经营分析☆ ◇000678 襄阳轴承 更新日期：2026-05-16◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
轴承及其零部件的生产、科研、销售及相关业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车零部件(行业) 14.30亿 92.91 1.69亿 80.40 11.79
其他(行业) 1.09亿 7.09 4111.10万 19.60 37.67
─────────────────────────────────────────────────
轴承(产品) 10.70亿 69.52 1.17亿 55.76 10.93
等速万向节(产品) 3.60亿 23.39 5170.19万 24.65 14.36
其他(产品) 1.09亿 7.09 4111.10万 19.60 37.67
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 7.96亿 51.70 8694.24万 41.45 10.93
国外(地区) 7.43亿 48.30 1.23亿 58.55 16.52
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 15.39亿 100.00 2.10亿 100.00 13.63
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车零部件(行业) 7.41亿 93.06 7575.31万 98.07 10.22
其他(行业) 5529.31万 6.94 149.31万 1.93 2.70
─────────────────────────────────────────────────
轴承(产品) 5.75亿 72.19 5441.88万 70.45 9.47
等速万向节(产品) 1.66亿 20.86 2133.44万 27.62 12.84
其他(产品) 5529.31万 6.94 149.31万 1.93 2.70
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 4.13亿 51.86 4104.72万 53.14 9.94
国外(地区) 3.83亿 48.14 3619.90万 46.86 9.44
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车零部件(行业) 13.42亿 92.19 1.22亿 77.12 9.08
其他(行业) 1.14亿 7.81 3612.37万 22.88 31.79
─────────────────────────────────────────────────
轴承(产品) 10.34亿 71.02 7463.30万 47.27 7.22
等速万向节(产品) 3.08亿 21.17 4714.26万 29.86 15.30
其他(产品) 1.14亿 7.81 3612.37万 22.88 31.79
─────────────────────────────────────────────────
国外(地区) 7.49亿 51.47 8871.76万 56.19 11.84
国内(地区) 7.06亿 48.53 6918.16万 43.81 9.80
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 14.55亿 100.00 1.58亿 100.00 10.85
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车零部件(行业) 6.57亿 94.36 6139.19万 82.76 9.34
其他(行业) 3926.60万 5.64 1279.00万 17.24 32.57
─────────────────────────────────────────────────
轴承(产品) 5.24亿 75.25 5264.24万 70.96 10.04
等速万向节(产品) 1.33亿 19.11 874.94万 11.79 6.57
其他(产品) 3926.60万 5.64 1279.00万 17.24 32.57
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 4.55亿 65.37 7188.29万 96.90 15.79
国外(地区) 2.41亿 34.63 229.90万 3.10 0.95
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售7.09亿元，占营业收入的46.07%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 32928.99│ 21.39│
│客户二 │ 12354.78│ 8.03│
│客户三 │ 10272.60│ 6.67│
│客户四 │ 8053.27│ 5.23│
│客户五 │ 7299.74│ 4.74│
│合计 │ 70909.38│ 46.07│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购1.97亿元，占总采购额的16.49%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 8042.59│ 6.73│
│供应商二 │ 5399.10│ 4.52│
│供应商三 │ 2171.34│ 1.82│
│供应商四 │ 2140.55│ 1.79│
│供应商五 │ 1945.20│ 1.63│
│合计 │ 19698.78│ 16.49│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司主要从事轴承及其零部件的生产、科研、销售及相关业务。公司主要产品为汽车轴承、等速万向节
、轮毂轴承单元等，是目前国内主要的汽车轴承专业生产基地之一。公司主要经营模式如下：
1、生产模式
公司采取“以销定产”的方法按订单组织采购和生产模式，每月召开产销协调会，根据下月销售订单讨
论、落实下月生产总量和时间进度安排。整个生产流程按照“计划、协调、控制”三步骤进行安排：（1）
计划：根据产销协调会达成的生产计划，由生产部门编制各分厂当月的工作计划。（2）协调：工艺流程上
下工序之间的统筹、管理与衔接。（3）控制：整个生产流程由公司信息化系统进行控制，跟踪每笔订单，
确保每月保质保量完成计划生产数量。
2、采购模式
公司主要原料采购模式为先由生产部门根据订单情况确定生产计划，并根据生产计划编制原材料、零配
件需求计划，再由采购部门根据技术质量要求，选择供应商下达采购订单采购。生产所需的辅助材料等由各
使用单位自行采购。
3、销售模式
公司的汽车零部件产品主要面向整机配套市场，由公司销售部门及子公司各自向客户销售。在出口市场
，公司主要以直接销售的方式向境外客户出口并销售。
二、报告期内公司所处行业情况
“十四五”期间，在党中央、国务院领导下，在各级政府主管部门指导下，在全行业企业共同努力下，
汽车行业取得多方面突破，产销规模跃升3000万辆，营业收入突破10万亿，出口跻身世界第一，电动化与智
能化、网联化加速融合，形成产业领先优势。刚刚过去的2025年，是“十四五”规划收官之年，汽车行业继
续展现出强大的发展韧性和活力，多项指标再创新高，实现“十四五”圆满收官。
2025年，汽车产销累计完成3453.1万辆和3440万辆，产销量再创历史新高，连续17年稳居全球第一。其
中，乘用车市场稳健增长，作为汽车消费的核心组成部分，有效拉动汽车市场的整体增长;商用车市场回暖
向好，产销实现10%以上增长，回归400万辆以上;新动能加快释放，新能源汽车产销超1600万辆，国内新车
销量占比超50%，成为我国汽车市场主导力量;对外贸易呈现出较强韧性，汽车出口超700万辆，新能源汽车
出口达261.5万辆，出口规模再上新台阶。2026年，我国经济工作坚持稳中求进、提质增效，坚持内需主导
。国家有关部委聚焦中央经济工作会议部署的重点任务，紧抓时间窗口，主动靠前发力，“两新”政策已于
2025年底发布，政策平稳有序衔接。商务部等9部门联合印发《关于实施绿色消费推进行动的通知》，加快
发展方式和消费模式绿色转型，“十五五”时期培育绿色消费新增长点。随着系列政策落地实施，将有利于
坚定发展信心，稳定市场预期，提振汽车消费。2026年，中国汽车产业将持续推进高质量发展，整体市场保
持稳健运行。
汽车轴承行业是汽车零部件行业的重要组成部分。公司目前的主要产品为轴承、等速万向节、轮毂轴承
单元等，主要客户为整车制造商，行业的发展深度绑定下游整车制造周期，下游整车制造商的产销量直接影
响到汽车轴承行业的产销。
三、核心竞争力分析
1、技术创新优势
公司是国内汽车轴承龙头企业，是行业标准的制订者之一，在汽车轴承领域开展了大量的研发工作，形
成了一系列核心技术，具有以下技术创新优势：①公司具备整车轴承配套研发能力，拥有国内外汽车零部件
先进的生产设备，配合先进的工艺技术，形成了批量生产高端汽车零部件的能力。在汽车轴承的集成化、高
转速、低振动、低碳化设计方面都拥有核心竞争力。截至2025年底，公司拥有各类有效知识产权77项（其中
发明专利15项，实用新型专利57项，外观专利2项，软件著作权3项）；②公司是湖北省高新技术企业，是“
国家知识产权优势企业”、“国家级绿色工厂”、“湖北省支柱产业细分领域隐形冠军企业”，拥有“国家
认定企业技术中心”、“CNAS实验室”、“国家博士后科研工作站”、“湖北省汽车轴承工程技术研究中心
”等研发平台，取得ISO9001、IATF16949、ISO45001、ISO14001、ISO/IEC17025等汽车行业的各种专项体系
认证。
2、客户资源和品牌优势
建厂50多年来，公司致力于精品名牌战略，凭借过硬的产品质量赢得了用户的信赖，积累了丰富的客户
资源，客户涵盖大部分汽车整车制造企业，树立了“ZXY”轴承在汽车行业和汽配市场上的品牌形象。早在
上世纪八十年代初，公司就拥有以7815E、7608E等二十多个“国优”、“部优”和“省优”产品，其中7815
E荣获“国家银质奖”称号。2006年，公司被商务部、发改委批准为“国家汽车及零部件出口基地企业”；2
008年，“ZXY”商标被国家工商管理总局授予“中国驰名商标”称号，被中国汽车工业协会、中国汽车报连
续六届评选为“全国百佳汽车零部件供应商”。
3、营销服务优势
公司设立了辐射全国的销售分支机构，销售和服务网络遍及全国的大中城市，完善的营销网络为公司的
产品销售提供了坚实的基础。2013年8月收购波兰工厂、2025年巴西工厂建设完成即将投产，进一步拓展了
公司海外生产及营销服务网络。
4、管理优势
公司拥有一支成熟、稳定、专业的管理团队。经过多年的生产经营，通过不断改进、优化、完善，制定
了适合公司自身发展的内部管理体系，为公司的生产经营和稳步发展提供了保证。
四、主营业务分析
1、概述
2025年是公司践行“十四五”规划收官、谋划“十五五”发展开局的关键之年，也是在复杂变局中夯实
根基、积蓄动能的攻坚之年，更是实控人彻底解决、回归国有序列的转折之年。行业竞争日趋激烈，公司经
营发展面临的不确定性显著增加。面对诸多超预期挑战，在公司党委、董事会的正确领导下，全体干部职工
深入贯彻“调结构、上水平、国际化”战略，围绕年度目标，凝心聚力、砥砺前行。
2025年度，公司实现营业收入153926.28万元，同比增长5.77%，归属于上市公司股东的净利润-4912.47
万元，同比亏损增加。襄阳工厂继续保持了营业收入同比增加，盈利水平同比提升的良好势头；境外波兰工
厂受地缘政治因素持续影响，营收有所下降，成本费用居高不下，效益继续下滑。公司已积极采取措施，再
次调整波兰工厂领导班子，管理委员会成员全部由公司管理人员担任，制定措施加强管理，促进波兰工厂扭
亏解困，健康发展，确保完成2026年经营目标。针对后续偿还到期债务和补充流动资金，公司正积极协调相
关方提供增信措施和财务资助，相关安排正在推进中。2025年度公司具体经营情况如下：
1、市场开发
2025年，国内市场开发工作以产品结构优化与市场结构调整为主线，推动商用车与乘用车市场协同发展
。主机市场乘用车与商用车结构比例稳定在6:4。国内新能源汽车产品占比进一步提升。新产品开发和新市
场增量工作扎实推进，高速轴承、高效能低摩擦轴承在多家主机厂完成开发及批量供货。国际市场继续保持
增长，客户群体快速发展，完成巴西工厂的筹建工作，加强海外市场开发力量。市场开发工作形成“乘商双
增”“内外并进”的良好局面。
2、技术研发
“高转速轴承高性能成形制造关键技术与装备”等两项创新成果分别荣获2025年度“湖北省科学技术奖
”和“机械工业科学技术奖”技术发明一等奖。2025年度，获授权专利10项，获批设立博士后科研工作站、
湖北省商用车轴承设计与制造企校联合创新中心。
3、质量控制
2025年度，公司成立质量管理委员会，修订质量考核管理办法，强化质量红线意识和制度执行；针对体
系运行、内外部投诉、实物质量评价等问题，进行隐患排查整改等工作，制定质量绩效评价原则，优化质量
绩效评价体系；公司建立过程质量抽样稽查机制，对重点客户重点产品进行装配前符合性检查。开展“质量
月”“质量季”、专项产品提升达标等专项活动，举办第二届质量演讲比赛及质量征文活动。2025年度，累
计通过近30家客户的现场二方审核。
4、成本控制
2025年度，公司切实做好价格管理工作，推动销售价格、制造成本、采购价格联动以及成本跟踪管理工
作，积极推动内部市场化运营机制，重新策划产品成本核算方法，持续优化成本体系。开展提升产品毛利率
专项活动，推进公司轴承类亏损产品、传动科技和轿轴产品以及量产前新产品线上竞标，制定并执行优制造
工艺路线。利用光伏发电和组织集中生产减少电费支出，减少碳排放。
5、境外基地
支持波兰工厂扭亏解困，积极协调给予财务资助。完成波兰工厂供应链再造，部分产品在中国采购，推
进员工结构优化工作，调整优化工厂领导班子，公司派驻人员进入管理委员会，加强对工厂的全面管控。围
绕生产提效、采购降本、生产降本、管理降本、闲置资产处置及利用等推进降本提效工作，积极开展保理及
银行融资工作。加大市场开发力度，逐步恢复工厂造血功能。巴西工厂建设工作全面完成，进入正常生产经
营阶段，预计2026年上半年量产。
6、管理提升
组织编制公司“十五五”规划，指引公司迈向高质量发展新征程。优化融资结构，在保证资金链安全的
同时降低融资成本。强化全面预算管理，企业的盈利能力和市场竞争力明显提升。技改投资设备292台/条，
提高了产能和质量保证能力。推进公司智慧园区和二分厂数字化车间建设。
7、党建工作
严格执行民主集中制，落实民主生活会、“三会一课”、“三重一大”等制度。签订《党建及党风廉政
建设工作责任书》，修订完善《党建专项考核细则》。加强意识形态分析研判，抓好舆情管控。围绕生产经
营开展党建品牌创建，促进党业深度融合，新增10个特色党建品牌，实现支部品牌全覆盖。党政工团接续开
展季度劳动竞赛，开展党员攻关和“金点子”活动，成立10个公司级、57个分厂级党员攻关队，充分发挥党
支部的战斗堡垒、党员先锋模范作用。
加强党纪管理，坚持新任干部、出国（境）人员政治及廉洁从业警示谈话制度，组织开展深入贯彻中央
八项规定精神学习教育、集中整治违规吃喝活动。举办采购人员廉洁从业警示教育培训班，对干部选拔任命
、资金支付、采购招议标、废旧物资设备处置等关键敏感工作及岗位人员进行业务廉洁监督。
●未来展望:
（一）公司发展战略和2026年度重点工作
2026年经营指导思想：紧扣“调结构、上水平、国际化”主线，深化体制机制改革，优化国内外市场布
局，强化自主创新能力，提升企业管理水平，提高企业盈利能力，化解风险危机，固化发展成果，破除瓶颈
制约，补强短板弱项，在激烈行业竞争中赢得战略主动，为推动襄轴高质量发展、实现“十五五”目标奠定
坚实基础。
1、市场开发
国内市场以传统汽车市场为根基，开辟新兴领域新赛道，助力公司转型发展。商用车板块：聚焦“高端
化”与“系列化”，推动从零部件供应向系统方案商转型。乘用车板块：深耕主流，全平台协同，坚持乘用
车一主三系开发原则，三类产品在整车平台上同步规划、同步研发与同步验证，实现全平台产品协同开发与
配套。
海外市场向国际高端产品市场进军。深耕现有客户存量业务,争取新项目定点。聚焦国际知名整车厂，
以点带面，通过单一产品打入客户供应商体系，纵深拓展，要推进传动系轴承、等速万向节和轮毂单元项目
，实现公司全系列产品全覆盖。紧盯零部件总成制造商，以出口带动研发，促进产品整体提升。扩大公司产
品配套领域，强化汽车轴承市场的同时，逐步拓展农机、工业、低空经济和维修等市场。推进国际化战略，
搭建统一高效的国际市场体系。加快与波兰工厂、巴西工厂的产品及市场相融合，实现1+1＞2。
2、科技创新
充分发挥国家企业技术中心、高新技术企业、知识产权优势企业和博士后科研工作站等平台作用，推进
科技创新与产业创新的整合。策划好高端化、绿色化、智能化产品研发和新技术应用方案，按公司重点研发
项目推进。深入推进新能源汽车轴承专项技术研究，重点推进高速、高效、长寿命、绝缘、润滑等技术研发
。采取多种形式加强与高校院所合作，针对技术研发难点进行双方合作研发。
3、质量管理
继续贯彻落实“五个一”质量战略，以新修订的质量管理考核办法为准绳严加考核；以“双归零”为原
则，以“三不放过”为抓手，纠正及预防在先；全面对标行业先进，强化实物质量稽查及考核，促进实物质
量合格率提升。质量工作重心前移，重过程管理，重质量体系，强化质量体系要素的有效执行。
推进质量改进项目计划的实施，强化操作层面执行有效性的考核，杜绝问题的重复发生。继续开展顾客
质量协议及质量要求的宣贯，完善对客户潜在要求的识别和风险防控。发挥质量管理委员会的决策力，强化
质量指标的监控，推动重大质量改进项目实施和质量问题的解决。
4、降本增效
继续以五大专项降成本为抓手，推进综合降成本工作。实行内部市场运行机制，推进产品及零部件成本
全面与社会资源对标。坚持集中生产、降低动能费用，降低资金占用，减少折旧等隐性成本，实现全要素的
成本降低。盘活用好低效用地、闲置房产、存量基础设施等。
5、基础管理
持续开展生产现场3D5S管理，提高管理水平。深入推进ISO50001能源管理体系，扩展智能水表、气表监
控网点，实现能耗监控、能效考核，开展用能分析和诊断等。强化“员工至上、生命至上”的安全工作理念
，落实企业全员安全生产责任制，加强员工的安全环保教育培训工作，推动安全生产模式向事前预防转型，
持续推进ISO14001、ISO45001以及安全生产标准化体系有效运行，为公司生产经营活动营造健康、安全、稳
定环境。
推进节能、环保项目落地，减少碳排放。坚持以公司战略目标和市场需求为导向，强化预算过程管控，
深化预算分析，建立预算执行情况的反馈机制，不断提升公司全面预算管理。及时了解子公司运营情况，完
善对子公司KPI考核机制，督导子公司和母公司保持一致，形成合力，确保子公司运营顺畅。
6、海外基地
波兰工厂：加强对波兰工厂的实管实控，完善组织机构及班子建设，中方人员进入领导班子。争取股东
支持，全力推进扭亏脱困、改善提升各项工作。加强销售、生产、采购的协调，全力满足市场需求。强化预
算及现金流管理，实施适当的激励政策，保证公司平稳运营。有效利用或盘活非生产性资产、闲置资产，增
加收入。
巴西工厂：进一步完善管理制度，规范企业运营，建立健全企业管理机构；建立并运行质量管理体系、
环境安全管理体系。
7、党建工作
强化党建引领，将党组织政治优势、组织优势切实转化为企业的发展优势和竞争优势。深化党业融合，
推动党建与生产经营同频共振，将党建与生产经营同谋划、同部署、同推进、同考核，做到两不误、两促进
。夯实党建基础，完善党建及纪检监察管理制度体系，进一步规范开展“三会一课”、“三重一大”、主题
党日活动。创新党建工作，进一步深化党建品牌创建，以党员项目攻关、党员示范岗（线）为抓手，打造党
员发挥作用平台，促进生产经营取得实效。关注员工诉求，努力提升员工满意度。强化意识形态管理和维稳
工作，坚持正面宣传和引导，确保公司生产经营和员工队伍稳定。落实党建工作责任制，切实扛起“一岗双
责”，毫不松懈地抓好党风廉政和商业道德建设。
（二）可能面对的风险
1、国内外宏观经济变化及产业波动风险
当前国内外环境依然复杂，一些结构性问题依然突出，行业运行仍面临较大压力，企业经营还有诸多挑
战。
2、原材料价格波动风险
公司产品中直接材料成本占生产成本的比重较大，主要是轴承钢和钢制品，钢材价格的波动对公司的成
本控制带来一定压力。
3、市场竞争风险
汽车零部件企业市场竞争愈加白热化，汽车零部件行业整体经营盈利能力受挤压，同时激烈的市场竞争
也使公司在市场开拓和技术升级等方面面临一定的挑战和竞争风险。
4、汇率变动的风险
公司出口业务主要以美元、欧元结算，虽然公司将预期的汇率变动作为产品报价的重要考虑因素计入成
本，仍有可能无法避免汇率波动所带来的财务风险。
面对上述风险，公司将持续关注内外部形势的变化，通过完善公司治理的经营管理机制，加强技术创新
与工艺改进，优化客户结构和产品结构，积极控制采购成本，加强预算管理和风险控制，形成更加科学有效
的体制，使公司的经营模式和管理机制能够更加符合公司发展需要。
〖免责条款〗
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