经营分析☆ ◇000686 东北证券 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
证券（含境内上市外资股）的代理买卖；代理证券的还本付息、分红派息；证券代保管、鉴证；代理登记
开户；证券的自营买卖；证券的承销（含主承销）；客户资产管理；证券投资咨询（含财务顾问）；中国
证监会批准的其他业务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
公司总部、分公司、子公司及其他 55.40亿 85.55 4.31亿 60.29 7.78
(地区)
东北地区(地区) 4.20亿 6.48 2.02亿 28.29 48.19
华东地区(地区) 3.31亿 5.12 1.01亿 14.19 30.60
华北地区(地区) 7301.87万 1.13 -230.73万 -0.32 -3.16
西南地区(地区) 4728.35万 0.73 1210.70万 1.69 25.61
华南地区(地区) 3857.28万 0.60 -1515.49万 -2.12 -39.29
华中地区(地区) 2139.87万 0.33 -801.75万 -1.12 -37.47
西北地区(地区) 430.96万 0.07 -640.33万 -0.90 -148.58
───────────────────────────────────────────────
期货经纪业务(业务) 28.24亿 43.61 2419.18万 3.38 0.86
证券自营业务(业务) 11.70亿 18.07 9.62亿 134.56 82.18
证券经纪业务(业务) 10.32亿 15.94 3.80亿 53.22 36.86
信用交易业务(业务) 8.09亿 12.49 8.82亿 123.39 109.06
基金管理业务(业务) 6.41亿 9.91 1.04亿 14.54 16.20
证券资产管理业务(业务) 4.90亿 7.57 1.95亿 27.23 39.68
证券承销与保荐业务(业务) 2.86亿 4.42 1.25亿 17.46 43.62
其他业务(业务) 276.06万 0.04 -13.80亿 -193.08 -49985.55
抵销(业务) -7.80亿 -12.04 -5.77亿 -80.70 73.98
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
公司总部、分公司、子公司及其他 30.63亿 86.01 4.98亿 71.21 16.27
(地区)
东北地区(地区) 2.25亿 6.31 1.27亿 18.17 56.57
华东地区(地区) 1.78亿 5.00 7384.68万 10.55 41.48
华北地区(地区) 4016.96万 1.13 334.63万 0.48 8.33
西南地区(地区) 2252.24万 0.63 753.11万 1.08 33.44
华南地区(地区) 2009.77万 0.56 -495.80万 -0.71 -24.67
华中地区(地区) 1052.69万 0.30 -244.08万 -0.35 -23.19
西北地区(地区) 218.92万 0.06 -297.06万 -0.42 -135.69
───────────────────────────────────────────────
渤海期货业务(业务) 14.99亿 42.08 357.33万 0.51 0.24
证券经纪业务(业务) 6.21亿 17.42 3.24亿 46.25 52.17
证券自营业务(业务) 5.98亿 16.79 5.29亿 75.52 88.37
信用交易业务(业务) 4.05亿 11.38 4.17亿 59.56 102.84
基金管理业务(业务) 3.46亿 9.72 7183.67万 10.26 20.76
证券资产管理业务(业务) 2.83亿 7.95 1.78亿 25.49 63.04
证券承销与保荐业务(业务) 1.41亿 3.96 8034.93万 11.48 56.93
其他业务(业务) 8000.09万 2.25 -5.73亿 -81.88 -716.49
抵销(业务) -4.12亿 -11.55 -3.30亿 -47.18 80.26
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
公司总部、分公司、子公司及其他 40.56亿 79.89 -1.39亿 -59.78 -3.42
(地区)
东北地区(地区) 4.58亿 9.01 2.33亿 100.29 50.83
华东地区(地区) 3.60亿 7.09 1.35亿 58.16 37.45
华北地区(地区) 8504.18万 1.67 1019.54万 4.40 11.99
华南地区(地区) 4586.07万 0.90 -887.77万 -3.83 -19.36
西南地区(地区) 4464.29万 0.88 1233.46万 5.32 27.63
华中地区(地区) 2256.39万 0.44 -453.25万 -1.95 -20.09
西北地区(地区) 509.76万 0.10 -603.09万 -2.60 -118.31
───────────────────────────────────────────────
证券经纪业务(业务) 10.87亿 21.40 4.36亿 188.04 40.14
信用交易业务(业务) 8.61亿 16.95 8.39亿 361.84 97.51
基金管理业务(业务) 6.75亿 13.30 1.04亿 44.72 15.36
资产管理业务(业务) 4.94亿 9.72 1.80亿 77.61 36.46
证券投资业务(业务) 3.27亿 6.44 2.04亿 88.14 62.50
投资银行业务(业务) 1.67亿 3.29 3197.67万 13.79 19.17
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
公司总部、分公司、子公司及其他 18.62亿 77.51 210.66万 0.81 0.11
(地区)
东北地区(地区) 2.42亿 10.09 1.43亿 55.45 59.18
华东地区(地区) 1.88亿 7.82 9460.69万 36.57 50.36
华北地区(地区) 4616.97万 1.92 1054.03万 4.07 22.83
华南地区(地区) 2491.73万 1.04 -44.89万 -0.17 -1.80
西南地区(地区) 2367.67万 0.99 995.77万 3.85 42.06
华中地区(地区) 1255.23万 0.52 62.61万 0.24 4.99
西北地区(地区) 281.46万 0.12 -216.41万 -0.84 -76.89
───────────────────────────────────────────────
渤海期货(业务) 8.72亿 36.28 1706.84万 6.60 1.96
证券经纪业务(业务) 6.41亿 26.67 3.57亿 138.03 55.71
信用交易业务(业务) 4.47亿 18.62 3.88亿 149.88 86.68
基金管理业务(业务) 3.39亿 14.13 5201.80万 20.11 15.33
证券资业产务管理(业务) 2.81亿 11.69 1.75亿 67.77 62.43
证券承销与保荐业务(业务) 5297.58万 2.20 918.40万 3.55 17.34
证券自营业务(业务) 5218.13万 2.17 1157.03万 4.47 22.17
抵消(业务) -1.30亿 -5.43 -1.06亿 -40.91 81.13
其他业务(业务) -1.52亿 -6.34 -6.45亿 -249.51 423.96
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】 暂无数据
【4.前5名供应商采购表】 暂无数据
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业的情况
2023年，国际局势复杂多变，地缘政治冲突加剧，主要经济体通货膨胀水平依然高企，全球经济增长乏
力、呈弱复苏态势。国内始终坚持稳中求进工作总基调，加大宏观调控力度，全面深化改革开放，有效提振
市场信心，经济发展实现回升向好，高质量发展取得扎实推进。中国特色现代资本市场建设稳步开展，一方
面政策端红利不断释放，股票发行注册制全面实行，基础制度和机制建设持续加强，多层次资本市场体系更
加健全；另一方面，监管端着力推进资本市场法治化建设，依法全面加强监管，坚决打击市场乱象，有效防
范化解重点领域风险，全力维护资本市场平稳运行。中央金融工作会议首提“金融强国”，资本市场地位进
一步提升。
证券市场表现分化明显，一级市场受阶段性收紧融资政策影响，股权融资规模出现下滑，债券承销规模
持续增长；二级市场波动较大，整体呈现“债强股弱”特点，A股主要指数出现不同幅度下跌，在宽松货币
政策推动下，债券市场迎来牛市行情。面对复杂性、严峻性、不确定性上升的外部环境，证券公司加速业务
转型发展，着力布局买方财富管理业务，加快构建非方向性投资，积极探索金融创新业务，全力增强对市场
行情波动的应对能力。同时，监管层对证券行业坚持“扶优限劣”导向，扶持头部券商打造一流投资银行，
引导中小券商向特色化、差异化发展，并鼓励证券公司走资本节约型、高质量发展新路，证券行业格局进一
步分化。
根据中国证券业协会统计，截至2023年末，证券行业总资产为11.83万亿元，同比增长6.92%；净资产为
2.95万亿元，同比增长5.85%；净资本为2.18万亿元，同比增长4.20%。145家证券公司2023年度实现营业收
入4059.02亿元，同比增长2.77%；实现净利润1378.33亿元，同比下降3.14%。
二、报告期内公司从事的主要业务
公司以“致力于客户成长，成为有规模、有特色、有核心竞争力的一流现代金融服务商”为长远发展愿
景，并确定了“以中小创新企业投行及财富管理为特色的全能型券商”的公司定位，坚持“以客户为中心”
的服务理念，为企业提供直接融资服务，为客户投资理财提供全方位、多元化、专业化的金融服务，更好满
足客户日益多样化的财富配置需求。公司依托齐全的业务资质，主要从事的业务包括财富管理业务、投资银
行业务、投资与销售交易业务和资产管理业务等。
财富管理业务：公司财富管理业务致力于通过聚合资源为财富客户、私募机构客户和企业家客户等提供
专业的资产配置服务，通过数字化服务陪伴年轻客户成长，通过多元化产品服务满足客户财富管理需求，构
建综合金融服务生态圈。其中，证券与期货经纪业务主要为客户提供买卖股票、债券、基金、期货及期权等
交易服务；财富管理业务主要为客户提供涵盖金融产品销售、投资顾问服务及私募服务等在内的资产配置产
品和服务，其中金融产品由本公司及其他合法金融机构管理；资本中介业务主要为客户提供融资融券、股票
质押式回购等多样化综合金融服务。财富管理业务的收入来源为手续费、顾问费、佣金及利息收入。
投资银行业务：公司投资银行业务致力于为企业客户提供投融资一揽子综合解决方案。其中，股权承销
业务主要为客户提供上市保荐及股权融资服务；债券承销业务主要为客户提供各类债券融资服务；并购业务
主要是从产业布局和发展战略角度为客户提供财务顾问服务；股转业务主要为客户提供新三板挂牌及后续融
资服务。投资银行业务的收入来源为承销佣金、保荐费、顾问费等。
投资与销售交易业务：公司投资与销售交易业务以权益自营业务与固定收益业务为基础，发展特色化的
量化交易、做市交易、另类投资业务及其他金融创新业务，保障公司自有资金实现穿越牛熊周期的稳定收益
；以研究咨询业务为核心，为公募基金、私募基金、保险、银行等机构客户提供总量和行业研究、公司调研
、定制课题或报告、会议推介路演等研究服务。投资与销售交易业务的收入来源为投资收入、顾问费和投资
咨询收入等。
资产管理业务：公司资产管理业务致力于通过建立完整的产品体系与客户服务体系，重点服务以商业银
行为主的金融机构、上市公司和财富客户，为客户提供资产管理、公募基金管理和私募股权基金管理业务，
以良好的产品业绩驱动打造具有差异化竞争优势的行业财富管理机构。资产管理业务的收入来源为顾问费、
管理费和业绩报酬等。
三、核心竞争力分析
（一）清晰明确的经营理念与战略定位
公司以长远发展愿景和“三一五三”战略为引领，紧紧围绕以客户为中心的经营理念，充分挖掘自身比
较优势，确定了“以中小创新企业投行及财富管理为特色的全能型券商”的定位，聚焦特色化、精品化、生
态化的业务体系建设，加快实施数字化全景蓝图，为公司可持续发展赋能，并在经营过程中形成了“融合、
创新、专注、至简”的企业精神，为公司落实战略规划提供了思想指导。
（二）科学完善的治理结构与制度体系
公司不断完善股东大会、董事会、监事会和经理层组成的法人治理结构，形成了权力机构、决策机构、
监督机构和管理层之间权责清晰、相互分离、科学有效的公司治理运作机制，同时构建了系统全面的现代企
业制度体系，保障公司治理、管理与经营行为均有法可依、有章可循，为公司规范健康经营奠定了坚实基础
。
（三）稳定充足的资金支持与人才储备
公司作为较早上市的证券公司，始终坚持稳中求进、诚信经营，以良好的企业声誉获得了股东和债权人
的充分信赖与广泛支持，具有相对充足的资金补充渠道，通过不断优化资本结构与资金运营能力，有效满足
各项业务开展的资金需求；公司十分重视人才吸引和储备，建立了多层次的人才培养体系，实施市场化的选
拔任用与薪酬激励机制，汇聚了一批素质高、经验丰富、稳定性强的专业骨干与管理团队，为公司转型创新
发展提供了较好保障。
（四）高效多元的决策机制与管理体系
公司日常经营始终坚持以客户需求为导向，形成了灵活的决策管理机制和高效的资源调配机制，支持公
司充分识别市场变化，快速把握市场机遇；同时，公司秉承“健全、合理、制衡、独立”的经营原则，持续
构建和完善合规风控管理体系、资本管理体系、营运管理体系、信息管理体系、人力资源管理体系、财务管
理体系等多元共建的后台管理支持和管控体系，具有较强的风险管理和抵御能力，为公司平稳高效运转提供
了有力支撑。
（五）成熟完整的业务架构与网点布局
公司作为拥有全牌照的综合证券服务商，业务体系日益完整，综合金融服务功能不断加强，已经形成了
较好的品牌价值和市场影响力；同时，公司持续优化“三地三中心”布局，其中以北京为中心重点发展固定
收益投资业务、投资银行及私募股权基金业务；上海靠近金融、科技人才高地，重点发展权益类投资、资产
管理、财富管理、研究咨询及金融创新业务，打造业务创新中心；长春作为决策、治理中心，保有券商基础
经纪业务和管理支持职能。与此同时，公司部分决策职能和合规、风控、信息技术、资金运营、人力资源等
管理职能向上海、北京等地转移，提供更加高效、强大的后台服务支持，并在全国28个省、自治区、直辖市
的69个大中城市设立了139家分支机构，构建了覆盖中国主要经济发达地区的营销网络体系，积累了丰富的
营销渠道和充足的客户资源，为公司业务联动协同建设提供了较强平台基础。
报告期内，公司始终坚持以合规经营和有效的风险控制为根本，及时调整、优化风险管理策略，各项业
务平稳运行，确保公司在总体风险可测、可控、可承受的范围内开展经营。
四、主营业务分析
（一）概述
2023年，公司全面推进“十四五”战略规划落地实施，有效落实年度经营目标，全面提升核心能力水平
，积极把握市场发展机遇，推动各项业务加快转型发展，打造细分领域差异化优势，实现经营业绩显著提升
。
报告期内，公司实现营业收入64.75亿元，同比增长27.53%；实现归属于上市公司股东的净利润6.68亿
元，同比增长189.44%，利润构成未发生重大变动；截至报告期末，公司总资产为833.34亿元，同比增长5.5
4%，归属于上市公司股东的所有者权益为184.79亿元，同比增长2.41%。
1.财富管理业务
报告期内，公司财富管理业务始终坚持以客户为中心，积极应对复杂变化的市场环境，持续推进财富管
理转型战略落地。一是优化组织架构和人员结构，打造优势队伍，提升管理效能；二是成立财富管理转型专
班，打造总分联动获客模式，优化客户结构；三是聚焦财富管理客户、企业家和私募机构客群，强化业务协
同，构建高品质、差异化的综合金融服务体系，提升业务核心竞争力。报告期内，公司财富管理业务多项核
心经营指标均取得了长足进步。
（1）基础经纪业务
2023年，受国际政治经济博弈加剧、美联储持续加息等多风险因素冲击，A股指数低位徘徊、市场交投
活跃度明显下降，证券公司传统经纪业务持续承压，向财富管理转型的紧迫性进一步加剧。
报告期内，公司基础经纪业务以蓄势赋能财富管理业务高质量发展为要务，强基固本、提质增效、进位
争先。组织架构转型方面，成立财富资管业务委员会，构建以资源共享、客户共建为导向的组织体系，提升
组织决策、运行和协同效能；成立财富管理转型“研投顾专班”、“私募专班”和“企业家专班”三大专班
，集中特色资源，发挥专业优势，打造重点领域的服务竞争力。客群服务建设方面，聚焦富裕客群，兼顾长
尾客户，打造“总部+分支机构”协同获客模式，通过多样化产品和体系化服务满足客户需求，持续做大客
群数量、做优客户结构，年内新增客户和新增富裕客户数量同比分别增长10.08%、19.26%，公司基础经纪业
务基本盘更加夯实。数字化建设方面，遵循科技化、平台化、一体化建设思路打造更加数字化、特色化、标
准化的零售客户服务模式，在客户端全新升级“融e通”APP重点功能，对标行业领先标准推出全新行情交易
界面，对标互联网理财平台全链条优化金融产品服务功能，客户看盘和产品选购体验实现较好提升，荣获“
证券时报首届中国证券业投顾服务App君鼎奖”；在员工端持续建设Doit投顾平台和Doing综合运营平台，打
通从“客户服务-员工展业-后台赋能”所涉各系统的数据链路，为员工展业提供更加及时准确、高效便捷的
信息支持，纵向实现总部策略的快速触达，横向实现员工工作资源充分共享，更好地构建公司数字化的服务
能力。
（2）财富管理业务
投资顾问业务
2023年，国内经济社会全面恢复常态化运行，居民财富配置需求不断升级，财富客户对专业化管理、全
生命周期服务的投资需求日益提升，证券行业在财富管理业务体系、业务品种、业务平台构建等方面持续探
索，力求打造一站式投资顾问服务和陪伴式客户服务体验，我国财富管理市场和证券公司财富管理业务均进
入快速发展的新阶段。
报告期内，公司致力于打造优质产品和服务品牌，着力加强投顾产品服务体系建设。产品研发方面，公
司继推出“点石成金”、“天天向上”、“投顾来了”等投顾产品和服务后，秉持“从买到卖、贴心陪伴”
的服务宗旨，遴选历届新财富评选获奖投资顾问及公司资深投资顾问为产品主理人，以买方视角打造精品化
、陪伴式的投顾服务，其中“天天向上”组合产品自上线以来，受到市场及客户的高度认可，产品签约订单
及收入同比均大幅增长；服务提质方面，公司聚焦富裕客户、高净值客户需求，通过研投顾专班CIO首席投
资官办公室对大类资产进行深度分析，提升公司产品研究和大类资产配置能力，为客户提供覆盖多市场、多
品种的大类资产轮动、行业配置等方面的专业观点，加速推动公司财富管理业务转型拓展升级；团队建设方
面，公司引领一线员工持续提升专业能力、拓宽行业视野，着力培养专业领先的优秀投顾团队，在第六届新
财富最佳投资顾问评选中蝉联“新财富最佳投资顾问团队奖”和“卓越组织奖”。
金融产品业务
2023年，A股市场低位震荡，市场投资预期不足，公募权益基金增量和存量规模受到较大影响，证券行
业金融产品销售业务普遍承压。
报告期内，公司坚持“以客户为中心”的服务宗旨，紧跟市场趋势和客户资产配置需求变化，着力优化
金融产品分析评价与筛选机制，有序调整重点产品供给，有效支持客户适时优化产品持仓结构；通过“东证
名片”主题产品推广活动，强化自有产品销售布局，持续提升自有产品品牌的客户认可度；挖掘潜力私募合
作机构，建设券结模式公募产品线，为客户提供更加多元、优质的金融产品选择。2023年，公司新增代销金
融产品1200余只，代销金额合计68.24亿元，同比增长14.68%；截至报告期末，公司全口径金融产品保有规
模实现同比12.57%的逆势增长，根据基金业协会公布数据，公司股票+混合公募基金保有规模排名同比提升2
名，公司金融产品业务实力和品牌效应进一步彰显。
PB业务
2023年，私募行业出台多项监管新规，释放监管关于私募行业“扶优限劣”的信号，私募管理人注销数
量创历史新高，私募行业正在进入高质量发展新阶段。
报告期内，公司积极应对私募行业变化，成立私募专班全面推进私募业务体系化建设。一是明确黑马量
化私募造星工厂的品牌定位，为一线员工进行平台赋能，提升私募获客及服务能力；二是优化私募服务体系
，规模化推广样板间案例，在细分领域形成差异化优势；三是搭建资金服务体系，为一线网点开发、转化外
部机构资方提供平台支持和产品支持；四是强化总分客群团队的对客服务能力和资源整合能力，建立“1+N
”的快速响应机制和一站式管家服务；年内公司存续产品账户数及交易量同比分别增长21.45%、11.06%。
其他综合金融服务
报告期内，公司聚焦为企业家客户提供综合服务，全新成立企业家专班，通过打造“1+N”服务模式为
企业家客户制定一站式综合解决方案，围绕客户股权激励需求，提供定制化服务方案，支持企业客户与其员
工更好实现价值共建和财富共享；针对企业客户融资、经营发展和资产配置等多样化金融需求，提供专业、
适合的综合融资服务、企业经营辅导服务、全球优质资产定制化配置服务等多元化服务内容，着力打造公司
综合金融服务新势力。
（3）资本中介业务
融资融券业务
2023年，股票发行注册制全面实行，北交所融资融券业务上线，上市企业数量和质量持续提升，市场活
力不断增强，全市场融资融券规模整体保持正增长，证券行业融资融券业务面临较好发展机遇。截至报告期
末，市场融资融券余额16508.96亿元，同比增长7.17%。
报告期内，公司秉承稳健的经营理念，有序推动融资融券业务发展。客户服务方面，深入挖掘客户内在
需求，提升对客需求响应速度，丰富业务推广方式，加强一线网点支持力度，构建多层次、精细化、差异化
的客户服务机制；风险防控方面，持续完善风险管控体系，加强客户风险提示服务，建立以风险预防为目标
的多维度风险筛查机制。截至报告期末，公司融资融券余额121.14亿元，市场占有率0.73%。
股票质押式回购交易业务
2023年，股票质押业务市场规模趋于稳定。公司按照“加强风控、分散风险、审慎新增，提供综合金融
服务”的工作思路，审慎承做新项目，严格控制单一项目规模，加强项目尽职调查，优化项目延期管理，进
一步加强新项目和延期项目审核，优化存量项目结构，积极推进风险项目化解，探索股票质押综合金融服务
并作为业务重点发展方向。截至报告期末，公司以自有资金作为融出方参与股票质押式回购交易业务的待购
回初始交易金额6.73亿元。
（4）期货业务
2023年，期货产品供给显著提速、品种体系不断丰富，期货行业服务实体经济效果不断显现；期货市场
活跃度稳步提升，国内全年期货市场累计成交额达568.51万亿元，同比增长6.28%。然而随着期货市场的不
断发展和成熟，期货行业的竞争日趋激烈，期货经营机构普遍面临着打造核心竞争力、提升盈利能力的双重
挑战。
公司通过控股子公司渤海期货开展期货业务，渤海期货总部位于上海，截至本报告披露日在全国共有9
家营业部、4家分公司，并通过风险管理子公司开展风险管理业务。报告期内，渤海期货各项业务平稳有序
开展，主要业务指标呈现较好增长态势。经纪业务方面，积极开展营销活动，重点拓展机构客户和产业客户
，持续夯实经纪业务基础；资产管理业务方面，稳步推进资管产品发行准备，持续做好存续期产品运营管理
，拓展金融同业合作契机，以数字化赋能主动管理能力提升；风险管理业务方面，持续开展农产品、有色、
能化品种基差贸易及场外衍生品业务，推动多项“保险+期货”、“订单收购+期货”业务落地，助力实体经
济发展。
2023年，渤海期货实现代理交易额同比增长35.36%，市场份额快速提升；截至报告期末，渤海期货客户
权益同比下降9.42%，主要受期货市场客户权益整体下降影响。报告期内，渤海期货荣获“第十七届全国期
货（期权）实盘交易大赛优秀客户服务奖”、郑州商品交易所“2023年度市场成长优秀会员奖”及“2023年
度农业产业服务奖”等多个奖项。
2.投资银行业务
报告期内，公司投资银行业务立足“中小创新企业投行”定位，创新中小企业服务模式，股权承销业务
行业排名实现提升；债券发行数量大幅增加，推动境外债项目落地；积极落实北交所业务发展战略，完成北
交所迄今规模最大再融资项目，首发项目累计完成数量保持行业前列；深耕重点区域持续构建业务优势，业
务核心竞争力和品牌影响力有效提升。
（1）股权承销业务
2023年，股权一级市场总体融资规模大幅缩减，中小券商获取优质项目资源的难度持续升级；北交所保
持良好发展态势，市场规模进一步扩容，头部券商对北交所业务的布局力度明显增强。
报告期内，公司股权承销业务持续聚焦北交所业务发展战略，致力于为中小创新企业提供全方位服务，
构建辨识度更强、专业度更高的业务核心竞争力。一方面，深化区域和行业策略布局，立足京津冀、长三角
、珠三角、吉林省等重点区域市场，拓展“TMT、化工新材料、先进制造业”三大重点行业的项目资源；另
一方面，搭建中小创新企业价值成长服务体系，落实“抓早、抓小、抓准”的客户开发与培育策略，为客户
提供多样化的价值增值服务。2023年，公司新增完成股权承销项目5个，包括3个再融资项目和2个北交所首
发项目，行业排名并列第30名，承销金额合计18.59亿元。截至报告期末，公司已累计完成北交所首发项目8
个，行业排名第8位。
（2）债券承销业务
2023年，政策端围绕支持国家战略需要鼓励绿色债、科创债、产业债等品种发行，城投债品种发行难度
加大；公司债和企业债发行规模呈现分化，公募公司债发行规模保持平稳，私募公司债发行规模同比大幅提
升，企业债发行规模同比锐减近五成。
报告期内，公司债券承销业务持续落实区域深耕战略，挖掘重点客户需求，提供综合性金融服务。在业
务特色打造方面，深化公司债券产品布局，寻求境外债、REITs等细分领域突破点，加强金融科技赋能，提
升效率及定价能力，巩固业务市场份额；在业务支持方面，加大优秀团队引进和项目质量把控，在项目推进
保障、市场资源引入和项目储备拓展等方面取得显著成效。2023年，公司完成公司债券主承销项目19个，以
境内协调人身份参与境外债项目1个；完成债券分销项目1729个，同比增长17.30%。
（3）并购与财务顾问业务
2023年，A股市场并购重组表现活跃，企业并购交易意愿大幅提升，新一轮国有企业改革深化提升行动
方案的发布或将积极推进央企加大上市公司并购重组整合力度。
报告期内，公司持续跟踪存量客户并购需求，挖掘优质并购投资标的，切实服务实体经济发展。2023年
，公司新增完成并购及财务顾问项目13个，其中，完成上市公司重大资产重组项目1个，行业排名并列第16
名。
（4）股转业务
2023年，北交所和新三板持续改革创新、联动作用不断增强，充分激发中小企业挂牌积极性，新三板新
增挂牌企业数量较去年同期显著增加，业务发展态势较好。
报告期内，公司坚持立足“中小创新企业投行”定位，持续构建差异化、特色化的价值服务体系。客户
培育方面，聚焦种子客户培育，积极维护行业协会、金融机构、园区、政府部门、企服机构等渠道，做好客
户资源储备工作；业务布局方面，聚焦环渤海、长三角、珠三角、吉林省等重点区域，确定首批特色行业，
打造“特色行业+重点区域”的中小企业综合金融服务模式；客户服务方面，为新三板挂牌企业搭建产融交
流平台，举办企业家峰会等丰富多样的企业培训交流活动。2023年，公司推荐5家企业完成新三板挂牌；截
至报告期末，公司累计完成推荐挂牌项目367个，行业排名第9位，督导新三板挂牌企业182家，行业排名第8
位。
3.投资与销售交易业务
报告期内，公司权益自营业务积极把握市场结构性机会，二级市场投资收益率超越市场主要指数，非方
向性投资布局取得坚实进展；固定收益业务投资收益率保持较好竞争力，资本中介业务收入实现稳定增长，
行业竞争力有效彰显；量化交易业务发展态势良好，投资策略迭代升级，交易规模和盈利能力持续提升；股
转做市业务综合排名保持行业领先位置，做市股票家数持续位于行业首位，做市成交金额首次实现行业第一
；另类投资业务进入良性发展阶段，盈利实现同比大幅增长；研究咨询业务创新内部协同模式，加强研究成
果质效，核心公募客户数量持续增加，非公募客户收入占比有效提升。
（1）权益自营业务
2023年，A股市场在冲高回落后进入震荡行情，市场投资信心表现不足，持续性投资热点缺乏，机构投
资者参与难度加大，券商自营投资业务仍以把握结构性投资机会为主。
公司权益自营业务致力于
|
