经营分析☆ ◇000632 三木集团 更新日期：2025-05-03◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
房地产开发、经营性物业运营管理和进出口贸易。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
商品贸易(行业) 95.10亿 90.74 1.22亿 35.15 1.28
房地产业(行业) 7.27亿 6.94 8956.48万 25.80 12.32
物管费(行业) 1.04亿 0.99 857.61万 2.47 8.23
租赁(行业) 9160.38万 0.87 8796.41万 25.33 96.03
酒店服务业(行业) 2292.08万 0.22 1929.79万 5.56 84.19
其他(行业) 2091.19万 0.20 1688.65万 4.86 80.75
基金投资业(行业) 354.79万 0.03 289.53万 0.83 81.61
─────────────────────────────────────────────────
建筑材料和金属材料(产品) 27.74亿 26.47 5218.73万 15.03 1.88
化工产品(产品) 26.30亿 25.10 318.18万 0.92 0.12
其他(产品) 18.95亿 18.08 --- --- ---
船舶物料(产品) 9.23亿 8.81 207.55万 0.60 0.22
日用百货(产品) 7.55亿 7.21 2179.32万 6.28 2.89
商品房及土地开发(产品) 7.27亿 6.94 8956.48万 25.80 12.32
交通运输设备(产品) 2.08亿 1.98 107.68万 0.31 0.52
食品与食品加工(产品) 2.06亿 1.97 215.72万 0.62 1.05
物管费(产品) 1.04亿 0.99 857.61万 2.47 8.23
租赁(产品) 9160.38万 0.87 8796.41万 25.33 96.03
纸制品(产品) 7890.64万 0.75 495.89万 1.43 6.28
机电产品(产品) 6047.39万 0.58 327.64万 0.94 5.42
酒店服务业(产品) 2292.08万 0.22 1929.79万 5.56 84.19
基金管理费(产品) 354.79万 0.03 289.53万 0.83 81.61
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 63.40亿 60.49 2.90亿 83.50 4.57
国外(地区) 41.41亿 39.51 5728.30万 16.50 1.38
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 104.42亿 99.63 3.09亿 88.96 2.96
代理(销售模式) 3834.89万 0.37 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
商品贸易(行业) 60.77亿 89.32 8308.77万 28.94 1.37
房地产业(行业) 5.96亿 8.77 1.22亿 42.35 20.38
物管费(行业) 5049.64万 0.74 855.48万 2.98 16.94
租赁(行业) 4924.23万 0.72 4761.83万 16.59 96.70
其他(行业) 1755.65万 0.26 1579.94万 5.50 89.99
酒店服务业(行业) 1081.26万 0.16 908.68万 3.17 84.04
基金投资业(行业) 177.39万 0.03 136.39万 0.48 76.89
─────────────────────────────────────────────────
建筑材料和金属材料(产品) 22.76亿 33.45 5596.20万 19.49 2.46
化工产品(产品) 16.57亿 24.36 340.78万 1.19 0.21
其他(产品) 10.51亿 15.45 --- --- ---
商品房及土地开发(产品) 5.96亿 8.77 1.22亿 42.35 20.38
船舶物料(产品) 4.59亿 6.75 13.92万 0.05 0.03
日用百货(产品) 3.65亿 5.36 811.48万 2.83 2.23
食品与食品加工(产品) 1.03亿 1.51 --- --- ---
交通运输设备(产品) 7748.92万 1.14 --- --- ---
纸制品(产品) 7020.59万 1.03 385.55万 1.34 5.49
物管费(产品) 5049.64万 0.74 855.48万 2.98 16.94
租赁(产品) 4924.23万 0.72 4761.83万 16.59 96.70
机电产品(产品) 3587.96万 0.53 --- --- ---
酒店服务业(产品) 1081.26万 0.16 908.68万 3.17 84.04
基金管理费(产品) 177.39万 0.03 136.39万 0.48 76.89
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 44.36亿 65.20 2.64亿 91.93 5.95
国外(地区) 23.68亿 34.80 2317.99万 8.07 0.98
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
商品贸易(行业) 124.33亿 89.36 2.31亿 62.73 1.86
房地产业(行业) 12.43亿 8.94 943.59万 2.57 0.76
物管费(行业) 1.04亿 0.74 721.51万 1.96 6.97
租赁(行业) 8683.84万 0.62 8244.46万 22.42 94.94
酒店服务业(行业) 2825.39万 0.20 2333.30万 6.35 82.58
其他(行业) 1004.77万 0.07 753.00万 2.05 74.94
基金投资业(行业) 781.45万 0.06 705.45万 1.92 90.28
─────────────────────────────────────────────────
建筑材料和金属材料(产品) 56.23亿 40.42 9986.93万 27.16 1.78
化工产品(产品) 39.08亿 28.09 4275.79万 11.63 1.09
其他(产品) 14.47亿 10.40 4872.05万 13.25 3.37
商品房及土地开发(产品) 12.43亿 8.94 943.59万 2.57 0.76
船舶物料(产品) 7.21亿 5.19 1563.06万 4.25 2.17
日用百货(产品) 4.06亿 2.92 1235.68万 3.36 3.04
纸制品(产品) 1.92亿 1.38 915.78万 2.49 4.78
物管费(产品) 1.04亿 0.74 721.51万 1.96 6.97
租赁(产品) 8683.84万 0.62 8244.46万 22.42 94.94
交通运输设备(产品) 7582.62万 0.55 31.95万 0.09 0.42
机电产品(产品) 4144.16万 0.30 652.51万 1.77 15.75
酒店服务业(产品) 2825.39万 0.20 2333.30万 6.35 82.58
食品与食品加工(产品) 2657.06万 0.19 284.59万 0.77 10.71
基金顾问费(产品) 415.39万 0.03 --- --- ---
基金管理费(产品) 366.05万 0.03 290.06万 0.79 79.24
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 106.22亿 76.35 2.81亿 76.39 2.64
国外(地区) 32.90亿 23.65 8680.22万 23.61 2.64
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 138.60亿 99.63 3.16亿 85.82 2.28
代理(销售模式) 5212.83万 0.37 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
商品贸易(行业) 70.16亿 91.46 1.12亿 52.02 1.59
房地产业(行业) 5.40亿 7.04 3824.84万 17.80 7.08
物管费(行业) 5122.51万 0.67 965.28万 4.49 18.84
租赁(行业) 4404.95万 0.57 4050.26万 18.85 91.95
酒店服务业(行业) 1258.41万 0.16 1045.18万 4.87 83.06
其他(行业) 519.56万 0.07 --- --- ---
基金投资业(行业) 183.03万 0.02 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
金属材料(产品) 29.64亿 38.64 5090.53万 23.69 1.72
化工产品(产品) 28.12亿 36.66 3331.57万 15.51 1.18
其他(产品) 5.82亿 7.59 --- --- ---
商品房及土地开发(产品) 5.40亿 7.04 3824.84万 17.80 7.08
船舶物料(产品) 2.71亿 3.53 703.02万 3.27 2.59
日用百货(产品) 1.70亿 2.22 483.46万 2.25 2.84
食品与食品加工(产品) 1.50亿 1.96 --- --- ---
物管费(产品) 5122.51万 0.67 965.28万 4.49 18.84
纸制品(产品) 4893.56万 0.64 87.76万 0.41 1.79
租赁(产品) 4404.95万 0.57 4050.26万 18.85 91.95
机电产品(产品) 2313.27万 0.30 --- --- ---
酒店服务业(产品) 1258.41万 0.16 1045.18万 4.87 83.06
基金管理费(产品) 183.03万 0.02 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 63.63亿 82.94 1.86亿 86.67 2.93
国外(地区) 13.08亿 17.06 2835.69万 13.20 2.17
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售18.33亿元，占营业收入的17.48%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 53488.76│ 5.10│
│第二名 │ 41902.35│ 4.00│
│第三名 │ 34008.07│ 3.24│
│第四名 │ 27718.10│ 2.64│
│第五名 │ 26184.43│ 2.50│
│合计 │ 183301.71│ 17.48│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购41.34亿元，占总采购额的42.55%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 144643.90│ 14.89│
│第二名 │ 94705.16│ 9.75│
│第三名 │ 92100.38│ 9.48│
│第四名 │ 51660.01│ 5.32│
│第五名 │ 30276.92│ 3.12│
│合计 │ 413386.38│ 42.55│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业情况
1、进出口贸易
2024年，中国进出口贸易在复杂外部环境中展现出较强韧性，外贸实现了总量、增量、质量的“三量”
齐升，规模稳中提质。据海关总署数据显示，全年进出口总值达到43.85万亿元人民币，同比增长5%，规模
再创历史新高。其中，出口规模首次突破25万亿元，达到25.45万亿元，同比增长7.1%；进口18.39万亿元，
增长2.3%。新兴市场贡献显著，共建“一带一路”国家占进出口的比重首次超过了50%。2024年，对共建国
家进出口增长6.4%，占进出口总值的50.3%，其中出口、进口分别增长9.6%、2.7%；持续同拉美、非洲、中
亚五国、中东欧等加强经贸合作，对其进出口分别增长7.2%、6.1%、7.2%、7.5%。跨境电商延续高增长，进
出口2.63万亿元，增长10.8%，成为外贸新动能。
2、城市产业发展
2024年，城市产业发展开发投资延续调整态势，全国城市产业发展开发投资100,280亿元，比上年下降1
0.6%，其中，住宅投资76,040亿元，下降10.5%。2024年，城市产业发展开发企业房屋施工面积733,247万平
方米，比上年下降12.7%。其中，住宅施工面积513,330万平方米，下降13.1%。房屋新开工面积73,893万平
方米，下降23.0%。其中，住宅新开工面积53,660万平方米，下降23.0%。房屋竣工面积73,743万平方米，下
降27.7%。其中，住宅竣工面积53,741万平方米，下降27.4%。2024年，新建商品房销售面积97,385万平方米
，比上年下降12.9%，其中住宅销售面积下降14.1%。新建商品房销售额96,750亿元，下降17.1%，其中住宅
销售额下降17.6%。2024年末，商品房待售面积75,327万平方米，比上年末增长10.6%。其中，住宅待售面积
增长16.2%。2024年，房地产开发企业到位资金107,661亿元，比上年下降17.0%。其中，国内贷款15,217亿
元，下降6.1%；利用外资32亿元，下降26.7%；自筹资金37,746亿元，下降11.6%；定金及预收款33,571亿元
，下降23.0%；个人按揭贷款15,661亿元，下降27.9%。
3、经营性物业运营管理
2024年，零售商业市场呈现“先扬后抑”态势，上半年市场温和复苏，租金企稳；下半年，受三季度消
费市场恢复放缓影响，部分项目为稳定出租率下调租金，尽管四季度消费市场有所恢复，但市场短期内难以
快速反弹，下半年重点城市商铺租金较上半年有所下跌。展望2025年，预计政策发力下2025年消费市场将有
所提振，商铺租赁需求或有所释放，但短期商铺租金或继续承压。
4、创业投资
从资金投向来看，2024年国内一级市场投融资呈下滑趋势。财联社创投通数据显示，2024年国内一级市
场共发生5,854起投融资事件，较2023年减少12.47%；已披露的融资总额约4,376.52亿元，较2023年减少21.
44%。从投资轮次来看，2024年种子天使轮融资事件数占比最高，约26%；其次是A轮，占比约25%；早期项目
（A轮及以前）获投数占比近六成。从各轮融资金额来看，战略融资占比最高约32%，其次是A轮占比约19%。
从投融资事件数来看，2024年排名前五的行业分别为：医疗健康（1,084起）、先进制造（848起）、集
成电路（700起）、企业服务（546起）、新材料（366起）。从披露的融资总额来看（不考虑极值案例），
排名前五的行业分别为：汽车出行（676.38亿元）、集成电路（607.61亿元）、医疗健康（504.62亿元）、
先进制造（394.53亿元）、人工智能（380.36亿元）。
二、报告期内公司从事的主要业务
报告期内，公司主要是专注于进出口贸易、城市产业发展、经营性物业运营管理和创业投资等业务。
公司是福建省内推行现代企业制度的先行者，公司率先实现股份制改革，率先实现企业兼并重组，率先
实现法人股协议转让、股票上市，率先组建企业集团，在现代企业管理与运营方面积累了丰富的经验。经过
多年的发展，三木集团逐渐成为以进出口贸易、城市产业发展和经营性物业运营管理为主营业务的综合性企
业集团，报告期内荣膺福建省企业100强，福建省服务企业100强，中国服务业企业500强。公司的贸易品类
主要为建筑材料和金属材料、化工产品、纸制品等，公司拥有进出口贸易业务资质，合作伙伴遍及世界一百
多个国家和地区，外贸进出口总额连续多年名列福州市第一、福建省前茅；城市产业发展业务涉及福建、上
海、山东、湖南等多个省市，不仅涵盖了项目开发业务还包括经营性物业运营管理业务，项目分为出售及出
租两种类型。公司先后获得“国家一级物业管理企业”、“中国房地产开发经营诚信企业”、“福州优秀服
务企业”等荣誉。公司经营性项目长沙黄兴南路步行街是长沙市最繁华的地段之一，2022年荣获“全国示范
步行街”的称号。创投业务由公司控股子公司盈科汇金开展，涉及的业务包括股权投资、基金管理和财务顾
问等，主要投资方向为硬科技、新能源和医药领域等。
三、核心竞争力分析
1、企业品牌优势：公司成立40年来，积淀了深厚的企业文化和广泛的品牌知名度，在行业内拥有良好
的声誉和口碑。
2、项目储备和经营性物业项目：在公司发展历程中，公司在福建、山东等地逐年积累了成本较低的项
目储备，为公司现有城市产业发展提供了良好的基础。公司自持的旅游项目“自遊小镇”地处风景优美的武
夷山景区，具有得天独厚的自然资源；自持的长沙黄兴南路步行街项目系长沙市最著名的商业地标之一，20
22年荣登中国文旅产业研究院发布的“城市商业步行街区热度排行榜”第六名。
3、跨境电商运营能力：福州系国务院于2015年批准的十个跨境电商试点城市之一，公司下属的福建融
达通供应链管理有限公司系福州跨境电商公共服务平台、跨境电商保税监管物流中心的主要运营方，是国内
为数不多的具有直接面向跨境电商企业、为跨境电商提供一站式平台对接方案的公司。
4、创业投资能力：公司控股的盈科汇金，重点布局科技创新领域，专注于硬科技、新能源、医药等科
技创新领域的投资，且主要投资于处于成熟期的细分行业龙头项目。
四、主营业务分析
1、概述
报告期内，公司实现营业总收入104.81亿元，同比减少24.66%；归属于母公司所有者的净利润-5.31亿
元；总资产为85.17亿元，同比减少13.76%；归属于母公司的所有者权益为10.17亿元，较上年期末减少34.3
2%。
（1）进出口贸易
2024年，公司进出口贸易营业收入为95.10亿元，较上年同期减少23.50%；其中，建筑材料和金属材料
方面所实现的收入占营业收入的比重为26.47%，化工产品方面所实现的收入占营业收入的比重为25.10%，日
用百货和船舶物料所实现的收入占营业收入的比重为16.02%。
（2）城市产业发展
截至本报告期末，公司主要项目的可售面积约为46.71万平方米，累计预售面积约为35.52万平方米。20
24年，公司城市产业发展收入金额为7.27亿元，较2023年下降了41.5%。本报告期内，公司累计项目储备总
占地面积约为182.66万平方米，总建筑面积约为204.57万平方米。报告期内，福建三木滨江建设发展有限公
司的营业收入为53.35万元，净利润为-8585.02万元；福州市长乐区三木置业有限公司的营业收入为2579.18
万元，净利润为-9636.54万元；福建沁园春房地产开发有限公司的营业收入为2452.59万元，净利润为-7918
.40万元。由于2024年房地产行情持续疲软，公司部分房地产开发项目在报告期内出现了减值迹象，为了顺
应市场变化，公司根据各地产项目所处区域的市场环境、产品结构差异、推售节点安排及销售周期特点，严
格按照会计准则要求，对存货进行了审慎评估，并计提了存货跌价准备。
（3）经营性物业运营管理
2024年，公司的经营性物业主要位于福建福州、武夷山及湖南长沙等地。报告期内，公司实现租金收入
9160.38万元。其中，长沙三兆实业开发有限公司负责运营的长沙黄兴南路步行街项目通过加强招商和运营
管理，在报告期内实现7460.90万元租金收入，并充分利用地理位置优势，在原有零售业态的基础上推陈出
新大力开展差异化经营。2024年度，在维持95%出租率的基础上，实现了综合运营水平的大幅提升，以及自
营和外拓双增长。
（4）创业投资
2024年，受海内外市场多重因素交织影响，国内资本市场步入深度调整期。在此背景下，盈科汇金始终
聚焦于硬科技、新能源及医药领域等契合国家发展战略的核心关键领域，发挥专业投资效能，整合社会人力
、财力、物力资源，助力科创型中小企业成长，深度挖掘其投资价值，提升企业的核心竞争力；同时，秉持
中长期投资价值理念，力求获取合理收益。2024年，盈科汇金把握市场调整契机，于核心赛道投资多个科技
创新企业股权。2024年度，盈科汇金在创业投资领域实现营业收入354.79万元。
●未来展望:
（一）宏观环境分析
展望2025年，全球经济预计延续复苏态势，但地缘政治冲突、贸易保护主义抬头及货币政策分化仍将加
剧市场波动，产业链重构与科技竞争持续深化。国内经济在“双循环”战略驱动下，着力扩大内需、优化结
构，同时“双碳”目标与数字化转型加速推进，为企业发展注入新动能。
在此背景下，进出口贸易业务需应对国际市场需求分化与供应链韧性挑战；城市产业发展行业在政策指
导下逐步回归居住属性，城市更新与绿色建筑成为新增长点；经营性物业运营管理需深化智慧化服务能力，
提升资产运营效率；创投行业则需把握人工智能、绿色新能源等前沿领域投资机遇，助力产业升级。
（二）2025年发展展望
2025年，公司将以“稳中提质、创新突破”为核心战略，强化风险防控能力，深化业务协同效应。进出
口贸易业务方面，将加大跨境电商业务出口力度，着力优化跨境电商生态链；城市产业发展方面，需把握政
策导向，推进存量项目去化；经营性物业运营管理方面，将加速数字化技术赋能，推行可持续发展的战略布
局；创投领域方面，将继续发挥多年沉淀的资源和优势，把握新的市场发展机遇，积极拥抱AI产业变革，聚
焦新能源、新技术、新材料，提升自身所擅长领域的核心竞争力。
（三）公司发展战略及主要经营工作
近年来，面对宏观形势的纷繁复杂、多变挑战，公司洞察时势、精准研判，量身定制了一套稳健且具前
瞻性的发展战略。在稳固基础业务根基的同时，主动挖掘新兴增长潜力，精心搭建了以进出口贸易、城市产
业开发运营、经营性物业资产管理与创业投资为支柱的四大核心业务体系。凭借控股股东国资背景的深厚底
蕴，公司矢志打造卓越企业文化、凝聚团队合力，并持续完善人才战略布局，携手推动公司迈向高质量稳健
发展的新阶段。
（1）进出口贸易业务：鉴于国际局势存在不确定性，公司将强化财务管理，灵活借助衍生品等金融手
段对冲汇率风险，保障进出口贸易业务在风险可控的基础上稳步增长。同时，公司将加大跨境电商业务的出
口投入，重点优化跨境电商生态链条，达成业务的多元化拓展。
（2）城市产业发展：面对该领域日益白热化的市场竞争，公司将推动存量项目去化，并积极探索新的
去化战P略，通过精准客户画像、优化户型设计、提升社区配套服务等措施，深度挖掘产品特色与优势。例
如，公司精准定位市场热点，分析目标客群需求，引入第四代住宅设计概念，打破传统住宅格局，推出庭中
有院、屋中有园的新一代大平层，以差异化竞争策略在激烈的市场竞争中崭露头角，塑造独特的品牌形象。
（3）经营性物业运营管理：在经营性物业运营管理板块，公司将整合旗下各类资源，加大品牌和管理
输出的力度，积极开拓商业管理项目以及招商代理业务。同时，公司将积极推进经营性物业租赁及合作事宜
，提高物业运营效率与收益水平，加速数字化技术赋能进程，实施可持续发展的战略规划。
（4）创投领域：在创投领域，公司控股的盈科汇金将聚焦于新能源、新技术、新材料等科技创新领域
的投资活动，加大在基金管理、股权投资以及财务顾问业务方面的拓展步伐，持续提升创投实力与盈利能力
，为公司创造新的利润增长点。
通过上述举措，公司将不断优化业务结构，提升核心竞争力，为企业的稳健发展奠定坚实基础。
（四）未来面对的风险及对策
1、汇率风险
全球经济形势的波动无疑会对公司的主营业务构成潜在威胁。尽管目前人民币展现出相对稳定的态势，
但以美元结算为主的进出口业务仍面临汇兑损益不确定性，可能对经营成本及利润空间形成直接冲击。
应对举措：面对汇率市场的复杂多变，公司将依据对市场的精准判断及进出口业务的实际需求，灵活运
用远期结售汇、外汇期权等衍生品工具，针对不同账期业务定制对冲策略，有效规避和防范外汇汇率波动带
来的潜在风险，确保进出口贸易业务稳健发展。
2、宏观经济风险
当前，世界经济形势错综复杂，全球经济复苏分化、地缘政治冲突加剧及国内城市产业发展行业调整深
化，尤其是近期加征关税的因素，可能对进出口贸易需求、产业链稳定性及投资信心造成阶段性冲击，为公
司业务的持续增长带来不小的挑战。
应对举措：公司始终保持敏锐的市场感知能力，依据市场环境的动态变化灵活调整经营方针，于危机中
捕捉发展契机，主动开拓新兴市场与业务领域，深化供应链区域化，提升企业的核心竞争优势。同时，公司
注重风险防控工作，积极推进风险管理体系的搭建与优化，强化风险预警及管控机制，力求最大程度削减宏
观经济风险可能引发的潜在损失。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|