的新产品、新技术领域，聚焦作物绿色防控综合解决方案的研发与落地。公司坚持“以作物为导向、
为农民增产增收”的经营理念，持续打造优质产品体系与植保技术服务能力，以创新高效的生物技术赋能现
代农业可持续发展。
在此基础上，公司进一步将种业确立为战略核心布局，通过设立专业种业子公司深耕道地中药材种质创
制与生物育种，以优质种质资源筑牢产业源头根基，联动生物农业技术形成“种药肥一体化”协同优势，向
中药材全产业链拓展，通过种质研发、规范种植、精深加工与终端产品一体化布局，强化标准化、品质化、
品牌化建设，持续提升产品附加值与产业价值。
公司所处的作物科学领域为国家鼓励和重点发展的产业方向，对保障国家粮食安全、提升农产品品质具
有重要意义，整体处于长周期、稳增长的发展赛道。
（二）贸易行业贸易行业属于商品流通核心领域，服务产业链上下游众多产业，发展受经济规律、产业
周期直接制约，与国内外宏观经济形势、产业政策高度关联，在社会经济活动中占据重要地位。公司长期深
耕贸易赛道，已基本形成服务全国、布局全球的战略格局。
近年来，行业呈现多重结构性变化：一是行业产能过剩、供需渠道直连化、信息传递高效化趋势凸显，
传统贸易商依托信息不对称、时空差异、上下游渠道资源粘性及物流配送优势赚取购销服务价差的空间持续
收窄。二是国内经济与产业结构持续升级，产业链上下游产能投放力度加大，头部企业加速产业链纵向整合
，大宗商品尤其是国内工业品的供应能力显著提升，但市场总需求增速放缓，叠加多重因素影响，行业市场
竞争日趋激烈，产业与渠道利润持续下行，整体处于周期底部区间；三是产业链整合加速推进，横向并购与
纵向延伸并行，行业向高质量发展转型，龙头企业凭借产能规模、综合成本优势及智能化、绿色化、融合化
制造模式快速发展，持续强化中国产品与产能的全球竞争力。推动国内大宗商品出口规模逐年增长，出口产
品结构也从终端制品逐步向中间制品、上游工业原材料延伸，钢材、化工原料等品类表现突出。
当前全球经济增长动能不足，百年变局加速演进，国际力量对比深度调整，单边主义、保护主义抬头，
全球地缘冲突多发频发，国际经贸秩序遭遇严峻挑战，导致影响大宗商品贸易行业供需格局、避险预期、供
应链物流及商品价格的不确定性、突发性因素显著增多。在全球产业链重构、大国博弈的大背景下，依托国
家“一带一路”倡议引领，中国商品与产能加快出海布局，贸易行业也呈现出加速海外渠道布局、主动融入
海外定价体系、全面服务中国出海企业及全球市场客户的明确发展趋势。
2025年，行业金融化进程持续加快：一方面，大宗商品期货、期权等金融工具体系不断丰富，上市品种
与国际化品种布局逐年拓展，产业外宏观资金、量化资金及外资纷纷入场，现货定价愈发依托成交活跃、波
动显著的期货主力合约，产业自身及供需基本面的定价主导能力有所下降，商品价格更多受国内外宏观政策
事件预期、市场资金博弈影响，波动节奏加快、波幅持续扩大。另一方面，产业链上下游企业因产能过剩、
盈利微薄，对库存与价格管理的需求显著提升，点价采购销售、厂库申请、仓单交割等业务规模持续增长，
金融工具与实体产业的融合应用程度不断加深。
本报告期内，反映国内商品
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