经营分析☆ ◇000635 英 力 特 更新日期：2025-09-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
电石、电炭氮等化工产品。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
化工行业(行业) 8.67亿 100.00 -8107.45万 100.00 -9.35
─────────────────────────────────────────────────
PVC(产品) 4.53亿 52.21 -1.89亿 232.93 -41.72
烧碱(产品) 2.45亿 28.20 1.41亿 -174.24 57.77
E-PVC(产品) 1.11亿 12.83 -2993.52万 36.92 -26.91
其他化工产品(产品) 2039.66万 2.35 -452.01万 5.58 -22.16
电石(产品) 1940.31万 2.24 20.20万 -0.25 1.04
其他业务(产品) 1296.76万 1.50 30.12万 -0.37 2.32
电力(产品) 579.33万 0.67 46.21万 -0.57 7.98
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 4.35亿 50.16 -1.47亿 180.74 -33.70
西北(地区) 2.90亿 33.44 1.26亿 -155.25 43.42
华南(地区) 9044.21万 10.43 -3821.21万 47.13 -42.25
华北(地区) 4839.28万 5.58 -2089.03万 25.77 -43.17
华中(地区) 340.83万 0.39 -130.46万 1.61 -38.28
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
化工行业(行业) 18.46亿 100.00 -2.56亿 100.00 -13.89
─────────────────────────────────────────────────
PVC(产品) 10.01亿 54.21 -3.45亿 134.55 -34.47
烧碱(产品) 3.94亿 21.32 1.79亿 -69.66 45.37
E-PVC(产品) 2.79亿 15.13 -6015.86万 23.46 -21.53
电石(产品) 7960.76万 4.31 -2241.61万 8.74 -28.16
热力销售(产品) 3966.96万 2.15 635.19万 -2.48 16.01
销售副产品及废料(产品) 2246.88万 1.22 601.76 0.00 0.00
电力(产品) 2184.31万 1.18 -454.21万 1.77 -20.79
餐饮住宿(产品) 708.98万 0.38 168.75万 -0.66 23.80
其他(产品) 162.15万 0.09 49.89万 -0.19 30.77
其他化工产品(产品) 5.62万 0.00 -1144.69万 4.46 -20355.78
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 10.76亿 58.31 -3.09亿 120.51 -28.70
西北(地区) 5.41亿 29.33 1.29亿 -50.18 23.76
华南(地区) 1.44亿 7.79 --- --- ---
华北(地区) 6340.63万 3.43 --- --- ---
华中(地区) 2090.71万 1.13 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 13.62亿 73.77 --- --- ---
直销(销售模式) 4.84亿 26.23 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
化工行业(行业) 9.63亿 100.00 -4927.04万 100.00 -5.11
─────────────────────────────────────────────────
PVC(产品) 5.42亿 56.32 -1.17亿 237.45 -21.57
烧碱(产品) 1.96亿 20.33 9714.07万 -197.16 49.60
E-PVC(产品) 1.49亿 15.48 -1947.43万 39.53 -13.06
电石(产品) 3489.60万 3.62 -591.22万 12.00 -16.94
其他化工产品(产品) 2174.88万 2.26 -78.57万 1.59 -3.61
其他业务(产品) 1429.40万 1.48 36.03万 -0.73 2.52
电力(产品) 488.43万 0.51 -360.54万 7.32 -73.82
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 6.01亿 62.34 -1.07亿 217.21 -17.82
西北(地区) 2.67亿 27.74 7574.14万 -153.73 28.35
华南(地区) 6030.78万 6.26 -1088.14万 22.09 -18.04
华北(地区) 2565.13万 2.66 -528.95万 10.74 -20.62
华中(地区) 958.35万 0.99 -182.06万 3.70 -19.00
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
化工行业(行业) 17.47亿 100.00 -4.17亿 100.00 -23.86
─────────────────────────────────────────────────
PVC(产品) 10.14亿 58.01 -4.05亿 97.07 -39.92
烧碱(产品) 3.18亿 18.20 1.24亿 -29.85 39.12
E-PVC(产品) 2.28亿 13.06 -9684.54万 23.23 -42.45
电力(产品) 1.26亿 7.20 -3857.66万 9.25 -30.67
其他化工产品(产品) 3090.47万 1.77 -649.94万 1.56 -21.03
其他业务(产品) 2041.55万 1.17 94.06万 -0.23 4.61
餐饮、住宿(产品) 1034.60万 0.59 433.64万 -1.04 41.91
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 10.73亿 61.40 -4.04亿 97.03 -37.70
西北(地区) 4.81亿 27.50 5388.37万 -12.93 11.21
华南(地区) 9033.34万 5.17 --- --- ---
华北(地区) 6067.90万 3.47 --- --- ---
华中(地区) 2781.78万 1.59 --- --- ---
西南(地区) 1500.91万 0.86 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 12.75亿 72.97 --- --- ---
直销(销售模式) 4.72亿 27.03 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售6.25亿元，占营业收入的33.87%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 16959.56│ 9.19│
│客户2 │ 12902.74│ 6.99│
│客户3 │ 12697.64│ 6.88│
│客户4 │ 12040.65│ 6.52│
│客户5 │ 7925.43│ 4.29│
│合计 │ 62526.01│ 33.87│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购6.76亿元，占总采购额的42.35%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 22982.28│ 14.40│
│供应商2 │ 15678.47│ 9.82│
│供应商3 │ 11119.26│ 6.97│
│供应商4 │ 9209.66│ 5.77│
│供应商5 │ 8597.88│ 5.39│
│合计 │ 67587.55│ 42.35│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
根据中国证监会行业分类，公司属于“制造业——化学原料及化学制品制造业”，主要从事电石及其系
列延伸产品的生产和销售；聚氯乙烯、烧碱及其系列延伸产品的生产和销售；特种树脂生产及销售；电力、
热力的生产及销售，主营产品有PVC、E-PVC、烧碱、电石等。公司原料、物资及设备采购采用公开招标、询
比价等市场化方式，产品销售采用“线上＋线下”及终端用户与贸易商结合模式，公司拥有较为稳定的供应
商和客户群体，主要的业绩驱动因素包括宏观经济增长速度、房地产行业景气度，下游市场的需求量、氯碱
行业整体的产能水平和原料价格波动等。报告期内，公司主营产品工艺流程、用途未发生重大变化，经营模
式未发生重大变化。
2025年上半年，国内聚氯乙烯市场偏弱的情形未发生实质性改变，聚氯乙烯、烧碱及氯产品一体化高效
运营是保持行业竞争力的主要方式，公司涉及产品具体情况如下：
1.电石：
电石是重要的基础化工原料，上游主要为兰炭、白灰及电力，下游主要产品包括：聚氯乙烯（PVC）、1
，4－丁二醇（BDO）、醋酸乙烯、氯丁橡胶、石灰氮及其衍生物、溶解乙炔等。2025年上半年，国内电石市
场整体呈现低位振荡格局，一季度振荡上行，二季度振荡走低，期间价格在2250元/吨-2750元/吨之间（西
北区域价格），2025年上半年国内电石产能总数未发生重大变动，约4100万吨/年，行业开工率达到70%以上
，上半年公司电石生产稳定，公司产能及开工率略高于行业平均水平。
2.聚氯乙烯：
PVC是世界五大通用树脂之一，下游主要用于管材管件、PVC地板/墙板、型材/门窗、薄膜、鞋及鞋底材
料、人造革、电线电缆、壁纸、建筑革、发泡材料、硬质品、软制品等领域。2025年上半年国内PVC产能未
发生重大变化，约3000万吨（含糊树脂），行业开工率80%以上。受硬制品需求萎缩、乙烯法产量增加等因
素影响，市场整体呈现振荡下行走势，期货主力9月合约从年初5444元/吨附近跌至6月末的4889元/吨，现货
市场趋势与期货基本保持一致。公司属于电石法PVC生产工艺，年生产规模26万吨（含糊树脂4万吨），半年
度生产稳定，产能低于行业平均水平，开工率高于行业平均水平。
3.烧碱：
烧碱是重要的基础化工原料，上游原料及能源主要为原盐、电力，主要应用于氧化铝、化工、造纸、纺
织印染、轻工、水处理、医药、石油、军工等方面，消费领域基本涵盖国民生活的“衣食住行”各个领域，
消费领域与国民生活紧密相关。2025年上半年国内PVC产能未发生重大变化，约5000万吨/年，行业开工率约
90%。主要受下游氧化铝产能及产量波动的影响，上半年国内烧碱市场呈现冲高回落的走势，一季度整体上
行，二季度有所回落，期间价格在2200元/吨至2700元/吨。上半年公司烧碱生产稳定，烧碱产量9.84万吨，
保持高负荷生产，开工率高于行业平均水平。
二、核心竞争力分析
（一）一体化产业链优势
报告期内，公司构建了“自备电力→电石→聚氯乙烯”一体化产业链，热电机组为电石的生产提供了电
力，自产电石又为下游产品聚氯乙烯提供了生产原料，形成了以西部煤炭资源为依托、以电力生产为基础、
以聚氯乙烯和烧碱生产为核心、废物综合利用为一体的产业链，一体化产业链进一步巩固。
（二）技术装备优势
公司离子膜烧碱采用先进的高电流密度自然循环电解槽，电解槽离子膜采用全氟离子交换膜；固体烧碱
采用煤熔盐降膜蒸发技术；聚合装置采用单台108m3反应釜，聚合工序采用热水入料工艺技术。上述技术和
装备在降低生产成本、环境保护方面发挥了显著的作用。
（三）循环经济优势
采用超滤反渗透技术，氯碱生产线的用水实现了闭路循环；利用电石渣制取脱硫剂，减少了废渣排放；
利用了电石炉净化后的一氧化碳烧制白灰及制取蒸汽。
三、主营业务分析
2025年上半年，公司生产电石18.82万吨，较上年同期下降1.76%；PVC10.71万吨，较上年同期下降2.71
%；E-PVC2.21万吨，较上年同期下降6.10%；烧碱9.84万吨，较上年同期下降0.91%。报告期末，公司总资产
263508.33万元，较年初提高2.45%；归属于上市公司股东的净资产95326.13万元，较年初下降13.35%。公司
实现营业收入86697.45万元，较上年同期减低10.00%，实现归属于母公司所有者的净利润亏损15557.61万元
，较上年同期增亏3201.98万元。
报告期公司主要做了以下几方面工作：
1.强化安全环保管控，发展基础进一步夯实。以实现本质安全为目标，全力推进安全生产管理体系建设
和治本攻坚三年行动，印发安全环保1号文及安全生产管理体系管理手册，实施全员安全积分管理，大力推
进科技兴安，全面实现生产实时数字化监控，配备充足的应急救援队伍及设备设施，常态化开展安全风险隐
患“对标查”和问题隐患整改“回头看”、强化危险化学品“一件事”全链条安全管理，查摆问题按进度完
成整改，安全风险可控在控，截至2025年上半年实现安全生产3455天。坚持“无废企业”建设，制定并严格
落实VOCs综合治理“一企一策”实施方案，持续推进电石渣等固废综合利用，定期开展环保指标自行监测，
三废污染物达标排放，污染物排放总量持续降低。
2.强化生产平衡管理，生产效能保持稳定。一是严抓设备治理和临非停管控，编制印发设备管理体系手
册和设备管理提升专项实施方案，扎实开展设备设施排查与专项整治，上半年未发生非计划性停车事件,主
营产品生产负荷保持高位，均在90%以上，其中糊树脂生产负荷超过100%。二是严控生产工艺指标分析与生
产过程精细化管理，热电机组度电煤耗、PVC耗电石等消耗指标及产品质量指标保持稳定，其中聚氯乙烯优
级品率94.8%；糊树脂一级品率96.58%,烧碱一级品率100%。
3.强化经营管控，管理效能进一步改善。一是持续发挥“一体化运营”优势，在生产方面建立周协调、
月碰头工作机制，强化热电机组与电石装置、氯碱生产线的联动创效，精细燃煤掺配掺烧，实施“谷段深调
、平峰段满发”发电模式，持续降低物料成本，在销售方面，增大与系统单位液碱直供及电石渣综合利用合
作力度，液碱销售效果及电石渣高成本处置的情况明显改善。二是树立“过紧日子”思想，严格“三公”经
费使用管理，积极收集财税、行业、工信、发改等相关政策信息，争取税费减免等优惠政策，深度挖潜开源
节流，上半年取得取得房产税和城镇土地使用税减免、30万吨电石技改项目贴息补助合计1706.84万元。
4.重点项目有序推进，可持续发展保障有力。年产30万吨电石技改项目有效达产，“电力-电石-聚氯乙
烯”一体化产业链全面修复；绿色低碳项目有力推进，10MW自发自用分散式风电项目已经完成内部决策，即
将开工建设。污水零排项目顺利进入试运行阶段，成功产出工业盐氯化钠，标志着该项目核心环节正式打通
，向实现“污水零排放、资源再回用”的目标迈出坚实一步。副产蒸汽石墨合成炉技改项目4台合成炉实现
一次性成功点炉，副产蒸汽全部并入生产线蒸汽管网，氯化氢反应热的利用率得到有效提升。向特定对象发
行股票工作有序推进，截至目前已经完成募集发行，成功募集资金6.84亿元，上市公司平台功能得到有效发
挥。规划发展项目探索推进，与宁夏煤业公司就氯碱化工和煤化工产业融合进行了充分交流，在技术、资源
合理共享方面进行了探讨研究。
5.积极培养引入技术人才，人力资源队伍稳定有力。一是坚持以岗位价值为基础、以业绩和素质能力为
导向，深化薪酬分配与公司效益、个人绩效的利益关系，建立动态调整职级机制和绩效联动考核机制，薪酬
向关键核心、一线和专业技术人才倾斜。二是系统分析存量人才结构，契合项目规划制定技术人才引进和培
养方案，聚焦生产安全、项目建设及高风险作业等关键环节，扎实开展企业内训、素质提升、技能鉴定等专
项活动，通过社招方式引入多名新材料领域的专业人才，为公司高质量发展增加新动力。
6.积极完善治理体系，治理机制进一步优化。一是严格按照《公司法》、中国证监会《上市公司章程指
引》的有关规定，修订完善《公司章程》及配套规则，完成监事会职能调整，明确董事会审计与风险委员会
行使监事会法定职权的规定，监事会正式退出公司治理机制。二是编制《市值管理制度》，在提升投资价值
、增强股东回报方面正式构建了制度体系机制，目前该制度已经审议通过并印发。三是修订完善《内部审计
管理规定》，内控风控体系进一步强化。
7.党建引领作用愈加明显。一是常态化深入贯彻中央八项规定精神学习教育活动，聚焦经营管理、创新
亮点、隐患排查治理、清洁文明生产，滚动通过展示牌、展板、形象墙等途径开展宣传活动，有效推动中央
八项规定精神在公司范围内落实落地。二是构建党建“四基”工程，印发党建与生产经营融合促进实施方案
，深化劳动竞赛、技能比武、创新攻关、建言献策等活动，聚焦职工关注的热点问题，凝聚职工合力进一步
走深走实。
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