经营分析☆ ◇000637 ST实华 更新日期：2024-04-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
石油化工产品。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
石油化工(行业) 24.82亿 94.37 5396.61万 59.71 2.17
文旅娱乐(行业) 1.48亿 5.63 3641.18万 40.29 24.58
───────────────────────────────────────────────
自产产品(产品) 20.75亿 78.92 3479.59万 38.50 1.68
外购产品(产品) 4.06亿 15.45 1917.03万 21.21 4.72
门票收入(产品) 1.48亿 5.63 3641.18万 40.29 24.58
───────────────────────────────────────────────
广东地区(地区) 22.00亿 83.66 5136.45万 56.83 2.33
其他地区(地区) 4.30亿 16.34 3901.34万 43.17 9.08
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
石油化工(行业) 59.50亿 98.20 --- --- ---
文旅娱乐(行业) 1.09亿 1.80 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
自产产品(产品) 48.03亿 79.27 1.81亿 84.86 3.77
外购产品(产品) 11.33亿 18.70 6321.99万 29.65 5.58
其他业务(产品) 1.23亿 2.03 -3094.11万 -14.51 -25.14
───────────────────────────────────────────────
广东地区(地区) 49.58亿 81.83 2.63亿 123.12 5.29
其他地区(地区) 11.01亿 18.17 -4929.32万 -23.12 -4.48
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
石油化工(行业) 38.07亿 99.60 --- --- ---
海洋馆(行业) 1543.67万 0.40 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
自产产品(产品) 28.71亿 75.11 --- --- ---
外购产品(产品) 9.36亿 24.49 --- --- ---
海洋馆(产品) 1543.67万 0.40 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
广东地区(地区) 28.25亿 73.90 --- --- ---
其他地区(地区) 9.98亿 26.10 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
石油化工(行业) 55.72亿 100.00 2.85亿 100.00 5.11
───────────────────────────────────────────────
自产产品(产品) 40.73亿 73.09 1.92亿 67.34 4.71
外购产品(产品) 14.89亿 26.72 8612.85万 30.22 5.78
其他业务(产品) 1074.36万 0.19 696.44万 2.44 64.82
───────────────────────────────────────────────
广东地区(地区) 47.17亿 84.65 2.59亿 90.96 5.50
其他地区(地区) 8.56亿 15.35 2576.29万 9.04 3.01
───────────────────────────────────────────────
主营业务(销售模式) 55.62亿 99.81 2.78亿 97.56 5.00
其他业务(销售模式) 1074.36万 0.19 696.44万 2.44 64.82
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2022-12-31
前5大客户共销售25.75亿元，占营业收入的42.50%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│中石化化工销售（广东）有限公司 │ 136385.19│ 22.51│
│茂名市晶惠石油化工有限公司 │ 44494.23│ 7.34│
│中国石化化工销售有限公司华南分公司 │ 32069.52│ 5.29│
│中国石化炼油销售有限公司 │ 24612.25│ 4.06│
│广东开泰化工有限公司 │ 19977.21│ 3.30│
│合计 │ 257538.39│ 42.50│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2022-12-31
前5大供应商共采购39.45亿元，占总采购额的70.89%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│中国石油化工股份有限公司茂名分公司 │ 183005.31│ 32.88│
│中国石化化工销售有限公司华南分公司 │ 131211.70│ 23.58│
│茂名天源石化有限公司 │ 27895.57│ 5.01│
│中国国投国际贸易南京有限公司 │ 27328.08│ 4.91│
│中国石化炼油销售有限公司 │ 25090.20│ 4.51│
│合计 │ 394530.86│ 70.89│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司主要业务
公司属于制造业门类，石油加工、炼焦和核燃料加工大类。公司主要从事石油化工产品的生产及销售经
营，主要产品有液化石油气、聚丙烯、MTBE、特种工业白油、乙醇胺、聚合级异丁烷、丙烷、工业过氧化氢
（27.5%/35%）、双环戊二烯（高纯级/聚酯级）、加氢碳九、石油树脂、萘和重焦油等系列。
公司持有北京信沃达海洋科技有限公司85%股权，信沃达公司主要从事海洋生物展示、驯养繁殖的业务
。
（二）公司主要产品用途：
液化石油气：作为一种化工基本原料和新型燃料(民用液化石油气燃料、切割金属液化石油气和农产品
的烘烤和工业窑炉的焙烧等用液化石油气等)。
聚丙烯树脂粉料：适用于熔融纺丝、注塑、改性或挤出扁丝，可用于生产无纺布、纺织袋、打包、捆扎
绳、薄膜制品及日用品、小容器等。
MTBE：用作有机化工原料（如裂解生产高纯度异丁烯等）和提高汽油辛烷值添加剂等。
工业白油：主要用作工业溶剂和化纤、机械加工等领域的加工油、润滑剂等。
乙醇胺：用于生产表面活性剂，还用于纺织化学品、气体净化剂、水泥促凝剂、石油添加剂、皮革软化
剂、润滑油抗腐蚀剂、防积炭添加剂等。
聚合级异丁烷：用于作全密度聚乙烯生产配置催化剂溶剂，也可用于生产异辛烷（汽油辛烷值改进剂）
等。
丙烷：用于热处理燃料、金属切割气、气雾推进剂、脱沥青溶剂等。
工业过氧化氢（27.5%/35%）：主要用作造纸工业纸浆漂白和废纸脱墨处理；主要用于纺织工业纤维漂
白剂；此外，也用于化学工业、环境治理和电子工业等方面。
双环戊二烯：主要应用于生产不饱和树脂和改性不饱和聚脂。也应用于生产农药、香料、阻燃剂、降冰
片、烯类衍生物、金刚烷、环氧化合物。
加氢碳九：裂解碳九芳烃对合成树脂有很好的溶解性能，可用作油漆、油墨的稀释剂、农药乳化剂、精
密机械的清洗剂、某些化学反应的稀释剂等。
石油树脂：分为冷聚树脂、共聚树脂和焦油树脂三大类。其中冷聚树脂应用于油漆、橡胶、粘合剂、油
墨、塑料地板砖、彩色沥青等行业的助剂；共聚树脂主要应用于热熔胶、压敏胶、轮胎和橡胶制品，可作为
萜烯树脂、松香甘油酯等的替代品；焦油树脂主要应用于橡胶、轮胎、三角带、输送带、油漆、油墨、防水
、胶管等行业。
萘：主要应用于生产减水剂、扩散剂，是生产合成树脂、增塑剂、橡胶防老剂、表面活性剂、合成纤维
、染料、医药和香料等的原料。
重焦油：主要应用于工业加热的原料。
驯养繁殖、经营利用水生野生动物（海豚、海狮、大鲵、珊瑚、美丽硬仆骨舌鱼、巨骨舌鱼、胭脂鱼、
海龟等）。
（三）主要经营模式
1、采购模式：公司各厂装置生产所需化工原料、辅助材料以及能源消耗（电力、蒸汽、水）等依靠外
购（除了从当地茂名石化采购外，还从周边石油化工基地采购）。公司综合考虑生产安排、市场情况、客户
需求、原料库存，结合预测判断和价格走势等因素，原料动力统一采购，以实现装置满负荷生产，降低采购
成本。
2、生产模式：公司根据年度预算目标、生产经营综合计划等，考虑原料供应、市场需求、装置运行状
况和经济效益等因素，分解制定月度生产计划，合理安排各厂各类型产品的生产计划，最大限度地发挥各装
置产能。主要产品聚丙烯、MTBE、工业过氧化氢（27.5%/35%）、双环戊二烯（高纯级/聚酯级）、加氢碳九
、石油树脂、萘和重焦油等主要采用“以产定销，以销促产”模式，按照产能力争全年满负荷生产；对市场
需求灵活的产品采用“以销定产”模式，紧盯市场需求，根据市场情况和客户需要适时组织生产，及时调整
生产计划。
3、销售模式：公司产品主要采取直销和经销相结合模式进行销售，着力扩大终端用户销售量。公司搞
好直销，通过有实力的经销商多渠道实现扩销，同时探索开发线上网络销售，销售区域主要在华南、西南、
海南一带，运输方式以陆运为主、海运为辅。
二、核心竞争力分析
2023年上半年，公司的核心竞争能力体现在以下几个方面：
1、管理体系健全。公司从事石油化工生产经营和研发三十多年，生产经营体制、销售体系、决策机制
、内控制度和管理运营办法齐备，具有丰富的化工项目发展建设、生产装置管理运营经验。公司全面实施目
标计划、预算、绩效考核、内部控制、质量控制认证等管理制度，能够为企业稳健发展提供有效的组织和管
理基础保障。
2、主营业务突出。公司属于基础化工原料制造业，主要经营范围是石油化工产品的生产、加工和销售
，产品种类丰富，目前主要产品有液化石油气、聚丙烯、MTBE、特种白油、乙醇胺、聚合级异丁烷、丙烷、
工业过氧化氢（27.5%/35%）、双环戊二烯（高纯级/聚酯级）、加氢碳九、石油树脂、萘和重焦油等，产品
种类较齐全。公司邻近经济体量大的粤港澳大湾区，靠近大西南，铁路、公路和水路运输便利，在原料输送
和货物交接方面有区位竞争优势。
3、专业技术较强。公司有多年生产技术、研发技术和相关人才储备，配备稳定的专业研发技术团队，
建立有两个广东省级精细化工工程技术研发中心，拥有“聚合溶剂级异丁烷”等四十多项自有专利技术。新
引进一批专业技术人员，技术力量进一步加强充实。
4、发展资源较多。公司比邻茂名石化、中科炼化（湛江）、惠州中海油壳牌、广州石化、北海炼化、
海南炼化等特大型石油化工基地。公司与石化类企业建立稳定的合作关系，加强与石化基地及石化产业上下
游的沟通协作，搞好资源的深度开发和综合利用，有利于做大做强石化主业，具有较强的后续发展能力。
5、转型升级有望。在“双碳”背景下，公司计划投资建设“电解铝大修渣生产氟化镁”项目，即对电
解铝产生的大修渣进行无害化处理和综合利用，采用新工艺对有害固废进行综合利用生产氟化镁；有利于促
进危废处理、环保板块业务，提高业务竞争能力。公司计划投资建设“生物质基润滑油基础油”项目，以可
再生的生物质为原料开发出的绿色高端润滑油基础油，具有低毒性或无毒性的生物降解性产品，且原料可以
再生，旨在为润滑油行业提供合格的环保型/生物降解型产品，对可持续良性发展具有积极意义。
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