经营分析☆ ◇000633 合金投资 更新日期：2024-04-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
镍基合金材料的生产和销售业务、园林绿化等业务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
冶金行业(行业) 2.10亿 89.64 2324.33万 84.33 11.09
园林绿化(行业) 2206.17万 9.43 304.03万 11.03 13.78
其他业务(行业) 215.87万 0.92 127.81万 4.64 59.21
───────────────────────────────────────────────
合金棒材(产品) 1.22亿 52.06 1719.63万 62.39 14.12
合金线材(产品) 8792.22万 37.59 604.70万 21.94 6.88
园林绿化工程(产品) 2206.17万 9.43 304.03万 11.03 13.78
其他(产品) 215.87万 0.92 127.81万 4.64 59.21
───────────────────────────────────────────────
国内(地区) 1.89亿 80.72 1905.19万 69.12 10.09
国外(地区) 4508.52万 19.28 850.99万 30.88 18.88
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 2.34亿 100.00 2756.18万 100.00 11.78
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
冶金行业(行业) 1.03亿 95.25 1081.57万 85.69 10.50
园林绿化行业(行业) 409.46万 3.79 101.97万 8.08 24.90
其他业务(行业) 104.02万 0.96 78.60万 6.23 75.56
───────────────────────────────────────────────
合金棒材(产品) 6051.76万 55.97 787.55万 62.40 13.01
合金线材(产品) 4247.82万 39.28 294.02万 23.30 6.92
园林绿化工程施工(产品) 409.46万 3.79 101.97万 8.08 24.90
其他业务(产品) 104.02万 0.96 78.60万 6.23 75.56
───────────────────────────────────────────────
国内(地区) 8362.21万 77.33 805.91万 63.85 9.64
国外(地区) 2450.85万 22.67 456.23万 36.15 18.62
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
冶金行业(行业) 1.98亿 86.46 1984.27万 73.96 10.01
园林绿化(行业) 2882.63万 12.57 577.01万 21.51 20.02
其他业务(行业) 221.82万 0.97 121.56万 4.53 54.80
───────────────────────────────────────────────
合金棒材(产品) 1.15亿 50.03 1618.79万 60.34 14.11
合金线材(产品) 8353.82万 36.43 365.48万 13.62 4.38
园林绿化工程(产品) 2882.63万 12.57 577.01万 21.51 20.02
其他(产品) 221.82万 0.97 121.56万 4.53 54.80
───────────────────────────────────────────────
国内(地区) 1.79亿 78.06 1891.66万 70.51 10.57
国外(地区) 5031.46万 21.94 791.18万 29.49 15.72
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 2.29亿 100.00 2682.84万 100.00 11.70
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
冶金行业(行业) 8344.55万 80.16 832.46万 63.61 9.98
园林绿化行业(行业) 2065.25万 19.84 476.17万 36.39 23.06
───────────────────────────────────────────────
合金棒材(产品) 4601.63万 44.20 616.76万 47.13 13.40
合金线材(产品) 3602.25万 34.60 135.52万 10.36 3.76
园林绿化工程施工(产品) 2065.25万 19.84 476.17万 36.39 23.06
其他(产品) 140.66万 1.35 80.18万 6.13 57.00
───────────────────────────────────────────────
国内(地区) 8169.48万 78.48 1040.24万 79.49 12.73
国外(地区) 2240.32万 21.52 268.39万 20.51 11.98
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售0.69亿元，占营业收入的29.33%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│第一名 │ 1744.60│ 7.46│
│第二名 │ 1680.12│ 7.18│
│第三名 │ 1356.21│ 5.80│
│第四名 │ 1091.75│ 4.67│
│第五名 │ 987.32│ 4.22│
│合计 │ 6860.01│ 29.33│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购1.32亿元，占总采购额的67.47%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│第一名 │ 8284.38│ 42.33│
│第二名 │ 2828.75│ 14.45│
│第三名 │ 1038.73│ 5.31│
│第四名 │ 537.81│ 2.75│
│第五名 │ 514.44│ 2.63│
│合计 │ 13204.10│ 67.47│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业情况
1、镍基合金材料的生产与销售业务所处行业情况
镍基合金应用领域需求上升，具有较大的成长空间。公司所处行业为有色金属冶炼及压延加工业，主要
产品为镍基合金材料。全球范围内，欧洲、北美地区仍是镍基合金主要供应地。近年来，得益于下游市场需
求释放，我国镍基合金市场规模增长迅速，但与国外先进水平相比，我国镍合金产品在生产工艺、产品精度
等方面还处于相对劣势地位，国内高端产品国产化率较低，有较大缺口依赖进口。随着我国企业生产技术不
断进步，国内高端制造业、舰船航天军工、新能源汽车等行业迅猛发展，高端镍基合金产品将有强烈的进口
替代趋势，有助于国内镍基合金制造企业发展。为满足下游石油化工、航空航天、汽车制造等领域的高性能
需求，未来，镍基合金材料将向更高强度、更高耐高温、耐腐蚀性及定制化、多功能化等方向发展。
2、新能源电动卡车业务所处行业情况
新能源电动卡车行业具有广阔的发展前景。“十四五”期，能源低碳转型已经进入了重要窗口期，需要
加快能源结构绿色低碳转型。交通运输行业既是碳排放和能源消耗的主要领域，也是节能降碳的重点领域，
各级政府对新能源交通运输和充换电站补贴政策支持力度不断加大。随着新能源行业的发展，新能源重卡生
产运营成本持续下降，新能源电动重卡在特定运营场景比燃油重卡更具有更高的效率和经济性。因此，电动
卡车行业有望在未来几年内迎来快速增长，成为推动交通领域绿色转型的重要力量。
二、报告期内公司从事的主要业务
1、镍基合金材料的生产与销售业务
（一）镍基合金材料业务介绍
（1）主要产品：公司的主要产品有K500、I718、R405等高强度耐蚀材料和焊接材料、电真空材料、电
阻电热材料、火花塞电极材料、测温材料等。镍基合金材料的生产与销售业务所属行业为有色金属冶炼及压
延加工业，为传统制造业。
（2）产品用途：镍基合金材料具有独特的抗高温腐蚀性能、优异的强塑性和良好的冷热成型及焊接加
工性能，其特性能够满足工业品的特定使用要求，镍基合金产品的下游应用涉及国民经济的多项领域，如汽
车行业中的火花塞电极材料及焊接材料、石油化工行业中的电泵泵轴等。随着环保力度的加大、新能源的开
发，用于汽车电池的镍合金材料在逐年递增；国内高端制造业、舰船航天军工等行业的迅猛发展，对镍基合
金材料的需求也有所增加。
（二）经营模式
公司主要采取“以销定产”的经营模式，销售是公司生产经营的中心环节，采购与生产围绕销售开展工
作。公司产品以镍、铜、铬为主要原料，以锰、铁、钼、铌、钛、铝等为合金材料，采购模式上，基本采用
“以产定购”的模式，所需原材料直接向生产商采购为主。生产模式上，采用“以销定产”，根据市场需求
状况及客户需求进行定制生产。销售方式上，以向下游客户直销的方式进行。公司产品呈现出多品种、多规
格、小批量的特点，公司具有多年的生产管理经验及较为稳定的客户群体，能够保证产品稳定的成材率并及
时销售产品。
（三）公司情况
合金材料是国内生产镍基功能材料的重点企业之一，也是我国最早的电真空材料、火花塞电极材料、高
强度耐蚀材料的研发与生产基地。合金材料具有真空熔炼、电渣熔炼、轧制、拉拔、热处理等生产线，具有
完善的质量控制体系。合金材料经过多年的发展，积累了一批优秀的专业技术人才，曾被评为沈阳市首批高
新技术企业，已获得ISO9001国际质量体系认证。
2、园林绿化工程施工业务剥离
公司园林绿化工程施工业务由全资子公司环景园林自主承揽并组织项目实施。园林绿化工程施工业务属
于园林绿化行业产业链下游，经营模式可分为业务承接、项目投标、签订合同、组建项目团队、项目实施、
竣工验收、竣工结算和工程移交等环节。
（一）经营模式
子公司环景园林中标园林绿化施工项目并签订合同后，由环景园林工程管理部统筹管理，项目部负责项
目的具体实施，包括组织项目施工、材料和机械的组织管理、施工进度安排、工程资料记录、施工现场的安
全管理和质量管理、与建设方设计方监理方的现场协调等。项目部一般采取项目经理负责制，项目经理履行
项目现场的具体管理职责，接受工程管理部的管理和监督。
采购模式：子公司环景园林通过规范公司工程相关的采购行为，明确采购流程和审批权限，以期对工程
劳务、物资设备、机械等供应商的管理，以合理价格、适时、适质、适量提供工程业务所需，并防范经营风
险、降本增效。采购基本流程可分为采购需求；采购计划；选择供货商；询价、比价、议价；采购洽谈；合
同的签订；交货验收（仓管）；质检（不合格退货）；入库；计划对账；财务结算等环节。
结算模式：一般工程结算方式分为工程进度款、工程结算款、保修金等，不同项目之间各款项的比例和
具体支付方式会有差异。子公司环景园林在工程施工过程中，根据已完成工程量按合同约定节点向客户申请
进度款；在支付各阶段应付合同价款金额时预留节点进度款的15%-20%为保留金（含5%-10%的保修金，10%的
结算款）；全部工程经政府相关部门验收合格后发放竣工验收合格备案书并全体业主入伙后无质量问题且工
程竣工结算完成后向公司支付10%的结算款；余下的5%-10%工程款作为工程保修金，在质保期结束时支付完
毕，质保期一般为1至2年。
（二）公司情况
为全力发展新型节能环保、资源循环利用产业经济，集中优势力量推动公司战略转型，持续提升公司核
心竞争力与持续经营能力，公司在报告期内，已剥离园林绿化工程施工业务。公司于2023年10月17日召开第
十二届董事会第八次会议审议通过了《关于公司转让全资子公司股权的议案》，同日，公司与新疆印象城投
资有限公司签署了《股权转让协议》，公司将持有的新疆环景园林艺术有限公司100%股权转让给新疆印象城
投资有限公司，股权转让事项完成后，环景园林不再是公司的子公司，不再纳入公司合并报表范围。
三、核心竞争力分析
1、技术及研发优势
公司全资子公司合金材料重视生产技术的革新，曾被评为沈阳市首批高新技术企业。合金材料设有独立
的技术质量部，聘任的工程师均具有深厚的专业知识与实践技能。核心生产技术系公司技术人员通过试验研
究以及长期的生产实践经验积累所得。公司部分生产技术在同行业中得到广泛应用，如公司的电渣重熔生产
技术尤其是K500合金的电渣重熔技术，采用完全同轴高电流反馈系统和恒熔速控制技术、恒渣阻控制技术，
实现了全过程自动化控制。
2、产品系列齐全
公司目前主要产品为镍基合金产品，公司产品工艺成熟，品种齐全，主要产品有电真空镍及镍合金材料
、电阻电热合金材料、特种焊接用镍及镍合金材料、汽车火花塞电极合金材料、石油化工用耐蚀合金材料、
精密合金材料、测温材料等，其应用涉及石油、化工、航天航空、船舶、冶金、机电、织网、仪器仪表等各
个领域，覆盖面广。其中I718合金产品因其具有特殊的高强度、耐腐蚀性能、加工性能、焊接性能、长期稳
定性，在同业高温合金产品中具有一定优势。
3、品牌优势
公司历史悠久，前身为隶属于沈阳市冶金局的国有大型企业沈阳合金厂，通过多年的努力，已在市场上
树立了深受客户信赖的品牌形象。1988年国务院企业管理指导委员会为公司颁发《国家二级企业》证书；19
97年沈阳市人民政府颁发《先进单位》荣誉证书；2002年公司获得中国功能材料科技界、产业界颁发的《着
力技术创新，注重学术交流》荣誉证书；公司为中国仪表材料学会的常务理事单位；2004年公司被中国质量
信誉监督协会评为“全国质量信誉好口碑示范单位”；2012年沈阳市人民政府颁发《沈阳名牌产品》荣誉证
书。公司的产品和服务多年来深得客户的信赖和好评，与上下游客户形成了长期良好的合作关系。
四、主营业务分析
1、概述
2023年，全球通胀高位运行，发达经济体需求疲弱，叠加逆全球化政策对全球产业链和贸易产生的负面
影响，经济增速普遍放缓。我国经济回升向好，高质量发展扎实推进，但也面临一定的困难和挑战，主要是
有效需求不足、部分行业产能过剩、社会预期偏弱、外部环境的复杂性、严峻性、不确定性上升。受宏观环
境影响，公司镍基合金材料下游石油石化、汽车、环保设备行业增长虽有放缓，但市场规模呈持续扩大趋势
，需求逐年提升，且仍然存在较大供需缺口。
面对机遇和挑战，公司经营管理层及全体员工在董事会的带领下，紧紧围绕年初既定经营计划，认真研
判行业动态和市场环境变化，降本增效，提升市场竞争力，扎实推进各项工作，公司维持了良好的发展势头
。
截至报告期末，公司总资产2.33亿元，净资产1.78亿元；2023年度，公司实现营业收入2.34亿元，同比
增长2.00%；实现归属于上市公司股东的净利润581.62万元，同比下降1.30%；实现归属于上市公司股东的扣
除非经常性损益后的净利润552.97万元，同比增长3.85%。
（一）聚焦战略与核心市场，深耕巩固主营业务发展
2023年，公司始终聚焦核心资源，立足主营业务，贯彻优质稳步发展，坚持做强主业的长期发展战略，
从生产、研发、营销、内部控制、公司治理等多方面努力提升公司管理效率和市场竞争力，保持公司稳中有
进的发展态势。面对报告期内镍基合金原材料价格的大幅波动，公司大力拓展市场业务，在抢抓业务订单、
提升产品品质的同时，力求为客户提供更多的个性化、差异化产品服务，不断提高客户满意度，获得了市场
和客户的肯定和认可。报告期内，公司主营业务产销量同比增长。
（二）转型绿色新能源领域，谋求共赢格局
为积极响应国家号召，践行双碳战略，同时推动公司战略转型，提升公司核心竞争力与持续经营能力。
2023年6月，公司借助新能源产业的发展机遇，与控股股东广汇能源及其他投资方湖南行必达网联科技有限
公司、新疆志能汽车科技有限公司及新疆庄安电子科技电子有限公司共同出资设立新疆汇一智能科技有限公
司，在哈密淖毛湖地区推广电动重卡运输服务项目，并积极布局卡车配件生产、整车销售及充电、换电站等
全产业链业务，引领、带动、促进哈密地区乃至全疆新能源重卡的应用。
（三）优化产业结构，完成园林绿化业务剥离
2023年10月，基于公司经营规划需要，为发展新型节能环保、资源循环利用产业经济，集中优势力量推
动公司战略转型，持续提升公司核心竞争力与持续经营能力，公司完成了对子公司环景园林的股权转让，有
利于优化公司资源配置，降低经营风险，对公司的可持续发展具有积极意义。
（四）提升治理水平，保护投资者利益
2023年度，公司积极完善法人治理结构，主动适应证监会、深交所关于上市公司规范运作的监管法律、
规则变更要求，提高上市公司透明度和信息披露质量，进一步增强规范运作意识，依法合规地做好信息披露
工作；同时，积极组织对公司董事、监事、高级管理人员等开展集体培训学习，有效加强了内部控制制度建
设，提升了公司合规运作管理水平。通过定期报告业绩说明会、深交所互动易及日常电话、邮件等方式，建
立起与资本市场良好的沟通机制，促进公司与投资者之间长期、稳定的良好互动关系，全方位、多角度向投
资者传递了公司实际的生产经营情况，有效维护了广大中小投资者的合法权益。
●未来展望:
1、行业发展趋势及市场竞争格局
公司所处行业为有色金属冶炼及压延加工业，为传统制造业，行业受经济周期波动以及下游需求的影响
较大，呈现较为典型的行业周期特征。原材料方面：中国属于贫镍国，储量较少。近年来随着国际国内镍需
求的增长，原材料镍的价格呈现出震荡上升的趋势，有色金属上游原材料和能源价格上涨。在下游产品和技
术方面：随着国内高端制造业、舰船航天军工等行业迅猛发展，对镍基合金材料的需求有所增加，对行业技
术水平的要求不断提高；同时国内镍基合金技术水平及质量的提升，使得镍基合金产品逐步走向海外。
2、公司2024年发展方向
2024年，公司管理层将全面贯彻落实董事会的战略部署，紧抓机遇，积极推进主营业务发展，积极开拓
主营业务领域。紧密围绕国家战略，致力于为我国能源、环保以及石化产业等国家重点产业领域提供关键的
高品质高温合金材料，并融入全球高温合金上下游产业链，不断扩大国际市场占有率。同时，公司将适时适
度进行产业链纵向拓展延伸，逐步实现向高温合金板材、管材等产品链的延伸和拓展。在做大做强高温合金
材料主业的基础上，积极推进新能源电动重卡项目落地，扎实推进公司各项重点工作，努力提升安全运营及
规范治理水平，助力公司业务转型升级。
3、经营计划
（一）夯实主业、开拓市场，构建高质量发展体系
公司将围绕主营业务发展提前做好布局和规划，继续做好客户销售和客户关系维护，在巩固老客户的基
础上，积极进行技术创新，寻求合作突破；整合和提升公司技术研发核心平台，强化公司技术研发，推进产
品按需进行产业升级改造，注重优势技术吸收整合，加速技术迭代，以创新之变应对市场之变，保持企业发
展动力。同时拓展增量市场，扩大存量市场，寻求新的利润增长点，提升公司经营效益。
（二）转型绿色新能源领域，践行高质量发展要求
2024年，公司在保证日常经营的前提下，紧抓新能源产业的发展机遇，进驻电动重卡汽车运输服务相关
领域，结合公司未来发展战略规划，依托控股股东广汇能源及其所属公司在哈密地区的煤炭及煤化工等产品
的运输业务场景，充分发挥合作方湖南行必达及其关联公司在电动重卡研发、设计、生产、制造、平台管理
、现场运维等全产业链的领先优势，推广电动重卡全产业集群的落地，并按照示范先行，逐步推广到规模化
普及的原则，以哈密为试点向各地推广。同时依托电动重卡运输业务，在新疆地区布局电动重卡高端装备制
造、整车销售、充换电站技术开发、合作等业务。向新型节能环保、资源循环利用产业经济转型迈出新的一
步，助力公司高质量发展。
（三）加强安全管理，筑牢安全防线
健全安全生产规章制度和安全操作规程，严格执行“预防为主，安全第一”的宗旨；深入排查风险隐患
，及时督促整改，堵漏洞、补短板、强弱项，落实各项防范措施，坚决防止各类事故发生；加强员工安全知
识培训和日常演练，提升自身应急处置能力，增强员工的安全意识和安全行为；紧绷神经，全面压紧压实安
全责任链条，以最高标准、最严要求，努力构建公司安全生产环境。
（四）深化管理变革，提升企业核心竞争力
公司将继续优化公司的治理结构，完善内部控制体系，提升规范化运作水平。不断完善风险防范机制，
提升公司风险预判及应对能力，保障公司健康、稳定和可持续发展。从成本控制方面、组织机构改革方面及
制度管控方面，持续优化管理制度和业务流程，加强对权属企业的管理，提升企业核心竞争力。
（五）提升投资者关系管理水平，保障投资者权益
切实做好投资者权益保障工作，进一步提升投资者关系管理水平，依法维护全体投资者权益，尤其是保
护中小投资者合法权益。公司管理层将认真贯彻监管机构保护投资者的相关要求和指示精神，通过多种渠道
加强与投资者之间的互动交流，有效增进公司与投资者之间的良性互动关系，树立投资者对公司发展的信心
。
4、风险与应对措施
（一）宏观经济波动
公司产品的下游行业应用与国民经济增长水平的相关性较高，宏观经济的周期性变化会对该等行业产生
影响，较易受全球及国内的宏观经济波动、居民收入水平、消费者消费偏好等因素的影响，从而出现一定的
波动性。若因国内外宏观经济恶化等原因致使下游行业需求出现大幅下滑，将会对公司的经营业绩造成不利
影响。
公司将加强对宏观经济的研判，及时掌握国家、行业、区域相关政策，结合公司发展实际情况，保障公
司生产经营、战略发展决策的科学、有效。
（二）镍基合金材料业务风险及对策
公司主营业务的原材料电解镍价格变动幅度较大，对公司的主营业务带来较大的影响；高附加值产品较
少致使公司产品的毛利率较低；现有生产工艺、管理体制制约了公司产品成材率，导致生产成本较高。
面对上述风险，公司将通过优化产品不断提升毛利率；继续对生产工艺进行改进，加大设备维修和改造
力度，提高产品成材率；加强内部控制，建立健全激励约束机制，通过绩效考核，充分调动职工积极性，最
终提高公司产品的市场竞争能力，改善盈利状况。
（三）子公司管控风险及对策
受区域环境差异、管理理念和水平、经营团队思维习惯以及本年度外部诸多因素的影响，公司对子公司
的管理难度加大；同时，个别子公司基础业务存在薄弱环节。因此在业务管理、信息传递和反馈、内部监督
、风险评估与控制等方面存在一定的管控风险。
公司已对子公司重大经营决策、项目投资、资金使用、资产处置等方面实施了重点管理，通过不断完善
重大信息报告制度和流程，建立内部控制评价系统等方式加强对子公司的控制管理，同时积极采取措施制定
专项工作计划查找会计基础工作薄弱环节，进一步夯实子公司财务基础工作。未来公司将加强对子公司的专
项培训及对财务人员、资金的集中垂直管理，进一步提高子公司基础业务水平和专业技能，完善财务风险控
制和信息报告机制建设，进一步加大企业文化的构建，提升公司整体管理水平。
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