经营分析☆ ◇000630 铜陵有色 更新日期：2025-08-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
铜、铁、硫金矿采选。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
非贸易收入(行业) 754.56亿 99.18 60.54亿 100.00 8.02
贸易收入(行业) 6.24亿 0.82 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
铜产品(产品) 637.36亿 83.78 34.45亿 56.91 5.41
黄金等副产品(产品) 103.33亿 13.58 15.68亿 25.90 15.17
化工及其他产品(产品) 16.58亿 2.18 9.13亿 15.08 55.04
其他业务(产品) 3.53亿 0.46 1.28亿 2.11 36.16
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 567.28亿 74.56 57.05亿 94.25 10.06
其他地区(地区) 193.52亿 25.44 3.48亿 5.75 1.80
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 760.80亿 100.00 60.53亿 100.00 7.96
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
非贸易收入(行业) 1406.22亿 96.63 103.49亿 100.34 7.36
贸易收入(行业) 49.10亿 3.37 -3518.82万 -0.34 -0.72
─────────────────────────────────────────────────
铜产品(产品) 1230.65亿 84.56 53.87亿 52.23 4.38
黄金等副产品(产品) 192.73亿 13.24 36.99亿 35.87 19.19
化工及其他产品(产品) 22.93亿 1.58 11.35亿 11.00 49.49
其他业务(产品) 9.00亿 0.62 9290.91万 0.90 10.32
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 1085.66亿 74.60 95.56亿 92.65 8.80
其他地区(地区) 369.66亿 25.40 7.58亿 7.35 2.05
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 1455.31亿 100.00 103.14亿 100.00 7.09
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
非贸易收入(行业) 680.22亿 95.12 60.84亿 99.74 8.94
贸易收入(行业) 34.88亿 4.88 1592.53万 0.26 0.46
─────────────────────────────────────────────────
铜产品(产品) 605.21亿 84.63 47.17亿 77.32 7.79
黄金等副产品(产品) 87.24亿 12.20 9.79亿 16.05 11.22
化工及其他产品(产品) 17.23亿 2.41 2.76亿 4.52 15.99
其他业务(产品) 5.41亿 0.76 1.29亿 2.12 23.91
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 512.48亿 71.67 55.55亿 91.06 10.84
其他地区(地区) 202.61亿 28.33 5.46亿 8.94 2.69
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
非贸易收入(行业) 1283.25亿 93.36 99.57亿 99.83 7.76
贸易收入(行业) 91.29亿 6.64 1731.05万 0.17 0.19
─────────────────────────────────────────────────
铜产品(产品) 1192.21亿 86.74 67.36亿 67.53 5.65
黄金等副产品(产品) 146.93亿 10.69 27.22亿 27.29 18.53
化工及其他产品(产品) 25.10亿 1.83 3.72亿 3.73 14.84
其他业务(产品) 10.30亿 0.75 1.44亿 1.44 13.98
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 1063.57亿 77.38 88.99亿 89.21 8.37
其他地区(地区) 310.97亿 22.62 10.76亿 10.79 3.46
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 1374.54亿 100.00 99.75亿 100.00 7.26
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售411.34亿元，占营业收入的28.27%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│单位一 │ 1051654.64│ 7.23│
│单位二 │ 975489.06│ 6.70│
│单位三 │ 884782.29│ 6.08│
│单位四 │ 695611.92│ 4.78│
│单位五 │ 505883.09│ 3.48│
│合计 │ 4113421.01│ 28.27│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购311.32亿元，占总采购额的23.21%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│单位一 │ 1069728.45│ 7.98│
│单位二 │ 805249.13│ 6.00│
│单位三 │ 422816.51│ 3.15│
│单位四 │ 414078.48│ 3.09│
│单位五 │ 401290.22│ 2.99│
│合计 │ 3113162.79│ 23.21│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司从事的主要业务及经营模式
公司是集铜采选、冶炼、加工、贸易为一体的大型全产业链铜生产企业，主要产品涵盖阴极铜、硫酸、
黄金、白银、铜箔及铜板带等。公司在铜矿采选、铜冶炼及铜箔加工等领域有着深厚的技术积累、领先的行
业地位和显著的竞争优势。
1、采购模式
公司铜原料采购包括国内和国外采购铜精矿。原材料的采购定价方式上，进口铜精矿的基准定价方式为
LME铜价扣减加工费之后金额计价结算。国内铜精矿（以含铜品位18%或20%为基准）、粗铜及冰铜等原材料
的基准定价方式均以上海期交所当月阴极铜结算价加权平均价乘以系数，或上海期交所当月阴极铜结算价加
权平均扣减一定金额（大致相当于市场平均水平）计价结算。
2、生产模式
公司主要产品包括阴极铜、铜加工材，以及冶炼过程中产生的黄金、白银、硫酸等产品。阴极铜的生产
销售是公司目前的主导业务，其经营方式有以下两种：
（1）自产矿采矿、冶炼方式
该经营方式即公司自产铜矿经洗选、冶炼加工成阴极铜后对外销售。该类业务涉及铜矿开采（铜矿石）
——洗选（铜精矿）——粗炼（粗铜）——精炼（阴极铜）整个采炼流程。该类业务生产成本相对固定，盈
利能力直接受阴极铜销售价格波动的影响。
（2）外购铜原料冶炼方式
该经营方式下，公司通过外购铜精矿经粗炼、精炼成阴极铜后对外销售，或通过外购粗铜经精炼成阴极
铜后对外销售。公司外购铜精矿和粗铜（即原材料）的采购价格是根据阴极铜市场价格扣除议定加工费的方
式确定。在该经营方式下，公司一般只获取议定的加工费，为公司主要的生产模式。
3、销售模式
（二）行业情况说明
铜价方面，2025年上半年铜价在71,320元/吨到88,320元/吨之间波动，现货均价为77,520.77元/吨，同
比上涨3.98%。供应端，全球矿山产量不及预期叠加库存下降，形成供应支撑。需求端，新能源领域需求增
长与传统领域政策拉动共同释放韧性，推动年初价格上行至伦铜1万美元/吨附近。4月受美国拟征关税消息
冲击短暂回调，后随政策预期缓和再度回升，美联储降息预期也强化了价格支撑。铜冶炼方面，上半年铜精
矿加工费持续低位运行，长单与现货价格均处历史低位水平，导致冶炼环节利润承压。但近两年冶炼产能扩
张使得国内铜产量保持同比增长。同时，副产品价格上涨对加工利润形成一定补充，缓解了成本压力，支撑
行业保持较稳定的生产节奏。
铜加工方面，下游需求呈现明显结构性特征，传统领域受房地产市场调整影响，部分产品需求放缓。新
能源领域成为增长主力，锂电、数据中心等产业带动相关铜加工产品需求提升。行业在产品结构上加速向高
附加值领域倾斜，技术升级与市场策略调整共同助力企业应对外部环境变化。
二、核心竞争力分析
（一）规模和技术优势。公司为国内主要阴极铜生产企业和铜箔生产企业，在铜矿采选、铜冶炼及铜箔
加工等领域有着深厚的技术积累。公司是国内最大的阴极铜生产企业之一，阴极铜年产能超170万吨，同时
具备年产各类高精度电子铜箔产能8万吨。自主研发的耐高温无氧铜带、HVLP系列铜箔，打破国外技术和产
品双向垄断。以硒、碲等冶炼伴生稀散金属回收、高值化利用为攻关核心，先后开发出6N级高纯碲、高纯铟
等17种新产品。
（二）科技与人才优势。紧跟国际科技产业发展趋势，瞄准世界领先水平，聚焦铜基新材料、新能源等
战略性新兴产业，公司取得了一大批科技创新成果，为公司持续快速发展提供了强有力的技术支撑。2024年
获省部级科技成果奖9项，其中省科技进步一等奖1项、二等奖2项，中国有色金属工业协会科学技术奖一等
奖5项、二等奖1项；发布行业标准4项。同时，通过内部培养与外部引进相结合的方式，不断加强科技人才
梯队建设，柔性引进高层次人才加入科技创新工作，为公司科技工作者创造公平、有序、富有朝气和较强竞
争力的科研工作环境。
（三）交通和区位优势。公司地处华东长三角地区城市群，江海港口、高速公路、铁路干线等交通网络
畅达。从国外进口铜精砂到南通港等沿江港口卸货后沿长江水运到公司，运输成本处于相对优势。华东地区
经济总量大，铜消费量占全国用铜量的三分之一以上，公司在销售市场具有较强的区域经济优势。长三角一
体化发展等国家战略的持续推进，为公司业务发展提供了新机遇。
（四）完整的产业链优势。公司铜产业集采矿、选矿、冶炼、加工于一体，体系完整，信息技术等现代
服务业发展势头良好，产业链得到横向拓展、纵向延伸，产品种类不断丰富，产业规模不断壮大。
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